ESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS Curso: Finanzas del proyecto- Profesor: Carlos Mario Morales C Taller No 2- Solucionado

Transcripción

1 1. Cuál será la inversión que debe realizar una empresa en un fondo para tener el dinero necesario para reponer sus equipos de cómputo dentro de 38 meses? Se estima que los equipos tendrán un valor de $ y que el rendimiento promedio del fondo de inversión es del 17% EA. Para determinar el valor de la inversión se debe calcular el valor presente, utilizando para ello la formula (12), para 38 meses y una tasa de interés efectiva anual del 17% La empresa debe realizar una inversión de 2. Una Empresa realiza las siguientes inversiones todas con vencimiento el 31 de diciembre del La primera de ellas el 15 de enero del 2010 por un monto de $ en un fondo que en promedio reconoce el 9,5% EA; una segunda inversión el 15 de junio del 2011 por un monto de $ en una entidad bancaria que reconoce el 0,65% EM y una tercera inversión el 01 de enero del 2012 por un monto de $ en un fondo que reconoce el 25% N-m. Cuánto recibirá la empresa inversionista el día 31 de diciembre del 2012? Lo que recibirá la empresa el 31 de diciembre del 2012, será igual a la suma del valor futuro de la inversión de , más el valor futuro de la inversión de 1

2 más el valor futuro de la inversión de Para el calculo se utiliza la formula (11) el tiempo y el interés para cada inversión La empresa recibirá el 31 de diciembre del Una empresa recibe tres ofertas del sector financiero para invertir sus excedentes del periodo anterior que suman $ : la primera de ellas promete devolverle en 28 meses la suma de $ ; la segunda promete devolverle en 24 meses la suma de y la tercera promete en 35 meses devolverle la suma de $ Cuál de las tres opciones es la más atractiva para la empresa? (Nota: calcule la Tasa de Interés EA para cada opción y compare) Para determinar la mejor opción se debe determinar la tasa efectiva anual para cada oferta. Para esto aplicamos la formula (14) utilizando como base de tiempo el año. Oferta A 2

3 Con esta oferta le están ofreciendo una tasa de interés efectiva anual del 5,88% Oferta B Con esta oferta le están ofreciendo una tasa de interés efectiva anual del 6,38% Oferta C Con esta oferta le están ofreciendo una tasa de interés efectiva anual del 7,08% La mejor oferta es la tercera con la cual recibirá una tasa de interés efectiva anual 7,08% 4. Un inversionista estudia tres proyectos: el primero tiene un rendimiento del 25% N-m; el segundo del 30% EA y el tercero del 2,5% EM. Cuál de los tres proyectos es más atractivo? 3

4 Para determinar cual de los tres proyectos es el mejor se deben colocar los rendimientos (tasa de interés) en la misma unidad. Por facilidad se escoge como unidad común la tasa efectiva mensual. Primer proyecto Segundo proyecto Se debe convertir la tasa efectiva anual en una tasa efectiva mensual. Para esto se utiliza la formula (16) Tercer proyecto Tasa efectiva mensual = 2,5% EM El proyecto mejor, en este caso, será el tercero ya que ofrece unos rendimientos del 2,5% 5. Usando la comparación de tasas, decidir la mejor alternativa entre invertir en un fondo de inversión que paga el 25% N-tv o invertir en una empresa comercial que garantiza cuadruplicar el capital en 43 meses Para determinar la mejor alternativa se calcula, para cada una de ellas, la tasa de interés en la misma unidad. Fondo de Inversión 4

5 Empresa Comercial Para calcular esta tasa de interés se utiliza la formula (14), teniendo como base los trimestres. Lo mejor para el inversionista será colocar sus recursos en la Empresa Comercial ya que esta le reporta un rendimiento del 10,15% ET 6. Una empresa tiene dos deudas con una entidad financiera. La primera deuda es de $100 millones, paga una tasa de interés del 30% N-m, se adquirió hace 6 meses y vence hoy; la segunda por $200 millones, a una tasa de interés del 32% N-m, se contrató hace 2 meses y vence en 4 meses. Debido a la incapacidad de cancelar la deuda, la empresa propone a la entidad refinanciar las deudas; llegándose a un acuerdo entre las partes, bajo las siguientes condiciones: a) hacer 3 pagos iguales con vencimiento en 6, 9 y 12 meses, con una tasa de interés del 33% N-m Cuál será el valor de cada pago? Para determinar los pagos asumimos como fecha focal el periodo 12 y para este aplicamos la ecuación de valor, formula (20) 5

6 Obligaciones Será la suma del valor futuro (mes 12) de las deudas de 100 y 200 millones con tasa de interés del 30% N-m y 32% N-m. Aplicamos la formula (11) Pagos Será la suma del valor futuro (mes 12) de los pagos de X valor con una tasa de interés del 33% N-m y 32% N-m. Aplicamos la formula (11) Aplicando la ecuación de valor en el mes 12, se obtiene: 6

7 Las cuotas que deberán pagar serán de $ 7