ICP 12C: Análisis Financiero Seguros de Vida Módulo Nivel Básico

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1 ICP 12C: Análisis Financiero Seguros de Vida Módulo Nivel Básico

2 Copyright 2006 International Association of Insurance Supervisors (IAIS). Todos los derechos reservados. El material en este módulo está protegido por derechos de autor. Puede ser utilizado para capacitación por organizaciones competentes que tengan autorización. Por favor contactar a IAIS para solicitar autorización. Este documento fue preparado por Bob Glading. Desde que se retiró hace 6 años, el señor Glading ha sido consultor de regulación y supervisión de seguros para autoridades gubernamentales e instituciones internacionales, después de 31 años, con los aseguradores de vida, que incluye experiencia como jefe de actuarios y presidente, fue sub comisionado de seguros de vida en la Insurance and Superannuation Commission por 10 años. En este trabajo, desarrolló e implementó, la ley de seguros de vida y participó en el Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) Insurance Committee y el Joint Forum Capital Adequacy Working Group. Más recientemente ha trabajado en el programa de seguros en Toronto Centre y es miembro de Asia Pacific Economic Cooperation (APEC) Advisory Board for Capacity Building in Financial Services. Este módulo fue revisado por Zulkepli Saad, Matija Senk, y Suzette Vogelsang. Zulkepli Saad es el director de Insurance Supervision Department, Bank Negara Malaysia (Banco Central de Malaysia). Zulkepli, quien tiene un Master en ciencias actuariales ha trabajado en el Banco Central de Malasia durante 19 años en diferentes departamentos incluyendo el departamento de supervisión de banca y seguros. Es miembro del subcomité de fraudes de seguros de la IAIS. Matija Senk es el presidente de la junta de Slovenica, una compañía de seguros de Eslovenia. Antes de eso, el fue el jefe del departamento de pensiones y vida en la compañía de seguros Generali en Eslovenia. Es actuario certificado y vicepresidente de la sociedad de actuarios de Eslovenia. Suzette Vogelsang es supervisor de seguros en la Financial Services Board de Sudáfrica.

3 Contenidos Sobre el Currículo Básico...4 Notas al estudiante...5 Prueba Preliminar...7 A. Introducción...9 B. Estructura y desarrollo del negocio de seguros de vida...14 C. Reaseguros...21 D. Rentabilidad...25 E. Provisiones técnicas...33 F. Activos...37 G. Solvencia y capital...43 Tabla 1. Muestra de idoneidad de capital y posición de solvencia...46 H. Comentarios adicionales y resumen...47 I. Referencias...54 Anexo I. ICP Anexo II. Caso de estudio...57 Tabla II.1. Estado de pérdidas y ganancias para un período de tres años Tabla II.2. Desempeño de crecimiento año a año. (por ciento)...58 Tabla II.3. Índices de negocios para un período de tres años. (Porcentajes)...59 Anexo III. Clave de respuestas...61

4 Sobre el Currículo Básico Un sector de seguros financieramente fuerte contribuye al crecimiento económico y al bienestar dando soporte a la administración del riesgo, a la asignación de recursos, y a la movilización de ahorros a largo plazo. Los principios básicos de seguros (ICPs), desarrollados por la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS), son estándares internacionales claves para tener sistemas financieros fuertes. La implementación efectiva de los ICPs requiere supervisores de seguros con conocimientos y habilidades. Concientes de esta necesidad, el Banco Mundial y la IAIS se asociaron en el año 2002 para desarrollar un currículo básico para supervisores de seguros. El Proyecto del Currículo Básico, financiado y apoyado por varias fuentes, acelera el proceso de aprendizaje tanto de los supervisores nuevos como de los que ya tienen experiencia. Los ICPs suministran la estructura para el currículo básico, que consiste en un conjunto de módulos que resumen los aspectos más relevantes de cada tema, enfocándose en la aplicación práctica de los conceptos de supervisión y en la correlación con la literatura existente. El currículo básico está diseñado para ayudar a los estudiantes a: Reconocer los riesgos que surgen de las operaciones de seguros Conocer las técnicas y las herramientas utilizadas por profesionales del sector público y privado Identificar, medir y administrar esos riesgos Operar efectivamente dentro de una organización de supervisión Entender los ICPs y otros principios, estándares y guías de IAIS Recomendar técnicas y herramientas para ayudar a una jurisdicción particular a observar los ICPs y otros principios, estándares y guías IAIS Identificar las restricciones e identificar y priorizar las técnicas y las herramientas de supervisión para administrar mejor los riesgos existentes a la luz de esas restricciones.

5 Notas al estudiante Bienvenido al ICP 12: Módulo de Análisis Financiero de Seguros de Vida. Este es un módulo de nivel básico sobre análisis financieros de seguros de vida que no requiere conocimientos especiales específicos sobre este tema. Este módulo es uno de los varios módulos ICP 12 sobre informe a supervisores y monitoreo fuera de sitio. Su propósito es describir algunos de los métodos que son útiles para analizar la información financiera que se le entrega a la autoridad de control. Este módulo debe ser útil tanto para supervisores nuevos interesados en saber cómo se definen los procesos de supervisión y cómo afecta su trabajo diario, como para los supervisores con experiencia que no han tenido que manejar ampliamente este tema o que simplemente están buscando refrescar y actualizar sus conocimientos. Comience por revisar los objetivos, lo que le dará una idea de lo que aprenderá al estudiar este módulo, y responda las preguntas en la prueba preliminar lo que le ayudará a recordar sus conocimientos anteriores en este tema.. Luego, siga con el estudio del módulo bien sea en forma independiente, como auto estudio o en el contexto de un seminario o de un taller. El tiempo requerido para estudiar el módulo sobre la base de auto estudio puede variar, pero es mejor hacerlo en un período corto de tiempo, dividido en sesiones o en partes, si lo desea. Para ayudarlo a entrar en el tema, hemos intercalado el módulo con varias actividades de práctica para que usted las complete. Estos ejercicios están orientados a darle de vez en cuando un control, de manera que usted pueda interiorizar y entender más fácilmente el material y aplicar el material a las circunstancias locales y a las prácticas relacionadas en su jurisdicción. Usted debe realizar cada una de estas actividades antes de continuar con la siguiente sección del módulo. Si usted está trabajando con otras personas en este módulo, desarrolle las respuestas utilizando métodos de discusión y trabajo cooperativo. Como estas respuestas pueden variar entre jurisdicciones, la clave de respuestas en el Anexo III sugiere dónde puede buscar las respuestas. Como resultado del estudio del material en este módulo, usted podrá hacer lo siguiente: 1. Dados los informes financieros para períodos comparables de aseguradores de vida en la misma jurisdicción construir índices básicos para analizar: a. La naturaleza de los portafolios de seguros b. Reaseguros c. Rentabilidad d. Provisiones técnicas

6 e. Activos f. Solvencia y capital 2. Comparar las siguientes bases para expresar rentabilidad 3. Explicar los factores más significativos que terminan afectando el costo del seguro para cada ramo principal de negocios de seguros de vida 4. Explicar por qué un asegurador de vida que está creciendo rápidamente puede mostrar pérdidas en sus estados financieros aún cuando las primas que está cobrando sean adecuadas para producir utilidades 5. Analizar el resumen de los estados financieros de un asegurador de vida con base en estas relaciones 6. Evaluar el impacto de reaseguros sobre los resultados de un asegurador de vida durante un período en particular 7. Sobre la base de la evaluación, hacer propuestas preliminares para áreas donde se puede requerir más investigación o donde puede haber preocupaciones del supervisor 8. Describir los tipos de información que con frecuencia se incluirían en un informe de actuario sobre los resultados de una valoración de los pasivos de un asegurador de vida 9. Describir algunos análisis que puede realizar un supervisor usando la información de los informes actuariales 10. Explicar cómo puede un supervisor usar los resultados de una prueba de estrés hecha por un asegurador de vida 11. Describir algunas pruebas simples de estrés que puede realizar un supervisor usando la información de los estados financieros de un asegurador de vida

7 Prueba Preliminar Antes de estudiar este módulo sobre licenciamiento responda las siguientes preguntas. Las preguntas están diseñadas para ayudarle a recordar sus conocimientos en este tema. El Anexo III tiene una clave de respuestas. 1.Las declaraciones estatutorias anuales (estados financieros y declaraciones estadísticas )para el supervisor se preparan: a. cuando el asegurador de vida tiene los recursos disponibles b. al año de iniciación del asegurador de vida c. al final del año financiero del asegurador de vida d. por todos los aseguradores en una fecha específica 2. Las declaraciones que recibe el supervisor: a. las leen y las juzgan como satisfactorias y no satisfactorias b. las revisan en detalle con análisis de las cuentas c. las analizan usando cálculos de varios índices d. las analizan usando índices y las revisan y consideran junto con otra información que incluye resultados de años recientes. 3. Las declaraciones financieras del asegurador de vida son responsabilidad del presidente y del auditor a. verdadero b. falso 4. El propósito principal de de las declaraciones a la autoridad de control es: a. garantizar que se satisfagan los intereses de los accionistas b. garantizar que se satisfagan los intereses de los asegurados c. cumplir con las leyes de seguros d. cumplir con las necesidades sociales de la comunidad 5. Los pasivos de las pólizas los calcula el: a. actuario b. supervisor c. administración d. junta 6. Los requerimientos de solvencia para un asegurador de vida existen para garantizar que tiene activos que no sean inferiores al total de pasivos mas un margen de solvencia: a. verdadero b. falso

8 7. Reaseguro de vida es: a. un seguro para distribuir el riesgo a otros aseguradores bajo un grupo de pólizas b. un seguro para distribuir el riesgo sobre vidas con una historia médica muy adversa c. es opcional para que los asegurados tengan un seguro con un asegurador más fuerte d. es un seguro para distribuir el riesgo aceptado por un asegurador, con un reasegurador. 8. Un asegurador de vida debe determinar las tasas de las primas para los productos: a. a partir de los precios usados por la competencia b. por orden de la junta directiva c. para garantizar solvencia a largo plazo en beneficio de los asegurados d. para maximizar las utilidades a corto plazo para los accionistas 9. La política de inversión de un asegurador de vida está restringida en favor de los intereses de los asegurados a. verdadero b. falso 10. Un informe de condición financiera es: a. una certificación de que el asegurador de vida es solvente b un documento ampliamente disponible para ayudar a los asegurados a entender la condición financiera del asegurador c. un documento confidencial del actuario para registrar un análisis y proporcionar entendimiento de los resultados financieros de las operaciones del asegurador d. un informe especial del actuario a la Junta en relación con los dividendos apropiados que se deben pagar a los accionistas. 11. El valor de los pasivos de la pólizas que se muestran en los estados financieros está determinado por: a. una formula estándar relacionada con la cantidad asegurada para cada producto b. un experto después de la investigación de la experiencia reciente aplicada al futuro esperado de los negocios vigentes c. por una serie de fórmulas relacionadas con primas para cada tipo de producto d. como una proporción del ingreso total recibido en el año después de deducir la cantidad pagada en siniestros y gastos

9 ICP 12C: Análisis financiero de Seguros de vida Módulo nivel básico A. Introducción Este módulo se refiere al asegurador, al asegurador de vida, al reasegurador, al reasegurador de vida y al asegurador de vida con licencia. En cada caso (a menos que se especifique otra cosa) se debe entender que el módulo trata de todas las entidades de seguros de vida con licencia que suscriben negocios en la jurisdicción. Se asume que las entidades preparan declaraciones financieras y estadísticas en una fecha específica de cada año el año financiero del asegurador. Esta fecha puede ser especificada en la legislación y ser la misma para todas las compañías o puede ser determinada por la compañía misma. Además las declaraciones, particularmente las estadísticas, pueden ser exigidas a intervalos más frecuentes. Por ejemplo, cada trimestre. Estas declaraciones también estarán sujetas a un análisis, pero hay que tener mucho cuidado antes de sacar cualquier conclusión de ellas. Este módulo proporciona alguna guía sobre los métodos que los supervisores de seguros de vida, especialmente los menos experimentados pueden usar para analizar la información financiera obtenida de cada asegurador de vida. Las principales fuentes de información son las declaraciones estadísticas y financieras requeridas en relación con cada período financiero. Ese análisis es una parte vital de la evaluación general que se hace sobre la condición financiera del asegurador de vida. La información financiera adicional de otras fuentes confiables por ejemplo, las agencias calificadoras más importantes- también puede estar disponible y ser útil para llegar a conclusiones finales. Puede haber información importante en las revisiones in situ que se hacen según ICP 13. Los informes en los medios o los comentarios de la competencia también pueden ser útiles para alertar a la autoridad de control, pero esa información tiene que ser verificada totalmente antes de sacar cualquier conclusión. El módulo 12D sobre análisis cualitativo y uso de otras fuentes de información fue preparado para entender cómo se usan esas otras fuentes de información. Elementos de análisis Esencialmente, el análisis requiere el cálculo, (usualmente en porcentaje) de los negocios totales existentes todavía vigentes al final del último período financiero contable (la fecha de balance) y la experiencia para ese período, usualmente un año. Los valores calculados se usan directamente para indicar el grado en que el asegurador de vida satisface los diferentes requerimientos de la legislación de seguros de vida y de las regulaciones sobre solvencia, capital y liquidez, así como el progreso en asuntos operacionales tales como negocios nuevos, siniestros, gastos, y rentabilidad.

10 Para cada asegurador y reasegurador de vida, se calculan los índices, y los resultados se comparan minuciosamente con los criterios estatutorios y con otros indicadores de supervisión. Este módulo discute algunos de los asuntos que se tienen que considerar en ese análisis. El análisis cubre la posición de la compañía en la fecha más reciente de balance para la cual se han proporcionado los estados financieros con el fin de monitorear su cumplimiento con los requerimientos legales y los lineamientos de supervisión. Los índices también se comparan con los resultados de los últimos años para evaluar el progreso reciente del asegurador en sus operaciones de negocios y para saber si ha sido capaz de satisfacer en forma cómoda los requerimientos financieros. Cualquier tendencia en los valores de los indicadores sobre aquellos años puede ser útil también para entender los prospectos futuros del asegurador y pueden indicar temas particulares de preocupación que merecen mayor investigación. Al comparar las evaluaciones en los años siguientes, es posible detectar cambios adversos en la condición financiera del asegurador, permitiéndole al asegurador tomar acciones remediales en forma temprana con o sin intervención formal de la autoridad de control. Estos índices también se usan junto con los análisis de mercado que se describieron en ICP 11. Al comparar el progreso y el desempeño del negocio de un asegurador de vida con los del mercado se obtienen resultados interesantes. El supervisor puede exigir mayor información para evaluar el futuro posible del asegurador porque la información disponible es suficiente únicamente para proporcionar una visión preliminar y se requiere más investigación para confirmar esta visión. El análisis de los índices calculados de todos los aseguradores con licencia en la jurisdicción estará sujeto a algunas salvedades que le permitan a la autoridad de control evaluar la solidez general de la industria como un todo. Por ejemplo, una industria de seguros de vida, con fondos predominantemente tradicionales y pasivos totales de seguros de vida y con una alta proporción de activos invertidos en el mercado de valores, es una preocupación para el supervisor si el mercado de valores se cae sustancialmente. Pero si solamente un pequeño número de aseguradores tienen esos pasivos, mientras que la mayoría de los aseguradores tienen un número significativo de pasivos en negocios relacionados con la inversión, entonces únicamente aquellos pocos aseguradores con el negocio tradicional pueden encontrar graves dificultades en el caso de una caída en el mercado de valores y pueden entonces ser una preocupación para el supervisor prudencial. Los supervisores deben interpretar los índices a nivel de industria con cuidado y deben evitar llegar a conclusiones apresuradas sobre la necesidad de una acción a nivel de la industria. Si los resultados en los años siguientes siguen mostrando una tendencia adversa, la autoridad de control puede tomar las medidas que considere apropiadas dentro de sus poderes. Por ejemplo, la autoridad de control puede decidir que se necesitan enmiendas a la legislación para proteger a los asegurados. Cuando se hace un análisis y una revisión, es importante recordar que el valor de las evaluaciones depende de la calidad de los datos que se proporcionan y se usan. Los aseguradores tienen que presentar declaraciones de estados financieros y estadísticos con

11 los datos completos y exactos, y todos los aseguradores tienen que entregar datos sobre las mismas bases para el período en revisión. Además los aseguradores tienen que presentar los datos en forma consistente en el tiempo. Esto depende mucho de los principios contables y de los estándares obligatorios en la jurisdicción y de la calidad de los contadores. Además, es necesario hacer una auditoría de alta calidad sobre las declaraciones de los estados financieros y de las estadísticas por lo menos una vez al año (ICP 12 Criterio esencial a). Sin embargo, los índices calculados son indicativos más que concluyentes de la condición del asegurador de vida. No solamente dependen de las normas de contabilidad y de la calidad de los datos, también dependen de la interpretación adecuada de esas normas y de los supuestos que se hacen al calcular las provisiones técnicas del asegurador (pasivos de pólizas). Las organizaciones IAIS, IASB (International Accounting Standards Board), IAASB (International Audit and Assurance Standards Board), e IAA (International Actuarial Association) están trabajando en forma diligente para establecer principios y estándares universales. Por eso, se espera que haya menos diferencia entre los estándares de contabilidad, de auditoría y actuariales entre las diferentes jurisdicciones. Aún así, las diferencias en el ambiente en diferentes jurisdicciones, significan que hay diferentes parámetros y supuestos que se seguirán usando para los valores contables y actuariales contenidos en los estados financieros. Al revisar y evaluar los índices calculados a partir de los datos obtenidos, es importante considerar las diferencias en la composición de los negocios de seguros de vida que están realmente suscritos por los diferentes aseguradores. Cada asegurador puede desarrollar una experticia particular en el mercadeo de diferentes productos para sus clientes, los asegurados. Los índices calculados para las diferentes clases de negocios, como los seguros a término, las anualidades y otros varían en forma significativa y el análisis y la evaluación de la condición financiera de un asegurador se ven afectados por la mezcla general de negocios de la compañía. Además, es necesario reconocer la forma en que la estructura financiera obligatoria para los aseguradores de vida en la jurisdicción afecta la compañía que se está revisando. Los negocios totales del asegurador negocios de seguros de vida y otros- se pueden tener de diferentes formas: Como un fondo y una contabilidad única (Esto sería poco usual) Como un fondo único con cuentas separadas, una para los seguros de vida y otra para los otros negocios Como fondos separados, uno para seguros de vida y otro para otros negocios Como varios fondos para los negocios de seguros de vida, con la separación obligatoria o voluntaria o con algunos otros requerimientos para algunas de todas las clases de los negocios de vida Por ejemplo, pólizas de seguros de vida participativa y no participativay un fondo separado (o fondos) para otros negocios. Este módulo asume que el requerimiento es varios fondos separados para los negocios de vida, así como varios fondos separados para los seguros de no vida, incluyendo los fondos

12 de los accionistas. El análisis se hace con relación a los fondos de vida. Cada fondo de vida se analiza por separado y para los negocios de vida totales del asegurador. La revisión final del asegurador considera además cualquier otro negocio que se tenga y el capital de los accionistas, pero estos temas se tratan en otra parte. Clases de negocios Se han desarrollado muchos productos nuevos de seguros de vida en los últimos años, y la variedad de los riesgos que se cubren se ha ampliado hasta incluir nuevos riesgos de seguros y nuevos riesgos de inversiones. En muchas jurisdicciones, los aseguradores de vida pueden ahora suscribir negocios que no cubren el riesgo de seguros tradicional basado en la vida humana. Estos contratos satisfacen diferentes necesidades financieras y tienen resultados financieros diferentes a los de las pólizas tradicionales. En consecuencia, la condición financiera general de un asegurador de vida es su necesidad de capital, su rentabilidad y sus operaciones generalmente dependen de la mezcla de sus negocios. Con propósitos de análisis de revisión, los productos con riesgos y requerimientos financieros similares se deben asignar a la misma clase de negocio. Las clases de negocios para los propósitos de este módulo son las siguientes: Seguro Temporal (vida a término, accidente, discapacidad) Seguro de vida permanente (toda la vida, inversiones), también conocidas como negocios convencionales o tradicionales Anualidades para toda la vida (pago de cuotas por el tiempo de vida del dueño de la anualidad a partir de una única contribución o prima o de primas regulares acumuladas.) Contratos de inversión (contratos de acumulación con una fórmula contractual para calcular la cantidad a pagar a la terminación y con un riesgo muy pequeño o ninguno de mortalidad o morbilidad) Pólizas relacionadas con inversión (contratos relacionados con el mercado, algunas veces sin riesgo de garantía y sin seguro mortalidad o morbilidad) Anualidades a término fijo (pagos por cuotas sin riesgo de longevidad) 1 Este módulo se refiere a las tres primeras clases como las clases de seguros y a las últimas tres como las clases de negocios de inversión. Generalmente, los cálculos se hacen utilizando el ingreso por primas. Se usan agregados de primas en lugar de la suma de los asegurados o del número de pólizas por diferentes razones como por ejemplo, los acuerdos contractuales ampliamente diferentes para las pólizas, la incidencia de pólizas individuales y de grupo que aseguran muchas vidas con beneficios individuales en un solo contrato y la variación sustancial entre el tamaño y la duración de las pólizas. 1 Algunos contratos relacionados con inversión tienen un alto riesgo de mortalidad, tales como los seguros de vida variable, o los que incorporan garantías de inversión, tales como los contratos de fondos segregados en Canadá y las anualidades variables en los estados unidos que tienen mínimas garantías sobre muerte y madurez. Las características de riesgo y los requerimientos de capital para esos productos pueden diferir significativamente de aquellos requerimientos de los productos mas tradicionales por esa razón se analizan como clases separadas de negocios.

13 El análisis y la revisión tienen que tener en cuenta varias características del seguro de vida así como del seguros de no vida. La variación de los términos y las variaciones de los contratos de las diferentes clases y productos y de las diferentes edades y géneros de las vidas aseguradas se debe reflejar en los datos de las declaraciones presentadas. En algunas circunstancias, puede ser apropiado ajustar los datos para una evaluación de desempeño durante el año en revisión. Esos ajustes con base en el conocimiento local de la industria, son necesariamente muy amplios y de alguna forma arbitrarios y se deben hacer con cuidado para la supervisión. Un supervisor que revisa una compañía puede ajustar la prima única con propósitos de revisión, donde la compañía suscribe clases de negocio de inversión con una prima única para la póliza y clases de negocios de seguros con una prima anual para el término. El ajuste se equipara para que la prima única se trate como una representación de la prima anual dividiéndola por el promedio estimado de duración desde el inicio hasta la terminación de la póliza por ejemplo, un período de 10 años. El uso de una aproximación como ésta, no es una base confiable para la intervención del supervisor. Este módulo excluye discusiones sobre los seguros de salud. En resumen para cada asegurador de vida, el análisis financiero está orientado a sacar conclusiones sobre la condición financiera actual del asegurador, la probabilidad de una solidez financiera en el futuro, y los riesgos que pueden conducir a problemas. Es vital que los estados financieros para el análisis estén basados en una contabilidad sólida y en el cumplimiento de los estándares contables y actuariales y que se preparen en forma consistente en el tiempo y en la industria. La comparación entre los resultados actuales y los resultados en años anteriores indican cambios en la fortaleza financiera de la compañía. Si hay un deterioro consistente, se deben buscar las causas y se debe tomar una acción remedial incluyendo una acción del supervisor para rectificar la posición si es necesario. Ejercicios 1. Qué características deben tener los estados financieros recibidos para el análisis, para que se puedan considerar útiles? 2. Existen estas condiciones en su jurisdicción? 3. Después de calcular los índices relevantes, cómo los usa? 4. Todos los aseguradores revisados tendrán los mismos valores. Si no, por qué no?

14 Términos comúnmente usados Los siguientes términos son relevantes para el análisis financiero de seguros de vida. Informe sobre la condición financiera. Un informe completo del actuario acreditado del asegurador de vida a la administración y a la junta del asegurador y a la autoridad de control Siniestros incurridos pero no reportados (IBNR). Son los siniestros incurridos pero no reportados antes de la fecha de balance. Se anticipa que habrá siniestros sobre un número de pólizas que todavía no han sido reportados y que probablemente resultarán en un pasivo para el asegurador de vida Siniestros reportados pero no admitidos (RBNA). Son las provisiones para los siniestros que han sido reportados antes de la fecha de balance pero que no han sido admitidos todavía como una responsabilidad del asegurador de vida. Se anticipa que varios de estos siniestros serán admitidos posteriormente resultando en un pasivo para el asegurador Provisión de primas no devengadas (UPP). Una provisión en relación con la proporción de la prima pagada antes de la fecha de balance para el período de cubrimiento que queda después de la fecha de balance y antes del próximo aniversario de la póliza. O a una fecha posterior en la que se vence el pago de la próxima prima. B. Estructura y desarrollo del negocio de seguros de vida Esta sección pretende que el revisor de las declaraciones financieras entienda lo siguiente: La estructura del negocio del seguro total de vida del asegurador al final del año (u otro período) en revisión El progreso del negocio en ese período Las tendencias en el tiempo de ese negocio. Para este propósito se calculan varios índices a partir de los datos entregados en las declaraciones estatutorias con base en los registros apropiados de primas. Los resultados de estos cálculos, se comparan con los resultados de las declaraciones anuales anteriores del asegurador, para algunos rubros, contra cálculos similares para el total de la industria. En algunos casos, la revisión indica varias preocupaciones que tienen que investigarse un poco más y que pueden conducir a que la autoridad de control le solicite al asegurador que tome ciertas acciones. En ocasiones, muchos factores pueden afectar el portafolio de negocios del asegurador y su progreso, éstas se pueden deber a influencia externas por cambios en las condiciones económicas y en los desarrollos políticos o sociales. Algunos asuntos particulares incluyen alta inflación que causa cubrimiento inadecuado, desempleo que causa cancelación de pólizas, los costos del asegurador aumentan demasiado rápido, cambios en las normas o tasas tributarias que afectan a los aseguradores o a los asegurados, cambios legislativos que exigen que los aseguradores fortalezcan su condición financiera lo que conduce a precios más altos o rentabilidad menor, etc. También pueden existir influencias indirectas por cambios en otra legislación por ejemplo las políticas de bienestar social que afectan los ingresos de pensiones, o la disponibilidad y el costo de los servicios de salud, o cambios en

15 las leyes anti discriminación que hacen que algunos productos no sean aceptables en el mercado. Además, el portafolio se puede ver afectado por las políticas y las decisiones estratégicas del asegurador que resultan como consecuencia de esas influencia externas o de sus propias acciones con la esperanza de obtener ventajas competitivas de sus precios o de productos nuevos, sus métodos de distribución o sus estrategias de inversión. Las influencias externas generalmente tienen un efecto a nivel de la industria. Sin embargo, diferentes aseguradores pueden anticipar diferentes resultados de ellas y reaccionar en forma diferente por ejemplo, dejando de vender ciertos contratos, o concentrándose en nuevos negocios o en grupos demográficos específicos. El revisor, al interpretar los resultados de los cálculos tiene que estar conciente de que los cambios significativos en las condiciones externas que se anticipan van a tener un efecto en la industria como un todo. Como se anotó en la introducción, es necesario hacer análisis separados de las diferentes clases de negocios de seguros de vida, teniendo en cuenta las diferencias esenciales en las características de los productos. No todas las clases están necesariamente disponibles en una jurisdicción ni tampoco todos los aseguradores suscriben todas las clases que están disponibles. La mezcla de negocios que realmente se suscribe puede variar ampliamente entre los diferentes aseguradores, y como los requerimientos financieros de las clases son diferentes, se debe hacer un análisis separado para cada clase.

16 Además, las notas que se incluyen en las cuentas pueden variar entre jurisdicciones. Es muy útil tener notas completas que muestren las fuentes de los diferentes componentes de los rubros en el balance y en el estado de pérdidas y ganancias. Para entender el perfil de negocios de un asegurador En la revisión se deben tener en cuenta varios elementos del negocio de seguros, la mezcla de las diferentes clases de seguros, los negocios netos vigentes, los negocios nuevos, la caducidad de los negocios. En esta sección tratamos cada una de ellas. La mezcla de negocios La mezcla de negocios por clase en la fecha de balance se evalúa calculando como porcentaje, la proporción de primas de vida de cada clase en la prima total de vida sobre todas las clases del asegurador. El índice se obtiene expresando el total de primas de una clase (Pn) como porcentaje del total de las primas del fondo de seguros (P): Índice = 100 {Pn / P} %. Algunos cambios menores en las proporciones de los índices de años anteriores son inevitables, pero se debe considerar e investigar cualquier cambio significativo. La causa puede ser influencias externas o acciones deliberadas de la administración que no tienen por qué causar preocupación. Los cambios significativos en la mezcla de negocios, o la tendencia en años sucesivos se deben investigar más a fondo, porque la razón puede indicar una falta de controles operacionales o cualquier otro asunto de preocupación para la autoridad de control. Esas variaciones en varios años sucesivos indican si existe una tendencia definitiva de la compañía a concentrarse en nuevos tipos de productos. La mezcla de negocios de una compañía particular en la fecha de balance será diferente de la de otras compañías, como resultado de la diferentes decisiones en asuntos tales como capital disponible para desarrollo, perfil de clientes deseado, precios, y métodos preferidos de distribución y éstos pueden estar influenciados por el hecho de que sea una compañía sola o que esté asociada en otras compañías en un grupo de seguros o en un conglomerado financiero. Al comparar los cambios en una mezcla de un asegurador en el tiempo, con la mezcla de otros aseguradores, especialmente de tamaño comparable, se puede observar si el asegurador en revisión ha cambiado sus operaciones de negocios.

17 Negocios netos vigentes Los negocios netos (de reaseguros) vigentes al final del período contable, tomado como un año, resultan de los negocios vigentes al principio de ese año más los negocios netos nuevos durante el año menos todas las terminaciones de contratos por caducidad y vencimientos, madurez, siniestros por muerte y ajustes tales como conversiones de póliza. Algunos pagos de siniestros, no conducen a la terminación del contrato. Por ejemplo, en una póliza de discapacidad, se pueden hacer pagos regulares por un período mientras continúa la discapacidad, pero el contrato permanece vigente hasta que todas las obligaciones contractuales hayan sido satisfechas. Todos los rubros de terminación deben estar en las cuentas bien sea en los estados mayores, o en las notas anexas, pero puede ser necesario obtener algunas de las primas estadísticas registradas para el año. Es interesante conocer la tasa de crecimiento de los negocios vigentes para cada clase de negocio y para todos los negocios de seguros de vida. El mismo cálculo puede ser útil para cualquier producto que constituya una proporción sustancial de los negocios del asegurador. Cuando se comparan los resultados del asegurador con los de la industria o con otras compañías que compiten directamente se deben mostrar cuáles compañías están ganando, cuáles se están sosteniendo y cuáles están perdiendo participación en el mercado; cuando se relacionan con otros cálculos de gastos o condición financiera, por ejemplo, estos pueden indicar que una compañía está entrando en dificultades. La tasa de crecimiento total debe ser un factor determinante ya que algunos aseguradores pueden decidir concentrarse en clases específicas de negocios y dejar que otros caigan, con diferentes posiciones relativas en comparación con la industria. El progreso de los negocios vigentes al final de cada año, es un contribuyente importante a la rentabilidad de largo plazo del asegurador y puede revelar la actitud del asegurador hacia sus clientes. Una tasa excesiva de crecimiento podría indicar problemas más adelante debido a capital inadecuado para soportar el crecimiento, documentación inadecuada de las pólizas o administración de nuevos negocios, o controles internos inadecuados sobre el mercadeo y los gastos. Por el contrario, un crecimiento bajo puede ser el resultado de una política de precios no competitiva o de un mal servicio y conducir a la disminución de la rentabilidad y a la salida de lo accionistas de la industria que produce un mal resultado para los asegurados. Nuevos negocios Obviamente, la producción de negocios nuevos es muy importante para el asegurador. Sin un volumen importante de negocios nuevos, una compañía no puede crecer, pero sigue siendo responsable de pagar los siniestros y los gastos sobre todos los negocios vigentes. Eventualmente, las salidas totales pueden exceder el ingreso de las primas de renovación sobre los negocios existentes más el ingreso de las inversiones, conduciendo a la venta de activos y posiblemente a la insolvencia. Aunque el crecimiento neto no es necesariamente esencial para la rentabilidad al menos por un tiempo, si el asegurador tiene suficientes provisiones técnicas el asegurador eventualmente necesitará disminuir su tamaño para

18 permanecer rentable. El crecimiento en el ingreso de negocios nuevos, debe exceder la tasa de inflación. Para garantizar una rentabilidad adecuada que compense a los accionistas por los riesgos inherentes incurridos por las compañías de seguros, el crecimiento neto de los negocios nuevos tiene que exceder la tasa de inflación por un margen suficiente. El margen particular generalmente es determinado por la estrategia general de la compañía. Para este propósito, los negocios netos nuevos se determinan después de las cesiones de reaseguros y las terminaciones por caducidad. Generalmente, las caducidades se diferencian de las cesiones y de las madureses y se relacionan con las terminaciones de contrato a duraciones tempranas vigentes. El reaseguro se discute en la sección C. La integración de nuevos negocios brutos y las caducidades es extremadamente importante, la mala calidad de los negocios nuevos conduce a unas altas tasas de caducidad como se discute más adelante y tiene un efecto negativo sobre las tasas de gastos, sobre la condición financiera de la compañía y sobre las pérdidas de los asegurados. La contribución del negocio a la tasa de crecimiento se calcula para cada clase de negocios, utilizando la prima registrada. Se calcula además para el negocio total del asegurador usando la prima representada ajustada en lugar de la prima única. Un examen de las tasas de crecimiento por clase, en períodos sucesivos muestra si la compañía tiene un interés continuado por una clase de negocios. Junto con un examen de las otras funciones de la compañía para esa clase, puede indicar una causa de preocupación en relación con el tratamiento que se les siga dando a los asegurados relevantes. Cuando se dejan de vender productos existentes como un negocio nuevo en favor de otras clases de negocios, existe una tendencia de la administración del asegurador a deteriorar el producto descontinuado y la atención al asegurado, que conduce a altas tasas de caducidad y cesión y a una baja rentabilidad. El índice se puede calcular como neto o bruto de reaseguros a partir del índice de la prima (P) del año financiero en relación a la prima del año anterior. donde Pi = la prima en el año i, y Po = la prima en el año i 1. Caducidades Una póliza caduca cuando es cancelada por el asegurado sin recibir ningún pago del asegurador con respecto a las primas que ya pagó a la compañía. Las caducidades permiten que el asegurador reciba reembolso al menos parcial por los gastos, incluyendo las comisiones en que incurrió en la adquisición de la póliza, el establecimiento de los registros y en la protección de riesgo por el período de tiempo en que la póliza estuvo vigente. Esto es diferente de una cesión de póliza, que la compañía trata como un siniestro por parte del asegurado y para el cual ella paga un valor de cesión. La clase permanente de

19 seguros, que es el negocio dominante en algunas jurisdicciones incurre en caducidades de negocios nuevos para un período inicial, generalmente dos o tres años. Los productos temporales de seguros normalmente no tienen un valor de cesión y se tratan como caducidades o terminaciones voluntarias. La cuenta de inversión, las inversiones relacionadas, y las clases de anualidades a término fijo, pueden proporcionar un valor inmediato de cesión sobre la terminación temprana del contrato y las caducidades no se tienen en cuenta. Las anualidades de por vida no permiten terminación temprana en circunstancias normales; si esto se permite, con frecuencia se llama conmutación de pagos futuros, es probablemente porque los asegurados que se están lucrando son aquellos que se espera que mueran más temprano que el promedio lo que produce un aumento en el promedio de vida del resto de las anualidades, una reducción en rentabilidad, y la posible necesidad de más capital. Aunque puede haber razones inevitables para las caducidades en algunos casos, una caducidad generalmente significa que se suscribieron negocios nuevos de baja calidad que se deberían haber evitado o minimizado desde el comienzo. La mala calidad puede deberse a una atención inadecuada de la suscripción - por ejemplo, cuando los detalles en el formato de solicitud no se evalúan en forma adecuada o el producto que se solicita no se reconoce como una póliza inadecuada para el solicitante en particular. También puede resultar de un proceso de ventas por ejemplo, cuando la administración o los agentes tienen la actitud de que entre más negocios nuevos se suscriban, muchos más continuarán vigentes. Una tasa alta de caducidad es una preocupación para la compañía, porque conduce a utilidades menores para la industria ya crea una actitud negativa del público en relación con los seguros y la integridad de los aseguradores y para el supervisor porque indica una falta de controles internos apropiados sobre las operaciones del asegurador. La legislación puede especificar el período máximo antes de que el valor de cesión se vuelva pagadero para las clases de seguros permanentes, o se puede incluir como una condición en el contrato de la póliza, cuando la competencia y la disciplina del mercado se estandaricen en dos o tres años. Normalmente se asume que la caducidad de una póliza ocurrirá más temprano que tarde en este período; de lo contrario, un asegurado puede elegir continuar con las primas hasta que se pueda cobrar el valor de cesión. Para calcular las tasas de caducidad para el período financiero contable, generalmente estandarizado a un año, es conveniente asumir que éstas ocurren en el primer año de la póliza. Además es conveniente asumir que el negocio nuevo está distribuido igualmente en el año. Así, las caducidades en el año contable surgen de los nuevos negocios en el año actual y en el año anterior; se asume que el denominador del índice es el promedio de los nuevos negocios brutos durante dos años. donde L es el total de las primas caducas en el año y, Ni y No son las primas brutas nuevas para el año i y para el año i 1, respectivamente. Algunos aseguradores hacen considerables análisis internos de las caducidades. Esos análisis se pueden basar en la frecuencia o en el método de pagos de primas, sobre el año de

20 duración de la póliza antes de que ocurra la caducidad o sobre la fuente de negocios o sobre algún otro factor que sugiera la experiencia local. Esto puede ser útil para el asegurador. Puede indicar que la aceptación de primas, digamos trimestralmente conduce a altas tasas de caducidad, que los pagos en efectivo o en cheque tienen más altas tasas de caducidad que los pagos hechos por algún método automático de deducción o que los negocios de algunos agentes no son aceptables. Como resultado, el asegurador puede modificar sus requerimientos operacionales e incrementar su crecimiento neto de negocios y rentabilidad. La autoridad de control no puede hacer este tipo de análisis, Sin embargo, los aseguradores con tasas significativamente más altas de caducidad que las que ocurren normalmente en la jurisdicción deben ser cuestionados. La investigación de las caducidades como resultados anotados e informados al supervisor podría ser útil para los aseguradores y para el supervisor y en último término beneficiar a los asegurados a reducir sus pérdidas. Si el período normal durante el cual ocurren la mayoría de las caducidades de una jurisdicción es el de los tres primeros años de la póliza, calcular el índice general para el año contable muy probablemente no va a ser útil ya que no sabe cuantos negocios hay en el segundo y en el tercer año de la póliza. Las caducidades en el año contable, se pueden relacionar con los negocios suscritos sobre pólizas de cuatro años, pero se puede ignorar el cuarto año para propósitos del índice. Para un índice general consistente, se pueden tomar los mismos supuestos generales que para la fórmula anterior esto es, los nuevos negocios se distribuyen uniformemente y las caducidades son más altas para las duraciones más tempranas vigentes. Se deben asumir los pesos relativos que se dan a los otros años. Por ejemplo, si en el primero, segundo y tercer año de la póliza han ocurrido 70 por ciento, 20 por ciento, y 10 por ciento de caducidades respectivamente. La formula sería: Índice de caducidad = 100 L / (0.35Pi P (i 1) P (i 2)) %, donde P (i 2) es la prima bruta nueva en el año i 2. En la práctica, los factores tienen que basarse en el conocimiento y la experiencia locales. Ejercicios 5. Qué influencias que afectan los productos y el volumen de negocios suscritos por la industria han sido evidentes durante los últimos cinco años, y qué expectativas tiene usted para esas influencias en los próximos cinco años? 6. Por qué es necesario calcular los índices para las diferentes clases de negocios así como para el total? 7. Por qué es necesario usar las primas como base del cálculo de los índices? 8. Qué haría usted si hubiera un cambio significativo en la mezcla de negocios del último año? 9. Qué puede hacer que un asegurador suscriba un volumen grande de negocios nuevos pero tenga un crecimiento lento o una disminución de los negocios vigentes?