CASO DE ESTUDIO Emprendimiento PREMUJ

Transcripción

1 CASO DE ESTUDIO Emprendimiento PREMUJ Descripción breve Caso de estudio para desarrollar durante el desarrollo del módulo Evaluación Financiera de proyectos de la Especialización en Formulación y Evaluación de Proyectos Carlos Mario Morales C carlosmoralescastano@gmail.com

2 CASO DE ESTUDIO COMERCIALIZADORA PREMUJ Un Grupo de estudiantes está estudiando la posibilidad de abrir una compañía comercializadora de prendas para mujer. Para esto, ellos han realizado estudios de mercado, organizacional, legal y técnico; de los cuales han obtenido los siguientes resultados económicos: 1) Demanda del producto: Del estudio de mercado se obtiene que la demanda estimada por año para las cuatro referencias Ref. 1, Ref. 2, Ref. 3 y Ref. 4, es la que se indica en la siguiente tabla: 1 Referencia Ref. 1 Ref. 2 Ref. 3 Ref. 4 Grupo Grupo Grupo Grupo Grupo Grupo Grupo Grupo Grupo Grupo Se estima que la demanda de cada referencia se incrementara el 5% anual en los cinco primeros años; también que la demanda después del quinto año permanecerá constante. 2) Precio del producto: Igualmente del estudio de mercado se obtiene que los productos pueden ser vendidos a los siguientes precios: Referencia Ref. 1 Ref. 2 Ref. 3 Ref. 4 Precio Unitario $ $ $ $ Se estima que el precio del producto permanecerá constante los 4 primeros años y se incrementara a partir del 5 año en un 3% anual.

3 3) Los Costos variables por unidad en el año 1: se incluyen en la siguiente tabla: Costo Unitario Costo empacado y marcado 2 Ref. 1 $ $ Ref. 2 $ $ Ref. 3 $ $ Ref. 4 $ $ Se estima que los costos se incrementan 3% anualmente 4) A través de los estudios técnico, de mercado, organizacional y legal se estiman los siguientes costos y gastos anuales: GRUPO 1 GRUPO 2 GRUPO 3 GRUPO 4 GRUPO 5 Almacenamiento y manipulación de mercancías Servicios de vigilancia Alquiler de bodegas Salarios de directivos y administradores Alquiler de oficinas y puntos de venta Servicios públicos, telefonía e Internet Seguros contra robo, incendio y perdida de patrimonio Salarios de vendedores Transporte y seguros Mantenimiento de vehículos (incluye gasolina) Otros gastos no determinados (Imprevistos) GRUPO 6 GRUPO 7 GRUPO 8 GRUPO 9 GRUPO 10 Almacenamiento y manipulación de mercancías Servicios de vigilancia Alquiler de bodegas Salarios de directivos y administradores Alquiler de oficinas y puntos de venta Servicios públicos, telefonía e Internet Seguros contra robo, incendio y perdida de patrimonio Salarios de vendedores Transporte y seguros Mantenimiento de vehículos (incluye gasolina) Otros gastos no determinados (Imprevistos) Se estima que estos costos y gastos se incrementan el 3% anualmente. 5) Inversiones: al momento de iniciar el negocio se requerirá de: Edificios y terrenos $ Equipos de informática y telecomunicaciones $

4 Vehículos: $ Muebles y enseres: $ Los gastos de puesta en marcha del negocio: $ ) Para el cálculo del Capital de Trabajo se debe considerar lo siguiente: Se deberán cubrir los costos y gastos totales por cuatro meses; La empresa tendrá como política tener el 20% de las ventas como inventario Los proveedores financiaran el 50% de los costos directos por 60 días 7) Los activos se deprecian por el método de línea recta y de acuerdo al tiempo permito por la ley. De igual forma la amortización de los pre-operativos se hace de acuerdo a la ley. 8) Todas las inversiones con excepción del Capital de Trabajo son financiadas a través de un crédito con el banco Medellín el cual tiene las siguientes condiciones: plazo de 8 años, pagadero en cuotas anuales iguales y una tasa de interés del 15% anual. 3 Se solicita: Si el proyecto se debe evaluar a 10 años; se pide construir: 1. Presupuesto de Ingresos 2. Presupuesto de Inversiones 3. Presupuesto de Costos y Gastos 4. Elabore el Flujo de Caja del inversionista 5. Elabore el Flujo de Caja del Proyecto 6. Considerando que los valores dados están expresados en unidades monetarias de comienzo del año 0 del proyecto y que la inflación promedio esperada para los años de estudio es del 5%; se pide determinar el Flujo de Caja Corriente para el caso donde el proyecto esta cien por ciento financiado por los inversionistas. 7. Elabore el Estado de Resultados proyectado 8. Calcule el punto de equilibrio del proyecto por producto y total 9. Calcule el periodo de recuperación de la inversión y la tasa de retorno contable 10. Calcule la Tasa de descuento del proyecto para esto considere que el β = 1,9, la tasa libre de Riesgo = 4%, y la tasa media del mercado es 18% 11. Calcule la tasa de descuento Constante considerando la inflación promedio dada en el punto 6.

5 12. Calcule el Valor Presente Neto (VPN), teniendo en cuenta la Tasa de Descuento calculada; para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 13. Calcule la tasa Interna de Retorno (TIR) para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 14. Calcule la relación Beneficio/Costo (B/C) para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 15. Calcule la Tasa Única de Rentabilidad (TUR) para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 4