EVALUACION DE LA EMPRESA

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Esteban Acuña Valdéz
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1 Medición del Valor para el Inversor Medición de la Rentabilidad para el Accionista Medición de la Capacidad de Endeudamiento para la Institución que Financia EVALUACIÓN DE LA EMPRESA weigelhaller.com.uy Copyright WEIGEL HALLER, Todos los derechos reservados.

la Institución que Financia EVALUACIÓN DE LA EMPRESA weigelhaller.

4 Evaluación del CONTEXTO en el que estáinserta la actividad de la Empresa

6 Evaluación de la INDUSTRIA (Sector) en que se desarrolla la actividad de la Empresa

8 Evaluación del modelo de NEGOCIO propio de la Empresa

9 Escala Eficiencia Operacional Capacidad de Influenciar en el Precio Tamaño de la Compañía Estructura Corporativa Desarrollo de Capital Humano EVALUACION DE LA EMPRESA Posición en el Mercado Posición en el mercado Potencial de Crecimiento Modelo de NEGOCIO Impacto Ventaja Comparativa Temporal Desarrollo Tecnológico Propio

EMPRESA Posición en el Mercado Posición en el mercado Potencial de Crecimiento

12 Evaluación de las FINANZAS de la Empresa

13 FINANZAS

14 Indicadores de Liquidez Razón Corriente ( Current Ratio) Activo Corriente/ Pasivo Corriente Indica hasta que punto los activos realizables de corto plazo cubren las obligaciones de corto plazo Razón de Efectivo ( Cash Ratio) Efectivo / Pasivo Corriente Relaciona los activos que la empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 días con su pasivo corriente CT / Activos (Working Capital / Assets) (Activo Cte - Pasivo Cte) / Total Activo Mide la relación entre el capital de trabajo neto y los activos totales de la compañía

Relaciona los activos que la empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 días con su pasivo corriente CT / Activos (Working

16 Indicadores de Endeudamiento Apalancamiento (Leverage) Deuda Total/ Activo Total Mide hasta que punto la empresa se ha endeudado para financiar sus operaciones Presión de Deudas (Debt Pressure) Deuda Total/ Patrimonio Neto Mide el endeudamiento de la empresa en relación con el patrimonio de los accionistas Apalancamiento Financiero (Financial Leverage) Deuda Financiera/ Activo Total Indica hasta que punto la empresa ha contraído financiamiento para realizar sus operaciones

endeudamiento de la empresa en relación con el patrimonio de los accionistas Apalancamiento Financiero (Financial

17 Indicadores de Endeudamiento (cont.) Capacidad de Pago (Affordability) Deuda Total/ EBITDA Mide la capacidad de la empresa de hacer frente a sus deudas totales en función de su generación de EBITDA Capacidad de Pago Financiero (Financial Affordability) Deuda Financiera/ EBITDA Mide la capacidad de la empresa de hacer frente a sus deudas financiera en función de su generación de EBITDA Razón de Interés (Interest Ratio) EBITDA/ Interés Perdido Indica la cantidad de veces que el interés pagado a los acreedores financieros es generado por el EBITDA de la empresa

su generación de EBITDA Capacidad de Pago Financiero (Financial Affordability) Deuda Financiera/ EBITDA Mide la capacidad de la empresa de

19 Indicadores de Rentabilidad Margen Bruto (Gross Margin) Resultado Bruto/ Ventas Mide el margen de ganancia bruta generado sobre las ventas totales Margen Operativo (Operating Margin) Resultado Operativo/ Ventas Mide el margen de ganancia de las operaciones básicas sobre las ventas totales Margen Neto (Net Margin) Resultado Neto/ Ventas Mide el margen de ganancia neto de todo gasto sobre las ventas totales

Operativo/ Ventas Mide el margen de ganancia de las operaciones básicas sobre las ventas totales

20 Indicadores de Rentabilidad (cont.) Margen EBITDA (EBITDA Margin) EBITDA/ Ventas Mide el margen de EBITDA de la empresa sobre las ventas totales ROE (Return on Equity) Resultado Neto/ Patrimonio Mide la relación entre el resultado neto del ejercicio y el patrimonio ROA (Return on Assets) Resultado Neto/ Activo Mide la relación entre el resultado neto del ejercicio y los activos totales

ventas totales ROE (Return on Equity) Resultado Neto/ Patrimonio Mide la relación entre el

21 Indicadores de Rentabilidad (cont.) Retorno sobre EBITDA (EBITDA Return) Dividendos/ EBITDA Mide el porcentaje de EBITDA que la empresa distribuye a sus accionistas Retorno al Accionista (Shareholder Return) Dividendos/ Patrimonio Determina la tasa de dividendos distribuidos sobre el patrimonio Retorno s/ Activos (Assets Return) Dividendos/ Activo Determina la tasa de dividendos distribuidos sobre el activo total

23 Indicadores de Crecimiento Crecimiento de Ingresos (Revenue Growth) (Ventas 1 Ventas 0) / Ventas 0 Mide el comportamiento del las Ventas entre dos periodos (año, mes, cuatrimestre, etc) Crecimiento de EBITDA (EBITDA Growth) (EBITDA 1 EBITDA 0) / EBITDA 0 Mide el comportamiento del EBITDA entre dos periodos (año, mes, cuatrimestre, etc) Crecimiento de Resultados (Earnings Growth) (Resultado 1 Resultado 0) / Resultado 0 Mide el comportamiento del las Ganancias Netas entre dos periodos (año, mes, cuatrimestre, etc)

25 Medición n por Generación n de Flujos de Fondos Flujo de Fondos Operativo (Operating Cash Flow) FFO EBITDA -Intereses Financieros -Impuestos +/- Variación Capital de Trabajo Flujo de Fondos Libre (Free Cash Flow) FCF FFO +/-Resultados no operativos -Inversiones en Activo Fijo - Dividendos Pagados

26 Medición n por Generación n de Flujos de Fondos Valor Presente Neto (Net Present Value) VPN (NPV) Valor de la inversión en el momento cero, descontados todos sus ingresos y egresos futuros a una tasa de rentabilidad mínima requerida Tasa Interna de Retorno (Internal Rate of Return) TIR (IRR) Tasa de rentabilidad promedio anual que se obtiene como retorno a la inversión realizada Período Repago (Repayment Period) i, tal que: Inversión Inicial Flujos de Caja i = 0 Indica los años que la empresa tardaráen recuperar la inversión con los fondos que genera el negocio

27 Medición n de Valor Múltiplo Ventas (Revenues Multiple) Valor de Empresa/ Ventas Múltiplo que surge del cociente VE/Ventas de transacciones de fusiones y adquisiciones en similar mercado, sector y características de empresa Múltiplo EBIT (EBIT Multiple) Valor de Empresa / EBIT Múltiplo que surge del cociente VE/EBIT de transacciones de fusiones y adquisiciones en similar mercado, sector y características de empresa Múltiplo EBITDA (EBITDA Multiple) Valor de Empresa / EBITDA Múltiplo que surge del cociente VE/EBITDA de transacciones de fusiones y adquisiciones en similar mercado, sector y características de empresa

28 Medición n de Valor (cont.) Múltiplo de Valor de Libros (Book Value Multiple) Valor de Empresa / Valor de Libros Múltiplo que surge del cociente VE/Valor de Libros de transacciones de fusiones y adquisiciones en similar mercado, sector y características de empresa Múltiplo de Flujo de Fondos Operativo (Operative Cash Flow Multiple) Valor de Empresa / Flujo de Fondos Operativo Múltiplo que surge del cociente VE/FFO de transacciones de fusiones y adquisiciones en similar mercado, sector y características de empresa Múltiplo de Flujo Dividendos (Dividends Flow Multiple) Valor de Empresa / Flujo de Dividendos Múltiplo que surge del cociente VE/Dividendos de transacciones de fusiones y adquisiciones en similar mercado, sector y características de empresa

30 Conclusiones sobre la EVALUACION integral de la Empresa

35 Monitorear periódicamente el set de indicadores clave de la Empresa

36 Set de Indicadores

37 Nuestra Recomendación

39 Medición del Valor para el Inversor Medición de la Rentabilidad para el Accionista Medición de la Capacidad de Endeudamiento para la Institución que Financia EVALUACIÓN DE LA EMPRESA weigelhaller.com.uy Copyright WEIGEL HALLER, Todos los derechos reservados.

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