Evaluación de Proyectos de Inversión Sesión #4: Estudio financiero (1) Presupuestos de ventas y producción

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Alfonso Vera Olivares
hace 8 años
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1 Evaluación de Proyectos de Inversión Sesión #4: Estudio financiero (1) Presupuestos de ventas y producción

los ingresos, las inversiones y los costos de operación que tendrá el proyecto al implementarse y esto

2 Contextualización Los estudios de mercado y técnico generan gran cantidad de información monetaria que se debe analizar ordenándola para hacer un resumen que permita cuantificar e interpretar los montos de los ingresos, las inversiones y los costos de operación que tendrá el proyecto al implementarse y esto se logra realizando un estudio financiero. Los primeros pasos son el presupuesto de ventas y el de producción.

3 Introducción Organizaciones exitosas con metas definidas usan planeación estratégica para lograrlas con planes, presupuestos y pronósticos para tomar decisiones previas a la actividad. Estudio financiero: síntesis cuantitativa de la información monetaria de los estudios de mercado y técnico para elaborar los cuadros analíticos que demuestren la factibilidad del proyecto con recursos programados y capacidad de pago de la empresa; es base para la evaluación económico/financiera. Objetivo: estados financieros proyectados para determinar beneficios financieros, rendimiento sobre la inversión inicial y si se cumplen los parámetros de maximización de rendimiento de los recursos.

4 Explicación Los ingresos del proyecto provendrán de las ventas del bien producido, hay que elaborar un presupuesto de ventas tomando en cuenta dos resultado del estudio de mercado: Demanda potencial insatisfecha: los bienes o servicios que es probable que consuma el mercado en el futuro cercano y que ningún productor actual podrá cubrir si se mantienen las condiciones base del cálculo. Precio de venta: el valor monetario que pagarán los clientes por cada unidad de producto que se les venda. El presupuesto de ventas es la suma de los pronósticos de ventas para cada período; para calcularlo hay métodos cualitativos y cuantitativos.

5 Preparación del pronóstico de venta Los métodos cualitativos son: Encuesta de intenciones del comprador: se pregunta a los clientes potenciales sobre lo que piensan comprar en el futuro. Opiniones de ejecutivos: se obtiene la estimación (basada en datos históricos y/o intuición y experiencia) de los ejecutivos de las áreas relacionadas al proyecto y se promedian generando consenso. Método Delphi: opinión de expertos; a unos se les aplica una encuesta (respondientes) otros analizan y sintetizan la información (técnicos) y otros generan el pronóstico (tomadores de decisión). Contexto de fuerza de ventas: vendedores hacen estimado de ventas de su área; de debe depurar esta información con los otros métodos para evitar errores.

6 Preparación del pronóstico de venta Los métodos cuantitativos basados en datos históricos de un período largo pueden ser series de tiempo y métodos causales: Series de tiempo tienen 4 componentes: tendencia (trayectoria creciente o decreciente), estacionalidad (regularidad de fluctuación dentro de un período anual), ciclicidad (fluctuación cada cierto número de años) y aleatoriedad (movimientos irregulares, inesperados e impredecibles sin patrón). Ventas = estacionalidad x tendencia x ciclicidad x irregularidad Corto plazo: promedios móviles, promedios ponderados y suavización exponencial. Largo plazo: regresión lineal (se utiliza en evaluación de proyectos por el horizonte de pronóstico es de largo plazo.

7 Preparación del pronóstico de venta Regresión Lineal: Con datos históricos de ventas anuales, el tiempo es la variable independiente y las ventas la variable dependiente; se busca una ecuación lineal que relacione las ventas de un año (V t ) como función del año (t) a pronosticar: V t = a + bt donde a = [(SV t )(St 2 ) (St)(StV t )] / [NSt 2 (St) 2 ] b = [NStV t - (St)(SV t )] / [NSt 2 (St) 2 ] Con la ecuación lineal obtenida se pronostica las ventas para los años de vida del proyecto (en unidades).

8 Preparación del pronóstico de ventas Métodos causales: relacionan el comportamiento de las ventas al comportamiento de otra variable que no sea el tiempo; se genera una ecuación que tenga como variables independientes los factores considerados causantes del comportamiento de las ventas y la variable dependiente es el pronóstico de ventas; con dicha ecuación se pronostica las ventas para los años de vida del proyecto.

9 Preparación del presupuesto de ventas Con el pronóstico de unidades a vender se multiplica por el precio de venta y se obtiene el presupuesto de ventas para cada año; el precio tenderá a aumentar debido a la inflación y hay que considerarla al establecer el precio de venta para cada año. IV t = V t x Pt Donde: IV t = Presupuesto de ventas para el año t V t = pronóstico de ventas para el año t P t = Precio de venta para el año t

10 Preparación del presupuesto de producción El presupuesto de producción es el pronóstico de ventas en unidades ajustado por los niveles de inventario de producto terminado deseados para la venta. Considerar demanda estacional (varía con la época del año, hay picos y épocas bajas) o estable todo el año; esto cambiará los niveles de inventarios deseados. Paso 1: determinar los niveles mínimos y máximos de inventario. Paso 2: determinar la producción para todo el año. Paso 3: programar la producción por cada mes del año (para proyectos de inversión no se hace pues se analiza períodos anuales).

11 Preparación del presupuesto de producción Se utiliza la fórmula: PP t = V t + IFPT t IIPT t Donde: PP t = Presupuesto de producción para el período t V t = Pronóstico de ventas para el período t IIPT t = Inventario inicial de producto terminado para el período t IFPT t = Inventario final de producto terminado para el período t

12 Preparación del presupuesto de producción Reto: convertir el pronóstico de ventas a necesidades de producción en coordinación con las políticas de inventarios para lograr el costo más bajo posible. Lo deseable: mantener producción e inventarios estables; a veces es imposible por las ventas de temporada. Considerar: tiempo de fabricación de los productos para iniciar la producción con suficiente anticipación para entregar los productos en el momento que se requieren.

13 Conclusión El estudio financiero integra la información monetaria de los estudios de mercado y técnico en estados financieros para evaluar y justificar la factibilidad del proyecto. Paso 1: convertir resultados del estudio de mercado en pronóstico de ventas en unidades y convertirlos en el presupuesto de venta multiplicándolo por el precio de venta para arrojar el dato de los ingresos estimados que se tendrán una vez implementado el proyecto. Debe estar fundamentado en datos sólidos reflejar la realidad económica del mercado. Paso 2: convertir el pronóstico de ventas, combinándolo con la política de inventarios en el presupuesto de producción que permitirá generar los bienes o servicios para cumplir las metas de ventas y que es la base de los presupuestos de los componentes del costo de producción: materia prima, mano de obra directa y gastos indirectos de fabricación.

14 Bibliografía Baca, Gabriel. (2006). Evaluación de Proyectos, Quinta Edición. México: McGraw Hill Interamericana. Ocampo, José E.. (2006). Costos y Evaluación de Proyectos. México: Compañía Editorial Continental.

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