Contabilidad Financiera II. Grupos 20 y 21 TEMA - 6. Instrumentos Financieros

Transcripción

1 Contabilidad Financiera II Grupos 20 y 21 TEMA - 6 Instrumentos Financieros

2 1. Introducción: n: Instrumentos Financieros (NRV 9) Suponen la posibilidad de captar financiación con un coste o de acometer una inversión de la que puede obtenerse un rendimiento. Un Instrumento Financiero (IF) es un contrato que da lugar simultáneamente a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra. Los IF se definen por tres aspectos fundamentales: Rentabilidad/coste: importe obtenido por la inversión a través de intereses dividendos o por el cambio de valor del bien, o bien el coste de financiación. Riesgo: las operaciones con IF exponen a la empresa a riesgos: de crédito, de liquidez y de mercado. Liquidez: posibilidad de recuperar los recursos invertidos en el momento deseado sin perjuicio para el inversor. Determinada por la existencia de mercados organizados.

3 1. Introducción: n: Instrumentos Financieros (NRV 9) El Riesgo de los Instrumentos Financieros se deriva de: Riesgo de crédito: riesgo de que una parte incurra una pérdida financiera si la otra incumple sus obligaciones. Afecta a quien tiene un activo financiero. Riesgo de liquidez: derivado de las posibles dificultades para obtener fondos con los que cumplir los compromisos asociados a los pasivos financieros. Riesgo de mercado: derivado de la variación de precios (ejemplo: los tipos de cambio o tipos de interés): Riesgo de cambio en el valor razonable Riesgo de variaciones en los flujos esperados asociados

4 1. Introducción: n: Instrumentos Financieros (NRV 9) Los instrumentos financieros se clasifican por tanto en: Activos Financieros: efectivo, créditos, valores representativos de deuda de otras empresas (obligaciones, bonos), instrumentos de patrimonio de otras empresas (acciones), derivados (futuros, opciones), depósitos, anticipos al personal, fianzas, dividendos a cobrar y socios DE. Pasivos Financieros: deudas por operaciones comerciales (proveedores, acreedores), deudas con entidades de crédito, préstamos y empréstitos, derivados con valoración desfavorable para la empresa, otros pasivos. Instrumentos de patrimonio propio: acciones de la propia empresa: capital social. Instrumentos derivados: su valor se determina por referencia al precio de otros instrumentos denominados subyacentes. Se caracterizan por: Su valor cambia en respuesta a cambios de variables como los tipos de interés, materias primas cotizadas, tipos de cambio. No requieren de inversión inicial, o es muy inferior a la de contratos con efectos similares. Se liquidan en una fecha futura.

5 1. Contabilización n de IF: Criterios de valoración A la hora de valorar los IF, criterios fundamentales: Coste de adquisición: valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción directamente atribuibles. Costes de transacción n atribuibles: costes directamente atribuibles a la compra, enajenación o disposición de un AF, o la emisión o asunción de un PF. Un coste incremental es aquel que no se hubiera incurrido de no realizar la transacción. Ejemplo: honorarios y comisiones, gastos de intervención del fedatario público, impuestos, coste de adquisición de derechos y opciones previos a la adquisición. Valor razonable: importe por el que se intercambia un activo o liquida un pasivo entre partes interesadas y debidamente informadas en condiciones de independencia mutua. Se calcula por referencia a un valor fiable de mercado (precio). No se descuentan los costes de transacción. Coste amortizado: diferencia entre el valor inicial y los reembolsos de principal que se hubieran producido, más o menos según proceda- los importes imputados a la cuenta de P y G mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo.

6 2. Contabilización n IF: Activos Financieros Según su finalidad (determinada por empresa), categorías (NRV 9.2): 1. Préstamos y partidas a cobrar: créditos por operaciones comerciales derivados de la venta de bienes y prestación de servicios (clientes), y por operaciones no comerciales (préstamos concedidos). 2. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: valores representativos de deuda, que se mantendrán hasta el final (bonos del Estado). 3. Activos financieros mantenidos para negociar: inversiones de las que se espera obtener rentabilidad a C/P (acciones o valores representativos de deuda adquiridos para venderlos a C/P). 4. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de P y G: activos financieros híbridos: combinan un IF principal no derivado con un derivado (bonos referenciados a un índice bursátil). 5. Inversiones en patrimonio empresas grupo, multigrupo y asociadas. 6. Activos financieros disponibles para la venta: lo que no se incluya en las categorías anteriores. Las NIIF realiza una clasificación similar, pero agrupan los apartados 3 & 4.

7 2. Contabilización n AF: Préstamos y partidas a cobrar Valor inicial: valor razonable más costes de transacción directos. Podrán ir a valor NOMINAL si vencimiento < 1 año y el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo (créditos sin interés contractual, anticipos y créditos al personal, dividendos a cobrar, y socios DE). Valor posterior: a coste amortizado, contabilizando los intereses devengados en la cuenta de P y G según el tipo de interés efectivo. Deterioros de valor: al cierre, si hay evidencia de deterioro (Ej: retraso en los flujos por insolvencia del deudor), se reconocerá una pérdida por deterioro, calculada como la diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros. (Dichos deterioros pueden revertir). EJEMPLO: Se concede un préstamo de EUR. Se establece un interés del 5% a pagar por años vencidos. Se reembolsará en dos años, por partes iguales. Los gastos de la operación son 200 EUR Ie = 1,59%

8 2. Contabilización n AF: Préstamos y partidas a cobrar EJEMPLO: Se concede un préstamo de EUR. Se establece un interés del 5% a pagar por años vencidos. Se reembolsará en dos años, por partes iguales. Los gastos de la operación son 200 EUR. Interés efectivo: Año 1 2 Ejemplo deterioro: a final del año 1 se calcula un retraso en el cobro 2 de un año. Valor libros: Valor inicio ejercicio (a) Valor actual de flujos futuros (a i e ): = i 1, 59% 2 e (1 + i) + (1 + i ) Interés (a) * 1,59% (b) e (1 + 0,0159) 2 Reembolsos pactados (c) = Coste Amortizado (a)+(b) (c) Deterioro

9 2. Contabilización n AF: Préstamos y partidas a cobrar Créditos concedidos Concesión: surge el derecho de cobro y hay una salida de efectivo: Concesión del crédito Créditos a L/P Créditos a C/P Tesorería X Devengo de intereses: Aplicando el interés efectivo sobre el importe por el que está contabilizado el crédito. Por la diferencia entre el interés pactado y el efectivo, se modifica el valor del crédito (Coste Amortizado): Devengo de interés Intereses a C/P de créditos Créditos a L/P ó Créditos a C/P Ingresos de créditos (Cuenta de P y G) X X

10 2. Contabilización n AF: Préstamos y partidas a cobrar Cobro de cuota e intereses: cuando se cobra parte del principal se ajusta el coste amortizado Cobro de cuota e intereses Tesorería (cuota + interés) Créditos a C/P (cuota) Intereses a C/P de créditos (interés) X X Deterioros (ó reversiones de deterioro) y reclasificación al cierre. Si es necesario. Deterioro de valor Pérdidas por deterioro de créditos (Gasto) Deterioro de valor de créditos (-Activo) Reclasificación al cierre Créditos a C/P Créditos a L/P X X

11 2. Contabilización n AF: Mantenidos hasta vencimiento Valor inicial: valor razonable más costes de transacción directos. Los intereses explícitos devengados y no vencidos en el momento de la compra se registrarán de forma independiente. Valor posterior: a coste amortizado, contabilizando los intereses devengados en la cuenta de P y G según el tipo de interés efectivo. Deterioros de valor: al cierre, si hay evidencia de deterioro se reconocerá una pérdida, calculada como la diferencia entre el valor en libros y el valor de mercado del instrumento (si es fiable). Un ejemplo de estos AF son los títulos de deuda emitidos por terceros (empresas o entidades públicas), negociados en mercados activos: como los bonos. El tenedor de un bono es remunerado a través de los intereses explícitos (cupón) e implícitos (diferencia entre lo invertido y recuperado). Estos títulos pueden también clasificarse como mantenidos para negociar o disponibles para la venta, en función de la intención de la empresa al adquirirlos.

12 2. Contabilización n AF: Mantenidos hasta vencimiento EJEMPLO: El X1, se compran por EUR (gastos=500) 200 bonos emitidos el 1-1-X0 y amortizables el X2. Valor nominal = 1.000; Valor Reembolso= Cupón del 5%, pagadero el último día del ejercicio. Valor Inicial = Precio + Costes Intereses devengados y no vencidos Año 1 = EUR Interés = Emisión (1-1-X0) X1 Compra Bono = Compra Interés = Interés efectivo = (1 + ) i e i e = 8,64%

13 2. Contabilización n AF: Mantenidos hasta vencimiento Adquisición de los AF (originaria o derivativa) Compra: surge el derecho de cobro a cambio de entregar efectivo, si hay intereses devengados y no vencidos, se registrarán separadamente: Adquisición de los AF (derivativa) Valores representativos de deuda (VRD) a L/P ó C/P mantenidos hasta el vencimiento Intereses a C/P de valores representativos de deuda Tesorería X X? X Devengo de intereses: Por los intereses explícitos (y/o su cobro, si procede) Devengo de interés Intereses a C/P de VRD ó Banco C/C Ingresos de VRD (Cuenta de P y G)

14 2. Contabilización n AF: Mantenidos hasta vencimiento Corrección de valor: por devengo de interes implícito Devengo de interés implícito VRD a L/P ó C/P mantenidos hasta el vencimiento Ingresos de VRD (Cuenta de P y G) X X Cobros y reclasificaciones. Cobro (amortizaciones sucesivas) Banco C/C VRD a C/P mantenidos hasta el vencimiento Reclasificación al cierre VRD a C/P mantenidos hasta el vencimiento VRD a L/P mantenidos hasta el vencimiento Si hay deterioros, se reconocerán las pérdidas. X X

15 2. Contabilización n AF: Mantenidos para negociar Valor inicial: valor razonable (los costes de transacción son gasto). No se incluyen los intereses explícitos devengados y no vencidos ni los dividendos acordados, que se registrarán separadamente. Valor posterior: a valor razonable, contabilizando los cambios en el valor razonable en la cuenta de P y G. Deterioros de valor: no es necesario, dado que el valor razonable ya incluye posibles deterioros. Se puede adquirir tanto valores de renta fija (VRD) como de renta variable (Inversiones financieras en instrumentos de patrimonio) para especular con ellos. Por la adquisición Inversiones Financieras a C/P en instrumentos de patrimonio mantenidos para negociar VRD a C/P mantenidos para negociar Otros gastos financieros (costes transacción) (Gasto) Tesorería X

16 2. Contabilización n AF: Mantenidos para negociar Por los cambios en el valor razonable Al alza: Aumenta el Valor Razonable VRD a C/P mantenidos para negociar Inversiones financieras a C/P en instrumentos de patrimonio mantenidos para negociar Beneficios de la cartera de negociación (Ingreso) A la baja: Disminuye el Valor Razonable Pérdidas de la cartera de negociación (Gasto) VRD a C/P mantenidos para negociar Inversiones financieras a C/P en instrumentos de patrimonio mantenidos para negociar X X X

17 2. Contabilización n AF: Mantenidos para negociar Baja: Cuando se produce la venta de los títulos, se calculará el beneficio o pérdida (diferencia entre lo recibido neto de costes de transacción y el valor en libros del activo financiero): Baja Tesorería (neto) Beneficios / Pérdidas de la cartera de negociación Inversiones financieras a C/P en instrumentos de patrimonio mantenidos para negociar VRD a C/P mantenidos para negociar X X? X?

18 2. Contabilización n AF: Disponibles para la venta Valor inicial: valor razonable más costes de transacción. Se incluye en el precio de adquisición el importe de los derechos de suscripción y similares adquiridos. Excepcionalmente irán a coste, si no hay mercados líquidos de referencia. Valor posterior: a valor razonable, contabilizando los cambios en el valor razonable se imputarán directamente en PN, hasta que el AF se deteriore o cause baja, momento en el que el importe neto acumulado por los ajustes de valor se imputará a P y G. Deterioros de valor: van directamente a PyG, calculados como diferencia entre el Coste (minorado por los deterioros previos) y el valor razonable. En los VRD, cuando hay reducciones o retrasos en los flujos. En los Instrumentos de patrimonio: cuando no se pueda recuperar el valor en libros de la inversión. Esto sucede cuando hay un descenso prolongado del VR: si cae un 40% durante 1 año y medio.

19 2. Contabilización n AF: Disponibles para la venta En el momento de la adquisición: Incorporación (VR + Costes) VRD a C/P disponibles para la venta Inversiones financieras a C/P en instrumentos de patrimonio disponibles para la venta Tesorería X Por los ajustes en el VR: suponiendo una disminución del valor razonable Disminuye el Valor Razonable Pérdidas en AF disponibles para la venta (grupo 8) VRD ó IF a C/P disponibles para la venta Imputación a Patrimonio Neto Ajuste por valoración a VR de disponibles para venta Pérdidas en AF disponibles para la venta (grupo 8)

20 2. Contabilización n AF: Disponibles para la venta Baja: Cuando se produce la venta de los títulos, se calculará el beneficio o pérdida (igual que antes). Por pasos (sin grupo 8 y 9): Baja 1: Actualizar valor del título a valor razonable AF disponibles para la venta Ajustes por valoración AF disponibles para la venta Baja 2: Baja del instrumento financiero Tesorería AF disponibles para la venta Baja 3: Reconocer resultado de la operación Ajustes por valoración AF disponibles para la venta Beneficios / Pérdidas de disponibles para la venta X? X? X?? X? X? X??

21 2. Contabilización n Activos Financieros: Resumen Categoría Valor Inicial Valor Posterior Deterioros Préstamos y partidas a cobrar VR + Costes Coste Amortizado VNC Valor actual flujos estimados Mantenidas hasta vencimiento VR + Costes Coste Amortizado VNC Valor de mercado (si fiable) Empresas grupo y asociadas Coste (VR + Costes) Coste VNC Importe recuperable Disponibles para la venta VR + Costes VR (cambios imputados a PN) CA VR Mantenidos para negociar VR VR (cambios imputados a P y G)

22 2. Intereses y Dividendos de los AF Los AF pueden adquirise con algún dividendo/interés ya devengado, o pueden devengar intereses y dividendos una vez comprados. Dividendos/Intereses devengados con posterioridad a la adquisición Bancos ó Dividendo a cobrar (+AC) ó Intereses a corto plazo de valores representativos de deudas (+AC) X Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio ó Ingresos de valores representativos de deudas X Dividendos/Intereses devengados con anterioridad a la adquisición (separamos el activo AF del activo Dividendo/Interés a cobrar). Inversiones financieras (Renta Variable o Renta Fija) Dividendo a cobrar (+AC) ó Intereses C/P valores deuda (+AC) X X Bancos X

23 3. Contabilización n IF: Pasivos Financieros Según su finalidad (determinada por empresa), categorías (NRV 9.3): 1. Débitos y partidas a pagar: deudas con entidades de crédito (préstamos, empréstitos, líneas de crédito, proveedores de inmovilizado: Temas 3-5) Valor inicial: Valor razonable ajustada por los costes de la transacción. Se puede valorar a VALOR NOMINAL cuando el efecto de actualizar los flujos de caja no sea relevante (Ej: operaciones comerciales inferiores al año y sin interés contractual). Valor posterior: Coste amortizado. 2. Pasivos Financieros mantenidos para negociar (Ejemplo: empréstitos a valor razonable) Valor inicial: Valor razonable (los costes de transacción van a P y G). Valor posterior: a Valor razonable, con cambios de valor razonable imputados directamente a la cuenta de P y G.

24 4. Contabilización n IF: Instrumentos Patrimonio Propio En relación a las transacciones de la empresa con instrumentos de patrimonio propio (NRV 9.4): emisión, venta, adquisición. (Visto en Tema 1 en mayor detalle) Si la empresa adquiere sus propias acciones no cabe reconocer activos financieros. Figurarán contabilizadas el en PN, minorando los Fondos Propios. Las operaciones con instrumentos de patrimonio propio no dan lugar a reconocimiento de resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los gastos de estas transacciones (honorarios, comisiones, tributos, publicidad, etc.) se registran directamente contra PN como menores reservas.

25 5. Reclasificación n de Instrumentos Financieros Activos Financieros: de forma general no está permitido, pero cuando cambian las circunstancias, se pueden reclasificar: Las inversiones mantenidas para negociar en inversiones en el patrimonio de empresas del grupo. Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento en inversiones disponibles para la venta. Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo en inversiones disponibles para la venta. Las inversiones disponibles para la venta pueden reclasificarse en inversiones en el patrimonio de empresas del grupo o en mantenidas hasta el vencimiento. Pasivos Financieros: no se permite la reclasificación entre las carteras de mantenidos para negociar a la de débitos y partidas a pagar y viceversa.

26 6. Contabilización n de IF: Separación n de IF (NRV 9.5) Instrumento financiero compuesto: instrumento que tiene características de pasivo financiero y de instrumento de patrimonio simultáneamente. Ejemplo: Obligaciones convertibles en acciones. Se contabilizarán separadamente: El componente de pasivo por referencia al valor razonable de un pasivo similar que no lleve asociado el componente de patrimonio. El componente de patrimonio por la diferencia entre el importe inicial y el valor del componente de pasivo. Se reparten los costes de la transacción entre ambos componentes en la misma proporción. Instrumento financiero híbridoh brido: combina un contrato principal no derivado y un derivado financiero (implícito) que no puede transferirse de manera independiente el contrato principal y el derivado implícito. Ejemplo: Bonos referenciados a un índice bursátil. Se contabilizarán por separado.

27 6. Instrumentos Financieros Compuestos Obligaciones convertibles: títulos que incorporan el derecho para el obligacionista de solicitar la conversión en acciones. Entonces, la financiación ajena se convierte en recurso propios. EJEMPLO: Se emiten obligaciones de 100 EUR de VN convertibles en acciones con vencimiento a tres años. Cupón anual del 5%. Relación de canje 1:1. El tipo de interés para títulos sin opción de conversión es del 6%: Efectivo recibido: x 10 = Pasivo = /1, /1, /1,06 3 = Patrimonio = = Año Valor inicio ejercicio (a) Interés (a) * 6% (b) Reembolsos pactados (c) Coste Amortizado (a)+(b) (c)

28 6. Instrumentos Financieros Compuestos Obligaciones convertibles Emisión: recibe el dinero y aparece el pasivo y el componente de neto Emisión de obligaciones convertibles Tesorería Patrimonio Neto por emisión de IF compuestos Obligaciones y bonos X Por el devengo de intereses y pago de cupones Devengo de interés y pago de cupón Intereses de obligaciones y bonos (Gasto) Tesorería (explícito: pago del cupón) Obligaciones y bonos (implícito Coste Amortizado) X X

29 6. Instrumentos Financieros Compuestos Al vencimiento Se refleja el canje. En dicha fecha, el valor contable de la deuda es igual al valor de reembolso de los títulos: Vencimiento y canje obligaciones convertibles Patrimonio Neto por emisión de IF compuestos Obligaciones y bonos Capital Social Prima de emisión o asunción

30 7. Instrumentos Financieros Derivados Los Derivados son instrumentos financieros negociados en mercados cotizados u OTC (Over The Counter, diseñados a medida) caracterizados por: Su valor cambia en por cambios en variables tales como tipos de interés, precios de materias primas, tipos de cambio, calificaciones crediticias; No requieren de una inversión inicial, o requieren una inversión inferior a la de otros contratos en los que se podría esperar similar respuesta ante cambios en las condiciones de mercado y se liquidan en una fecha futura. Tipos: Futuros: contratos a plazo en los que el titular se compromete a la compra o venta de una activo en una fecha futura y por un precio acordado. No implican intercambio del activo se liquidan por la diferencia entre el precio acordado y el precio del activo al vencimiento. Opciones: contratos que otorgan a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar (call) o vender (put) un activo subyacente, a un precio acordado (precio del ejercicio) en una fecha establecida (vencimiento): Se ejercita la opción de compra (call) cuando al vencimiento el precio de mercado > precio del ejercicio. Y viceversa con las opciones put.

31 7. Instrumentos Financieros Derivados Contablemente, se distinguen por su finalidad: Posiciones independientes, tomadas para obtener rendimiento (NRV y 9.3.2). Posiciones que se usan para cubrir otros riesgos: cobertura de riesgos. (NRV 9.6): derivados cuyo valor razonable o flujos compensen las variaciones de las partidas cubiertas. Una cobertura es eficaz si puede esperarse que compense casi completamente los cambios de la partida cubierta (80% a 125%). Cobertura del valor razonable: cubre la exposición a cambios en el VR de activos o pasivos. Cobertura de los flujos de efectivo: cubre la exposición a la variación en los flujos de efectivo (por ejemplo, cobertura del riesgo de tipos de cambio relacionado con compras y ventas de bienes en moneda extranjera). Cobertura de la inversión neta en negocios en el extranjero: cubre el riesgo de tipo de cambio en las inversiones en sociedades dependientes, cuyas actividades son en moneda funcional distinta a la de consolidación.

32 7. Instrumentos Financieros Derivados Se analizarán los derechos y obligaciones derivadas del contrato; si derechos > obligaciones activo financiero (al revés: Pasivo F). Reconocimiento inicial: valor razonable de la contraprestación (los costes son gasto). Reconocimiento posterior: por su finalidad: Rendimiento (NRV y 9.3.2): valoradas a valor razonable, con cambios de valor en P y G. Cobertura de riesgos. (NRV 9.6): Van a valor razonable y el reconocimiento de resultados dependerá del tipo de cobertura. Cobertura del valor razonable: Los cambios en el valor del instrumento de cobertura y la partida cubierta se reconocerán en la cuenta de P y G. Cobertura de los flujos de efectivo: La ganancia o pérdida con instrumentos determinados como cobertura eficaz va a PN, imputándose a P y G cuando la operación cubierta afecta al resultado.

33 7. Derivados para rendimiento Operaciones con opciones y futuros Pago de la prima: por la compra de las opciones Pago de prima Activos por derivados financieros (DF) a C/P, cartera de negociación Tesorería Por los cambios en el valor razonable y venta Cambio de valor: incremento Activos por DF a C/P, cartera de negociación Beneficios de cartera de negociación Baja por venta o vencimiento Banco C/C Activos por DF a C/P, cartera de negociación X X X X