Syllabus Asignatura: Dirección Financiera I Programa en el que se imparte: Grado Oficial en Administración y Dirección de Empresas

Transcripción

1 Syllabus Asignatura: Programa en el que se imparte: Grado Oficial en Administración y Dirección de Curso 2012 / 2013 Profesor/es Javier Oñaderra Mariano Méndez Periodo de impartición y Curso Tipo Idioma en el que se imparte: Primer Cuatrimestre 3º OB Español Nº de Créditos: 6 Horas semanales: 4 Departamento de Finanzas

2 ÍNDICE Contenido Página 1. DATOS DE CONTACTO DEL PROFESOR DESCRIPCIÓN DE LA ASIGNATURA OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA COMPETENCIAS METODOLOGÍA MATERIAL DE APOYO A LA DOCENCIA PRÁCTICAS PROPUESTAS NORMAS DE EVALUACIÓN... 5 A. ASISTENCIA A CLASE... 5 B. PRUEBAS ESCRITAS (EXÁMENES)... 5 C. TRABAJOS DE CARÁCTER OBLIGATORIO... 6 D. OTRO TIPO DE TRABAJOS... 6 E. EVALUACIÓN FINAL DE LA ASIGNATURA PROGRAMA DE LA ASIGNATURA... 7 A. PROGRAMA ANALÍTICO... 7 B. PROGRAMA DESARROLLADO FUENTES DE INFORMACIÓN RECOMENDADA A. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA B. BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA C. BIBLIOWEB

3 1. Datos de contacto del profesor Javier Oñaderra Mariano Méndez 2. Descripción de la Asignatura Asignatura que se imparte durante el primer cuatrimestre del tercer curso del Grado en Administración y Dirección de con una carga lectiva de 6 créditos que equivalen a 60 horas de clase. Tiene una duración cuatrimestral, impartiéndose 4 horas semanales de clase. La asignatura pretende proporcionar un conocimiento riguroso de los conceptos y prácticas que se utilizan en las áreas económicas y financieras de las empresas e instituciones para que el estudiante de esta materia que en el futuro desempeñe sus funciones en este ámbito, pueda adoptar decisiones acertadas en su actividad profesional. Las decisiones financieras son difíciles en un entorno internacional que cambia y donde surgen nuevos problemas. Se pretende que el alumno entienda la teoría y la práctica financiera de la empresa. 3. Objetivos de la Asignatura Los alumnos deben adquirir profundos conocimientos en materia de inversión, riesgo empresarial y coste de las distintas fuentes de financiación, tanto desde el punto de vista teórico como práctico, que les permitan aportar soluciones razonables a los problemas relacionados con la actividad financiera. 2

4 Otro objetivo importante es conseguir que el alumno tenga capacidad para analizar la información financiera generada dentro o fuera de la empresa y emitir opiniones cualificadas. Se trata de fomentar las habilidades para la toma de decisiones en el ámbito económico financiero 4. Competencias Competencias transversales Capacidad de análisis y síntesis Comunicación oral y escrita Capacidad de gestión de la información Capacidad para la resolución de problemas Capacidad para tomar decisiones Motivación por la calidad y rigor en el trabajo Capacidad para trabajar en equipo y fluidez en la comunicación Capacidad de Razonamiento crítico Compromiso ético en el trabajo Aprendizaje autónomo Adaptación a nuevas situaciones Motivación por la calidad Aplicar los conocimientos a la práctica Competencias específicas Saber estimar flujos de caja Saber evaluar proyectos de inversión en activo fijo, tanto en condiciones de certeza como de incertidumbre Saber jerarquizar distintos proyectos de inversión en activo fijo Tomar decisiones sobre inversiones en activo fijo teniendo en cuenta la rentabilidad y el riesgo del proyecto 3

5 Aplicar el Método de Montecarlo en la toma de decisiones sobre una estrategia de inversión Saber diferenciar los tres grados de eficiencia de los mercados financieros Saber valorar activos financieros según el análisis fundamental Saber valorar activos financieros según el análisis técnico 5. Metodología Se propone una metodología eminentemente práctica y activa por parte del alumno. Partiendo de las explicaciones teóricas, se aplicarán los conceptos financieros para el desarrollo de ejercicios prácticos y análisis de situaciones empresariales reales La preparación de la asignatura se realizará como se indica a continuación: Exposición por parte del profesor de los temas del programa de la asignatura. Se trata de dotar a los alumnos de unos contenidos teóricos que aplicarán posteriormente a la resolución de ejercicios prácticos. Resolución por el profesor de ejercicios prácticos aplicando los conceptos teóricos explicados anteriormente. Ejercicios realizados por los alumnos en el aula y fuera de ella, basándose en los conceptos teóricos explicados y en ejercicios prácticos resueltos en clase. Respuestas por parte de los alumnos a las preguntas formuladas por el profesor. El profesor facilitará enunciados de ejercicios prácticos y apuntes teóricos de determinados temas. 4

6 6. Material de apoyo a la docencia Como apoyo al desarrollo de las clases existen muchos manuales (recogidos en la bibliografía) que se podrán utilizar en las clases. No será obligatorio disponer de los libros propuestos como manuales en el aula por parte del alumno en el momento de explicación de los diferentes temas; se propondrán como complemento a cada tema explicado, especificando en cada caso la parte correspondiente necesaria para completar la correcta comprensión del mismo. También se harán referencias al uso de las actuales herramientas informáticas en el campo de las finanzas. 7. Prácticas propuestas 8. Normas de Evaluación a. Asistencia a clase La asistencia a clase es obligatoria, incluso para los alumnos repetidores de curso, constituyendo criterio básico del sistema docente de ESIC y formando parte de la calificación final, como queda recogido en el artículo de la Guía académica vigente. b. Pruebas escritas (exámenes) Los exámenes constarán de ejercicios correspondientes a la teoría y los ejercicios prácticos explicados a lo largo de las clases. El examen consistirá en una prueba escrita en la que el alumno tendrá que resolver los ejercicios y supuestos de la misma tipología y similar exigencia que los planteados y resueltos en las clases. Las pruebas escritas se realizarán en las fechas y horario que establezca la Escuela. 5

7 c. Trabajos de carácter obligatorio Durante las clases el profesor podrá solicitar que los alumnos resuelvan algunos de los problemas planteados en la documentación entregada previamente, por la que será necesario llevar a una calculadora científica a clase. El profesor podrá solicitar la entrega de ejercicios que los alumnos deberán resolver en casa como complemento a los realizados en las clases. d. Otro tipo de trabajos También el profesor podrá pedir la realización de algunos trabajos cuando algún suceso de actualidad (p.e. determinadas noticias económicas o políticas, datos de estudios empresariales, etc.) pueda ser objeto de un trabajo del nivel que se estudia en la asignatura. e. Evaluación final de la asignatura La nota de la asignatura se configura de la siguiente manera: Asistencia, problemas entregados, participación activa y examen evaluación continua (no eliminatorio) 30% Examen Final 70% 6

8 9. Programa de la asignatura a. Programa analítico TEMA 1: La empresa y el Director Financiero TEMA 2: Contabilidad y Finanzas TEMA 3: Selección de proyectos de inversión TEMA 4: Rentabilidad y riesgo TEMA 5: Modelos de valoración de activos financieros TEMA 6: Medida de los resultados de las carteras TEMA 7: Simulación y árboles de decisión TEMA 8: Beta: concepto y cálculo TEMA 9: El coste de capital TEMA 10: Valor de la empresa y estructura financiera TEMA 11: Teoría y práctica sobre la estructura financiera TEMA 12: Insolvencia financiera b. Programa desarrollado Tema 1. La empresa y el Director Financiero 1. La empresa: definición y tipos 2. Funciones del Director Financiero 3. Objetivos de la empresa 4. Vinculación entre objetivos de accionistas y directivos 5. Ética y objetivos empresariale Tema 2. Contabilidad y Finanzas 1. Aplicaciones de las Normas Internacionales de Contabilidad 2. Aplicaciones del Plan General de Contabilidad

9 3. Ratios financieros 4. Valor de mercado a valor en libros y la Q de Tobin Tema 3. Selección de proyectos de inversión 1. Cálculo de valores actuales 2. Justificación y principios básicos 3. Valor Actual Neto (VAN) 4. Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) 5. Plazo de recuperación descontado 6. Índice de rentabilidad por flujos de caja descontados Tema 4. Rentabilidad y riesgo 1. Hipótesis 2. Series históricas 3. Conceptos básicos 4. Rentabilidad esperada y varianza de una cartera 5. Reducción de riesgo mediante diversificación 6. Factores de riesgo sistemático y no sistemático Tema 5. Modelos de valoración de activos financieros 1. Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) 2. Aplicación del modelo CAPM para la aceptación de proyectos 3. Teoría de la valoración por arbitraje APT (Arbitrage Pricing Theory) 4. Comparación de los modelos CAPM y APT Tema 6. Medida de los resultados de las carteras 1. Combinación rentabilidad riesgo 2. Índice de Sharpe 3. Índice de Treynor 8

10 4. Índice de Jensen Tema 7. Simulación y árboles de decisión 1. Análisis de sensibilidad 2. Análisis de escenarios 3. Opciones reales y árboles de decisión 4. El método de Monte Carlo Tema 8. Beta: concepto y cálculo 1. Beta: concepto y propiedades 2. Beta como media ponderada 3. Riesgo del negocio y riesgo financiero 4. Cálculo de la beta cuando la empresa cotiza en Bolsa 5. Cálculo de la beta cuando la empresa no cotiza en Bolsa Tema 9. El coste de capital 1. Concepto de coste de capital 2. Coste de las fuentes de financiación 3. Coste del capital social 4. Coste de la deuda 5. Coste de otras fuentes de financiación 6. Coste medio ponderado de capital Tema 10. Valor de la empresa y estructura financiera 1. Teoría tradicional 2. Proposiciones de Modigliani y Miller sin impuestos 3. Ahorros fiscales por intereses 4. Proposiciones de Modiglini y Miller con impuestos Tema 11. Teoría y práctica sobre la estructura financiera 9

11 1. Teoría del equilibrio de la estructura financiera 2. Teoría de la jerarquía de las fuentes de financiación 3. Otras teorías 4. La estructura financiera en la práctica Tema 12. Insolvencia financiera 1. Insolvencia provisional y definitiva 2. Costes asociados a la insolvencia 3. Valor de la empresa en situación de insolvencia 4. Ratios para la medida de la insolvencia 10

12 10. Fuentes de información recomendada a. Bibliografía básica Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Principios de Finanzas Corporativas, McGrawHill, ISBN: b. Bibliografía complementaria Stephen A. Ross, Randolf W. Westerfield, Jeffrey Jaffe, Finanzas Corporativas, McGrawHill, ISBN: Andrés S. Suárez Suárez, Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa, Editorial Pirámide, 2003.ISBN: c. BiblioWeb Nota Informativa: Los libros u otras documentaciones que aparezcan en Bibliografía Básica, y que sean necesarias en Aula para un adecuado seguimiento de la materia, se indicarán expresamente en dicho apartado, y siguiendo la Política de Documentación de la Escuela, el alumno podrá acceder a ellos en las Bibliotecas y/o Venta de Libros de la Escuela, siempre y cuando existan estos servicios en el Campus. Se recuerda que la compra de libros para seguir las materias tendrá siempre un carácter voluntario para el alumno, y en ningún caso un carácter obligatorio. Se indicará de cada libro o documentación: Título, Autor/es, Año de Publicación y Editorial, y si es posible, nº ISBN. 11