Redescubriendo el arte perdido de la lectura del graficos usando el analisis de extensión del volumen VSA 1

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1 Redescubriendo el arte perdido de la lectura del graficos usando el analisis de extensión del volumen Por: Todd Krueger VSA 1 Existen más de dos aproximaciones para analizar el mercado que van mas allá del analisis fundamental o el analisis tecnico. La mayoria de los traders son concientes de los dos enfoques ampliamente conocidos que se usan para analizar el mercado: fundamental y tecnico. Se pueden utilizar muchos métodos diferentes en cada uno de esos enfoques pero por lo general, hablar de analisis fundamental implica saber porqué ocurrira algo en el mercado, mientras que el analisis tecnico se intenta responder a la pregunta de si algo ocurrirá y en que momento ocurrirá. Sin embargo, hay un tercer enfoque para el análisis de un mercado. Combina lo mejor tanto del analisis fundamental como del analisis tecnico en una aproximación muy singular que responde tanto a la pregunta que porqué y cuando de manera simultanea; esta metodologia es llamada Analisis de Extensión de Volumen. El objetivo de este articulo es introducir su metodologia en la comunidad de traders, exponer su historia y definir el mercado e intervalos de tiempo en los que funciona explicando el porque lo hace tan bien. Que es el analisis de extensión de volumen? El (VSA 2 ) pretende establecer la causa de los movimientos de los precios. La causa es sencillamente el desbalance entre la oferta y la demanda en el mercado, que se crea por la actividad de los operadores (dinero inteligente 3 ). Quienes son esos operadores inteligentes? En cualquier negocio donde hay dinero involucrado y ganancias por obtener, se crean profesionales. Hay profesionales en el ambito de la venta de automoviles, comerciantes de diamantes y de arte, asi como en todas las industrias relacionadas y no relacionadas. Todos estos profesionales tienen una cosa en mente: necesitan lograr un beneficio creado por la diferencia de precios para permanecer en el mercado. Los mercados financieros no son diferentes. Los medicos son conocidos colectivamente como profesionales, pero se especializan en ciertas areas de la medicina; los mercados financieros tienen tambien sus profesionales que se especializan en ciertos instrumentos o mercados: reservas, granos, forex, etc,. La actividad de estos operadores profesionales (!y más importante), sus verdaderas intenciones, son claramente identificables en el grafico de precios si el trader sabe como leerlo. VSA examina la interrelación entre tres variables en el gráfico para determinar el equilibrio entre oferta y demanda, asi como la probable dirección del mercado en el 1 Volume Spread Analisis. 2 Volume Spread Analisis por sus siglas en ingles. 3 Smart money.

2 corto plazo. Estas variables son la cantidad de volumen de una barra de precio, la extensión de precio o rango de esta barra 4 y el precio de cierre en la propagación de esa barra. Con estas tres piezas de información un trader debidamente capacitado claramente verá si el mercado se encuentra en una de cuatro fases de mercado: Acumulación 5, Marca, Distribución 6 o Marca hacia abajo. La significación e importancia del volumen aparece como poco comprendido por la mayoría de los traders no profesionales, quiza en parte por la carencia de información y escasa enseñanza disponible para esta parte vital del análisis grafico. Interpretar una grafica de precios sin el indicador de volumen es como comprar un automovil que no tenga tanque de gasolina. Para un analisis correcto del volumen, hay que darse cuenta que la información registrada acerca del volumen solo contiene la mitad del significado necesario para llegar a un analisis correcto. La otra mitad del significado se encuenta en la propagación del precio 7. El volumen siempre indica la cantidad de actividad que esta sucediendo, y la propagación de precio correspondiente muestra el movimiento de precios en ese volumen. Algunos indicadores técnicos intentan combinar los movimientos de volumen y precio juntos, pero este enfoque tiene sus limitaciónes; a veces puede que suba el mercado con un gran volumen pero, de la misma manera podria obrar incluso en condiciones de menor volumen y peor aun,!los precios pueden ir repentinamente en mercado lateral o incluso caer, en exactamente el mismo volumen!. Asi, es evidente que hay otros aspectos a trabajar en un grafico de precio. Una es la ley de la oferta y la demanda y esto es precisamente lo que VSA identifica tan claramente en un gráfico: un 4 No confundir con el spread habitual del broker entre el precio Ask y el Bid. 5 Piensa en ella como la compra profesional a precios altos. 6 Piensa en ella como la venta profesional a precios bajos. 7 Su rango.

3 desequilibrio de lado de la oferta y el mercado tiene que caer; un desequilibrio del lado de la demanda y el mercado aumentara. Un largo y probado pedigree. VSA es una enseñanza mejorada y actualizada que origino inicialmente Richard D. Wyckoff, que comenzó como un corredor de bolsa a la edad de los 15 años en En 1911, Wyckoff fue a publicar sus previsiones semanales, y a la altura de su popularidad, se rumora que tenía más de suscriptores. En 1931 publicó un curso por correspondencia que aún hoy esta disponible. De hecho, el método de Wyckoff se ofrece como parte del plan de estudios nivel graduado en la Universidad Golden Gate en San Francisco. Wickoff decia que no estaba deacuerdo con los analistas de mercado que tranzaban con la busqueda de formaciones graficas que le dijeran cuando comprar o vender. De la misma forma, estimaba que las tecnicas de analisis mecanicas y/o matematicas no eran competencia frente a lo que se podia alcanzar con buen entrenamiento y juicio practico. Tom Williams, un trader profesional en el mercado de valores por 15 años en la epoca de 1960 y 1970`s, mejoró el trabajo comenzado por Wickoff. Williams desarrollo ampliamente la importancia del rango de precio y su relación con el volumen y el cierre. Se encontraba en una condición que le permitio desarrollar su metodologia: Podia monitorear los efectos de la actividad del sindicato de traders en la grafica de precios. Como resultado, el estuvo en condiciones de discernir cuales giros en el precio eran derivados de la acción del sindicato en varias reservas que se compraban o se vendian. En 1993, Williams hizo público su metodologia en un libro 8. Una aproximación universal. Como la aproximación de Wickoff era universal a todos lo mercados, esto se hace extensible a VSA. Sirve para todos los mercados y todas los intervalos de tiempo, siempre y cuando el trader pueda obtener un histograma de volumen en el gráfico. En algunos mercados estaremos hablando del volumen real de mercado, como es con la reservas individuales, sin embargo, en otros mercados el comerciante necesita tener acceso a volúmenes basados en los ticks, como es el caso de Forex ya que este es un mercado no centralizado, lo que significa que aunque no pueda conocerse el comercio real en terminos de moneda, si puede hacerse el analisis basada en el volumen de contratos ejecutados o Ticks. Piense en el volumen como la cantidad de actividad en cada barra individual. Si hay mucha actividad en la barra de precio, a continuación, el trader sabrá que el operador profesional esta altamente comprometido con el mercado. Si el volumen es escaso, significa que los operadores profesionales se estan retirando del mismo. Cada escenario puede tener implicaciones para el balance entre la oferta y la demanda en la grafica, y puede ayudar al trader a determinar la dirección del mercado tanto en un corto como en un mediano plazo 9. No supone ninguna diferencia el el comerciante está examinando un grafico de 3 minutos o si los gráficos diarios o semanales son los que estan siendo analizados pues en cualquier caso, los principios siguen siendo los mismos. Obviamente, si el suministro está presente en una grafica de 3 minutos, el resultado descendente será de menor magnitud que si el suministro se hubiera presentado en una grafica semanal, pero 8 Master the markets. 9 Más adelante se mostrara un ejemplo en el mercado Forex.

4 el resultado de exceso de oferta en un grafico es el mismo en ambas instancias; si hay mucha oferta, el mercado debe caer. Porque funciona?. Cada mercado se mueve en la oferta y la demanda: oferta de operadores profesionales y demanda de operadores profesionales. Si hay más comprando que vendiendo, el mercado se moverá hacia arriba. Si hay más venta que compra, el mercado se moverá hacia abajo. Antes de que alguien piense que hacer este tipo de lectura en el mercado es facil, hay que hacer la aclaración de que hay mucho más de fondo que lo que muestra esta simple logica, aunque este enunciado basico es sorprendentemente desconocido por una gran parte de traders no porfesionales. El principio subyacente funciona en los mercado de forma bastante diferente; Para un mercado con tendencia alcista, hay que comprar más que vender, pero la compra no es la parte más importante de la ecuación conforme aumenta el precio. Para que una verdadera tendencia alcista tenga lugar, tiene que haber una ausencia de ofertas grandes de venta en el mercado. Puesto que no existe una venta sustancial para el movimiento, el mercado continuará subiendo. Lo que la mayoria de traders ignoran es que la compra sustancial ya ha tenido lugar en los niveles inferiores como parte de la fase de acumulación y aparece en un grafico como una vela bajista( o barras) que cuenta con un pico de volumen. VSA enseña que la fuerza de un mercado se puede apreciar en las barras y la debilidad tambien puede verse manifiesta en ellas. Esto es totalmente opuesto a lo que cree una gran cantidad de traders que creen saber como funciona el mercado. Para que una verdadera tendencia bajista se produzca, debe haber una falta sustancial de demanda que apoye el precio de compra. Los comerciantes unicos que pueden proporcionar este nivel de compra son los operadores profesionales, pero se han vendido a niveles más altos de precio, durante la fase de distribución del mercado. La venta profesional se muestra en el grafico de precio con barras en los puntos altos de la grafica y un pico de volumen. Como hay muy poca intención de compra, el mercado continuará cayendo hasta que la fase haya terminado. El operador profesional compra en una venta que se ha producido, casi siempre, por el acaecimiento de malas noticias en el orden fundamental. Estas malas noticias fomentarán al público para vender 10. Esta actividad compradora se produce en las barras bajas de la grafica y se ha desarrollado asi durante más de 100 años, sin embargo, ahora los comerciantes minoristas han comenzado una mejor etapa de formación al respecto del tema. VSA en el trabajo. Miremos ahora un claro ejemplo de como entrar en un mercado donde los operadores están vendiendo en un mercado creciente de suministro. Analizaremos en un intervalo de 30M el mercado forex de USD/franco suizo. Este mercado se comporto en lateralidad hasta la barra con la etiqueta 1. Tenga en cuenta el aumento de volumen con una amplia dispersión, una vela alcista, que aparece cuando el precio cierra en el medio de la barra. Esta es una señal de venta profesional entrando al mercado; un trader debe mirar esta vela y darse cuenta que si toda la actividad muestra que el histograma de volumen representa compra, posiblemente no colocariamos el precio cerca del medio de la barra porque los operadores profesionales tranzan con tamaños muy grandes y 10 Casi siempre por una perdida.

5 ellos tienen incluso que vender cuando la mayor parte del público esta comprando; esta es la forma como descarga su gran tamaño en un publico confiado. Muchas veces, este tipos de velas se crean a partir de informes de noticias que parecen muy alcistas a los comerciantes al por menor e invitan a participar en el lado alcista del mercado. Cuando esto ocurre, se crea la oportunidad para los traders de vender sus existencias y recortar el mercado, sin conducir el precio por debajo de su propia venta. Un trader adecuadamente informado entiende instantaneamente que cuando una vela cierra en la mitad de su trayectoria, con un volumen masivo, significa una transferencia de propiedad de los profesionales a aquellos que VSA denomina poseedores debiles, que pronto estarán en el lado equivocado del comercio. En la barra 2, una vez más tenemos más de la venta de los profesionales hasta que ellos completan la transferencia de propiedad a los poseedores debiles 11. El comerciante capacitado puede ver esto como la barra de la etiqueta 3 ahora tiene el cierre más bajo, confirmando que había grandes bloques de venta en la barra anterior. No ser parte del rebaño. Revisemos lo que le ocurrio al precio en este grafico. El dinero profesional ha vendido sus existencias al público. Los profesionales venden y los nuevos compradores están atascados en una pobre posición. Cómo puede el precio continuar subiendo cuando el dinero profesional no soporta apoyar precios más altos y no hay más quien compre?. Como no hay compradores para soportar el precio, el precio caera en la evolución del grafico en una marca hacia abajo. 11 Weaker hands.

6 Para explicar porque los mercados caen, hay que recordar que una verdadera tendencia bajista es resultado de una falta sustancial de demanda para apoyar el precio de compra. Los unicos comerciantes que pueden proporcionar este nivel de compra son los operadores profesionales, pero ellos han vendido a niveles más altos en una hora más temprana en la grafica durante la fase de distribución en el mercado. Cuando el precio cae lo suficiente, el operador profesional entra nuevamente al mercado y compra a nivel mayorista a los poseedores debiles que se ven obligados a vender con una perdida sustancial, y asi, el ciclo se repetira, una y otra vez.!esta es la manera como trabajan los mercados! Debido a que los operadores se especializan en muchas formas diferentes de mercados y en muchos diferentes intervalos de tiempo, esta secuencia se despliega en secuencias de eventos de distintos tiempos de duración y aunque hayamos revisado aca un grafico de 30M, podria presentarse igual en un grafico semanal. El mercado que analizamos era Forex pero el VSA sirve en cualquier mercado ya sea existencias, futuros o materias primas. Concluyendo, VSA es una metodologia de analisis de mercado que alerta al trader de las dos más importantes preguntas que ellos deben responder para lograr operaciones exitosas: porqué, y cuando. El porqué los mercados se mueven es basado en la dinamica de la oferta y la demanda de operadores profesionales, y cuando se mueven, puede ampliarse a una vez que el operador tiene un conocimiento más profundo del VSA.