RESUMEN DE LA EMISION SINTESIS DE LA ENTIDAD EMISORA. continuó el proceso de apertura de una sucursal en la ciudad de Panamá.

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1 INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE BONOS SUBORDINADOS COLPATRIA DICIEMBRE DE 2008 Segunda Emisión de Bonos Subordinados: $ millones Calificación AA por Duff and Phelps SINTESIS DE LA ENTIDAD EMISORA Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria S.A. Es una sociedad de naturaleza privada que fue constituida el 7 de Tiene su domicilio principal en Bogota D.C. Actualmente el Banco atiende sus clientes a través de una red de servicios conformada en Colombia y Miami, debidamente estructuradas y dotadas de recursos tecnológicos que les permiten dispensar un extenso y esmerado servicio. Con el fin de incursionar en nuevos mercados en el año 2005 se continuó el proceso de apertura de una sucursal en la ciudad de Panamá. RESUMEN DE LA EMISION Los bonos Banco Colpatria Red Multibanca serán emitidos por un monto total de Cien Mil Millones De Pesos Moneda Legal ($ ) la oferta esta dirigida al publico en general y tendrá una sola serie distribuida en el siguiente plazo y tasa: SERIE PLAZO TASA A 10 años IPC + 6% El pago de los intereses es mediante la modalidad de semestre vencido, la amortización de la totalidad del capital se realizará al vencerse el plazo de la emisión (bullet). Colpatria busca mejorar su relación mínima de solvencia por medio de la emisión de bonos subordinados debido a que de acuerdo al decreto 1720 de 2001,

2 los bonos subordinados pueden ser utilizados por las entidades financieras para incrementar el nivel de patrimonio técnico. DATOS RELEVANTES RAZONES DE CALIFICACION La Junta Directiva de la Duff & Phelps mantuvo la calificación AA (Doble A) a la Segunda Emisión de Bonos Subordinados Colpatria emitidos por la Red Multibanca Colpatria por un monto de $ millones. ADMINISTRADOR DE LA CARTERA Será Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria S.A El día 22 de marzo, los apoderados especiales de General Electric en Colombia, solicitaron aprobación a la Superintendencia Financiera, para que GE Emerald (sociedad filial de GE) pudiera adquirir hasta el 100% de las acciones ordinarias y en circulación del Banco. Descripción General de la Transacción La Transacción se divide en diferentes operaciones, fases o tramos, todos los cuales tienen por objeto la adquisición hasta del 100% de las acciones suscritas del Banco Colpatria (en los términos del artículo 88-1 del EOSF). Así las cosas, la Transacción se compone de (i) seis operaciones o fases (en adelante, las Fases de la Transacción y, cada una, la Fase A, la Fase B, la Fase C, la Fase D, la Fase E y la Fase de los Accionistas Minoritarios ) a través de las cuales GE Emerald adquirirá e irá incrementando - directamente a través de sus sociedades subordinadas, su matriz u otras sociedades controladas por su matriz- la participación en el Banco Colpatria; y (ii) del Acuerdo entre Accionistas que GE Emerald suscribió con Mercantil Colpatria S.A. (quien en conjunto con su grupo económico, sus sociedades subordinadas y vinculadas será, en adelante, Mercantil Colpatria ) a partir de la fecha en que GE Emerald tenga la calidad de beneficiario real del Banco Colpatria, en virtud del cual GE Emerald y Mercantil Colpatria controlarán el Banco Colpatria, conjuntamente, en los términos dispuestos en el artículo 260 del Código de Comercio, según fue modificado a través del artículo 27 de la Ley 222 de 1995.

3 SITUACIÓN DEL SECTOR FLASH ECONOMICO ENTORNO ECONÓMICO El año 2008 fue un año difícil a nivel mundial, producto de la crisis económica denominada Credit Crunch. Dicha crisis ha afectado indirectamente la economía Colombiana, debido a las medidas adoptadas por el Banco de la República y el Gobierno Nacional, mediante el incremento en las tasas de interés para frenar la inflación y la adopción de políticas cambiarios y de gasto e inversión pública. Estas medidas, aunque permitieron frenar el alto crecimiento de la inflación y frenar la revaluación del peso colombiano, afectaron el desempeño de la economía Colombiana, el cual ha venido presentando una desaceleración, al registrar un crecimiento del 3.1% a Septiembre de 2008, cifra inferior a la alcanzada en años anteriores y a la inicialmente esperada por el Gobierno Nacional y la mayoría de los analistas de mercado. INFLACIÓN: La inflación en el año 2008 cerró en el 7.67%, cifra superior al 5.69% alcanzado en el 2007 y al límite superior del rango de la meta de inflación para todo el año que se encontraba entre el 3.5% y el 4.5%. Este comportamiento fue influenciado principalmente por el incremento en los precios de alimentos, vivienda y transporte. MERCADO CAMBIARIO: La TRM presentó al cierre del 30 de diciembre de un valor de $ que frente a $2.014,76 de inicio del año, representa un devaluación del 11.36%. Durante el segundo semestre del año, el precio de la moneda mostró un cambio en la tendencia, influenciado principalmente por la crisis económica de las grandes economías mundiales, que se replicó en un debilitamiento de la demanda, cambio en el precio de las materias primas y de la inversión directa y depreciación de las monedas del mundo frente al Dólar. MERCADO DE DEUDA PÚBLICA: El general el mercado de deuda pública presentó un comportamiento alcista en la tasa durante el año 2008, producto del incremento en las tasas de intervención

4 del Banco de la República, las expectativas de inflación y la aversión al riesgo por parte de los grandes inversionistas. Sin embargo, durante los últimos meses del año, las tasas de los Tes presentaron un comportamiento descendente, motivados básicamente por las perspectivas de inflación para el 2009 y las disminuciones en las tasas de interés de la mayoría de los bancos centrales del mundo, alcanzando niveles cercanos a la tasa de inicio de año. TASA DE INTERÉS: La tasa de referencia del Banco de la República presentó durante el año dos incrementos de 25pbs en los meses de febrero y julio, alcanzando la tasa máxima del año al 10%, como respuesta a la política enmarcada a controlar la inflación. Sin embargo como consecuencia a las bajas de interés en el resto del mundo y la coyuntura económica interna, la Junta del Banco de la República el pasado 19 de diciembre decidió bajar en 50pbs su tasa de intervención, finalizando el año al 9.50%. Durante el transcurso del año las tasas de captación de las entidades del sistema financiero, se vieron afectadas con las fluctuaciones de las tasas del banco central y las expectativas frente a las medidas que se adoptarían para controlar la inflación. Por su parte la DTF que comenzó el año en el 9.15% e.a., alcanzando el nivel máximo en el mes de Diciembre al 10.33% e.a. y culminando el año al 9.82% e.a. SITUACIÓN FINANCIERA COMPORTAMIENTO DEL SECTOR El sistema financiero para el tercer trimestre del año 2008 como sector dentro del PIB refleja un buen desempeño teniendo una variación de 10,9%. La cartera total del sistema bancario a noviembre asciende a $126.6 billones con un crecimiento anual del 19,3% siendo inferior al crecimiento de 26,0% al mismo corte del año anterior. Por tipo de cartera para el total del sistema, el mayor crecimiento anual a noviembre se observa en la cartera comercial, la cual crece 22,4%, 2,3% menos que el año De igual forma la cartera de consumo incluyendo microcréditos registra un crecimiento anual del 15% inferior al 34% del año anterior. Y por último, la cartera hipotecaria presenta un incremento del

5 11,9%. El indicador de cartera vencida por calificación se ubica en el 9,23% incrementándose frente al 6,57% del Los depósitos del sistema bancario ascienden a $128.3 billones a noviembre de 2008, con un incremento anual del 14,7%, siendo inferior al del mismo periodo del año anterior en el cual crecieron 17,9%. Los principales crecimientos del año 2008 se han dado en CDT con una variación de 37,8% y cuenta corriente de 10,6%. Los ingresos y gastos por servicios financieros registran un crecimiento anual al mes de noviembre de aproximadamente 39%; al igual que el margen financiero bruto presenta un crecimiento del 39% para el sistema bancario. Así mismo, al cierre de noviembre de 2008 las utilidades acumuladas por el sistema bancario ascendieron a $3,90 billones, reflejando con un crecimiento del 32% en relación con el mismo periodo del año inmediatamente anterior. VARIABLES ECONOMICAS REPRESENTATIVAS El Banco registró un crecimiento del activo durante el año 2008 del 22,5%, dentro del cual la cartera que es el principal rubro del activo creció al 16,3%. El portafolio de inversiones tuvo un importante crecimiento del 68,5% frente al cierre del año pasado. En el siguiente cuadro se observan las variaciones anuales de cada uno de los rubros que conforma el activo del Banco: El crecimiento de cartera en el año fue liderado por la Comercial con 21,7%. La cartera de Consumo por su parte, creció por encima del sistema con un 15,2% frente a un 12,5% que lo hizo el sistema. La calidad de la cartera de consumo del sistema ha tenido un deterioro a lo largo del año que junto con una menor demanda llevó a que se redujera su

6 crecimiento. En cuanto a tarjetas de crédito, el saldo total de plásticos a Diciembre fue de , representando un crecimiento del 3,0% a Diciembre de 2008, con una participación en el mercado del 16,2% al corte de Noviembre de 2008 y situando al Banco como el tercer emisor del país. Como hecho relevante en la cartera hipotecaria, se resalta la titularización de cartera en pesos por valor de $ millones, debido a esto, el Banco creció el 9,5% mientras el sistema lo hizo al 11,8%. vencimiento por calificación en 6,4%. Al igual que la cartera comercial, la de consumo incrementó su indicador en 3,8%, en parte a la implementación del nuevo modelo de referencia y al deterioro general del mercado de consumo. El indicador para la cartera hipotecaria tuvo un leve incremento del 0,2%. Este mismo comportamiento de la cartera de consumo es evidente al observar el indicador de cartera vencida por temporalidad. La mezcla de cartera presenta su variación más importante en la cartera comercial, la cual aumenta su participación en un 1,8%. Las carteras de consumo e hipotecaria disminuyeron su participación dentro del portafolio total en 0,6% y 1,2% respectivamente, como efecto de la titularización. La cartera comercial igualmente registró un deterioro a lo largo del año, incrementando su indicador de La relación entre provisiones y cartera vencida (Cobertura) tanto por calificación como por temporalidad, registró disminuciones importantes en dos de las tres carteras, especialmente en la cartera comercial. Por su parte la cartera de consumo tuvo un incremento positivo en la cobertura tanto por calificación como por temporalidad, con una variación de 15,9% y 31,2% respectivamente.

7 El saldo de bienes recibidos en dación de pago registró un incremento de $4.810 millones en el último año, justificado tanto en los bienes comerciales (crecimiento de $1.470 millones) como en los de vivienda ($797 millones). El pasivo total del Banco presenta al cierre de Diciembre un saldo de $ millones con un crecimiento anual de 20,6%, los depósitos y exigibilidades crecieron 19,2% lo cual evidencia una variación de $ millones, mientras que los bonos disminuyeron en 17,1% en el total del $ millones respectivamente. Las cuentas corrientes crecieron 0.5%, para llegar a un saldo a Diciembre de 2008 de $ millones. Esta dinámica estuvo acompañada de un incremento de 108 puntos básicos en el costo de fondos. Dentro de la mezcla de captación el mayor saldo en certificados a término se tradujo en un incremento de 1,8% en su participación, reemplazando en parte los recursos que se dejaron de captar en cuentas corrientes y de ahorros. El patrimonio del Banco asciende a $ millones al 2008 con un crecimiento anual del 40% dado por las reservas las cuales crecen $ millones y las utilidades del ejercicio que hicieron lo propio en $ millones. El aumento en los depósitos es impulsado por los certificados a término y cuentas de ahorro, los cuales se incrementaron en el año $ y Durante el 2008 se realizó un pago de dividendos a los accionistas en el mes de marzo por $6.675 millones, esto equivale al 6% de las utilidades del 2007.

8 Al mes de diciembre el Banco presenta un margen de solvencia de 13,9% reflejando un aumento con respecto a Diciembre de 2007 de 2,7%. Este indicador es resultado de unos activos ponderados por riesgo de $ millones y un patrimonio técnico de $ millones, generando un nivel de solvencia que permite atender la demanda de crédito. Plena del Contencioso Administrativo en sentencia del 7 de abril de 2008 fallo a favor del Banco la demanda presentada contra la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) por el contrato de Estabilidad Tributaria establecido en el artículo del Estatuto Tributario para el periodo comprendido entre enero de 2001 a Diciembre de El Banco registró una rentabilidad del patrimonio de 33.08%. VI. ANEXOS ESTADO DE RESULTADOS 1. Balance General 2. Estado de Resultados 3. Certificación de DELOITTE & TOUCHE Revisores Fiscales de Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria. Las utilidades netas del año 2008 ascendieron a $ millones, con un crecimiento frente al año anterior de 112,2%. En 2008 el Banco asumió un mayor impuesto de renta por $ millones creciendo de 40,1% frente a Diciembre de 2007, como hecho relevante el Consejo de Estado en Sala 4. Estado actual de la calificación de bonos. NOTA: Los Balances y las Notas a los Estados Financieros están disponibles para su consulta en las oficinas de HELM TRUST S.A., carrera 7 No piso 19 de 8:00 am a 4:00 pm.