Rating final BBB. ESPOIR Ecuador

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José Ángel Belmonte Reyes
hace 8 años
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1 Microfinanza Rating Marzo 2004 ESPOIR Ecuador Rating final BBB Segunda calificación Adecuada capacidad de cumplir sus compromisos financieros. Buen manejo operacional. Bastante estable aunque podría ser afectada por eventos significativos internos o externos. Validez de la calificación: 1 año si no hay cambios significativos en las operaciones o en el contexto de trabajo. ESPOIR es una organización privada sin fines de lucro (ONG) fundada hace casi 12 años. A partir de 1998 ha contado con el apoyo de la ONG internacional The People-To-People Health Foundation Inc.,que en 2001 donó todos los recursos del proyecto HOPE de Bancos comunales de Salud a ESPOIR. Actualmente la estructura financiera de la IMF está dada al 42% por el patrimonio y al 54% por préstamos provenientes de varias entidades nacionales e internacionales. La organización otorga crédito y educación a mujeres microempresarias pobres de las provincias de Manabí, El Oro, Azuay y recientemente Guayas. Está utilizando principalmente una metodología de crédito de bancos comunales. El plazo promedio de préstamos es entre 4 y 5 meses Pasivo y patrimonio - US$ Forma Legal ONG no regulada Año de arranque 1992 Contexto de intervención Urbano y Semiurbano Metodología de crédito Bancos Comunales (BCs) y Crédito Individual Feb04 Patrimonio Préstamos a corto plazo Préstamos a largo plazo Fondos restringidos Otros pasivos Evolución de la calidad de la cartera ,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0 0,0% Feb04 Cartera bruta vigente Cartera en riesgo > 30 días Tasa de cartera castigada Microfinanza srl Corso Sempione, Milano Italia Tel: info@microfinanza.it CONTACTOS ESPOIR Av. Nac. Unidas 1084 y Av. Amazonas Edificio La Previsora, Torre B, 6piso Quito Ecuador - Tel: (-703) espoir@espoir.org.ec

Validez de la calificación: 1 año si no hay cambios significativos en las operaciones o en el contexto de trabajo.

2 ESPOIR ha obtenido un rating agregado igual a BBB. Esta evaluación es el resultado de un análisis profundizado de los diferentes aspectos de la institución, con un peso diferenciado por cada área. La tabla siguiente muestra el puntaje de cada área 1 en valor absoluto obtenido por ESPOIR. Contexto de sector Gobernabilidad, manejo y operaciones Productos financieros y calidad del activo Estructura y gestión financiera Resultados financieros y operativos Objetivos estratégicos y evoluciones futuras 0% 20% 40% 60% 80% % del puntaje maximo (2003) % del puntaje maximo (2004) 1 El contexto de sector se refiere al contexto, la regulación y la supervisión de la microfinanzas en el país de referencia y al posicionamiento de la institución. No incluye una calificación del contexto económico y político. Microfinanza Rating 2

Contexto de sector Gobernabilidad, manejo y operaciones Productos financieros y calidad del activo Estructura y gestión financiera Resultados financieros y operativos Objetivos estratégicos y

3 Cambios relevantes respecto a la precedente calificación AREA Cambios y comentarios Tendencia Contexto de sector Gobernabilidad, manejo y operaciones Productos financieros y calidad del activo Estructura y gestión financiera Resultados financieros y operativos Objetivos estratégicos y evoluciones futuras ESPOIR, socia de la Red Financiera Rural Nacional, ha entrado en un proceso de autorregulación con la finalidad de adoptar progresivamente las mejores practicas para un manejo adecuado de los recursos, en línea con los requerimientos de la Superintendencia de Bancos de Ecuador. Existe una competencia siempre más fuerte. Por ejemplo FINCA entró en Manabí hace algunos meses con una propuesta y una metodología de crédito similar a la de ESPOIR. Resalta la prontitud de la gerencia en tomar algunas medidas oportunas. A Enero 2004 ESPOIR ha abierto una nueva zona de trabajo en Guayas. A pesar del fuerte crecimiento, hay todavía una fuerte concentración de poderes y habilidades gerenciales en la sola persona del Director Ejecutivo, quien es de consecuencia difícilmente reemplazable. A partir de Marzo 2004, se ha creado la figura del Oficial de Monitoreo y Seguimiento de Procesos que va a apoyar el Director principalmente para el seguimiento de las operaciones en las regionales. ESPOIR está oportunamente adecuando su Plan contable a los requerimientos de la Superintendencia. Respecto al año pasado cada oficina regional puede elaborar sea el estado de resultados sea su propio estado de situación. ESPOIR cuenta con un nuevo sistema de incentivos aplicado a promotores, supervisores y coordinadores regionales. La gerencia ha lanzado, en estos primeros meses del 2004, un nuevo producto de crédito para el Azuay (Prenda Oro) y está preparándose a lanzar dos productos adicionales, el de Vivienda y el Crédito Individual, éstos con alcance nacional. La tasa de deserción de los prestatarios es todavía alta. Se está analizando el caso a través de encuestas sobre satisfacción de clientes. La evolución de la cartera en el ultimo año ha experimentado un incremento significativo permitido también por la captación de nuevos recursos financieros. La calidad de cartera se ha mantenido excelente. Sin embargo, el SIG no reporta datos por cliente y esto naturalmente dificulta el seguimiento sistemático y continuativo de la mora interna por parte de la oficina central. Respecto al año pasado se han tomado nuevas medidas prudenciales para constituir un capital de reserva y así protegerse del riesgo de no pago de los préstamos otorgados. En el 2003, ESPOIR ha logrado captar nuevos recursos financieros de fuentes nacionales e internacionales, demostrando elevadas capacidades de relaciones interinstitucionales. Su capacidad de endeudamiento queda limitada, cuando comparemos con competidores que son entidades financieras reguladas. Respecto al año pasado la institución ha tomado algunas medidas para un mejor manejo de la liquidez día a día. ESPOIR ha logrado en el año 2003 la autosuficiencia operativa y financiera. La institución ha experimentado un constante crecimiento durante todo el ultimo año en todos los indicadores de rentabilidad y de sostenibilidad. La eficiencia y la productividad de la institución han mejorado respecto al año pasado, sin embargo existen márgenes de mejoramiento. Según la Junta Ejecutiva, una posible alternativa para fondear ESPOIR en futuro podría ser la fundación o adquisición de una financiera regulada. Se ha fundado una comercializadora en Manabí para proveer de bienes de primera necesidad a las socias de los Bancos Comunales. Se tratad e una empresa separada con su propio Gerente. Con respecto a las proyecciones financieras a mediano plazo ( ), se utiliza un software completo (MICROFIN del CGAP-WWB). El escenario proyectado ya a partir del 2005 no contempla subsidio alguno, mostrando una actitud conservadora.. negativa Estable Positiva Microfinanza Rating 3

autorregulación con la finalidad de adoptar progresivamente las mejores practicas para un manejo adecuado de los recursos, en línea con los requerimientos de la Superintendencia de Bancos de Ecuador.

4 Crecimiento 300% 250% 200% 150% 100% 50% Cartera bruta Activo # de prestatarios activos Fuentes de financiamiento Personal Patrimonio 0% -50% Feb04 Oficina central Regionales Otros puntos sobresalientes Los principales competidores de ESPOIR son FINCA, CREDIFE del banco del Pichincha, COAC J: AZUAYO y BANCO SOLIDARIO. Las principales ventajas comparativas de ESPOIR son ligadas al trato personalizado que los clientes reciben y al múltiple servicio ofertado, mientras que las mayores desventajas están ligadas al elevado costo efectivo del paquete crédito-educación para los clientes y a la limitada capacidad de fondeo. ESPOIR ha casi completado el proceso de mejoramiento de su sistema informativo de gestión. En particular desde el 2004 ESPOIR está oportunamente adecuando su Plan contable a los requerimientos de la Superintendencia de Bancos. NOTA: algunos coeficientes financieros en el presente informe han sido calculados sobre promedios más precisos (base mensual en lugar de base anual) de los indicadores presentados en el informe del Microfinanza Rating 4

Las principales ventajas comparativas de ESPOIR son ligadas al trato personalizado que los clientes reciben y al múltiple servicio ofertado, mientras que las mayores desventajas están ligadas al

5 Benchmarking 2 Los indicadores de ESPOIR aquí reportados no corresponden exactamente a los indicadores indicados en el informe de rating en cuanto han sido calculados respetando la metodología utilizada por MicroBanking Bulletin (MBB) 3. Asuntos importantes del análisis de benchmarking 4 ESPOIR presenta una Cartera en Riesgo mayor de 30 días (CeR>30 días) excelente comparada a los promedios del benchmarking. Cabe señalar que por la metodología de bancos comunales existe otro nivel de mora (interna al banco comunal) que no aparece en esas estadísticas. La tasa de gastos operativos de ESPOIR es todavía alta (55%) en relación a instituciones financieramente sostenibles con metodología similar (41,6%). Sin embargo, ESPOIR otorga, no solo crédito, también educación (ventaja comparativa frente a la competencia directa), ello comportando evidentemente mayores gastos operativos. El Retorno sobre Patrimonio (AROE) de ESPOIR es 6,56%, siendo más bajo respecto a las mejores practicas de instituciones con metodología similar (14,3%) y de la misma forma legal (14,6%). La razón deuda-capital así como la productividad por oficial de crédito son en línea con los promedios del benchmarking. 2 Los datos reportados son vigentes a Julio El MBB ajusta los datos financieros para uniformarlos entre IMF. Se ajusta por: a) la inflación, b) los subsidios y c) las provisiones por incobrables y préstamos castigados (ver MBB, Anexo I: Notas sobre Ajustes y Cuestiones Estadísticas). 4 Las columnas que se refieren a FSS IMF indican a las mejores practicas, las otras representan promedios de todas las IMF, FSS y no. Microfinanza Rating 5

Asuntos importantes del análisis de benchmarking 4 ESPOIR presenta una Cartera en Riesgo mayor de 30 días (CeR>30 días) excelente comparada a los promedios del benchmarking.

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