Francisco Monaldi, Ph.D. Director, Centro Internacional de Energía y Ambiente, IESA
|
|
- Rafael Correa Navarrete
- hace 8 años
- Vistas:
Transcripción
1 Francisco Monaldi, Ph.D. Director, Centro Internacional de Energía y Ambiente, IESA Caracas, Noviembre 2011
2 Una oportunidad histórica Precios altos Descomunales reservas Potencial para incrementar la producción a 5 MMBD en menos de 10 años Proyectos de inversión en empresas mixtas por mas de US$ 100 mil millones en próximos 6 años pero con una industria en graves problemas Producción declinante Baja inversión Deuda creciente Costos crecientes Problemas graves de credibilidad con socios inversionistas Declinación en capacidades locales Escenarios post
3 Precios altos Descomunales reservas Potencial para incrementar la producción a 5 MMBD Proyectos de inversión por mas de US$ 120 mil millones en los próximos 6 años aunque con importantes riesgos 3
4 Cesta Venezolana /99 08/99 03/00 10/00 05/01 12/01 07/02 02/03 09/03 04/04 11/04 06/05 01/06 08/06 03/07 10/07 05/08 12/08 07/09 02/10 09/10 04/11 Cesta venezolana al 28 de Octubre US$106. Brent US$111. Promedio cesta venezolana en 2011 US$100 (US$72 en 2010 y US$ 57 en 2009) AIE predice promedio de US$ en IEA-DOE predice promedio de $ en
5 Fuente: Ecoanalitica 5
6 Seguiremos siendo petroleros mientras el mundo lo demande Las reservas oficiales de Venezuela a 2011, son de 297 mil millones de barriles de crudo. El USGS estima que se pueden recuperar hasta 510 mil millones en la Faja (usando 45% de tasa de recobro). Aún usando 10% de tasa de recobro seríamos el segundo país en reservas detrás de Arabia Saudita. Tendríamos unos 190 mil millones de barriles * 2010** Fuentes: PODE *Informe operacional y financiero de PDVSA Informe de Gestión PDVSA
7 Reservas Petroleras de Venezuela en el Mundo (cifras en miles de millones de barriles) Reservas de Venezuela comparadas: % de Colombia (1.5) 2.285% de Brasil (13) 386% de Rusia (77) 258% de las de Irak (115) 217% de Irán (137) 170% de Canadá (175)* 112% de Arabia Saudita (265) 92% de Suramérica 89% de Latinoamérica 75% de América 26% de OPEP 20% del Mundo 300 años de producción actual 1250 años de consumo interno Mundo América Venezuela 40 * solo aquí se incluyen Arenas Bituminosas Fuente: BP Statistical Review of World Energy
8
9 Tasa de Extracción: Producción/Reservas Venezuela produciría, a la tasa de extracción de: Irán 7.5 MMBD Arabia Saudita 9.5 MMBD Rusia 12 MMBD 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 4,8% 0,4% 1,4% 1,1% Venezuela Arabia Saudita Rusia Iran Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2011
10 Más de 1.7 MMBD de producción y más de US$120 mil millones de inversión 10
11 11% 11% 18% 34% 1% 5% 11
12 Bonos de licitación ($1,5 bn.) Préstamos a PDVSA ($2.1 bn.) Producción temprana 260 MBD por 84 meses. Podría Representar $5-6 millardos. Inversión por proyecto ~$12 17 mil millones ~50% en mejorador. Fuente: PDVSA 12
13 La producción temprana no ha empezado y difícilmente se inicie antes del fin de Problemas de infraestructura son muy significativos. En una primera fase, se tiene pensado sacar BD en camiones. En varios de los proyectos ya se han hecho los planes de producción preliminares. Solo hay unos BD de crudos livianos para mezclar, de manera que los que inicien producción primero tiene ventajas. Condiciones fiscales no son atractivas, sobre todo la reforma de la contribución especial (2011) que les han prometido que solo se activará una vez recuperada la inversión. Las empresas están dispuestas a invertir si se flexibilizan las condiciones fiscales y queda claro como es que se va a construir infraestructura y obtener financiamiento de la parte de PDVSA. Hoy en día solo se está invirtiendo en PetroMonagas. 15 nuevos pozos en 2011 (llevan 5). Una incógnita es la existencia de mercados para crudos de menos de 25 API. La producción en proyectos originales está bastante por debajo de capacidad (450/600). 13
14 Problemas de Credibilidad: Obstáculos a la Inversión Texas 5 Qatar 33 United Arab Emirates 39 Colombia 48 (índice 32) Alberta 51 Trinidad and Tobago 58 Brazil (Off shore presalt area profit sharing contracts) 66 Alaska 83 Angola 118 Nigeria 124 (índice 79) Algeria 126 Russia 127 Libya 128 Iraq 129 (índice 84) Kazakhstan 132 Iran 133 Bolivia 134 Ecuador 135 Venezuela 136 (índice máximo 100/100) 14
15 Producción declinante Baja inversión Deuda creciente Costos crecientes Problemas graves de credibilidad con socios inversionistas Declinación en capacidades locales 15
16 Taladros Operativos /01 2/02 2/03 2/04 2/05 2/06 2/07 2/08 2/09 2/10 2/11 0 Producción Taladros Operativos Fuentes: Baker Hughes y OPEP Producción MBD
17 Taladros Operativos Fuente: Baker Hughes International Rig Count. 17 1/95 1/96 1/97 1/98 1/99 1/00 1/01 1/02 1/03 1/04 1/05 1/06 1/07 1/08 1/09 1/10 1/11 Petróleo Gas TOTAL
18 3.500 Exportaciones Petroleras MBD Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2011.
19 Deuda e Inversión en Exploración y Producción (millones de US$) $ $ $ Deuda $ $ $ Inversión en Exploración y Producción $ Fuente: PDVSA
20 1170 Norteamérica (incluye St. Croix) Regalos (MBD) Cuba Petrocaribe Petroamerica 10 Total China (hasta 400) Mercado Interno Centroamérica y Caribe Asia Europa Suramérica Total MMBD África 22 Exportaciones pagas MMBD Otros Fuente: PDVSA 20
21 99 mil empleados y 14 mil contratados (40 mil antes del paro) Arbitrajes. Conoco, Exxon, y otros. Demandas en exceso a $40 millardos. Resultado probable ~$10-15 Millardos. La expropiación de las empresas de servicios. El éxito en exploración de gas costa afuera (~8 BPC en Cardon IV, ENI- Repsol) Nuevas pequeñas empresas mixtas de crudo convencional (CNPC, ONGC) han sido irrelevantes. Declinación y fusión de antiguos convenios operativos. El mercado interno (~ MBD) Producción de electricidad (~ MBD) Subsidio (por encima del 10% de las exportaciones totales, mas de$12 Millardos.) Importaciones de productos refinados (~100 MBD) 21
22 La producción de PDVSA sigue disminuyendo, aunque la tendencia puede revertirse en un par de años. La capacidad de inversión es limitada, por la excesiva carga del Estado. Sólo alrededor del 65% del petróleo producido es pagado a precios de mercado. PDVSA y el gobierno requieren precios por encima de $90 para evitar dificultades significativas. La deuda se ha incrementado exponencialmente durante periodo de boom, todavía es manejable pero su crecimiento es insostenible. PDVSA y el gobierno son cada vez más dependientes del precio del petróleo. Arbitraje desfavorable puede representar un punto de quiebre. Las nuevas empresas mixtas en la Faja del Orinoco prometen un aumento de producción en el futuro, pero existen obstáculos y tomara tiempo. Si se resuelven los riesgos encima de la superficie el potencial es inmenso. 22
23 Seguimos como vamos Boom de inversión Cambio de política pero con éxito limitado 23
24 No hay cambio de políticas Se dilatan los proyectos y solo se concreta un proyecto de la Faja. Producción sigue declinando por unos o dos años y luego empieza a incrementarse muy lentamente hasta MMBD en unos seis años. Inversión en E y P de unos US$8-10 mil millones por año Podría ser bastante peor si caen los precios 24
25 Cambio de política con cierto grado de estabilidad Precios altos Se concretan la mayoria de los proyectos de la Faja y nuevas empresas mixtas de crudo convencional Se eleva la producción a MMBD en 6 años Inversiones en E y P de unos US$ 20 mil millones por año. Gran auge económico via inversiones e ingreso fiscal Problemas con manejo macroeconomico del auge 25
26 Hay cambio de políticas pero con dificultades y sin garantia de estabilidad o los precios caen levemente. Se ejecutan dos o tres proyectos de la Faja y algunas inversiones en crudo convencional. Producción se mantiene y empieza a subir en un par de años, llegando a 3.5 MMBD en seis años. Inversión en E y P de unos US$12-14 mil millones por año Situación ecónomica positiva pero con dificultades importantes. 26
27 Gracias 27
28 Anexos 28
29 Años 2008, 2009 y 2010 Miles de millones de US$ Variación % 10/09 Ingresos Totales 125,5 73,8 94,9 21% Compra de crudos y productos -44,6-25,9-36,8 42% Gastos Operacionales -21,5-20,4-15,8-22% Depreciación -5,2-5,8-6,0 3% Regalías y otros impuestos -23,3-12,9-11,2-13% Aportes para el desarrollo social y Fonden -14,7-3,5-6,9 97% Otros Ingresos y gastos, neto -1,8 3,7-10,7 - Gastos Totales -111,1-64,8-87,4 34% Ganacia antes de ISLR 14,4 8,9 7,6-14% ISLR -4,3-3,3-3,9 18% Ganancia neta 10,1 5,6 3,7-33% Fuente: Informe de Gestión de PDVSA 2010 y cálculos propios 29
30 Aporte Variación Miles de Millones de dólares % Regalías 24,6 14,7 9,3-5,4-37% Impuesto de extracción 3,1 1,7 1,2-0,5-29% ISLR 8,0 6,0 2,1-3,9-24% Dividendos 2,0 2,0 1,0-1,0-50% Impuesto superficial 0,2 0,2 0,1-0,1-40% Impuesto de exportación 0,1 0,1 0, % Total Regalías e Impuestos 38,0 24,7 13,7-11,0-44% Gasto Social 5,0 6,0 19,2 13,2 220% Contribución de precios extraordinarios (FONDEN) 6,7 0,6 1,3 0,7 116% Aportes voluntarios a FONDEN 5, % Gastos extra-presupuestarios 17,4 6,6 20,5* 13,9 211% Total Aportes a la Nación 55,3 31,3 34,3 3,0 10% *Estados financieros muestran solo US$ 7 mil millones Fuente: Informe de Gestión de PDVSA 2010 y cálculos propios 30
LA ECONOMÍA POLÍTICA DE LA INDUSTRIA PETROLERA EN AMÉRICA LATINA:
LA ECONOMÍA POLÍTICA DE LA INDUSTRIA PETROLERA EN AMÉRICA LATINA: Recursos, Instituciones e Incentivos Francisco J. Monaldi, Ph.D. Profesor Visitante de Política Petrolera, Kennedy School of Government,
Más detallesEn este government take venezolano se incluye el Impuesto a las Ganancias Súbitas:
Barriles de Papel No 77 SOBRE EL IMPUESTO DE EXTRACCIÓN Y LAS REGALÍAS Ing. Diego J. González Cruz Dentro de la voracidad rentística del gobierno venezolano actual, y como le pareciera poco lo que ya captura
Más detallesVenezuela necesita más, no menos, Apertura José Luis Cordeiro
Venezuela necesita más, no menos, Apertura José Luis Cordeiro Es muy difícil referirse a Venezuela y no pensar inmediatamente en su increíble potencial energético. Venezuela actualmente cuenta con alrededor
Más detallesII Jornada Crisis Energética / AEREN. 5 de noviembre 2005, Santa Fe del Penedès. Preparándonos para el declive del petróleo
II Jornada Crisis Energética / AEREN 5 de noviembre 2005, Santa Fe del Penedès Preparándonos para el declive del petróleo INDICE Recursos Energéticos y Sociedad Industrial Energía y Escenarios Económicos
Más detallesINFORME PAÍS ANGOLA (MARZO 2014)
INFORME PAÍS ANGOLA (MARZO 2014) Angola, para muchos españoles, se ha quedado en la imagen de la guerra civil que asoló el país durante 27 años, hasta 2002. Sin embargo, dicha percepción no tiene ningún
Más detallesLa OPEP mantiene demanda petrolera pero rebaja su pronóstico coyuntural. Las reservas de petróleo de EEUU aumentaron en 4 millones de barriles
Boletín Nº1083 10 de abril de 2014 Agavecar informa La gasolina se abarata a las puertas de la Semana Santa Importaciones de crudo por países, febrero 2014 La OPEP mantiene demanda petrolera pero rebaja
Más detallesComparaciones internacionales
Refinería Ing. Héctor R. Lara Sosa 2011 Compraciones internacionales Posición mundial de México Reservas probadas de petróleo crudo 17 Reservas probadas de gas natural 33 Producción de petróleo crudo 7
Más detallesBARRILES DE PAPEL No 19 CATAY o CHINA o CNPC Ing. Diego J. González Cruz
BARRILES DE PAPEL No 19 CATAY o CHINA o CNPC Ing. Diego J. González Cruz BP19 02 06 07 CHINA CNPC Nunca pensó el grupo étnico Kitán, que su nombre iba a derivar en Catay para denominar en la antigüedad
Más detalles7.3 Producción de. gas natural, principales países, 2010. principales
[66] 07 7.1 7.2 Reservas Reservas probadas de probadas de petróleo crudo, gas natural, países, 2010 países, 2010 7.3 petróleo crudo, países, 2010 7.4 gas natural, países, 2010 7.5 7.6 Capacidad de destilación
Más detallesLa Ley Tributaria Peruana y la Exportación de Negocios
La Ley Tributaria Peruana y la Exportación de Negocios Agosto, 2009 Tax&Legal 1 Estrategia de crecimiento del país esta enfocada en el desarrollo de las relaciones comerciales con los demás países vía
Más detallesMERCADO INTERNACIONAL DEL GAS NATURAL. Gerencia de Fiscalización de Gas Natural - OSINERGMIN
MERCADO INTERNACIONAL DEL GAS NATURAL Gerencia de Fiscalización de Gas Natural - OSINERGMIN Lima, Agosto 2014 Presentación El Gas natural combustible del siglo XXI Tendencias - Nuevas Geopolíticas Precios
Más detallesINFORME DE COYUNTURA No. 28
Perspectivas de la economía venezolana Diez trimestres consecutivos de crecimiento Durante el primer trimestre, la economía completó 10 trimestres consecutivos de crecimiento, al crecer 9,4%. Este incremento
Más detallesBarriles de Papel No 42 PETROLEOS DE VENEZUELA YA NO ES UNA COMPAÑÍA PETROLERA. Diego J. González Cruz
Barriles de Papel No 42 PETROLEOS DE VENEZUELA YA NO ES UNA COMPAÑÍA PETROLERA Diego J. González Cruz John D. Rockefeller dijo que la mejor empresa era una compañía petrolera bien administrada, y la segunda
Más detallesCOMPARACIONES INTERNACIONALES
COMPARACIONES INTERNACIONALES Posición mundial de México Reservas probadas de petróleo crudo 17 Reservas probadas de gas natural 32 Producción de petróleo crudo 6 Producción de gas natural 12 Capacidad
Más detallesJUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 26 DE JUNIO DE 2014 INTERVENCIÓN DE D. JOSÉ LLADÓ FERNÁNDEZ-URRUTIA
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 26 DE JUNIO DE 2014 INTERVENCIÓN DE D. JOSÉ LLADÓ FERNÁNDEZ-URRUTIA Bienvenidos a la 8ª Junta General de Técnicas Reunidas, en el 55 año de historia de esta Compañía, pretendo
Más detallesEVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL
EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL La estimación preliminar del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del Caribe de habla inglesa y holandesa
Más detallesNUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA
NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA Analisis Financiero Nucleo Integrador Karen Fuentes Guerrero Cristian Cortez Seminario de Investigaciòn Facultad de Negocios Internacionales Universidad Pontificia Bolivariana
Más detallesEEUU: Una potencia en declive? Gayle Allard Profesora del IE Business School
EEUU: Una potencia en declive? Gayle Allard Profesora del IE Business School Cómo va la economía americana? En el corto plazo (recuperación, empleo) En el largo plazo (competitividad, empleo) CONFERENCIA
Más detallesSituación y Perspectivas del Mercado Mundial de Cacao Enfoque Américas. World Bank webinar Marzo 25, 2014
Situación y Perspectivas del Mercado Mundial de Cacao Enfoque Américas World Bank webinar Marzo 25, 2014 Tabla de Contenidos 1. Situación Actual Global 2. Situación Actual de la Región 3. Perspectivas
Más detallesRESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE Y PRIMER SEMESTRE 2014
RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE Y PRIMER SEMESTRE 2014 Amurrio, 30 de Julio 2014 La evolución de los negocios de Tubos Reunidos en el primer semestre de 2014 ha sido muy positiva. El importe neto de la
Más detallesLas razones financieras ayudan a determinar las relaciones existentes entre diferentes rubros de los estados financieros
Razones financieras Uno de los métodos más útiles y más comunes dentro del análisis financiero es el conocido como método de razones financieras, también conocido como método de razones simples. Este método
Más detallesSe fortalecen los beneficios de las aerolíneas -Destacan importantes diferencias regionales-
COMUNICADO No: 26 Se fortalecen los beneficios de las aerolíneas -Destacan importantes diferencias regionales- 8 de junio, 2015 (Miami) La Asociación de Transporte Aéreo Internacional (IATA) ha revisado
Más detallesLA IMPORTANCIA DE CONTROLAR LAS PÉRDIDAS DE ENERGÍA EN LAS EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
LA IMPORTANCIA DE CONTROLAR LAS PÉRDIDAS DE ENERGÍA EN LAS EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Objetivo El presente informe se ha escrito con la finalidad de establecer un marco objetivo como punto de partida para
Más detallesREPSOL ALCANZA UN BENEFICIO NETO DE 807 MILLONES DE EUROS
RESULTADOS ENERO-MARZO DE 2014 COMUNICADO DE PRENSA Madrid, 8 de mayo de 2014 5 páginas El resultado neto ajustado alcanzó los 532 millones de euros REPSOL ALCANZA UN BENEFICIO NETO DE 807 MILLONES DE
Más detallesANEXO INGRESOS. Cuáles son los resultados de la manera como el gobierno nacional durante ese tiempo ha manejado esos ingresos?
ANEXO A continuación expresamos las cifras extraídas de las estadísticas del Banco Central de Venezuela (BCV) y del Instituto Nacional de Estadísticas (INE) que sustentan las afirmaciones anteriores. INGRESOS
Más detalles1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL
1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia 1 EL CONTEXTO INTERNACIONAL Por segundo año consecutivo, el entorno internacional
Más detallesINFORME SOBRE LA NATURALEZA Y MAGNITUD ASOCIADAS AL SUBSIDIO DE LA GASOLINA EN VENEZUELA
INFORME SOBRE LA NATURALEZA Y MAGNITUD ASOCIADAS AL SUBSIDIO DE LA GASOLINA EN VENEZUELA Caracas, Enero de 2012 1 INTRODUCCIÓN El juego de la oferta y demanda de bienes y servicios puede llegar generar
Más detallesVENTAS DE ARMAS A AMÉRICA LATINA, PERÍODO 1980-2010
INFORME: VENTAS DE ARMAS A AMÉRICA LATINA, PERÍODO 1980-2010 Laboratorio de Paz Tecnologías e investigación por cultura de paz VENTAS DE ARMAS A AMÉRICA LATINA, PERÍODO 1980-2010 Según el análisis de
Más detallesAnte la crisis petrolera mundial, mexicanos consideran que la Reforma Energética es un retroceso.
Ante la crisis petrolera mundial, mexicanos consideran que la Reforma Energética es un retroceso. La caída de los precios del petróleo ha tenido repercusiones en la economía mundial 1, algunas de las causas
Más detallesEmpleos de Emergencia: Realidad Laboral en las Zonas del Terremoto
ISSN 0717-1528 Empleos de Emergencia: Realidad Laboral en las Zonas del Terremoto En las regiones VI, VII y VIII se han creado 12 mil nuevos puestos de trabajo entre el primer y el tercer trimestre del
Más detallesVenezuela y China: Múltiples compromisos. UNICAMP Campinas, Brasil. Marzo, 2012.
Venezuela y China: Múltiples compromisos. UNICAMP Campinas, Brasil. Marzo, 2012. Prioridades. Durante sus 13 años de ejercicio en el poder, el presidente Chávez ha tenido unas prioridades máximas en política
Más detallesRECUPERACIÓN ECONÓMICA LENTA Y CONFIANZA EN
RECUPERACIÓN ECONÓMICA LENTA Y CONFIANZA EN UNOS POCOS 7 de noviembre de 2014 Volumen 2, N 122 El índice de confianza del consumidor retrocedió 0.7% en términos anuales. La confianza del sector empresarial
Más detalles10% Casi todos los sectores de servicios registran un fuerte crecimiento. Crecimiento de las exportaciones de servicios financieros en 2013
Casi todos los sectores de servicios registran un fuerte crecimiento 9% las servicios financieros En 2013 crecieron casi todos los sectores de servicios. El sector de los servicios financieros, que en
Más detallesEVALUACIÓN ECONÓMICA DEL CULTIVO DEL PALTO Carlos A. Wilhelmy Gorget
EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL CULTIVO DEL PALTO Carlos A. Wilhelmy Gorget Para hacer una evaluación económica lo más completa, clara y real posible, es preferible plantear un proyecto específico, de manera
Más detallesEstudio de Corredurías de Seguros 2008 INDICE
INDICE 1. Resumen ejecutivo 2 2. Metodología 4 3. Análisis de balance 7 3.1. Activo 10 3.1.1. Inmovilizado 11 3.1.2. Circulante 15 3.2. Pasivo 18 3.2.1. Recursos propios 21 3.2.2. Recursos ajenos 24 3.3.
Más detallesPerspectiva Internacional y Petrolera
ENERGY OUTLOOK IESA- 2008 Perspectiva Internacional y Petrolera Luisa Palacios Managing Director 3Q 2007 0 La crisis financiera ha tenido y sigue teniendo efectos virulentos sobre los activos financieros
Más detalles11/11/2015. Gobernanza de los Recursos Naturales para el Desarrollo Sostenible
Gobernanza de los Recursos Naturales para el Desarrollo Sostenible GUILLERMO ACUÑA Oficina de la Secretaría Ejecutiva - CEPAL / ONU Primer Foro para una industria extractiva sostenible en la República
Más detallesLa Energía: Un tema prioritario
AILA - Asociación Industrial Latinoamericana Análisis de la situación energética en el hemisferio Chile 25 de Octubre Humberto Calderón Berti Ex Ministro de Energía y Minas - Ex Presidente de PDVSA Presidente
Más detallesBienestar, desigualdad y pobreza
97 Rafael Guerreiro Osório Desigualdad y Pobreza Bienestar, desigualdad y pobreza en 12 países de América Latina Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, El Salvador, México, Paraguay, Perú,
Más detallesLa energía y el acero en América Latina. Ramón Espinasa, PhD Noviembre 2015 ALACERO
La energía y el acero en América Latina Ramón Espinasa, PhD Noviembre 2015 ALACERO Miles de toneladas métricas Producción mundial, hierro 625.000 600.000 575.000 550.000 525.000 500.000 475.000 450.000
Más detalles3 PETRÓLEO Y DERIVADOS LÍQUIDOS
3 PETRÓLEO Y DERIVADOS LÍQUIDOS 3.1 Panorama mundial 3.1.1 Panorama general del mercado internacional del petróleo Durante las últimas décadas, el petróleo ha sido la fuente de energía con mayor participación
Más detallesUniversidad de los Trabajadores de América Latina "Emilio Máspero"
Universidad de los Trabajadores de América Latina "Emilio Máspero" C o n f e d e r a c i ó n M u n d i a l d e l T r a b a j o C e n t r a l L a t i n o a m e r i c a n a d e T r a b a j a d o r e s http://utal.org/deuda/analisisdeuda.htm
Más detallesInforme Venezuela. Resumen Ejecutivo. 11 de Diciembre de 2014
Informe Venezuela Resumen Ejecutivo Al día 11 de Diciembre del 2014, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 2.473 pbs presentando una variación de +46 pbs con respecto al cierre
Más detallesEl Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento
OFICINA ECONÓMICA Y COMERCIAL DE ESPAÑA OSLO El Fondo Global de Pensiones sufrió pérdidas en un año económicamente turbulento El Fondo del petróleo perdió un 2,5% en 2011, 86.000 millones de coronas noruegas.
Más detallesMurillo explica los principales lineamientos económicos Heriberto Rosabal diciembre 3, 2013Economía, Otros Artículos sobre Cuba, Política, Sociales
Murillo explica los principales lineamientos económicos Heriberto Rosabal diciembre 3, 2013Economía, Otros Artículos sobre Cuba, Política, Sociales La reforma agraria choca con la burocracia agropecuaria.
Más detallesPLANES Y FONDOS DE PENSIONES
INFORME DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 PLANES Y FONDOS DE PENSIONES SUBDIRECCIÓN GENERAL DE PLANES Y FONDOS DE PENSIONES ÁREA DE BALANCES NIPO: 720-14-084-3 SUMARIO 1 INTRODUCCIÓN... 3 2 ANÁLISIS GLOBAL...
Más detalles3. ANÁLISIS DE VENTAS Y ACTIVIDAD COMERCIAL
3. ANÁLISIS DE VENTAS Y ACTIVIDAD COMERCIAL TOTAL INDRA La contratación total de la compañía durante el primer trimestre se ha incrementado un 21% frente al mismo periodo del ejercicio anterior hasta 1.222
Más detalles!!!!!!!!!!!!!!!! UNIVERSIDAD SANTA MARIA LA ANTIGUA. -Maestría en gerencia estratégica con especialización en negocios internacionales y mercadeo.
UNIVERSIDAD SANTA MARIA LA ANTIGUA -Maestría en gerencia estratégica con especialización en negocios internacionales y mercadeo. -Situación actual de la economía argentina, peruana y ecuatoriana. Álvaro
Más detallesMODULO 4. 1.4.4 RAZONES DE RENTABILIDAD.
MODULO 4. RAZONES DE RENTABILIDAD - DEFINICIÓN 1.4.4 RAZONES DE RENTABILIDAD. La rentabilidad es el incremento porcentual de riqueza e implica la ganancia que es capaz de brindar una inversión, estrictamente
Más detallesSUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO
INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 Periodo: Junio 2011 Junio 2012 Elaborado por: Oscar Armendáriz Naranjo Aprobado por: Edmundo Ocaña Mazón RESUMEN EJECUTIVO En el mes de junio
Más detallesNetback pricing y diseño del régimen fiscal
Philip Daniel Netback pricing y diseño del régimen fiscal Bogotá, 30 de septiembre de 2015 Netback pricing y diseño de un régimen fiscal El caso del gas natural 2 Proyectos de gas natural Cadena de valor
Más detallesEl Sector Energético. Mexicano LUZ Y FUERZA DEL CENTRO INSTITUTO NACIONAL DE INVESTIGACIONES NUCLEARES INSTITUTO MEXICANO DEL PETROLEO
El Sector Energético Mexicano LUZ Y FUERZA DEL CENTRO COMISION NACIONAL DE SEGURIDAD NUCLEAR Y SALVAGUARDIAS INSTITUTO MEXICANO DEL PETROLEO INSTITUTO NACIONAL DE INVESTIGACIONES NUCLEARES El Sector Energético
Más detallesEl precio medio de la gasolina baja el 0,70% y del diesel el 0,90% Fitch y S&P elevan la calificación crediticia de Repsol tras venta de YPF
Boletín Nº1102 16 de mayo de 2014 Licitaciones de suministro de carburante El precio medio de la gasolina baja el 0,70% y del diesel el 0,90% Fitch y S&P elevan la calificación crediticia de Repsol tras
Más detallesCAPÍTULO IX INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LA INVERSIÒN
CAPÍTULO IX INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LA INVERSIÒN Con la finalidad de medir la rentabilidad del proyecto a la luz de sacrificar la oportunidad de utilizar el dinero en otras inversiones, o sea el
Más detallesAsociación Nacional de Armadores A.G. Transporte Marítimo Internacional el 2003 y proyecciones para el presente año
Asociación Nacional de Armadores A.G. Transporte Marítimo Internacional el 2003 y proyecciones para el presente año Durante el año 2003, los diferentes mercados navieros experimentaron un fuerte incremento
Más detallesEstadísticas Internacionales
Índice Estadísticas Internacionales Estadísticas España Corporación de Reservas Estratégicas de Productos Petrolíferos Corporación de Derecho Público tutelada por el Ministerio de Industria, Energía y
Más detallesPANORAMA ENERGETICO GLOBAL SEGUN LA AIE (WEO 2010) Mariano Marzo (UB) COEIC, 15-2-2011
PANORAMA ENERGETICO GLOBAL SEGUN LA AIE (WEO 2010) Mariano Marzo (UB) COEIC, 15-2-2011 Los tres escenarios del WEO 2010 New Policies Scenario (NPS): escenario central o base Asume la aplicación de los
Más detallesAlgunas Consideraciones sobre el Impacto de la Caída de los Precios del Petróleo en la Economía Dominicana
DEPARTAMENTO DE PROGRAMACION MONETARIA Y ESTUDIOS ECONOMICOS Algunas Consideraciones sobre el Impacto de la Caída de los Precios del Petróleo en la Economía Dominicana El Banco Central de la República
Más detallesEncuesta mundial sobre innovación Cómo influye la innovación al crecimiento de las grandes compañías?
Resumen ejecutivo Encuesta mundial sobre innovación Cómo influye la innovación al crecimiento de las grandes compañías? 1.757 ejecutivos de empresas 25 países de todo el mundo www.pwc.es La Encuesta Mundial
Más detallesCIG COMMODITIES REPORT
No.5 Año 1 CIG COMMODITIES REPORT Junio 2011 ÍNDICE REPORTE CAFÉ REPORTE SOYA REPORTE MAÍZ REPORTE TRIGO REPORTE ACERO REPORTE CRUDO 1 2 3 4 5 6 REPORTE CAFÉ (COFFEE C) El café mandó una señal negativa
Más detallesFECUNDIDAD. Número de nacimientos 730.000 ----------------------------- x K = ---------------- x 1.000 = 33,5 Población total 21 792.
FECUNDIDAD Se entiende por fecundidad la capacidad reproductiva de una población. Es diferente del término fertilidad que se refiere a la capacidad física de las parejas para reproducirse. Fecundidad o
Más detallesLA NECESIDAD DE DESARROLLAR PARALELAMENTE LA ECONOMÍA Y EL SECTOR PETROLERO
Resumen de Políticas Área: Desarrollo Económico Tema: Políticas de Inversión en la Industria Extractiva Qué estrategia deberían aplicar los países para impulsar el sector petrolero, incrementar los ingresos
Más detallesTaller Iberoamericano de Emprendedores 21 de mayo de 2009 BARQUISIMETO ESTADO LARA. Juan Francisco Mejía
Taller Iberoamericano de Emprendedores 21 de mayo de 2009 BARQUISIMETO ESTADO LARA Juan Francisco Mejía Ideas Iniciales: El Global Entrepreneurship Monitor es el observatorio más ambicioso sobre el fenómeno
Más detallesElizabeth Manzur Estefanía Yermanos MERCADO DEL PETROLEO
Elizabeth Manzur Estefanía Yermanos MERCADO DEL PETROLEO TABLA DE CONTENIDO 1. 2. 2 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9 9. 10. 11. 12. Definición y formación del petróleo Proceso de extracción y refinamiento Productos
Más detallesLa historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más
CAPÍTULO IV. CASO PRÁCTICO 1. Historia La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más remoto en la creación del Banco de Londres, México y Sudamérica en el año de 1864. El
Más detallesINFORME ECONÓMICO. Edición No. 1 Marzo de 2015. ACDAC (LOGO) Dpto. de Investigaciones Económicas. Edición No. 1 Marzo de 2015
ACDAC (LOGO) Dpto. de Investigaciones Económicas Edición No. 1 Marzo de 2015 INFORME Edición No. 1 Marzo de 2015 Consistentes con nuestra responsabilidad como parte activa del sector aeronáutico y como
Más detallesANÁLISIS DE LA COYUNTURA ECONÓMICA: ENTORNO INTERNACIONAL Y NACIONAL
ANÁLISIS DE LA COYUNTURA ECONÓMICA: ENTORNO INTERNACIONAL Y NACIONAL En el mes de diciembre del 2013 los precios promedio de los petróleos marcadores Brent y WTI fueron de US$ 110.6/bl. y US$ 97.8 /bl.,
Más detallesEL MERCADO MUNDIAL DE TEXTILES Carlos A. Valderrama Becerra Economista Comité Consultivo Internacional del Algodón Washington, DC
EL MERCADO MUNDIAL DE TEXTILES Carlos A. Valderrama Becerra Economista Comité Consultivo Internacional del Algodón Washington, DC Seminario Número 6 Programa de Economía Textil Convenio ASCOLTEX-SENA 7
Más detallesEn el quizá más renombrado
Se puede sembrar el petróleo? En el centenario de su nacimiento y con la celebración de los 70 años de la publicación del famoso artículo de Arturo Uslar Pietri, Sembrar el petróleo, afloran reflexiones
Más detallesPresentación Inversionistas 2015 Q3 Noviembre 26 de 2015
Presentación Inversionistas 2015 Q3 Noviembre 26 de 2015 Resultados acumulados Septiembre 2015 Resultados acumulados a septiembre de 2015 Los ingresos operacionales a septiembre de 2015 aumentan 15% impulsados
Más detallesBrasil: Reduce su Expansión Económica
www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 245, 8 de Junio de 2005 Brasil: Reduce su Expansión Económica El escenario económico de Brasil no ha variado mucho en los primeros meses de este año con respecto a
Más detallesUniversidad Católica Santa María La Antigua. Facultad de Negocios. Maestría en Gerencia Estratégica con énfasis en Negocios Internacionales y Mercadeo
Universidad Católica Santa María La Antigua Facultad de Negocios Maestría en Gerencia Estratégica con énfasis en Negocios Internacionales y Mercadeo Economía Internacional Aplicada Paper de reacción sobre
Más detallesRepsol repartirá 1.324 millones en dividendo extraordinario de un euro. Repsol finaliza venta de activos en Argentina por 6.309 millones de dólares
Boletín Nº1108 26 de mayo de 2014 Licitación suministro combustible Metro Madrid Boletín Estadístico de Hidrocarburos marzo 2014 El crudo Brent abre a la baja hasta 109,83 dólares Repsol repartirá 1.324
Más detallesInforme Trimestral Representante de los Accionistas Minoritarios. Apreciados accionistas:
Apreciados accionistas: El segundo semestre del 2014 se ha caracterizado por un contexto complejo para las empresas petroleras, al cual no es ajeno Ecopetrol. El fuerte descenso de los precios del petróleo
Más detallesGESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA (EMILIO ONTIVEROS) POSIBLES PREGUNTAS DE EXAMEN
GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA (EMILIO ONTIVEROS) POSIBLES PREGUNTAS DE EXAMEN GRUPO A. Sobre el proceso de globalización. - Principales exponentes del proceso de globalización. (*) - Causas e implicaciones
Más detallesFUNDACIÓN UNIVERSITARIA LUÍS AMIGÓ
1. El objetivo financiero de toda empresa es maximizar las utilidades. Explique las razones por las cuales está o no de acuerdo con esta afirmación. El OBF entendido como la maximización de las utilidades
Más detallesBENEFICIOS PARA TI DE LA REFORMA ENERGÉTICA
BENEFICIOS PARA TI DE LA ENERGÉTICA Bajará el precio de la luz y también del gas. Utilizar gas natural para la generación eléctrica resulta entre cuatro y seis veces más barato que utilizar combustóleo
Más detallesLa política de precios de los combustibles en Argentina
La política de precios de los combustibles en Argentina Presentación de Roberto Kozulj IDEE/FB Fundación Bariloche Argentina Política cambiaria,, precios relativos e ingresos de la industria petrolera.
Más detallesAnálisis financiero. Bloque C. Elaboración de un flujo de efectivo Análisis y proyección de un flujo de caja
Análisis financiero Bloque C Elaboración de un flujo de efectivo Análisis y proyección de un flujo de caja Análisis financiero Propósitos El alumno conoce la elaboración de un flujo de efectivo. El alumno,
Más detallesTEMA 5 MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS EN ECONOMÍA A ABIERTAS
TEMA 5 MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS EN ECONOMÍA A ABIERTAS Cuál es su opinión? Cuál es su opinión? Son la mayor parte de las economías abiertas o cerradas? Tienen restricciones las economías a la libre
Más detallesBOLIVIA: Avances hacia el Socialismo
www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 384, 19 de Junio de 2007 BOLIVIA: Avances hacia el Socialismo Con la elección en el 2005 de Evo Morales como presidente de Bolivia, surgieron cambios importantes en
Más detalles17 de marzo de 2014. Energía en América Latina: recursos y políticas (1ª parte)
ARI ARI 16/2014 17 de marzo de 2014 Energía en América Latina: recursos y políticas (1ª parte) Gonzalo Escribano Director del Programa de Energía, Real Instituto Elcano. Carlos Malamud Investigador principal
Más detallesLA ECONOMÍA PETROLERA EN VENEZUELA
LA ECONOMÍA PETROLERA EN VENEZUELA SIGLO XXI PROFESORA JUBILADA MARITZA ALVAREZ DE SERRANO CPUJUCV EL PETRÓLEO DE VENEZUELA EN EL SIGLO XXI: PROFESORA: Maritza Alvarez de Serrano CPUJUCV Este papel de
Más detallesAnálisis Fundamental
QUE ES INGRESARIOS En la siguiente imagen puedes ver una gráfica donde se muestra la evolución de las búsquedas de ingresarios pdf y también la cantidad de noticias y artículos relacionadas que han aparecido
Más detalles23.12.2011 Diario Oficial de la Unión Europea L 343/91
23.12.2011 Diario Oficial de la Unión Europea L 343/91 DECISIÓN DE EJECUCIÓN DE LA COMISIÓN de 19 de diciembre de 2011 por la que se establecen valores de referencia de la eficiencia armonizados para la
Más detallesEL BENEFICIO NETO DE REPSOL ALCANZA LOS 1.612 MILLONES DE EUROS
RESULTADOS ENERO-DICIEMBRE DE 2014 COMUNICADO DE PRENSA Madrid, 26 de febrero de 2015 6 páginas Refleja su fortaleza ante escenarios adversos EL BENEFICIO NETO DE REPSOL ALCANZA LOS 1.612 MILLONES DE EUROS
Más detallesINVERSION EXTRANJERA EN LOS PAISES ANDINOS. Joaquín Vial Center for International Development Harvard University
INVERSION EXTRANJERA EN LOS PAISES ANDINOS Joaquín Vial Center for International Development Harvard University ASPECTOS GENERALES Inversión internacional para operar un negocio en un país distinto del
Más detallesLA REFORMA ENERGÉTICA:
LA REFORMA ENERGÉTICA: EVIDENCIAS PARA EL DEBATE Universidad Nacional Autónoma de México Octubre 2013 www.imco.org.mx @imcomx facebook.com/imcomx El PROBLEMA DE PEMEX NO SÓLO ES EL DINERO INVERSIÓN EN
Más detallesCapítulo 2. Mercado laboral
Capítulo 2 Mercado laboral Julio Linares López Julio Linares es Vicepresidente del Consejo de Administración de Telefónica, S.A., y miembro de los Consejos de Telefónica Hispanoamérica y Telefónica España.
Más detallesEL DESEMPLEO SE MANTUVO EN NIVELES HISTÓRICOS EN 2003 SIN EMBARGO EL INFORME ANUAL SOBRE EMPLEO DE LA OIT REVELA SÍNTOMAS DE RECUPERACIÓN
OIT/04/01 Page 1 EL DESEMPLEO SE MANTUVO EN NIVELES HISTÓRICOS EN 2003 SIN EMBARGO EL INFORME ANUAL SOBRE EMPLEO DE LA OIT REVELA SÍNTOMAS DE RECUPERACIÓN GINEBRA (Noticias de la OIT) La Oficina Internacional
Más detallesPETROLEO EN URUGUAY, ESTAMOS PREPARADOS?
PETROLEO EN URUGUAY, ESTAMOS PREPARADOS? Desde hace algunos años, Uruguay ha venido ejecutando acciones con el fin de acercar inversiones en la exploración de petróleo en el país, fundamentalmente en off-shore
Más detallesLA EXPANSIÓN DE CHINA Y SU IMPACTO EN LA ECONOMÍA DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE
LA EXPANSIÓN DE CHINA Y SU IMPACTO EN LA ECONOMÍA DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE Gladys Hernández Miembro del Centro de Investigaciones de la Economía Mundial (CIEM), Cuba Los temas principales que trataré
Más detallesHonduras 2008-2030: Prospectiva energética y escenarios posibles
Honduras 2008-2030: Prospectiva energética y escenarios posibles Contexto Honduras presenta una alta dependencia de combustibles importados que cada día elevan su precio en el mercado y, al mismo tiempo,
Más detallesREPSOL YPF S.A. y Sociedades participadas que componen el Grupo REPSOL YPF
REPSOL YPF S.A. y Sociedades participadas que componen el Grupo REPSOL YPF INFORME DE GESTION INTERMEDIO correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2008 1. INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
Más detallesInformación Financiera en Economías Hiperinflacionarias
NIC 29 Norma Internacional de Contabilidad 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias Esta versión incluye las modificaciones resultantes de las NIIF emitidas hasta el 17 de enero de 2008.
Más detallesALERTA: VENEZUELA PAÍS CON LAS MAYORES RESERVAS DE PETRÓLEO EN EL MUNDO
ALRTA: VNZULA PAÍS CON LAS MAYORS RSRVAS D PTRÓLO N L MUNDO 31Julio 2011 1 n la semana que transcurrió, la noticia sobre la validación de la Organización de Países xportadores de Petróleo (OPP) de Venezuela
Más detallesFactores causantes de la caída de los precios del azúcar
Factores causantes de la caída de los precios del azúcar Mª José Maluenda García. Ingeniero Técnico Agrícola Por tercer año consecutivo en 2014, el precio del azúcar sigue bajando aunque, sin acusar tanta
Más detallesMetodología de cálculo del Índice de Tasa de Cambio Real (ITCR) de Colombia
Metodología de cálculo del Índice de Tasa de Cambio Real (ITCR) de Colombia 1. Definición El Índice de Tasa de Cambio Real (ITCR) corresponde a la relación del tipo de cambio nominal del peso con respecto
Más detallesHidrocarburos Una visión regional
Hidrocarburos Una visión regional Irani Varella Presidente de Petrobras Uruguay Montevideo 26 de octubre de 2010 Energía, el desafío para el Uruguay 1 Cuál es el futuro del petróleo y del gas natural?
Más detallesMenor cosecha y rojo energético consumen el efecto-precio de la oleaginosa. Energía y sequía opacan el alto precio de la soja
ECONOMIA y FINANZAS Economista Jefe: Lorenzo Sigaut Gravina Economistas a cargo del informe: Juan Pablo Paladino; Javier Paz; Luciano Caldarelli; Santiago Massía. Gerente de Economía y Finanzas: Andrés
Más detalles