PANORAMA MUNDIAL DE NEGOCIOS GLOBAL BUSINESS OUTLOOK SURVEY. M. Fabricio Perez

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1 PANORAMA MUNDIAL DE NEGOCIOS GLOBAL BUSINESS OUTLOOK SURVEY 2015 M. Fabricio Perez

2 Encuesta Panorama Mundial de Negocios Encuesta iniciada por Duke University en trimestres consecutivos La investigación corporativa de más larga duración y más completa del mundo. Estados Unidos, Canadá, Europa, China, Japón, América Latina y África Recoge datos de cientos de gerentes generales y gerentes financieros alrededor del mundo para evaluar las perspectivas sobre sus empresas y sobre la economía en general

3 Ecuador en la Encuesta Ecuador esta en la encuesta a partir de los últimos tres meses de 2014 Gracias a la colaboración de: Observatorio de la PyME de la Universidad Andina Simón Bolívar, Duke University Wilfrid Laurier University

4 La Encuesta Se encuesta a Gerentes Financieros CFOs (Chief Financial Officers), mas de 1000 en el ultimo trimestre Ecuador : Gerentes y gerentes financieros Cuando: Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre La muestra incluye : empresas publicas y privadas, industrias como minería, construcción, manufactura, trasporte, comunicaciones, tecnología banca, finanzas, seguros, etc.

5 La Encuesta Tiene preguntas constantes en el tiempo: Optimismo corporativo Crecimiento de la economía Planes de Inversiones de capital Cambios en varios indicadores de negocio Productividad, salarios, empleo Además preguntas que cambian cada trimestre Evaluar eventos coyunturales Eventos económicos, políticos que puedan afectar las finanzas corporativas

6 Objetivos: Analizar comparativamente el ambiente y futuras perspectivas de negocios Índice de optimismo Perspectivas de salarios, empleo, crecimiento Perspectivas de inversión Obtención de Datos para investigación académica

7 Resultados: Optimismo Optimismo sobre la economía del país

8 Optimismo sobre la economía del país En la escala de 0-100

9 Resultados : Optimismo sobre la economía del país

10 Resultados : Tendencia de optimismo:

11 Optimismo empresarial En la escala de 0-100

12 Optimismo empresarial En la escala de 0-100,

13 Inversión de Capital:

14 Inversión de Capital:

15 Incremento de la fuerza laboral Incremento de empleados a tiempo completo

16 Incremento de la fuerza laboral Incremento de empleados a tiempo completo

17 Salarios Incremento de salarios

18 Salarios Incremento de salarios

19 Inflación Expectativa de incremento de precios de productos

20 Inflación Expectativa de incremento de precios de productos

21 La Encuesta en la investigación académica Los datos de la encuesta han sido base para varios proyectos de investigación académica. Los resultados de estos estudios han sido publicados en reconocidas revistas académicas:

22 La Encuesta en la investigación académica Graham, John R., and Campbell R. Harvey. The theory and practice of corporate finance: Evidence from the field. Journal of financial economics 60.2 (2001): Se pregunto a los gerentes financieros sobre: Presupuesto de Capital (evaluación de proyectos) Costo de Capital Estructura de Capital

23 The theory and practice of corporate finance

24 The theory and practice of corporate finance Métodos mas populares para Capital budgetig: Compañías grandes: NPV, IRR (VAN, TIR) compañías con mas apalancamiento, con gerentes con MBA, pagan dividendos, cotizan en bolsa. Compañías pequeñas: Payback gerentes mayores, con mas años en le cargo y sin MBA ninguna relación con nivel de apalancamiento, calificación de riesgo, y políticas de dividendos.

25 The theory and practice of corporate finance Riesgo de la empresa o riesgo del proyecto?

26 The theory and practice of corporate finance Factores importantes para emisión de deuda

27 La Encuesta en la investigación académica Otros resultados: Equity risk premium (prima de riesgo de mercado) Efectos de las restricciones de crédito en la crisis financiera (JFE) Son los gerentes Overconfident? (exceso de confianza) Sensibilidad de las empresas a cambios de las tasas de interés Actitudes de los gerentes y su acciones corporativas (test psicométricos) Decisiones de pagos de dividendos, recompra de acciones Implicaciones Económicas de los reportes corporativos

28 28 Ultima encuesta: Como esta compuesto el directorio? 100% 80% Estados Unidos 100% 80% Europa 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% Hombres Mujeres Minorías 0% Hombres Mujeres Minorías Composición Objetivo Composición Actual Composición Objetivo Composición Actual 100% 80% Asia 100% 80% Latinoamérica 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% Hombres Mujeres Minorías 0% Hombres Mujeres Minorías Composición Objetivo Composición Actual Composición Objetivo Composición Actual

29 Panorama mundial de negocios Encuesta a altos ejecutivos financieros sobre sus perspectivas económicas Produce índices comparativos para medir el futuro económico del país/region Permite obtención de datos útiles para el estudios académico sobre políticas corporativas.

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