Actividad 15. El mercado de dinero y sus consideraciones

Transcripción

1 Actividad 15. El mercado de dinero y sus consideraciones 1 Componentes del mercado de dinero títulos gubernamentales títulos bancarios títulos empresariales El rendimiento de estos títulos pueden ser: de renta fija de renta variable El vencimiento de estos títulos puede: estar determinado en el título ser indefinido 2 1

2 Principales títulos del mercado de dinero no gubernamentales Aceptaciones bancarias: son letras de cambio en pesos giradas por bancos y aceptadas por las mismas instituciones. Se colocan entre el público inversionista. Papel comercial bursátil: son pagarés nominativos suscritos por empresas no bancarias mexicanas y denominados en pesos. Se colocan a descuento por medio de intermediarios financieros. Son los que tienen mayor riesgo y por ello pagan más alto rendimiento. 3 Pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento: títulos emitidos por la banca comercial que establecen la obligación de pagar al corto plazo una deuda. El principal y los intereses se pagan al vencimiento. Pagarés a mediano plazo: son títulos de crédito emitidos por empresas mexicanas a través de instituciones bancarias, están denominados en pesos y pueden actualizarse al tipo de cambio oficial. Pagan un rendimiento i expresado en base a la tasa de instrumentos gubernamentales más un porcentaje. Ej. Cetes+6% 4 2

3 Papel comercial indizado: instrumentos con pago periódico de intereses, que ofrece una tasa fija o bien pagar la inflación más un porcentaje. Este rendimiento se establece desde la emisión. Cuando se indizan a la inflación esta se va incorporando al precio. Se pueden colocar a precio o a descuento dependiendo del emisor. Los instrumentos con menor garantía son los que más interés pagan, se considera una mayor garantía la emisión por un banco que por una sociedad anónima, por ello el papel comercial es el que más rendimiento da. 5 Relación entre el riesgo y el rendimiento Existe una relación directamente proporcional entre estas variables. A mayor riesgo mayor rendimiento. El riesgo tiene los siguientes componentes: 1. Riesgo de incumplimiento: que el emisor de los títulos no pueda pagar el principal y/o los intereses pactados. 2. Riesgo de tasa de interés: que por los diferenciales entre la tasa que se cobra y la que se paga, no se cumpla la tasa pactada. 3. Riesgo de liquidez: que los títulos no se puedan vender fácilmente a un precio atractivo. 6 3

4 La especulación Dentro de los mercados de valores existe otro fenómeno que los afecta, que es la especulación. Se puede definir como la manipulación de los títulos para cambiar su posición en el mercado. Es difícil de lograr por las altas regulaciones en los mercados de dinero y capitales. Para llevarla a cabo se deben manejar las dos posiciones es decir ofertar títulos y comprarlos para cambiar la tendencia en los precios y obtener con ello ganancias extraordinarias. 7 Para poder cambiar la tendencia en el mercado, se deben manejar altos volúmenes del título (s) a los que se desea cambiar la tendencia. Al menos debe ser una cantidad significativa en relación con la emisión total de ese título. Se dice que por lo menos se debe tener la mitad de los títulos en circulación de una empresa o emisión para poder modificar su comportamiento en el mercado. Todos los títulos (empresariales, bancarios y gubernamentales) pueden ser objeto de especulación. 8 4

5 Conclusiones En el mercado de dinero se manejan títulos emitidos por empresas, bancos y gobierno, siempre que éstos sean catalogados en el corto (y algunas veces mediano) plazo. Los títulos gubernamentales son los de menor riesgo y por ello los que pagan menor rendimiento. Los títulos bancarios o respaldados por una institución bancaria se consideran de riesgo medio y su rendimiento es de término medio en el mercado. Los títulos empresariales se consideran de mayor riesgo y deben pagar un interés que lo compense. La especulación es algo casi imposible de realizar. 9 Bibliografía Menchaca, M. (1998). El mercado de dinero en México. México: Trillas. ISBN: Mercado, S. (2001). Mercado de dinero y mercado de capitales. México: PAC. ISBN: Lopez, G. (2005). Bolsa, mercados y técnicas de inversión. España: McGrawHill. ISBN:

6 Créditos: Mtra. Edna Himes Ponce Diseño y programación Miguel Angel Reynosa Castro 11 6