ANALISIS FUNDAMENTAL 1 SOPORTES Y RESISTENCIAS. Buenas noticias desde China

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1 1 SOPORTES Y RESISTENCIAS INSTRUMENTO SOPORTE 2 SOPORTE 1 PRECIO RESISTENCIA 1 RESISTENCIA 2 USD / CLP $495 $503 $504,6 $506 $510 EUR / USD 1,2630 1,271 1,2755 1,276 1,2815 WTI_Jun12 86,7 89,5 92, ,5 DAX Caterpillar (CAT) 80,8 86,4 91,9 92,4 90,1 ANALISIS FUNDAMENTAL Buenas noticias desde China En este momento tenemos subidas en Europa de 1,16% principalmente porque las noticias positivas le estarían ganando a los hechos negativos que hemos conocido en la madrugada. Las buenas nuevas serían: 1) En Europa el ministro de finanzas de Alemania declaro que se hará lo que sea necesario para que Grecia se mantenga dentro de la UE, lo cual se contrapone a todos los análisis y conclusiones que se han hecho en torno a una posible salida de Grecia de la Eurozona y 2) China estaría acelerando la aprovacion de varios proyectos de infraestructura, en orden de promover el crecimiento, lo que siempre es una buena noticias para las bolsas y sobre todo para el sector de materiales. La noticia negativa ha sido la rebaja de clasificacion de deuda de Japón, país que ha declarado la voluntad de fortalecer su economia, com mayores estimulos fiscales y monetarios, si embargo esto se encuentra dentro del marco de un fisco extremadamente apalancado, es más, es el gobierno mas endeudado del mundo con respecto a su PIB (aproximadamente un 230%), aunque es importante recalcar que sus finanzas publicas no estan en el centro de atención como Italia, Grecia o España, ya que su deuda es en yenes y su Banco Central no es compartido (como el de la UE). En

2 2 conclusión, lo único que impide que el Banco Central de Japon sea garante de los bonos gubernamentales es la inflacion y dado el ecscenario deflacionario de esta economia, no habria riesgos de quedar con obligaciones impagas. En la mañana estaremos atentos a la reunion de los lideres de la eurozona en Bruselas en donde, Angela Merkel ya le ha bajado las expectativas acera de que no se hablara de la opcion de los eurobonos, mientras que más tarde conoceremos la venta de casas usadas en Estados Unidos. Con todo, Europa avanza un 1,1%, mientras que los futuros de Estados Unidos avanzan un 0,04%. USD/CLP no puede con resistencia El USD/CLP se mantuvo el viernes cercano a la parte alta del actual canal relevante entre la resistencia ubicada en los $506 y un soporte cercano a la zona de los $498. Su actual techo fue el primer objetivo que se esperaba tras la ruptura al alza de los $493, en una semana fuertemente alcista para el billete verde cercano a los $20. Sin embargo, la corrección en los mercados podría estar llegando a su fin, después que viéramos ayer una recuperación relevante tanto en el cobre, como las bolsas y el EUR/USD. De consolidarse los soportes en los US$3,40 la libra para el cobre, los 1,2600 en el EUR/USD y los puntos en el S&P 500, vemos pocas posibilidades que el USD/CLP siga escalando posiciones sobre los $506. Por estos motivos, comenzaríamos a buscar oportunidades de venta de corto plazo, en busca de los $498 en principio y posteriormente los $493. Otra de las noticias que conocimos el viernes en Chile fueron las cifras de crecimiento del Producto Interno Bruto, que estuvieron en línea con lo esperado para el primer trimestre, con una expansión del 5,6% con respecto al mismo periodo del año anterior. La demanda interna comienza a mostrar algo de desaceleración con respecto a los trimestres anteriores, donde el consumo de gobierno fue uno de los que menos creció. El consumo privado también tuvo una leve desaceleración, lo que podría incidir hacia el futuro en una menor presión inflacionaria y con ello reducir las posibilidades de que el Banco Central tenga que elevar las tasas en los próximos meses. Las transacciones del USD/CLP en el mercado local disminuyeron hasta los US$1.597 millones.

3 3 Fuerte rebote tras peor semana bursátil del año Ayer los principales índices norteamericanos presentaron un fuerte rebote producto de positivas conclusiones sacadas en la reunión del G8 el fin de semana y principalmente con las declaraciones desde China, donde el premier Wen Jiabao prometió poner más énfasis en el crecimiento que en la inflación. Con esto el Nasdaq subió vigorosamente un +2,46%, ello producto del alza en un +5,83% de Apple, la cual cerró cerca de los US$561, recuperando así su soporte en torno a los US$550 y el nivel del 38,2% de Fibonacci que había perdido la semana anterior. En menor medida el Dow Jones subió en un +1,09% y el S&P 500 en un +1,60%. No lograron acompañar la subida de los mercados JP Morgan, que cayó un -2,93% después de anunciar que suspendería su programa de recompra de acciones producto de las gigantescas pérdidas por trades propios. En tanto, Facebook, que en su segundo día de cotización bursátil presentó una caída en torno al 11% para cerrar en US$34,03, por debajo de su precio de apertura de US$38. Esta baja en la cotización de los títulos puede estar justificada principalmente por tres razones: 1) un precio de salida muy agresivo 2) un aumento en el número de acciones ofrecidas (mayor demanda satisfecha) y 3) una baja en los ingresos de la compañía con respecto al 4 trimestre del año anterior, siendo este último punto justificado por la compañía donde le atribuyen un factor estacional de la demanda. Semana parte con pocas cifras Comenzamos esta semana corta sin muchas cifras económicas el lunes, donde los dichos de las autoridades europeas ayudaron a subir un poco el ánimo en los mercados después que el ministro de finanzas de Alemania dijera que se realizarán todos los esfuerzos necesarios para que Grecia se quede en la zona euro. A pesar de lo anterior, las preocupaciones se mantienes después que se estimara una pérdida mayor a las provisiones actuales en los bancos españoles, donde las cajas son las instituciones más afectadas. Además, la agencia de clasificación de riesgo Fitch recortó su clasificación a la deuda soberana a Japón, además de reducir el grado de su moneda para el largo plazo. Esto responde a lo poco que han hecho para poder reducir sus niveles de deuda, lo que llevó a una depreciación en el yen frente al dólar. Por último, las cifras de inflación en Inglaterra lograron reducirse de un 3,5 a un 3,0% anual, ubicándose por debajo del 3,1% esperado. Esta cifra sitúa a la variación de precios cerca del nivel objetivo del

4 4 Banco de Inglaterra. Sin embargo, el Fondo Monetario Internacional advirtió que Inglaterra tendrá que reducir sus medidas de austeridad e implementar nuevos estímulos si es que la crisis europea presenta un nuevo shock en la economía. Para hoy esperamos las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos junto con el índice manufacturero de Richmond. Durante la tarde, Japón entregará su balanza comercial y la decisión de su política monetaria. ANALISIS TECNICO EUR/USD: Diario El EUR/USD rebota cerca de su zona de soporte ubicada por sobre los 1,2620, mínimos alcanzados a mediados de enero del presente año, el día viernes de la semana pasada. Las palabras del ministro de finanzas de Alemania permiten entregar algo de tranquilidad para confirmar el rebote, ya que se haría todo lo posible para que Grecia no salga de la zona euro. Además, Francia y Alemania buscarían la forma de promover el crecimiento en la zona, pero esto no significa que esté exento de problemas, ya que las posturas del gobierno germano pueden ser diversas a la de los francos. Además, estaríamos observando ciertos movimientos técnicos, ya que el cruce estaría dejando a los 1,2825 como una nueva resistencia. De considerarla como tal, podríamos tener una oportunidad de venta en la zona de los 1,2825 con objetivo en los 1,2620 aproximadamente. Se

5 5 recomienda el uso de stop loss por sobre los 1,2880 para acotar los riesgos de la operación. Cobre (Cobre_Jun12): 4 horas En las últimas semanas hemos visto fuertes caídas en la mayoría de materias primas y con claridad en el caso del cobre. Esta corrección del metal rojo estaría alcanzando un importante soporte en las inmediaciones a la corrección del 61,8% de Fibonacci. Esto ocurre en un buen inicio semanal a partir del avance de Wall Street, producto de la declaraciones pro crecimiento de China y las afirmaciones respecto a que Grecia seguirá en la Eurozona. En este contexto, el cobre se beneficia también por la recuperación del EUR/USD, caída del dólar. Esperamos que el cobre se recupere y comenzamos a ver oportunidades de mediano plazo de compra, situación que se confirmaría en la medida que logre situarse sobre los US$3,56 nuevamente. Este escenario seguiría siendo posible en la medida que el EUR/USD se mantenga sobre los 1,2600 y los mercados comiencen a recuperar terreno.

6 6 Alcoa (AA): Diario Alcoa es una empresa estadounidense, considerada la productora más grande de aluminio en el mundo. Establecida en Pittsburgh, Pensilvania en 1888, adoptó el nombre de Aluminum Co. of America en 1907, del cual se deriva el actual nombre. La compañía introdujo el papel aluminio en 1910 y encontró usos para el aluminio en las incipientes industrias de aviación y del automóvil. En 1913 estableció la localidad de Alcoa al Este de Tennessee como una comunidad industrial. Una normativa federal antimonopolio de 1945, obligó a la empresa a vender su filial canadiense (hoy en día Alcan Aluminum Ltd., su más fuerte competidor). En 1998 Alcoa adquirió Alumax Inc., una empresa productora de contenedores plásticos y equipamiento de embalaje. Asimismo en 1998 adquirió la mayor parte de los recursos de la empresa del INI dedicada a la fabricación de aluminio Inespal. Con las bajas que ha tenido el mercado en el último tiempo, el sector de materias primas se vio muy afectado. Junto con ello, los títulos se encuentran en mínimos anuales en un soporte que se encuentra en torno a los US$8,45, el cual ha funcionado en cuatro ocasiones desde octubre del año pasado. Con el rebote de ayer la acción nos estaría presentando una oportunidad de compra en los niveles actuales, poniendo un stop loss por debajo de los US$8,25 y con un take profit en principio en torno a los US$9,25, donde existe una importante resistencia junto al encuentro con la media móvil exponencial de 50 periodos.

7 7 CALENDARIO DE NOTICIAS DIVISA NOTICIA HORA DATO ESPERADO DATO ANTERIOR IMPORTANCIA USD Ventas de viviendas existentes 10:00 4,62M 4,48M Alta USD Índice manufacturero Richmond 10: Mediana JPY Balanza comercial 19:50-0,6T -0,62T JPY Tasa de política monetaria 23:00 <0,10% <0,10% Mediana Alta EDUCACIÓN La publicación de los resultados trimestrales se convierte en la fuente fundamental de información y a la que el analista debería prestar más atención respecto a las acciones que se transan en diferentes mercados y especialmente en Wall Street. De la contrastación entre los resultados trimestrales y las estimaciones de los analistas, estos irán perfilando sus estimaciones futuras que son la clave para el establecimiento del precio objetivo de la compañía y consecuentemente de la recomendación de inversión. Las compañías cotizadas tienen la obligación de proporcionar información al organismo regulador del mercado (SEC en EE.UU.) sobre hechos relevantes que puedan afectar a su evolución en el mercado, y dentro de éstos, se encuentran en un lugar muy destacado los resultados. Las compañías cotizadas han de publicar los resultados trimestrales con unos plazos determinados de presentación y con la exigencia de proporcionar determinados datos.

8 8 Departamento de Sergio Tricio, Jefe del Departamento de Hernán Jiménez, Daniel Soto, Analista de Diego Gonzalez, Analista de Este informe, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados con la finalidad de proporcionar información de carácter general, y está sujeto a cambios sin previo aviso. Forexchile S.A. no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente informe. Su contenido no constituye una oferta, invitación o solicitud de compra o venta de divisas, o cancelación de operaciones existentes, ni pueden servir de base para ningún compromiso o decisión de ningún tipo. Confiar en los consejos, opiniones, declaraciones o afirmaciones que pueda contener este informe, será sólo a cuenta y riesgo del lector del mismo. Ni ForexChile S.A., ni ninguno de sus empleados o representantes serán responsables en cuanto a la exactitud, error, omisión o uso de cualquier contenido de este informe, o de su puntualidad o entereza. El lector debe ser consciente de que las operaciones a las que hace referencia este informe pueden no ser adecuadas para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que dichas variables no han sido tenidas en cuenta en la elaboración de este informe. El lector debe adoptar sus propias decisiones de inversión y/o especulación teniendo en cuenta dichas circunstancias. El contenido del presente informe se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por parte de ForexChile, S.A., por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. ForexChile S.A. no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida monetaria ocurrida en el mercado, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de la información que contiene este informe. Ninguna parte de esta publicación puede ser reproducida o transmitida en cualquier forma, o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, fotocopia, grabación, o de otra forma, sin el permiso escrito de ForexChile S.A. y de la autora. Atte. ForexChile S.A.