Seguros Generales: a la espera de consolidar ajustes operacionales

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1 INDUSTRIA SEGUROS GENERALES : : a la espera de consolidar ajustes operacionales Entre junio y septiembre de 2006, el primaje de la industria de seguros generales registró un expectante 20% de aumento. No obstante, alzas en los costos de reaseguro, costos de siniestros y costos operacionales impidieron la recuperación de los ingresos netos y presionaron la rentabilidad de la industria a la baja. Si bien con un cierto desfase respecto de otras carteras, durante el tercer trimestre los negocios tradicionales, como incendio y terremoto, lograron un importante incremento, reflejando el impacto de ajustes en las tarifas. Sin embargo, algunas cuentas de gran tamaño de carácter facultativo suelen anticipar la renovación de sus coberturas, de modo de congelar tarifas y condiciones, ante la expectativa de eventuales ajustes al alza. Ello podría incidir en la producción del cuarto trimestre del año. El aumento de la siniestralidad directa, observado durante gran parte del año 2005 y 2006, se ha traspasado a precios en la renovación del año 2006, especialmente en los negocios de tipo facultativo y fronting. Evolución de la cartera de producto Mar. 05 Jun. 05 Sep. 05 Dic. 05 Mar. 06 Jun. 06 Sep. 06 Mar. 06 Jun. 06 Sep. 06 Ramo Prima directa trimestral (millones de pesos de sep. 2006) Variación % trimestral Incendio ,6% 2,8% 19,3% Terremoto ,9% -4,2% 22,3% Vehículos ,4% -0,4% 15,8% Transporte ,1% 19,2% 32,5% Casco ,7% -47,8% 59,6% Robo ,5% -11,3% -0,6% Ingeniería ,5% -11,6% -7,3% Soap ,3% 0,5% 12,9% Seguros Crédito ,6% 18,5% 19,7% Otros ,0% 19,5% 28,9% Total ,7% 2,4% 20,3% Por su parte, la cartera de vehículos se recuperó, logrando incrementos del 16% en el volumen de negocios trimestral, lo que debiera contribuir a mantener la fortaleza del rendimiento técnico que este segmento de la industria está reportando. La venta de vehículos nuevos y también usados continuó su ritmo favorable, aunque cierta percepción de reducción en la actividad productiva del último trimestre podría incidir en la venta de vehículos y de seguros. Las utilidades netas de la industria alcanzaron a $9.500 millones, con un rendimiento anualizado de 5,7% sobre patrimonio. No obstante, un selecto grupo de aseguradoras logró significativas mejoras al retorno anual, materializando, en cifras azules de cierta relevancia, sus planes de crecimiento y ajustes internos. FELLER RATE Clasificadora de Riesgo Análisis 1

2 SEGUROS GENERALES Como se venía señalando, el rendimiento operacional de la industria no tuvo mejoras de relevancia, en cierta medida, debido a alzas de los gastos operacionales, relacionados con procesos de fusión en marcha, así como con aumentos de envergadura en los costos fijos de reaseguro. De esta forma, el favorable desempeño técnico de los seguros de vehículos y misceláneos fue neutralizado por incrementos en los costos operacionales. Las diversas etapas de consolidación que las aseguradoras de mayor tamaño están enfrentando no permiten proyectar retornos muy favorables en el corto plazo. Es probable que recién a partir del primer trimestre de 2007 se logre evaluar, con cierta propiedad, el impacto real de los diversos procesos que enfrenta la industria en términos de consolidación de carteras, ajustes de estrategias de distribución y mecanismos de protección y reaseguro. Con todo, las fusiones en marcha debieran traducirse en mejoras de la eficiencia y la rentabilidad operacional de la industria, así como en cierta racionalización de los mecanismos de evaluación de riesgos y tarificación. De ello podrían sacar beneficios algunos actores locales, no vinculados patrimonialmente a grupos aseguradores internacionales y, por tanto, dispuestos a participar en negocios de perfil de riesgo y tamaño menos atractivo para los consorcios globales. En buena medida, ello pasará también por las estrategias que lleven a cabo los intermediarios y brokers de mayor tamaño de la industria, que cuentan con carteras de negocios y reaseguradores propios de respaldo. Como se puede apreciar, la etapa de consolidación del sector está llevándose a cabo con participantes de gran tamaño, tanto internacionales como locales. Asimismo, con cierta frecuencia los actores internacionales han evidenciado deseos de aumentar su presencia en la región, lo que podría significar nuevos ajustes estructurales. DESEMPEÑO TÉCNICO Producto de diversos ajustes observados en la composición de las carteras de seguros y en las estrategias de reaseguro, en años recientes se ha podido apreciar una estabilización importante en el desempeño técnico retenido de la industria. El cuadro siguiente permite apreciar la evolución de la volatilidad anual del margen técnico para los años 2003 a En un horizonte de casi 7 años, la volatilidad (desviación estándar) del desempeño trimestral es de 5,5%. Si se aplica dicha volatilidad al leverage operacional (prima neta a patrimonio) se puede estimar la pérdida que ha enfrentado el patrimonio sólo por concepto de ajustes del margen técnico trimestral, que alcanza a un 13% del patrimonio (en un escenario con 68% de confianza). Indicadores de volatilidad retenida de la industria Volatilidad Siniestralidad cartera 57,4% 54,7% 53,6% 51,0% 58,8% Volatilidad del margen técnico (ds) 0,8% 4,5% 1,6% 0,9% 5,5% Prima neta a patrimonio (LO) 1,88 2,03 2,41 2,38 2,38 Expos. patrimonial cartera: ds * LO 1,5% 9,1% 3,9% 2,2% 13,1% Como se puede apreciar, a lo largo de los años la exposición patrimonial se ha reducido, atribuyéndose a un aumento del peso relativo de los seguros masivos y a la aplicación de estructuras de reaseguro más eficientes. No obstante, para lograr esta inmunización, la industria ha debido pagar costos crecientes en términos de protecciones de reaseguro sobre la retención. FELLER RATE Clasificadora de Riesgo Análisis 2

3 SEGUROS GENERALES El gráfico siguiente muestra la favorable evolución del desempeño trimestral de la cartera de riesgos y, por otra parte, el incremento sostenido del leverage operacional de la industria, atribuible al incremento de la retención de riesgos. Desde la perspectiva del análisis de riesgo crediticio que Feller Rate lleva a cabo, es factible incrementar el leverage operacional ante comportamientos técnicos de volatilidad controlada. Por el contrario, aumentos de exposición patrimonial a riesgos de alta volatilidad pueden generar bajas en la clasificación. Desempeño técnico y exposición patrimonial de la industria 225% 205% 185% 165% 145% 125% 105% 85% 65% 45% 25% Mar-00 Jun-00 Sep-00 Dic-00 Mar-01 Jun-01 Sep-01 Dic-01 Mar-02 Jun-02 Sep-02 Dic-02 Mar-03 Jun-03 Sep-03 Dic-03 Mar-04 Jun-04 Sep-04 Dic-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dic-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 siniestralidad cartera margen tecnico cartera exposicion patrimonial a prima retenida neta Desde la perspectiva de las carteras brutas, el desempeño técnico ha sido esencialmente distinto. Las volatilidades de los siniestros han sido muy altas, afectadas por eventos de gran severidad; de no ser por las protecciones de reaseguro, el impacto en el patrimonio local habría sido muy elevado. Ello respalda la necesidad de contar con amplias y conservadoras estructuras de reaseguro, a la vez que exige disponer de solventes instituciones internacionales que apoyen a la gestión de riesgos local. FELLER RATE Clasificadora de Riesgo Análisis 3

4 SEGUROS GENERALES Desempeño técnico de la industria 110,0% 90,0% 70,0% 50,0% 30,0% 10,0% -10,0% Mar-00 Jun-00 Sep-00 Dic-00 Mar-01 Jun-01 Sep-01 Dic-01 Mar-02 Jun-02 Sep-02 Dic-02 Mar-03 Jun-03 Sep-03 Dic-03 Mar-04 Jun-04 Sep-04 Dic-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dic-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 siniestralidad directa margen tecnico directo Por ello, Feller Rate continuará monitoreando exhaustivamente los portafolios de reaseguradores con que opera la industria local. A la vez, en el sitio web se mantiene una lista actualizada de los ratings vigentes otorgados por Standard & Poor s para un amplio conjunto de reaseguradores y aseguradores internacionales que operan en el país. SOLVENCIA La solvencia de la industria local continúa evidenciando ajustes. Como se observa en el cuadro siguiente, a partir del año 2005 se registró un importante aumento de la exposición patrimonial a deudas de reaseguro. Como se ha señalado anteriormente, la presencia de algunos siniestros de alta severidad, donde el reaseguro apoya una alta proporción de los pasivos, se refleja en los pasivos subyacentes, restringiendo la flexibilidad patrimonial al apoyo matricial y a la recuperación de deudas de reaseguro. Indicadores de solvencia de la industria () Sep. 06 Endeudamiento total 2,56 2,61 2,75 2,84 Endeudamiento financiero 0,36 0,45 0,44 0,40 Prima retenida neta a patrimonio neto 1,88 2,03 2,41 2,38 Exposición Reaseg. (deudas) a patrimonio 1,06 0,86 1,29 1,47 Prima retenida neta ND a patrimonio neto 1,03 1,13 1,38 1,30 * Anualizado FELLER RATE Clasificadora de Riesgo Análisis 4

5 SEGUROS GENERALES Finalmente, en relación con solvencia de la industria, es importante destacar que algunos segmentos de la industria local de seguros generales han logrado consolidar posiciones, alcanzando un grado de diversificación y eficiencia operacional que les ha permitido acceder a mejoras en sus perspectivas y calificaciones crediticias. Además, los favorables desempeños de algunas aseguradoras incidirán en nuevas revisiones al final del año. Asimismo, el deterioro observado en el desempeño de algunas aseguradoras de mayor tamaño relativo reviste características de temporalidad, a la espera de lograr la maduración de sus procesos de ajustes de cartera y reaseguro. En su gran mayoría, ello debiera comenzar a materializarse a mediados del año FELLER RATE Clasificadora de Riesgo Análisis 5

6 ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA ($mm. de Sep. de 2006) Sep. 06 var 04/05 var Sep./Sep. Balance Inversiones ,7% 20,6% Deudores por Primas Asegurados ,3% 8,6% Deudores por Reaseguros ,6% 0,5% Otros Activos ,5% 12,3% Total Activos ,7% 13,4% Reservas Tecnicas ,0% 16,9% Obligaciones con Instituciones Financieras ,3% -45,5% Otros Pasivos ,7% 15,9% Patrimonio ,1% 7,3% Total Pasivos ,7% 13,4% Estado de Resultados Ingresos por Primas Devengadas ,6% 13,6% Otros Ajustes al Ing. por Primas De ,3% 45,9% Costo de Siniestros ,8% 4,7% Resultado de Intermediacion ,4% 14,6% Margen de Contribucion ,6% 19,6% Costo de Administracion ,1% 20,4% Resultado de Operacion ,1% 0,4% Resultado de Inversiones ,2% 10,6% Otros Ingresos e Egresos ,3% -74,3% Correccion Monetaria ,8% -5,8% Resultados de Explotacion ,8% -19,7% Resultado Fuera de Explotación ,8% -123,0% Resultado Antes de Impuesto ,9% -22,0% Impuestos del Período ,7% -32,0% Utilidad (Perdida) del Ejercicio ,2% -20,0%

7 INDICADORES FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA INDICADORES RELEVANTES (Sep. de 2006) Sep. 05 Sep. 06 Solvencia Endeudamiento Total 2,83 2,56 2,61 2,75 2,64 2,84 Prima Retenida a Patrimonio (A) 1,97 1,88 2,03 2,41 2,33 2,38 Indice de Cobertura (Período) 96,9% 90,8% 91,6% 92,9% 91,9% 94,2% Combined Ratio 101,8% 99,0% 96,1% 97,0% 96,2% 97,3% Operación Costo de Adm. / Prima Directa 15,7% 17,3% 18,7% 20,7% 19,7% 22,0% Result. de interm. / Prima ret 2,1% 1,1% -1,2% -2,9% -2,9% -3,0% Gasto Neto 37,3% 39,6% 40,3% 42,6% 40,6% 45,3% Margen Técnico 32,3% 38,0% 38,3% 37,1% 36,8% 40,1% Result. inversiones / Result. explotación 260,5% 66,0% 67,5% 67,2% 55,0% 75,8% Siniestralidad 64,0% 57,3% 54,6% 53,6% 54,4% 51,2% Retención Neta 43,1% 45,2% 50,4% 55,3% 55,3% 56,5% Rentabilidad Utilidad / Activos (A) 0,8% 3,2% 1,9% 1,6% 2,3% 1,6% Utilidad / Prima directa 0,7% 3,0% 1,8% 1,4% 2,1% 1,6% Utilidad / Patrimonio (A) 2,8% 10,6% 6,3% 5,4% 7,5% 5,7% Inversiones Inv. financieras / Act. total 31,9% 35,0% 41,9% 40,9% 40,7% 44,0% Inv. inmobiliarias/ Act. total 3,4% 3,0% 2,6% 2,3% 2,3% 2,0% Deudores por prima / Act. total 47,0% 44,9% 41,6% 43,4% 41,2% 39,5% Deudores por reaseguro / Act. total 10,0% 9,4% 7,8% 7,5% 8,8% 7,8% Otros Activos / Act. total 6,3% 6,4% 5,1% 5,1% 6,0% 6,0% Rentabilidad de Inversiones (A) 4,2% 6,6% 3,8% 2,8% 3,4% 3,3% Estructura de Inversiones Tit. de deuda Estado y Bco Central 23,0% 27,1% 25,7% 21,4% 22,2% 17,5% Tit. de deuda del sist. financiero 32,6% 30,6% 33,7% 36,5% 35,6% 39,7% Tit. de deuda de soc. anónimas 13,8% 16,9% 17,6% 17,8% 18,6% 17,0% Acciones y otros títulos renta variable 4,1% 6,4% 7,1% 7,2% 7,0% 10,2% Inversiones en el extranjero 1,7% 0,7% 0,7% 1,0% 0,5% 1,1% Caja y Banco 11,9% 7,5% 7,2% 8,9% 8,7% 8,5% Bienes raíces urbanos 9,2% 7,7% 5,6% 5,2% 5,3% 4,3%

8 INDICADORES TECNICOS DE LA INDUSTRIA millones de $ de Sep Sep. 05 Sep. 06 Margen de Contribución Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros Total Prima Retenida Neta Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros Total Prima Directa Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros Total Prima Cedida Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros Total

9 INDICADORES TECNICOS DE LA INDUSTRIA Sep. 05 Sep. 06 Retención Neta Incendio 22,3% 21,3% 23,5% 32,8% 31,4% 34,3% Terremoto 26,1% 26,9% 30,3% 31,1% 29,0% 27,4% Vehículos 92,1% 92,3% 93,8% 91,9% 92,7% 90,2% Transporte 36,5% 29,3% 30,7% 29,6% 30,6% 31,9% Casco 6,2% 3,2% 3,9% 3,0% 3,6% 3,3% Robo 41,7% 51,3% 59,8% 68,4% 69,5% 71,5% Ingeniería 12,8% 14,1% 14,5% 21,7% 20,0% 20,2% Soap 88,2% 88,5% 99,6% 99,2% 99,7% 98,7% Seguros Crédito 33,4% 22,0% 22,7% 27,1% 26,2% 26,5% Otros 45,0% 50,8% 53,7% 61,7% 59,9% 63,8% Total 43,1% 45,2% 50,4% 55,3% 55,3% 56,5% Siniestralidad Incendio 53,6% 45,5% 36,4% 45,9% 43,9% 51,0% Terremoto 1,1% -0,9% 1,6% 6,7% 7,4% -0,4% Vehículos 76,9% 74,6% 72,2% 71,2% 71,5% 62,7% Transporte 47,3% 40,6% 48,1% 60,0% 45,4% 54,1% Casco 59,8% 72,3% 34,0% -20,4% 31,2% 79,9% Robo 75,5% 52,6% 45,5% 48,0% 48,5% 40,9% Ingeniería 86,0% 59,3% 51,0% 77,2% 68,8% 71,8% Soap 67,2% 76,6% 62,9% 60,6% 59,9% 67,1% Seguros Crédito 112,5% 119,6% 48,8% 67,2% 69,5% 85,5% Otros 30,1% 57,7% 40,1% 33,5% 34,6% 28,9% Total 56,9% 58,1% 52,6% 52,6% 52,6% 47,5% Margen Técnico Incendio 35,5% 59,9% 67,6% 50,2% 53,6% 43,8% Terremoto 66,0% 78,9% 68,3% 58,0% 60,3% 60,1% Vehículos 10,6% 13,4% 14,9% 16,7% 15,0% 23,9% Transporte 57,0% 77,7% 60,7% 58,2% 64,2% 54,9% Casco 73,9% 144,2% 156,5% 228,2% 198,9% 171,8% Robo 31,8% 40,2% 36,3% 33,9% 23,2% 46,1% Ingeniería 71,2% 102,0% 90,2% 45,5% 50,6% 62,1% Soap 22,4% 12,1% 19,7% 26,8% 25,4% 15,7% Seguros Crédito 57,8% 107,4% 123,7% 98,2% 98,8% 87,2% Otros 53,4% 50,3% 57,1% 56,8% 61,4% 60,1% Total 32,3% 38,0% 38,3% 37,1% 36,8% 40,1% Variación Prima Directa Incendio 50,4% 3,2% -2,9% 11,1% 3,7% 6,6% Terremoto 44,5% -6,5% -0,8% -5,0% -8,0% 6,3% Vehículos 4,5% 8,0% 9,7% 17,7% 16,9% 8,1% Transporte 24,6% -5,0% 5,8% 13,2% 10,4% 9,6% Casco 1,6% -9,4% -15,9% -4,2% 2,7% -5,6% Robo 27,5% 28,6% 20,3% 11,0% 18,2% -8,1% Ingeniería 51,7% 0,8% 5,6% 11,1% 13,8% -18,5% Soap -12,8% -5,2% 126,8% -5,2% -5,6% 3,3% Seguros Crédito 22,0% 19,6% 19,1% 10,0% 8,5% 22,6% Otros 43,1% 19,1% 6,0% 22,5% 15,7% 18,8% Total 28,4% 4,1% 5,9% 10,8% 7,6% 7,8%

10 INDICADORES TECNICOS DE LA INDUSTRIA Sep. 05 Sep. 06 Comisiones Directas Incendio 10,0% 9,7% 10,7% 11,0% 11,1% 10,2% Terremoto 7,5% 8,8% 9,0% 10,5% 9,4% 10,2% Vehículos 13,5% 13,5% 13,2% 13,6% 13,8% 13,6% Transporte 12,0% 11,4% 11,9% 11,1% 11,7% 11,9% Casco 3,0% 3,2% 3,6% 2,9% 3,8% 3,6% Robo 11,5% 13,4% 16,6% 20,0% 20,4% 19,0% Ingeniería 8,6% 8,5% 8,1% 8,2% 7,8% 9,5% Soap 13,6% 13,5% 12,1% 11,7% 11,4% 12,8% Seguros Crédito 8,0% 7,5% 7,7% 8,0% 7,9% 7,8% Otros 10,2% 10,3% 10,5% 13,1% 11,8% 13,1% Total 10,0% 10,4% 10,8% 11,8% 11,5% 11,9% Comisiones Cedidas Incendio 18,1% 19,4% 21,0% 25,2% 24,8% 25,9% Terremoto 17,3% 18,6% 16,2% 17,3% 16,3% 16,3% Vehículos 32,0% 25,4% 24,3% 32,0% 30,5% 31,3% Transporte 28,3% 25,9% 24,9% 25,0% 25,4% 27,4% Casco 6,2% 7,4% 7,8% 6,4% 9,1% 10,4% Robo 27,7% 23,7% 18,7% 26,3% 15,9% 31,5% Ingeniería 19,1% 19,0% 18,0% 18,2% 16,7% 21,5% Soap 32,8% 30,4% 27,0% 36,6% 42,0% 33,8% Seguros Crédito 31,7% 30,2% 30,9% 31,2% 31,4% 31,5% Otros 23,0% 22,9% 27,9% 30,5% 29,3% 28,5% Total 19,2% 19,8% 20,5% 22,9% 22,3% 23,6% Exceso de Pérdida / PRN Incendio 25,7% 24,7% 21,5% 17,3% 16,8% 27,1% Terremoto 48,0% 44,0% 34,3% 39,5% 41,9% 50,5% Vehículos 0,7% 0,5% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% Transporte 12,5% 9,1% 7,3% 7,0% 7,3% 7,0% Casco 7,9% 10,5% 10,7% 8,7% 10,0% 33,4% Robo 3,7% 1,2% 0,6% 0,3% 0,3% 0,8% Ingeniería 18,0% 8,2% 8,7% 4,7% 4,6% 7,2% Soap 0,3% 0,2% 0,1% 0,3% 0,2% 0,2% Seguros Crédito 4,3% 5,5% 4,3% 5,0% 4,9% 5,9% Otros 4,6% 2,1% 1,7% 1,2% 1,3% 2,3% Total 10,9% 8,5% 6,4% 6,1% 6,0% 7,8% Siniestralidad Directa Incendio 80,0% 41,8% 40,0% 116,4% 137,7% 106,5% Terremoto 2,3% -1,0% 0,5% 20,4% 28,7% 14,1% Vehículos 77,2% 74,4% 71,4% 70,0% 71,0% 62,3% Transporte 47,3% 57,0% 40,7% 59,0% 45,3% 52,9% Casco 26,9% 46,1% 32,2% 35,4% 46,3% 36,6% Robo 85,3% 55,3% 51,4% 56,0% 57,2% 47,7% Ingeniería 96,8% -10,3% 20,3% 50,7% 49,1% 64,0% Soap 66,9% 75,9% 63,3% 60,5% 60,0% 66,9% Seguros Crédito 81,2% 71,8% 41,5% 54,4% 51,9% 71,3% Otros 39,3% 37,0% 45,9% 37,0% 38,7% 29,2% Total 52,2% 39,2% 41,0% 59,2% 64,4% 53,3%

11 INDICADORES TECNICOS DE LA INDUSTRIA Sep. 05 Sep. 06 Siniestralidad Cedida Incendio 82,1% 37,5% 40,7% 144,4% 170,4% 133,3% Terremoto 3,0% -1,0% 0,0% 25,8% 36,8% 19,6% Vehículos 81,0% 73,3% 61,0% 57,0% 65,1% 58,2% Transporte 45,7% 64,1% 36,8% 58,4% 45,3% 52,1% Casco 26,6% 44,7% 32,1% 37,2% 46,7% 35,5% Robo 91,8% 57,8% 59,0% 69,5% 72,3% 61,1% Ingeniería 86,1% -0,1% 32,4% 44,9% 45,6% 61,6% Soap 65,0% 71,1% 83,3% 48,7% 86,3% 54,7% Seguros Crédito 69,8% 62,7% 39,7% 50,8% 47,2% 66,9% Otros 47,0% 24,0% 50,1% 42,6% 42,5% 28,3% Total 47,3% 25,6% 31,0% 66,4% 75,7% 59,4% Resultado Int. Ret. / PRN Incendio 18,3% 26,6% 24,0% 18,2% 19,2% 19,7% Terremoto 20,3% 17,8% 7,6% 4,5% 7,7% 5,9% Vehículos -11,9% -12,5% -12,5% -12,0% -12,5% -11,6% Transporte 16,4% 23,8% 17,7% 22,0% 19,2% 21,3% Casco 41,0% 123,5% 98,0% 110,4% 135,3% 188,5% Robo 11,2% -3,7% -15,1% -17,1% -22,4% -13,9% Ingeniería 60,0% 55,4% 50,6% 27,9% 28,1% 37,4% Soap -11,0% -11,3% -12,1% -11,5% -11,3% -12,5% Seguros Crédito 39,4% 72,8% 71,4% 54,6% 58,3% 58,1% Otros 5,4% 1,7% 4,3% -2,5% -0,3% -4,5% Total 2,1% 1,1% -1,2% -2,9% -2,9% -3,0% Recuperos / Costo Siniestros Incendio 11,8% 2,5% 3,3% 3,6% 3,6% 1,9% Terremoto 2,6% -1,3% 0,6% 0,7% 0,3% -0,3% Vehículos 13,5% 13,6% 13,5% 13,6% 13,6% 14,6% Transporte 19,7% 22,3% 14,0% 16,4% 18,4% 13,6% Casco 8,0% 0,2% 20,8% -8,7% 6,2% 0,0% Robo 0,7% 0,7% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% Ingeniería 4,4% 15,9% 30,7% 2,1% 2,5% 3,4% Soap 0,4% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,4% Seguros Crédito 11,9% 29,5% 25,2% 14,4% 15,0% 10,1% Otros 6,4% 2,7% 3,4% 2,7% 3,0% 2,4% Total 11,7% 10,5% 10,3% 9,4% 9,5% 9,3%

12 INDICADORES FINANCIEROS POR COMPAÑÍA Operación INDICADORES RELEVANTES (a Sep. de 2006) Retención Neta Siniestralidad Margen Técnico Costo de Adm. / Prima Directa Result. de interm. / Prima ret. neta Gasto Neto MERCADO 56,5% 51,2% 40,1% 22,0% -3,0% 45,3% ABN AMRO 95,8% 7,5% 29,8% -40,6% -21,5% -22,3% ACE SEGUROS 38,8% 29,1% 79,4% 36,1% 27,7% 77,8% ASEG. MAGALLANES 75,9% 63,7% 22,7% 15,0% -12,0% 32,1% BCI SEGUROS GENERALES 86,7% 48,0% 30,7% 21,2% -13,7% 39,9% CARDIF 99,9% 25,2% 45,8% 36,7% -20,4% 57,1% CHILENA 45,4% 54,9% 37,5% 19,1% 4,5% 51,6% CHUBB DE CHILE 9,8% 46,1% 365,4% 36,9% 314,3% 14,1% COFACE CHILE 50,0% 68,3% 47,8% 21,9% 20,4% 24,6% CONSORCIO NACIONAL 84,7% 55,3% 36,7% 27,4% -1,9% 35,7% CONTINENTAL CREDITO 18,7% 58,8% 129,6% 22,5% 93,5% 29,6% HUELEN GENERALES 100,0% -49,4% 143,0% 115,0% 0,0% 115,0% ISE CHILE 73,5% 52,2% 29,4% 20,3% -8,7% 38,9% LA INTERAMERICANA 32,3% 40,9% 71,7% 20,0% 23,3% 38,4% LIBERTY 60,2% 57,9% 31,6% 19,0% -7,6% 43,2% MAPFRE GARANT. Y CRED. 15,5% 29,4% 232,5% 21,6% 146,6% -6,8% MAPFRE 42,8% 63,7% 35,2% 21,6% -5,6% 59,2% MUT. CARABINEROS 79,2% 21,9% 87,7% 17,2% 10,1% 11,5% PENTA-SECURITY 62,3% 53,4% 33,6% 16,6% -8,0% 36,5% RENTA NACIONAL 80,2% 67,4% 26,9% 16,9% -3,1% 24,6% ROYAL & SUN ALLIANCE 55,6% 55,6% 35,3% 22,0% -3,3% 48,3% SANTANDER 33,0% 5,6% 164,8% 77,2% 126,5% 88,1%

13 INDICADORES FINANCIEROS POR COMPAÑIA Inversiones y estructura de activos INDICADORES RELEVANTES (a Sep. de 2006) Rentabilidad de Inversiones (A) Inv. financieras / Act. total Inv. inmobiliarias/ Act. total Deudores por prima / Act. total Deudores por reaseguro / Act. Otros Activos / Act. total MERCADO 3,3% 44,0% 2,0% 39,5% 7,8% 6,0% ABN AMRO 1,8% 18,1% 0,0% 0,0% 8,0% 73,9% ACE SEGUROS 3,0% 50,5% 6,4% 24,1% 11,3% 6,1% ASEG. MAGALLANES 3,3% 32,9% 5,4% 49,4% 5,4% 6,1% BCI SEGUROS GENERALES 2,6% 55,2% 0,0% 38,7% 4,1% 1,5% CARDIF 3,3% 84,5% 0,0% 10,1% 0,0% 4,6% CHILENA 3,4% 44,6% 0,9% 40,6% 10,9% 2,8% CHUBB DE CHILE 2,4% 35,1% 0,0% 43,1% 14,3% 5,4% COFACE CHILE 2,8% 68,5% 0,0% 19,0% 7,9% 3,9% CONSORCIO NACIONAL 3,9% 45,7% 0,0% 44,8% 4,1% 4,9% CONTINENTAL CREDITO 7,4% 60,4% 12,2% 10,7% 9,4% 5,3% HUELEN GENERALES 4,2% 96,0% 2,5% 1,0% 0,0% 0,1% ISE CHILE 1,5% 32,9% 3,4% 49,8% 5,9% 7,6% LA INTERAMERICANA 3,4% 46,0% 1,6% 43,5% 3,4% 5,3% LIBERTY 3,6% 43,6% 2,1% 40,3% 7,4% 6,2% MAPFRE GARANT. Y CRED. 4,9% 71,7% 1,1% 15,7% 1,9% 7,1% MAPFRE 0,9% 28,0% 0,0% 51,2% 12,0% 7,3% MUT. CARABINEROS 5,7% 92,0% 5,9% 0,9% 1,2% 0,0% PENTA-SECURITY 5,3% 39,2% 2,7% 45,7% 3,6% 7,9% RENTA NACIONAL 3,3% 45,9% 4,0% 34,5% 1,1% 14,0% ROYAL & SUN ALLIANCE 3,8% 24,2% 2,9% 47,6% 15,8% 8,3% SANTANDER 1,5% 87,9% 0,0% 9,4% 1,5% 0,2%

14 INDICADORES FINANCIEROS Solvencia y Rentabilidad (a Sep. de 2006) Utilidad / Activos (A) Utilidad / Prima Dir. Utilidad / Pat. (A) End. Total End. Financiero Prima Ret. Neta a Pat. Neto Exposición Reas. (deuda) a Pat. Prima Ret. Neta ND a Pat. Neto Combined Ratio Índice de Cobertura MERCADO 1,6% 1,6% 5,7% 2,84 0,40 2,38 1,47 1,30 97,3% 94,2% ABN AMRO -10,7% 18,1% -15,7% 5,10 1,86-7,91 4,65 0,00-14,8% 35,2% ACE SEGUROS -2,3% -1,5% -4,0% 0,86 0,23 1,21 0,61 0,15 106,9% 102,6% ASEG. MAGALLANES 3,1% 2,8% 12,4% 3,15 0,29 3,57 0,50 1,98 96,9% 94,3% BCI SEGUROS GENERALES 5,4% 6,1% 23,9% 2,90 0,39 3,00 0,29 1,66 87,9% 86,3% CARDIF 6,3% 6,6% 17,6% 1,74 0,25 2,67 0,00 1,32 84,3% 84,8% CHILENA -0,9% -0,7% -4,1% 4,25 0,47 3,13 1,63 2,23 105,9% 99,9% CHUBB DE CHILE 4,6% 6,4% 8,2% 0,73 0,17 0,14 0,51 0,07 78,9% 60,1% COFACE CHILE 3,8% 8,4% 10,2% 1,52 0,08 0,57 0,46 0,21 98,5% 78,4% CONSORCIO NACIONAL 5,3% 6,6% 18,3% 2,55 0,37 2,54 0,06 1,71 91,0% 86,1% CONTINENTAL CREDITO 15,3% 17,9% 23,1% 0,44 0,09 0,23 0,62 0,06 120,2% -4,7% HUELEN GENERALES 2,4% 45,2% 2,7% 0,12 0,00 0,06 0,00 0,12 129,1% 49,4% ISE CHILE 2,5% 2,2% 9,8% 3,49 0,55 3,92 0,60 2,01 91,8% 90,0% LA INTERAMERICANA 2,1% 1,6% 11,3% 5,19 1,08 2,57 4,67 1,88 81,0% 82,0% LIBERTY 1,4% 1,5% 6,2% 3,38 0,48 2,69 1,61 0,94 101,1% 98,7% MAPFRE GARANT. Y CRED. 13,3% 17,6% 19,8% 0,48 0,19 0,18 0,24 0,09 56,6% 8,3% MAPFRE -4,1% -4,0% -19,9% 3,96 0,56 2,18 5,47 1,27 120,0% 116,2% MUT. CARABINEROS 10,7% 93,5% 12,3% 0,09 0,00 0,10 0,01 0,05 62,2% 4,6% PENTA-SECURITY 4,7% 4,2% 19,5% 3,83 0,41 3,60 1,76 1,88 92,1% 89,5% RENTA NACIONAL 5,3% 6,0% 17,1% 2,15 0,34 2,26 0,20 1,13 94,3% 90,2% ROYAL & SUN ALLIANCE -2,0% -1,9% -11,0% 5,39 0,71 4,42 2,45 2,46 103,9% 102,0% SANTANDER -3,2% -14,3% -8,1% 0,25 0,05 0,09 0,00 0,05-88,1% 85,2% (A): Anualizado

15 DIVERSIFICACION DE CARTERA Prima Retenida Neta (a Sep. de 2006) Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros MERCADO 10,3% 7,8% 41,4% 2,6% 0,1% 2,5% 1,4% 7,3% 0,9% 25,7% ACE SEGUROS 8,7% 8,3% 0,0% 7,0% 0,0% 7,8% 1,4% 0,0% 0,0% 66,8% ASEG. MAGALLANES 2,7% 1,1% 71,5% 0,8% 0,0% 0,5% 0,9% 16,1% 0,0% 6,3% BCI SEGUROS GENERALES 10,1% 14,2% 49,7% 1,6% 0,0% 1,9% 0,9% 15,6% 0,0% 6,0% CARDIF 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10,5% 0,0% 0,0% 0,0% 89,5% CHILENA 33,7% 20,9% 29,3% 2,1% 0,2% 1,2% 3,3% 1,4% 0,0% 7,8% CHUBB DE CHILE 5,1% 10,9% 6,3% 45,5% 0,0% 0,4% 0,1% 0,0% 0,0% 31,8% COFACE CHILE 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0% CONSORCIO NACIONAL 5,1% 3,5% 71,7% 0,0% 0,0% 2,0% 0,2% 11,6% 0,0% 6,0% CONTINENTAL CREDITO 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 80,8% 19,2% HUELEN GENERALES 2,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 97,2% ISE CHILE 21,7% 4,4% 26,8% 9,2% 0,0% 1,4% 0,7% 0,0% 0,0% 35,9% LA INTERAMERICANA 7,7% 1,4% 27,1% 2,6% 0,0% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 60,9% LIBERTY 10,7% 14,1% 60,5% 1,9% 0,0% 1,2% 2,5% 5,0% 0,0% 4,1% MAPFRE GARANT. Y CRED. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 53,3% 46,7% MAPFRE 7,5% 2,8% 55,1% 3,2% 0,2% 1,2% 3,0% 13,1% 0,0% 13,9% MUT. CARABINEROS 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% PENTA-SECURITY 4,2% 5,1% 61,6% 1,2% 0,2% 0,9% 2,1% 16,2% 0,0% 8,6% RENTA NACIONAL 5,1% 1,6% 63,9% 2,9% 0,0% 0,9% 1,0% 21,9% 0,0% 2,6% ROYAL & SUN ALLIANCE 12,9% 11,0% 43,1% 5,2% 0,3% 3,8% 1,1% 4,3% 0,0% 18,3% SANTANDER 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0%

16 DIVERSIFICACION DE CARTERA Prima Directa (a Sep. de 2006) Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros MERCADO 16,9% 16,0% 26,1% 4,6% 1,8% 2,0% 3,8% 4,2% 1,9% 22,6% ACE SEGUROS 6,4% 6,9% 0,0% 14,7% 0,0% 4,2% 1,3% 0,0% 0,0% 66,6% ASEG. MAGALLANES 6,2% 3,3% 61,2% 2,2% 0,5% 1,2% 2,5% 12,2% 0,0% 10,7% BCI SEGUROS GENERALES 12,9% 14,2% 43,6% 3,3% 0,2% 2,7% 2,6% 13,5% 0,0% 7,0% CARDIF 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10,5% 0,0% 0,0% 0,0% 89,5% CHILENA 27,1% 19,7% 24,7% 2,9% 1,2% 1,1% 10,2% 1,1% 0,0% 12,0% CHUBB DE CHILE 4,1% 7,8% 5,7% 51,1% 0,0% 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 31,1% COFACE CHILE 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0% CONSORCIO NACIONAL 11,0% 9,1% 60,7% 0,0% 0,0% 3,4% 0,4% 9,8% 0,0% 5,6% CONTINENTAL CREDITO 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 82,3% 17,7% HUELEN GENERALES 2,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 97,2% ISE CHILE 19,7% 3,3% 19,8% 17,5% 0,0% 2,0% 1,3% 0,1% 0,0% 36,3% LA INTERAMERICANA 28,5% 33,3% 9,0% 2,1% 0,0% 0,3% 0,4% 0,0% 0,0% 26,5% LIBERTY 19,2% 21,6% 37,6% 3,9% 1,5% 2,0% 5,5% 3,0% 0,0% 5,7% MAPFRE GARANT. Y CRED. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 66,4% 33,6% MAPFRE 12,6% 16,8% 23,8% 5,6% 6,6% 1,1% 5,7% 5,6% 0,0% 22,2% MUT. CARABINEROS 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% PENTA-SECURITY 16,2% 12,2% 40,4% 2,4% 1,4% 1,4% 5,6% 10,1% 0,0% 10,4% RENTA NACIONAL 10,4% 4,6% 51,3% 4,8% 1,5% 1,9% 2,6% 17,6% 0,0% 5,4% ROYAL & SUN ALLIANCE 20,4% 19,1% 25,5% 6,5% 4,3% 2,5% 3,5% 2,4% 0,0% 15,7% SANTANDER 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0%

17 PARTICIPACION DE MERCADO (a Sep. de 2006) Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros Total ROYAL & SUN ALLIANCE 20,3% 20,2% 16,5% 24,1% 40,1% 20,7% 15,4% 9,6% 0,0% 11,7% 16,9% LA INTERAMERICANA 21,7% 26,8% 4,4% 5,9% 0,0% 1,6% 1,3% 0,0% 0,0% 15,1% 12,9% CHILENA 20,4% 15,7% 12,1% 8,2% 8,7% 6,7% 33,9% 3,3% 0,0% 6,8% 12,8% MAPFRE 7,0% 9,9% 8,6% 11,6% 34,3% 5,2% 13,9% 12,5% 0,0% 9,3% 9,4% PENTA-SECURITY 8,8% 7,0% 14,3% 4,8% 7,2% 6,2% 13,5% 22,1% 0,0% 4,3% 9,3% LIBERTY 8,2% 9,8% 10,5% 6,3% 6,2% 7,1% 10,4% 5,2% 0,0% 1,8% 7,3% CARDIF 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 35,5% 0,0% 0,0% 0,0% 27,1% 6,8% ASEG. MAGALLANES 2,4% 1,4% 15,6% 3,2% 1,8% 4,1% 4,4% 19,2% 0,0% 3,1% 6,7% BCI SEGUROS GENERALES 4,7% 5,4% 10,2% 4,4% 0,8% 8,2% 4,2% 19,6% 0,0% 1,9% 6,1% ACE SEGUROS 1,4% 1,5% 0,0% 11,5% 0,0% 7,4% 1,2% 0,0% 0,0% 10,5% 3,6% ISE CHILE 2,5% 0,5% 1,6% 8,2% 0,0% 2,2% 0,7% 0,0% 0,0% 3,5% 2,2% CONSORCIO NACIONAL 1,0% 0,8% 3,4% 0,0% 0,0% 2,5% 0,2% 3,4% 0,0% 0,4% 1,5% RENTA NACIONAL 0,8% 0,4% 2,4% 1,3% 1,0% 1,2% 0,8% 5,1% 0,0% 0,3% 1,2% CONTINENTAL CREDITO 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 48,2% 0,9% 1,1% CHUBB DE CHILE 0,2% 0,5% 0,2% 10,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,3% 0,9% MAPFRE GARANT. Y CRED. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 22,1% 0,9% 0,6% COFACE CHILE 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 29,7% 0,0% 0,6% SANTANDER 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,1% 0,3% MUT. CARABINEROS 0,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% HUELEN GENERALES 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0%

18 PRIMA DIRECTA Y VARIACION REAL ($mm. de Sep. de 2006) Incendio Terremoto Vehículos Transporte Casco Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % MERCADO ,6% ,3% ,1% ,6% ,6% ACE SEGUROS ,6% ,3% ,6% 2-1,3% ASEG. MAGALLANES ,4% ,5% ,0% 884 5,8% ,8% BCI SEGUROS GENERALES ,7% ,9% ,9% ,8% 85 80,3% CARDIF CHILENA ,4% ,9% ,1% ,5% ,8% CHUBB DE CHILE ,0% ,3% ,3% ,0% 0 - COFACE CHILE CONSORCIO NACIONAL 989-5,3% ,5% ,3% ,3% 0 - CONTINENTAL CREDITO HUELEN GENERALES 3 556,8% ISE CHILE ,3% ,7% ,1% ,5% 0-100,0% LA INTERAMERICANA ,6% ,6% ,0% ,0% 0-100,0% LIBERTY ,0% ,3% ,0% ,0% ,4% MAPFRE GARANT. Y CRED MAPFRE ,1% ,7% ,3% ,5% ,1% MUT. CARABINEROS 649 8,3% PENTA-SECURITY ,9% ,5% ,3% ,0% ,5% RENTA NACIONAL ,7% ,4% ,3% ,4% ,8% ROYAL & SUN ALLIANCE ,0% ,4% ,6% ,3% ,1% SANTANDER

19 PRIMA DIRECTA Y VARIACION REAL ($mm. de Sep. de 2006) Robo Ingeniería Soap Seguros Crédito Otros Total Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % Sep. 06 Var. % MERCADO ACE SEGUROS ASEG. MAGALLANES BCI SEGUROS GENERALES CARDIF CHILENA CHUBB DE CHILE COFACE CHILE CONSORCIO NACIONAL CONTINENTAL CREDITO HUELEN GENERALES ISE CHILE LA INTERAMERICANA LIBERTY MAPFRE GARANT. Y CRED. MAPFRE MUT. CARABINEROS PENTA-SECURITY RENTA NACIONAL ROYAL & SUN ALLIANCE SANTANDER ,1% ,5% ,3% ,6% ,8% ,8% ,4% ,1% ,8% ,7% 502-2,5% ,4% ,4% ,7% ,8% ,8% ,1% ,5% ,5% ,7% ,2% ,7% ,4% ,8% ,3% ,5% ,2% ,7% 4-8,6% 4-13,5% ,9% ,6% ,6% ,6% 308-8,9% ,1% 883 8,9% ,8% ,4% ,4% ,9% ,4% ,4% ,7% ,9% ,3% 8-21,7% ,3% ,8% ,6% ,4% ,4% ,6% 870 6,1% ,5% ,3% ,4% ,0% ,1% ,2% ,5% 634-2,1% ,0% ,4% ,1% ,8% ,3% 766 3,5% ,6% ,3% ,7% ,7% ,0% 193 9,9% ,7% ,6% ,4% ,7% ,9% ,8% ,0% ,3%

20 INDICADORES TECNICOS POR COMPAÑIA Y PRODUCTO (1) (a Sep. de 2006) MERCADO ACE SEGUROS ASEG. MAGALLANES BCI SEGUROS GENERALES CARDIF CHILENA CHUBB DE CHILE COFACE CHILE Incendio Retención Neta 34,3% 46,0% 33,4% 67,7% 55,9% 6,8% Siniestralidad 51,0% 65,3% 54,8% 31,4% 44,3% 167,9% Margen Técnico 43,8% -120,3% 30,0% 34,5% 22,2% 234,2% Terremoto Retención Neta 27,4% 39,9% 26,4% 87,0% 48,0% 10,4% Siniestralidad -0,4% -0,2% -0,5% 5,2% -2,0% 1,2% Margen Técnico 60,1% 63,2% 49,8% 39,8% 42,3% 261,5% Vehículos Retención Neta 90,2% 88,9% 98,8% 54,3% 10,6% Siniestralidad 62,7% 66,8% 61,6% 71,3% 9,8% Margen Técnico 23,9% 18,0% 24,4% 34,4% 375,5% Transporte Retención Neta 31,9% 20,1% 28,9% 41,6% 33,0% 10,0% Siniestralidad 54,1% 42,2% 22,2% 56,1% 90,3% 53,1% Margen Técnico 54,9% 70,1% 28,1% 38,1% 38,9% 373,4% Casco Retención Neta 3,3% 20,0% 2,9% 10,6% 8,8% Siniestralidad 79,9% 23,0% 87,8% 119,1% Margen Técnico 171,8% 175,2% 353,9% 57,2% 72,7% Robo Retención Neta 71,5% 79,1% 31,2% 62,1% 100,0% 52,0% 9,9% Siniestralidad 40,9% 11,2% 89,8% 37,0% 15,7% 118,2% 82,6% Margen Técnico 46,1% 87,9% 21,3% 43,9% 55,9% -1,0% 388,6% Ingeniería Retención Neta 20,2% 39,8% 26,1% 29,7% 14,9% 6,9% Siniestralidad 71,8% 34,6% 70,2% 97,4% 68,4% 203,4% Margen Técnico 62,1% 30,5% 50,6% 28,1% 124,1% 167,1% Soap Retención Neta 98,7% 100,0% 100,0% 61,0% Siniestralidad 67,1% 64,6% 58,8% 64,3% Margen Técnico 15,7% 14,5% 22,0% 35,9% Seguros Crédito Retención Neta 26,5% 50,0% Siniestralidad 85,5% 122,3% Margen Técnico 87,2% 47,8% Otros Retención Neta 63,8% 39,3% 44,3% 74,1% 99,9% 29,7% 9,9% Siniestralidad 28,9% 18,6% 42,7% 3,9% 26,8% 27,1% 32,1% Margen Técnico 60,1% 108,6% 83,5% 72,4% 44,6% 70,7% 408,8% Total Retención Neta 56,5% 38,8% 75,9% 86,7% 99,9% 45,4% 9,8% 50,0% Siniestralidad 47,5% 22,7% 63,4% 46,9% 25,6% 40,4% 47,9% 122,3% Margen Técnico 40,1% 79,4% 22,7% 30,7% 45,8% 37,5% 365,4% 47,8% (1) Cifras calculadas en base a cuadro de seguros N 6 de la FECU.

21 INDICADORES TECNICOS POR COMPAÑIA Y PRODUCTO (1) (a Sep. de 2006) MERCADO CONSORCIO NACIONAL CONTINENTAL CREDITO HUELEN GENERALES ISE CHILE LA INTERAMERICANA LIBERTY Incendio Retención Neta 34,3% Siniestralidad 51,0% Margen Técnico 43,8% Terremoto Retención Neta 27,4% Siniestralidad -0,4% Margen Técnico 60,1% Vehículos Retención Neta 90,2% Siniestralidad 62,7% Margen Técnico 23,9% Transporte Retención Neta 31,9% Siniestralidad 54,1% Margen Técnico 54,9% Casco Retención Neta 3,3% Siniestralidad 79,9% Margen Técnico 171,8% Robo Retención Neta 71,5% Siniestralidad 40,9% Margen Técnico 46,1% Ingeniería Retención Neta 20,2% Siniestralidad 71,8% Margen Técnico 62,1% Soap Retención Neta 98,7% Siniestralidad 67,1% Margen Técnico 15,7% Seguros Crédito Retención Neta 26,5% Siniestralidad 85,5% Margen Técnico 87,2% Otros Retención Neta 63,8% Siniestralidad 28,9% Margen Técnico 60,1% Total Retención Neta 56,5% Siniestralidad 47,5% Margen Técnico 40,1% 39,6% 100,0% 80,8% 8,7% 33,7% 65,0% 52,5% 64,7% 66,5% 46,1% 59,9% 16,3% 417,4% -1,0% 32,7% 97,3% 1,3% 39,3% -3,0% 0,2% -0,9% 33,9% -5,7% 26,6% 70,2% 100,0% 99,7% 98,3% 97,0% 53,7% 61,7% 52,9% 58,1% 37,4% 26,4% 22,1% 29,7% 49,9% 38,6% 42,1% 29,0% 78,8% 63,1% 76,4% 58,1% 36,8% 39,1% 38,9% 0,1% 3,0% 1420,9% 49,0% 49,3% 40,6% 36,7% 44,2% 92,9% 46,7% 88,1% 81,2% 12,1% 81,5% 24,4% 31,3% 38,0% 1,1% 27,0% 51,9% 34,5% 146,6% 79,2% 17,6% 65,2% 1515,0% 5,4% 100,0% 35,1% 100,0% 69,3% 161,0% 76,0% 26,3% -83,3% 12,4% 18,4% 56,1% 125,0% 90,9% 20,3% 100,0% 72,6% 73,8% 43,6% 65,1% 44,9% 0,5% 33,2% 29,9% 37,0% 27,9% 149,0% 145,3% 42,4% 52,1% 49,5% 84,7% 18,7% 100,0% 73,5% 32,3% 60,2% 53,9% 54,2% 0,5% 50,3% 40,1% 52,2% 36,7% 129,6% 143,0% 29,4% 71,7% 31,6% (1) Cifras calculadas en base a cuadro de seguros N 6 de la FECU.

22 INDICADORES TECNICOS POR COMPAÑIA Y PRODUCTO (1) (a Sep. de 2006) MERCADO MAPFRE GARANTIAS Y CREDITO MAPFRE MUT. DE CARABINEROS PENTA SECURITY RENTA NACIONAL ROYAL & SUN ALLIANCE SANTANDER Incendio Retención Neta 34,3% Siniestralidad 51,0% Margen Técnico 43,8% Terremoto Retención Neta 27,4% Siniestralidad -0,4% Margen Técnico 60,1% Vehículos Retención Neta 90,2% Siniestralidad 62,7% Margen Técnico 23,9% Transporte Retención Neta 31,9% Siniestralidad 54,1% Margen Técnico 54,9% Casco Retención Neta 3,3% Siniestralidad 79,9% Margen Técnico 171,8% Robo Retención Neta 71,5% Siniestralidad 40,9% Margen Técnico 46,1% Ingeniería Retención Neta 20,2% Siniestralidad 71,8% Margen Técnico 62,1% Soap Retención Neta 98,7% Siniestralidad 67,1% Margen Técnico 15,7% Seguros Crédito Retención Neta 26,5% Siniestralidad 85,5% Margen Técnico 87,2% Otros Retención Neta 63,8% Siniestralidad 28,9% Margen Técnico 60,1% Total Retención Neta 56,5% Siniestralidad 47,5% Margen Técnico 40,1% 12,4% 82,4% 178,8% 25,6% 79,2% 16,3% 39,6% 35,0% 90,9% 49,1% 48,0% 41,3% 43,6% 57,2% 87,7% 68,2% 30,7% 16,6% 7,2% 26,1% 27,5% 32,1% 0,4% -1,1% 115,9% 37,6% 138,1% 93,4% 98,9% 94,9% 100,0% 94,2% 69,6% 56,8% 69,9% 64,5% 17,5% 24,9% 15,5% 20,9% 24,2% 30,8% 48,5% 44,5% 49,3% 39,3% 36,5% 41,4% 67,0% 63,3% 57,8% 36,3% 1,5% 8,2% 3,4% 56,6% 21,2% -84,4% 96,2% 242,7% 163,3% 193,8% 48,4% 41,2% 38,8% 85,5% 81,7% 79,6% 89,3% 40,7% 14,1% 34,7% 45,9% 29,4% 22,4% 23,0% 32,2% 17,5% 66,9% 98,1% 42,1% 56,6% 47,5% 23,5% 90,3% 78,8% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 84,6% 63,8% 62,5% 74,1% 6,5% 21,4% 30,8% -10,3% 21,5% 26,8% 51,5% 39,2% 64,6% 33,0% -34,6% 47,9% 9,3% 3,3% 38,1% 15,7% 294,0% 92,6% 94,9% 123,5% 54,1% 164,8% 15,5% 42,8% 79,2% 62,3% 80,2% 55,6% 33,0% 29,2% 64,0% 49,1% 50,3% 62,9% 48,3% 15,7% 232,5% 35,2% 87,7% 33,6% 26,9% 35,3% 164,8% (1) Cifras calculadas en base a cuadro de seguros N 6 de la FECU.