Informe Venezuela RESUMEN EJECUTIVO

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1 Informe Venezuela RESUMEN EJECUTIVO Al momento de la redacción de este informe, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 212 pb, presentando un aumento de 5 pb. respecto al cierre anterior (Ver Pág. 4) Los Bonos Soberanos Venezolanos al momento de la redacción del presente informe y en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron a la baja, presentando la mayor variación el Venezuela Global 34 (9,325%) con movimiento de -300 pb. En el mercado local, los Vebonos al momento de la redacción del presente informe en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el VEBONO con movimiento de -199 pb. (ver Pág.3) Las Reservas Internacionales al 25 de enero de 2007 se ubicaron en millones de USD, de los cuales 771 millones de USD corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM). (ver Pág. 7) La cotización del Euro al momento de la redacción de este informe se ubicó en 1,291 dólares por euros.

2 República Bolivariana de Venezuela / Ministerio de Finanzas Informe Venezuela INDICADORES EMBI ,250% Bono Global 27 45,96$ Petróleo Venezolano 15,75% TAM 2.144,6/2.150 Bs/US Dólar 1,291 $/EURO La cotización del petróleo recuperó hoy posiciones a la apertura de los mercados energéticos internacionales, respaldada por estimados de una mayor demanda en Estados Unidos por el descenso de las temperaturas. Bajo esas condiciones, el precio del West Texas Intermediate (WTI) escaló 62 centavos (1,1%), hasta 54,85 dólares el barril en los contratos para entrega en marzo. Mientras, en Londres la cotización del Brent -de referencia en el International Petroleum Exchange- ganó 66 centavos (1,2%), a 54,78 dólares la unidad (de 159 litros). (ABN) El ministro del Poder Popular para las Finanzas, Rodrigo Cabezas, ratificó que la nacionalización de la Compañía Anónima Nacional de Teléfonos de Venezuela (Cantv) y de la Electricidad de Caracas representa un ejercicio pleno de soberanía nacional. «Lo haremos apegado a la Constitución y a las leyes, en un ejercicio de soberanía nacional», resaltó este jueves durante la juramentación del nuevo presidente del Banco del Tesoro, Blagdimir Labrador, y del viceministro de Regulación y Control, Carlos Ramones. (ABN) El precio de la cesta petrolera venezolana subió 1,46 dólares respecto a la semana anterior, cuando se encontraba en 44,50 dólares por barril, y se ubicó en 45,96 dólares/barril. La cesta de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) aumentó 1,35 dólares y se ubicó en 49,89 dólares/barril en la semana que finaliza. (ABN) Con el fin principal de confrontar la especulación con el dólar en el llamado mercado paralelo, el Ejecutivo Nacional conformó una comisión que se encargará de formular acciones sobre este particular. Así lo informó el superintendente nacional Aduanero y Tributario, José Gregorio Vielma Mora, quien conforma dicho grupo junto con las autoridades de la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional, de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), del Instituto de Educación y Defensa al Consumidor y Usuario (Indecu) y del Ministerio Público. (ABN)

3 Mercados Emergentes Variación AL Variación AL Variación 26-Ene Ene-07 Día 19-Ene-07 Semana 29-Dic-06 Mes Tipo de Cambio Bs/US$ 2150, ,00 0, ,00 0, ,00 0,00 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 45,96 44,50 1,46 44,50 1,46 52,31-6,35 Cesta OPEP 51,25 50,84 0,41 48,23 3,02 56,43-5,18 West Texas Intermediate 55,03 54,55 0,48 51,68 3,35 60,25-5,22 Brent 55,19 54,87 0,32 52,36 2,83 60,79-5,60 TASAS DE INTERES (%) (Actualizado los días jueves) Tasa Activa Promedio (Semana Anterior) 15,75 15,75 0,00 15,16 0,59 15,59 0,16 Tasa Pasiva 90 días (Semana Anterior) 10,08 10,08 0,00 10,02 0,06 10,04 0,04 Spread de Tasas (Semana Anterior) 5,55 5,55 0,00 5,55 0,00 5,55 0,00 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base puntos base Argentina Boden ,924% 73,150 72,880 27,00 72,750 40,00 72,500 65,00 Brasil Globales 27-10,125% 138, ,750-87,00 141, ,00 140, ,00 Brasil Brady C , ,720-46,00 132, ,00 132, ,00 Colombia Globales 27-8,375% 106, ,813 0,00 106,813 0,00 106,813 0,00 México Globales 26-11,50% 159, , ,00 160, ,00 161, ,00 Venezuela Globales 10-5,375% 95,500 96, ,00 97, ,00 98, ,00 Venezuela Globales 13-10,75% 119, , ,00 121, ,00 124, ,00 Venezuela Globales 14-8,5% 108, ,250 25,00 109,375-87,00 113, ,00 Venezuela Globales 18-13,625% 147, ,000-12,00 149, ,00 153, ,00 Venezuela Globales 18-7,00% 98,125 98,750-62,00 99, ,00 103, ,00 Venezuela Globales 27-9,25% 122, ,938-68,00 124, ,00 127, ,00 Venezuela Globales 34-9,325% 126, , ,00 131, ,00 132, ,00 Venezuela Euro % 106, ,210-20,00 106,330-32,00 107, ,00 Venezuela Euro ,125% 119, ,340-47,00 120, ,00 123, ,00 Venezuela Euro % 102,76 103,48-71,00 103,98-121,00 106,75-398,00 Venezuela USD ,75% 91,000 91,000 0,00 91,250-25,00 94, ,00 Venezuela USD % 88,500 89,250-75,00 90, ,00 93, ,00 Venezuela Float 98,250 98,500-25,00 98,600-34,00 99, ,00 Venezuela USD ,65% 103, , ,00 104, ,00 108, ,00 PRECIO BONOS MERCADO LOCAL (%) VEBONO , , ,00 97,501 50,00 99, ,00 VEBONO , , ,00 105,000 0,00 105,000 0,00 VEBONO , ,150 0,00 109,880-72,00 109,010 14,00 VEBONO062009N 88,500 89,250-75,00 90, ,00 93, ,00 VEBONO , ,250 0,00 110,250 0,00 111,030-78,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) F.E.M. (MMUS$) B.C.V. (MMUS$) Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) INFLACION (%) Mes Anterior 1,80 1,80 1,80 1,30 Acumulada en el Año 17,00 17,00 17,00 14,40 Anualizada 14,40 14,40 14,40 Bolsa de Valores de Caracas. IBC , ,36 (433,93) , ,68 Los Bonos Soberanos Venezolanos al momento de la redacción del presente informe y en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron a la baja, presentando la mayor variación el Venezuela Global 34 (9,325%) con movimiento de -300 pb. En el mercado local, los Vebonos al momento de la redacción del presente informe en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el VEBONO con movimiento de -199 pb.

4 Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI pb Dic Dic Dic Ene Ene-07 EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI MEXICO EMBI PERU EMBI ARGENTINA El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al momento de la redacción de este informe y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 212 puntos (2,42%); Colombia 163 puntos (2,52%); Brasil 188 puntos (1,62%), México 97 puntos (2,11%); Perú 126 puntos (0,80%), Argentina 185 puntos (-1,60%) y el EMBI+ 169 puntos (1,81%). 260 EMBI Global Diversificado 240 pb dic 16-dic 26-dic 5-ene 15-ene 25-ene JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, a la fecha 25 de enero de 2007 cerró en 208 puntos básicos, presentando un aumento de 5 pb. respecto al cierre anterior. Si usted desea conocer más al respecto visite la siguiente dirección electrónica

5 Mercado Petrolero Precios de los crudos referenciales vs. Cesta Petrolera venezolana US$/Barril ,19 55,03 51,25 45, Sep 28-Sep 13-Oct 28-Oct 12-Nov 27-Nov 12-Dic 27-Dic 11-Ene 26-Ene BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al momento de la redacción de este informe en 55,03 dólares por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 55,19 dólares por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 51,25 dólares por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 45,96 dólares.

6 Mercado Monetario Tasas de Interés Pasiva y Activa (seis principales bancos) ,75 % 10 10,08 5 5,67 0 Mar-2006 May-2006 Jul-2006 Ago-2006 Oct-2006 Dic-2006 Ene-2007 ACTIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas PASIVA (semana anterior) Resultados de las Subastas de Letras del Tesoro Semana del 25 al 29 de diciembre de 2006 Fecha Pacto Fecha valor Instrumento Plazo (días) Precio de Corte Precio Prom. Ponderado Rdto. Al Vencim. Monto Adjudicado MM Bs LT ,0055% 99,0149% 3,9359% , LT ,9991% 98,0149% 4,0061% ,00 Total acumulado en la semana ,00

7 Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de cambio Reservas con FEM: MM US$ , MM de US$ Bs/US$ FEM: 771 MM US$ Reservas BCV: MM US$ FEM Reservas BCV Tipo de Cambio Oct-06 Dic Ene-07

8 Mercado de Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares y Euros de acuerdo a metodología del Ministerio de Finanzas 7,5 7 6,952 6,777 Evolución de la Curva de Rendimiento en USD 7,068 7,068 7,124 7,070 6,893 6,862 Rend (%) 6,5 6 6,053 6,045 6,308 6,209 5,5 5 26/01/ /01/2007 Logarítmica (26/01/2007) Logarítmica (25/01/2007) Años 7,1 Evolución de la Curva de Rendimiento en EUR 6,546 6,418 6,1 5,882 Rend (%) 5,1 4,994 4,974 5,809 4,1 3,1 26/01/ /01/2007 Logarítmica (25/01/2007) Logarítmica (26/01/2007) Años