FACULTAD PARTICIPANTES REQUISITOS. ARNOLDO CAMACHO Director Académico. Ph.D. Ohio State University M.A. Ohio State University MAURICIO JENKINS

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2 FACULTAD ARNOLDO CAMACHO Director Académico Ph.D. Ohio State University M.A. Ohio State University MAURICIO JENKINS Ph.D. Brandeis University M.Sc. Brandeis University M.B.A. INCAE Business School PARTICIPANTES El Programa está dirigido a gerentes financieros, ejecutivos involucrados en el área financiera o, ejecutivos bancarios, corredores de bolsa y banqueros de inversión. REQUISITOS Los cursos se podrán tomar sin un orden particular. Aunque los participantes pueden tomar el número de seminarios que deseen, para optar por la certificación de Diplomado deberán completar o convalidar por lo menos dos módulos del núcleo básico más dos seminarios electivos (ver listado). Para aquellos participantes que hayan cursado seminarios anteriores, podrán someter los mismos para su convalidación, ya sea como cursos elegibles para el núcleo básico o como complemento de especialización. Se reconocerán hasta dos eventos previos o un módulo. Para optar por el Diplomado se deberán tomar pruebas para validar la comprensión de los contenidos impartidos en los módulos del núcleo básico del programa. Las pruebas se impartirían bajo la modalidad virtual, a una hora preestablecida. El requerimiento de especialización implica un aprovechamiento mínimo del 70% o modalidad Pass/Fail en 4 de los eventos. NICOLÁS MARÍN D.B.A. Harvard University M.B.A. Tulane University ARNOLDO RODRÍGUEZ Ph.D. Minnesota University M.A.E. INCAE Business School B.A. Universidad Autónoma de Centroamérica LUIS NOEL ALFARO Ph.D. Ohio State University M.S. Economía Agrícola, Ohio State University M.A.E. INCAE Business School

3 ANTECEDENTES Uno de los objetivos fundamentales de la gestión de empresas es la creación de valor para sus inversionistas. El valor se asocia con la generación de una rentabilidad sostenible sustentada en el desarrollo de la ventaja competitiva, la cual se alcanza a través del enfoque en objetivos relacionados con cuatro dimensiones fundamentales del negocio: 1) la eficiencia operativa; 2) la solvencia financiera; 3) la rentabilidad y 4) el control de riesgos. Para el cumplimiento de estos objetivos, la gestión financiera se concentra en el diseño de estrategias de negocios claramente vinculadas a las metas y planes operativos y financieros. El éxito de la estrategia y el logro de las metas organizacionales dependerán de la capacidad de las empresas para anticiparse y reaccionar ante los múltiples cambios que se dan hoy en día en los entornos globalizados, sin dejar a un lado las presiones competitivas propias de las industrias. Las empresas mejor posicionadas responden de manera eficaz a estas condiciones, traduciendo los cambios, la creciente incertidumbre y los riesgos asociados con la misma en oportunidades para potenciar su ventaja competitiva. La optimización de las operaciones y la estructura financiera, la gestión de riesgos y el acceso a los mercados de capitales, contribuyen al posicionamiento competitivo y sostenibilidad de las empresas. OBJETIVOS Al final del programa se espera que los participantes hayan podido: Fortalecer la capacidad analítica en el manejo de modelos financieros aplicados de las finanzas estratégicas, la gestión de riesgos y las oportunidades que ofrecen los mercados de capitales y la banca de inversión. Desarrollar las competencias para brindar asesoría y consultoría en el campo del mercado de capitales, banca de inversión y valoración de empresas. Manejar técnicas y herramientas modernas para el análisis financiero avanzado y la toma de decisiones estratégicas. PROGRAMA DE ACTUALIZACIÓN EN FINANZAS. Es en este contexto que se desarrolla el Programa de Especialización en Finanzas. El mismo está orientado a proveer a los participantes con la oportunidad, no solo de fortalecer sus conocimientos, sino también la de conocer los nuevos enfoques y herramientas del análisis financiero, la gestión de riesgos, y la evaluación de oportunidades de inversión para el diseño de estrategias financieras que hagan que los resultados no solo sean superiores y sostenibles, sino también producto de la buena práctica y no de la buena suerte. El Programa se ha establecido como equivalente a un Diplomado de 150 horas. Esto requiere la participación en 3 módulos de una semana cada uno, o, una combinación de 2 módulos y 2 seminarios de 3 días cada uno, de tipo electivo. Los Seminarios electivos le permiten al participante enfocarse en las áreas relacionadas a su giro de negocio, o hacia las cuales quieran reorientar sus esfuerzos futuros.

4 ESTRUCTURA DEL PROGRAMA El Núcleo básico del Programa consta de tres módulos, dos de los cuales son obligatorios o deben ser convalidados, y se orientan a temas fundamentales del Área de Finanzas. I. Módulo de Gestión de Riesgos Este módulo se enfoca en la evaluación y control de riesgos, y el manejo de los mismos como una oportunidad para la creación de valor. Se cubren temas relacionados con: Gestión Corporativa de Riesgos Financieros: enfocado en la gestión de riesgos financieros (liquidez, tasa de interés, tipo de cambio) y de mercado (demanda, precios). Aplicación de técnicas de análisis de sensibilidad y simulación: las cuales permiten cuantificar el impacto de riesgos y aplicar instrumentos de gestión, control interno y mitigación de riesgos. II. Módulo de Mercados de Capitales y Banca de Inversión Este último módulo se concentra en la creación de valor a través de la participación en mercados de capitales y el uso de financiamiento no tradicional. Se cubren temas relacionados con: Mercados de Capitales: promoviendo la comprensión de la operación y oportunidades que ofrece estos mercados a la creación de valor en la empresa, mediante estrategias de emisión de instrumentos de deuda u oferta pública de acciones, o participación en los mercados de derivados para la gestión de riesgos. Banca de Inversión: asociados con los temas de asesoría y estrategia financiera, procesos de reestructuración financiera y corporativa; manejo de procesos de inversión, fusiones, adquisiciones, negociación en alianzas estratégicas y búsqueda de capital de riesgo. III. Módulo de Finanzas Avanzadas Este módulo cubre temas relacionados con el análisis y diseño de la estrategia financiera, tanto los relacionados con las finanzas operativas como con la estructura de capital. Se cubren de manera específica: Nuevas Técnicas de Evaluación Financiera: lo que incluye Análisis Financiero Avanzado y el uso de instrumentos modernos para la gestión, entre otros: análisis de simulación, evaluación de proyectos y valoración de empresas, así como las implicaciones de las normas internacionales de información financiera. Estrategia Financiera Corporativa y la Creación de Valor para el Accionista: Se cubren temas de manejo del crecimiento, política de endeudamiento, dividendos, así como el impacto de fusiones y adquisiciones, compras apalancadas y finanzas estructuradas.

5 SEMINARIOS ELECTIVOS. Para completar el diplomado se han considerado los temas de especialización, para lo cual se propone evaluar combinaciones entre los siguientes programas: Valoración de Empresas Fusiones y Adquisiciones Evaluación de Proyectos Project Finance Finanzas Estructuradas Análisis de Crédito Evaluación y Estructuración de Financiamiento de Desarrollos Inmobiliarios Administración de Proyectos de Construcción Programa de Administración de Instituciones Micro Financieras (módulo I y II) Gestión y Estrategia en la Industria de Seguros Administración y Evaluación de Empresas de Seguros Manejo y Control de Riesgos en Empresas de Seguros METODOLOGÍA El Programa se desarrolla como una mezcla de 1) sesiones magistrales para desarrollar los marcos conceptuales 2) análisis de casos para ilustrar los procesos de evaluación y toma de decisiones 3) ejercicios de valoración para aplicar los conceptos y técnicas de análisis financiero 4) talleres de simulación para realizar el análisis de sensibilidad y evaluación de la exposición y manejo de riesgos.

6 Ges t i ónderi es gos Mer c adosdecapi t al esy Banc adei nv er s i ón Fi nanz asav anz adas