Reporte Económico Financiero

Transcripción

1 Reporte Económico Financiero Semana del 21 al 25 de noviembre. Comentario Económico Puntos clave: Donald Trump publicó su plan de acción para los primeros 100 días como Presidente de Estados Unidos Se observó poca liquidez en los mercados financieros debido a la celebración del día de Acción de Gracias en Estados Unidos. Durante la semana que terminó el 25 de noviembre, los principales cruces frente al dólar finalizaron mostrando resultados mixtos, ante una semana cargada de información económica y política relevante. El peso mexicano finalizó la semana mostrando una depreciación marginal de 0.05% y cotizando en pesos por dólar, tocando un máximo de y un mínimo de pesos por dólar, con una volatilidad anualizada de 10.41%. Se publicó en México el PIB, la Balanza de Pagos y la Cuenta Corriente. A inicio de la semana, el presidente electo, Donald Trump, reveló sus planes para los primeros 100 días en el cargo, en donde algunas de sus propuestas como la construcción de un muro entre Estados Unidos y México, quedaron ausentes de la lista. Sin embargo, el nerviosismo en torno a sus políticas proteccionistas, Trump prometió que daría vuelta a tras al TPP e insistió que negociaría los acuerdos comerciales de una manera justa, lo cual podría implicar una negociación del TLCAN más adelante en su administración. El dólar estadounidense se fortaleció frente a sus principales cruces debido a que los participantes del mercado han incrementado sus especulaciones en torno a un próximo incremento en la tasa de fondos federales de Estados Unidos, debido a la publicación de indicadores positivos para la economía estadounidense. Asimismo, las medidas fiscales expansionistas que el presidente electo quiere implementar a partir del siguiente año podrían acelerar la inflación, por lo cual podría causar que la Fed incremente su tasa de referencia a un ritmo más acelerado. Por su parte, en México, se dio a conocer el PIB final del tercer trimestre, el cual mostró que el país creció a una tasa anual de 2% y a una tasa trimestral de 1%. Asimismo, Banco de México ajustó a la baja su previsión de crecimiento para el 2016 y Para 2016, Banxico, recortó su expectativa de crecimiento económico entre un rango de 1.7% - 2.5% a un rango entre 1.8% - 2.3%, mientras que para 2017 el rango de crecimiento fue revisado de entre 2% - 3% a uno entre 1.5% - 2.5%. Finalmente, al cierre de la semana se dio a conocer la balanza de pagos correspondiente al tercer trimestre, en donde la cuenta corriente de México mostró un déficit de 7,571 millones de dólares, equivalente a un 2.9% del PIB, mientras que la cuenta financiera registró un superávit de 4,295 millones de dólares, por debajo del superávit del segundo trimestre que ascendió a 7,477 millones de dólares. En la semana, se espera que el peso mexicano siga mostrando alta volatilidad debido a la extensa publicación de indicadores económicos relevantes para Estados Unidos y México, así como ante la reunión oficial de la OPEP el 30 de noviembre en Viena, la cual podría causar movimientos amplios en las cotizaciones del petróleo.

2 Indicadores económicos ESTADOS UNIDOS PIB QoQ anualizado 29-nov 07:30 oct 2.90% 3.00% Consumo personal 29-nov 07:30 nov % 2.30% Confianza del consumidor 29-nov 09:00 oct p Aplicaciones de hipotecas MBA 30-nov 06:00 nov % - Encuesta de empleo ADP 30-nov 08:45 nov 157K 169K Ingreso personal 30-nov 07:30 oct 0.30% 0.40% Gasto personal 30-nov 07:30 oct 0.50% 0.50% Inventarios de petróleo 30-nov 09:30 nov-25 (-)1.255Mb - Libro Beige de la Reserva Federal 30-nov 13: Peticiones iniciales de apoyo por desempleo 01-dic 07:30 nov K 252K PMI manufacturero Markit 01-dic 08:45 nov F ISM Manufacturero 01-dic 09:00 nov Nómina no agrícola 02-dic 07:30 nov 161K 180K Tasa de desempleo 02-dic 07:30 nov 4.90% 4.90% MÉXICO Tasa de desempleo 28-nov 08:00 oct 4.14% 4.10% Índice manufacturero IMEF 01-dic 08:00 nov Minutas de política monetaria de Banco de México 01-dic 09:00 nov PMI manufacturero Markit 01-dic 09:30 nov CANADÁ PIB MoM 30-nov 07:30 sep 0.20% 0.10% PIB QoQ 30-nov 07:30 3T -1.60% 3.40% PMI Manufacturero RBC 01-dic 08:30 nov Tasa de desempleo 02-dic 07:30 nov 7.00% 7.00% Cambio neto de empleo 02-dic 07:30 nov 43.9K (-)20.0K EUROZONA Confianza del consumidor 29-nov 04:00 nov F Inflación YoY 30-nov 04:00 nov 0.50% 0.60% PMI manufacturero Markit 30-nov 03:00 nov F Índice de precios al productor MoM 02-dic 04:00 oct 0.10% 0.40% Índice de precios al productor YoY 02-dic 04:00 oct -1.50% -1.00%

3 CHINA PMI manufacturero 30-nov 19:00 nov Caixin PMI manufacturero 30-nov 19:45 nov Caixin PMI de servicios 04-dic 19:45 nov REINO UNIDO PMI manufacturero Markit 01-dic 03:30 nov PMI de construcción Markit 02-dic 03:30 nov JAPÓN Producción Industrial MoM 29-nov 17:50 oct P 0.60% 0.60% PMI manufacturero Nikkei 30-nov 18:30 nov F Nikkei PMI de servicios 04-dic 18:30 nov

4 PERSPECTIVA SEMANAL Análisis Económico de Banco BASE Inicia una semana con indicadores relevantes para la política monetaria de Estados Unidos, por lo que de publicarse información económica positiva, se espera un regreso de las presiones a favor del dólar. Durante la semana pasada, el tipo de cambio enfrentó presiones moderadas al alza, aunque la volatilidad fue menor, ya que hubo días festivos en México y Estados Unidos, lo que redujo de forma simultánea la liquidez y la especulación cambiaria. Esta semana es distinto, los mercados están listos para que la Fed suba su tasa de referencia el próximo 14 de diciembre y prestarán atención a los datos del ISM manufacturero (este jueves) y la nómina no agrícola a la par de la tasa de desempleo de noviembre (este viernes). Como se ha visto desde el 14 de noviembre, el tipo de cambio ha tendido a oscilar alrededor de pesos por dólar, nivel que por ahora es un soporte clave. También existe una propensión hacia el nivel de 21 pesos por dólar, que se espera sea alcanzado en el corto plazo, con la publicación de indicadores positivos para Estados Unidos. El principal riesgo al alza para la paridad está relacionado con las políticas que seguirá la nueva administración de Estados Unidos a partir de Por el lado de la política fiscal, un mayor gasto público podría acelerar la inflación, llevando a la Fed a subir su tasa de manera más agresiva, haciendo posibles las salidas de capitales de México. Por el lado de las políticas comerciales, los esfuerzos enfocados a una renegociación del TLCAN, todavía no anunciados formalmente, sembrarían incertidumbre y podrían generar movimientos especulativos del tipo de cambio a favor del dólar. Durante la semana, se espera que el tipo de cambio cotice entre y pesos por dólar, oscilar alrededor de pesos por dólar durante los primeros dos días de la semana. Eventos relevantes: Estados Unidos 29 de noviembre (07:30 am): tercera revisión al PIB del tercer trimestre. 30 de noviembre (07:15 am): encuesta de empleo del sector privado ADP, noviembre. 30 de noviembre (07:30 am): ingreso y consumo privado, octubre. 01 de diciembre (07:30 am): solicitudes iniciales de apoyo por desempleo. 01 de diciembre (09:00 am): ISM manufacturero, noviembre. 02 de diciembre (07:30 am): nomina no agrícola y tasa de desempleo de noviembre. México 01 de diciembre (08:00 am): indicador IMEF manufacturero, noviembre. 01 de diciembre (09:00 am): minutas de política monetaria de Banco de México. Tipo de cambio, paridad peso-dólar

5 ESTADOS UNIDOS Ventas de casas existentes oct 5.6m 0.1m - - Aplicaciones de hipotecas MBA nov % Órdenes de bienes durables oct p 4.80% Peticiones iniciales de apoyo por desempleo nov K 15K - - PMI Manufacturero Markit nov p p - - Sentimiento del Consumidor U. of Mich. nov f p - - Inventarios mayoristas MoM oct p -0.40% PMI Servicios Markit nov p 54.7 (-)0.1p - - MÉXICO PIB YoY 3T F 2.00% PIB desestacionalizado QoQ 3T F 1.00% IGAE YoY sep 1.62% Reporte de Inflación del Banco de México 3T Ventas minoristas YoY sep -0.20% Inflación quincenal nov % Balanza Comercial oct (-)899.5m 708.1m - - Cuenta Corriente 3T (-)$7571m $281m - - CANADÁ Ventas mayoristas de comercio MoM sep -1.20% Ventas Minoritas MoM sep 0.60% EUROZONA Confianza del consumidor nov a p - - PMI Manufacturero Markit nov p p - - PMI Servicios Markit nov p p - - REINO UNIDO PIB QoQ 3Q P 0.50% PIB YoY 3Q P 2.30% JAPÓN PMI Manufacturero Nikkei nov p 51.1 (-) Inflación YoY oct 0.10% - - -