El capital de trabajo El capitán del barco

Tamaño: px

Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "El capital de trabajo El capitán del barco"

Rafael Cabrera Parra
hace 8 años
Vistas:

1 El capital de trabajo El capitán del barco Medellin, mayo 6 de 2014

2 OBJETIVO GENERAL Conocer los fundamentos básicos, el alcance, la importancia, usos y aplicaciones del CAPITAL DE TRABAJO, en los procesos de evaluación de la situación financiera de las organizaciones.

3 AGENDA 1. La Visión gerencial de las finanzas. Marco general para comprender la importancia del capital de trabajo 2. Componente matemático del capital de trabajo. Indicadores financieros relacionados. EJEMPLOS PRACTICOS.

4 OBJETIVOS BÁSICOS ORGANIZACIONALES RENTABILIDAD SUPERVIVENCIA CRECIMIENTO

5 OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO

6 OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO Incremento del patrimonio de los accionistas En armonía con los objetivos asociados con clientes, trabajadores, proveedores, estado, acreedores, el medio ambiente y demás grupos de interés. VALOR ECONOMICO AGREGADO - EVA IMPLICA RESPONSABILIDAD SOCIAL

trabajadores, proveedores, estado, acreedores, el medio ambiente y

7 VALOR ECONOMICO AGREGADO Ventas Costos Gastos Operacionales Imporenta Gastos Financieros EVA Expectativas Socios

8 PRIORIDADES FINANCIERAS Impacto de las áreas básicas EFICIENCIA EN EL USO DE LOS RECURSOS Análisis de Rentabilidad Garantizar cumplimiento OBJETIVOS BÁSICOS OBO y OBF MEJORA DE LA PRODUCTIVIDAD. REDUCCIÓN DE COSTOS Y GASTOS Desempeño operativo GENERACIÓN DE INGRESOS Análisis de liquidez, flujo de caja

BÁSICOS OBO y OBF MEJORA DE LA PRODUCTIVIDAD.

9 Estructura Operativa RIESGO FINANCIERO ACTIVOS CORRIENTES VENTAS COSTO VENTAS GASTOS OPERATIVOS UAII PASIVOS ACTIVOS FIJOS RIESGO OPERATIVO GASTOS FINANCIEROS IMPUESTO DE RENTA UTILIDAD NETA PATRIMONIO Estructura Financiera

PASIVOS ACTIVOS FIJOS RIESGO OPERATIVO GASTOS

10 EBITDA Earnings Before Interests Taxes El término EBITDA corresponde a las iniciales en Inglés de UTILIDAD ANTES DE INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES. Depreciation and Amortization Ingresos Operativos UAII - Costos y Gastos Operativos en efectivo Utilidad Operativa = EBITDA - Depreciaciones y amortizaciones de gastos diferidos = UTILIDAD OPERATIVA ES LA VERDADERA CAJA OPERATIVA

Depreciation and Amortization Ingresos Operativos UAII - Costos y Gastos Operativos en efectivo

11 BALANCE GENERAL Activos corrientes Pasivos corrientes Pasivos a largo plazo Activos fijos Patrimonio Otros activos

12 ANÁLISIS FINANCIERO... Activos corrientes Activos fijos Pasivos corrientes Otros activos Pasivos largo plazo Patrimonio POSICION DE LIQUIDEZ RIESGO DE ENDEUDAMIENTO

13 DE LA FUNCIÓN CONTABLE A LA FUNCIÓN FINANCIERA R O P A ecopilar organizar resentar nalizar Documentos contables Procesos Gestión Contable PUC - NIIF Información financiera Estados Financieros Sistemas de información MEDIR

contables Procesos Gestión Contable PUC - NIIF

14 ANÁLISIS FINANCIERO Metodología que permite conocer el pasado, visualizar el presente y planear el futuro de las organizaciones en términos económicos y financieros.

15 ANÁLISIS FINANCIERO PROCESO R ecopilar Indicadores financieros I C interpretar omparar Academia Pasado, sector, objetivo E studiar Diagnostico, Plan de Mejora

16 MEDIR Medir es la clave, si no se puede medir, no se puede controlar, si no se puede controlar, no se puede Gerenciar, si no se puede Gerenciar, no se puede mejorar.

17 CICLO COMERCIAL Cartera Mercadeo Servicio postventa EFECTO SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO Compras Ventas $$$$$$$$ Inventario Logística

18 QUÉ ES EL CAPITAL DE TRABAJO? Son los recursos que una empresa mantiene, o requiere, para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempos. ES UNA INVERSION VARIABLE RESPECTO A LAS VENTAS No es una magnitud de $$$... Es una proporción de las ventas según Características del sector

19 RIESGO DE LIQUIDEZ Posibilidad que existe en una empresa de no poder atender sus compromisos en efectivo, bien sean sus gastos operativos, los pasivos operacionales o los pasivos financieros. Pérdida de capacidad de pago

efectivo, bien sean sus gastos operativos, los pasivos

20 CAPITAL DE TRABAJO DEFINICIÓN FINANCIERA Son los recursos que la empresa requiere para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempos. KT = Activos Corrientes DEFINICIÓN CONTABLE Activos corrientes - Pasivos corrientes KTN = Capital de trabajo neto

21 CAPITAL DE TRABAJO INVENTARIOS CARTERA (CLIENTES) PROVEEDORES BIENES Y SERVICIOS

22 CAPITAL DE TRABAJO Relación directa de causalidad con operaciones OPERATIVO Cartera + Inventario + anticipos impuestos NETO OPERATIVO Cartera + Inventario - Proveedores bienes y servicios KTO KTNO

23 CAPITAL DE TRABAJO INDICADORES FINANCIEROS INDICADOR KT %KT KTO %KTO KTN %KTN KTNO %KTNO PRODUCTIVIDAD DEL KTO PRODUCTIVIDAD DEL KTNO FORMULA Activo Corriente KT / Activo total*100 Cartera + inventario+ anticipos imp. KTO/KT*100 Activo corriente - pasivo corriente KTN/KT*100 KTO - proveedores bienes y servicios KTNO/KTO*100 KTO / Ventas netas*100 KTNO / Ventas netas*100

24 CAPITAL DE TRABAJO INDICADORES FINANCIEROS INDICADOR DIAS DE ROTACION CARTERA FORMULA CARTERA PROMEDIO/VENTAS A CREDITO X #DIAS DIAS DE ROTACION INVENTARIO INVENTARIO PROMEDIO/COSTO VENTAS X #DIAS DIAS DE ROTACION PROVEEDORES PROVEEDORES PROMEDIO/COMPRAS X #DIAS

25 ANALISIS DEL KTNO ESCENARIO # Variación absoluta Variación relativa VENTAS NETAS ,00% CARTERA ,00% INVENTARIOS ,00% TOTAL KTO ,00% PRODUCTIVIDAD KTO 26,40% 26,40% 0,00% C X P PROVEEDORES ,00% TOTAL KTNO ,00% PRODUCTIVIDAD KTNO 11,80% 11,80% 0,00%

26 ANALISIS DEL KTNO ESCENARIO # Variación absoluta Variación relativa VENTAS NETAS ,00% CARTERA ,60% INVENTARIOS ,70% TOTAL KTO ,00% PRODUCTIVIDAD KTO 26,40% 24,40% -2,00% C X P PROVEEDORES ,00% TOTAL KTNO ,00% PRODUCTIVIDAD KTNO 11,80% 9,80% -2,00%

27 ANALISIS DEL KTNO ESCENARIO # Variación absoluta Variación relativa VENTAS NETAS ,00% CARTERA ,30% INVENTARIOS ,00% TOTAL KTO ,30% PRODUCTIVIDAD KTO 26,40% 30,80% 4,50% C X P PROVEEDORES ,00% TOTAL KTNO ,70% PRODUCTIVIDAD KTNO 11,80% 17,50% 5,70%

28 ANALISIS DEL KTNO ESCENARIO # Variación absoluta Variación relativa VENTAS NETAS ,00% CARTERA ,00% INVENTARIOS ,30% TOTAL KTO ,40% PRODUCTIVIDAD KTO 26,40% 31,50% 5,20% C X P PROVEEDORES ,00% TOTAL KTNO ,90% PRODUCTIVIDAD KTNO 11,80% 19,40% 7,60%

29 CONCLUSIONES POSIBLES 1. Manejo Prudente de la cartera, inventarios y proveedores. Se debe impedir que estos crezcan a mayor proporción que las ventas. 2. Acumulación de fondos ociosos afectando los proveedores 3. Acumulación de fondos ociosos sin necesidad de afectar los proveedores. Relación GANA GANA. 4. Desviación de recursos por: * Inadecuada financiación de proyectos de expansión * Alto servicio a la deuda * Excesivo reparto o RETIRO de utilidades de los socios * Pérdidas de caja. EBITDA BAJO. 5. La inversión incremental del capital de trabajo, debe ser financiada con el propio flujo de caja EL EBITDA

30 PRODUCTIVIDAD KTNO PRODUCTIVIDAD KTNO = KTNO VENTAS NETAS Centavos que la empresa debe mantener por cada peso de ventas PRODUCTIVIDAD KTNO

31 RELACION EBITDA Y KTNO ESCENARIO # 1 año 1 año 2 VENTAS NETAS MARGEN EBITDA 20% 20% EBITDA KTNO PRODUCTIVIDAD KTNO 30% 30% INCREMENTO DEL EBITDA - INCREMENTO DEL KTNO - CAJA GENERADA O DEMANDADA - EBITDA AÑO DISPONIBLE CAJA OPERATIVA Disponible para pago de impuestos, reposicion de activos fijos, servicios a la deuda y reparto de dividendos.

32 RELACION EBITDA Y KTNO ESCENARIO # 2 año 1 año 2 VENTAS NETAS MARGEN EBITDA 20% 20% EBITDA KTNO PRODUCTIVIDAD KTNO 30% 30% INCREMENTO DEL EBITDA INCREMENTO DEL KTNO CAJA GENERADA O DEMANDADA (3.000) EBITDA AÑO INCREMENTO DEL KTNO DISPONIBLE CAJA OPERATIVA Disponible para pago de impuestos, reposicion de activos fijos, servicios a la deuda y reparto de dividendos.

33 RELACION EBITDA Y KTNO ESCENARIO # 3 año 1 año 2 VENTAS NETAS MARGEN EBITDA 20% 10% EBITDA KTNO PRODUCTIVIDAD KTNO 30% 40% INCREMENTO DEL EBITDA (7.000) INCREMENTO DEL KTNO CAJA GENERADA O DEMANDADA (29.000) EBITDA AÑO INCREMENTO DEL KTNO DISPONIBLE CAJA OPERATIVA (9.000) Financiacion sector financiero, socios, ajuste en manejo capital de trabajo ó desinversiones en activos fijos.

34 OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO Maximización del valor de la empresa INDICADORES E B I T D A FLUJO DE CAJA RENTABILIDAD 1. Pago impuesto de renta 2. Reposición del capital de trabajo 3. Reposición activos fijos 4. Atención del servicio de deuda 5. Disponible para reparto de utilidades COMPETITIVIDAD

35 BENEFICIO TRIBUTARIO Valor Desembolso % Comision IVA Calculo Comision Digite el monto Escoja la comisión según la cobertura $ ,35% 16% Total Comision $ $ $ Articulo 107 del E.T. y 240 del E..T. Artículo 23 Cap. 2 Ley 1607 de 2012 Deducible del Impuesto de Renta 25% Deducible de Impuesto CREE 9% 34% $ $ % Art. 485 y 488 del E.T Descontable del pago del IVA Comisión total del FNG Deducible de la Comisión IVA Descontable Valor Neto de la Comisión del FNG $ $ $ $ Comision neta Comision Pagada $ $ % % Comision 2,35% Comision Real 1,36% Ahorro Comision 0,99%

36 Texto Guía: BIBLIOGRAFIA García, Oscar León. Administración Financiera. Fundamentos y Aplicaciones. Cuarta Edición Prensa Moderna Editores Bibliografía complementaria: Ortiz Anaya, Héctor. Análisis financiero aplicado. Universidad Externado de Colombia. 14ª. Ed GARCIA S. Oscar león. valoración de empresas, gerencia de valor y EVA. Digital Express Ltda

Documentos relacionados

CONTABILIDAD BASICA E INDICADORES FINANCIEROS

CONTABILIDAD BASICA E INDICADORES FINANCIEROS OBJETIVO GENERAL Comprender la importancia de la información financiera en el proceso de toma de decisiones BIBLIOGRAFIA ORTIZ ANAYA, Héctor. ANÁLISIS FINANCIERO