Seguros de vida en Colombia

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1 Seguros de vida en Colombia Posibles Barreras para su Desarrollo Daniel Pinzón Mayo 2013 El autor agradece a Felipe Baquero por la investigación adelantada en Tributación y Seguros de Vida en América Latina para FASECOLDA.

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3 Seguros de vida en Colombia 1. Seguros de Vida y Economía 1 Un seguro de vida puede ser definido como un contrato entre el tomador del seguro y la compañía de seguros, mediante el cual la compañía se obliga, a cambio de un precio del seguro (prima), al pago a un tercero (beneficiario) de una cantidad definida (valor asegurado) al fallecimiento del asegurado (Zarruk, Mora, & Rodriguez, 2008). En esta definición pura de un seguro de vida, se pueden clasificar los ramos de Vida Individual y Vida Grupo. Sin embargo, existen otros ramos cuyo pago no se hace al ocurrir el fallecimiento del asegurado sino cuando se materializa otro riesgo relacionado con la persona, tal como los seguros de salud o los de accidentes personales. La relación entre los seguros de vida y el crecimiento económico ha sido bastante estudiada en la literatura internacional, mostrando que ésta va en doble vía, de manera que la industria de los seguros de vida tiene impacto en el crecimiento económico y viceversa. La industria de los seguros de vida se ha venido convirtiendo en una parte importante para los consumidores ofreciendo una gran variedad de servicios financieros y en una gran fuente de inversión en el mercado de capitales como inversionista institucional (Hou, Cheng, & Yu, 2012). El crecimiento económico, medido en términos reales, depende directamente del crecimiento de los sistemas financieros de los países ya que éstos transfieren recursos de los sectores tradicionales a sectores modernos para el emprendimiento de nuevos proyectos del sector público y privado. Así mismo, el crecimiento y desarrollo de éstos últimos se va dando a medida que el ingreso real aumenta reflejándose en una mayor demanda de nuevos servicios financieros por parte de inversionistas y ahorradores. La mayor demanda en este ramo estimula la creación de instituciones financieras modernas, así como de nuevos activos y servicios financieros (Lee, Lee, & Chiu, 2012). Así, la industria aseguradora tiene gran impacto en la economía y la sociedad ya que ayuda a incrementar la estabilidad financiera, a facilitar el desarrollo del comercio aumentando la solvencia crediticia y disminuyendo el monto total necesario para acceder al crédito y los costos de capital. Además ayuda a disminuir el riesgo total, a movilizar el ahorro doméstico, a acelerar la eficiencia de la asignación de capital, a facilitar la mitigación de la pérdida y a un manejo más eficiente del riesgo (Lee, Lee, & Chiu, 2012). Más allá de esta relación de doble causalidad, la demanda por seguros de vida está dada por determinantes micro y macroeconómicos. A nivel micro, la decisión de consumo de este tipo de productos está en función del bienestar del individuo, de su nivel de riqueza, de la tasa de interés y del deseo del mismo de tener un ingreso para el retiro 1 El presente documento analiza el comportamiento de los seguros de vida que no hacen parte de la Seguridad Social. En cuanto a las cifras utilizadas, se tienen en cuenta los ramos de seguros de Vida Grupo, Vida Individual, Accidentes Personales, Salud, Alto Costo, Exequias y Educativo

4 y/o para heredar recursos a sus dependientes. Ésta demanda aumenta a medida que la probabilidad de muerte del asalariado principal, el valor presente del consumo futuro de los beneficiarios y el grado de aversión al riesgo se incrementan y decrece a medida que el precio de la póliza es más alto (Beck & Webb, 2003). Dentro de los determinantes macro se encuentran los socio-demográficos y los económicos. En países donde existe una mayor proporción de población joven, se puede asumir que la demanda de seguros con cobertura de mortalidad decrece, mientras que los productos con componente de ahorro tienden a incrementar su demanda. La educación de la población también juega un papel importante en el consumo de seguros de vida, de manera que a mayor nivel de educación, el individuo tiene mayor capacidad de entender los beneficios del ahorro de largo plazo, la transferencia y el manejo del riesgo. Asimismo, se ha encontrado que a medida que existe un mayor nivel de población urbana, esto se refleja en una mayor adquisición de seguros (Beck & Webb, 2003). Por último, el comportamiento de las variables macroeconómicas de un país tiene un impacto significativo en la decisión de los individuos de consumir seguros de vida. Dentro de las principales se encuentran la inflación, la desigualdad del ingreso, el sistema de seguridad social, la tasa de interés y el ingreso real. Cuando se mide la demanda por seguros de vida mediante su penetración 2, se encuentra que la inflación y su volatilidad tienen un efecto negativo en el consumo de seguros de vida, así como la desigualdad de ingreso en la población y el tamaño del sistema de seguridad social. Por otro lado, una tasa de interés real más alta incrementa los retornos de las inversiones de los seguros de vida y los aumentos del ingreso real de las familias genera una mayor demanda por seguros con cobertura de mortalidad para salvaguardar el ingreso potencial del asegurado y el consumo esperado de sus dependientes (Beck & Webb, 2003). La relación entre ingreso per cápita y la penetración de la industria aseguradora muestra que en los países de menor ingreso la demanda por seguros de vida es baja, mientras que en países de altos ingresos, la penetración alcanza mayores niveles, tal como se muestra en el gráfico 1. 2 Producción de la industria aseguradora como proporción del Producto Interno Bruto

5 Seguros de vida en Colombia Gráfico 1 La relación entre ingreso per cápita y la penetración de seguros de vida 16,0 14,0 Taiwan Penetración 12,0 10,0 8,0 6,0 Hong Kong 4,0 2,0 India Brasil COL Chile 0, PIB per cápita (USD) Otros América Latina Fuente: Fondo Monetario Internacional, SwissRe. Cálculos FASECOLDA. Sin embargo, a pesar que la demanda de los seguros de vida tiene relación positiva con el ingreso, grupos demasiado ricos podrían no necesitar seguros de vida, ya que tienen exceso de activos y grupos demasiado pobres no tienen los medios para comprar estos productos (Lee, Lee, & Chiu, 2012). Esto hace que la demanda sea inelástica al ingreso para ciertos niveles de PIB per cápita. Como se puede observar, los países de la región Latinoamericana se encuentran en la parte empinada de la curva, donde el cambio en la penetración de la industria aseguradora es más sensible al cambio en el ingreso real per cápita. Colombia, que presenta un PIB per cápita de USD, tiene una penetración de seguros de vida del 0.7% del PIB, lo cual es bajo comparado con países como Brasil o Chile, los cuales tienen una penetración de 1.7% y 2.4% respectivamente. En cuanto a la desigualdad, a medida que los países tienen un menor índice o coeficiente de Gini, la penetración del seguro de vida es mayor ya que una mayor parte de la población puede acceder a este mercado, mientras que en un país donde la riqueza está

6 concentrada en un pequeña parte de la población, es más fácil que se sature el mercado ya que las personas que ven la posibilidad de adquirir un seguro de vida es cada vez menor. Ello debido a que, como se mostró anteriormente, la demanda por estos productos depende directamente del ingreso. La siguiente gráfica muestra la relación entre la penetración de los seguros de vida y el coeficiente Gini, el cual se usa para medir la desigualdad de ingreso. Colombia presenta uno de los índices de desigualdad más altos a nivel mundial reflejándose asimismo en una baja penetración de los seguros de vida en la economía. Gráfico 2 Relación coeficiente de Gini vs. Penetración seguros de vida UK 10 JPN % Penetración FRA ITA DEU CAN AUT ESP USA ARG PER CHI MEX ECU BRA COL 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 Coeficiente de GINI Fuente: Swiss Re, CEPAL, OECD, Banco Mundial Importancia del seguro de vida La industria de seguros de vida cada vez toma más fuerza dentro de las instituciones financieras (Hou, Cheng, & Yu, 2012) y así mismo se constituye como un elemento importante para el desarrollo económico y social de los países (Beck & Webb, 2003). Esta sección enfatiza en la importancia de los seguros de vida y se encuentra basada en El seguro de vida en España: Factores que influyen en su progreso (Gil, 2009). Allí se mencionan cuatro de su principales beneficios, a saber: contribuir a la formación de un hábito generalizado y sistemático de ahorro entre los ciudadanos, cubrir las consecuencias

7 Seguros de vida en Colombia económicas que lleva consigo el riesgo de fallecimiento prematuro de las personas, contribuir a la generación de ahorro entre los ciudadanos a fin de formar un patrimonio familiar o individual asegurado que les cubra las necesidades inherentes a una vida madura cada vez más larga y contribuir al desarrollo sostenido y estable de la economía nacional mediante las inversiones de las reservas técnicas. Estas virtudes se desarrollan a continuación: Contribuir a la formación de un hábito generalizado y sistemático de ahorro entre los ciudadanos La necesidad de prevenir los desfases temporales entre los ingresos y los gastos es un objetivo del ahorro personal. La problemática surge cuando este ahorro, que debe ser concebido como de largo plazo, no se genera, y se pone en riesgo la economía personal y familiar ante un choque. Es aquí donde la industria del seguro de vida se centra en convencer y conseguir que ese ahorro se lleve a cabo por parte de los ciudadanos. Que retrasen en el tiempo determinados gastos para ajustarlos a los ingresos, y que constituyan un ahorro que les permita atender necesidades futuras como las que sobrevienen en caso de fallecimiento prematuro dejando sin cubrir a los dependientes, o no consiguiendo crear un patrimonio para atender la cada día más larga vida (Gil, 2009, págs ). Cubrir las consecuencias económicas que lleva consigo el riesgo de fallecimiento prematuro de las personas. Hace referencia a la cobertura básica de un seguro de vida la cual tiene como objetivo, durante un periodo específico o para toda la vida del asegurado, cubrir a los beneficiarios con un capital que les permita subsanar las necesidades de vida en caso de muerte del cabeza de familia. La cobertura por fallecimiento le genera un alivio al tomador de la póliza al saber que ante un evento incierto, sus allegados no estarán desprotegidos. Contribuir a la generación de ahorro entre los ciudadanos a fin de formar un patrimonio familiar o individual asegurado que les cubra las necesidades inherentes a una vida madura más cada vez más larga. Los seguros de vida también coadyuvan a generar un patrimonio que cubra el riesgo de vivir cada vez más con unos recursos económicos insuficientes. El aumento en la expectativa de vida y la reducción en los índices de natalidad (teniendo en cuenta a los hijos como soporte para la vejez), sumado a los constantes problemas de los sistemas pensionales, generan la necesidad de un ahorro que complemente las prestaciones de la seguridad social. Contribuir al desarrollo sostenido y estable de la economía nacional mediante las inversiones de las reservas técnicas. A fin de cumplir con las obligaciones con los clientes tomadores de un seguro de vida a largo plazo, las compañías constituyen reservas técnicas, las cuales están representadas

8 en inversiones en instrumentos financieros de largo plazo. De esta manera, la inversión de las reservas genera financiamiento a las actividades económicas públicas y privadas, por ejemplo el desarrollo del sector de la construcción, que demandan capitales fijos y no especulativos. 3. Los Seguros de Vida en América Latina Para 2011, la producción de la industria aseguradora a nivel mundial está concentrada en los países avanzados, los cuales aportan cerca del 85% de las primas de seguros. Por su parte, los países emergentes tan sólo contribuyen con el 15%, dentro de éstos se encuentra la región de Latinoamérica y el Caribe, que aporta el 3% de las primas emitidas al total mundial (Fan, Seiler, & Staib, 2012). En cuanto a la distribución entre seguros de vida y seguros de no-vida, a nivel mundial se encuentra que la mayoría son productos de Vida (58%). Sin embargo, la distribución varía entre regiones y países. El 57% de las primas emitidas en Latinoamérica y el Caribe corresponden a productos No-Vida (Fan, Seiler, & Staib, 2012). Gráfico 3 Participación de los países avanzados y de los emergentes en el total de la producción de la industria aseguradora y en la producción de los productos de vida Participación en primas total 85% 15% 2% 5% 5% 3% Avanzados LAC China India Otros Emer. Participación en primas vida 86% 14% % 4%

9 5% 3% Seguros de vida en Colombia Avanzados LAC China India Otros Emer. Gráfico 3 Participación de los países avanzados Participación y de en los primas emergentes vida en el total de la producción de la industria aseguradora y en la producción de los productos de vida Participación en primas total 86% 14% 2% 4% 85% 15% 5% 2% 5% 2% 5% 3% Avanzados LAC China India Otros Emer. Fuente: Swiss Re. Cálculos Fasecolda. Avanzados LAC China India Otros Emer. La siguiente gráfica muestra la tasa de crecimiento promedio por década desde 1980 para la producción en seguros de vida a nivel mundial, en Colombia y en Latinoamérica Participación en primas vida y el Caribe. Se puede observar que las tasas de crecimiento de los seguros de vida en Latinoamérica y el Caribe en promedio han sido mayores a la registrada mundialmente en las últimas dos décadas, mostrando un fuerte crecimiento en los 90, cuando alcanzó el 13.2% real frente al 5% alcanzado en el total mundial. Durante los 80, la región tuvo un 86% 2% crecimiento ligeramente menor al total presentado en el mundo. 14% 4% Para Colombia, la tasa de crecimiento promedio en la década de los 80 fue del 7% real, ubicándose 2 puntos por debajo del promedio 5% latinoamericano y 2.5 2% puntos debajo del promedio mundial. En las siguientes dos décadas se observó un mejor dinamismo en la producción de seguros de vida, registrando mejores tasas de crecimiento; sin embargo, éstas fueron menores a las de la región. Al igual que para Latinoamérica, la mejor década para la industria aseguradora colombiana fue la de los años Avanzados 90, cuando alcanzó LACen promedio China una tasa de India crecimiento del Otros 11.4% Emer. real. Aunque en la última década disminuyó ésta tasa de crecimiento promedio cerca de Fuente: Swiss Re. Cálculos Fasecolda. cuatro puntos, se ubica 5.5 puntos por encima del promedio mundial y disminuye su diferencia con el promedio de la región

10 Gráfico 4 Tasas de crecimiento seguros de Vida. Promedio por década 14,0% 13,2% 12,0% 11,4% 10,0% 8,0% 6,0% 9,3% 8,8% 6,9% 5,0% 8,5% 7,8% 4,0% 2,0% 2,3% 0,0% Promedio LAAC Promedio Mundo Promedio Colombia Fuente: Swiss Re. Cálculos FASECOLDA. Para 2011, según datos de la Swiss Re publicados en su estudio El seguro mundial en 2011: El ramo no-vida se prepara para el despegue (Fan, Seiler, & Staib, 2012), el crecimiento de la producción en seguros total a nivel mundial mostró un decrecimiento del 0.8%, impulsado por la caída registrada de 2.7% de los productos de vida. Este fenómeno se observó tanto en los países avanzados como en los emergentes. Sin embargo, dentro de éstos se observan diferentes comportamientos. Su decrecimiento en la producción en seguros de Vida está influenciado básicamente por un pobre desempeño de en la industria aseguradora de China e India. Por su parte, en la región Latinoamericana y el Caribe, se observó crecimiento en la producción tanto en Vida como en No-Vida, con niveles del 9.5% y 10.7% respectivamente para un crecimiento total de 10.1%. En cuanto a Colombia, el crecimiento de la producción en 2011 frente a 2010 estuvo ligeramente por encima del promedio de la región en ambos tipos de productos. En este mismo año, el gasto por habitante en seguros de vida en la región es de tan sólo U$110 dólares, mientras que en países como Estados Unidos o Reino Unido es superior a U$3000 dólares. En Colombia, la densidad 3 de los seguros de vida es de $49 dólares, lo que ubica al país como uno de los que menos invierte en este tipo de pólizas. Esto mismo se puede 3 Gasto per cápita en seguros

11 Seguros de vida en Colombia observar en la penetración de los seguros de vida, la cual es del 0.62% del PIB, mientras que los países avanzados, esta inversión alcanza un poco más del 5% del PIB. Estos niveles de densidad y penetración de los seguros de vida en Colombia siguen siendo bajos cuando se compara con países de la región como Brasil, Chile o México, los cuales invierten por persona entre US$ 100 y US $320 en seguros de vida y muestran una penetración que oscila entre el 1% y el 2.4% del PIB. Como se puede observar en la siguiente gráfica, la penetración de los seguros de vida en Colombia ha estado ente 0.5% y 0.65% y se encuentra en uno de sus puntos más altos en los últimos doce años. Gráfico 5 Penetración de los seguros de vida en Colombia 0,70% 0,60% 0,50% % PIB 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III Fuente: FASECOLDA. 4. Posibles Barreras para el desarrollo de los seguros de Vida en Colombia Como se ha mostrado a lo largo del documento, los seguros de vida en Colombia no están muy desarrollados de acuerdo al nivel de ingreso del país ya que, comparándolo con países de la región y otras economías que tienen un ingreso similar, se observa que los indicadores de penetración y densidad son bajos. En esta sección se presentan los indicadores macroeconómicos que afectan a la industria aseguradora en materia de seguros de vida, se hace un análisis comparativo de los marcos tributarios de los seguros de vida en países latinoa

12 mericanos y finalmente se muestran y definen los productos que se ofrecen en mercados internacionales para ver qué tan desarrollado está el mercado colombiano en este punto. 4.1 Comportamiento de las variables macroeconómicas que influyen en la industria de seguros de vida Como se mostró al principio de este capítulo, existen varias variables macroeconómicas que tienen gran influencia en la industria de los seguros de vida. A continuación se muestra la evolución de los principales indicadores macroeconómicos en Colombia, así como de las primas emitidas en seguros de Vida PIB per cápita El PIB per cápita colombiano ha tenido un crecimiento promedio de 3% real en la última década observándose fuertes desaceleraciones en los años 2001 y 2009, los cuales fueron años cruciales para la economía colombiana. La desaceleración del 2001 se da por la crisis financiera que se vivió a finales de los años 90 y que tuvo impacto negativo en la economía nacional. En el 2008 se vivió una crisis financiera a nivel mundial y aunque la economía colombiana no sufrió tanto como otras de los países desarrollados, sí se observó una fuerte desaceleración por efecto contagio, pasando de una tasa de crecimiento del PIB per cápita de 5.6% en el 2007 a 2.3% en el 2008 y a 0.5% en el 2009 (ver gráfico 6). Gráfico 6 PIB per cápita y tasa de crecimiento Tasa de crecimiento 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% PIB per cápita Miles de pesos de Año Tasa de crecimiento PIB per cápita Fuente: Banco de la República. Cálculos FASECOLDA

13 Seguros de vida en Colombia Coeficiente de GINI El coeficiente de Gini se calcula para medir la desigualdad de ingreso en una economía. Como se mencionó al principio de este capítulo, este índice tiene una relación negativa con la penetración de los seguros de vida. De esta manera, a medida que un país es más desigual en términos de ingreso y éste se concentra en una pequeña parte de la población, los individuos que estarían en la capacidad de adquirir los seguros de vida representan una menor proporción de la población total. Esto decanta en una contracción de la demanda en esta industria. Colombia es uno de los países más desiguales del mundo y éste puede ser uno de los puntos más importantes al momento de entender por qué la penetración de los seguros de vida, comparada con otros países de la región, es baja. Como se puede observar en la siguiente gráfica, este índice alcanza un punto máximo en 2002 con un valor de y ha venido disminuyendo consistentemente a partir de 2007, hasta alcanzar su punto mínimo en 2010 con un valor de 55.91, lo cual sigue siendo un nivel de desigualdad muy alto. Gráfico 7 Coeficiente de GINI para Colombia Coeficiente de Gini Año Fuente: Banco Mundial. Cálculos FASECOLDA

14 4.1.3 Cartera crediticia La cartera crediticia se ha convertido en uno de los determinantes más importantes de la demanda por seguros de vida en Colombia. Esto ha impulsado este tipo de productos básicamente en la línea de los Vida Grupo Deudores, los cuales son tomados por los individuos para cubrir el valor insoluto de una deuda adquirida con una institución financiera en caso de muerte. Este indicador en la última década tuvo una tasa de crecimiento promedio de 8.8% real. Sin embargo, mostró tasa negativas a finales de los noventa hasta 2002 debido a la crisis financiera que se presentó en Colombia en Otro año donde la cartera crediticia tuvo un pobre desempeño fue en el 2009 cuando presento decrecimiento de 0.7% respecto a 2008, después de haber registrado tasas superiores al 10%. Gráfico 8 Cartera crediticia y tasa de crecimiento 30% Tasa de crecimiento 25% 20% 15% 10% 5% 0% Miles de millones Precios constantes % -10% Año 0 Tasa de crecimiento Total cartera crediticia Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos FASECOLDA Primas ramos de VIDA 4 El crecimiento promedio de la producción de la industria aseguradora en su ramos de vida durante la última década fue de 6.3% real, lo cual representa el doble de lo que creció el PIB per cápita durante el mismo periodo de tiempo y 2.5 puntos menos de lo que registró 4 Sólo se tienen en cuenta Vida Grupo, Vida Individual, Accidentes Personales, Salud, Alto Costo, Exequias y Educativo

15 Seguros de vida en Colombia la cartera crediticia. La gráfica a continuación muestra las primas emitidas en los ramos de Vida a partir del año 2000 y su tasa de crecimiento anual. Estos productos han tenido varias épocas de desaceleraciones, sin embargo, únicamente presenta tasas de crecimiento negativas en Gráfico 9 Producción ramos vida y tasa de crecimiento Tasa de crecimiento 0,12 0,1 0,08 0,06 0,04 0,02 0-0, Miles de millones de pesos Precios de ,04-0, Año Tasa de crecimiento Total primas emitidas vida Fuente: FASECOLDA. La composición de la industria de los seguros de Vida de acuerdo a sus productos ha cambiado durante el tiempo, sin embargo se guarda un patrón de acuerdo a los productos de mayor participación. Como se puede observar en las siguientes gráficas, los productos de Vida Grupo son los que muestran mayor participación para los tres años ilustrados, seguido por los ramos de salud 5, Vida Individual y Accidentes Personales. Sin embargo, también se observa que la participación de Vida Grupo es cada vez más significativa, lo que refleja el impacto que tiene el constante crecimiento de la cartera crediticia colombiana en los últimos años en este ramo, ya que afecta directamente los seguros de Vida Grupo deudores. 5 Salud + Alto Costo

16 Gráfico 10 Participación productos del ramo de vida año 2000 Vida individual 20% Accidentes personales 7% Educativo 1% Exequias 0% Salud 32% Vida grupo 40% Fuente: FASECOLDA. Gráfico 11 Participación productos del ramo de vida año 2005 Vida individual 17% Accidentes personales 10% Alto costo 2% Educativo 6% Exequias 3% Salud 19% Vida grupo 43% Fuente: FASECOLDA

17 Seguros de vida en Colombia Gráfico 12 Participación productos del ramo de vida año 2011 Vida individual 13% Accidentes personales 13% Alto costo 2% Educativo 4% Exequias 1% Salud 20% Vida grupo 47% Fuente: FASECOLDA. Finalmente, al comparar la producción de seguros de vida con los indicadores macroeconómicos mencionados anteriormente, se observa una relación positiva con el PIB per cápita y con la cartera crediticia. Por su parte, aunque no hay evidencia de qué tan significativo es el impacto del coeficiente de Gini en el comportamiento de la demanda por seguros de vida, se puede observar que cuando éste comienza a disminuir es cuando más crece la producción. (Ver Gráficos en página a continuación). 4.2 Los impuestos y los seguros de vida 6 Siempre que se habla de la constitución y organización de un Estado, es necesario considerar el tema fiscal, es decir, el pago que se le hace a las entidades designadas para ello con el fin de cumplir con los objetivos básicos de una comunidad. En este sentido, la tributación constituye la fuente primaria de ingresos de una nación con la cual se hace frente a los gastos públicos activos y pasivos. 6 Esta sección es tomada de (Baquero, 2011)

18 Gráfico 13 Índices de crecimiento de las primas de seguros de vida, el PIB per cápita y la cartera crediticia 300 Índice de crecimiento Año Primas seguros de vida PIB per cápita Cartera crediticia Fuente: Banco de la República, Superintendencia Financiera de Colombia, FASECOLDA. Cálculos propios. Gráfico 14 Índice de crecimiento de las primas de seguros de vida y coeficiente de Gini Índice crecimiento primas 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 00, Coeficiente de Gini Crecimiento primas de vida Coeficiente de Gini Fuente: Banco Mundial, FASECOLDA. Cálculos propios

19 Seguros de vida en Colombia Así, el pago de impuestos tiene un primer fin fiscal, es decir, el financiamiento público. No obstante, a medida que la teoría económica evolucionó surgió la idea de que el tributo también tiene funciones extrafiscales. En este sentido, la abogada Sofía Regueros define los fines extrafiscales del tributo como aquellos que no persiguen necesariamente un fin financiero, fiscal o de recaudo, sino que pretenden generar medidas con incidencia económica, social, cultural o política que se pueden analizar en cada caso concreto (Regueros, 2008). El tributo incide a través de su función extrafiscal en el tratamiento de procesos económicos y de sus principales variables como el ahorro, el empleo y la productividad. Según J. Jurado Gil, el tributo debe procurar que el ahorro fomente la inversión a largo plazo puesto que el desarrollo de la economía lo amerita ( ) para actividades tales como la construcción de infraestructura tanto industrial como social, las comunicaciones, el desarrollo sostenible y progreso humano en general como la educación y la cultura o para la constitución de un patrimonio familiar que complemente la jubilación o atienda las situaciones de dependencia (Gil, 2009, pág. 68). Los sistemas fiscales inciden de manera determinante en la canalización del ahorro de la población, promoviendo algunos instrumentos y desestimulando otros. La experiencia demuestra que si no hay incentivos, los ahorradores se orientan hacia el corto en mayor medida que hacia el largo plazo aunque solo fuera por el principio de infravaloración de las necesidades futuras (Gil, 2009). Por ello, el sistema tributario debe favorecer la inversión pensando en el futuro, lo que se logra a través de instrumentos como los fondos de inversión, los fondos de pensiones y los seguros de vida. El fin último de estas medidas es propender porque las clases medias y aquellas que tienen menor capacidad de generación de ingresos logren un capital suficiente que complemente el existente en la etapa de retiro, que supla las necesidades sobrevinientes de la enfermedad o la vejez. A medida que la industria aseguradora ha incrementado su participación en las economías en términos de penetración y densidad, se ha puesto de manifiesto la importancia de la misma como generadora de ingresos para quienes laboran en ella y para el Estado, y la función social que los seguros representan. En el caso de los seguros de vida, la extrafiscalidad de los tributos se traduce en incentivos al ahorro y a la inversión, propendiendo por la estabilidad económica del asegurado y sus beneficiarios. Es por esta razón que la autoridad debe ser cautelosa a la hora de escoger el método para gravar a la industria. Es de resaltar la relevancia de generar un panorama fiscal propicio para el sector asegurador pues como se mencionó al principio de este capítulo y tal como lo indica una investigación de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) la industria de los seguros juega un papel fundamental dentro de las economías locales como fuente de empleos, movilizador del ahorro personal en el caso de los seguros de vida y fuente de financiación del Estado (UNCTAD, 1994). Esta misma conferencia, indica que para la definición del gravamen

20 adecuado (solo se hace referencia a los seguros de vida), deben seguirse los siguientes criterios (UNCTAD, 1994) (Regueros de Ladrón, 2008, págs ): a. Compatibilidad con el sistema fiscal general: El método escogido para gravar la industria debe responder a las características del sistema tributario del respectivo país, con el fin de facilitar su administración y causar el menor traumatismo posible entre los contribuyentes. El impuesto elegido debe estar acorde con las políticas económicas y sociales del gobierno en materias tales como el gasto y programas de desarrollo (Regueros de Ladrón, 2008, pág. 51). b. Compatibilidad con el sistema de reglamentación del sector de los seguros: La coordinación que debe existir entre los fines recaudatorios del Estado y la necesidad de velar por la solvencia y estabilidad económica de las compañías aseguradoras, con el fin de proteger los intereses de los usuarios y la seguridad del tráfico comercial. Frente a este aspecto, los gobiernos deben ser conscientes de que una alta carga impositiva en cabeza de las aseguradoras puede ocasionar evasión fiscal (Regueros de Ladrón, 2008, pág. 51). c. Viabilidad estructural: Se debe propender por un método de fácil administración y recaudo, sencillo, entendible y de rápida interpretación por los contribuyentes. Se debe hallar un gravamen cuyo recaudo sea regular y asegure ingresos periódicos para el Estado (Regueros de Ladrón, 2008, pág. 51). d. Equilibrio dentro del sistema fiscal: Se refiere al efecto neutro que deben tener los gravámenes elegidos y a la igualdad del trato que debe existir respecto de otras actividades con efectos económicos similares. Por ejemplo, si los seguros de vida pueden llegar a constituir un medio de ahorro, deberían recibir un trato similar respecto de los demás mecanismos de ahorro (Regueros de Ladrón, 2008, pág. 51). e. Sensibilidad social, evolución fiscal y minimización de conflictos: Explica la gradualidad con la cual debe introducirse cualquier modificación al régimen de los seguros de vida, partiendo del hecho de que algunos de ellos son negocios a largo plazo y que las modificaciones drásticas pueden afectar gravemente la economía del contrato (Regueros de Ladrón, 2008, pág. 52). A continuación se hace un análisis de los principales impuestos que afectan a los seguros de vida: El impuesto al valor agregado Dado que los seguros en general constituyen la prestación de un servicio, en principio, según el Estatuto Tributario (ET), las primas pagadas están gravadas con el IVA. Por

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