Banca / Resultados bancos EE.UU. 1T 2018 (FDIC)

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1 Resultados bancos EE.UU. 1T 18 Banca / Resultados bancos EE.UU. 1T 18 (FDIC) Los resultados de la banca estadounidense van a más, impulsados por el sostenido crecimiento de la actividad crediticia, las subidas de tipos de interés y el impacto de la reforma fiscal, mientras que la morosidad sigue a la baja y aumenta la capacidad de absorción de pérdidas. No obstante, teniendo en cuenta que la expansión económica actual (la segunda más larga en términos históricos) se encuentra en su última fase, el FDIC alerta a las entidades de la importancia de prepararse para gestionar la inevitable desaceleración, cuando quiera que ocurra, y así poder mantener el crédito a la economía a lo largo del ciclo. Fuerte aumento del beneficio neto vs. 1T17 (+7,5%), apoyado en el buen comportamiento de los ingresos y en la rebaja fiscal, que compensan ampliamente el incremento de los gastos de explotación y, en mucha menor medida, de las pérdidas por deterioro. El margen financiero aumenta +8,5%, impulsado por el crecimiento del crédito y la ampliación de diferenciales por las subidas de tipos. La ratio margen financiero / activos productivos medios sube +13 pb, hasta el 3,3%. Mejora de la eficiencia (trimestral), -1,3 p.p., hasta el 57,5%. Significativo repunte interanual del ROA y el ROE, hasta 1,8% y 11,%, respectivamente, + pb y +8 pb, respectivamente, con relación al 1T17. Ligero descenso de la ratio de morosidad (-5 pb en el trimestre, hasta el 1,15%), debido tanto a la caída de los préstamos dudosos como al crecimiento del crédito, y nuevo incremento de la tasa de cobertura (hasta 11%). Estabilidad de la solvencia, manteniéndose la ratio CET1 ligeramente por encima del 13%. El crédito bruto crece un +,3% en el trimestre, a pesar la caída estacional de la financiación vía tarjetas de crédito (-5,%). La tasa de crecimiento interanual se acelera hasta el +,9% (vs. +,5% en dic-17 y +% en mar-17), por encima del crecimiento nominal del PIB. Ralentización del descenso del número de bancos con problemas (de 95 a 9) y aumento de sus activos, si bien siguen representando únicamente el,3% de los activos totales del sector. Resultados Trimestral Var.1T18/1T17 Var. 1T18/T17 mll. $ 1T18 T17 1T17 Saldo % Saldo % Ingresos financieros ,.15,7 Gastos financieros , , Margen financiero (inc. dividendos) , ,3 Otros productos ordinarios ,9.8 7,5 Rtdos operaciones financieras* , , Margen bruto , , Gastos de explotación** ,8.5-1,9 Margen antes de dotaciones , ,9 Pérdidas por deterioro (crédito) , 1. -9, Bº antes de impuestos y ext ,1 1. 1,5 Impuestos , ,7 Rtdos extraordinarios (netos) , 1-9,5 Bº neto , ,8 Bº neto atribuido , , Fuente: Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Datos correspondientes a las entidades aseguradas por el FDIC (5. a ) * Carteras de inversión a vcmto y disponible para la vta; ** Incluye pérdidas por deterioro activos intangibles 5 de mayo de 18 Página 1 de 5

2 (%) mll. $ Resultados Resultados bancos EE.UU. 1T 18 En el 1T18 el beneficio neto del sector (5. entidades aseguradas por el FDIC) se elevó a 5.7 mll. $, un +7,5% superior (+1.87 mll. $) al obtenido en mismo periodo del año anterior. El 7,% del total de entidades aumentó su beneficio neto (frente al 57,% en 1T17) y menos del % (3,9%) registró pérdidas, lo que supone el nivel más bajo desde el primer trimestre de 199. Según el FDIC, si se excluye el impacto de la reforma fiscal de finales de 17 (es decir, aplicando al beneficio antes de impuestos y operaciones discontinuadas el tipo impositivo trimestral medio entre el T11 y el 3T17), el beneficio neto estimado habría ascendido a 9. mll. $, un 1,% más (+5.5 mll. $) que en el 1T17. La mejora de los resultados finales se apoya en el fuerte crecimiento de los ingresos y en los menores impuestos, que compensan ampliamente el significativo aumento de los gastos de explotación y el ligero repunte de las dotaciones. Más del 8% de las entidades elevaron sus ingresos con relación al mismo periodo del año anterior. Beneficio neto. Var. 1T18-1T17: mll. $ Aumento margen financiero.9 Aumento otros productos ordinarios 3.81 Reducción impuestos Aumento gastos de Aumento pérdidas explotación por deterioro Reducción ROF El margen financiero sube un +8,5% o +1. mll. $ con respecto al 1T17, impulsado por el avance de la actividad (crecimiento interanual del +3,% para el total de activos productivos medios) y la mejora de los diferenciales, propiciada a su vez por las subidas de tipos de interés. El margen financiero crece por encima del +7,5% en términos interanuales por séptimo trimestre consecutivo. La ratio margen financiero / activos productivos medios aumentó hasta el 3,3% en 1T18 (+13 pb vs. 1T17). La mejora es generalizada, extendiéndose al 9,% de las entidades., Margen financiero / Activos productivos medios (trimestral) (anualizado) Total entidades Activos > 5. mll. $ Activos entre mll. $ Activos entre mll. $ 3,75 3,5 3,58 3,5 3, 3,3 3,7 3,1 3,1 3,1 3,19 3,31 3,3,75,5 t11 1t1 t1 3t1 t1 1t13t133t13 t13 1t1 t1 3t1 t11t15t15 3t15 t151t1 t1 3t1 t1 1t17 t17 3t17 t17 1t18 Significativo incremento interanual también de los otros productos ordinarios (+7,9% o +.9 mll. $), máximo desde el 3T1, impulsado tanto por los ingresos por trading como por el resto de ingresos. El margen bruto se sitúa en mll. $, un +8,1% más ( mll. $ que en 1T17. 5 de mayo de 18 Página de 5

3 % % % ROE % ROA Resultados bancos EE.UU. 1T 18 Menor avance relativo, aunque asimismo importante, de los gastos de explotación (+5,8% o +.91 mll. $). Los gastos de personal crecen +,3%, a pesar de la estabilidad del número de empleados (-,% interanual, hasta.7.8 empleados), y los otros gastos de explotación +8,%. En consecuencia, mejora de la ratio de eficiencia trimestral (excluyendo los gastos de amortización de activos intangibles) hasta el 57,5% (frente al 58,8% del 1T17). Moderado aumento de las pérdidas por deterioro de inversiones crediticias (+3,% o +357 mll. $), debido al incremento de los fallidos y al crecimiento de la inversión crediticia. No obstante, su peso sobre el margen antes de dotaciones disminuye hasta el 1,9% (desde el 1,1% en 1T17). Notable reducción del gasto por impuesto de sociedades (-,5% o mll. $), a raíz de la rebaja impositiva aprobada en diciembre (Tax Cuts and Jobs Act). Fuerte repunte del ROA y ROE (anualizados), hasta 1,8% y 11,%, respectivamente, + pb y +8 pb, respectivamente, con relación al 1T17. ROA y ROE ROE ROA (eje dcha) 1,8 1,,97 11, 9,3 8, T17a 17 1T18a 1, 1, 1,8,,, -, Con relación al trimestre anterior, muy superior crecimiento del beneficio neto (+1,8% o +3.7 mll. $), debido fundamentalmente al impacto inmediato negativo de la reforma fiscal en T17 por la revaluación de los activos fiscales diferidos y la repatriación de los beneficios de filiales en el extranjero. Así, el gasto por impuesto de sociedades disminuye un -57,7% o mll. $ vs. T17, frente al aumento del +11,9% o mll. $ del margen antes de dotaciones. Calidad crediticia Ligero descenso de la morosidad, tanto por la caída de los dudosos como por el crecimiento del crédito, y nuevo incremento de la cobertura en el trimestre. La ratio de morosidad del crédito cae -5 pb, hasta el 1,15%, mínimo desde el tercer trimestre de 7 (1,8%), y -31 pb por debajo del máximo alcanzado en el 1T1 (5,%). 5 Morosidad y cobertura Ratio de morosidad Tasa de cobertura (eje dcha) 5, , , 1,15 1t- 1t-7 1t-8 1t-9 1t-1 1t-11 1t-1 1t-13 1t-1 1t-15 1t-1 1t-17 1t-18 5 de mayo de 18 Página 3 de 5

4 % Resultados bancos EE.UU. 1T 18 Tras el incremento del trimestre anterior, en el 1T18 los préstamos dudosos disminuyeron en mll. $ (-3,%), hasta mll. $, el volumen más bajo desde finales de 8 (11.7 mll. $). La caída interanual se modera hasta el -1% (-1.8 mll. $), frente al -11,8% a finales de 17, mientras que la acumulada desde el máximo alcanzado en el 1T1 (1.8 mll. $) es del -7,% ( mll. $). La reducción trimestral de dudosos (que afecta al 5,8% de las entidades) se concentra en el crédito hipotecario residencial (-,9% o -.8 mll. $), seguido por el crédito al comercio e industria (-3,% o -17 mll. $) y la financiación vía tarjetas de crédito (-3,7% o -3 mll. $). El descenso de los dudosos junto con la estabilidad del fondo de dotaciones en el trimestre se refleja en un incremento de +3,7 p.p. de la tasa de cobertura, hasta el 11%, el nivel más alto desde finales del 3T7 (1,5%). El peso del fondo de dotaciones sobre los préstamos totales se mantiene en torno al 1,3%, nivel similar al de finales de 7. Por último, el volumen trimestral de fallidos (netos de recuperaciones) crece en términos interanuales (+,7% o +51 mll. $) por décimo trimestre consecutivo, hasta 1.1 mll. $, impulsado de nuevo por el segmento de tarjetas de crédito (+1,3% o +1.1 mll. $). No obstante, menos de la mitad de las entidades (el,9%) registraron incrementos y la ratio de fallidos / préstamos totales trimestral (anualizada) permaneció estable, en el,5%. Actividad En el 1T18 los activos totales del sector aumentaron un +,7% ( mll. $), hasta 17,53 bll. $, impulsados por el crecimiento de los depósitos en bancos centrales y del crédito neto, que compensan el descenso de la cartera de valores. Dentro de ésta, destaca la caída, por primera vez desde el 3T1, de la cartera a vencimiento (-,% o -.7 mll. $). En los últimos 1 meses, los activos crecen +3,3%, gracias principalmente al crédito neto (+,9%), cuyo peso dentro del balance sube al 5,9% vs. 5,1% en mar-17. El FDIC alerta una vez más del riesgo de tipo de interés derivado del elevado porcentaje de activos con vencimiento o repreciación en tres o más años, que continúa en el 35,% (alcanzando el 5% en los bancos pequeños), frente a niveles por debajo del 3% antes de la crisis. Los préstamos brutos crecen un +,3% o mll. $ en el trimestre (vs. +1,7% en T17 y -,1% en 1T17), a pesar la caída estacional de la financiación vía tarjetas de crédito (-5,% o -.37 mll. $), destacando el incremento del crédito al comercio e industria (+1,9%). La tasa de crecimiento interanual del crédito total se acelera hasta el +,9% (vs. +,5% en dic-17 y +% en mar-17), por encima del crecimiento nominal del PIB t-1 3t-1 1t-13 3t-13 1t-1 3t-1 1t-15 3t-15 1t-1 3t-1 1t-17 3t-17 1t-18 Crédito. Variación interanual Préstamos brutos Comercio e industria Con garantía real Tarjetas de crédito Por modalidades, intensificación del crecimiento interanual del crédito al comercio e industria y de la financiación vía tarjetas de crédito y estabilidad para el crédito con garantía real. 5 de mayo de 18 Página de 5

5 m. mll. $ Resultados bancos EE.UU. 1T 18 En el pasivo, los depósitos aumentan un +1% trimestral y un +3,% en los últimos 1 meses, manteniendo su peso relativo sobre el balance por encima del 77% (frente a niveles del 5% antes de la crisis). La ratio préstamos netos / depósitos (LTD) sube +1,1 p.p. con relación al cierre del ejercicio 17, hasta el 71,%, pero continúa muy por debajo de los niveles previos a la crisis (9,7% a finales de 7). El patrimonio neto sólo crece un +,5% en el 1T17, ya que el impacto positivo del aumento de los beneficios retenidos fue compensado en parte por la reducción del otro resultado global acumulado, propiciada a su vez por la caída del valor de mercado de la cartera disponible para la venta. Interanualmente, el patrimonio neto aumenta a una tasa similar (+3,8%) a la de los activos ponderados por riesgo (+,1%). En consecuencia, los principales indicadores de solvencia se mantienen estables. A 31 de marzo de 18 la ratio CET1 se sitúa en el 13,%, +1 pb más que un año antes. Entidades intervenidas y con problemas Entidades intervenidas y "con problemas" Entidades intervenidas mar mar Número Activos totales (mll. $) Entidades con problemas Número Activos totales (mll. $) El número de entidades con problemas (aquellas calificadas con un rating de "" o "5", que refleja debilidades financieras, operacionales o de gestión que amenazan su viabilidad) se reduce de nuevo, aunque más moderadamente, -3 vs. dic-17, hasta 9. Sus activos crecen significativamente con respecto al cierre de 17 (+35%, hasta 5.5 mll. $), si bien su peso sobre el total de activos del sector se mantiene muy reducido (,3%). Entidades con problemas: número y activos totales Activos (eje izqda) 7 7 Número (eje dcha) mar mar Ninguna entidad intervenida por el FDIC en el 1T18, frente a dos en el trimestre anterior y tres en 1T17. Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. 5 de mayo de 18 Página 5 de 5