Cuestionario. Manejo de Conflictos de Interés en Corredoras de Bolsa

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Ernesto Chávez Naranjo
hace 8 años
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1 Cuestionario Manejo de Conflictos de Interés en Corredoras de Bolsa Nota: A efectos de este cuestionario se entienden por actividades que desarrolla la corredora tanto las que ésta realiza por sí misma, como las realizadas por sociedades relacionadas no reguladas que tengan la misma o análoga propiedad o control y que presten servicios en materia de inversiones a los clientes de la corredora. Asimismo, se entiende que una situación está potencialmente afecta a conflicto de interés cuando en el cumplimiento de una función de servicio a un cliente (interno o externo), ésta pueda subordinarse a un interés propio, de forma directa o indirecta. I. Descripción del negocio de la corredora 1. Indique la proporción aproximada (en %) del volumen de transacciones anual (en $) que tiene el segmento de inversionistas institucionales (nacionales y extranjeros) dentro de su base de clientes, respecto de los siguientes mercados: Mercado Acciones % Renta fija % Derivados % Monedas % Intermediación financiera % Otros % Total % % de inversionistas institucionales 2. Indique el número de empleados abocados a las distintas líneas de negocio que actualmente desarrolla la corredora 1. Línea de negocio Corretaje Asesoría de inversiones Asesoría a emisores Administración de cartera Distribución de productos (tales como fondos mutuos) Negocio de cuenta propia Tesorería Otros (especifique) Nº de empleados 1 En el caso de empleados abocados a más de una línea de negocio, dividir la jornada en el tiempo dedicado a cada línea (por ej., 0.25, 0.50, 0.75, etc.).

Asimismo, se entiende que una situación está potencialmente afecta a conflicto de interés cuando en el cumplimiento de una función de servicio a un cliente (interno o externo), ésta pueda

2 3. Indique con una X los componentes presentes en la remuneración anual de los siguientes empleados de la corredora. Salario fijo Comisión por venta Bono por desempeño Otro beneficio variable Ejecutivo de cuenta Portfolio manager Operador de mesa Analista research Miembro de finanzas corporativas 4. Qué porcentaje representa, en promedio, la componente variable o sujeta a desempeño dentro de la remuneración anual de los empleados anteriores? Ejecutivo de cuenta % salario variable Portfolio manager Operador de mesa Analista research Miembro de finanzas corporativas

research Miembro de finanzas corporativas 4.

3 II. Identificación de conflictos de interés 5. Individualice el cargo (por ej., socio, director, gerente, jefe de área, etc.) y las áreas o unidades dentro de la corredora que tienen roles y responsabilidades en materia de supervisión y control de conflictos de interés. Cargo / Área / Unidad Roles y responsabilidades Existe en la empresa un mecanismo formal que permita identificar situaciones en que puedan existir potenciales conflictos de interés (corredora-empleado, corredora-cliente, cliente-cliente, empleado-cliente, etc.)? En caso de ser así, descríbalo.

Cargo / Área / Unidad Roles y responsabilidades 1. 2. 3. 4. 5. 6.

4 III. Gestión de situaciones que pudieran involucrar conflicto de interés 7. Existe una definición por la corredora de los conflictos de interés que se pueden suscitar en el ejercicio de la función de asesoría o administración de intereses de clientes (corredora-empleado, corredora-cliente, corredora-propietarios o controladores, clientecliente, empleado-cliente, entre distintas áreas de la corredora)? 8. Existe una política formal, aprobada por la alta dirección de la corredora, para resolver situaciones afectas a conflicto de interés (corredora-empleado, corredora-cliente, corredora-propietarios o controladores, cliente-cliente, empleado-cliente, entre distintas áreas de la corredora)? 9. Existe una unidad o encargado formal de velar por el cumplimiento de la política de la corredora en esta materia? De ser el caso, indique el nombre de la unidad o el cargo del encargado. Tiene esta unidad o cargo funciones adicionales a las de seguir el cumplimiento de estas políticas? 10. Con qué recursos (personas, sistemas, etc.) cuenta la unidad o encargado formal responsable del cumplimiento de la política para cumplir con su misión? 11. Es ésta una función independiente del resto de la operación de la corredora?

corredora-cliente, corredora-propietarios o controladores, clientecliente, empleado-cliente, entre distintas áreas de la corredora)? 8.

5 12. Cómo se resuelven las diferencias de opinión en relación a la aplicación de la política? 13. De acuerdo a la política sobre conflictos de interés de la corredora, cómo se tratan situaciones como las que a continuación se describen? Regalos recibidos por un empleado de parte de un cliente, emisor, u otro externo a la corredora. Transacciones por parte de directores, socios, o empleados (o sus personas relacionadas) en instrumentos de emisores que son clientes de la corredora. Transacciones por parte de directores, socios, o empleados (o sus personas relacionadas) en instrumentos en sentido contrario a las recomendaciones de la corredora. Participación de directores, socios, o empleados (o sus personas relacionadas), en negocios realizados por la corredora u ofrecidos a ésta. Informes de research respecto a emisores, o valores en que alguna línea de negocio pueda tener interés. Informes de research respecto a los valores de un emisor a quien la corredora presta servicios, o en cuyos valores la corredora mantiene inversiones. Acceso a informes de research por parte de otras áreas de la corredora en forma previa a su divulgación. Permitida Prohibida Restringida No se pronuncia Observaciones

Regalos recibidos por un empleado de parte de un cliente, emisor, u otro externo a la corredora.

6 Diseminación de informes de research de forma preferencial a un subconjunto de clientes de la corredora. Asesoría o financiamiento a dos o más clientes en una misma transacción. Asesoría a un vendedor y financiamiento al comprador en una transacción. Establecimiento de comisiones especiales asociadas a la introducción de nuevos productos dirigidos al segmento retail. Distribución de valores de emisores a quien la corredora presta servicios, o en cuyos valores la corredora (o sus relacionados) mantiene inversiones. Permitida Prohibida Restringida No se pronuncia Observaciones 14. De acuerdo a la política sobre conflictos de interés de la corredora, cómo se tratan eventuales conflictos de interés entre los negocios de corretaje, administración de fondos, asesoría y administración de inversiones, entre sí y con otras empresas relacionadas que también prestan servicios financieros? 15. De acuerdo a la política de conflictos de interés de la corredora, cómo se tratan eventuales conflictos de interés entre clientes de la corredora y los accionistas o ejecutivos de ésta? 16. Se encuentra dicha política formalmente descrita en un documento fácilmente accesible a los empleados de la corredora?

Distribución de valores de emisores a quien la corredora presta servicios, o en cuyos valores la corredora (o sus relacionados) mantiene inversiones.

7 17. Qué mecanismos emplea la corredora para conseguir que los empleados conozcan la política en esta materia? Se realizan capacitaciones? 18. Se difunde la política sobre conflictos de interés (o sus principios rectores) al mercado, o a los clientes de la corredora? 19. Qué mecanismos aplica la corredora para que los potenciales conflictos de interés que puedan ocurrir se resuelvan en la forma que establece la política (por ej., "murallas chinas", control sobre las operaciones por cuenta propia de compra venta de valores que realizan los funcionarios de la corredora y periodos de transacciones restringidas, evaluación anual y/o compensación de empleados influenciada por grado de cumplimiento de la política, etc.)?

Qué mecanismos aplica la corredora para que los potenciales conflictos de interés que puedan ocurrir se resuelvan en la forma que establece la política (por ej.

8 IV. Auditoría de políticas y procedimientos para gestionar potenciales conflictos de interés 20. Existe un comité de directores o socios abocado al cumplimiento de la política de la corredora en esta materia? Con qué frecuencia se reúne dicho comité en el año? Existe un registro histórico de las deliberaciones y/o recomendaciones de dicho comité? 21. Es la política sobre situaciones potencialmente afectas a conflicto de interés parte del plan anual de auditoría externa? 22. A quién reporta la auditoría externa en estas materias?

Con qué frecuencia se reúne dicho comité en el año?

9 V. Sugerencias y/o comentarios adicionales 23. Qué sugerencia haría para mejorar las prácticas en materia del manejo de situaciones sujetas a potenciales conflictos de interés en la industria? 24. De acuerdo a su experiencia o a las directivas sobre conflicto de interés de la corredora, cuáles otros conflictos de interés deberán ser tomados en consideración?

sujetas a potenciales conflictos de interés en la industria? 24.

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