POR QUÉ LA REFORMA DE LAS PENSIONES.

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1 1 POR QUÉ LA REFORMA DE LAS PENSIONES. CÓMO CREAR UNA PENSIÓN PRIVADA QUE COMPLEMENTE LA PENSIÓN PÚBLICA: PLAN DE PENSIONES O PIAS, DIFERENCIAS FISCALES. LA OFERTA DE BANCO MEDIOLANUM: PLAN PLUS 5 Y FUTURO EXTRA PIAS. DOSITEO AMOEDO GONZALEZ. ASESOR FINANCIERO TITULADO FA Nº BRANCH MANAGER DE BANCO MEDIOLANUM

2 Veinte años parecen muchos, pero es el tiempo suficiente como para que se agote el fondo de reserva de las pensiones. Este hecho sucederá en 2030, momento en el que la actual hucha se convertirá en una deuda creciente y cada vez más costosa de mantener para el sistema público Todos los estudios coinciden en que de aquí al 2050, la población española aumentará un 20%, hasta situarse en millones de personas. Paralelamente, la afiliación a la seguridad social también aumentará alrededor del 10%, aunque esta subida es muy escasa y claramente insuficiente para compensar el aumento del número de pensiones, que se duplicarán debido sobre todo al efecto de la generación del baby boom (nacidos entre ). Estos afiliados se convertirán en futuros pensionistas, pero la dinámica de la esperanza de vida hace que esta variable crezca desproporcionadamente en relación a lo que crece la población en edad de trabajar. Por eso, si en 2010 hay 2,1 afiliados por cada un pensionista, en el 2050 está relación será de 1,2. Es decir, prácticamente cada trabajador en activo tendrá que pagar a un pensionista. Este hecho puramente demográfico hará que el sistema de pensiones entre en déficit estructural a partir de 2022, que es cuando los ingresos no podrán cubrir los gastos. A partir de este momento, los pensionistas tendrán que ir cobrando con cargo a la hucha de las pensiones, una reserva que terminará por agotarse en La solución pasa por cotizar más y ahorrar Cotizar más. Las proyecciones de los estudios también desvelan un hecho preocupante y que tiene que ver con lo que sucederá con el sistema de pensiones si no cambian las actuales reglas para el cálculo y reconocimiento de las prestaciones. De esta forma, el crecimiento económico que esté por venir serviría de bien poco, pues el alza de los salarios que traería consigo aumentaría en la misma proporción los gastos por pensiones. La razón de que esto sea así es que las nuevas pensiones vienen ligadas a los sueldos del momento en que uno se jubila, y sustituyen a otras pensiones de menor importe calculadas tiempo atrás. La solución pasa por buscar un tipo de cotización sostenible o cuantía que han de pagar los trabajadores presentes de forma que los ingresos del sistema de pensiones sean igual que los gastos. Actualmente, la cotización total es del 28,3% pero los cálculos demuestran que, en 2050, el sistema sólo será sostenible si la cotización es mucho mayor (45-50%). Para intentar atajar todos los problemas derivados de la sostenibilidad futura de las pensiones el gobierno pretende aprobar en el primer trimestre del 2011 una reforma importante del sistema público de pensiones, qué reformas?, yo creo que todos las conocemos, aunque las más importantes son: 1.- Elevar el período de cálculo, y pasar progresivamente de 15 a 20 años y más adelante a la media de toda la vida laboral. 2.- Retrasar la edad de jubilación, y pasar de 65 a 67 y más adelante a 70 o más años dependiendo de la actividad que se realice.

3 Todo esto tiene que llevarnos a que el Estado pague una pensión pública que sea sostenible, tanto en cantidad como en duración, ya que se espera que la esperanza de vida aumente de forma importante gracias a la calidad de vida y a los adelantos en la medicina. Todos los expertos trabajamos con la hipótesis de que el Estado parta de una pensión mínima digna, o razonable, y a partir de ahí cada persona ha de tener su pensión privada que le complemente la pública. Según mi opinión las pensiones máximas bajarán todavía más, y sobre todo los que seguirán teniendo problemas son los autónomos, que difícilmente tendrán una pensión pública digna. Mi estimación es que el Estado ponga un techo, que no creo que supere los de hoy (por tanto se bajarán las máximas actuales), y las mínimas se mantendrán, todo ello con su evolución normal referenciada a la inflación. 3 Un ejemplo sacado del estudio Los retos socioeconómicos del envejecimiento en España publicado por Unespa, elaborado por AFI y dirigido por José Luís Fernández Pérez y Jose A. Herce San Miguel. : 2.- Ahorrar Cómo crear una pensión privada que complemente la pensión pública? Dos son los productos financieros que utilizamos los Asesores Financieros para solucionar el problema de la jubilación con una pensión privada, el plan de pensiones y el PIAS.

4 1.- EL PIAS: Se llaman Planes de Ahorro Sistemático (PIAS), están regulados en la LEY 35/2006, de 28 de noviembre, del IRPF, en la DISPOSICIÓN ADICIONAL TERCERA. Características: a) El contratante, asegurado y beneficiario ha de ser el contribuyente. b) Permite la reversión en caso de fallecimiento. c) Límite de aportación máxima al año d) Permite la disposición total o parcial durante la creación del capital. e) No pueden ser planes de pensiones ni seguros colectivos. f) El producto debe llamarse expresamente PIAS. g) Duración mínima del PIAS 10 años. h) La renta vitalicia que se perciba tributará de acuerdo con el artº 25.3 a) de esta Ley. 4 El artº 25.3 a) dice: Los rendimientos procedentes de contratos de seguro de vida se consideran rendimientos del capital mobiliario. En caso de percepción en forma de renta vitalicia tributará de la siguiente forma: Se aplica el 19% hasta año, y el resto al 21%. Después se aplica un porcentaje que está en función de la edad en que empiece a percibir la pensión privada (renta vitalicia): Contribuyente con menos de 40 años: Tributará por el 40% del impuesto. Contribuyente de 40 a 49 años: Tributará por el 35% del impuesto. Contribuyente de 50 a 59 años: Tributará por el 28% del impuesto. Contribuyente de 60 a 65 años: Tributará por el 24% del impuesto. Contribuyente de 66 a 69 años: Tributará por el 20% del impuesto. Contribuyente + 70 años: Tributará por el 8% del impuesto. Un ejemplo sencillo: Contrato un PIAS de al año, a 20 años, al vencimiento tengo 66 años, y el capital que he acumulado es de ( aportados y de rendimiento, una rentabilidad del 5%). Con este capital la Compañía de Seguros me asigna una pensión privada de al año. De acuerdo con esta ley, yo declaro los como rendimiento del capital mobiliario, y como es la única renta del capital que tengo, el impuesto que me corresponde se calcula así: - Primero se calcula la parte a declarar: x 20% = (artº 25.3 a)) - Después se calcula el impuesto a pagar: *19%= 608 de IRPF.

5 Sobre esta pensión privada yo tengo una carga fiscal del 4,05%, es decir, por cada 100 que percibo de pensión pago de IRPF 4,05. Atención, en caso de que decidiese percibir el PIAS a partir de los 70 años, lo que pagaría por cada 100 de pensión privada sería 1,62, es decir el 1,62%. 2.- PLAN DE PENSIONES: El artº 51 de la ley 35/2007 de IRPF dice que se puede reducir la base imponible del impuesto las cantidades que destinen a planes de pensiones. 5 El artº 52 establece unos límites en las aportaciones con derecho a reducción: a) 30% de los rendimientos del trabajo + rendimiento actividades económicas. 50% los mayores de 50 años. b) al año los mayores de 50 años. La ventaja fiscal de las aportaciones a los planes de pensiones está en aplazar el pago del impuesto al momento de la jubilación. Qué es más ventajoso fiscalmente contratar un plan de pensiones o un PIAS? Veamos el impacto fiscal de los dos productos de previsión con dos ejemplos: Ejemplo 1: Contribuyente que aporta durante 20 años lo máximo permitido fiscalmente. Suponemos que su tipo impositivo es el 43% (gana entre y ). EDAD APORTACION PLAN PENSIONES Plan de Pensiones TIPO IMPOSITIVO AHORRO FISCAL ALA AÑO TOTAL AHORRO FISCAL % % total En los 20 años que ha estado ahorrando en su plan de pensiones consigue un ahorro fiscal de al año hasta los 50 años, y después al año durante los restantes 15 años. En total se ahorra en IRPF en los 20 años La cantidad aportada ha sido de

6 PIAS EDAD PIAS TIPO IMPOSITIVO AHORRO FISCAL TOTAL AHORRO FISCAL total Con respecto al plan de pensiones se aporta menos, porque la ley no permite aportar más de al año. Durante la creación del capital este tipo de producto no tiene ventajas fiscales. Ahora vamos al momento de la jubilación y hacemos una simulación como si este contribuyente viviese 20 años, durante los cuales va estar cobrando una pensión vitalicia privada procedente del plan de pensiones o del PIAS. Veamos los resultados: 6 Plan de Pensiones EDAD PLAN PENSIONES PENSION PRIVADA IRPF (43%) PENSION NETA 65 AÑOS Suponemos que el rendimiento medio anual fue del 5% y a la jubilación el contribuyente tiene , y este capital le da derecho a una pensión privada vitalicia de La pensión neta que le queda después de impuestos (suponemos el 43%) es de , esto supone que al cabo de 20 años la pensión total verdadera cobrada ha sido de PIAS EDAD PIAS PENSION PRIVADA IRPF PENSION NETA Suponemos también que el rendimiento medio anual fue del 5% y a la jubilación el contribuyente tiene , y este capital le da derecho a una pensión privada vitalicia de En este caso la pensión neta que le queda después de impuestos (4,05%) es de , esto supone que al cabo de 20 años la pensión total verdadera cobrada sería de En definitiva, estos números nos dicen que con un plan de pensiones aportando lo máximo consigues un ahorro fiscal ahora de año primero y después año después, mientras que con el PIAS poniendo menos (primero menos y después menos) consigues una pensión privada neta superior en casi más al año, por el efecto fiscal en la jubilación. Conclusión, para un contribuyente que hoy tiene un nivel de vida de de base liquidable, lo que debe hacer es destinar al plan de pensiones y al PIAS. Pensión pública + plan pensiones+ PIAS, puede que le permitan llegar a los año.

7 Ejemplo 2: Empresarios, Autónomos, rentistas y contribuyentes sin retención fiscal. EDAD APORTACION PLAN PENSIONES Plan de Pensiones TIPO IMPOSITIVO AHORRO FISCAL AL AÑO TOTAL AHORRO FISCAL % total Plan de Pensiones EDAD PLAN PENSIONES PENSION IRPF (24%) PENSION NETA PRIVADA 65 AÑOS PIAS EDAD PIAS TIPO IMPOSITIVO AHORRO FISCAL TOTAL AHORRO FISCAL total PIAS EDAD PIAS PENSION IRPF PENSION NETA PRIVADA En estos casos el PIAS le permite una pensión privada más alta. La experiencia profesional nos ha hecho ver que las personas que utilizan el Plan de Pensiones, llegado el momento de la jubilación la pensión privada ha sido siempre mucho más baja, porque casi nadie reinvierte de forma optima la devolución del IRPF para que esos importes obtengan las rentabilidades de las inversiones a largo plazo. LOS AUTÓNOMOS/EMPRESARIOS: El PIAS debería ser un producto obligado, según mi opinión, porque durante el período activo permite apartar unas cantidades que después serán la fuente de una pensión privada para la jubilación con la mejor fiscalidad cuando más se necesita que es durante la prestación (el 4,05% o el 1,62% si la recibo a partir de los 70 años), y para cubrir posibles imprevistos de fuerza mayor durante los años activos, este dinero también es un colchón que de acuerdo con el apartado d) de la Disposición Adicional tercera de la ley 35/2006 del IRPF, el PIAS puede rescatarse total o parcialmente, sin justificación alguna, cosa importante para un autónomo o para una persona que puede necesitar ese dinero antes de los 65 años. En cambio los planes de pensiones son ilíquidos, no permiten rescates antes de la jubilación, salvo casos excepcionales( enfermedad grave o desempleo más de un año sin prestación). En este sentido, todos aquellos empresarios o autónomos que tengan la capacidad de apartar al trimestre, u al año para la jubilación, deberían obligarse a hacerlo, porque los

8 años pasan y el límite anual no se puede recuperar con el paso del tiempo, si quieren sacar el máximo provecho deben empezar cuanto antes, porque el plazo máximo poniendo los anuales son 30 años, porque el PIAS también tiene un límite de cantidad máxima, recogido en el apartado c) de la misma Disposición Transitoria, que es de Conclusión: Para empresarios y autónomos, el PIAS, salvo excepciones, debería ser un producto obligado desde el inicio de la actividad empresarial o profesional, y si la capacidad de generación de beneficios es alta, aprovechar al máximo la aportación anual de los 8.000, para alcanzar la pensión privada más elevada con la mejor fiscalidad. En el caso de los trabajadores es un complemento perfecto para la futura pensión pública, mejor que el plan de pensiones, por flexibilidad, y por fiscalidad cuando ésta es más necesaria para el contribuyente. Rentistas y amas de casa, entre otras situaciones sin retenciones fiscales, en la mayoría de los casos, no deberían tener duda alguna entre PIAS y plan de pensiones, deben suscribir un PIAS LA OFERTA DE BANCO MEDIOLANUM: PLAN PLUS 5 Y FUTURO EXTRA PIAS. PLAN PLUS 5: Este es el plan de pensiones de Banco Mediolanum. El dinero del cliente va directamente a tres fondos que invierten a nivel mundial. Un fondo de renta variable, un fondo de renta fija y un fondo de activos monetarios. Una de las principales ventajas de este producto es que también incorpora la inversión adaptada al ciclo de vida, por lo que el cliente que elige un perfil no tiene que preocuparse de nada, automáticamente, teniendo en cuenta la edad del cliente y los años que quedan para acabar la vida del producto, va variando gradualmente la composición de la inversión con el objetivo de optimizar el resultado y consolidar el rendimiento conseguido, reduciendo el riesgo financiero. Ejemplo gráfico cliente que elige el perfil Oportunidad:

9 Según datos del último ranking de LIPPER publicados el fin de semana en el 5D (sábado 11 dic 2010), El fondo de activos monetarios está en el puesto 52 de 88 con una rentabilidad a un año del 0,8%. El fondo de renta fija está en el puesto 17 de 64 con una rentabilidad del -0,69, y el fondo de renta variable está en el puesto 42 de 88 con una rentabilidad a un año del 8,56%. Importante: En este ranking solo están los mejores, lo importante no es ser el mejor de los mejores, sino estar ahí año a año, es más importante la constancia en el resultado que el estar un año de nº 1 y después desaparecer del ranking durante años(como le pasa muchos fondos). 9

10 Comisiones: Los planes de pensiones tienen comisión de gestión y de depositaría. En el caso de los fondos de pensiones de Banco Mediolanum (como se puede leer en la ficha) la comisión de gestión anual en el fondo de renta variable y en el de renta fija es del 2% y la comisión de depositaría es del 0,5%. Debemos tener en cuenta que el partícipe no tiene comisiones ni gastos, ni siquiera por traspasos de una entidad a otra. BONUS: el EUROPENSION PLAN paga cada 5 años un bonus de fidelidad del 0,5% al año, que se le ingresa en cuenta corriente al cliente. Por ejemplo, para un plan de pensiones de , el cliente recibe en cuenta corriente 10 EL FUTURO EXTRA PIAS: Se llama FUTURO EXTRA PIAS, y es una cesta de fondos de inversión. El cliente es como si estuviese invirtiendo en fondos de inversión, pero con las ventajas fiscales del PIAS. El nivel de riesgo y la potencial rentabilidad la marca el cliente eligiendo el perfil que se adapte a si mismo. Cuenta con 3 perfiles, Prudente, Equlibrado y Dinámico y también tiene la posibilidad de elegir uno libre. Una de las principales ventajas de este producto es que también incorpora la inversión adaptada al ciclo de vida, por lo que el cliente que elige un perfil no tiene que preocuparse de nada, automáticamente, teniendo en cuenta la edad del cliente y los años que quedan para acabar la vida del producto, va variando gradualmente la composición de la inversión con el objetivo de optimizar el resultado y consolidar el rendimiento conseguido, reduciendo el riesgo financiero. Ejemplo gráfico cliente que elige un perfil Equilibrado. Comisiones: el PIAS tiene comisión de suscripción sobre la aportación inicial y sobre las primas periódicas. La comisión de suscripción inicial se devuelve al cliente en forma de compra de participaciones cada 5 años, y la comisión sobre las primas periodicas se compensa con un

11 bonus que recibe el cliente al final de la vida del producto. El objetivo es que al final el cliente reciba todo el dinero aportado compensándole las comisiones pagadas con las devoluciones y el bonus, más los rendimientos. Ejemplo de simulación de un PIAS de al año: FUTURO EXTRA PIAS PLAZO 20 años APORTACION INICIAL ,00% Aportaciones anuales ,30% Fecha Valor part. inversión cliente comisión Bonus inversión en el fondo part. Compradas Part. acumuladas VALOR MERCADO 0 01/12/2010 5, , /12/ , , , /12/ , , , /12/ , , , /12/ ,00 952, , /12/ ,00 896, , /12/ ,00 0, , /12/ ,00 840, , /12/ ,00 784, , /12/ ,00 728, , /12/ ,00 672, , /12/ ,00 616, , /12/ ,00 0, , /12/ ,00 560, , /12/ ,00 504, , /12/ ,00 448, , /12/ ,00 392, , /12/ ,00 336, , /12/ ,00 0, , /12/ ,00 280, , /12/ ,00 224, , /12/ ,00 168, , /12/ ,00 112, , /12/ ,00 56, , /12/ ,00 0, , Beneficios netos Rentabilidad media anual Pensión privada simulada mes ,07% Algunos de los datos que figuran en la ficha del fondo FUTURO EXTRA PIAS RENTA VARIABLE:

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