TEMARIO CURSO E-LEARNING DE ASESORES EN INVERSIONES. Nuestro compromiso es convertir en expertos al personal que capacitamos

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1 Nuestro compromiso es convertir en expertos al personal que capacitamos CENTRO DE COMPETENCIA BURSÁTIL Y FINANCIERA TEMARIO CURSO E-LEARNING DE ASESORES EN INVERSIONES REGISTRO AMIB No. de registro

2 OBJETIVO GENERAL Al concluir su instrucción, los participantes del curso adquirirán los siguientes conocimientos: a) Conocimientos básicos del marco legal y fiscal del mercado de valores. b) El Sistema Financiero Mexicano su estructura, funciones y aspectos específicos. c) Definición y cálculos del valor del dinero en el tiempo, tasas de rendimiento, tipos de anualidades y teoría de portafolios d) El mercado de Capitales su clasificación, características de sus instrumentos y aspectos específicos. e) El de mercado de títulos de deuda, su clasificación y características de sus instrumentos y aspectos específicos. f) Conocimientos básicos de los diversos cálculos que se manejan en relación con los títulos de deuda. e) Definición, clasificación y funcionamiento de los productos derivados, así como sus principales riesgos. CONTENIDO GENERAL DEL CURSO TIEMPO ESTIMADO POR TEMA 1. MARCO NORMATIVO I, II, III Y IV 10 hrs. 2. MERCADO DE CAPITALES I Y II 10 hrs. 3. TÍTULOS DE DEUDA I, II Y III 10 hrs. 4. SOCIEDADES DE INVERSIÓN 10 hrs. 5. PRODUCTOS DERIVADOS I, II Y III; RIESGOS I Y II 10 hrs. 6. ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO I Y II 10 hrs. RECOMENDABLE DURACIÓN TOTAL: NO. DE SESIONES: 15 DURACIÓN POR SESIÓN: 4 HORAS 60 HORAS METODOLOGÍA El curso se desarrolla a través de: Casos que abarcan empresas y situaciones diversas. Cada caso de estudio se ha seleccionado con el fin de que permita una mayor comprensión, análisis y aplicación real de los temas analizados. Análisis, aplicación y exposición de casos y ejercicios Participación en grupos de trabajo Análisis de textos relacionados con el tema en cuestión Preparación de temas y ejercicios por parte del capacitando 2

3 ACTIVIDADES DE EVALUACIÓN Examen al inicio del curso con el fin de evaluar el nivel de conocimientos Examen parcial al término de cada módulo Examen final con el fin de evaluar el nivel de conocimiento ASESORES EN INVERSIONES. CONTENIDO 1. MARCO NORMATIVO MARCO NORMATIVO I 1. Conceptos Jurídicos Generales 2. Tipos de información 3. Sistema Financiero Mexicano 4. Valor 5. Tipos de Oferta 6. Intermediación 7. Protección de los intereses del público inversionista 8. Contratación con la clientela 9. Emisoras 10. Instituciones de Servicios 11. Inversionistas 12. Prevención y Detección de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita 13. Infracciones administrativas y delitos 14. Ley de Sociedades de Inversión 15. Régimen Fiscal MARCO NORMATIVO II 1. Sistema Financiero Mexicano 2. Intermediación 3. Sistema de Recepción de Órdenes y Asignación de Operaciones 4. Contratación Bursátil 5. Emisoras 6. Asesoría en Inversiones 7. Instituciones de Servicios 8. Inversionistas MARCO NORMATIVO III 1. Valor 2. Asesoría en Inversiones 3. Instituciones de Servicios 4. Régimen Fiscal MARCO NORMATIVO IV 1. Mercado de Cambios 3

4 2. MERCADO DE CAPITALES MERCADO DE CAPITALES I 1. Instrumentos del Mercado de Capitales 2. Características del Mercado de Capitales 3. Índices Accionarios MERCADO DE CAPITALES II 2. Modalidades del Mercado 3. Instrumentos del Mercado de Capitales 4. SIC 5. Índices Accionarios 6. Reglas de Operación 7. Ventas en Corto 8. Préstamo de Valores 9. Cálculos de Precios 10. Operaciones de Arbitraje 11. Operaciones Internacionales 3.TÍTULOS DE DEUDA I, II y III TÍTULOS DE DEUDA I 1. Características del Mercado de Deuda 2. Características de los Títulos de Deuda 3. Tasas de Interés 4. Reporto 5. Tipo de Cambio FIX 6. UDI 7. Tipos de operación 8. SIC TÍTULOS DE DEUDA II 1. Cálculo de instrumentos TÍTULOS DE DEUDA III 1. Mecanismos de colocación de títulos de deuda 2. Subastas Gubernamentales 3. Cálculo de Instrumentos 4. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) y Tipo de Cambio FIX 5. Mecánicas de valuación de carteras 6. Plazos de liquidación de operaciones 4

5 4.SOCIEDADES DE INVERSIÓN 1. Clasificación conforme a su régimen de inversión 2. Concepto, su finalidad y requisitos del prospecto de información. 3. Empresas prestadoras de Servicios 4. Funciones de las siguientes empresas: administradoras de activos, distribuidoras de acciones, valuadoras de acciones, calificadoras, proveedoras de precios de activos objeto de inversión y las de depósito. 5. Utilidad de la valuación diaria de las acciones de las sociedades de inversión. 6. Utilidad para el inversionista de la publicación diaria del precio de las acciones de las sociedades de inversión. 7. Efectos en el precio de las acciones de las sociedades de inversión por los cambios en la composición de su cartera. 8. Operaciones con el público inversionista 9. Operaciones que pueden celebrar las sociedades de inversión. 10. Calificación de los activos objeto de inversión 11. Concepto de calificación y su importancia para el inversionista. 12. Calculo de la plusvalía (rendimiento) directa y anualizada de una sociedad de inversión en un período determinado.. 5.PRODUCTOS DERIVADOS I, II y III; RIESGOS I y II PRODUCTOS DERIVADOS I 1. Tipos de Productos Derivados PRODUCTOS DERIVADOS II 1. Tipos de Mercados en los que se negocian derivados 2. Bolsa de Derivados 3. Liquidación en Mercados Organizados PRODUCTOS DERIVADOS III 1. Operación de contratos de futuro y opción 2. Liquidación en Mercados Organizados 3. Contratos de opción 4. Estrategias con contratos de opción RIESGOS I 1. Conceptos básicos 5

6 RIESGOS II 1. Otros conceptos 6.ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO I Y II ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO I 1. Conceptos Básicos de Análisis Económico 2. Conceptos Básicos de Análisis Financiero 3. Análisis Fundamental 4. Análisis Técnico ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO II 1. Política Monetaria 2. Política Fiscal 3. Variables de la Contabilidad Nacional RESULTADOS DE APRENDIZAJE Conocimiento, comprensión y aplicación de: 1.MARCO NORMATIVO Conceptos Jurídicos Generales Acto y el hecho jurídico. Elementos de existencia y validez del acto jurídico. Defina un acto nulo y un hecho ilícito. Diferencia entre un acto y un hecho ilícito. Consecuencias de una ley de orden público o de interés público. Diferencias entre nulidad absoluta y nulidad relativa para efectos de la Ley del Mercado de Valores. Conceptos de supletoriedad en la ley. Acto de comercio. Consecuencia de un acto de comercio. Conceptos: bienes, derechos, créditos, documentos, contratos y convenios. Diferencias entre parentesco civil, por consanguinidad y afinidad. Concepto de secrecía en la normatividad del mercado de valores. Características de las siguientes sociedades previstas en la Ley del Mercado de Valores: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil y Sociedad Anónima Bursátil. Mercados en los que se negocian los valores de los siguientes tipos de sociedades: Sociedad Anónima Promotora de Inversión, Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil, Sociedad Anónima Bursátil y Sociedades de Inversión. 6

7 Conceptos establecidos en la Ley del Mercado de Valores: consorcio, control, filial, institución financiera del exterior, grupo de personas, grupo empresarial, sociedad controladora filial, influencia significativa, personas relacionadas y poder de mando. Conceptos: gran público inversionista, inversionista institucional e inversionista calificado. Tipos de Información Información que se debe considerar confidencial. Manejo adecuado de la información confidencial. Concepto de información relevante. Concepto de evento relevante. Concepto legal de información privilegiada. Consecuencias del uso indebido de información privilegiada. Diferencias entre autorización y concesión en relación con los participantes en el Mercado de Valores. Sistema Financiero Mexicano Autoridades que conforman el Sistema Financiero Mexicano y a las entidades sujetas a su supervisión. Funciones de las autoridades en materia de supervisión de Sociedades de Inversión. Principales facultades que las autoridades (SHCP, Banco de México, CNBV, CONDUSEF y CONSAR), ejercen sobre las entidades sujetas a su supervisión y vigilancia, vinculadas con el Mercado de Valores. Reconozca las principales leyes y disposiciones secundarias que regulan al Sistema Financiero Especiales: Ley del Mercado de Valores, Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, Ley de Sociedades de Inversión y Ley de Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. Generales: Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito y Ley General de Sociedades Mercantiles. Disposiciones Secundarias: Disposiciones Generales de la CNBV, Banco de México y SHCP. Principales funciones de las sociedades de información crediticia. Objeto de las leyes que regulan el Mercado de Valores. Valor Títulos de crédito, sus principales características, medios de transmisión y derivaciones bursátiles: Letra de Cambio, Pagaré, Obligaciones, Acciones, Bonos, Certificados de Participación, Certificados de Depósito, Certificados Bursátiles y Títulos Opcionales. Concepto de valor. Tipos de certificados bursátiles que pueden emitirse. Identifique los títulos de crédito que pueden ser considerados valores. Principales características de los valores que son materia de negociación del mercado de deuda (valores emitidos por entidades públicas y privadas). Principales características de los valores que son materia de negociación en el mercado de capitales (Acciones, Obligaciones, Certificados, etc.). Operaciones sobre valores, su utilidad y las condiciones bajo las cuales pueden realizarse: compraventa, préstamo, reporto, reporto colateralizado y crédito para la adquisición de valores, y bajo qué condiciones se pueden realizar. 7

8 Contratos sobre valores, su utilidad y las condiciones bajo las cuales pueden realizarse: prenda bursátil y fideicomiso. Requisitos para que los valores extranjeros sean objeto de inversión para una Sociedad de Inversión. Valores extranjeros objeto de negociación en el Sistema Internacional de Cotizaciones. Distinga las características de los mercados: Tipos de mercado (Primario y Secundario). Mercado en el que se negocian (Capitales y Deuda). Lugar en que se negocian. Tipos de oferta Concepto de oferta pública y su utilidad. Señale los valores objeto de oferta pública. Tipos de oferta pública: primaria, secundaria y mixta, así como sus modalidades (compra y venta). Concepto de oferta privada y su utilidad. Señale los valores objeto de oferta privada. Subasta de valores y sus tipos. Valores objeto de subasta. Obligaciones del intermediario colocador derivadas de la celebración de subastas. Intermediación Concepto de intermediación con valores. Intermediarios del mercado de valores. Prohibiciones a que están sujetos los intermediarios y sus promotores en materia de captación de recursos (por ejemplo: garantizar rendimientos -excepto en operaciones de reporto y préstamo de valores-, celebrar operaciones contrarias a la ley, operar con valores suspendidos, etc.). Razones por las que las casas de bolsa deben operar en bolsa los valores inscritos en ella. Intermediarios del mercado de valores que están sujetos a aprobación y a la supervisión de las autoridades financieras. Medidas preventivas y correctivas a que pueden estar sujetas las casas de bolsa, así como las causas que las originan. Conceptos: suspensión de operaciones, intervención, revocación, disolución y liquidación de las casas de bolsa. Servicios que puede prestar a o contratar con terceros una casa de bolsa. Distinguir una oficina de representación de una casa de bolsa extranjera, de una casa de bolsa filial. Identifique el concepto de cuenta global. Servicios fiduciarios que puede prestar una casa de bolsa. Responsabilidades que asume una casa de bolsa que actúa como fiduciario. Características y los valores que pueden ser operados a través de los sistemas de negociación: bursátiles y extrabursátiles. Concepto de distribución de valores en ofertas públicas. Conceptos: operaciones de estabilización y opción de sobreasignación. Protección de los intereses del público inversionista Procedimientos de la Ley del Mercado de Valores para proteger los intereses del público inversionista. 8

9 Procedimiento de conciliación ante la CONDUSEF. Prohibición legal en materia de secreto fiduciario. Condiciones en que los directivos y empleados de Instituciones Financieras pueden realizar operaciones directas en el mercado de valores. Requisitos que deben satisfacer los apoderados de los Intermediarios del Mercado de Valores para celebrar operaciones con el público. Contratación con la clientela Estructura normativa del contrato de intermediación bursátil celebrado por las casas de bolsa con la clientela. Estructura normativa del contrato de servicios de administración y distribución de acciones que celebran las sociedades de inversión con su clientela. Manejo de la cuenta (discrecional o no discrecional) en el contrato de intermediación bursátil. Formas de girar instrucciones en los contratos: individual, solidaria y mancomunada. Identifique la figura del beneficiario y sus derechos. Requisitos que debe satisfacer el estado de cuenta que las casas de bolsa envían a los clientes. Requisitos que debe satisfacer el estado de cuenta que las operadoras o distribuidoras de acciones de sociedades de inversión, envían a los clientes, en los términos de la Ley de Sociedades de Inversión (Art. 10). Identificación del plazo para objetar los estados de cuenta. Obligaciones de los promotores para identificar a la clientela y su perfil de inversión. Casos en que se puede realizar un traspaso de valores. Contratos celebrados por los Intermediarios en su relación con la clientela inversionista. Características de los contratos celebrados por los Intermediarios en su relación con la clientela inversionista. Emisoras Concepto de emisora. Deberes de diligencia y lealtad de los consejeros y principales directivos de Sociedades Anónimas Bursátiles. Principales funciones de los órganos de la Sociedad Anónima Bursátil: Asamblea General de Accionistas y sus tipos. Consejo de Administración y Director General. Comité de Auditoría, Prácticas Societarias y otros órganos intermedios. Directivos Relevantes. Auditores Externos. Modalidad de capital variable. Requisitos que deben satisfacerse para la recompra de acciones de una Sociedad Anónima Bursátil. Requisitos de inscripción de los valores en el Registro Nacional de Valores (RNV). Causas de cancelación y suspensión de la inscripción en el RNV. Instituciones de Servicios 9

10 Instituciones de apoyo del mercado de valores y los servicios que prestan (bolsas de valores, instituciones de depósito, contrapartes centrales de valores, sistemas de negociación bursátil y extrabursátil). Servicios de las valuadoras, proveedores de precios, calificadoras, operadoras y distribuidoras. Inversionistas Tipos de inversionistas (nacional, extranjero, persona física, persona moral, institucional y calificado). Obligaciones fiscales que le corresponden a los tipos de inversionistas (persona física, persona moral y extranjeros residentes o no en el territorio nacional). Obligaciones de los inversionistas con su intermediario. Principales derechos y obligaciones de los accionistas de la Sociedad Anónima Bursátil, así como de los accionistas minoritarios. Principales derechos y obligaciones de los accionistas de la Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil. Derechos y obligaciones de los tenedores de instrumentos de deuda. Derechos y obligaciones de los accionistas de las sociedades de inversión. Operaciones con acciones que deben ser reveladas a la CNBV y a la Bolsa de Valores. Responsabilidades de las casas de bolsa en la colocación de valores con su clientela inversionista (características de los valores derivadas de los prospectos, suplementos y folletos informativos). Responsabilidades de las operadoras en la distribución de acciones de sociedades de inversión con su clientela inversionista (características de los valores derivadas de los prospectos, suplementos y folletos informativos). Prevención y Detección de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita Conceptos: instrumento monetario, operaciones relevantes, operaciones inusuales, operaciones preocupantes, clientes, beneficiarios y personas políticamente expuestas. Procedimientos generales que deben establecerse por los intermediarios para la detección y reporte de operaciones con recursos de procedencia ilícita. Obligaciones de los promotores de valores en materia de conocimiento del cliente y obligaciones al respecto. Infracciones administrativas y delitos Describa las infracciones administrativas y delitos a los que están sujetos los promotores, operadores e intermediarios de acuerdo con las Leyes del Mercado de Valores y de Sociedades de Inversión. Ley de Sociedades de Inversión Objeto y contenido del prospecto de información. Características de las Sociedades de Inversión. Tipos y modalidades de las Sociedades de Inversión. Identificación de las Sociedades de Inversión conforme a su régimen de inversión. Identificación de los proveedores de servicios de las Sociedades de Inversión. Régimen Fiscal Régimen fiscal general al que están sujetas las Sociedades de Inversión, de acuerdo con su tipo y a la naturaleza del inversionista. 10

11 Información del cliente que se debe entregar a la SHCP. Retención y acumulación a que está sujeta la inversión del cliente por tipo de valor. Sistema Financiero Mexicano Describa cuales son los ordenamientos que norman el Mercado de Derivados. Intermediación Describa la forma de operar: por cuenta propia y de terceros. Señale las restricciones para la adquisición de valores del mercado de capitales para los posibles adquirentes (nacionales y extranjeros). Distinga las actividades de intermediación: comisión, mandato, mediación u otras formas de poner en contacto a la oferta y la demanda de valores. Defina los tipos de comisión mercantil: con o sin representación. Identifique los diversos tipos de intermediarios bursátiles: casas de bolsa, instituciones de crédito, operadoras de sociedades de inversión, distribuidoras de sociedades de inversión y administradoras de fondos para el retiro. Describa las actividades de las casas de bolsa: de intermediación en el mercado de valores, otras operaciones y servicios. Identifique las operaciones que las casas de bolsa realizan por cuenta propia. Describa las obligaciones de las casas de bolsa en materia de: a) Manejo de fondos y recursos. b) Documentación que deben conservar del cliente. c) Información que deben proporcionar a su clientela. Sistema de Recepción de Órdenes y Asignación de Operaciones Explicar conforme a la normatividad vigente el proceso de recepción de instrucciones, registro, transmisión y ejecución de órdenes, así como la asignación de operaciones celebradas en mercados organizados. Identifique los diferentes tipos de órdenes a los intermediarios del mercado de valores para la celebración de operaciones. Contratación Bursátil Elementos fundamentales del contrato de comisión mercantil para el MexDer. Propósito de la grabación de las instrucciones de la clientela inversionista, por parte de una casa de bolsa. Características de los contratos de garantía que puedan celebrarse por los intermediarios con la clientela inversionista. Emisoras Mejores prácticas societarias. Procedimientos de aumento y disminución de capital de las Sociedades Mercantiles. Conceptos de fusión, transformación y escisión de Sociedades Mercantiles. Conceptos de disolución y liquidación de Sociedades Mercantiles y las causas que las originan. Información periódica y relevante que las emisoras deben de proporcionar a la CNBV, la BMV y al público inversionista. Concepto de consejero independiente. 11

12 Régimen de responsabilidad de los miembros y Secretario del Consejo de Administración, así como de los Directivos relevantes de las Sociedades Anónimas Bursátiles. Requisitos que deben satisfacer las Sociedades Anónimas Bursátiles y Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión Bursátil para emitir acciones no suscritas para su posterior colocación entre el público. Asesoría en Inversiones Características del asesor en inversiones. Servicios que proporcionan los asesores en inversiones y su distinción con los de intermediación. Instituciones de Servicios Requisitos para que los valores puedan ser operados en la BMV. Requisitos para el listado de acciones y su mantenimiento en la BMV. Condiciones en que la BMV puede suspender o cancelar la cotización de un valor. Señale los requisitos para listar y operar valores extranjeros en el SIC. Requisitos para suspender o deslistar los valores extranjeros en el SIC. Requisitos para que los valores puedan ser depositados en una institución para el depósito de valores. Quiénes pueden ser depositantes de una institución para el depósito de valores. Derechos que tiene cualquier propietario de títulos custodiados en una institución para el depósito de valores y como los puede ejercer. Endoso en administración. Responsabilidades que asumen las instituciones para el depósito de valores respecto de los títulos depositados. Constancias que expiden las instituciones para el depósito de valores a los depositantes. Servicios que proporciona una contraparte central a los intermediarios. Inversionistas Derechos de los inversionistas como accionistas minoritarios de una emisora. Obligaciones de los accionistas mayoritarios de una emisora. Valor Operaciones que se pueden realizar en el extranjero con valores nacionales. Asesoría en Inversiones Requisitos de constitución y operación que deben de satisfacer los asesores en inversiones. Identifique las conductas sancionables por la Ley del Mercado de Valores. Concepto de reestructuraciones corporativas relevantes. Describir en qué consiste la administración de carteras de valores por parte de asesores de inversión. Instituciones de Servicios Servicios que proporciona la contraparte central de valores a los agentes liquidadores y agentes no liquidadores. Servicios que proporciona la cámara de compensación de productos derivados a socios liquidadores y operadores. 12

13 Forma general las funciones de la contraparte central de valores y la cámara de compensación de productos derivados. Forma general las funciones de depósito, administración, liquidación, compensación y transferencia de valores de las Instituciones para el Depósito de Valores. Procedimientos para administrar los riesgos en que incurren la contraparte central de valores y la cámara de compensación de productos derivados. Régimen Fiscal Retención y acumulación a que está sujeta la inversión del cliente por tipo de producto derivado distinguiendo si las operaciones se realizan en mercados de derivados reconocidos o fuera de ellos. Régimen fiscal aplicable a los intereses, dividendos, premios y demás rendimientos generados por valores y productos derivados. Mercado de Cambios Concepto de riesgo cambiario. Plazos de liquidación de las operaciones cambiarias: mismo día, 24, 48 y 72 horas. 2.MERCADO DE CAPITALES I Y II Instrumentos del Mercado de Capitales y sus características (acciones, trac s, instrumentos de deuda operados en el mercado de capitales y títulos representativos de capital de emisores extranjeros). Características del Mercado de Capitales Concepto de Mercado de Capitales. Índices Accionarios Índice accionario. Diferentes índices. Criterios para la selección de las series accionarias que integran el IPC. Modalidades del Mercado Tipos de mercado: primario y secundario. Instrumentos del Mercado de Capitales ADR y su utilidad. Calcular el precio teórico de una acción ordinaria respecto a su ADR. SIC Características del Sistema Internacional de Cotizaciones en su segmento de capitales. Índices Accionarios Características de los siguientes índices: IPC, INMEX, IMC30, IDIPC, IRT, IH. Reglas de Operación Horarios de las sesiones de remate. Esquemas de operación (mercado continuo, subasta y mixto). Conceptos de lotes, pujas y precio de cierre. Ventas en Corto Características, su utilidad y riesgos. Préstamo de Valores Supuestos en los que se utiliza el préstamo de valores para el inversionista. 13

14 Cálculos de Precios Diferentes eventos corporativos que impactan a las acciones listadas en bolsa (dividendos, split, split inverso, canje de acciones, entre otros). Calcular el precio ajustado derivado de los diferentes eventos corporativos (dividendos, split, split inverso, canje de acciones, entre otros). Operaciones de Arbitraje Concepto de arbitraje y su utilidad. Operaciones Internacionales Concepto de operaciones internacionales y su utilidad. 3.TÍTULOS DE DEUDA I, II y III Características del Mercado de Deuda Concepto de Mercado de Deuda. Características del Mercado de Deuda. Defina qué es fondeo y su utilidad. Características de los Títulos de Deuda Identificar las características de los títulos de deuda gubernamentales: Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES), Bonos del Gobierno Federal a tasa fija (BONOS), Bonos del Gobierno Federal indizados al valor de las Unidades de Inversión (UDIBONOS), Bonos del Gobierno Federal (U.M.S.), Bonos de Protección al Ahorro Bancario (BPA s y BPAT s) emitidos por el IPAB, Bonos de Regulación Monetaria (BREM S), Certificados Bursátiles y Certificados Bursátiles Fiduciarios. Identificación de las características de los títulos de deuda bancarios: Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (P.R.L.V.), Aceptaciones Bancarias (AB s), Certificados de Depósito (CEDES), Bonos Bancarios (BONOS), Obligaciones Subordinadas y Certificados Bursátiles Bancarios. Identificación de las características de los títulos de deuda corporativa: Pagarés, Obligaciones, Certificados de Participación y Certificados Bursátiles. Tasas de Interés Tasas de interés: nominal, real, simple y compuesta. Identifique los conceptos de: TIIE y MEXIBOR. Reporto Identificación de los sujetos que pueden actuar como reportadores y reportados. Identifique los valores que pueden ser reportados y descontados. Identificación de la utilidad práctica del reporto. Tipo de Cambio FIX Identificación del concepto de Tipo de Cambio FIX. UDI Concepto de UDI y sus usos. Tipos de operación Operaciones en directo. Operaciones de reporto. Operaciones de préstamo. 14

15 Garantías en operaciones. SIC Características del Sistema Internacional de Cotizaciones en su segmento de deuda. Calcular instrumentos Calcular el precio, tasa de rendimiento, tasa de descuento y plazo de los instrumentos que cotizan a descuento; con cálculos al vencimiento y entre fechas. Calcular el precio, cupón, tasa de rendimiento al vencimiento y plazo de los instrumentos que cotizan a rendimiento; con cálculos al vencimiento y entre fechas. Calcular los precios limpio y sucio de los instrumentos que cotizan a tasa fija con cupones regulares. Calcular los precios limpio y sucio de los instrumentos que cotizan a tasa real fija con cupones regulares. Mecanismos de colocación de títulos de deuda Identificación de las modalidades más comunes para las diferentes subastas de valores privados en el mercado de deuda. Identificación de las características de la permuta de valores en las operaciones de colocación. Subastas Gubernamentales Identificación de las subastas que lleva a cabo Banxico por cuenta del Gobierno Federal, del IPAB y por cuenta propia. Identificación de los días y horarios en que Banxico convoca a subastas, recibe y asigna posturas, comunica los resultados y liquida los valores. Tipos de subasta que lleva a cabo Banxico: múltiple, única, interactiva y especial para formadores de mercado. Operaciones que realiza Banxico en el mercado secundario de dinero: créditos en dinero y venta de valores. Indicadores básicos dados a conocer por Banxico periódicamente: TIIE, Tipo de Cambio FIX, Índice de Inflación, UDI S, Tasa Ponderada de Fondeo Bancario. Calcular Instrumentos Calcular el precio, tasa de rendimiento y tasa de descuento de los instrumentos que cotizan a descuento; con cálculos al vencimiento y entre fechas. Calcular el premio (tasa de rendimiento) del reporto. Calcular los precios limpio y sucio y el valor del cupón de los instrumentos que cotizan a sobretasa y con protección contra inflación. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) y Tipo de Cambio FIX Describa el procedimiento para determinar: TIIE, MEXIBOR y Tipo de Cambio FIX. Mecánicas de valuación de carteras Mecánicas de valuación de la posición propia contra vectores públicos de precios. Plazos de liquidación de operaciones Plazos de liquidación (fechas valor) de operaciones del mercado de dinero: mismo día, 24, 48, 72 y 96 horas y por cuáles sistemas de negociación pueden convenirse. 15

16 4.SOCIEDADES DE INVERSIÓN Características del Mercado de Deuda Características del Mercado de Deuda. Defina qué es fondeo y su utilidad. Características de los Títulos de Deuda Características de los títulos de deuda gubernamentales: Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES), Bonos del Gobierno Federal a tasa fija (BONOS), Bonos del Gobierno Federal indizados al valor de las Unidades de Inversión (UDIBONOS), Bonos del Gobierno Federal (U.M.S.), Bonos de Protección al Ahorro Bancario (BPA s y BPAT s) emitidos por el IPAB, Bonos de Regulación Monetaria (BREM S), Certificados Bursátiles y Certificados Bursátiles Fiduciarios. Características de los títulos de deuda bancarios: Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (P.R.L.V.), Aceptaciones Bancarias (AB s), Certificados de Depósito (CEDES), Bonos Bancarios (BONOS), Obligaciones Subordinadas y Certificados Bursátiles Bancarios. Identificación de las características de los títulos de deuda corporativa: Pagarés, Obligaciones, Certificados de Participación y Certificados Bursátiles. Tasas de Interés Tasas de interés: nominal, real, simple y compuesta. Identifique los conceptos de: TIIE y MEXIBOR. Reporto Identificación de los sujetos que pueden actuar como reportadores y reportados. Identifique los valores que pueden ser reportados y descontados. Utilidad práctica del reporto. Tipo de Cambio FIX Identificación del concepto de Tipo de Cambio FIX. UDI UDI y sus usos. Tipos de operación Operaciones en directo. Operaciones de reporto. Operaciones de préstamo. Garantías en operaciones. SIC Características del Sistema Internacional de Cotizaciones en su segmento de deuda. Calcular instrumentos Calcular el precio, tasa de rendimiento, tasa de descuento y plazo de los instrumentos que cotizan a descuento; con cálculos al vencimiento y entre fechas. Calcular el precio, cupón, tasa de rendimiento al vencimiento y plazo de los instrumentos que cotizan a rendimiento; con cálculos al vencimiento y entre fechas. Calcular los precios limpio y sucio de los instrumentos que cotizan a tasa fija con cupones regulares. 16

17 Calcular los precios limpio y sucio de los instrumentos que cotizan a tasa real fija con cupones regulares. Mecanismos de colocación de títulos de deuda Identificación de las modalidades más comunes para las diferentes subastas de valores privados en el mercado de deuda. Identificación de las características de la permuta de valores en las operaciones de colocación. Subastas Gubernamentales Identificación de las subastas que lleva a cabo Banxico por cuenta del Gobierno Federal, del IPAB y por cuenta propia. Identificación de los días y horarios en que Banxico convoca a subastas, recibe y asigna posturas, comunica los resultados y liquida los valores. Tipos de subasta que lleva a cabo Banxico: múltiple, única, interactiva y especial para formadores de mercado. Operaciones que realiza Banxico en el mercado secundario de dinero: créditos en dinero y venta de valores. Indicadores básicos dados a conocer por Banxico periódicamente: TIIE, Tipo de Cambio FIX, Índice de Inflación, UDI S, Tasa Ponderada de Fondeo Bancario. Calcular Instrumentos Calcular el precio, tasa de rendimiento y tasa de descuento de los instrumentos que cotizan a descuento; con cálculos al vencimiento y entre fechas. Calcular el premio (tasa de rendimiento) del reporto. Calcular los precios limpio y sucio y el valor del cupón de los instrumentos que cotizan a sobretasa y con protección contra inflación. Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) y Tipo de Cambio FIX Procedimiento para determinar: TIIE, MEXIBOR y Tipo de Cambio FIX. Mecánicas de valuación de carteras Mecánicas de valuación de la posición propia contra vectores públicos de precios. Plazos de liquidación de operaciones Plazos de liquidación (fechas valor) de operaciones del mercado de dinero: mismo día, 24, 48, 72 y 96 horas y por cuáles sistemas de negociación pueden convenirse. 5.PRODUCTOS DERIVADOS I, II y III; RIESGOS I y II Tipos de Productos Derivados Producto Derivado. Productos derivados como una alternativa de cobertura de riesgos. Tipos de productos derivados: futuros, opciones, títulos opcionales (warrants), forwards y swaps. Concepto de activo subyacente. Tipos de Mercados en los que se negocian derivados Conceptos de mercado organizado (estandarizado) y fuera de bolsa (over the counter- OTC). Identifique las ventajas de operar en un mercado estandarizado de futuros y opciones (apalancamiento, cobertura, especulación y tomar posiciones cortas). 17

18 Costos de acarreo. Bolsa de Derivados Objeto y funciones de la bolsa de derivados. MexDer como un mercado organizado de derivados. Tipos de participantes en el MexDer (socio liquidador, operador, formador de mercado, cámara de compensación). Instrumentos financieros derivados que se negocian en el MexDer. Contratos celebrados por la clientela con los operadores para participar en el MexDer. Principales obligaciones y derechos que el cliente adquiere al celebrar los contratos con los operadores para participar en el MexDer. Liquidación en Mercados Organizados Objeto y funciones de la cámara de compensación. Aportaciones y las Aportaciones Iniciales Mínimas. Conceptos de Aportaciones Iniciales Mínimas y de Liquidaciones Extraordinarias. Defina los conceptos de: base, liquidación diaria, liquidación al vencimiento. Identifique que es posición larga, posición corta y posición neta. Operación de contratos de futuro y opción Liquidación en especie y en efectivo. Calcular el precio teórico de un futuro sobre: índices accionarios y acciones. Calcular el precio teórico de un futuro sobre: divisas y deuda. Características de las Condiciones Generales de Contratación (puja, vencimientos, tamaño del contrato, etc.). Clase y la serie de un contrato de futuro y opción. Posiciones opuestas (spread). Conceptos de: contrato abierto, interés abierto (open interest) y volumen. Defina qué es un hedger. Calcular el interés abierto y el volumen. Conceptos de: Delta, Gamma, Rho, Theta y Vega. Resultados de: Delta y Gamma. Cuenta Global. Liquidación en Mercados Organizados Integrantes de Asigna. Red de seguridad de Asigna. Fondo de Compensación y del Fondo de Aportaciones. Calcule el monto de la liquidación diaria. Calcular el valor nocional de los contratos de futuro y opción sobre acciones e índices accionarios listados en el MexDer. Calcular el valor nocional de los contratos de futuro y opción sobre divisas y deuda listados en el MexDer. Contratos de opción Conceptos: opción call, opción put, precio de ejercicio, prima y valor subyacente. Identifique la clasificación de los contratos de opción por su tipo de ejercicio. Posiciones básicas de los contratos de opción: compra de call, venta de call, compra de put y venta de put. 18

19 Expectativas de mercado de las siguientes posiciones: put largo, subyacente largo, call corto, put corto, call largo y subyacente corto. Contratos de opción por su precio de ejercicio (ITM, ATM y OTM). Identifique las variables que determinan el precio de un contrato de opción (prima). Defina el valor intrínseco y extrínseco de un contrato de opción. Calcular el valor intrínseco y valor extrínseco de una opción. Concepto de volatilidad. Orden de prelación de cálculo de precios de liquidación en MexDer. Estrategias con contratos de opción Formación de posiciones sintéticas (call sintético, put sintético, posiciones lineales largas y cortas). Conceptos básicos Riesgo financiero. Tipos de riesgo: crediticio, de mercado, legal y operacional. Otros conceptos Propósito primordial de la gestión de riesgos: Identificación, mitigación y seguimiento. Valor en Riesgo (VaR). Análisis de brechas de liquidez. Análisis de sensibilidades. Análisis de concentraciones. Duración financiera (duration) como herramienta de gestión del riesgo de mercado. 6.ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO I Y II Conceptos básicos de Análisis Económico y Financiero I Agentes de la actividad económica: empresas, gobierno y sector externo. Funciones básica del Banco de México. Mecanismos que puede utilizar el Banco de México para el control inflacionario: tasas de interés y control de circulante. Conceptos de oferta, demanda y precios. Papel del sector financiero como vehículo de captación y asignación de recursos. Conceptos de crecimiento y desarrollo económico. Conceptos básicos de Análisis Financiero Componentes del Estado de Situación Financiera y del Estado de Resultados. Propósito del Estado de Situación Financiera y del Estado de Resultados. Principales razones financieras de liquidez, apalancamiento, actividad, productividad y rentabilidad. Análisis Fundamental Definir utilidad por acción, valor contable, UAFIDA, flujo de efectivo por acción. Distinguir los principales indicadores bursátiles: P/U, P/VL, VE/UAFIDA, P/Flujo por acción. Análisis Técnico Conceptos: tendencias, promedios móviles, soportes y resistencias. Análisis Económico 19

20 Política Monetaria y Financiero II Componentes de circulación monetaria. Función de la política de endeudamiento. Inversión externa: directa y en cartera. Efectos produce la política monetaria sobre las tasas de interés y la inflación. Política Fiscal Mecanismos de tributación. Objeto de la Ley de Ingresos y el Presupuesto de Egresos. Variables de la Contabilidad Nacional Cuentas de Ingreso y Gasto Nacional. Balanza de Pagos y sus componentes. 20

21 Nuestro compromiso es convertir en expertos al personal que capacitamos CENTRO DE COMPETENCIA BURSÁTIL Y FINANCIERA COBURFIN. RIFF 1004 COL GENERAL ANAYA C. P DEL. BENITO JUAREZ CONM