Situación de la economía Latinoamericana Dirección Económica de FELABAN

Transcripción

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2 Situación de la economía Latinoamericana 2015 Dirección Económica de FELABAN Bogotá D.C., 22 de enero de 2015

3 Crecimiento del PIB (%) Global Z.Euro Emergentes Latinoamerica Fuente: World Economic Outlook, 20 de enero de 2015 Fondo Monetario Internacional

4 Pronósticos de crecimiento económico para 2015 (%) China 6,8 India 6,3 África Sub-Saharán 4,9 Mercados Emergentes 4,3 Estados Unidos Global Oriente Medio 3,3 3,6 3,5 Reino Unido 2,7 Sur África 2,1 Latinoamérica Alemania 1,3 1,3 Japón 0,6 Rusia -3,00-3,00-2,00-1,00 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 Fuente: World Economic Outlook, 20 de enero de 2015 Fondo Monetario Internacional

5 Estados Unidos y China por la supremacía económica global PIB China Estados Miles de millones USD 18,00 PIB China Estados Tasas % anuales de crecimiento China 16,00 14,00 12,00 Promedio=9.75% China Estados Unidos 10,00 8, ,00 4,00 2,00 0,00-2,00 Promedio=2.77% Estados Unidos -4,00 Fuente: Fondo Monetario Internacional

6 América Latina participa en la economía mundial acorde con su tasa histórica % de participación de la economía latinoamericana en la producción global Composición de la economía mundial en 2014 % PIB USD M.M Participación % 9,0 8,5 8,4 PIB Global ,0 Economías Avanzadas ,7 8,0 8,0 G ,0 7,5 7,0 6,5 7,0 6,5 7,3 6,7 6,8 6,6 7,4 Mercados Emergentes ,3 Commonwealth ,5 Asia Emergente Europa Emergente ,5 6,0 5,5 5,0 5,5 5,1 5,4 5,7 5,1 5,2 Latinoamerica ,4 Africa Central ,6 Oriente Medio ,2 Sub-Saharan Africa ,2 Fuente: Fondo Monetario Internacional, cálculos propios

7 Pronósticos de crecimiento económico para 2015 y 2014 calculados por diversas instituciones (%) FMI (30 octubre 2014) 1,3 2,2 FMI (20 Enero 2015) 1,2 1,3 BANCO MUNDIAL 0,8 1,7 CEPAL 1,1 2,2 OECD 1,4 2,5 Economist Intelligence Unit 1,4 2,4 Naciones Unidas 1,3 2,4 BBVA 0,9 1,8 Goldman Sachs 1,0 1,5 Citibank 0,9 1,6 Morgan Stanley 0,9 1,4 Fuente: Informes de las entidades

8 7 6 6,1 Crecimiento del PIB % en América Latina p 5,8 5,7 6,2 5 4,9 4,6 4, ,4 2,2 2,7 2,8 1,1 2, , ,2 Fuente: Comisión Económica para América Latina

9 Contribución al crecimiento económico por componentes de la demanda agregada del PIB para América Latina ,8 2,7-1,6-1,3 3,4 2,3 3,3 1,4 4,8 4,3 3,4 2,1 2,3 2,1 0,9-2,6 4,6 3,1 3,9 1,7 3,4 2,2 0,3 0,7 1,4-1, Inversión Exportaciones Consumo Fuente: Comisión Económica para América Latina

10 Fuente: The Economist El entorno cambió drásticamente.

11 01/07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/2014 El entorno cambió drásticamente. Tasa % de los fondos federales de la FED Fuente: Reserva Federal de los Estados Unidos

12 El entorno cambió drásticamente. (% de variación de los precios de algunos productos básicos durante el año 2014) Gasolina Crudo Brent Petróleo Crudo U.S. Diesel Gas Natural Algodón Soja Plata Aceite de Soja Cobre Harina de Soja Azúcar Maíz Cerdos Trigo (Chicago) Trigo (Kansas City) Oro Aluminio Zinc Níquel Ganado vivo Café -48,5-48,3-45,9-40,0-31,7-28,8-22, ,6-17,5-16,7-11,5-5,9-4,9-2,6-2,2-1,5 2,4 3,9 6,8-60,0-40,0-20,0 0,0 20,0 40,0 60,0 23,2 50,5 Fuente: Bloomberg

13 El sector externo muestra cambios de tendencia Exportaciones vs importaciones A. Latina Miles de millones de USD Flujos de Inversión Extranjera Directa Miles de millones de USD Exportaciones Importaciones Fuente: Comisión Económica para América Latina

14 El sector externo muestra cambios de tendencia. Participación % anual de la IED en el 2013 Balance en cuenta corriente América Latina % del PIB 2 Unión Europea 1,5 1,4 9,5 21,6 Estados Unidos América Latina 1 0,5 0 0,2 30,8 12,0 Caribe (centros financieros) Africa -0,5-1 -1, ,6-0,9-1,3-1,4 4,2 8,0 13,9 Asia en Desarrollo Europa del Este -2-2,5-3 -1,8-2,6-2,4 Fuente: Comisión Económica para América Latina

15 El resultado fiscal de la región ha perdido grados de libertad para actuar de forma contracíclica (balance fiscal global y primario de las economías de América Latina como % del PIB) 3 2 2,2 Balance Global fiscal 1 1, ,1-0,2-1 -2,8 Balance primario 0,1-1,6-3 -0,6-2,4-0,8-2,

16 Hoy la región es más activa en los mercados financieros internacionales Emisiones de deuda latinoamericana en los mercados financieros internacionales (USD miles de millones) 123,33 126, , ,40 47,16 43,71 46,20 45,28 38,14 34,05 28,79 23, ,58 2,76 7, FuenteCEPAL, Latinfinance, Merryll Linch, Ishares.com, Morgan Stanley

17 La rentabilidad de los activos financieros de la región ha venido perdiendo fuerza (MSCI Emerging Markets MSCI Latam) 1.680, , , ,000 Mercados emergentes 1.280, , , , , ,000 ene mar may jul sep nov Latinoamérica ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene Fuente: Morgan Stanley Capital Index

18 11/08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/ /01/ /01/ /01/2015 La devaluación de los tipos de cambio ha venido acompañando la volatilidad de las variables financieras Tipos de cambio Brasil, Perú, Colombia, Chile Agosto 2014-Enero 2015 (moneda local por dólar de Estados Unidos) 2,80 3,1 640, ,0 2,70 2,60 2,50 2,40 2,30 2,20 Perú Brasil 3,0 3,0 2,9 2,9 2,8 2,8 2,7 630,0 620,0 610,0 600,0 590,0 580,0 Chile Colombia 2.400, , , , ,0 2,10 2,7 570, ,0 BRL PEN CLP COP Fuente: Paccific Commerce, Bloomberg, bancos centrales, cálculos propios,

19 La devaluación de los tipos de cambio ha venido acompañando la volatilidad de las variables financieras Devaluaciones anuales % de algunas monedas al 19 de enero de ,0 20,0 20,9 16,3 15,0 10,0 12,1 10,6 7,2 5,0 4,9 - Brasil Chile Colombia Honduras Mexico Panama Peru Fuente: Paccific Commerce, Bloomberg, bancos centrales, cálculos propios,

20 Zona Euro Inglaterra Estados Unidos China Panamá Perú Colombia México Chile Brasil Argentina Venezuela La inflación, en general controlada permite generar grados de libertad a la política monetaria 70 63, ,4 0,5 1,3 1,5 2,6 3,22 3,66 4,08 4,6 6,41-10 Fuente: Institutos Nacionales de Estadística

21 Una breve mirada al sector bancario de la región Crecimiento anual del crédito % VENEZUELA URUGUAY REPUBLICA DOMINICANA PERU PARAGUAY PANAMA NICARAGUA MEXICO HONDURAS GUATEMALA EL SALVADOR ECUADOR COSTA RICA COLOMBIA CHILE BRASIL BOLIVIA ARGENTINA Crecimiento anual del patrimonio % VENEZUELA 39 URUGUAY 4 REPUBLICA DOMINICANA 9 PERU 12 PARAGUAY 20 PANAMA 9 NICARAGUA 14 MEXICO 5 HONDURAS 14 GUATEMALA 17 EL SALVADOR 1 ECUADOR 8 COSTA RICA 3 COLOMBIA 8 CHILE -6 BRASIL -2 BOLIVIA 21 ARGENTINA Fuente: FELABAN

22 Una breve mirada al sector bancario de la región ROE % 35,00 32,08 30,00 27,73 27,60 25,00 20,00 15,00 10,00 17, ,32 13,31 9,37 10,75 10,37 16,19 13,27 10,58 20,46 13,81 18,65 13,96 20,54 5,00 - Fuente: FELABAN

23 Situación de la economía Latinoamericana 2015 Dirección Económica de FELABAN Bogotá D.C., 22 de enero de 2015