Observado Finamex 1Q Ene Q Ene Q Ene

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1 Comentario Hoy el INEGI dio a conocer el reporte de precios correspondiente a la primera quincena de enero con el INPC aumentando 0.11% con respecto a la segunda quincena de diciembre, resultando por abajo de nuestro pronóstico de 0.25%, y de la expectativa de mercado. Por su parte, la inflación subyacente fue 0.08%, por abajo de nuestro pronóstico de 0.16% y de la expectativa de mercado de 0.20%. En el primer cuadro se observa que las principales diferencias entre nuestro pronóstico y el observado se explican por una sobreestimación de 0.10% en Energéticos. Los genéricos con mayores en la quincena fueron Chile serrano, Cebolla y Jitomate; mientras que los genéricos con menores fueron: Gasolina de bajo octanaje, Transporte aéreo y Tomate verde. Así, la inflación doce meses disminuyó de 4.66% a 4.52%. Mientras que la inflación subyacente disminuyó de 3.73% a 3.64%. Pronóstico Finamex Quincenal vs. Observado INPC General Subyacente Mercancías Alimentos, Bebidas y Tabaco Mercancías No Alimenticias Servicios Vivienda Educación Otros servicios No Subyacente Agropecuarios Frutas y Verduras Pecuarios Energéticos y Tarifas Autorizadas Energéticos Tarifas Autorizadas por el Gobierno Pronóstico Observado Finamex 1Q Ene Q Ene Q Ene Pronóstico Finamex Observado 1Q Ene En ciertos casos, la suma de los componentes de algún grupo de subíndices puede tener alguna discrepancia por efectos de redondeo. Variación Quincenal (%) Incidencia Quincenal (%) Diferencia INPC: Genéricos con mayores INPC: Genéricos con menores 1Q Ene 2019 Var (%, qna/qna) Incidencia (%) 1Q Ene 2019 Var (%, qna/qna) Incidencia (%) 1 Chile serrano Gasolina de bajo octanaje Cebolla Transporte aéreo Jitomate Tomate verde Automóviles Gas doméstico LP Loncherías, fondas, torterías y taquerí Servicios turísticos en paquete Otros chiles frescos Hoteles Plátanos Gasolina de alto octanaje Derechos por el suministro de agua Pollo Vivienda propia Nopales Autobús foráneo Ropa de abrigo Leche pasteurizada y fresca Televisores Papaya Azúcar Restaurantes y similares Otras frutas Cigarrillos Vestidos y faldas para mujer Carne de cerdo Aguacate Universidad Juguetes y juegos de mesa Refrescos envasados Huevo Electricidad Suavizantes y limpiadores Manzana Colchones Cerveza Chile poblano Papa y otros tubérculos Pantalones para hombre Colectivo Frijol Trámites vehiculares Vestidos, faldas y pantalones para niñ Pañales Camisas y playeras para niños Autobús urbano Recámaras

2 INPC Mercancías: Genéricos con mayores 1 Automóviles Ropa de abrigo Leche pasteurizada y fresca Televisores Cigarrillos Azúcar Refrescos envasados Vestidos y faldas para mujer Cerveza Juguetes y juegos de mesa Pañales Suavizantes y limpiadores Tortilla de maíz Colchones Refrigeradores Pantalones para hombre Otros alimentos cocinados Vestidos, faldas y pantalones para niñ Salchichas Camisas y playeras para niños Misma quincena, año previo INPC Mercancías: Genéricos con menores 1 Automóviles Ropa de abrigo Tortilla de maíz Jabón de tocador Cigarrillos Alimento para mascotas Refrescos envasados Zapatos para niños y niñas Lociones y perfumes Blusas y playeras para mujer Detergentes Zapatos para mujer Leche pasteurizada y fresca Lavadoras de ropa Toallas sanitarias Vestidos y faldas para mujer Chorizo Cereales en hojuelas Suavizantes y limpiadores Pañales INPC Servicios: Genéricos con mayores 1Q Ene 2019 Var (%, qna/qna) Incidencia (%) 1 Loncherías, fondas, torterías y taquerí Transporte aéreo Vivienda propia Servicios turísticos en paquete Autobús foráneo Hoteles Restaurantes y similares Servicio de internet Universidad Centro nocturno 0 6 Consulta médica Servicios de telefonía fija 0 7 Servicio doméstico Servicio de telefonía móvil 0 8 Otros servicios culturales, diversiones Secundaria 0 9 Consulta y prótesis dental Primaria 0 10 Mantenimiento de automóvil Preescolar 0 Misma quincena, año previo INPC Servicios: Genéricos con menores 1 Loncherías, fondas, torterías y taquerí Transporte aéreo Restaurantes y similares Servicios turísticos en paquete Vivienda propia Hoteles Servicio de televisión de paga Autobús foráneo Universidad Centro nocturno Servicio doméstico Reparación de automóvil Consulta médica Consulta y prótesis dental Corte de cabello Análisis clínicos Renta de vivienda Secundaria 0 10 Servicios profesionales Primaria 0 2

3 INPC Agropecuarios: Genéricos con mayores 1 Chile serrano Tomate verde Cebolla Pollo Jitomate Nopales Otros chiles frescos Otras frutas Plátanos Aguacate Papaya Huevo Carne de cerdo Chile poblano Manzana Frijol Papa y otros tubérculos Calabacita Otras verduras y legumbres Camarón Misma quincena, año previo INPC Agropecuarios: Genéricos con menores 1 Huevo Jitomate Papa y otros tubérculos Calabacita Plátanos Cebolla Limón Otros chiles frescos Carne de cerdo Chile serrano Pepino Chayote Carne de res Chile poblano Lechuga y col Uva Frijol Tomate verde Durazno Zanahoria INPC Energéticos y Tarifas Autorizadas por el Gobierno: Genéricos con mayores 1 Derechos por el suministro de agua Gasolina de bajo octanaje Electricidad Gas doméstico LP Colectivo Gasolina de alto octanaje Trámites vehiculares Metro o transporte eléctrico 0 5 Autobús urbano Gas doméstico natural 0 6 Taxi Estacionamiento Expedición de documentos del sector Cuotas de autopistas Misma quincena, año previo 1 Gas doméstico LP Gasolina de bajo octanaje Derechos por el suministro de agua Electricidad Gasolina de alto octanaje Colectivo Taxi INPC Energéticos y Tarifas Autorizadas por el Gobierno: Genéricos con menores Metro o transporte eléctrico 0 Gas doméstico natural 0 Estacionamiento Expedición de documentos del sector Cuotas de autopistas Autobús urbano Trámites vehiculares

4 Inflación Anual INPC General Subyacente Mercancías Alimentos, Bebidas y Tabaco Mercancías No Alimenticias Servicios Vivienda Educación Otros servicios No Subyacente Agropecuarios Frutas y Verduras Pecuarios Energéticos y Tarifas Autorizadas Energéticos Tarifas Autorizadas por el Gobierno Variación Anual (%) Incidencia Anual (%) 1Q Ene Q Dic Q Ene Q Ene Q Dic Q Ene En ciertos casos, la suma de los componentes de algún grupo de subíndices puede tener alguna discrepancia por efectos de redondeo. INPC: Comportamiento histórico, variación porcentual a/a 14.00% 13.00% 12.00% 11.00% 1% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% % INPC Subyacente No subyacente 4

5 Suma de ponderadores Estrategias de Mercado INPC: Genéricos con mayores INPC: Genéricos con menores 1 Gasolina de bajo octanaje Huevo Vivienda propia Gas doméstico LP Loncherías, fondas, torterías y taquerí Frijol Restaurantes y similares Azúcar Jitomate Papa y otros tubérculos Chile serrano Limón Automóviles Zanahoria Refrescos envasados Televisores Universidad Computadoras Tomate verde Desodorantes personales Renta de vivienda Equipos y reproductores de audio Otros chiles frescos Otras legumbres secas Leche pasteurizada y fresca Chayote Gasolina de alto octanaje Servicio de telefonía móvil Tortilla de maíz Plátanos Pollo Ejotes Cebolla Reproductores de video Derechos por el suministro de agua Toallas Papel higiénico y pañuelos desechabl Sábanas Servicio doméstico Recámaras Carne de res Relojes, joyas y bisutería Manzana Camisetas para bebés Cerveza Muebles diversos para el hogar Cigarrillos Ropa interior para infantes Colectivo Planchas eléctricas % de Ponderadores agrupados por rangos de variación a/a para la inflación 100% % % % 60% % % % % 10% % Menor a % (%, 2.00%) (2.00%, 4.00%) (4.00%, 6.00%) Mayor a 6.00% Inflación a/a (%) 5

6 INPC Mercancías: Genéricos con mayores 1 Automóviles Azúcar Refrescos envasados Televisores Leche pasteurizada y fresca Computadoras Tortilla de maíz Desodorantes personales Papel higiénico y pañuelos desechabl Equipos y reproductores de audio Cerveza Otras legumbres secas Cigarrillos Reproductores de video Otros alimentos cocinados Toallas Detergentes Sábanas Pan dulce Recámaras Quincena anterior INPC Mercancías: Genéricos con menores 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 1 Automóviles Azúcar Refrescos envasados Televisores Tortilla de maíz Computadoras Leche pasteurizada y fresca Desodorantes personales Papel higiénico y pañuelos desechabl Otras legumbres secas Cigarrillos Equipos y reproductores de audio Cerveza Reproductores de video Detergentes Material y aparatos fotográficos Otros alimentos cocinados Cortinas Suavizantes y limpiadores Camisetas para bebés INPC Servicios: Genéricos con mayores INPC Servicios: Genéricos con menores 1 Vivienda propia Servicio de telefonía móvil Loncherías, fondas, torterías y taquerí Servicio de internet Restaurantes y similares Análisis clínicos Universidad Club deportivo Renta de vivienda Carrera corta Servicio doméstico Servicios funerarios Primaria Atención médica durante el parto Preparatoria Guarderías y estancias infantiles Cine Hospitalización parto Servicios turísticos en paquete Hoteles Quincena anterior 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 1 Vivienda propia Servicio de telefonía móvil Loncherías, fondas, torterías y taquerí Análisis clínicos Restaurantes y similares Servicio de internet Universidad Carrera corta Renta de vivienda Servicios funerarios Servicio doméstico Club deportivo Servicios turísticos en paquete Atención médica durante el parto Primaria Guarderías y estancias infantiles Preparatoria Reparación de automóvil Servicio de televisión de paga Servicio de lavandería

7 INPC Agropecuarios: Genéricos con mayores 1 Jitomate Huevo Chile serrano Frijol Tomate verde Papa y otros tubérculos Otros chiles frescos Limón Pollo Zanahoria Cebolla Chayote Carne de res Plátanos Manzana Ejotes Carne de cerdo Chile poblano Pescado Uva Quincena anterior INPC Agropecuarios: Genéricos con menores 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 1 Tomate verde Frijol Pollo Huevo Chile serrano Zanahoria Carne de res Limón Otros chiles frescos Calabacita Manzana Papa y otros tubérculos Carne de cerdo Chayote Pescado Ejotes Otras frutas Chile poblano Nopales Uva INPC Energéticos y Tarifas Autorizadas por el Gobierno: Genéricos con mayores 1 Gasolina de bajo octanaje Gas doméstico LP Gasolina de alto octanaje Metro o transporte eléctrico Derechos por el suministro de agua Estacionamiento Colectivo Cuotas de autopistas Gas doméstico natural Trámites vehiculares Autobús urbano Expedición de documentos del sector Taxi Electricidad Quincena anterior INPC Energéticos y Tarifas Autorizadas por el Gobierno: Genéricos con menores 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 2Q Dic 2018 Var. (%, a/a) Incidencia (%) 1 Gasolina de bajo octanaje Metro o transporte eléctrico Gasolina de alto octanaje Estacionamiento Gas doméstico LP Trámites vehiculares Derechos por el suministro de agua Expedición de documentos del sector Colectivo Cuotas de autopistas Gas doméstico natural Taxi Autobús urbano Electricidad

8 Dirección de Estrategias de Mercado Víctor Gómez Ayala José Arnulfo Quintero Subdirección Análsis Económico Fixed Income +52 (55) (55) Anexo de Declaraciones El contenido de este documento es de carácter estrictamente informativo y no constituye una oferta o recomendación de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores, o bien para la realización de operaciones específicas. Se hace saber a la audiencia que el documento presente puede ser elaborado por una persona perteneciente a una unidad de nego cio distinta a la Dirección de Estrategias de Mercado dentro de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. y/o sus empleados no se hacen responsables de la interpretación que se le de a la información y/o el contenido de este documento. Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. y/o sus empleados no aceptan, ni aceptarán, responsabilidad alguna por las pérdidas, daños o minusvalías que se deriven de decisiones de inversión que se hubiesen basado en este documento. Las personas responsables por la elaboración de este reporte certifican que las opiniones mencionadas reflejan su propio y exclusivo punto de vista, y no representan la opinión de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. ni de sus funcionarios. Las personas responsables por la elaboración de este reporte no reciben compensación alguna por expresar su opinión en algún sentido en particular sobre los temas mencionados en este documento. Las personas responsables por la elaboración de este reporte no percibieron compensación alguna de personas distintas a Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. Este documento se realiza con base en información pública disponible, incluidas la BMV, Bloomberg, SIBolsa y otra información publicada en internet, que se consideran fuentes fidedignas, sin embargo no existe garantía de su con-fiabilidad, por lo que Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. 8