Fund Managers Traders Inversionistas Independientes Tesoreros Creadores de Fondos y Portafolios de Inversión

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2 RiskMathics, empresa dedicada a la investigación, análisis e impartición de cursos de vanguardia en las áreas de Administración de Riesgos, Trading, Productos Derivados y Finanzas Cuantitativas organiza el Curso: Portfolio Management, el cuál es único en su tipo. Este curso está enfocado a los involucrados en los mercados financieros que quieran aprender a construir, administrar y analizar el desempeño de portafolios de inversión que involucren distintos tipos de instrumentos. Actualmente no existe mucha literatura sobre cómo crear y administrar eficientemente portafolios de inversión que arrojen coeficientes Alpha aceptables (rendimientos que estén por arriba del Benchmark del portafolio). El Curso servirá a los participantes para llevar a cabo mejores estrategias de inversión, principalmente a través de: OBJETIVO 1. Definir metas y objetivos de Inversión 2. Identificar, eliminar, minimizar y/o diversificar Riesgos 3. Construcción del Portafolio 4. Cuándo o cómo crear determinado tipo de portafolio? 5. Desempeño del Portafolio Mostrar las bases teóricas y prácticas para la construcción, administración y análisis de las principales clases de portafolios de inversión. Enfocado para: Fund Managers Traders Inversionistas Independientes Tesoreros Creadores de Fondos y Portafolios de Inversión

3 MÓDULO I Antonio Castaño Leal CFA Credit Markets Mexico BBVA Bancomer Es Actuario por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM), cuenta con estudios de Maestría en Administración de Empresas en Stanford Graduate School of Business (Stanford, CA) Diplomado en Derecho Corporativo. A lo largo de su trayectoria laboral ha desempeñado entre otros cargos el de Director General Adjunto de Crédito Externo en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público; Tesorero, Director de Análisis Económico y Subdirector de Financiamiento Corporativo, en Nacional Financiera, S.N.C. Actualmente dirige el área de Credit Markets Mexico en BBVA Bancomer. Anteriormente fungió como Director General Adjunto Financiero en Bancomext y Nacional Financiera bajo el esquema de compatibilidad. Teoría de portafolios 1. Teoría moderna de portafolios 1.1 Medidas de Riesgo y Rendimiento 1.2. Diversificación 1.3. Qué es un Portafolio 1.4. Frontera eficiente 1.5. Betas 1.6. Prima de riesgo 1.7. Frontera de activos riesgosos y línea característica 1.8. CAMP y APT 1.9. Portafolios Óptimos 2. Métodos analíticos del riesgo del portafolio 2.1 Volatilidad y riesgo 2.2. DV01, CS El VaR de un portafolio de inversión 2.4. Simplificaciones de la matriz de covarianzas 2.5. Stress testing 3. Construcción y performance de portafolios de bonos 3.1. Fundamentos y tipos de bonos 3.2. Valuación, riesgo y rendimiento de bonos 3.3. Análisis de crédito 3.4. Estrategias de arbitraje 3.5. Estrategias de portafolios de bonos 3.6. Ejemplos prácticos de portafolios de bonos. 4. Portafolios con instrumentos Derivados 4.1. Fundamentos de derivados 4.2. Uso de instrumentos derivados en portafolios de inversión 4.3. Ejemplos prácticos 5. Otros tipos de portafolios 5.1. Fondos de fondos 5.2. ETFs 5.3. Commodities 5.4. Hedge funds 5.5. Ejemplos prácticos

4 MÓDULO II Pedro Espinosa Langle Asset Manager Invest Estrategia e Inversión Pedro Espinosa Langle actualmente funge como Asset Manager en Invest, Inversión y Estrategia. Anteriormente se desempeñó en BMadrid como Asset Manager. Hasta marzo de 2010 fue Director de Tesorería de FIRA. Cuenta con más de 20 años de experiencia en el Sector Financiero, previamente fungió como CIO de Compass Group México y CFO de Afore de la Gente y Afore Allianz-Dresdner. Cuenta con títulos de Maestría en Finanzas y Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y por el Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE). Así como cursos de Alta Dirección en el IPADE. Ha dado clases de Finanzas Corporativas, Riesgos, Econometría, Microeconomía, Evaluación de proyectos e Inversiones en diversas instituciones académicas (ITAM, ITESM, IBERO, CIDE, UNAM, AMIB) a nivel licenciatura y posgrado. TEMARIO 1. Construcción de portafolios como parte del proceso de asset management 1.1. Las etapas del proceso de asset management 1.2 Plan de inversión y sus implicaciones en la construcción de portafolios 1.3 El proceso de análisis Top Down/Bottom UP 1.4 Análisis macroeconómico y su importancia en el Asset Allocation 1.5 Asset Allocation y estrategias de inversión 1.6 Asset classes e inversión global 2. Evaluación de resultados 2.1. Selección de Benchmark 2.2 Tracking error y alfa de un portafolio 2.3 Mediciones relativas de riesgo y rendimiento: sharpe, treynor, jensen, information ratio y sortino 2.4 Performance attribution 2.5 Selectividad 2.6 Timing skills 2.7 Lineamientos de reporte de resultados 3. Portafolios de acciones: fundamentos de valuación 3.1. Estados financieros básicos y conceptos de flujo de efectivo 3.2 Análisis de estados financieros 3.3 Estados financieros proforma 3.4 Valuación de acciones.

5 4. Portafolios de acciones: análisis 4.1 Macroanálisis del mercado accionario 4.2 Microanálisis del mercado accionario 4.3 Análisis fundamental 4.4 Análisis técnico 5. Portafolios de Acciones: Estrategias pasivas 5.1 Indización por replicación total o por muestreo 5.2 Optimización cuadratica 5.3 Indización por complemento 5.4 Fondos indizados 5.5 ETF s 5.6 Ejemplos en bloomberg de portafolios: indizados, mundial, USA, LatAm y México 6. Portafolios de acciones: estrategias activas 6.1 Análisis fundamental Top Down. Rotación de acciones y rotación de sectores 6.2 Análisis fundamental Bottom Up: sobrevaluación o subvaluación de acciones 6.3 Análisis técnico. Sobrereacción y momentum de precio 6.4 Estilo de inversión: crecimiento o valor 6.5 Anomalías o atributos: momentum de utilidades 6.6 Ejemplos en bloomberg de portafolios activos: mundial, USA LatAm y México Gerardo Zamudio Global Asset Management HSBC México Gerardo Zamudio actualmente se desempeña como Fund Manager Cuantitativo para el Global Asset Management de HSBC en México. Hasta marzo de 2012 fue responsable de la Unidad de Administración de Riesgos de Banca Privada d Andorra en México. Anteriormente se desempeñó durante 8 años como consultor Sr. en Cyrnel Risk Consult empresa especializada en la consultoría en Administración de Riesgos financieros. Gerardo es Licenciado en Informática Administrativa egresado de la Universidad Lasalle de México, cuenta con una Especialidad en Finanzas Corporativas y Bursátiles por la misma universidad y con el título de MBA por Instituto Tecnológico Autónomo de México ITAM. Parte Práctica 7. Portafolios de acciones: estrategias con opciones 7.1 Uso de derivados en la construcción de portafolios 7.2 Protección del valor del portafolio con opciones 7.3 Estrategias de trading con opciones: protective put option, covered call option, straddles, straps, trips, strangles, chooser options y spreads 7.4 Warrants

6 MÓDULO III Marco Avellaneda Courant Institute of Mathematical Sciences, NYU and Senior Partner, Finance Concepts LLC Nombrado el Quant del año por la revista Risk en 2010, Marco Avellaneda es ampliamente reconocido en el medio financiero a nivel mundial como consejero y consultor en el campo de operación, cobertura y arbitraje de volatilidad, valor relativo y valuación, en los Mercados de Derivados OTC. Actualmente es Director de la División de Finanzas Matemáticas en la Universidad de Nueva York, Courant Institute of Mathematical Sciences. Marco fue Vicepresidente de Productos Derivados en Morgan Stanley, y subsecuentemente, Portfolio Manager de Estrategias de Volatilidad de Equity en Gargoyle Strategic Investments LLC, también fue Director de la Mesa de Arbitraje de Volatilidad en Capital Fund Management y recientemente Fund Manager en Galleon Group, New York. Es reconocido en la academia como el inventor del Modelo de Volatilidad Incierta, el Algoritmo de Monte Carlo Ponderado y The Theory of Dispersion Trading, así como por otras investigaciones en Finanzas Cuantitativas y Derivados. Tiene una extensa experiencia en Productos Derivados y estrategias de volatilidad para Hedge Funds y otras firmas de Wall Street. TEMARIO: 1. Econometría de los Rendimientos de las Acciones 2. Descomposición del factor y Análisis de Componentes Principales (PCA) 3. PCA Dinámico y sus aplicaciones a la Administración de Riesgos 4. Análisis de Series de Tiempo (AR, ARCH, GARCH) y sus aplicaciones 5. Análisis de Reversión a la Media 6. Construcción de Modelos de Riesgos para Tesorerías y Valores respaldados por Hipotecas 7. Derivados sobre Acciones: Riesgo y Administración de Portafolios 8. Fondos negociados en Bolsa (ETFs) 9. Arbitraje Estadístico en los Mercados Accionarios de EU 10. Conceptos sobre Administración Activa de Portafolios 11. Operación Algorítmica y de Alta Frecuencia (Algorithmic and High-Frequency Trading) 12. Negociación Dispersa 13. Arbitraje con ETFs y Opciones sobre LETFs

7 HORARIO MÓDULO I Y II: Lunes a Viernes: 7:00 pm - 10 pm Sábados: 9:00 am - 12:00 pm MÓDULO III: 9:00 am - 5:00 pm CALENDARIO NOVIEMBRE L M M J V S D DICIEMBRE L M M J V S D * Calendario sujeto a recalendarizaciones durante el programa Antonio Castaño Pedro Espinosa Langle Gerardo Zamudio Marco Avellaneda Duración: 40 horas (12 clases) Lugar: Módulo I y III - Torre Mayor, Paseo de la Reforma 505, Col. Cuauhtémoc C.P México D.F. Lugar: Módulo II- Itesm - Trading Room - Av. Carlos Lazo No. 100, Col. Santa Fe, Del. Álvaro Obregón Ciudad de México, C.P Costo: $40,000 pesos + IVA EL PRESENTE CURSO OTORGA 390 PUNTOS PARA EFECTOS DE REVALIDACIÓN DE CERTIFICACIÓN EN FIGURAS DE LA AMIB

8 INSCRIPCIONES TELÉFONOS: y derivatives@riskmathics.com OPCIONES DE PAGO: Transferencia y/o Depósito Bancario (RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN MÉXICO) NOMBRE: RiskMathics Financial Innovation, S.C. BANCO: BBVA Bancomer, S.A. CLABE: CUENTA: Transferencia Bancaria en Dólares (RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN EL EXTRANJERO) BANCO: BBVA Bancomer, S.A. SUCURSAL: 0956 SWIFT: BCMRMXMM BENEFICIARIO: RiskMathics Financial Innovation, S.C. CUENTA: REQUISITOS: - Para un óptimo aprovechamiento de este curso se recomienda provenir de carreras de áreas económico-administrativas - Trabajar en entidades financieras - Se requerirá de Lap Top - Toda persona que requiera revalidar certificación de AMIB y/o MexDer por puntos, la calificación mínima que deberá obtener por cada módulo es de 8. Pago vía telefónica con Tarjeta de crédito VISA, MASTERCARD o AMERICAN EXPRESS NOTA IMPORTANTE: No existen reembolsos ni devoluciones SÍGUENOS SÚMATE A LA PRIMERA RED GLOBAL DE TRADING & RISK MANAGEMENT