1.18 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO ECONÓMICO

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1 1.18 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO ECONÓMICO Para la realización del proyecto se necesitará una inversión inicial de $177,353 dólares, del cual el 65% será financiado por el banco Agrícola Comercial y el 35% será de los inversionistas $62, dólares. El proyecto desde el punto de vista económico es factible ya que se puede observar que desde el primer año de operaciones de la empresa se obtendrán ganancias. CAPÍTULO 5: EVALUACIÓN FINANCIERA. 1. CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN) El Valor Actual Neto del proyecto Atol de Elote instantáneo en polvo, nos permitirá conocer el valor obtenido en el presente a través de la actualización de las entradas y salidas de efectivo, durante la vida del proyecto y a una tasa de interés fija. La tasa de actualización que se utilizará para dicha evaluación es igual a la tasa de interés que pagará la institución financiera. A través de éste análisis las comparaciones de ingresos y gastos se trasladan hacia el año de inicio del proyecto (año cero) que para nuestro proyecto corresponde al año 2010, y se compara con la inversión inicial. Para determinar la evaluación del Valor Actual Neto se utiliza el estado financiero proforma de flujo de efectivo y aplicando la siguiente fórmula VAN FNE ( i 1) FNE ( i 1) FNE ( i 1) FNE ( i 1) FNE ( i 1) P Donde: FNE n = Saldo neto o beneficio neto obtenido de los estados de resultado anteriormente para cada año i = Tasa de interés (tasa bancaria de financiamiento 10.5%) P = Inversión inicial del proyecto. 126

2 Tabla N 88 Cálculo del VAN A B C=AXB Año Flujo Neto 21 Factor VAN , , , , , , , , , , , , Obteniendo un VAN= $128,241.82, Al ser el VAN positivo se acepta el proyecto. 21 Flujos de Efectivo tomados de la tabla

3 CÁLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Haciendo el VAN= 0, se calcula la TIR, la cual resulta tener un valor de TIR: 33% Anteriormente se había calculado la TMAR Global Mixta que es de: 11.90% Podemos observar que la TIR es mayor que la TMAR por lo tanto se acepta el proyecto. 2. EVALUACIÓN FINANCIERA. A través de las razones financieras se medirá el rendimiento y comportamiento de las inversiones, sin tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo, tomando únicamente como insumo los datos obtenidos en los estados financieros proforma del proyecto. 2.1 RAZONES DE APALANCAMIENTO: Estas miden el grado en que la empresa Inversiones LYS SA de CV se ha financiado por medio de la deuda. Estas razones se muestran en la siguiente tabla: 128

4 Tabla 89: Razones de apalancamiento RAZON FÓRMULA CALCULO RESULTADO SIGNIFICADO Razón de deuda a activos Razón deuda a patrimonio Deuda total/activo total 115,279/ 177, Pasivo total/patrimonio 115,279/0, El 65% corresponde al financiamiento bancario necesario para la realización del proyecto El resultado de ésta razón significa que la deuda con terceros es mayor que el patrimonio de la empresa 2.2 RAZONES DE RENTABILIDAD Miden el resultado neto de un gran número de políticas y decisiones, revelan que tan efectivamente se administra la empresa. Tabla 90: Razones de rentabilidad. RAZON FÓRMULA CALCULO RESULTADO SIGNIFICADO Rentabilidad sobre ventas Rentabilidad sobre inversión Rentabilidad sobre fondos propios Utilidades netas/ventas netas /318,960 20% Utilidades netas/inversión total 63,861.04/ 177,353 6% Utilidades netas/fondos propios 63,861.04/ 62, % Corresponde a un 20% las utilidades generadas por las ventas Un 36% corresponde la aportación de las utilidades del total de la inversión Un 103% corresponde la capacidad de la empresa de genera utilidades para los accionistas. 129

5 2.3 ANÁLISIS DE RIESGO ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD Al tratarse de un proyecto de baja incertidumbre solo se procede a realizar el análisis de sensibilidad. El análisis de sensibilidad es el procedimiento por medio del cual, se puede determinar cuánto se afecta la utilidad del proyecto ante los cambios en determinadas variables. Por lo tanto, para determinar el grado de cómo el cambio de las variables pueden afectar la utilidad del proyecto, se procede a realizar un análisis de sensibilidad, en el cual se vuelven a calcular los indicadores económicos-financieros, ante la variación de una o varias variables importantes o que inciden significativamente en la rentabilidad del proyecto de atol de elote instantáneo en polvo. Los cambios que se estimarán para determinar los escenarios serán: a) Sobrestimación de las ventas proyectadas de atol de elote instantáneo en polvo. b) Incremento del interés por parte del banco. a) Sobre-estimación de las ventas proyectadas. En éste escenario se considerará que las ventas estimadas o proyectadas en la etapa de mercado, se han sobrestimado en un 20%, esto quiere decir que solo se logrará vender el 80% de esas cantidades. El VAN para este escenario es de: $-88, por lo tanto el proyecto es sensible a una disminución de ventas del 20% b) Incremento en los interés a su máximo (18.52%) para las micro y pequeñas empresas por parte del Banco Agrícola. La TMAR se mantiene la que se ha manejado a lo largo del proyecto, la cual es del 11.90%. Los resultados con la nueva tasa de interés son los siguientes: 130

6 VAN= $103, TIR= 29% TRI=4 años El proyecto se dice que no es sensible al incremento del interés por parte del banco, ya que el VAN es positivo y la TIR es mayor que la TMAR esperada. 3. EVALUACIÓN SOCIAL. El proyecto está dirigido a la creación de una pequeña empresa, surge de la necesidad de contar con un estudio de rentabilidad el cual servirá como apoyo para la obtención de créditos que vayan destinados a este rubro. A través del desarrollo de nuevos proyectos se contribuye al mejoramiento y desarrollo de los sectores en donde se emprenden las nuevas ideas, que de tener éxito, traen beneficios para la sociedad, principalmente como fuentes generadoras de empleo que servirán para disminuir los altos índices que se presentan en la actualidad y contribuir de esta manera al desarrollo de nuestro país. Para realizar evaluaciones sociales es importante tomar en cuenta como estos contribuirán en función del análisis del entorno, para obtener un panorama sobre la incidencia del proyecto de elaboración de atol de elote instantáneo en polvo en el entorno económico-social sobre la base de que tanto aporta o desfavorece. Otro aspecto fundamental a destacar es que en este análisis se realizara una valoración económica-social, esto debido a que corresponde a un proyecto pequeño, por lo tanto sería difícil establecer un estudio a base e indicadores sociales, ya que, la contribución del proyecto en análisis será despreciable, y se necesitaría de un proyecto de mayor envergadura. A continuación se presentan algunos de los beneficios que se obtendrían con la puesta en marcha del proyecto en estudio: Entre los beneficios que generará el proyecto están: 131

7 1. Temporalmente el proyecto generará empleos directos e indirectos en la zona de influencia, los cuales comprenden desde la etapa de construcción de la planta hasta la etapa de producción. Cuando la planta se encuentre en funciones serán 20 empleos permanentes, los cuales se pretenden aumentar a medida se vaya expandiendo la empresa. Por lo tanto, genera un ingreso estable para las familias que se beneficien con el empleo, debido a que obtienen ingresos mensuales, contribuyendo así a la disminución de de la pobreza con una remuneración justa y digna que trae como consecuencias mejoras en la alimentación, educación y servicios básicos. 2. Diversificación de actividad económica: con el desarrollo de las nuevas líneas de producción de atol, se presentaría una actividad económica nueva y diferente, la cual se comenzaría a tomar en cuenta según los beneficios económicos, sociales y a la economía del país, que esta proporcione. Puede entenderse entonces que se ampliaría las actividades de producción en nuestro país, aumentando los ingresos del mismo en camino a salir de la pobreza y subdesarrollo de nuestro país. 3. Incremento de exportaciones: la finalidad última del producto es la exportación hacia el mercado de Los Ángeles, en donde se trata de aprovechar el mercado nostálgico identificado, donde actualmente existe una cantidad considerable de salvadoreños que residen en esa ciudad y que gustan de productos tradicionales salvadoreños, incrementando así las exportaciones de otro tipo de actividad económica generando como beneficio un incremento en los ingresos de la economía del país. 4. Desarrollo del sector agrícola: con el aprovechamiento del elote como materia prima principal se le puede dar valor agregado al cultivo del mismo. 132

8 4. EVALUACIÓN AMBIENTAL. Es necesario determinar cuáles de los principales componentes o factores medioambientales se verían afectados con la implantación de la nueva fábrica, para así, realizar un análisis sobre las posibles medidas de mitigación a emplear para establecer un proceso que no deteriore y agrave la situación ambiental de nuestro país, apegándonos a las reglas y normas de la Ley de Medio Ambiente. De acuerdo al artículo 5. De la Ley de Medio Ambiente: definiciones básicas: DESECHOS PELIGROSOS: Cualquier material sin uso directo o descartado permanentemente que por su actividad química o por sus características corrosivas, reactivas, inflamables, tóxicas, explosivas, combustión espontánea, oxidante, infecciosas, bioacumulativas, ecotóxicas o radioactivas u otras características, que ocasionen peligro o ponen en riesgo la salud humana o el ambiente, ya sea por si solo o al contacto con otro desecho. Según el artículo CONTAMINACIÓN POR SUSTANCIAS, RESIDUOS Y DESECHOS PELIGROSOS Art Toda persona natural o jurídica que use, genere, recolecte, almacene, reutilice, recicle, comercialice, transporte, haga tratamiento o disposición final de sustancias, residuos y desechos peligrosos, deberá obtener el Permiso Ambiental correspondiente, de acuerdo a lo establecido en esta ley. En el presente trabajo, los desechos sólidos serán las hojas y olote de los elotes, por lo cual no necesita permiso especial del Medio Ambiente a la hora de su la etapa productiva, ya que de acuerdo a los artículos anteriores la planta de atol de elote instantánea en polvo no generará desechos peligrosos. Por lo tanto solo será necesario el permiso ambiental para que la planta pueda ser construida y luego para que empiece a operar, cuyo formulario se presenta en el anexo 17 para el permiso ambienta y los requisitos que pide La Oficina de Planificación del Área Metropolitana de San Salvador (OPAMSS) en el anexo

9 Identificación de los aspectos ambientales: En la fabricación de atol de elote instantáneo en polvo se generan principalmente residuos sólidos y líquidos(a la hora de lavar la maquinaria y equipo), siendo de menor importancia la contaminación atmosférica y la acústica. Los residuos líquidos generados en el lavado de las máquinas, se caracteriza por contener principalmente sólidos suspendidos y materia orgánica disuelta. Los residuos sólidos provienen generalmente de las etapas de recepción y preparación de los elotes. En la etapa de preparación de los elotes, se generan restos de estos, como las tuzas y los olotes. Sin embargo, la gran mayoría de ellos son reutilizados como suplemento alimenticio para animales. Entre los residuos sólidos más comunes generados por el proceso son embalajes, provenientes de las redes y cajas. Dentro del proceso no se utilizan materiales peligrosos, y mucha de la maquinaria trabaja a base de energía eléctrica. Es importante considerar que mucha del agua una vez utilizada no cuenta con componentes químicos dañinos, debido a que en el proceso productivo no se utiliza este tipo de materiales. La mayoría de los desperdicios sólidos de la planta se pueden deshacer de ellos mediante el uso de los recolectores de basura o desechos sólidos del municipio. 5. EVALUACIÓN DE GÉNERO Los puestos requeridos para el proyecto, requieren de manos de obra calificada, por lo tanto, no distingue su sexo, sino más bien, la capacidad de trabajo en equipo, conocimiento y habilidad que posea el trabajador o trabajadora. En cuanto a la igualdad de derechos, se puede decir que la organización dentro de la planta es equilibrada y no existe diferencia (económica-social) entre el jefe de producción y un operario u operaria. 134

10 6. CONCLUSIONES ESTUDIO FINANCIERO AMBIENTAL Y SOCIAL El análisis del valor actual neto (VAN) resultó mayor que cero lo que significa que la utilidad de la inversión esta sobre la tasa actualizada, por lo que el proyecto se acepta. Al realizar las comparaciones de la tasa interna de rendimiento (TIR) con la tasa mínima atractiva de rendimiento (TMAR), se determinó que la TIR es mayor que la TMAR, lo que significa que el proyecto se acepta. El proyecto es muy sensible a los cambios producidos en las ventas, ya que es prácticamente la única fuente de ingresos. El tiempo de recuperación de la inversión corresponde a cuatro años aproximadamente. Con respecto a la evaluación social se realiza una valoración de los beneficios que trae el proyecto a la sociedad, uno de los principales corresponde a la generación de nuevos empleos. 135