CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO, S.A. DE C.V.

Transcripción

1 CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE ENTRETENIMIENTO, S.A. DE C.V. Paseo de las Palmas No.1005, Col. Lomas de Chapultepec México, Distrito Federal, Código Postal Tel. (0155) Fax. (0155) Al 31 de diciembre de 2002, el Capital Social de CIE estaba compuesto por un total de ,903 acciones Serie B con pleno derecho a voto. La Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 26 de abril de 2001, aprobó el aumento de Capital Social en su parte variable por un monto de $3 666,333.00, mediante la emisión de 3 666,333 Acciones Serie B Clase II para destinarse al Plan de Suscripción para Funcionarios y Empleados de la Sociedad. Asimismo, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 24 de Octubre de 2001, aprobó el aumento de Capital Social en su parte variable por un monto de $67 000,000.00, mediante la emisión de ,000 Acciones Serie B Clase II y el aumento del Capital Social en su parte fija por un monto de $6 700, mediante la conversión de 6 700,001 Acciones Serie B clase II representativas del capital social en su parte variable, por el mismo número de acciones de la Serie B, Clase I, representativas de la parte fija del Capital Social. En consecuencia, se disminuyó el Capital Variable por un monto de $6 700, En relación al aumento de capital por virtud del cual se emitieron las 3,666,333 acciones, decretado en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 26 de abril de 2001 antes mencionada; el 30 de mayo de 2002, se publicó en el Diario Oficial de la Federación, el Aviso de Suscripción a los Accionistas, para que conforme al artículo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, los señores accionistas pudieran ejercer el derecho de preferencia a suscribir las acciones emitidas por virtud del aumento antes mencionado. Y una vez terminado el período para ejercer dicho derecho las acciones se podrían a disposición de los Participantes del Plan de Suscripción de Acciones y Opciones para Funcionarios y Empleados de la sociedad para suscripción y pago al mismo precio que los accionistas en ejercicio del derecho de preferencia, es decir a $19.76 (diecinueve pesos 76/100 M.N.) por acción; precio que fue publicado en el diario El Economista el día 14 de junio de Mediante escrito de fecha 14 de junio de 2002, el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores, comunicó a la Secretaría de la Sociedad, que la suscripción en ejercicio del citado derecho de preferencia fue por un total de 6,103 acciones Serie B Clase II. Asimismo, en la Sesión de Consejo de Administración de la Sociedad, de fecha 17 de junio de 2002, el Presidente del mismo, informó el número de solicitudes de suscripción de los Participantes del Plan de Suscripción de Acciones y Opciones para Funcionarios y Empleados de la sociedad recibidas; por lo cual se aprobó la asignación de 3,310,280 acciones a los Empleados y Funcionarios; aprobándose de igual manera que el resto, es decir las 349,950 acciones Serie B, Clase II que no fueron suscritas por los accionistas en ejercicio del derecho de preferencia y por los empleados, quedaran en depositadas en la tesorería de la sociedad. Las acciones en circulación de CIE cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave de pizarra CIE B desde el mes de diciembre de 1995 y su capital está inscrito en la Sección de Valores y Especial del Registro Nacional de Valores (RNV) que mantiene la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). La inscripción en el RNV no implica certificación sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor. El 2 de agosto de 1999, CIE completó una colocación de acciones serie B, otorgándole a los inversionistas la opción de recibir estos instrumentos ya sea en forma de acciones listadas en la Bolsa Mexicana de Valores o en ADR (American Depositary Receipts) a razón de 6 acciones serie B por ADR, en el mercado Portal del Nasdaq bajo la Regla 144A. Para estos efectos y de acuerdo a la normatividad estadounidense, la Compañía estableció dos programas de ADRs con Bankers Trust Company (institución depositaria de valores posteriormente adquirida por Deutsche Bank Trust Company Americas, banco depositario), uno para inversionistas sofisticados estadounidenses y otro para inversionistas no estadounidenses. Dado que ningún inversionista optó por mantener sus acciones serie B de la Compañía en forma de ADRs, ésta solicitó la cancelación de dicho programa al banco depositario, lo cual se completó el 9 de diciembre de 2002.

2 Informe Anual que se presenta de acuerdo con el artículo 33 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores por el ejercicio social que concluye el 31 de diciembre de INFORMACIÓN GENERAL a. Glosario de Términos y Definiciones. b. Resumen Ejecutivo. c. Factores de Riesgo. d. Otros Valores Inscritos en el RNV. e. Cambios Significativos en los Derechos de Valores Inscritos en el RNV. f. Documentos de Carácter Público. ÍNDICE 2.- LA COMPAÑÍA a. Historia y Desarrollo del Emisor. b. Descripción del Negocio: i). Actividad Principal. ii). Canales de Distribución. iii). Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos. iv). Principales Clientes. v). Legislación Aplicable y Situación Tributaria. vi). Recursos Humanos. vii). Desempeño Ambiental. viii). Información del Mercado. ix). Estructura Corporativa. x). Descripción de los Principales Activos. xi). Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales. xii). Acciones Representativas del Capital Social. xiii). Dividendos. 3.- INFORMACIÓN FINANCIERA a. Información Financiera Seleccionada. b. Información Financiera por Línea de Negocio, Zona Geográfica y Ventas de Exportación. c. Informe de Créditos Relevantes d. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la Compañía: i). Resultados de la Operación. ii). Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital. iii). Control Interno. e. Estimaciones Contables Críticas. 4.- ADMINISTRACIÓN a. Auditores Externos. b. Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses. c. Administradores y Accionistas. d. Estatutos Sociales y otros Convenios.

3 5.- MERCADO ACCIONARIO a. Estructura Accionaria. b. Comportamiento de la Acción en el Mercado de Valores. 6.- PERSONAS RESPONSABLES 7.- ANEXOS a. Informe del Comisario b. Estados Financieros Dictaminados 1.- INFORMACION GENERAL 1.a. Glosario de Términos y Definiciones A menos que el contexto indique lo contrario, todas las referencias a los siguientes términos tienen el significado que se les atribuye a continuación: Países, Instituciones y Firmas o Marcas Comerciales: BMV Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. CNBV Comisión Nacional Bancaria y de Valores. COMPAÑÍA, GRUPO, EMPRESA o CIE Corporación Interamericana de Entretenimiento, S.A. de C.V. (Incluye a sus subsidiarias consolidadas). GDF Gobierno del Distrito Federal.

4 DISNEY Marca registrada propiedad de The Walt Disney Company. INDEVAL S.D. INDEVAL, S.A. DE C.V. Institución para el Depósito de Valores. IMCP Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. PWC PricewaterhouseCoopers, S.C. Auditor Externo. MÉXICO Estados Unidos Mexicanos. RNV Registro Nacional de Valores (antes RNVI o Registro Nacional de Valores e Intermediarios) SEGOB Secretaría de Gobernación. SHCP Secretaría de Hacienda y Crédito Público. SUDAMERICA Argentina, Brasil, Chile y Colombia, en conjunto. SINCA Inbursa

5 SINCA Inbursa S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Capitales de Inbursa, subsidiaria de Grupo Financiero Inbursa, S.A. Ticketmaster Marca Registrada, propiedad de Ticketmaster Corp. Términos Financieros, Económicos y Medidas: ADR American Depositary Receipts. CETES Certificados de la Tesorería de la Federación de México EBITDA ó UAFIDA Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciación y amortización. También conocido como Flujo Operativo. IMPAC Impuesto al Activo. INPC Índice Nacional de Precios al Consumidor de México. IPyC Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores. ISR

6 Impuesto sobre la Renta de México. IVA Impuesto al Valor Agregado de México. LIBOR London Interbank Offering Rate. Tasa de interés interbancaria de Londres. Ps., Pesos, $, M.N. Moneda de curso legal en los Estados Unidos Mexicanos. PCGA Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en México. PIB Producto Interno Bruto. RESTRICCIONES FINANCIERAS Cláusulas o convenios que restringen ciertas operaciones financieras y/o la capacidad de contratación de créditos, o a realizar ciertos actos u operaciones. TIIE Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio. UDIs Unidades de Inversión vinculadas a la inflación de México USD ó US$ ó Dólares

7 Moneda de los Estados Unidos de América. Términos Relacionados con la Industria y/o Negocios del Entretenimiento: AFORO Capacidad de asientos para espectadores en centros de espectáculos. AGENTES Y/O AGENCIA Intermediarios entre artistas y promotores. CANALES DE EXHIBICIÓN Lugares en donde las empresas muestran sus servicios o productos (v.gr., exposiciones y ferias comerciales). CENTROS DE ESPECTÁCULOS Inmuebles acondicionados para la presentación de eventos en vivo. CENTROS DE LLAMADO Centros telefónico en instalaciones de Ticketmaster y Sitel que son operados por CIE. También son conocidos como Call Centers. DERECHOS DE PATROCINIO Derechos otorgados para la vinculación de una marca o nombre comercial con un evento. DERECHOS DE PRODUCCIÓN Derechos otorgados para la contratación, financiamiento, comercialización y operación de un evento. DVD (Dynamic Video Disc)

8 Unidad digital de datos que permite reproducir películas, del tamaño de un disco compacto. ESPACIO DE EXHIBICIÓN Superficie que se utiliza para la exposición de productos y/o servicios. ESPECTÁCULOS, OBRAS O MUSICALES TIPO BROADWAY Eventos, obras teatrales o espectáculos musicales que cuentan con una fastuosa producción, bajo términos y especificaciones de un licenciante. EVENTOS PROMOCIONADOS Espectáculos comercializados con una determinada publicidad. GIRAS Conjunto de eventos de características y contenidos similares que se desarrollan en una región determinada durante un tiempo establecido. NBA National Basketball Association. Asociación Nacional de Básquetbol de los EUA. NFL National Football League. Liga Nacional de Fútbol de los EUA. PADDOCK Lugar que suele ser utilizado para mostrar a los caballos en los Hipódromos. PARQUE TEMÁTICO Centro de diversiones con características específicas de un género determinado.

9 PELÍCULAS DE LARGOMETRAJE Producciones fílmicas con duración mayor a 1 hora y 20 minutos. PROMOTORES Profesionales, personas físicas o morales, que se encargan de contratar, difundir y comercializar a un artista o una o varias presentaciones de este. REGALÍAS Contraprestación previamente pactada con el titular de un derecho de propiedad industrial, propiedad intelectual o derecho de autor. SOUVENIR Objeto o artículo publicitario que se relaciona a un evento, persona o lugar específico. SPORTS BOOK Locales cerrados para apuesta deportiva permitida por la ley bajo el sistema de Libro Foráneo. Marca registrada de CIE. TAQUILLA Número total de boletos vendidos para un evento. Lugar donde se expiden y venden boletos de acceso para eventos. TELEMERCADEO Servicios proporcionados a terceros a través de centros telefónicos para la recepción o la emisión de llamadas. YAK. Local cerrado para la realización de juegos basados en números. Marca registrada de CIE.

10 1.b. Resumen Ejecutivo Los términos "CIE", "la Compañía", el Grupo" o la Empresa, como se usan en este Informe Anual 2002, se refieren a Corporación Interamericana de Entretenimiento, S.A. de C.V. y sus subsidiarias, como una entidad combinada, excepto donde se aclare que tal término significa únicamente o hace referencia a la compañía controladora. Toda la información financiera se presenta en pesos mexicanos constantes del 31 de diciembre de 2002, a menos que se indique de otra manera, y ha sido preparada conforme a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de México. Dicha información financiera puede disentir por efectos de redondeo. Generalidades Con sus orígenes en 1990, CIE es hoy en día la compañía líder en entretenimiento fuera de casa para los mercados de habla hispana y portuguesa en América Latina y España, incluyendo al mercado latino de los Estados Unidos. A través de un modelo único de integración vertical, el Grupo participa en cada uno de los negocios que conforman a la oferta de productos y servicios recreativos y de entretenimiento, los cuales incluyen principalmente la operación de centros de espectáculos y parques de diversiones, la promoción de diversos eventos en vivo, ferias comerciales y exposiciones, la venta de boletos de acceso, patrocinios publicitarios, alimentos, bebidas y souvenirs para eventos públicos y centros de espectáculos. Asimismo, CIE participa en la industria fílmica a través de la producción y distribución de películas; y opera estaciones de radio en Argentina en las bandas de AM y FM. CIE es una empresa pública cuyas acciones cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde diciembre de 1995 bajo la clave de referencia CIE B. Por el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2002, la Compañía registró ingresos consolidados totales por Ps.5,990 millones, 13% más que en Lo anterior fue el

11 resultado de un mayor volumen y oferta de eventos en vivo dentro y fuera de México, que se sumó a un desempeño exitoso del Hipódromo de las Américas, la puesta en operación del Centro Banamex, el crecimiento de la red de Sports Books y Yaks de CIE, la venta de patrocinios publicitarios y a un mayor número de visitantes a parques de diversiones del Grupo. Sin embargo, los ingresos de CIE se vieron parcialmente afectados debido a la reubicación, durante el primer semestre del año, de algunos de los musicales tipo Broadway que integran su circuito teatral, en adición a una menor contribución de ingresos publicitarios de la operación de radio en Argentina y la operación local en ese país. Por otro lado, CIE registró una UAFIDA de Ps.1,396 millones, Ps.147 millones más que en 2001; mientras que el margen UAFIDA permaneció en 23.3%, manteniendo prácticamente el mismo nivel que en el año anterior. Por lo que respecta al costo de financiamiento, a pesar de un incremento del 18% en el nivel de endeudamiento total, llegando éste a Ps.4,188 millones, deuda bancaria contratada para el financiamiento de inversiones y capital de trabajo; el servicio de la deuda se redujo 11% para registrar intereses pagados por Ps.341 millones que reflejan un cambio favorable en la mezcla de vencimientos y denominación de deuda, y de la disminución general en tasas de interés. La cobertura de intereses pasó de 3.3 veces en 2001, a 4.1 veces en 2002; en tanto que el costo ponderado de deuda y capital se redujo en 2.4 puntos porcentuales, para llegar a 11.5% al cierre de A un nivel neto mayoritario, el Grupo pasó de registrar una pérdida neta en 2001 por Ps.428 millones, resultado del efecto contable, no monetario y no recurrente de la crisis Argentina, a una utilidad neta por Ps.209 millones en Durante este año, cerca de 51 millones de personas acudieron a las 3,401 funciones que el Grupo realizó -conciertos musicales, producciones teatrales, eventos familiares, culturales, deportivos, especiales y corporativos-; y presenciaron las películas propias y de terceros que distribuimos en

12 la región, asistieron a las ferias comerciales y exposiciones, parques de diversiones, así como a las funciones de carreras de caballos que programamos en La Empresa cuenta con tres divisiones operativas (Entretenimiento, Comercial y Servicios), a través de las cuales está dedicada a cubrir todos los aspectos del negocio de la industria del entretenimiento fuera de casa. Hacia finales de 2001, el Grupo operaba la División Latin Entertainment. La División Entretenimiento, que representó el 76% de los ingresos consolidados del Grupo en 2002, promueve y produce una gran diversidad de eventos en vivo en los mercados más importantes de América Latina, España y el mercado latino de los Estados Unidos; opera centros de espectáculos en la región y parques de diversiones en México y Colombia, incluyendo al Jardín Zoológico de la Ciudad de Buenos Aires; y desarrolla el Hipódromo de las Américas y el Centro Banamex inmueble de exhibiciones y convenciones-, como parte del proyecto del Complejo Las Américas en la Ciudad de México, que en un futuro incluirá una calle comercial basada en entretenimiento, un hotel y un centro cultural. Asimismo, la división produce y distribuye películas propias y de terceros en América Latina. La División Comercial, que representó el 13% de los ingresos consolidados en 2002 de CIE, organiza y promueve ferias comerciales y exposiciones en México; comercializa patrocinios publicitarios para eventos en vivo y derechos de nombre para centros de espectáculos y parques de diversiones; vende alimentos, bebidas y productos promocionales (o derechos exclusivos para tales) en los centros de espectáculos y eventos en vivo de CIE y de terceros. Por otro lado, comercializa espacio publicitario en eventos en vivo, centros de espectáculos y parques de diversiones; en paneles rotativos ubicados en estadios de fútbol soccer profesional en México y en puentes peatonales en México y en espectaculares en Panamá. De igual forma, vende espacio en pantallas de Cine en México para publicidad exhibida de forma previa a la proyección de las películas, concepto conocido como cineminutos.

13 Asimismo, opera nueve estaciones de radio en Argentina en las bandas de AM y FM, y tiene los derechos para comercializar espacios publicitarios en aeropuertos de México. La División Servicios, que representó el 11% de los ingresos consolidados de CIE en 2002, es responsable de la venta de boletos de acceso a centros de espectáculos y eventos en vivo en México, Argentina, Brasil y Chile, tanto propios como de terceros, independientemente de quién fuese el promotor; usando un sistema computarizado de boletaje a través de una sociedad con y bajo licencia de Ticketmaster Corp., compañía dedicada a la venta de boletos en los Estados Unidos y otros países. A través de esta división, CIE también opera una empresa de teleservicios, en la cual mantiene un acuerdo estratégico con Sitel Corp., empresa dedicada al desarrollo de programas de teleservicios en Estados Unidos y otros países, a través del cual ha llevado a cabo operaciones en México, Colombia y Panamá. La División Latin Entertainment englobó las operaciones provenientes del entonces portal de entretenimiento y deportes para los mercados de habla hispana y portuguesa al igual que de la operación de estaciones de radio en Argentina, en las bandas de AM y FM, generadoras de contenido informativo y musical y que apoyan la promoción y producción de eventos de entretenimiento en vivo en este mercado de América Latina (los ingresos provenientes de la operación radial se encuentran registrados en la División Comercial). En este respecto, la Compañía inició un proceso de integración en 2001 entre y las actividades de Internet realizadas a través de su subsidiaria encargada de la venta de boletos. Dicha proceso eliminó por completo el requerimiento de flujo de efectivo que elfoco.com demandaba, y permite a CIE desarrollar un nuevo concepto de comercio electrónico, tomando ventaja de ciertos elementos claves de entretenimiento fuera de casa que el portal ofrecía: venta de boletos y mercancías a través de Internet, patrocinios para eventos y el ofrecimiento de agenda de programación de espectáculos, etc.

14 Los mercados que CIE ataca incluyen plazas distribuidas en los principales centros poblacionales de habla hispana y portuguesa del mundo. Entre ellos, destacan: Acapulco, Ciudad de México, Guadalajara y Monterrey, en México; Buenos Aires, en Argentina; Sao Paulo, Salvador y Río de Janeiro, en Brasil; Bogotá, en Colombia; Santiago y Valparaiso, en Chile; Madrid y Barcelona, en España; y los principales ciudades con concentración hispana en los Estados Unidos, tales como Los Ángeles, Chicago, Dallas, Nueva York y Miami. Asimismo, la Compañía realiza actividades en distintas poblaciones mediana y pequeñas de estos países, incluyendo Panamá (espacio publicitario en espectaculares). En conjunto, estos mercados representan una población urbana superior a 145 millones de personas, donde la edad promedio es de 20 años y el 35% es menor a quince, según estadísticas de la Organización de Naciones Unidas. Se considera que la combinación de un mercado de entretenimiento relativamente poco desarrollado y una población joven debe traducirse en altas tasas de crecimiento para la industria recreativa y de esparcimiento en la región. La Compañía mantiene sus oficinas corporativas en la Ciudad de México, con representaciones en Bogotá, Buenos Aires, Los Ángeles, Madrid, Miami, Nueva York, Sao Paulo y Santiago. Asimismo, el Grupo desarrolla sus actividades en Argentina, Brasil, Colombia, Chile, España, Estados Unidos, México y Panamá; y mantenía 10,025 empleados en su planta laboral al cierre del año, aproximadamente 5% menos que en Ventajas Competitivas Las ventajas competitivas del Grupo son: Integración vertical. Al ser la compañía de entretenimiento fuera de casa más grande de América Latina y la única con un nivel significativo de integración vertical, CIE considera tener una mayor capacidad para contratar a los artistas y eventos de mayor renombre, tanto internacionales como nacionales, para estos mercados.

15 CIE considera que su fortaleza competitiva proviene de su capacidad integral para Contratar, promover y producir una amplia variedad de eventos de entretenimiento en vivo; vender los boletos de acceso tanto para los eventos en vivo y centros de espectáculos de la Compañía como para los de terceros, a través de su asociación con Ticketmaster Corp.; comercializar los derechos de patrocinios publicitarios para los eventos en vivo y centros de espectáculos de CIE; y, poner en escena estos eventos en los centros de espectáculos que CIE opera y donde también maneja la venta de alimentos, bebidas y souvenirs. Esta integración vertical permite a CIE captar un mayor porcentaje de los ingresos totales generados por un evento, así como tener un punto de equilibrio más bajo que el de sus competidores quienes generalmente actúan solamente como promotores. Además, la capacidad que tiene CIE para proporcionar un conjunto completo de servicios tales como la venta de boletos y la operación de los centros de espectáculos, le permite obtener ingresos de los eventos de los cuales no tienen los derechos de promoción. Operación y Acceso a los Mejores Centros de Espectáculos en Mercados Clave. En México, que es su principal mercado, opera varios de los principales centros de espectáculos para conciertos musicales, obras teatrales y familiares, así como otros centros de espectáculos en vivo: Foro Sol, Estadio Azul, Palacio de los Deportes, Centro Cultural Telmex I, Centro Cultural Telmex II, Teatro Metropólitan, Teatro Blanquita, Autódromo Hermanos Rodríguez, pabellones feriales del Palacio de los Deportes, y el Centro de Convenciones de Tlalnepantla, en el área de la Ciudad de México. También, el Grupo opera el Auditorio Coca-Cola Fundidora, en Monterrey. En Brasil, el territorio de CIE con mayor contribución en ventas internacionales durante 2002, la Compañía es propietaria de Credicard Hall, DirecTV Music Hall y Teatro Abril, inmuebles de entretenimiento localizados en Sao Paulo; y opera el ATL Hall, centro de

16 espectáculos y eventos especiales y corporativos de Río de Janeiro. En Buenos Aires, Argentina, es propietaria y opera el Teatro Ópera. La Empresa cuenta con los derechos de uso de los teatros Coliseum y Lope de Vega de Madrid, inmuebles destinados a la puesta en escena de producciones teatrales de mediana y gran escala, así como de otro tipo de montajes. Por otro lado, obtuvo en 2002 el acceso al Palau dels Sports de Barcelona, centro de espectáculos destinado a desarrollar su oferta teatral, fundamentalmente. El acceso que tiene CIE a estos centros de espectáculos, le permite programar eventos con mayor facilidad que sus competidores. CIE considera que el control operativo que tiene de estos centros de espectáculos en vivo, representa una importante ventaja en comparación con los promotores que no tienen este nivel de integración vertical. Cobertura Geográfica. CIE promueve eventos en vivo en México, Argentina, Brasil, Chile, España y Estados Unidos; opera centros de espectáculos en México, Brasil, Argentina y España, así como parques de diversiones en México y Colombia y el Jardín Zoológico de la Ciudad de Buenos Aires, en Argentina. Esta cobertura geográfica le brinda la facilidad de organizar giras para los artistas que se presentan en el mundo de habla hispana y portuguesa, y es también particularmente atractiva para los artistas de renombre, los cuales generalmente prefieren tratar con el menor número posible de promotores. Socios Estratégicos. A medida que CIE expande sus operaciones, busca desarrollar coinversiones y/o asociaciones estratégicas con socios de reconocido prestigio en el medio. Los socios que CIE tiene en este tipo de proyectos incluyen, entre otros, a Autotote Corp., Cameron Mackintosh (Overseas) Ltd., Forsythe Racing Inc., Grupo Financiero Inbursa, S.A. de C.V., Televisa Entretenimiento, S.A. de C.V., Hauser Entertainment Inc., el Hipódromo Lone Star Park de Dallas, Texas, Sitel Corp., The Really Useful Group, Ticketmaster Corp., y Walt Disney Theatrical Worldwide Inc. A través de estas asociaciones, CIE ha ampliado su

17 línea de servicios y productos al beneficiarse del prestigio, tecnología y experiencia de operación con la que cuentan sus socios. Experiencia, Prestigio y Trayectoria Exitosa. La experiencia, prestigio y trayectoria exitosa son factores clave para tener éxito en el negocio del entretenimiento en vivo. CIE ha participado en el negocio recreativo y de esparcimiento desde 1990 y desde entonces se ha mantenido a la vanguardia de prácticamente todos los aspectos de dicho negocio. Entre los años 1998 y 2002, la Compañía ha promovido o producido 12,573 producciones en vivo en los mercados en los que participa, incluyendo conciertos musicales, funciones teatrales, eventos familiares, deportivos, culturales y especiales y corporativos, en adición a ferias comerciales y exposiciones; a ellos, han asistido más de 36 millones de personas en este mismo período. Asimismo, la Compañía ha recibido a partir de 1998 aproximadamente 34 millones de visitantes a los parques de diversiones que opera en México y Colombia, incluyendo al Jardín Zoológico de la Ciudad de Buenos Aires. Por otra parte, entre 1999 y 2002, casi 2 millones de personas han asistido al Hipódromo de las Américas y se estima que más de 81 millones de personas han visto las películas propias y de terceros que la Compañía distribuye a través de diferentes formatos de exhibición en México y otros países. Estrategia Con el objetivo de consolidar su liderazgo en los mercados de habla hispana y portuguesa en Iberoamérica a través de la constante creación de una gran diversidad de atracciones "fuera de casa", la expansión del Grupo hacia estos mercados está cimentada en las siguientes estrategias: Desarrollar el Modelo de Integración Vertical fuera de México. Derivado de su alto grado de integración vertical, el Grupo ha incrementado su participación en todos los aspectos que requiere la producción de eventos de entretenimiento en vivo, la cual se traduce en una mayor base de ingresos y generación de valor agregado.

18 La Compañía analiza la posibilidad de continuar obteniendo concesiones de operación de los centros de espectáculos de primer orden de los principales mercados del mundo de habla hispana y portuguesa; y, de esta manera, seguir con su modelo de desarrollo de negocios complementarios, tales como la comercialización de los derechos de patrocinio, derechos de promoción de nombre y/o marcas de patrocinadores, derechos de señalización, y los espacios publicitarios; así como la venta de alimentos, bebidas y souvenirs, en otros países. Particularmente, el Grupo amplia su negocio de venta automatizada de boletos de acceso fuera de México al iniciar operaciones en Argentina y Chile en 1998, y en Brasil en Por lo que respecta a parques de diversiones, incorpora e inicia el desarrollo entre 1998 y 2002, de cinco unidades en México y Colombia, que lo llevan a convertirse en líder del sector; y en 2002, anuncia la puesta en operación hacia 2004 de la primera unidad de Wannado, atracción temática enfocada a la educación y entretenimiento infantil, en Sunrise, Florida, de la mano de patrocinadores y socios financieros y operativos. En 1999, inicia la expansión, fuera de México, de su oferta de musicales tipo Broadway en España, Brasil y Argentina; mientras que entre 1998 y 2001 inicia y fortalece su presencia internacional en Argentina, Brasil, Chile, España y Estados Unidos, e inicia la comercialización de espacio publicitario en espectaculares en Panamá a partir de Particularmente, la Compañía adquiere la operación de grupos radiales en Argentina en 2000, lo cual lo lleva a expandir sus actividades radiales en el país y lo convierte en el grupo más destacado en el mercado argentino dentro de la industria. Proveer una Oferta Regional a los Artistas, bajo el Esquema de Una sola Negociación. CIE busca consolidar su posición como la primera empresa capaz de proporcionar al talento artístico una oferta integrada para la promoción y producción de sus eventos, en los

19 principales mercados del mundo de habla hispana y portuguesa. Con ello, el Grupo desarrolla una importante ventaja competitiva, debido a la preferencia de los artistas por organizar sus giras y eventos a través del menor número de promotores posibles. En la consecución de dicha estrategia, CIE continuará con la adquisición y/o las asociaciones con las compañías locales de promoción y producción en toda América Latina, España y los Estados Unidos, además de asegurar la operación o el acceso a los centros de espectáculos clave en estos mercados. Desarrollar Oferta Teatral en Toda la Región. Se considera que existe un importante mercado sin explotar en las ciudades más importantes de la región para la puesta en escena de las grandes producciones teatrales tipo Broadway. En base a ello, y en conjunto con los productores de las obras originales, CIE presenta en México, Brasil y España, y lo hacía de manera regular en Argentina hasta antes de surgir la crisis económica del país, dichos musicales, siempre cuidando respetar el contenido original de cada obra, mediante su estricta traducción al idioma español y al portugués. Para lograr estos objetivos, CIE trabaja bajo licencia y en conjunto con Cameron Mackintosh y The Really Useful Group de Andrew Lloyd Webber, así como con Walt Disney Theatrical Worldwide, entre otros, de los cuales ha obtenido los derechos exclusivos para producir y/o explotar obras tales como El Fantasma de la Opera, La Bella y la Bestia, Los Miserables, El Hombre de La Mancha, RENT, Chicago, Jesucristo Superestrella, Mi Bella Dama, El Full Monty, Notre Dame de Paris, y Cabaret. Para el montaje profesional de estas obras, CIE cuenta con la operación de diversos teatros en la región, que cumplen con todos los requerimientos técnicos necesarios para la puesta en escena producciones de mediana y gran escala. En base a esto, el Grupo opera los siguientes inmuebles teatrales: Centro Cultural Telmex I y Centro Cultural II, en la Ciudad de México;

20 Teatro Abril, en Sao Paulo; teatros Lope de Vega y Coliseum, en Madrid; Palau dels Sport, en Barcelona; y el Teatro Ópera, en Buenos Aires. Ampliar las operaciones de parques de diversiones. Con el objetivo de continuar con la generación de diversas sinergias entre la creación de atracciones "fuera de casa" y la operación de parques de diversiones en América Latina, el Grupo continuará con su exitosa estrategia de adquirir y mejorar selectivamente parques de diversiones en condiciones de mercado y a precio favorables, para hacerlos más atractivos. De igual manera, el Grupo trabaja en añadir centros de espectáculos en estos parques, con lo que añade más plazas a su creciente red de espectáculos en vivo. En este sentido, el Grupo está expandiendo sus operaciones de Parques de Diversiones a los Estados Unidos, a través de Wannado. El concepto, diseñado como un parque temático basado en entretenimiento y educación para niños, incluye la participación de patrocinadores, socios financieros y operativos. La primera unidad de Wannado está planeada para ocupar una superficie cercana a los 13 mil metros cuadrados dentro del centro comercial Sawgrass Mills de Sunrise, Florida; y contará con diversas atracciones para niños basadas en actividades culturales, comerciales, de servicios y comunicaciones, características de una típica ciudad norteamericana. También, se tienen contemplados servicios complementarios diversos, entre los que destacan áreas para eventos especiales, restaurantes, cafeterías y tiendas de artículos promocionales. Para el financiamiento y expansión de Wannado, además de otros proyectos, Grupo Mantenimiento de Giros Comerciales Internacional, S.A. de C.V. ( Grupo Mágico ), subsidiaria de parques de diversiones del Grupo, estableció una asociación con ZN México II, fondo privado de inversión en capitales. Por otro lado, y exclusivamente para este proyecto, Grupo Mágico concretó un acuerdo de largo plazo con The Mills Corporation,

21 operador de algunos de los centros comerciales más importantes en el mercado de los Estados Unidos, para la operación de Wannado dentro del complejo del cual se hace referencia y que corresponde al quinto centro comercial del país y primero del estado de Florida, donde se considera que Wannado fungirá como una importante atracción ancla, y su desempeño operativo y financiero determinará el programa de expansión del concepto a otras poblaciones de los Estados Unidos en el futuro. Expandir la oferta de eventos especiales y corporativos. En el área de eventos especiales y corporativos, CIE tiene como objetivo no solo tomar ventaja de su experiencia en la convocatoria y organización de audiencias masivas, proveyendo los servicios de alimentos y bebidas y operación de inmuebles, junto con otros servicios, sino que también busca incrementar la diversificación a eventos que puedan ocurrir en una base periódica. El Grupo realiza un número importante de eventos especiales y corporativos incluyendo los macro, los temáticos y los de lanzamiento, promoción y posicionamiento de nuevos productos y servicios, así como convenciones, congresos y desfiles entre otros. Con ello, CIE toma ventaja de su experiencia en la organización y convocatoria de diferentes audiencias, conectando estas con los contenidos y centros de espectáculos de la Compañía, con los productos, marcas y mensajes corporativos y publicitarios de anunciantes. En la ejecución de estos programas de crecimiento en el área de eventos especiales y corporativos, CIE y Audiencias Cautivas establecieron una asociación estratégica para la formación a principios de 2002 de Creatividad y Espectáculos, S.A. de C.V., donde la primera detenta el 60% del capital social. Diversificar, Selectivamente, la Oferta de Productos y Servicios.

22 Cine. Con el propósito inicial de enriquecer la mercadotecnia en la producción y distribución de películas en México, así como de aprovechar los bajos costos en la producción de películas mexicanas con calidad mundial, CIE llevó a cabo una coinversión con la SINCA Inbursa al final de la década pasada, para la producción y distribución de películas mediante un esquema industrial con estrategias de comercialización instrumentadas desde su producción, tales como la publicidad, los patrocinios y los programas "detrás de las cámaras", así como el desarrollo y explotación de sus temas musicales. Mediante dicha coinversión, CIE ha comercializado y distribuido películas mexicanas y extranjeras, en México y en el resto de América Latina, y producido películas en México cuyos derechos de distribución son vendidos en los mercados mundiales. Las condiciones económicas sobre las cuales el modelo inicial de cine estaba fundamentado cambiaron severamente. En especial, la baja demanda económica, junto al hecho de realizar inversiones en dólares para la adquisición de derechos de distribución y la obtención de retornos en monedas locales, incrementó significativamente el riesgo asociado a la actividad. Generalmente, la inversión en adquisición de títulos adquiridos con una anticipación que va de 12 a 18 meses previos a su exhibición-, afecta la generación de flujo de efectivo y metas de rentabilidad del Grupo. Por lo anterior, a partir de 2003, CIE decidió que los resultados financieros del negocio de películas serán ahora reconocidos contablemente bajo el enfoque de participación minoritaria, en lugar de consolidación en estados financieros. Consecuentemente, el Grupo ha substituido su estructura de costos fijos en el negocio de producción, por una estructura de costos variables, adoptando un esquema de financiamiento que busca la diversificación del riesgo mediante pre-ventas internacionales, incentivos fiscales y/o capital de terceros. En adición, CIE ha suspendido la adquisición de títulos para su distribución en la región; inició la búsqueda de socios estratégicos para la co-inversión y venta de participación en

23 el portafolio de películas vigentes; y reducido la estructura de gastos operativos y administrativos. Complejo Las Américas. De acuerdo con el objetivo que tiene CIE de participar en una amplia variedad de negocios recreativos y de esparcimiento, actualmente prosigue desarrollando uno de los más importantes proyectos de inversión, con base en la concesión que le fue otorgada en julio de 1998, por 25 años, renovable, para la operación del Hipódromo de las Américas (10.3 hectáreas), situado en una zona de gran potencial económico de la Ciudad de México. El Hipódromo de las Américas de la Ciudad de México fue inaugurado el 24 de marzo del 2000, y su temporada regular de carreras corre de febrero a diciembre en cada año. Adicionalmente, el Grupo cuenta con una concesión por 50 años, renovable, en el área circundante a dicho hipódromo con una superficie de 41.1 hectáreas. En ésta construyó, y puso en operación en febrero de 2002 la primera fase de desarrollo del Centro de Exhibiciones y Convenciones Las Américas, ahora conocido como Centro Banamex. La integración en un futuro de un hotel, una calle comercial basada en entretenimiento, así como de un centro cultural, son elementos prioritarios para el desarrollo total del proyecto. En base a ello, la Compañía está analizando las opciones que presenten las mejores ventajas operativas y de desarrollo, buscando asegurar a través de terceros el financiamiento y operación de estos tres últimos conceptos, que junto con el Hipódromo de las Américas y el Centro Banamex, conforman el Complejo Las Américas, anteriormente conocido como Centro de Entretenimiento Familiar y Cultural de las Américas. En adición a estas dos concesiones, CIE obtuvo 45 licencias para operar libros foráneos, es decir, locales de apuesta deportiva y de juegos basados en números, conocidos como Sports Books y Yaks, respectivamente, en México. Estos se han convertido en un factor

24 de crecimiento estratégico para el Grupo. A partir de 1999, cuando CIE puso en operación su primera unidad en el Hipódromo de las Américas, la popularidad de ambos conceptos inició un periodo de crecimiento y maduración al tiempo que la Compañía ha venido ejecutando un plan continuo de aperturas en el país, el cual estima completar en Las elegantes y amplias instalaciones, la tecnología de punta con la que cuentan, así como su excelente ubicación en centros comerciales altamente concurridos de ciudades medianas y grandes son elementos que están ofreciendo al mercado mexicano una nueva y atractiva opción de entretenimiento fuera de casa. Radio. La integración en el plano comercial y de generación de contenidos de las actividades regionales de la Compañía en Argentina, a través de la operación de estaciones de radio en este país, genera sinergias importantes con las actividades de promoción de eventos en este país, por ser un medio masivo de comunicación, con una gran base de patrocinadores y anunciantes y contenidos propios, así como por ser una herramienta eficaz para incrementar el nivel de asistencia a las diversas atracciones de la Compañía en este país. Eventos Automovilísticos. En agosto de 2001, CIE obtuvo del titular de los derechos, Monterrey Grand Prix, S. de R.L., la designación como operador y comercializador de la carrera anual del serial CART en la ciudad de Monterrey, Nuevo León, durante los años 2002 al Esta competencia, que forma parte de uno de los dos más importantes seriales automovilísticos a nivel mundial, permite a la Compañía integrar operaciones en áreas de sus Divisiones de Entretenimiento y Servicios, tales como operación y administración de inmuebles, venta de alimentos, bebidas y souvenirs; venta de boletos a través de sistemas computarizados, venta de espacios comerciales y publicitarios y venta de patrocinios; así como participar en segmentos de mercado, los cuales se considera que no se encontraban previamente atendidos.

25 Adicionalmente, a través de su co-inversión con Forsythe Racing, Inc. en 2001 adquirió mediante el correspondiente sanction agreement de CART, los derechos para la organización, explotación y comercialización de una fecha anual del serial CART Internacional, para llevarse a cabo en el Autódromo Hermanos Rodríguez de la Ciudad de México (inmueble bajo operación de la Compañía) durante los años 2002 al Este evento permite la integración de diversas áreas de negocio de CIE, tal y como en la carrera de Monterrey que opera la Compañía. La remodelación que la Compañía realizó entre 2001 y 2002 en este inmueble permite dar cabida a este importante evento internacional, así como contar con la infraestructura necesaria para la realización de otros eventos automovilísticos de gran tamaño. Bailes, Palenques y Ferias Populares en México. La Compañía también busca incursionar en segmentos de mercado que demanden productos y servicios de entretenimiento fuera de casa más especializados y enfocados a mercados regionales específicos, como lo son bailables, palenques y ferias populares. Por otro lado, el Grupo ha iniciado su participación en el sector de ferias populares en el mercado mexicano; un sector poco desarrollado en términos de oferta de productos y servicios profesionales de entretenimiento, en el cual la Compañía busca incursionar, en una base anual, a través de la venta de boletos de acceso, alimentos y bebidas; la comercialización de patrocinios publicitarios; la operación de los recintos que albergan a estas producciones; al igual que con la realización de eventos en vivo dentro de los mismos. Desarrollar Alianzas Estratégicas con Socios de Reconocido Prestigio. A medida que CIE expande sus operaciones, busca desarrollar asociaciones y/o alianzas estratégicas con socios de reconocido prestigio en la industria. A través de éstas, CIE ha ampliado su línea de servicios al beneficiarse del prestigio, tecnología y experiencia de operación con la que cuentan sus socios.

26 Información Financiera Seleccionada La siguiente tabla presenta un resumen de la información financiera consolidada de CIE, derivada de los estados financieros auditados de la Compañía por cada uno de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2000, 2001 y 2002, respectivamente, y donde dicha información está expresada en millones de pesos mexicanos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2002 y preparada en base a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de México. Esta información debe revisarse en conjunto con los estados financieros auditados por PricewaterhouseCoopers y sus notas respectivas para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2002 (en este documento incluidos), así como con los estados financieros correspondientes al ejercicio social de 2000, auditados por PricewaterhouseCoopers y reexpresados por la Compañía a pesos mexicanos del poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001, en base al índice nacional de precios al consumidor de México. Se sugiere que la información que contiene esta tabla, referente a los año 2001 y 2002, sea revisada en conjunto con todas las explicaciones proporcionadas por la administración de la Compañía en la sección "Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la Compañía" Estado de Resultados: Ingresos 5, , ,412.0 UAFIDA (1) 1, , ,093.3 Margen UAFIDA 23.3% 23.5% 24.8% Utilidad de operación Margen operativo 16.3% 16.7% 18.5% Costo integral de financiamiento Impuesto sobre la renta, impuesto al activo y participación de los trabajadores en las utilidades Interés minoritario 38.5 (59.6) Resultado neto mayoritario (428.2) 294.9

27 Balance General: Activo circulante 4, , ,371.7 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 5, , ,938.0 Activo diferido y otros activos 4, , ,539.9 Activo total 13, , ,849.6 Pasivo con costo 4, , ,124.8 Pasivo total 5, , ,549.3 Capital contable 7, , ,300.3 Otra Información Financiera: Razón UAFIDA / intereses pagados brutos (veces) Efectivo neto generado en (utilizado por) la operación 9.0 (237.6) Efectivo neto generado en (utilizado por) actividades de inversión (1,456.0) (1,856.9) (2,676.8) Efectivo neto generado en (utilizado por) actividades de financiamiento 1, , ,406.4 Capitalización de mercado (2) 5, , ,376.3 Valor de la empresa (3) 8, , ,562.5 Acciones en circulación al final del período (millones) Notas: (1) Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciación y amortización. (2) Número de acciones en circulación al final del período multiplicado por el precio de cierre de año de mercado de CIE B. (3) Capitalización de mercado más pasivo con costo, neto. Comportamiento de los Títulos en el Mercado de Valores La Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 26 de abril de 2001, aprobó el aumento de Capital Social en su parte variable por un monto de $3 666,333.00, mediante la emisión de 3 666,333 Acciones Serie B Clase II para destinarse al Plan de Suscripción para Funcionarios y Empleados de la Sociedad. Asimismo, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 24 de Octubre de 2001, aprobó el aumento de Capital Social en su parte variable por un monto de $67 000,000.00, mediante la emisión de ,000 Acciones Serie B Clase II y el aumento del Capital Social en su parte fija por un monto de $6 700, mediante la conversión de 6 700,001 Acciones Serie B clase II representativas del capital social en su parte variable, por el mismo número de acciones de la Serie B Clase I, representativas de la parte fija del Capital Social. En consecuencia, se disminuyó el Capital Variable por un monto de $6 700, Durante el año 2002, de acuerdo a información proporcionada por la Bolsa Mexicana de Valores, se realizaron 18,992 operaciones con acciones Serie B de la Compañía en el mercado de valores,

28 representando un volumen total aproximado a millones de acciones. En el período de 12 meses comprendido, el valor máximo de los títulos fue de Ps.26.00, mientras que su nivel mínimo fue de Ps Al 31 de diciembre de 2002, el precio de cierre de los títulos anteriormente descritos fue de Ps por acción. 1.c. Factores de Riesgo Los riesgos que se especifican a continuación no son los únicos que pueden afectar la operación. Riesgos adicionales que actualmente no se conocen o que se consideran sin importancia pueden deteriorar las operaciones y negocios de la Compañía. Factores Relacionados con CIE: Dependencia de Personal Clave. Como en la gran mayoría de las empresas de servicios, el desempeño exitoso de la Compañía depende, entre otros factores, de la continuidad de algunos de sus ejecutivos clave, por lo que su éxito dependerá de su habilidad para retener y atraer personal calificado. La pérdida de los servicios de cualquiera de dichos ejecutivos podría tener un efecto adverso en las operaciones de CIE. Sin embargo, muchos de los ejecutivos más importantes tienen contratos que los limitan, en el caso de que dejasen de trabajar para la Compañía, ó les prohíben establecer un negocio en la industria de entretenimiento en vivo u áreas relacionadas. Derechos para operar Centros de Espectáculos. CIE no puede asegurar que pueda mantener el derecho de operar centros de espectáculos ubicados en las principales ciudades o mercados que atiende (ya sea a través de arrendamientos, concesiones gubernamentales, permisos, coinversiones, alianzas estratégicas o de cualquier otra manera), lo que podría ocasionar un efecto adverso en su condición financiera y en los resultados de sus operaciones. La mayoría de las concesiones y permisos pueden

29 terminarse prematuramente si la Compañía no satisface ciertos términos y condiciones, o bien, por motivos de causa de utilidad pública o actos de autoridad. CIE no puede asegurar que en el futuro pueda obtener o renovar los derechos de operar tales centros de espectáculos u obtener los derechos de continuar operándolos en términos iguales. El papel de CIE como operador de centros de espectáculos es un elemento integral de su estrategia de integración vertical, ya que le permite tener un punto de equilibrio menor al de sus competidores cuando realiza sus propios eventos, pues la mayoría de sus competidores generalmente actúan únicamente como promotores. Dicha estrategia también le permite participar en las utilidades de los eventos de los cuales no tiene derechos de promoción. Actualmente la Compañía tiene el derecho de operar importantes centros de espectáculos propiedad de terceros, durante plazos que fluctúan entre uno y 50 años; mientras que CIE ha renovado satisfactoriamente los derechos de operación y acceso de aquellos centros de espectáculos que han vencido en el pasado. Integración Exitosa de Nuevos Negocios. La estrategia de expansión del modelo de integración vertical y el crecimiento en la línea de servicios o productos requieren integrar nuevos negocios a las operaciones existentes de CIE. Esta estrategia presenta varios riesgos para la Compañía, particularmente en los negocios en los que se ha tenido poca experiencia o experiencia reciente, como el hipódromo, la operación de Sports Books, Yaks y la presentación de carreras de Automovilismo deportivo. A pesar de que la Compañía intenta minimizar estos riesgos a través de ciertas alianzas estratégicas o coinversiones con socios experimentados, no puede asegurar que podrá eliminar estos riesgos totalmente. Estos riesgos incluyen la incapacidad de integrar diferentes prácticas comerciales, sistemas de información y comunicación, metodología contables y filosofías y estrategias administrativas; la incapacidad de contratar y retener personal administrativo calificado con la oportunidad adecuada; la dificultad de administrar y controlar negocios que se encuentren alejados geográficamente de la oficina matriz en México; y la probabilidad de que las inversiones de capital pudieran exceder los montos