Es la ciencia que permite identificar, medir, clasificar, interpretar, analizar, ente económico en forma clara, completa y fidedigna

Transcripción

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2 Es la ciencia que permite identificar, medir, clasificar, interpretar, analizar, evaluar e informar las operaciones de un ente económico en forma clara, completa y fidedigna

3 Para controlar los activos y las obligaciones. Para presentar la situación financiera del ente económico Para analizar e interpretar los hechos económicos que afectan el negocio

4 Hay usuarios Internos y Externos Los Internos son: Socios, Junta Directiva, Sindicato, Administradores, Empleados. Los Externos son: Bancos, Clientes, Proveedores, Inversionistas y Gobierno.

5 ESTADO: Para controlar e informarse de las necesidades de la economía. ECONOMIA: Determina la satisfacción de las necesidades humanas. GOBIERNO: Cobro de impuestos para realizar inversión y gasto. PARTICULARES: De acuerdo a sus necesidades para toma de decisiones

6 MANUFACTURERAS: transforman materias primas ej: fábrica de calzado COMERCIALES: y compran venden todo tipo de productos ej: droguerías DE SERVICIOS: venden intangibles, el producto no se puede tocar. Ej: universidades.

7 SOCIEDAD: es un contrato entre dos o más personas que se obligan a hacer un aporte en dinero, en trabajo o en otros bienes, con el fin de obtener utilidades de su actividad social.

8 DE UN SOLO PROPIETARIO: pertenecen a un sólo dueño que es quien aporta los recursos para el negocio. Son Unipersonales. SOCIEDADES DE PERSONAS: conformadas por personas y su calidad depende de ellas. Ej: Limitadas, colectivas etc.

9 ENTE ECONOMICO: es la empresa, esto es, la actividad econ. Organizada como una unidad. CONTINUIDAD: que la empresa seguirá funcionando en períodos futuros. PERIODO CONTABLE: tiempo corto donde se miden los resultados - 1 año

10 UNIDAD MONETARIA: el $ colombiano ESENCIA SOBRE FORMA: Ia imparcialidad en el registro y la medición de datos. VALUACION DE ACTIVOS: es por su costo de adquisición o de producción. REALIZACION DEL INGRESO: cuando se produce el ingreso.

11 ASOCIACION DE GASTOS : es en relación con el ingreso y el período. CONSISTENCIA: no realizar cambios en los métodos y procedimientos contables dentro de un período. REVELACION ADECUADA: anunciar a los usuarios todos los hechos.

12 MATERIALIDAD: importancia relativa de los hechos económicos. PRUDENCIA: cuando existan PRUDENCIA: cuando existan dificultades para medir de manera confiable y verificable un hecho económico realizado se debe optar por no sobrestimar o subestimar el balance y el estado de resultados

13 LIBROS OFICIALES: Diario, Mayor, Inventario y Balances, y de Actas LIBROS COMPLEMENTARIOS: son de acuerdo a cada negocio. Ej: de bancos, Cuentas por Cobrar, Cuentas por Pagar, de Nómina, etc.

14 Son documentos fuentes con base en los cuales se realizan los registros contables y algunos de ellos son: Las facturas, los recibos de caja, los comprobantes de pago, las ordenes de compra, etc.

15 Los estados financieros se dividen en: Estados de propósito general Estados de propósito especial

16 Los estados financieros de propósito general son: los que se preparan al cierre de un período para ser conocidos por los usuarios. Se deben caracterizar por su claridad, neutralidad y fácil consulta

17 Los estados financieros de propósito general son: 1. El balance general 2. El estado de resultados 3. El estado de cambios en el patrimonio

18 Los estados financieros de propósito general son: 4. El estado de cambios en la situación financiera 5. El estado de flujos de efectivo

19 Los estados financieros de propósito especial: son aquellos que se preparan para satisfacer necesidades específicas de algunos usuarios de la información contable. Se caracterizan por tener uso limitado y suministrar mayor detalle de algunas operaciones.

20 Son estados financieros de propósito especial: 1. Balance Inicial 2. Estado de Costos 3. Estado de inventarios 4. Estados financieros de períodos intermedios.

21 ACTIVO Conjunto de bienes, derechos y valores que tiene la empresa = PASIVO Conjunto de deudas y obligaciones que tiene la empresa + PATRI MONIO Inversión realizada por los propietarios

22 ACTIVO $ Efectivo Muebles y Enseres PASIVO = + $ Cuentas por Pagar PATRI MONIO $ El capital neto que le queda al dueño

23 ACTIVO Se crea un negocio con dos socios y cada uno aporta $ en efectivo para un total de $ PASIVO = + No se tienen Pasivos $ 0.0 PATRI MONIO El capital es de $

24 ACTIVO Efectivo Terreno PASIVO = + No se tienen Pasivos $ 0.0 PATRI MONIO El capital es de $

25 ACTIVO Efectivo Terreno Maquinaria Total PASIVO = + Cuenta por Paga PATRI MONIO El capital es de $

26 Que son los Activos? Son los bienes y derechos que la empresa tiene en su poder en el momento de elaborar el balance de cuentas. Los Activos se clasifican en : Activos Corrientes Activos no Corrientes Otros Activos

27 Cuales son los Activos Corrientes? Son los bienes que pueden convertirse en dinero en menos de un año y son: 11 Disponible 14 Inventarios 12 Inversiones 17 Cargos Diferidos 13 Deudores (gtos Pg.por Ant.)

28 Cuales son los Activos No Corrientes? Son los bienes que están vinculados a la operación del negocio, y son: 12 Inversiones 15 Propiedad, Planta y Equipo 16 Intangibles 19 Valorizaciones

29 Cuales son los Otros Activos? Son los Activos que no son Ctes ni No Ctes. 12 Inversiones en Sociedades 13 Deudores 15 Propiedad, Planta y Equipo, no vinculada a la actividad del negocio 17 Cargos Diferidos 18 Otros Activos

30 Son los Activos que no se ven ni se pueden contar, pero son reales Ej: El buen nombre de un negocio, la calidad del producto o servicio, una marca acreditada, etc. El buen nombre de un negocio es un activo muy importante porque : Abre todas las puertas, Facilita las negociaciones, Facilita el acceso al crédito y hasta brinda apoyo para salir de apuros. SER HONESTO ES EL MEJOR NEGOCIO.

31 Las Valorizaciones son la diferencia entre el valor de un bien depreciado y su valor comercial. Una Moto que costo $ hace un año y ahora en libros de contabilidad vale $ , porque ya tiene un año de uso. Pero si quisiera venderla, nos darían $ La moto se ha valorizado en $ ( ).

32 Son el conjunto de deudas y obligaciones que el negocio tiene en el momento de elaborar el balance. Los pasivos se clasifican en: Pasivos Corrientes Pasivos no Corrientes

33 Son las deudas u obligaciones que el negocio debe cumplir en menos de un año, y son: 21 Obligaciones Financieras 22 Proveedores 23 Cuentas por Pagar 24 Impuestos por Pagar

34 Son las deudas u obligaciones que el negocio debe cumplir en menos de un año, y son: 26 Pasivos estimados y provisiones 27 Diferidos (Ing.Rec. Por Anticipado) 28 Otros Pasivos 29 Bonos y Papeles Comerciales

35 Son las deudas u obligaciones que el negocio debe cumplir a más de un año, y son: 21 Obligaciones Financieras 23 Cuentas por Pagar 25 Obligaciones Laborales

36 Son las deudas u obligaciones que el negocio debe cumplir a más de un año, y son: 27 Diferidos 28 Otros Pasivos 29 Bonos y Papeles Comerciales

37 Es el valor de los bienes que realmente le pertenecen al negocio. Patrimonio es lo que le quedaría al Patrimonio es lo que le quedaría al negocio si cumpliera con todas sus obligaciones en la fecha de elaboración del balance.

38 El patrimonio esta conformado por las siguientes cuentas: 31 Capital Social 32 Superávit de Capital 33 Reservas 34 Revalorización del Patrimonio

39 El patrimonio esta conformado por las siguientes cuentas: 36 Utilidades (pérd.) del Ejercicio 37 Utilidades de Ejercicios Anteriores 38 Superávit por Valorizaciones

40 ACTIVOS PASIVOS ACTIVOS CTES PASIVOS CTES ACTIVOS NO CTES PASIVOS NO CTES OTROS ACTIVOS PATRIMONIO CAPITAL, RESERVAS, REVAL.DEL PATRIM. UTILIDADES, VALOR. TOTAL ACTIVOS TOTAL PAS. Y PATRIM.

41 CONFECCIONES INFA NTILES EL ANGEL LTDA BALANCE GENERAL A MAYO 31 DE 2001 A CTIVOS PASIVOS ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES Caja Obligaciones Financieras Bancos Proveedores Inversiones Cuentas por Pagar Deudores Impuestos por Pagar Inventarios Pasivos Estimados y Provisiones Gtos Pagados por Antic. -Papeleria Anticipo de Clientes TOTAL ACTIVOS CORRIENTES TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO TOTAL PASIVOS Maquinaria y Equipo PATRIMONIO Depreciación de Maquinaria y E Capital Social Muebles y Enseres Reservas Depreciación de Muebles y Enseres Utilidades del Ejercicio Actual Inversiones en Soc. Ltda Utilidades Años Anteriores Valorizaciones Valorizaciones TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL PATRIMONIO TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO ************** *****************

42 Es un estado financiero que está constituido por las cuentas de resultados : Ventas, Costo de ventas, gastos operacionales, otros ingresos, otros egresos y provisión de imptos. Es un E.F. Que nos informa los resultados de la actividad de la empresa en un período determinado

43 Averigua en un período determinado: Cuánto vendió la empresa Cuánto costaron los productos vend. Cuánto costó la Admón del negocio Cuánto le quedó de ganancia o de pérdida

44 VENTAS - COSTO DEL PRODUCTO VENDIDO = UTILIDAD BRUTA La utilidad bruta es lo que deja el negocio para pagar la adm y para generar ganancia UTILIDAD BRUTA GASTOS DE - OPERAC. = UTILIDAD OPERAC. Es el dinero que queda para pago de Imptos y Soc.-Acc.

45 CONFECCIONES INFANTILES EL ANGEL LTDA ESTADO DE RESULTADOS - A MAYO 31 DE 2,012 VENTAS Ventas de Contado 865,000 Ventas a Crédito 1,265,000 TOTAL DE VENTAS 2,130,000 COSTO DEL PRODUCTO VENDIDO Inv. Inicial de Materia Prima 350,000 Inv. Inicial de Prod. en Proceso 330,000 Inv. Inicial de Pro. Terminado 320,000 TOTAL INVENTARIOS INICIALES 1,000,000 Compras de Materias Primas 610,000 Costos Indirectos de Fabricación 348,160 TOTAL COSTOS DE FABRICACION 958,160 Inv. Final de Materia Prima 145,000

46 UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES Gastos de Administración Gastos de Ventas TOTAL GASTOS OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA 38,5% UTILIDAD NETA

47 CONFECCIONES INFANTILES EL ANGEL LTDA ESTADO DE RESULTADOS - A MAYO 31 DE 2,004 VENTAS Ventas de Contado Ventas a Crédito TOTAL DE VENTAS COSTO DEL PRODUCTO VENDIDO UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES Gastos de Administración Gastos de Ventas TOTAL GASTOS OPERACIONALES

48 UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES Gastos de Administración Gastos de Ventas TOTAL GASTOS OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA 38,5% UTILIDAD NETA

49 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Determina el volumen de ventas necesario para no perder ni ganar, o sea quedar en equilibrio con utilidad operativa cero. Hay tres elementos importantes: costo, volumen y utilidad.

50 EL PUNTO DE EQUILIBRIO COSTO: Se refiere a todas las erogaciones o desembolsos necesarios en los negocios y que aparecen en el Estado de Resultados, es decir, costo de ventas, gastos operacionales, otros gastos (egresos) y el impuesto de renta.

51 EL PUNTO DE EQUILIBRIO VOLUMEN: es la cantidad de determinada actividad que repercute directamente en el Estado de Resultados, o sea la actividad de ventas.

52 EL PUNTO DE EQUILIBRIO UTILIDAD: es el resultado de las operaciones de la empresa, o la diferencia entre los ingresos (ventas) y los gastos normales del negocio.

53 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Un comerciante tiene un gasto fijo mensual entre arrendamiento y otros conceptos de gastos de $ Su negocio consiste en comprar camisetas a $8.000 y venderlas a $ por unidad. Cuantas camisetas debe vender al mes para quedar en equilibrio (ni ganar ni perder)?

54 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Cada camiseta deja un margen de contribución de $2.000 ( ). Punto de Equilibrio en unidades = Costos fijos/ Margen de contribuc. PEu = $32.000/2.000 = 16 camisetas

55 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Estado de Resultados: Ventas (16x10.000) $ % Costo de ventas(16x8.000) % Utilidad Bruta (m.de c.) % (-) Gastos fijos Utilidad Operacional 000

56 EL PUNTO DE EQUILIBRIO El PE también se puede calcular en pesos de ventas. PE$ = Costo fijo/ % margen de contrib. PE$ = $32.000/ 20% = $

57 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Volumen para utilidad deseada: Si en lugar de utilidad cero se busca el volumen necesario para alcanzar determinada utilidad, se debe agregar a los gastos fijos la utilidad deseada (UD).

58 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Con el ejemplo anterior deseamos una utilidad de $ Volumen $ = C.F.+ U.D./ %Margen C V$ = /20% = $

59 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Estado de Resultados: Ventas (18x10.000) $ Costo de ventas(18x8.000) Utilidad Bruta (m.de c.) (-) Gastos fijos Utilidad Operacional 4.000

60 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Cuantas camisetas se deben vender para obtener una utilidad operativa del 10% sobre ventas?

61 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Vu = C.F.+($ Vu)0.10/M.C.u = Vu/$2.000 = 32 camisetas Ventas (32X10000) $ % Costo de Vtas (32x8000) % Utilidad Bruta (m de c) $ % Gastos fijos % Utilidad Operativa $ %

62 EL PUNTO DE EQUILIBRIO El comerciante tiene invertido en el negocio $ y debe pagar impuestos del 35% sobre las utilidades. Cuantas camisetas debe vender mensualmente para que su utilidad neta sea del 2% del capital invertido?

63 EL PUNTO DE EQUILIBRIO La utilidad neta deseada es de ( x2%)=$28.800, si paga impuesto de 35% la utilidad neta antes de impuestos es ($28800/0.65)= $ Vu = CF+UD/MCu = /$2.000 = =39 camisetas

64 EL PUNTO DE EQUILIBRIO Estado de Resultados: Ventas (38.154x10.000) $ Costo de ventas(38.154x8.000) Utilidad Bruta (m.de c.) (-) Gastos fijos Utilidad Operacional Imporrenta 35% Utilidad Neta

65 Ajustes integrales por inflación RUBROS MONETARIOS NO SE AJUSTAN NO MONETARIOS SI SE AJUSTAN VALOR IGUAL NOMINALMENTE VALOR MAYOR NOMINALMENTE VALOR MENOR EN TERMINOS REALES VALOR IGUAL EN TERMINOS REALES

66 No monetarios Inventarios Propiedad, planta y equipo. Depreciación Acumulada Acciones y aportes en sociedades

67 No monetarios Otros activos no monetarios. Cargos Diferidos Patrimonio : capital, reservas y utilidades acumuladas

68 CONCEPTO GENERAL El análisis financiero: es comparar un conjunto de estados financieros, como mínimo 2 años consecutivos de la misma empresa, ya que de esta forma se puede tener una visión de lo que esta sucediendo en ella, durante ese período. En el transcurso de esa lectura se debe detectar las señales de peligro y hacer un juicio sobre la calidad de la liquidez y de las utilidades, luego podremos emitir un diagnóstico sobre la situación financiera de la Empresa.

69 LECTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Se deben analizar las variables del entorno que afectan a las empresas, se puede iniciar la lectura de los estados financieros, tanto al Balance General como al Estado de Resultados, y se deben leer en dos (2) sentidos: Lectura Vertical y lectura Horizontal La lectura Vertical se hace a renglón seguido, cuenta por cuenta, es un análisis estático, que permite efectuar comparaciones con cifras de otros periodos.

70 LECTURA VERTICAL SE REALIZA DE LA SIGUIENTE FORMA: Se toma como divisor el total del activo y se divide cada una de las cuentas sobre ese total; este porcentaje indica lo que representa ellas sobre el total. Se toma el total de pasivo más patrimonio como divisor y se divide cada una de las cuentas sobre este total.

71 EMPRESA MODELO BALANCE GENERAL A DIC ANALISIS VERTICAL ACTIVO CORRIENTE DISPONIBLE 1,528,479 2% 1,378,781 1% INVERSIONES TEMPORALES 432,064 1% 47,468 0% DEUDORES 22,330,667 30% 24,058,157 24% INVENTARIOS 24,580,940 33% 37,830,997 38% ANTICIPO DE IMPUESTOS 135,344 0% 208,058 0% CUENTAS POR COBRAR ACC. 228,824 0% 0 0% ANTICIPO A PROVEEDORES 195,744 0% 123,644 0% CTAS POR COBRAR TRABAJ. 188,327 0% 216,112 0% GTOS PAG. POR ANTICIPADO 109,757 0% 131,908 0% TOTAL ACTIVO CORRIENTE 49,730,145 67% 63,995,126 64% ACTIVO NO CORRIENTE TERRENOS 725,233 1% 1,476,615 1% MAQUINARIA EN MONTAJE 428,047 1% 1,334,434 1% CONSTRUCCIONES Y EDIFIC. 14,810 0% 10,648 0% MAQUINARIA Y EQUIPO 4,116,959 6% 5,529,257 6% EQUIPO DE OFICINA 1,070,672 1% 1,250,856 1% EQUIPO DE COMP. Y COMUN. 1,141,718 2% 1,358,565 1% FLOTA Y EQ.TRANSPORTE 2,410,163 3% 1,297,579 1% MAQ. Y EQUIPO EN TRANSITO 83,052 0% 58,739 0% DEPRECIACION ACUMULADA 4,185,552 6% 4,251,076 4% VALORIZACION 1,659,571 2% 2,373,484 2% TOTAL P.P. Y EQUIPO 7,464,673 10% 10,439,101 10% OTROS ACTIVOS DEUDORES 291,658 0% 291,658 0% INVERSIONES 16,813,950 23% 25,674,501 26% TOTAL OTROS ACTIVOS 17,105,607 23% 25,966,159 26% TOTAL ACTIVOS 74,300, % 100,400, %

72 EMPRESA MODELO BALANCE GENERAL A DIC ANALISIS VERTICAL PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS 5,356,497 7% 17,302,900 17% OBLIGACIONES M.EXTRANJ. 20,294,840 27% 16,035,961 16% PROVEEDORES 1,879,246 3% 761,026 1% COSTOS Y GTOS POR PAGAR 1,127,651 2% 1,104,728 1% CTAS POR PAGAR ACC. 3,361 0% 54,454 0% OBLIGACIONES LABORALES 69,057 0% 46,636 0% PASIVOS ESTIMADOS Y PROV. 1,276,331 2% 1,281,601 1% R. EN LA FUENTE POR PAGAR 395,039 1% 193,513 0% IMPUESTOS POR PAGAR 196,488 0% 103,592 0% PRESTAC. CONSOLIDADAS 135,070 0% 179,591 0% TOTAL PASIVO CTE 30,733,580 41% 37,064,002 37% PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS 4,572,929 6% 9,821,403 10% OBLIGACIONES M.EXTRANJ. 4,663,951 6% 6,839,311 7% TOTAL PASIVO NO CTE 9,236,879 12% 16,660,714 17% TOTAL PASIVO 39,970,459 54% 53,724,716 54% PATRIMONIO CAPITAL 7,624,116 10% 7,624,116 8% RESERVAS 9,607,376 13% 9,594,555 10% REVALORIZACION DEL PATRIM 11,609,173 16% 16,441,110 16% UTILIDAD DEL EJERCICIO 3,829,733 5% 10,642,406 11% SUPERAVIT POR VALORIZAC. 1,659,570 2% 2,373,484 2% TOTAL PATRIMONIO 34,329,967 46% 46,675,669 46% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 74,300, % 100,400, %

73 LECTURA HORIZONTAL SE REALIZA DE LA SIGUIENTE FORMA: Se toma el valor del periodo más reciente de cada cuenta y se le resta el valor del periodo anterior. Este valor puede ser (+) o (-) y se llama diferencia. El valor calculado en la columna diferencia se divide entre el valor del periodo más viejo; esto representa un porcentaje que puede ser (+) o (-)

74 BALANCE GENERAL A DIC ANALISIS VERTICAL DIFERENCIA % ACTIVO CORRIENTE DISPONIBLE 1,528,479 1,378, ,698-10% INVERSIONES TEMPORALES 432,064 47, ,596-89% DEUDORES 22,330,667 24,058,157 1,727,490 8% INVENTARIOS 24,580,940 37,830,997 13,250,057 54% ANTICIPO DE IMPUESTOS 135, ,058 72,714 54% CUENTAS POR COBRAR ACC. 228, , % ANTICIPO A PROVEEDORES 195, ,644-72,100-37% CTAS POR COBRAR TRABAJ. 188, ,112 27,785 15% GTOS PAG. POR ANTICIPADO 109, ,908 22,151 20% TOTAL ACTIVO CORRIENTE 49,730,145 63,995,126 14,264,981 29% ACTIVO NO CORRIENTE TERRENOS 725,233 1,476, , % MAQUINARIA EN MONTAJE 428,047 1,334, , % CONSTRUCCIONES Y EDIFIC. 14,810 10,648-4,162-28% MAQUINARIA Y EQUIPO 4,116,959 5,529,257 1,412,298 34% EQUIPO DE OFICINA 1,070,672 1,250, ,184 17% EQUIPO DE COMP. Y COMUN. 1,141,718 1,358, ,847 19% FLOTA Y EQ.TRANSPORTE 2,410,163 1,297,579-1,112,584-46% MAQ. Y EQUIPO EN TRANSITO 83,052 58,739-24,313-29% DEPRECIACION ACUMULADA 4,185,552 4,251,076 65,524 2% VALORIZACION 1,659,571 2,373, ,913 43% TOTAL P.P. Y EQUIPO 7,464,673 10,439,101 2,974,428 40% OTROS ACTIVOS 0 DEUDORES 291, , % INVERSIONES 16,813,950 25,674,501 8,860,551 53% TOTAL OTROS ACTIVOS 17,105,607 25,966,159 8,860,552 52% 0 TOTAL ACTIVOS 74,300, ,400,385 26,099,959 35%

75 EMPRESA MODELO BALANCE GENERAL A DIC ANALISIS VERTICAL DIFERENCIA % PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS 5,356,497 17,302,900 11,946, % OBLIGACIONES M.EXTRANJ. 20,294,840 16,035,961-4,258,879-21% PROVEEDORES 1,879, ,026-1,118,220-60% COSTOS Y GTOS POR PAGAR 1,127,651 1,104,728-22,923-2% CTAS POR PAGAR ACC. 3,361 54,454 51, % OBLIGACIONES LABORALES 69,057 46,636-22,421-32% PASIVOS ESTIMADOS Y PROV. 1,276,331 1,281,601 5,270 0% R. EN LA FUENTE POR PAGAR 395, , ,526-51% IMPUESTOS POR PAGAR 196, ,592-92,896-47% PRESTAC. CONSOLIDADAS 135, ,591 44,521 33% TOTAL PASIVO CTE 30,733,580 37,064,002 6,330,422 21% PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS 4,572,929 9,821,403 5,248, % OBLIGACIONES M.EXTRANJ. 4,663,951 6,839,311 2,175,360 47% TOTAL PASIVO NO CTE 9,236,879 16,660,714 7,423,835 80% TOTAL PASIVO 39,970,459 53,724,716 13,754,257 34% PATRIMONIO CAPITAL 7,624,116 7,624, % RESERVAS 9,607,376 9,594,555-12,821 0% REVALORIZACION DEL PATRIM 11,609,173 16,441,110 4,831,937 42% UTILIDAD DEL EJERCICIO 3,829,733 10,642,406 6,812, % SUPERAVIT POR VALORIZAC. 1,659,570 2,373, ,914 43% TOTAL PATRIMONIO 34,329,967 46,675,669 12,345,702 36% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 74,300, ,400,386 26,099,960 35%

76 LECTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS Permite medir la gestión de la administración, la actividad de la empresa, su capacidad de generación de utilidades o de riqueza. El análisis vertical se realiza de la siguiente forma: Se toma como divisor el total de ventas netas y se dividen todos los rubros que conforman el estado de resultados. El porcentaje indica lo que cada rubro representa de las ventas netas.

77 EMPRESA MODELO ESTADO DE RESULTADOS A DIC ANALISIS VERTICAL VENTAS NETAS 105,263, % 123,441, % COSTO DE VENTAS 79,173,523 75% 96,456,790 78% UTLIDIDAD BRUTA 26,089,693 25% 26,984,783 22% GASTOS OPERACIONALES G. ADMINISTRATIVOS 8,153,245 8% 10,459,022 8% G. DE VENTAS 5,198,089 5% 6,609,369 5% TOTAL GTOS DE OPERACIÓN 13,351,334 13% 17,068,392 14% UTLIDIDAD OPERACIONAL 12,738,359 12% 9,916,392 8% NO OPERACIONALES INGRESOS FINANCIEROS 4,242,568 4% 6,801,609 6% GASTOS FINANCIEROS -13,180,940-13% -13,971,588-11% OTROS INGRESOS 4,043,343 4% 12,848,025 10% OTROS EGRESOS -362,627 0% -2,210,695-2% AJUSTES POR INFLACION -2,446,773-2% -2,664,002-2% UTILIDAD ANTES DE IMPTOS 5,033,931 5% 10,719,740 9% IMPTO DE RENTA 1,204,198 1% 77,334 0% UTLIDAD NETA 3,829,733 4% 10,642,406 9%

78 LECTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS El análisis Horizontal se realiza de la siguiente forma: Se toma el valor del periodo más reciente de cada rubro y se le resta el valor del periodo anterior; este valor puede ser (+) o (-) y se coloca en la columna de diferencia. El valor calculado en la columna de diferencia se divide entre el valor del periodo más viejo; esto representa un % que puede ser (+) o (-)

79 EMPRESA MODELO ESTADO DE RESULTADOS A DIC ANALISIS HORIZONTAL DIFERENCIA % VENTAS NETAS 105,263, ,441,573 18,178,357 17% COSTO DE VENTAS 79,173,523 96,456,790 17,283,267 22% UTLIDIDAD BRUTA 26,089,693 26,984, ,090 3% GASTOS OPERACIONALES G. ADMINISTRATIVOS 8,153,245 10,459,022 2,305,777 28% G. DE VENTAS 5,198,089 6,609,369 1,411,280 27% TOTAL GTOS DE OPERACIÓN 13,351,334 17,068,392 3,717,058 28% UTLIDIDAD OPERACIONAL 12,738,359 9,916,392-2,821,967-22% NO OPERACIONALES INGRESOS FINANCIEROS 4,242,568 6,801,609 2,559,041 60% GASTOS FINANCIEROS -13,180,940-13,971, ,648 6% OTROS INGRESOS 4,043,343 12,848,025 8,804, % OTROS EGRESOS -362,627-2,210,695-1,848, % AJUSTES POR INFLACION -2,446,773-2,664, ,229 9% UTILIDAD ANTES DE IMPTOS 5,033,931 10,719,740 5,685, % IMPTO DE RENTA 1,204,198 77,334-1,126,864-94% UTLIDAD NETA 3,829,733 10,642,406 6,812, %

80 LAS RAZONES FINANCIERAS El análisis de estados financieros utiliza como una herramienta principal las razones financieras que relacionan dos cifras aplicables a diferentes categorías. Las razones financieras más usadas son: Liquidez Apalancamiento o solvencia Rendimiento o rentabilidad Actividad Mercado

81 RAZONES DE LIQUIDEZ Nos permite conocer la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus compromisos de corto plazo, tanto operativos como financieros, estas son: Razón Corriente Prueba Ácida Razón de Efectivo

82 RAZON CORRIENTE Activo Corriente Pasivo Corriente Su valor estándar es superior a uno (1) Indica la cantidad de pesos que se tienen por cada peso de deuda a corto plazo Es un indicador estático de la liquidez, ya que se considera los valores de activo y pasivo sólo al final del período y puede incluir contingencias que distorsionan su valor y no muestran la realidad del negocio.

83 PRUEBA ACIDA Activo Corriente - Inventarios Pasivo Corriente Su valor estándar es superior a uno (1) Indica la capacidad de pagar las deudas de corto plazo sin tener en cuenta los inventarios. Es la relación entre activo corriente descontando el inventario y el pasivo corriente; es un indicador mayor de liquidez, ya que considera lo más realizable en efectivo del negocio.

84 RAZON DE EFECTIVO Disponible Pasivo Corriente Su valor estándar es cercano a uno (1) Representa el pago inmediato de las obligaciones corrientes de la empresa Es la razón de liquidez más estricta, ya que solo toma en cuenta el disponible para pagar los pasivos corrientes; es cómo medir la capacidad de pago inmediato de la empresa.

85 LAS RAZONES FINANCIERAS DE APALANCAMIENTO Permiten analizar la estructura financiera de una empresa y su capacidad de pago. Las más utilizadas son: Apalancamiento Endeudamiento Cobertura Compromisos de pago a corto plazo Capitalización

86 APALANCAMIENTO Pasivo total Capital Contable Su valor estándar es lo más cercano a cero posible Indica el nivel de deuda por cada peso de capital invertido. Es la relación de deuda financiera a capital, es decir cuánto se debe por cada peso que se ha invertido en capital en el negocio.

87 ENDEUDAMIENTO Pasivo total Activo total Su valor estándar es lo menor posible Muestra la relación de cada peso de deuda comparado con el activo total Es la relación de deuda-activos, es decir cuánto se debe por cada peso invertido en activos en el negocio. Es la inversa del apalancamiento.

88 COBERTURA Utilidad Operativa Intereses Su estándar es el mayor posible Presenta la capacidad de pago de los intereses con la utilidad generada por la operación. Determina cuántas veces se podrían pagar los gastos financieros con la utilidad operativa; entre mayor sea ésta, menor será el riesgo.

89 COMPROMISOS DE PAGO A CORTO PLAZO Pasivo Corriente Pasivo total Su estándar es el menor posible Presenta la proporción de pasivo que es corriente, o sea a pagar en el corto plazo. Es la relación que se tiene en pasivo a corto plazo del total de pasivos.

90 CAPITALIZACION Pasivo No Corriente Capital Contable Su estándar es lo más cercano a cero posible Presenta la deuda de largo plazo vs el capital contable. Es el apalancamiento en el largo plazo.

91 LAS RAZONES FINANCIERAS DE RENTABILIDAD Presentan la utilidad generada por el negocio y, de igual manera, permite evaluar la gestión de la administración. Las más utilizadas son: Margen bruto de ventas Margen operativo de ventas Margen neto de ventas Retorno sobre la inversión Modelo Dupont

92 MARGEN BRUTO EN VENTAS Utilidad bruta en ventas Ventas netas Su indicador óptimo debe ser lo más cercano al 100% Esta razón nos presenta el margen que tiene el negocio para pagar sus gastos administrativos, de ventas y financieros.

93 MARGEN OPERATIVO DE VENTAS Utilidad Operativa Ventas netas Su indicador óptimo debe ser lo más cercano al 100% Esta razón presenta la generación de utilidades por la operación normal del negocio, es decir, por el cumplimiento de su objetivo social. Es el margen que queda para cubrir los gastos financieros.

94 MARGEN NETO DE VENTAS Utilidad Neta Ventas netas Su indicador óptimo debe ser lo más cercano al 100% Es la rentabilidad total del negocio y muestra la eficiencia de la gerencia Esta razón presenta la proporción de utilidad por cada peso de ventas, es decir su capacidad de generar utilidades.

95 RETORNO SOBRE LA INVERSION Utilidad Neta Activo total promedio Es una medida de la gestión gerencial Debe ser lo mayor posible. Es la rentabilidad obtenida en el negocio de acuerdo con el nivel de activos en él involucrados, en la medida en que esta inversión sea mayor, la rentabilidad disminuye.

96 MODELO DUPONT Retorno sobre Margen Neto Rotación de la inversión = de ventas x activo total (RSI) (MNV) (RAT) Utilidad neta Utilidad neta Venta neta = x Activo Total Venta neta Activo total Este modelo involucra los conceptos de retorno sobre la inversión y de rentabilidad sobre ventas, buscando la maximización de la utilidad por la vía de mejores márgenes de ventas y mayor rotación de activos.

97 MODELO DUPONT MNV alto y RAT alto = RSI muy alto MNV alto y RAT bajo = RSI bueno MNV bajo y RAT alto = RSI bueno MNV bajo y RAT bajo = RSI malo Es la combinación de los conceptos de rentabilidad sobre ventas y rotación de activos.

98 LAS RAZONES FINANCIERAS DE ACTIVIDAD Presentan la eficiencia del manejo de los recursos por parte de la administración de la empresa. Las más utilizadas son: Rotación de Cartera Rotación de Inventarios Rotación de proveedores Rotación del activo corriente Rotación del activo total Rotación del activo fijo

99 ROTACION DE CARTERA Ventas Netas Cuentas por Cobrar promedio Debe ser lo mayor posible Entre mayor sea, indica un recaudo en menos tiempo Muestra la eficiencia en el recaudo de las ventas a crédito. Lo ideal es que sea lo más alta posible, ya que implica una menor cantidad de recursos congelados en cartera.

100 DIAS DE CARTERA 360 Rotación de Cartera Lo ideal es lo menor posible. Muestra los días que se están tomando para el recaudo de las ventas a crédito. Es lo inverso de la rotación, es decir, a mayor rotación menos días de cartera y a menor rotación más días de cartera.

101 ROTACION DE INVENTARIOS Costo Anual Inventario promedio Debe ser lo mayor posible Indica el número de veces que se vende el inventario. Muestra las veces que se esta vendiendo el inventario, entre más alta sea será mejor para el negocio, porque indica que hay una menor cantidad de recursos congelados en el inventario.

102 DIAS DE INVENTARIOS 360 Rotación inventarios Debe ser lo menor posible. Muestra los días que se mantienen los productos en bodega hasta su venta, es lo contrario de la rotación de inventarios, a mayor rotación, menos días de inventarios y a menor rotación más días de inventario.

103 ROTACION DE PROVEEDORES Compras Anuales Proveedores promedio Debe ser lo menor posible Indica el número de veces en que estamos efectuando compras a proveedores

104 DIAS DE PROVEEDORES 360 Rotación proveedores Debe ser lo mayor posible. Muestra los días de pago a proveedores; lo cual debe ser lo contrario de la rotación de proveedores.

105 ROTACION DE ACTIVOS CTES Ventas netas Promedio Activos Ctes Indica las veces que rota el activo corriente Deben generar el mayor volumen de ingresos con el mínimo de capital de trabajo. La misión de la Administración es el manejo de los activos corrientes, con la mayor eficiencia posible.

106 DIAS DE ACTIVOS CTES 360 Rotación activos ctes Debe ser lo menor posible. Muestra los días en que un peso hace el recorrido del ciclo de caja; es el inverso de la rotación de activos corrientes, a mayor rotación menos días de activos corrientes y a menor rotación más días de activos corrientes.

107 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES Debe ser lo mayor posible Ventas netas Promedio Activos totales Indica las veces que se rota el activo Presenta la rotación obtenida con base en la inversión efectuada en el total de activos; en la medida en que se tengan activos improductivos, esta razón se verá afectada por ellos.

108 ROTACION DE ACTIVOS FIJOS Ventas netas Promedio Activos fijos Debe ser lo mayor posible Indica las veces que se rota el activo fijo Presenta las ventas generadas a partir de los activos fijos involucrados en la operación; es una medida de la eficiencia de la Administración.

109 LAS RAZONES FINANCIERAS DE MERCADO Permite encontrar el valor contable de las acciones para así poder establecer comparaciones con la realidad del mercado. Las más utilizadas son: Utilidad por acción Valor en libros Valor de mercado Múltiplo precio / utilidad Múltiplo precio / valor en libros

110 UTILIDAD POR ACCION Utilidad neta Número de acciones Debe ser lo mayor posible Indica la rentabilidad por acción. Presenta la utilidad que le corresponde a cada acción, es una medida de la rentabilidad obtenida por la gerencia, pero no significa pago de dividendos.

111 VALOR EN LIBROS Capital contable Número de acciones Debe ser lo mayor posible Presenta el valor de cada acción de acuerdo con el patrimonio de los accionistas, es decir, su capital contable, que está formado por el capital propiamente dicho, las reservas, las utilidades y los superávit existentes. Myriam Salcedo de Vargas

112 VALOR DE MERCADO Es el precio dado por la ley de la oferta y demanda de las acciones en la bolsa de valores. Si ésta se cotiza en ella, en caso contrario, sería el precio que posibles compradores estarían dispuestos a pagar por la empresa. Es una medida de la percepción que tienen los inversionistas y el público en general sobre la empresa, es lo que están dispuestos a pagar por cada acción. Myriam Salcedo de Vargas

113 MULTIPLO PRECIO/UTILIDAD Debe ser lo mayor posible Valor del mercado Utilidad por acción Presenta el número de veces que el mercado está dispuesto a pagar por la acción en función de la utilidad generada. Myriam Salcedo de Vargas

114 MULTIPLO PRECIO/Vr. LIBROS Valor del mercado Valor en Libros Debe ser lo mayor posible Presenta las veces que el mercado está dispuesto a pagar por la acción de acuerdo con su patrimonio. Myriam Salcedo de Vargas