Sagicor Panamá, S. A. (Compañía bajo el control de Sagicor Financial Corporation) Informe y Estados Financieros 31 de diciembre de 2011

Transcripción

1 Informe y Estados Financieros

2 Índice para los Estados Financieros Páginas Informe de los Auditores Independientes 1-2 Estados Financieros: Balance General 3 Estado de Resultados 4 Estado de Cambios en el Patrimonio 5 Estado de Flujos de Efectivo

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5 Balance General (Reestructurado) Activos Inversiones (Nota 3) Bonos y otros valores B/. 4,018,159 B/. 3,442,134 Efectivo en cuentas de ahorro 274, ,952 Depósito a plazo fijo 596, ,168 Total de inversiones 4,889,351 4,886,254 Efectivo en caja y cuentas corrientes (Nota 4) ,362 Primas por cobrar, neto (Nota 5) 590,538 71,759 Reaseguro por cobrar (Nota 10) 294, ,605 Otras cuentas y documentos por cobrar (Nota 6) 120, ,560 Mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad arrendada, neto (Nota 7) 72,096 69,260 Gastos pagados por anticipado 34,048 - Otros activos 43,293 43,163 Total de activos B/. 6,044,512 B/. 5,736,963 Pasivos y Patrimonio Pasivos Reservas Reserva matemática B/. 392,448 B/. 919,653 Reserva técnica sobre primas 297, ,562 Reserva para siniestros en trámite, neto (Nota 8) 519, ,575 Reserva de previsión para desviaciones estadísticas (Nota 9) 266, ,043 Reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencia (Nota 9) 293, ,215 Total de reservas 1,769,252 2,020,048 Sobregiro en libros (Nota 4) 205,272 43,318 Reaseguros por pagar 211,570 - Comisiones por pagar agentes y corredores 93,772 25,562 Cuentas por pagar - Compañía Matriz (Nota 10) 826, ,981 Gastos acumulados y otros pasivos 372, ,420 Total de pasivos 3,479,176 3,072,329 Contingencias (Nota 12) Patrimonio Acciones comunes con valor nominal de B/.1,000 cada una; autorizadas, emitidas y en circulación: 3,952 acciones (Nota 13) 3,952,000 3,952,000 Capital adicional pagado (Nota 13) 4,567,536 4,567,536 Fondo de reserva legal 10,365 10,365 Déficit acumulado (5,964,565) (5,865,267) Total de patrimonio 2,565,336 2,664,634 Total de pasivos y patrimonio B/. 6,044,512 B/. 5,736,963 Las notas en las páginas 8 a 25 son parte integral de estos estados financieros

6 Estado de Resultados Por el año terminado el Ingresos Primas emitidas, netas de cancelaciones B/. 3,431,668 B/. 3,012,700 Menos primas cedidas en reaseguros - - Primas netas retenidas 3,431,668 3,012,700 Aumento en la reserva técnica sobre primas (39,272) (5,757) Disminución (aumento) en la reserva matemática 527,205 (232,983) 487,933 (238,740) Primas netas devengadas 3,919,601 2,773,960 Menos Gastos de Adquisición y Siniestros Siniestros netos incurridos 2,072,861 1,835,606 Pólizas rescatadas 30,869 24,963 Gastos incurridos en la suscripción de primas Comisiones, neta 376, ,707 Impuesto sobre primas 67,725 53,412 Gastos generales y administrativos (Nota 10) 1,610,152 1,179,403 Reaseguro de exceso de pérdida (Nota 10) 18,049 35,322 4,175,853 3,438,413 Aumento en las Reservas Técnicas Reserva de previsión para desviaciones estadísticas (Nota 9) (48,042) (43,852) Reserva para riesgo catastróficos y/o de contingencia (Nota 9) (34,317) (30,127) (82,359) (73,979) Pérdida neta en operaciones de seguros (338,611) (738,432) Otros Ingresos (Egresos) Ingresos por inversiones 245, ,061 Misceláneos, neto (6,221) (184,153) Total de otros ingresos, neto 239,313 62,908 Pérdida neta (Nota 11) B/. (99,298) B/. (675,524) Las notas en las páginas 8 a 25 son parte integral de estos estados financieros

7 Estado de Cambios en el Patrimonio Por el año terminado el Ganancia (Pérdida) Capital Fondo de no Realizada Total de Capital Emitido Adicional Pagado Reserva Legal de Seguros Déficit Acumulado en Valor de Inversiones Patrimonio del Accionista Saldos al 31 de diciembre de 2009 (previamente reportado) B/. 3,952,000 B/. 3,049,880 B/. 10,365 B/. (5,189,743) B/. 51,633 B/. 1,874,135 Efecto de cambio en política contable (Nota 2) (51,633) (51,633) Saldos al 31 de diciembre de 2009 (reestructurado) 3,952,000 3,049,880 10,365 (5,189,743) - 1,822,502 Capital adicional pagado (Nota 13) - 1,517, ,517,656 Pérdida neta (675,524) - (675,524) Saldos al 31 de diciembre de 2010 (reestructurado) 3,952,000 4,567,536 10,365 (5,865,267) - 2,664,634 Pérdida neta (99,298) - (99,298) Saldos al B/. 3,952,000 B/. 4,567,536 B/. 10,365 B/. (5,964,565) B/. - B/. 2,565,336 Las notas en las páginas 8 a 25 son parte integral de estos estados financieros. -5-

8 Estado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el Flujos de efectivo de las actividades de operación Pérdida neta B/. (99,298) B/. (675,524) Ajustes para conciliar la pérdida neta con el efectivo neto utilizado en las actividades de operación: Depreciación y amortización 16,709 14,147 Aumento en la reserva técnica sobre primas 39,272 5,757 (Disminución) aumento en la reserva matemática (527,205) 232,983 Aumento en las reservas para siniestros en trámite, neto 154, ,561 Aumento en la reserva de previsión para desviaciones estadísticas 48,042 43,852 Aumento en las reservas para riesgos catastróficos y/o de contingencia 34,317 30,127 (Liberación) aumento de provisión para primas de dudoso cobro (16,778) 19,927 Ganancia en venta de activos - (6,000) Cambios en activos y pasivos de operación: Primas por cobrar (502,001) (10,509) Reaseguro por cobrar 35,908 (318,812) Gastos pagados por anticipado (34,048) Otras cuentas y documentos por cobrar 35,321 (3,707) Otros activos (130) (3,788) Gastos acumulados y otros pasivos 188,041 32,103 Reaseguros por pagar 211,570 - Comisiones por pagar a agentes y corredores 68,210 16,540 Efectivo neto utilizado en las actividades de operación (347,292) (508,344) Flujos de efectivo de las actividades de inversión Adquisición de mobiliario, equipo y vehículos (19,545) (36,847) Producto de la venta de activo fijo - 6,000 Adquisición de inversiones (576,025) (583,249) Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (595,570) (614,096) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento Cuentas por pagar - Compañía Matriz y efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento 27, ,732 Disminución neta en el efectivo (914,994) (268,708) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 1,581,164 1,849,872 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año B/. 666,170 B/. 1,581,164-6-

9 Estado de Flujos de Efectivo - Continuación Por el año terminado el Detalle del efectivo y equivalentes de efectivo Caja menuda B/. 250 B/. 250 Efectivo en cuentas corrientes - 167,210 Efectivo en cuenta de inversión - 12,902 Sobregiro en libros (205,272) (43,318) Depósitos en cuentas de ahorro 274, ,952 Depósito a plazo fijo 596, ,168 Actividades que no representaron movimiento de efectivo B/. 666,170 B/. 1,581,164 Cuentas por pagar - Compañía Matriz (Nota 13) B/. - B/. (1,517,656) Capital adicional pagado (Nota 13) B/. - B/. 1,517,656 Las notas en las páginas 8 a 25 son parte integral de estos estados financieros. -7-

10 1. Constitución y Operación Sagicor Panamá, S. A. es una compañía establecida de conformidad a las leyes de la República de Panamá en julio de De acuerdo a Resolución No.299 de 20 de julio de 1998, la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de la República de Panamá autorizó a la Compañía para realizar de seguros dentro del territorio panameño. La Compañía es subsidiaria de Sagicor Capital Life Insurance Company Limited, la cual es totalmente poseída por Sagicor Financial Corporation, compañía de seguros establecida en 1840 e incorporada por Special Act of Parliament of Barbados en Las oficinas administrativas de la Compañía están localizadas en la ciudad de Panamá, en la Avenida Samuel Lewis, Plaza Obarrio, Local No Operaciones de Seguro Las operaciones de seguros y reaseguros en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros, de acuerdo a la legislación establecida por la Ley No.59 de 29 de julio de 1996 por la cual se reglamentan las entidades aseguradoras, administradoras de empresas y corredores o ajustadores de seguros; y la profesión de corredor o productores de seguros ; y la Ley de Reaseguros No.63 de 19 de septiembre de 1996, por la cual se regulan las operaciones de reaseguros y las de las empresas dedicadas a esta actividad. Negocio en Marcha Durante sus años de operaciones, la Compañía ha operado con pérdidas recurrentes y flujos de efectivo por operaciones negativas. Sin embargo, ha recibido el continuo soporte financiero de su Compañía Matriz requerido para cumplir con los requisitos de capitalización y liquidez requeridos por Ley; y satisfacer los requerimientos de asegurados y proveedores; además, de recibir soporte administrativo y logístico necesario para brindar un servicio eficiente. La Compañía Matriz manifiesta su intención de continuar brindándole el apoyo requerido, en caso de así requerirse, garantizando con ello la continuidad de la Compañía como negocio en marcha. Los estados financieros de la Compañía para el año terminado al fueron autorizados para su emisión por la Administración el 15 de mayo de

11 2. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas Las principales políticas de contabilidad aplicadas en la preparación de los estados financieros se presentan abajo. Estas políticas han sido aplicadas consistentemente a todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario. Base de Preparación Las políticas de contabilidad de la Compañía están conforme a prácticas contables aceptadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de la República de Panamá y las prácticas en general desarrolladas dentro de la industria por las compañías de seguros y reaseguros que operan en la República de Panamá. La preparación de los estados financieros requiere el uso de ciertas estimaciones de contabilidad críticas. También requiere que la Administración use su juicio en el proceso de la aplicación de las políticas de contabilidad de la Compañía. Las áreas que involucran un alto grado de juicio o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros son las primas por cobrar, reserva matemática, reservas para siniestros en trámite, incluyendo la reserva para siniestros incurridos pero no reportados. Las estimaciones y supuestos aplicados por la Administración afectan los montos reportados de activos y pasivos y revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos durante el período. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones. Unidad Monetaria Los estados financieros están expresados en balboas (B/.), unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par con el dólar (US$), unidad monetaria de los Estados Unidos de América. El dólar (US$) circula y es de libre cambio en la República de Panamá. -9-

12 2. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas (Continuación) Inversiones Bonos y Valores Las inversiones en bonos y valores emitidos por el Gobierno de Panamá y por entidades privadas se registran inicialmente al costo de adquisición. Estas inversiones se ajustan para reconocer su valor al costo amortizado. Las inversiones se ajustan a su valor de mercado cuando se determina que existe un deterioro permanente mediante un cargo a los resultados del período. Los intereses se registran como ingresos cuando se devengan. Hasta el año 2010, las inversiones en bonos y valores se registraban a valor de mercado, y los cambios surgidos en la valuación de estas inversiones eran reconocidos directamente en el patrimonio. Debido a lo anterior, la Administración de la Compañía reestructuró sus estados financieros de 2010 para aplicar consistentemente la política de registro de inversiones. Véase detalle en Nota 2 de Cambio en Política Contable. Cuentas de Ahorro Los depósitos en cuentas de ahorro se presentan al valor de colocación con las correspondientes instituciones financieras. Depósitos a Plazo Fijo Los depósitos a plazo fijo se presentan al valor de colocación con las correspondientes instituciones financieras. Equivalentes de Efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen montos en depósitos con instituciones financieras con vencimiento original de 90 días o menos. Estimación para Primas Incobrables La Compañía estima una provisión para cubrirse de posibles pérdidas por primas y cuentas que pudieran resultar en incobrables. La Compañía realiza, sobre bases anuales, una evaluación de las posibilidades de recuperación de los saldos en concepto de primas y cuentas por cobrar sobre bases individuales. El importe del estimado para posibles pérdidas por consideradas como incobrables se realiza neto de los cargos inherentes a su suscripción tales como: comisión de agentes, impuestos, reaseguros cedidos y reserva de primas no devengadas. -10-

13 2. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas (Continuación) Mobiliario, Equipo y Mejoras a la Propiedad Arrendada El mobiliario, equipo y mejoras están registrados al costo de adquisición menos la depreciación y amortización acumuladas. La depreciación y la amortización se calculan por el método de línea recta, en base a la vida estimada de los activos. Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, siempre que su monto sea representativo. Los importes que no se ajusten a esta política se cargan directamente a las operaciones del período. Las vidas útiles estimadas del mobiliario, equipo y mejoras son las siguientes: Mobiliario y equipo Equipo de procesamiento electrónico de datos Vehículos Mejoras a la propiedad arrendada 5 a 10 años 3 a 6 años 5 años 3 a 5 años Reservas Reserva matemática Las reservas matemáticas del ramo de vida de las pólizas vigentes al cierre del período deberán estar certificadas por un actuario independiente. Para los seguros de vida individual, vida industrial, rentas vitalicias y planes de pensiones, se calculará el cien por ciento (100%) de la reserva matemática sobre todas las pólizas vigentes según los principios actuariales generalmente aceptados. Estas reservas se calculan utilizando las técnicas actuariales vigentes, normalmente utilizadas por las empresas de seguros para estos efectos y de acuerdo a las bases técnicas autorizadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. Reserva técnica sobre primas La Compañía difiere el 10% de las primas netas retenidas sobre las pólizas emitidas en los doce meses anteriores a la fecha del balance general en los ramos de colectivo de vida, colectivo de crédito, hospitalización y accidentes personales. Las primas incluidas en esta reserva son devengadas en el año siguiente. Reserva para siniestros en trámite La reserva para siniestros en trámite es establecida por el cien por ciento (100%) de las obligaciones por reclamos pendientes de liquidar o pagar al finalizar el año fiscal, avisados o por avisar, más los gastos estimados que le correspondan. La reserva se ajusta para reconocer la participación de los reaseguradores en el evento. -11-

14 2. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas (Continuación) Reservas (Continuación) Reserva de previsión para desviaciones estadísticas y riesgo catastrófico y/o de contingencia De conformidad con lo establecido en el Artículo 27 de la Ley 59 de 29 de julio de 1996, las compañías de seguros deberán establecer en su pasivo, una reserva de previsión para desviaciones estadísticas y una reserva para riesgo catastrófico y/o de contingencia. El pasivo se calcula en base a un importe no mayor del 2 ½% y no menor del 1%, en base a la prima neta retenida para todos los ramos. La Compañía establece su reserva sobre la base del 1%. Reaseguros En el curso normal de sus operaciones, la Compañía ha suscrito acuerdos de reaseguros con otras compañías de seguros o empresas reaseguradoras. El reaseguro cedido se contrata con el propósito fundamental de recuperar una porción de las pérdidas directas que se pudiesen generar por eventos o catástrofes. Los importes que se esperan recuperar de los reaseguradores se reconocen de conformidad con las cláusulas contenidas en los contratos suscritos por ambas partes. Para garantizar la consistencia de esta política, la Compañía evalúa, sobre bases periódicas, la condición financiera de sus reaseguradores, la concentración de riesgos, así como los cambios en el entorno económico y regulador Beneficios a Empleados Prima de Antigüedad y Fondo de Cesantía De acuerdo con el Código Laboral de la República de Panamá, los empleados con un contrato indefinido de trabajo tienen derecho a recibir, a la terminación de la relación laboral, una prima de antigüedad, equivalente a una semana de salario por cada año de trabajo, determinada desde la fecha de inicio de la relación laboral. En adición, la Ley No.44 de 1995 establece que las compañías deben realizar una contribución a un Fondo de Cesantía para cubrir los pagos por prima de antigüedad. Esta contribución es determinada en base a la compensación pagada a los empleados. Para administrar este Fondo, la Sucursal estableció un fideicomiso irrevocable con una entidad privada autorizada. Seguro Social - Jubilación De acuerdo a la Ley No.5 de 27 de diciembre de 2005, las compañías deben realizar contribuciones mensuales a la Caja de Seguro Social, equivalentes a un porcentaje del total de salarios pagados a sus empleados. Una parte de estas contribuciones es utilizada por el Estado Panameño para el pago de las futuras jubilaciones de los empleados. -12-

15 2. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas (Continuación) Reserva Legal La reserva legal se establece con base al 20% de las utilidades anuales antes del impuesto sobre la renta, hasta constituir un fondo de B/.2,000,000; después de constituido este monto se destinará un 10% de las utilidades anuales antes del impuesto sobre la renta. Reconocimiento de Ingresos Las primas son reconocidas como ingresos en el momento en que se suscriben las pólizas, excepto para el ramo de vida individual donde se reconoce el ingreso en el momento en que se cobra la póliza. Comisiones e Impuestos La Compañía contabiliza en su totalidad como ingresos y gastos del período, las comisiones devengadas en reaseguros cedidos, las comisiones pagadas a agentes y corredores, así como de los impuestos sobre primas. Cambio en Política Contable Reestructuración Año 2010 Tal como se indica en la política contable de las inversiones en bonos y otros valores, la Administración de la Compañía cambió el registro contable de las inversiones, lo que representó reestructurar las cifras presentadas en el balance general para las inversiones en bonos y otros valores y en el patrimonio con una reducción por B/.305,331 con respecto a las cifras previamente reportadas en 2010 y un efecto acumulado sobre la ganancia no realizada en inversiones en el patrimonio al 31 de diciembre de 2009 de B/.51,633 y el efecto de B/.235,698 en el movimiento de 2010, para la aplicación consistente de la política en los estados financieros comparativos. Este cambio en política contable no tuvo impacto en la pérdida neta o déficit acumulado previamente reportado. 3. Inversiones Las inversiones se detallan así: (Reestructurado) Bonos y otros valores Gobierno de Panamá B/. 3,756,063 B/. 3,180,574 Gobierno de Jamaica 207, ,560 Empresa privada 55,000 55,000 Total de bonos y otros valores 4,018,159 3,442,134 Cuentas de ahorro 274, ,952 Depósito a plazo fijo 596, ,168 Total de inversiones B/. 4,889,351 B/. 4,886,

16 3. Inversiones (Continuación) La Ley 59 de 29 de julio de 1996, que regula la industria de seguros en Panamá, en los Artículos 27, 28 y 29 establece que toda compañía de seguros establecida en la República de Panamá deberá establecer las reservas exigidas por esta Ley, las que deberán invertirse obligatoriamente en bonos, valores y en otros instrumentos en un 75% en el país y el 25% restante podrá invertirse fuera del mismo. Para propósitos de la suficiencia de cobertura, la Superintendencia reconoce las inversiones, al menor del valor nominal o mercado. La Compañía incluye, para estos propósitos, sus inversiones en bonos y valores del Gobierno de la República de Panamá y de entidades privadas al valor nominal, depósitos a plazo y de ahorros en bancos locales. Al, el valor de mercado de los bonos y otros valores era de B/.4,798,208 (2010: B/.3,747,465). Al, la Compañía mantenía un déficit en el Balance de Reservas e Inversiones, originado principalmente por la medida preventiva realizada por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de la República de Panamá de descontar de las inversiones admitidas el saldo adeudado a la Casa Matriz. Este cálculo difiere del método tradicional que se ha venido aplicando para el cálculo del Balance de Reservas e Inversiones. El 2 de mayo de 2012, la Administración de la Compañía se reunió con la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de la República de Panamá para presentar las medidas requeridas para subsanar este déficit en el segundo trimestre del año Luego de las medidas implementadas por la Administración de la Compañía, conjuntamente con los efectos positivos de la aprobación de la nueva legislación de seguros, con lo que se establece en el Artículo 41 de la Ley 12 de 3 de abril de 2012, Sagicor Panamá, S. A. cuenta con un capital de B/.8,519,536, que excede el capital mínimo exigido de B/.5,000,000 (con la nueva Ley), lo que ajustará el 50% de la reserva del excedente de capital que sería de B/.1,759,768, lo cual reduciría el monto de las reservas, consecuentemente, reflejando suficiencia en inversiones. Véase cálculo del déficit en el Balance de Reservas e Inversiones al en la Nota 18. Las cuentas de ahorro y depósito a plazo fijo están pactados a tasas de interés que oscilan entre 0.63 % y 1.25% (2010: 0.63% y 1.25%). -14-

17 4. Efectivo en Caja y Cuentas Corrientes El efectivo en caja y cuentas corrientes consistía en lo siguiente: Caja menuda B/. 250 B/. 250 Efectivo en cuenta de inversión - 12,902 Efectivo en cuentas corrientes - 167,210 B/. 250 B/. 180,362 La Compañía mantenía sobregiro bancario en libros por B/.205,272 (2010: B/.43,318). 5. Primas por Cobrar, Neto Las primas por cobrar, neto se resumen a continuación: Primas por cobrar - salud B/. 600,494 B/. 359 Primas por cobrar - vida 2, , , ,537 Provisión para primas de cobro dudoso (12,000) (28,778) Primas por cobrar, neto B/. 590,538 B/. 71,759 El movimiento de la provisión para primas de cobro dudoso se presenta a continuación: Saldo al inicio del año B/. 28,778 B/. 8,851 Aumento de provisión - 19,927 Liberación de provisión (16,778) - Saldo al final del año B/. 12,000 B/. 28,

18 6. Otras Cuentas y Documentos por Cobrar Las otras cuentas y documentos por cobrar se resume a continuación: Intereses por cobrar B/. 98,709 B/. 102,632 Cuentas por cobrar agentes 2,766 2,954 Otras cuentas por cobrar 17,001 47,619 Cuentas por cobrar empleados 1,763 2,355 B/. 120,239 B/. 155, Mobiliario, Equipo y Mejoras a la Propiedad Arrendada, Neto El mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad arrendada estaban constituidos así: 2011 Saldo Saldo Inicial Aumento Retiros final Costo Mobiliario y equipo de oficina B/. 71,945 B/. 16,517 B/. - B/. 88,462 Equipo de procedimiento electrónico de datos 109,359 3, ,387 Vehículos 36, ,700 Mejoras a la propiedad arrendada 5, , ,028 19, ,573 Depreciación y Amortización Acumuladas Mobiliario y equipo de oficina (45,881) (4,780) - (50,661) Equipo de procesamiento electrónico de datos (99,193) (5,323) - (104,516) Vehículos (3,670) (6,606) - (10,276) Mejoras a la propiedad arrendada (5,024) - - (5,024) (153,768) (16,709) - (170,477) B/. 69,260 B/. 2,836 B/. - B/. 72,

19 7. Mobiliario, Equipo y Mejoras a la Propiedad Arrendada, Neto (Continuación) 2010 Saldo Saldo Inicial Aumento Retiros final Costo Mobiliario y equipo de oficina B/. 71,798 B/. 147 B/. - B/. 71,945 Equipo de procedimiento electrónico de datos 109, ,359 Vehículos 30,000 36,700 (30,000) 36,700 Mejoras a la propiedad arrendada 5, , ,181 36,847 30, ,028 Depreciación y Amortización Acumuladas Mobiliario y equipo de oficina (42,989) (2,892) - (45,881) Equipo de procesamiento electrónico de datos (94,108) (5,085) - (99,193) Vehículos (27,500) (6,170) 30,000 (3,670) Mejoras a la propiedad arrendada (5,024) - - (5,024) (169,621) (14,147) 30,000 (153,768) B/. 46,560 B/. 22,700 B/. - B/. 69, Reserva para Siniestros en Trámite, Neto La reserva para siniestros en trámite corresponde a los costos estimados para cubrir el monto de los siniestros y reclamos avisados más un estimado por siniestros incurridos pero no avisados (IBNR). La reserva por los siniestros avisados se constituye al 100% de dichas obligaciones neto de las recuperaciones de las reaseguradoras y deben ser basadas necesariamente en estimados, los cuales pudieran variar de acuerdo a los pagos e indemnizaciones reales. El saldo de la reserva para siniestros en trámite se resume así: Siniestros incurridos y avisados - ramo de salud B/. 17,355 B/. 98,731 Siniestros incurridos pero no reportados (IBNR) 501, ,844 B/. 519,353 B/. 364,

20 9. Reserva de Previsiones para Desviaciones Estadísticas y para Riesgos Catastróficos y/o de Contingencias El movimiento de estas reservas se detalla así: Reserva de Previsiones para Desviaciones Estadísticas Reserva para Riesgos Catastróficos Saldo al 31 de diciembre de 2009 B/. 174,191 B/. 229,088 Aumento al fondo de reserva 30,127 30,127 Aumento por restitución de reserva 13,725 - Saldo al 31 de diciembre de , ,215 Aumento al fondo de reserva 34,317 34,317 Aumento por restitución de reserva 13,725 - Saldo al B/. 266,085 B/. 293,532 La Superintendencia de Seguros y Reaseguros de la República de Panamá emitió la Resolución No.0050 de 25 de enero de 2006 en la que autorizó a la Compañía el uso de ciento nueve mil setecientos noventa y nueve balboas (B/.109,799) de la reserva de previsión para desviaciones estadísticas acumuladas al 31 de marzo de La Superintendencia de Seguros y Reaseguros de la República de Panamá estableció que la Compañía contará con ocho (8) años a partir del 2006 para restituir la reserva liberada, aplicando una tasa de restitución no menor del doce y medio por ciento (12.50%) anual durante el período establecido para la reintegración de la reserva. Adicionalmente, se estableció que la Compañía deberá presentar al cierre de cada ejercicio fiscal, en el primer cuatrimestre de cada año, a la Superintendencia un informe auditado que compruebe el fiel cumplimiento de la restitución de la reserva liberada hasta el término establecido. Durante el año 2011, la Compañía restituyó B/.13,725 (2010: B/.13,725) de la reserva liberada. -18-

21 10. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas Los saldos con partes relacionadas se detallan a continuación: Cuentas por pagar Compañía Matriz B/. 826,849 B/. 798,981 Reaseguro por cobrar Compañía Relacionada B/. 294,697 B/. 330,605 Las transacciones con partes relacionadas se detallan a continuación: Reaseguro cedido y de exceso de pérdida B/. 18,049 B/. 35,322 Gastos generales y administrativos B/. 38,860 B/. 27, Impuesto sobre la Renta De acuerdo con las disposiciones fiscales vigentes en la República de Panamá, las ganancias obtenidas por la Compañía por operaciones locales están sujetas al pago de impuesto sobre la renta. Las declaraciones del impuesto sobre la renta de la Compañía están sujetas a revisión por las autoridades fiscales por los últimos tres años, según las regulaciones fiscales vigentes, incluyendo el año que terminó el. Mediante la Ley No.8 del 15 de marzo de 2010, el Gobierno Nacional aprobó reformas fiscales que incluyen, entre otros, la modificación al artículo No. 699 del Código Fiscal el cual reduce la tasa del impuesto sobre la renta aplicable a las personas jurídicas. En el caso de la Compañía, por la naturaleza de sus actividades, tributa a la tasa de impuesto sobre la renta del treinta por ciento (30%) y la reducción de las tasas de impuesto sobre la renta se harán efectivas a partir del año 2012 al veintisiete punto cinco por ciento (27.5%), y a partir del 2014 al veinticinco por ciento (25%). -19-

22 11. Impuesto sobre la Renta (Continuación) Las personas jurídicas cuyos ingresos gravables superen un millón quinientos mil balboas anuales, pagarán el impuesto sobre la renta a la tarifa que corresponda según lo que se indica en el párrafo anterior, sobre el cálculo que resulte mayor entre: 1) La renta neta gravable calculada por el método tradicional establecido (tasa de impuesto sobre la renta vigente a la fecha del cálculo), o 2) La renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables el cuatro punto sesenta y siete por ciento (4.67%) (CAIR). La Dirección General de Ingresos tendrá un plazo máximo de seis (6) meses, contados a partir de la fecha en que vence el plazo para presentar la declaración jurada de rentas, para pronunciarse sobre la solicitud de no aplicación del CAIR. Vencido este plazo sin que se haya expedido un acto administrativo relacionado con la solicitud del contribuyente, se entenderá que se ha admitido dicha solicitud, y por lo tanto, el impuesto sobre la renta a pagar al Tesoro Nacional será en definitiva, aquél determinado según el método tradicional. En caso que la DGI no acepte la solicitud, la Compañía podrá acogerse al procedimiento administrativo en materia fiscal e interponer recursos legales y no será hasta agotar éstos que la Compañía tendría que pagar el impuesto sobre la renta según el método del CAIR. Bajo la Resolución No del 28 de septiembre de 2009, la Dirección General de Ingresos (DGI) aceptó la solicitud de no aplicación del CAIR y concedió autorización a la Compañía para que determine su impuesto sobre la renta utilizando el método tradicional para los períodos fiscales 2008, 2009 y Al, la Compañía realizó ambos cálculos del impuesto sobre la renta, según el método tradicional, y el cálculo alternativo del impuesto sobre la renta (CAIR). No obstante, la Compañía solicitará a la Dirección General de Ingresos (DGI) la no aplicación del CAIR con el propósito de determinar su impuesto sobre la renta para el año terminado el según el método tradicional. -20-

23 12. Contingencias La Compañía es parte demandada, producto de diversos reclamos y acciones legales derivados del curso normal de su negocio. En la opinión de la Administración y de sus asesores legales, la disposición final de estos asuntos no tendrá un efecto adverso importante en la situación financiera, resultado de operaciones y solvencia de la Compañía. 13. Capital en Acciones El capital social autorizado de la Compañía está representado por 3,952 acciones con un valor nominal de B/.1,000 cada una. Durante el año 2010, la Compañía capitalizó B/.1,517,656 de cuentas por pagar a Compañía Matriz. Al la Compañía se encuentra en trámite de obtener el Acta de Capitalización y efectuar los demás trámites legales para la protocolización de esta sobre el capital adicional pagado. 14. Eventos Subsecuentes El 3 de abril de 2012, se promulgó en Gaceta Oficial No A la Ley 12 que regula la actividad de seguros y dicta otras disposiciones; la misma empieza a regir a partir de su promulgación. A la fecha de aprobación de los estados financieros, la Administración de la Compañía está en el proceso de evaluación de los posibles efectos que puedan surgir de la nueva legislación. -21-

24 15. Estados de Resultados por Riesgos A continuación se presenta el estado de resultados por riesgos, al 31 de diciembre: Vida Colectivo Salud Colectivo Accidentes Individual de Vida Individual Salud Personales Ingresos Neto por Primas Primas emitidas, netas de cancelaciones B/. 474,288 B/. 507,533 B/. 1,037,402 B/. 1,266,394 B/. 146,051 B/. 3,431,668 B/. 3,012,700 Menos primas cedidas en reaseguros Primas netas retenidas 474, ,533 1,037,402 1,266, ,051 3,431,668 3,012,700 Aumento en la reserva técnica sobre primas - (5,891) (5,891) (13,745) (13,745) (39,272) (5,757) Disminución (aumento) en la reserva matemática 527, ,205 (232,983) 527,205 (5,891) (5,891) (13,745) (13,745) 487,933 (238,740) Primas netas devengadas 474, ,533 1,037,402 1,266, ,051 3,919,601 2,773,960 Menos Gastos de Adquisición y Siniestros Siniestros netos incurridos 110,171 71, ,929 1,562,694 85,619 2,072,861 1,835,606 Pólizas rescatadas 30, ,869 24,963 Gastos incurridos en la suscripción de primas: Comisiones, netas 48,625 4, , ,422 42, , ,707 Impuesto sobre primas 9,486 10,151 20,748 24,420 2,920 67,725 53,412 Gastos generales y administrativos 322, , , ,046 56,522 1,610,152 1,179,403 Reaseguro de exceso de pérdida 1,444 2,527 5,054 9,024-18,049 35, , , ,917 2,245, ,855 4,175,853 3,438,413 Aumento en las Reservas Técnicas Reserva de previsión para desviaciones estadísticas (7,488) (7,820) (13,119) (15,409) (4,206) (48,042) (43,852) Reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencia (4,743) (5,075) (10,374) (12,664) (1,461) (34,317) (30,127) (12,231) (12,895) (23,493) (28,073) (5,667) (82,359) (73,979) (Pérdida) utilidad en operaciones de seguros B/. (60,568) B/. 67,788 B/. 220,992 B/. (1,007,285) B/. (47,471) (338,611) (738,432) Otros Ingresos (Egresos) Ingresos por inversiones 245, ,061 Misceláneos, neto (6,221) (184,153) Total de otros ingresos, neto 239,313 62,908 Pérdida neta B/. (99,298) B/. (675,524) -22-

25 16. Gastos Directos Incurridos en la Suscripción de Primas por Riesgos Los gastos directos incurrridos en la suscripción de primas por riesgos por el año terminado al 31 de diciembre, se presenta a continuación: Vida Colectivo Salud Colectivo Accidentes Individual de Vida Individual Salud Personales Comisiones Pagadas a agentes y corredores B/. 48,625 B/. 4,592 B/. 113,764 B/. 166,422 B/. 42,794 B/. 376,197 B/. 309,707 Ganadas sobre reaseguros cedidos Comisiones, netas 48,625 4, , ,422 42, , ,707 Impuesto sobre primas 9,486 10,151 20,748 24,420 2,920 67,725 53,412 Ingresos Directos, Netos Ingresos por administración de pólizas Gastos directos Total de gastos directos B/. 58,111 B/. 14,743 B/. 134,512 B/. 190,842 B/. 45,714 B/. 443,922 B/. 363,

26 17. Siniestros Netos Incurridos por Riesgos Los siniestros netos incurridos por riesgos durante el año terminado el 31 de diciembre se presenta a continuación: Vida Colectivo Salud Colectivo Accidentes Individual de Vida Individual Salud Personales Siniestros pagados B/. 96,488 B/. 67,981 B/. 225,129 B/. 1,562,992 B/. 79,583 B/. 2,032,173 B/. 2,039,857 Polizas rescatadas 30, ,869 24,963 Menos monto recuperable de reaseguradores y otros (114,091) - (114,091) (318,812) Total de siniestros pagados del año 127,357 67, ,129 1,448,901 79,583 1,948,951 1,746,008 Aumento en siniestros no pagados: Reserva para siniestros en trámite 45,911 11,634 59, ,828 20, , ,575 Menos monto recuperable de reaseguradores Siniestros netos pendientes de liquidación al final del año 45,911 11,634 59, ,828 20, , ,575 Siniestros netos pendientes de liquidación al inicio del año 32,228 8,167 41, ,035 14, , ,014 Aumento de siniestros pendientes de liquidación al final del año 13,683 3,467 17, ,793 6, , ,561 Siniestros netos incurridos por riesgo en el año corriente 141,040 71, ,929 1,562,694 85,619 2,103,730 1,860,569 Siniestros netos incurridos por riesgo en el año anterior 130, , ,268 1,302,398 37,212 1,860,569 1,639,260 Aumento (disminución) en siniestros netos incurridos por riesgo B/. 10,800 B/. (96,003) B/. 19,661 B/. 260,296 B/. 48,407 B/. 243,161 B/. 221,

27 Sagicor Panamá, S.A. 18. Detalle de Reservas e Inversiones A continuación se presenta detalle de reservas e inversiones de que tratan los Artículos 27, 28, 29 y 31 de la Ley No.59 de 29 de julio de 1996 y Artículo 28 y 29 de la Ley No.63 de 19 de septiembre de 1996: Reservas Inversiones Ley No.59 de 29 de julio de 1996: Ley No.59: Artículo 27: Artículo 29: Treinta y cinco porciento (35%) de las primas Bonos y acciones de entidades privadas netas retenidas en los doce meses anteriores y del Gobierno, al valor en libros a la fecha de valuación, para los seguros de o mercado, el más bajo B/. 4,798,208 ramos generales exceptuando el de transporte de mercancía, colectivo de vida y accidentes Depósitos a plazo fijo y cuentas de ahorro, personales, que se aplican en diez porciento neto de cuentas por pagar Casa Matriz 44,343 (10%) B/. 297,834 Préstamos por cobrar sobre pólizas de vida - Reserva Matemática 392,448 Bienes raíces urbanos de renta y funcionamiento a valor de mercado, Monto de las obligaciones pendientes de liquidar 519,353 menos saldos de préstamos hipotecarios - o pagar, neto Reserva de previsión para desviaciones estadística de 266,085 Resolución 01 de Consejo Técnico de Seguros uno porciento (1%) para todos los ramos sobre del 24 de mayo de 2006 las primas netas retenidas Treinta y cinco porciento (35%) de las primas netas retenidas por cobrar a la fecha de Reserva para riesgos catastróficos de uno porciento 293,532 valuación para los seguros de ramos generales, (1%) para todos los ramos sobre las primas netas excepto carga marítima que se aplica en diez retenidas por ciento (10%) colectivo de vida, colectivo de crédito, desgravamen hipotecario, Artículo 28: accidentes personales y salud - Fondo de reserva legal de seguros 10,365 Artículo 31: Total de inversiones admitidas 4,842,551 Cincuenta porciento (50%) de las reservas libres 5,669,400 y facultativas: Utilidad retenidas (B/. x 50%) - Excedente de reservas sobre inversiones 196,834 Exceso del capital mínimo requerido (B/. x 50%) 3,259,768 Reserva de previsión para desviaciones estadísticas antes de la Ley No. 59 de B/. 5,039,385 B/. 5,039,385 5,039,