ANÁLISIS DE ELEGIBILIDAD Y VIAILIDAD DE PROYECTOS MDL FORESTALES

Transcripción

1 Curso Internacional Desarrollo de Proyectos de Reforestación y de Bioenergía bajo el Mecanismo de Desarrollo Limpio, Quito (Ecuador), 1-5 de marzo de 2004 ANÁLISIS DE ELEGIBILIDAD Y VIAILIDAD DE PROYECTOS MDL FORESTALES Lucio Pedroni Bruno Locatelli, Cirad Zenia Salinas Centro Agronómico Tropical de Investigación y Enseñanza

2 CONTENIDO Elegibilidad de la tierra Viabilidad financiera

3 ELEGIBILIDAD DE LAS TIERRAS Depende de: Cobertura existente el 31 de diciembre de Definición de bosque adoptada por el país dentro del rango: Cobertura de copas entre 10 y 30% Altura de los árboles entre 2 y 5 m. Superficie de bosque entre 0,05 y 1 ha

4 Ejemplo: Caso de Costa Rica Tierras elegibles están en verde

5 Problemas: La tecnología de percepción remota tiene todavía problemas para detectar bosque y no-bosque a la resolución de las definiciones. Por eso, estudios nacionales o regionales pueden ser relativamente poco precisos. Proyecto por proyecto es necesario recurrir a entrevistas locales y análisis de fotografías aéreas. Muchas tierras Kioto pueden ser no aptas para plantaciones por razones de costos de oportunidad, calidad del sitio y línea base.

6 VIABILIDAD FINANCIERA Contenido: 1. Estructura de costos y beneficios de los proyectos MDL 2. Análisis financiero de proyecto: tasa de descuento, BNA, TIR 3. Hacerlo fácilmente en la práctica...

7 Estructura de costos y beneficios Costos y beneficios clásicos de un proyecto de forestación o reforestación Costos: adecuación y preparación de terrenos establecimiento plantación (plántulas, transporte, siembra, control, contrafuegos, caminos ) mantenimiento (limpieza, poda, fertilizante, insecticidas,..) raleos y cosecha administración Beneficios: venta de madera subsidios

8 Costos y beneficios específicos del MDL Costos de transacción Antes de la implementación Búsqueda de socios, preparación del PDD, consulta a actores locales, evaluación de impactos,... Aprobación por el país anfitrión, Validación,... Durante la ejecución Monitoreo, verificación, certificación, asuntos legales (si hay problemas), tal vez seguros... Beneficios: venta de créditos de carbono apoyos por la elaboración del proyecto (??)

9 Ejemplos de costos de transacción Es difícil predecir sus valores Marco de referencia Costos de diseño y validación: entre US$ 40,000 y 200,000 Costos de cada monitoreo: entre US$ 2,000 y 10,000 Costos de cada verificación: entre US$ 15,000 y 75,000 Ver: Michaelowa A., Stronzik M., Transaction costs of the Kyoto Mechanisms. Hamburg Institute of International Economics, HWWA discussion paper 175.

10 Proyecto sin MDL y proyecto con MDL Dos tipos de análisis financiero para comparar: estudiar la rentabilidad de los 2 escenarios (con MDL y sin MDL) para ver si el MDL contribuye a aumentar la rentabilidad del proyecto. estudiar solamente los costos y beneficios específicos del MDL para ver si los beneficios de entrar en el MDL son más altos que los costos de transacción. Debe dar resultados iguales

11 Análisis financiero de proyecto Diferencia entre análisis financiero y económico El análisis financiero contempla solamente los costos y beneficios del proyecto en esta presentación: análisis financiero solamente. El análisis económico se hace con un punto de vista más amplio efectos sobre el empleo, la pobreza, el ambiente.

12 Etapas del análisis financiero Primero, se debe estimar los costos y beneficios futuros específicos del MDL Beneficios netos Años Segundo, se debe hacer un análisis costobeneficio

13 El problema de la actualización Los costos y beneficios no ocurren en los mismos años. Como comparar un costo actual y un beneficio futuro? p.e. vale la pena invertir $1000 hoy para tener un retorno de $1200 dentro de 10 años? En otros términos, Qué valen los futuros $1200 en valor presente? Son más que los $1000?

14 Valor Qué es el valor presente? El valor presente es el resultado de la aplicación de una tasa de descuento. Prefiero tener $95 ahora que $100 dentro de un año => los futuros $100 tienen un valor presente inferior a los $95 actuales. presente = Valor futuro donde d = ( ) t 1+ d t = ( 1+ 0,09) tasa de descuento tiempo (en años) ejemplo: si d=9%, el valor presente de los $100 del próximo año es: $100 $ 91,7 1 =

15 La tasa de descuento Una tasa alta significa que los beneficios o costos futuros tienen menos peso: preferencia por el presente. contexto de riesgo o de incertidumbre sobre el futuro. Una tasa nula significa que los beneficios o costos actuales y futuros tienen el mismo peso.

16 Qué tasa de descuento utilizar? Es diferente de la tasa de interés. La tasa de descuento depende del contexto nacional o local y del período considerado. Es la tasa de retorno del mejor uso del capital. Pueden utilizarse los valores dados por el Banco Mundial, los Bancos Nacionales, las otras evaluaciones de proyectos en la zona O utilizar varios valores y hacer un análisis de sensibilidad.

17 Costos y beneficios en moneda constante? Generalmente SI Si se utiliza la moneda corriente (con la inflación), se debe utilizar una tasa de descuento más alta: tasa de descuento + tasa de inflación

18 Dos indicadores utilizados para evaluar un proyecto El Beneficio Neto Actualizado (BNA) o el Valor Neto Presente La Tasa Interna de Retorno (TIR)

19 Beneficio Neto Actualizado (BNA) Suma del valor presente de todos los beneficios netos durante la vida del proyecto. BNA = T t t= 0 (1 + B C d) t t (B1 C1) (B2 C2) (B3 C3) BNA = (B C0) (1 + d) (1 + d) (1 + d) 0 + Si el BNA es positivo, se asume que el proyecto es rentable....

20 Beneficio Neto Actualizado: ejemplo Beneficios Netos Año 0: Año 1: -500 Año 5: Año 10: Tasa de descuento: 9% BNA = (1,09) (1,09) (1,09) BNA = , , ,2 BNA = 391,6 < 0

21 La tasa interna de retorno El BNA depende de la tasa de descuento Con el ejemplo anterior: Año 0: ; Año 1: -500 ; Año 5: ; Año 10: BNA 1000 Tasa de descuento 0 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% TIR La tasa interna de retorno es la tasa de descuento con la cual el BNA es nulo: en el ejemplo 7%.

22 Cómo analizar la tasa interna de retorno? Mientras más elevada está la TIR, más rentable está el proyecto. Si la TIR es más alta que la tasa de descuento, el proyecto es rentable. Con el ejemplo anterior: TIR = 7% Con una tasa de descuento de 6%, el proyecto es rentable (BNA > 0) Con una tasa de descuento de 8%, el proyecto no es rentable (BNA < 0)

23 El problema del riesgo en el análisis financiero El éxito del proyecto no está asegurado: incendios, plagas... precio del carbono... Cómo tomar en cuenta el riesgo? Hacer un cálculo con hipótesis conservadoras. Hacer un cálculo incluyendo fracasos del proyecto y aplicar un porcentaje de probabilidad. Hacer un análisis de sensibilidad a los cambios de costos-beneficios o fechas.

24 En práctica... En el ejercicio: Asuman un valor de los créditos. Decidan sobre las fechas de validación y verificación. Estimen un costo para los eventos de validación, monitoreo y verificación Calculen el VPN y la TIR Cómo hacerlo en Excel?

25 Con Excel Costos negativos, beneficios positivos Es importante llenar todos los años, aun si no hay costos ni beneficios =VNA(9%;B2:B12) Valor Neto Actualizado =TIR(B2:B12) Tasa Interna de Retorno

26 Muchas gracias