Introducción al Análisis Cuantitativo

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1 Introducción al Análisis Cuantitativo SPREAD TRADING FOREX Jorge Estévez Grupo ER

2 Spread Trading Forex Martes 12 Jun Pair Trading Forex Martes 19 Jun StatArb. Arbitraje Forex Martes 26 Jun Introducción al Trading Algorítmico (AlgoT) Martes 3 Jul AlgoT: Modelos predictivos y Redes Neuronales Martes 10 Jul

3 Análisis Fundamental Análisis Técnico ANÁLISIS CUANTITATIVO Enfoque del mercado usando técnicas numéricas

4 Herramientas Matemáticas + Programación Estadística, análisis multivariante, series temporales, diferencias finitas, Monte Carlo, teoría de juegos, cadenas de Markov,. Algoritmos, GA, NN,. C, C++, C#,.

5 Ejemplos: Cuantitativas Barclays AQR LTC Cuantitativas + fundamental Primco Blackrock Citadel

6 Técnicas Principales: Spreads Pair trading Arbitraje Estadístico Hedging Algo Trading Predictivos HFT

7 SPREADS Diferenciales

8 Spread -definición general-: diferencia entre dos productos que cotizan en el mismo mercado o en mercados diferentes. Tipos: 1. Interproducto: dependiendo del tipo de correlación, positiva o negativa, LONG/SHORT-SHORT/LONG o LONG/LONG-SHORT/SHORT; DAX-BUND, DAX- EUROSTOXX. Spreads Forex: Corr. Positiva: EURUSD AUDUSD Corr. Negativa: EURUSD USDCHF 2. Intraproducto: con distintos vencimientos, Bund Vcto Jun Bund Vcto Sep. Empleado por los brokers. Spreads calendar 3. Intermercado: mismo producto en distintos mercados. Arbitraje. Bund EUREX Bund CBOT

9 Spreads Forex. Características - Excelente Risk Management - Mitigación del ruido. Gráficos claros - Reducción del stress, para posiciones grandes es vital - Ganancias sistemáticas - Crearemos un producto artificial - Convertible en posición eliminando una pata del spread - Están considerados LA BIBLIA del trading cuantitativo, una vez que los pruebas no los dejas

10 CONSTRUCCIÓN DEL SPREAD Correlación Es la medida de la relación entre dos productos. Lineal (Coef. Pearson): Generalmente se expresa usando el coeficiente de correlación, dato que varía entre -1 y +1. Una correlación de +1 indica que dos pares de divisas se mueven en la misma dirección el 100% del tiempo. Por otro lado, un coeficiente correlación de -1 indica justamente lo contrario, que los dos pares de divisas objeto de estudio se mueve en dirección opuesta el 100% del tiempo. Hay que tener en cuenta también que un correlación de valor cero indica que la relación entre los pares de divisas es completamente aleatoria. Cálculo del coeficiente de correlación entre pares de divisas El coeficiente de correlación no es algo estático sino que cambia con el tiempo debido a los numerosos factores que afectan a cada divisa. El cálculo del coeficiente de correlación entre pares de divisas es bastante tedioso. La fórmula es: ρxy = cov(x,y) / σxσy Donde cov es la covarianza entre X e Y y σ es la desviación estándar

11 Interpretación del coeficiente de correlación El coeficiente de correlación varía de +1 a -1 y puede que a veces lo veas transformado a % (-100% a +100%). Su interpretación se puede resumir según los siguientes puntos: Máxima correlación: este es el valor de +1 e indica que los dos pares de divisas se mueven en la misma dirección siempre y a la misma velocidad. Correlación opuesta máxima: los pares se mueven en dirección opuesta siempre y viene indicado por el valor -1. Valores positivos próximos a +1: Valores positivos cercanos a +1 indican que los dos pares se mueven generalmente en la misma dirección la mayoría del tiempo y a una velocidad parecida. En general, un coeficiente de correlación mayor o igual a se considera una correlación fuerte. Valores negativos próximos a -1: Valores negativos cercanos a -1 indican que los dos pares se mueven en dirección opuesta la mayor parte del tiempo. En general, una correlación menor a indica una correlación opuesta fuerte. Valores entre tanto positivos como negativos dan una correlación de fuerza media. Valores del coeficiente de correlación por debajo de 0.5 se considera una correlación débil, los pares se mueven en la misma dirección a velocidad bastante distinta y no siempre. Coeficiente de correlación igual a cero: indica una total independencia, los dos pares de divisas estudiados se moverán en la misma dirección u opuesta de forma totalmente aleatoria e impredecible.

12 Graficar el spread en unidades monetarias Ejemplo: EURUSD * 0.80 EUR AUDUSD* 0.80 EUR = EURUSD * 0.80 EUR USDCHF * 0.83 EUR = Determinación de los ratios Según volatilidad (ATR) ATR(nperiod)_EURUSD=78,66 Pto * 0.80EUR/Pto =62,928 EUR ATR(nperiod)_AUDUSD=69,32 Pto * 0.83EUR/Pto =57,54 EUR R= 62,928/57,45 = 1,09

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