Comentario diario de Mercados

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1 jueves, 10 de diciembre de 2015 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta Madrid Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Puntos clave de la sesión anterior El espejismo de los futuros de Euro STOXX y DAX cotizando en verde duraba poco, con unas bolsas que cedían apenas unos minutos después de la apertura. A medida que corrían las horas la tendencia negativa iba dando paso a ligeros positivos en el Ibex, aunque sin consolidar niveles. En este contexto, el crudo daba un respiro y el barril de Brent volvía a acercarse a los 41 dólares por barril, con el sector energético a la cabeza de los exiguos beneficios del día. Link Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) Banco Popular 3,235 0,4% Bund 10Y 0,60% 3,2 Ibex ,50 0,0% Spread 10Y ESP-GER 102,5-0,4 Euro STOXX ,21-0,6% Spread 10Y IT-GER 97,1-0,9 S&P ,62-0,8% Spread 10Y FR-GER 31,5 0,4 Nikkei ,55-1,3% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.455,50-0,5% EUR/USD 1,1025 1,2% Relevante para hoy Europa. En Francia, Inflación final (nov.) y Producción industrial (oct.). Reunión del Banco de Inglaterra. EEUU. Peticiones subsidio desempleo (sem.) y Precios de importación (nov.). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A

2 Mercados europeos en la sesión anterior Bolsas a la baja aún, con el Ibex como excepción. Aún pesa el BCE de la semana pasada. El espejismo de los futuros de Euro STOXX y DAX cotizando en verde duraba poco, con unas bolsas que cedían apenas unos minutos después de la apertura. A medida que corrían las horas la tendencia negativa iba dando paso a ligeros positivos en el Ibex, aunque sin consolidar niveles. Con todo, el selectivo español finalizaba plano en los 9.835,50 puntos, mientras que Euro STOXX 50 y DAX se dejaban un 0,6% y un 0,8% respectivamente. En este contexto, el crudo daba un respiro y el barril de Brent volvía a acercarse a los 41 dólares por barril, con el sector energético a la cabeza de los exiguos beneficios del día. De las escasas referencias del día, el mal dato de las importaciones y exportaciones germanas no ayudaba, mientras que en Estados Unidos los inventarios mayoristas caían un 0,1% i.m. en octubre, cuando se esperaba un alza en la misma cuantía. Además, el dato previo se revisaba a la baja. En otro orden de asuntos, las Actas del Banco de Inglaterra reflejaban las dudas que aún mantiene la institución sobre el efecto que la más que probable subida de tipos de la Fed podría tener en los mercados. En el mercado de deuda pública europeo, las compras de la mañana daban paso a ligeras ventas por la tarde, aunque con un movimiento bastante lateral. Así, el Bund alemán subía 3 p.b., ofreciendo una rentabilidad del 0,60%. Por du parte, los diferenciales español e italiano estrechaban 1 p.b. hasta los 102 y 97 p.b. en cada caso. A nivel nacional, el Tesoro colocaba millones de euros en Letras a 6 y 12 meses, en la parte alta del objetivo (entre y millones). El tipo de interés marginal fue ligeramente superior al de la anterior subasta equivalente, aunque todavía en negativos, -0,061% y -0,016% en cada caso. En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros de Euribor 3M apenas registraban cambios con respecto al martes. La moneda única se asomaba al 1,1000 frente al dólar, aunque moderaba su avance al cierre europeo. Acerca del mercado de divisas, la moneda única proseguía con su senda alcista y hacía amago de romper el 1,1000 frente al dólar, sin poder superarlo. Al cierre de los mercados en Europa, el EUR/USD cotizaba en 1,0970, mientras que el EUR/JPY lo hacía en 133,90, el EUR/GBP en niveles de 0,7230 y el EUR/CHF en 1,

3 Sesión estadounidense y asiática El S&P 500 perdía un 0,8% en una jornada de más a menos, hasta los 2.047, 62 puntos. El volumen negociado fue un 8% superior a la media de los últimos tres meses, mientras que el índice VIX de volatilidad subía un 11% hasta los 19,61 puntos. Los tipos del Tesoro caían entre 3 y 5 p.b. en las referencias a 5 y 10 años. En la sesión asiática de madrugada, los principales índices han cedido un 0,6% en promedio. El Nikkei 225 se ha dejado un 1,3%, con el Shanghai Composite retrocede un 0,5%. Claves para hoy Hoy tendrá lugar la reunión del BoE, así como las peticiones de desempleo en EEUU. Hoy jueves, el mayor evento en Europa será la reunión del Banco de Inglaterra, aunque no se esperan variaciones sustanciales en su política monetaria, a la espera de lo que decida (y cómo lo decida) la Fed la semana que viene. Además, también conoceremos el dato final de la inflación en Francia, así como la producción industrial. Por su parte, Inditex acaba de presentar un beneficio neto de millones de euros en los primeros 9 meses del año, superando ligeramente el consenso de Reuters. Al otro lado del Atlántico, por la tarde será el turno de las peticiones semanales de subsidio de desempleo, donde el consenso espera que se repita el dato de hace siete días ( nuevas solicitudes). Igualmente, también se darán a conocer los precios de importación y exportacion de noviembre. De momento, los mercados arrancan la sesión con sentimiento negativo. El EUR/USD cotiza cerca de 1,1000. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3262,0-0,64% 158,5 +0,16% 1,0990-0,32% 3

4 Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años Banco Popular 3,235 0,4% Alemania -0,32% -0,07% 0,60% Ibex ,50 0,0% España 0,07% 0,62% 1,63% Euro STOXX ,21-0,6% Italia 0,10% 0,60% 1,58% DAX ,49-0,8% Francia -0,26% 0,07% 0,92% CAC ,45-0,9% EEUU 0,92% 1,63% 2,21% FTSE Mib ,88-0,2% PSI ,31 0,1% S&P ,62-0,8% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) Bovespa ,03 3,7% España 102,5-0,4 Nikkei ,55-1,3% Italia 97,1-0,9 Shanghai Composite 3.455,50-0,5% Francia 31,5 0,4 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,235% -8,8 EUR/USD 1,1025 1,2% Euribor semana -0,222% -0,3 EUR/JPY 133,85 0,0% Euribor 3 meses -0,119% -0,3 EUR/GBP 0,7255 0,0% Euribor año 0,066% -0,1 EUR/CHF 1,0837 0,3% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M dic 15-0,120% 0,5 Brent ($/barril) 40,1-0,4% Euribor 3M mar 16-0,150% 1,0 Oro ($/onza) 1072,8-0,1% Euribor 3M jun 16-0,165% 1,0 Aluminio ($/TM) 1490,0 0,9% Euribor 3M sep 16-0,175% 0,5 Cobre ($/TM) 4580,0-0,2% 4

5 Nivel del Ibex 35 Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX Nivel Euro STOXX 50 Fuente: Reuters Ibex 35 Euro STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y Fuente: Reuters España Italia Francia 1,3000 Evolución EUR/USD 1,2500 1,2000 1,1500 1,1000 1,0500 1, Fuente: Reuters 5

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