Banca / Resultados bancos EE.UU. 4T 2017 (FDIC)

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1 Resultados bancos EE.UU. 4T 217 Banca / Resultados bancos EE.UU. 4T 217 (FDIC) Continúa la positiva evolución de los ingresos, que se extiende a la gran mayoría de entidades, impulsados por la sostenida mejora del margen financiero, reflejando la mayor actividad y el aumento de los diferenciales. No obstante, los resultados finales disminuyen debido al impacto inmediato negativo de la reforma fiscal (Tax Cuts and Jobs Act) aprobada en diciembre, que afecta especialmente a los grandes bancos. En 217 el beneficio neto atribuido de las 5.67 entidades aseguradas por el FDIC se redujo un -3,5% con relación al año anterior. No obstante, según el FDIC, excluyendo el impacto de los cambios derivados de la reforma fiscal (entre los que destaca la revaluación de los activos fiscales diferidos y la repatriación de los beneficios de filiales en el extranjero), el beneficio habría aumentado un +7,2%, gracias al avance del +8,2% del margen financiero. En el trimestre estanco, reducción del beneficio atribuido del -4,9% vs. 4T16, que se limita al -2,3% aislando el impacto de la reforma fiscal. Este descenso se explica por el incremento de los gastos de explotación (+8,6%, debido principalmente al aumento de los otros gastos de explotación, que incluyen, entre otros, costes tecnológicos, legales y de servicios de consultoría y auditoría) y, en menor medida, de las pérdidas por deterioro de inversiones crediticias (+8,9%), que contrarrestan el crecimiento del margen bruto (+5,1%). Repunte de los créditos dudosos por primera vez en seis trimestres, pero estabilidad de la ratio de morosidad crediticia en el 1,2%. En el año, mayor reducción de dudosos y de la ratio de morosidad que en 216. La tasa de cobertura se mantiene por encima del 1% por tercer trimestre consecutivo. Tras cuatro trimestres desacelerándose, el crédito bruto intensifica su crecimiento en el último trimestre (+1,7%), si bien el avance en el conjunto del año es el menor (+4,5%) desde 213 (+2,6%). El número de bancos con problemas se sitúa por debajo de 1 (95). Sus activos totales agregados se elevan a mll. $, representando sólo el,8% de los activos totales del sector. Resultados Acumulado Var. 217/216 Trimestral Var. 4T17/4T16 Var. 4T17/3T17 mll. $ Saldo % 4T17 3T17 4T16 Saldo % Saldo % Ingresos financieros , , ,2 Gastos financieros , , ,4 Margen financiero (inc. dividendos) , , ,5 Otros productos ordinarios , , ,5 Rtdos operaciones financieras* , , ,1 Margen bruto , ,1-45 -,2 Gastos de explotación** , , , Margen antes de dotaciones , , ,9 Pérdidas por deterioro (crédito) , ,9 6, Bº antes de impuestos y ext , , ,1 Impuestos , , ,3 Rtdos extraordinarios (netos) , , Bº neto , , ,7 Bº neto atribuido , , ,7 Fuente: Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Datos correspondientes a las entidades aseguradas por el FDIC (5.67 a ) * Carteras de inversión a vcmto y disponible para la vta; ** Incluye pérdidas por deterioro activos intangibles 2 de marzo de 218 Página 1 de 6

2 (%) m. mll. $ Resultados bancos EE.UU. 4T 217 Resultados Trimestral En el 4T17 el beneficio neto atribuido de las 5.67 entidades aseguradas por el FDIC se redujo hasta mll. $, un -4,9% menos ( mll. $) que en el 4T16, debido fundamentalmente al impacto inmediato negativo de la reforma fiscal aprobada en diciembre (Tax Cuts and Jobs Act) por la revaluación de los activos fiscales diferidos y la repatriación de los beneficios de filiales en el extranjero. Según el FDIC, excluyendo los cambios derivados de la nueva ley (es decir, aplicando al beneficio antes de impuestos y operaciones discontinuadas el tipo impositivo trimestral medio entre el 4T11 y el 3T17), el beneficio neto se situaría en torno a 42.2 mll. $, sólo un 2,3% por debajo del registrado en 4T16. 6 Beneficio atribuido trimestral t-9 2t-1 4t-1 2t-11 4t-11 2t-12 4t-12 2t-13 4t-13 2t-14 4t-14 2t-15 4t-15 2t-16 4t-16 2t-17 4t-17 Positiva evolución de los ingresos, con un aumento del margen bruto del +5,3% ( mll. $) vs. 4T16, hasta mll. $. Esta mejora, que se extiende al 8% de las entidades, se apoya exclusivamente en el significativo avance del margen financiero, +8,5% o mll. $, sustentado a su vez en el crecimiento de la actividad (+4,4% en el año para los activos productivos medios) y en la mejora de los diferenciales gracias a las subidas de tipos de interés a corto plazo. De esta forma, la ratio margen financiero / activos productivos medios aumentó hasta el 3,31% en el 4T17 (+15 pb vs. 4T16), máximo desde el 4T12 (3,34%). El 7% de las entidades mejoró su margen sobre activos productivos medios con relación a un año antes. 4, Margen financiero / Activos productivos medios (trimestral) (anualizado) Total entidades Activos > 25. mll. $ Activos entre mll. $ Activos entre mll. $ 3,75 3,5 3,58 3,25 3, 3,34 3,27 3,12 3,12 3,16 3,3 3,31 2,75 2,5 4t11 1t12 2t12 3t12 4t12 1t13 2t13 3t13 4t13 1t14 2t14 3t14 4t14 1t15 2t15 3t15 4t15 1t16 2t16 3t16 4t16 1t17 2t17 3t17 4t17 No obstante, el crecimiento de los ingresos se ve compensado por el incremento de los gastos de explotación (+8,6% o mll. $), debido principalmente al aumento de los otros gastos de explotación 2 de marzo de 218 Página 2 de 6

3 mll. $ m. mll. $ Resultados bancos EE.UU. 4T 217 (+14,1% o 6.3 mll. $), que incluyen, entre otros, costes tecnológicos, legales y de servicios de consultoría y auditoría. En consecuencia, el margen antes de dotaciones permanece estable con respecto al mismo trimestre del año anterior. Por debajo del margen de explotación, las pérdidas por deterioro de inversiones crediticias crecen +8,9% o mll. $ vs. 4T16, por lo que el BAI registra un leve descenso del -1,8% o mll. $, hasta mll. Anual La evolución del resultado anual también está condicionada por el impacto de la reforma fiscal. De esta manera, en 217 el beneficio neto atribuido del sector disminuyó hasta mll. $, inferior en un -3,5% (-6.17 mll. $) al del año anterior. No obstante, excluyendo los cambios derivados de la nueva ley (aplicando al BAI el tipo impositivo anual medio entre 211 y 216), el beneficio neto hubiera ascendido a mll. $, un +7,2% superior al obtenido en Beneficio atribuido anual La mejora de los resultados anuales (aislando el impacto de la reforma fiscal) también se explica por el fuerte aumento del margen financiero (+8,2% o mll. $), que compensa ampliamente el incremento de las pérdidas por deterioro de inversiones crediticias y los mayores gastos de explotación. La ratio margen financiero / activos productivos medios se elevó hasta el 3,25% (frente al 3,13% de 216). Beneficio atribuido. Var : mll. $ Aumento margen financiero Aumento otros productos ordinarios Aumento impuestos Aumento gastos explotación Aumento pérdidas por deterioro Reducción ROF El crecimiento del margen bruto (+5,3%) sólo supera ligeramente al de los gastos explotación (+4,6%), por lo que la eficiencia se mantiene relativamente estable, -,4 p.p. vs. 216, hasta 57,9% (su mejor nivel desde 21). Las pérdidas por deterioro de inversiones crediticias aumentan por tercer año consecutivo, aunque a un ritmo muy inferior (+6,2%, frente a +29,5% en 216 y +24,6% en 215). Su peso relativo sobre el margen antes de dotaciones permanece invariable con relación al año anterior (16,3%). 2 de marzo de 218 Página 3 de 6

4 % % % ROE % ROA Resultados bancos EE.UU. 4T 217 Finalmente, debido al impacto de la reforma fiscal, el ROA y el ROE empeoran del 1,4% al,97% y del 9,29% al 8,64%, respectivamente. ROA y ROE 16 ROE ROA (eje dcha) 1, ,4,97 9,29 8, ,2 1,8,6,4,2 -,2 Calidad crediticia Tras seis trimestres consecutivos de descensos, el volumen de préstamos dudosos aumentó en el 4T17 un +1,3% ( mll. $), hasta mll. $, impulsados por los dudosos del crédito hipotecario residencial (+5,2% o +2.8 mll. $) y de la financiación vía tarjetas de crédito (+11,5% o +1.2 mll. $), que compensaron la reducción de los dudosos del crédito al comercio e industria (-8,5% o -1.7 mll. $). No obstante, debido al avance del crédito bruto (+1,7%), la ratio de morosidad crediticia total se mantiene estable en el 1,2%. En el conjunto del año, los dudosos disminuyen -11,8% (vs. -4,3% en 216) y la ratio de morosidad -22 pb (frente a -14 pb en 216). 6 5 Morosidad y cobertura Ratio de morosidad Tasa de cobertura (eje dcha) 5, , , t-5 4t-6 4t-7 4t-8 4t-9 4t-1 4t-11 4t-12 4t-13 4t-14 4t-15 4t-16 4t-17 Leve reducción de la tasa de cobertura en el 4T17 (-1,2 p.p.), aunque se mantiene por encima del 1% (16,3%) por tercer trimestre consecutivo. El peso del fondo de dotaciones sobre la cartera total bruta continúa en torno al 1,3%, nivel similar al de finales de 27. Por último, el saldo trimestral de fallidos (netos de recuperaciones) crece interanualmente (+8,6% o +1. mll. $) por noveno trimestre consecutivo, hasta 13.2 mll. $, impulsado de nuevo por el segmento de tarjetas de crédito (+15,7% o +1.1 mll. $). La ratio de fallidos / préstamos totales trimestral (anualizada) aumentó hasta el,55% (desde el,52% del 4T16), pero sigue cerca del mínimo alcanzado en la etapa post-crisis. 2 de marzo de 218 Página 4 de 6

5 % % Actividad Resultados bancos EE.UU. 4T 217 Crecimiento de los activos totales en el 4T17 del +1,% o mll. $ (hasta 17,416 bll. $), impulsado por la aceleración del crecimiento del crédito neto (+1,7% o mll. $), cuyo peso en el balance sube al 55,1%, frente al 54,7% en sep-17. En el año, los activos aumentan un +3,8% y el crédito neto un +4,5%. Con relación a la estructura del activo, el FDIC sigue alertando del riesgo de tipo de interés derivado del elevado porcentaje de activos con vencimiento o repreciación a más de tres años, que continúa en el 35,5% (alcanzando en torno al 5% para los bancos pequeños), frente a niveles pre-crisis ligeramente por debajo del 3%. Los préstamos brutos crecen un +1,7% trimestral (vs. +1,% en 3T17 y +,8% en 4T16), destacando el avance de la financiación vía tarjetas de crédito (+8,8% o 69.6 mll. $), comercio e industria (1,2% o 24.5 mll. $) y préstamos hipotecarios residenciales (+1,1% o 21.7 mll. $). Tras cuatro trimestres desacelerándose, la tasa interanual del crédito sube hasta el +4,5% (vs. +3,5% en sep- 17). No obstante, el avance en el año es el más bajo desde 213 (+2,6%) t-11 2t-12 4t-12 2t-13 4t-13 2t-14 4t-14 2t-15 4t-15 2t-16 4t-16 2t-17 4t-17 Crédito. Variación interanual Préstamos brutos Comercio e industria Con garantía real Tarjetas de crédito Por modalidades, menor crecimiento que en el año anterior para el crédito con garantía real (+3,7% vs. +5,2% en 216) y para comercio e industria (+4,1% vs. +5,1%), pero mayor para tarjetas (+8,2% vs. +5,7%). En el pasivo, los depósitos crecen un +1,4% trimestral y un +3,9% anual. Su peso sobre el total de balance se mantiene en torno al 77%, frente a niveles del 65% antes de la crisis. La ratio LTD aumenta +,4 p.p. en el año, hasta el 71,6%, pero sigue muy por debajo de los niveles previos a la crisis (92,7% a finales de 27). El patrimonio neto sólo crece un +,2% en el 4T17, debido a la menor generación interna de capital por el aumento de dividendos, así como a la reducción de las plusvalías no realizadas en la cartera DPV. Los indicadores de solvencia caen ligeramente en el trimestre, -8 pb en el caso de la ratio CET1, hasta el 13,11% Ratio Tier-1 Ratio de solvencia Indicadores de solvencia Ratio CET1 Ratio core capital (apalancamiento) 4t-8 4t-9 4t-1 4t-11 4t-12 4t-13 4t-14 4t-15 4t-16 1t-17 2t-17 3t-17 4t-17 2 de marzo de 218 Página 5 de 6

6 m. mll. $ Entidades intervenidas y con problemas Resultados bancos EE.UU. 4T 217 El número de entidades con problemas (calificadas con un rating de "4" o "5", que refleja debilidades financieras, operacionales o de gestión que amenazan su viabilidad) se reduce hasta 95 a finales de 217 (mínimo desde 1T8), -28 en el año y un -89,3% por debajo del máximo (888) alcanzado en el 1T11. Sus activos ascienden a mll. $ (-49,5% con relación a finales de 216), representando sólo el,8% de los activos totales del sector. Entidades con problemas: número y activos totales Activos (eje izqda) 6 72 Número (eje dcha) En 217 el FDIC ha intervenido ocho entidades, cuyos activos totales suman 5.82 mll. $ (el,29% de los activos totales del sector), frente a cinco bancos en 216 (con 277 mll. $ de activos) en el mismo periodo del año anterior. Dos entidades fueron intervenidas en el 4T17, frente a ninguna el trimestre anterior. Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. 2 de marzo de 218 Página 6 de 6