ECONOMIA DESCRIPTIVA I Examen diciembre GRUPO I Obligatoria 1 (22 puntos) Se conoce la siguiente información correspondiente a una economía:

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1 ECONOMIA DESCRIPTIVA I Examen diciembre 2007 De cada grupo de preguntas, responda la pregunta obligatoria y solamente una de las opcionales. Si es preciso, aproxime a un decimal. GRUPO I Obligatoria 1 (22 puntos) Se conoce la siguiente información correspondiente a una economía: Utilización Intermedia Utilización Final Consumo Final Form. B. de Capital Rama 1 Rama 2 Gobiern o ST Hogar es Gobiern o. FBKF VE Export. ST Total Rama Rama Gobierno Import ST RA CKF TI-U EEN ST Total Se cuenta además con la siguiente información adicional: - Se pagaron intereses bancarios a no residentes por 30 u.m. - El Ministerio del Interior recibió una donación de vehículos de un país vecino por 80 u.m. - El Gobierno pagó intereses de deuda externa por 60 u.m. - Una empresa de plaza donó alimentos a escuelas públicas por 20 u.m. - Los hogares recibieron dividendos de sus acciones en empresas extranjeras por 50 u.m. En base a la información anterior se pide: 1. Calcule el Valor Bruto de Producción de la economía a partir de las fuentes generadoras de dicho valor. 2. Calcule la Demanda y Oferta Final de Bienes y Servicios. 3. Calcule el Ingreso Nacional Disponible Bruto. 4. Calcule la contribución del Gobierno al PIB de la economía. 5. Calcule el Préstamo Neto al Resto del Mundo y comente el resultado obtenido. Opcionales ( 12 puntos) 1.- Defina el concepto de inversión directa. Indique dos ejemplos: uno en el cual la inversión directa sea un activo para la economía y otro en el cual sea un pasivo. 2.- Defina el concepto de activos de reserva. Proporcione dos ejemplos al respecto. Indique si en algún otro rubro de la balanza de pagos pueden registrarse movimientos de activos que tengan alguna característica similar en relación a los activos de reserva. Cuál sería ese rubro? 1

2 Grupo II Obligatoria (21 puntos) El siguiente Cuadro resume los datos del Producto Interno Bruto de Uruguay de los años 2005 y 2006, a precios corrientes y a precios constantes base año A precios constantes, base A precios corrientes año 2005 (En miles de pesos) PRODUCTO INTERNO BRUTO Consumo Formación Bruta de Capital Exportaciones Importaciones SE PIDE: A) En base a esta información complete los datos que faltan en las siguientes afirmaciones: (1) La producción de bienes y servicios en Uruguay creció en volumen físico. % en 2006 respecto de (2) El volumen físico de la demanda interna mostró gran dinamismo y creció. %, en tanto el de la demanda externa creció.. % (3) Las importaciones crecieron % en volumen físico (4) El consumo representó el.% de la demanda interna en valores corrientes en 2005 y el.en el (5) El índice de precios implícitos del PIB de 2006 base 2005 fue. (6) Por lo tanto el crecimiento de precios del PIB en 2006 respecto del año anterior fue de.. (7) El crecimiento de precios de la FBK fue de. y el de los precios del Consumo de. (8) Los precios de las importaciones se incrementaron %, notoriamente más que los precios de las exportaciones que crecieron.% B) En base a los datos ya calculados o a otros que pueda calcular, comente los resultados de la balanza comercial de 2006 con relación a los referidos a 2005, ambos en valores corrientes. C) En base a los datos ya calculados o a otros que pueda calcular, comente las siguientes afirmaciones: a) En el año 2006 el volumen físico de la inversión mostró mayor ritmo de crecimiento que el del consumo. b) Dentro de la demanda interna los precios del consumo fueron los que experimientaron mayor inflación en 2006 Preguntas Opcionales (12 puntos) 1. Construya (teóricamente) la cuenta de asignación y distribución del Ingreso del Gobierno explicitando los conceptos que la misma contiene o puede contener. 2. Construya (teóricamente) la cuenta de asignación y distribución del Ingreso de los Hogares explicitando los conceptos que la misma contiene o puede contener. 2

3 Grupo III Obligatoria 3 (21 puntos) Para una economía determinada se conoce la siguiente información referida al mercado de trabajo: POBLACIÓN TOTAL PEA OCUPADOS PNET/PT , , * ,5 En base a la misma se pide: 1. Defina los siguientes conceptos: Población Económicamente Activa, Ocupados y Población No en edad de trabajar. 2. Analice la evolución de la oferta relativa de mano de obra. Defina y calcule el indicador que considere adecuado para ello. 3. Analice la evolución de la demanda relativa de mano de obra. Defina y calcule el indicador que considere más adecuado para ello. 4. Calcule la tasa de desempleo 5. Qué relación puede establecer entre los indicadores calculados en los puntos 2,3 y 4? Analice su evolución en forma conjunta para el período considerado. 6. Sabiendo que la demanda relativa se incrementarán un 2% en 2007 y la oferta relativa un 3%, calcule la tasa de desempleo de ese año. Opcionales (12 puntos) 3.- Indique cuáles son los distintos saldos parciales contenidos en el saldo en cuenta corriente de la balanza de pagos. Explicite el significado de cada uno de ellos. Explique qué significa en términos de variación del patrimonio neto de un país frente al resto del mundo que el saldo en cuenta corriente de la balanza de pagos sea positivo. 4.- Defina el concepto de variación del endeudamiento externo. Señale cómo se obtiene a partir de la balanza de pagos. Proporcione dos ejemplos con posibles composiciones de dicha variación para un período determinado. 3

4 SOLUCIÓN EXAMEN ECONOMIA DESCRIPTIVA I DICIEMBRE 2007 Obligatoria 1 (22 puntos) 1) VBP= IS + VAB = ) DF= C+FBK+E = = OF= PBI+M = ) YNDB= VAB+Rx+TRNC = = Rx= = -40 TRNC= 0 dado que la que existe es entre agentes de la economía 4) PBIg= VABg= 640 5) PRN = E M + RX + TRNC + TRNK = = 65 El PRN positivo implica que la economía pudo financiar su Formación Bruta de capital, generando una capacidad de financiamiento hacia el resto del mundo. Obligatoria 2 Cuadro con los cálculos: A precios corrientes A precios constantes, base 2005 IVF 2006 base IPI 2006 base (En millones de pesos) PRODUCTO INTERNO BRUTO ,0 106,8 Subtotal Demanda Interna ,4 107,7 Consumo ,1 106,5 Formación de Capital ,7 114,2 Exportaciones ,6 102,1 Importaciones ,0 104,8 I) (1) La economía uruguaya creció 7 % en 2006 en relación a (2) El vol men físico de la demanda interna mostró gran dinamismo y creció 9.4 %, en tanto la demanda externa creció 7.6 %. (3) Las importaciones crecieron 16% en volumen físico. (4) El consumo representó el 86.5%, de la demanda interna en valores corrientes en 2005 y el 83.7% en (5) El índice de precios implícitos del PIB de 2006 base 2005 fue 106.8%. (6) Por lo tanto el crecimiento de precios del PIB en 2006 respecto del año anterior fue de 6.8 %. (7) El crecimiento de precios de la FBK fue de 14.2% y el de los precios del consumo de 6.5%. (8) Los precios de las importaciones se incrementaron 4.8%, notoriamente más que los precios de las exportaciones que crecieron 2.1%. II) E M SBC El SBC pasó de ser positivo a negativo. Ello se debió a que las exportaciones crecieron menos que las importaciones, tanto en volumen (7.6% frente a 16%) como en precios (2.1% frente a 4.8%). Así, las exportaciones registraron un crecimiento en valor de 9.9% y un valor corriente de , en tanto las importaciones registraron un incremento de valor de 21.6% 4

5 y alcanzaron un valor corriente de Como resultado estas últimas fueron mayores a las primeras y determinaron el SBC negativo.. III) a) Efectivamente en 2006 la inversión registró un mayor crecimiento que el consumo: 24.7% y 7.1% respectivamente. b) Dentro de la demanda interna (consumo más formación de capital) no fueron los precios al consumo los que registraron mayor inflación sino los precios de los bienes de capital: el IPI del consumo se incrementó 6.5% y los precios de la formación de capital crecieron 14.2%. Obligatoria 3 1. La población económicamente activa (P.E.A.) se define como el conjunto de todas las personas en edad de trabajar (14 años y más) que trabajan o buscan trabajo activamente. Los ocupados son todas aquellas personas en edad de trabajar, que se encuentran trabajando en forma remunerada o no, o que no están trabajando por situaciones coyunturales (es el caso de quienes no están trabajando por estar de vacaciones, por enfermedad, accidente, conflicto de trabajo o interrupción del trabajo a causa del mal tiempo, averías, falta de materiales o materias primas) pero retornarán a su trabajo a la brevedad. El período de refrencia es la semana anterior a la encuesta, por lo tanto quienes han trabajado al menos una hora en esa semana, se consideran ocupados. La Población no en edad de trabajar (PNET) en el caso uruguayo corresponde a los menores de 14 años. 2. La oferta relativa se analiza a través de la tasa de actividad, que es el cociente entre la PEA y la PET. Tasa de actividad , , ,8 3. La demanda relativa se analiza a través de la tasa de ocupación, que es el cociente entre los ocupados y la PET Tasa de ocupación , , ,9 4. Tasa de desempleo Tasa de desocupación , , ,3 5. En 2005 la oferta no cambia y la demanda se incrementa levemente, llevando a una reducción de la tasa de desempleo de magnitud considerable. En 2006, aumenta 5

6 considerablemente la oferta y hay un pequeño incremento de la demanda. Esto conduce a un fuerte aumento del desempleo. Variaciones TA TO TD ,0% 0,8% -8,1% ,9% 0,9% 31,5% 7. La tasa de actividad pasa a ser 62.6, la de ocupación 55, y la de desempleo por lo tanto es (TD=1-TO/TA). Opcionales 1.- Inversión directa es la inversión internacional que refleja el objetivo, por parte de una entidad residente de una economía, de obtener una participación duradera en una empresa residente de otra economía La inversión directa puede ser una inversión directa de residentes en el extranjero (activo para el país residente) o inversión de no residentes en la economía compiladora (pasivo para la economía compiladora) 2.- Los activos de reserva son activos sobre el exterior bajo el control de la autoridad monetaria, los cuales pueden disponerse para financiar desequilibrios de balanza de pagos. La categoría está integrada por oro monetario, derechos especiales de giro, posición de reserva en el FMI, activos en divisas y otros activos (pedimos dos ejemplos solamente). En el rubro otra inversión pueden haber registros de activos de reserva de instituciones distintas a la autoridad monetaria 3. Asignación y distribución del Ingreso Gobierno USOS Gob. R E C U R S O S Gob. Excedente de Explotación Bruto CKFg Impuestos menos subsidios x pagadas Rentas de la Propiedad cobradas Contribuciones Sociales cobradas pagadas Prestaciones Sociales Pagadas Otras Transferencias Corrientes. cobradas Saldo Ingreso Disponible Bruto 4. Asignación y distribución del Ingreso Hogares USOS Hog. R E C U R S O S Hog. Remuneración de asalariados cobradas 6

7 pagadas Rentas de la propiedad cobradas Contribuciones Sociales pagadas cobradas Prestaciones Sociales pagadas Otras Transferencias. Corrientes cobradas Saldo Ingreso Disponible Bruto 5.- Saldos y significado: i) Saldo en Bienes: la diferencia entre los créditos (salidas de bienes) y los débitos (entradas de bienes) del rubro Bienes, es decir la diferencia entre las exportaciones e importaciones de bienes de bienes respectivamente, brindará una medida de este saldo ii) Saldo en Servicios: la diferencia entre los créditos (salida de servicios) y los débitos (entrada de servicios) de los rubros correspondientes a transportes, viajes y otros servicios, es decir la diferencia entre las exportaciones e importaciones de servicios, refleja una medida de este saldo.. i) Saldo de la Balanza Comercial o Saldo de la Cuenta Comercial de la Balanza de Pagos (SBC): este saldo se define como la diferencia entre exportaciones e importaciones de bienes y servicios. Se aprecia que en este caso se intenta analizar el resultado de algunas transacciones entre el país y el exterior a través de una determinada agrupación de rubros. La medida de este saldo surge como la diferencia entre créditos y débitos de los rubros correspondientes a bienes y servicios o como la suma del saldo en bienes y el saldo en servicios. SBC = E M ii) Remuneración Neta de Factores del Exterior: conviene distinguir para el caso de las transacciones sobre servicios, a las partidas que están vinculadas a la prestación o al pago del servicio de un factor de producción de aquellas que no lo están. Las vinculadas a los servicios de factores productivos aparecen registradas en el rubro Renta, pudiéndose distinguir las transacciones vinculadas con remuneración de empleados y las relacionadas con renta de la inversión. La medida de este saldo surge como la diferencia entre créditos y débitos de los rubros correspondientes a Renta, lo que se corresponde a la diferencia entre las Rentas cobradas por concepto de servicios de factores productivos residentes prestados al resto del mundo y las Rentas pagadas por concepto de servicios de factores productivos no residentes prestados a la economía compiladora: Rx = Rc - Rp. iii) Saldo de Transferencias Corrientes: este saldo describe la diferencia entre el valor de los recursos sin contrapartida recibidos desde el exterior por concepto de transferencias corrientes menos los enviados al exterior. Se calcula como la diferencia entre créditos y débitos del rubro transferencias corrientes: TRNC=TRCr - TRCe iv) Saldo de la Balanza de Pagos o Saldo en Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos: es el saldo total de los rubros que se incluyen en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos. Resume la descripción del movimiento comercial de bienes y servicios, las transacciones con servicios productivos de factores y las transferencias corrientes. Se calcula como la diferencia entre la suma de créditos y débitos de la cuenta corriente y se compone de los Saldos parciales señalados anteriormente. SBP = SBC + Rx + TRNC Significado de saldo en cuenta corriente positivo en términos de variación de patrimonio neto: Implica un aumento del patrimonio neto del país con respecto al exterior en el período ya que un 7

8 saldo positivo en cuenta corriente lleva aparejado un incremento de activos financieros y/o una disminución de pasivos en relación al resto del mundo 6.- La variación del endeudamiento externo mide la variación que, período a período, experimenta la deuda externa de una economía El concepto de deuda externa no es equivalente al de pasivos del país con respecto al exterior. En efecto, la deuda externa forma parte de los pasivos frente al exterior pero estos últimos abarcan otros conceptos de pasivo que no constituyen deuda externa Para calcular la variación del endeudamiento externo, deberá medirse la diferencia entre los registros de créditos y débitos de pasivo correspondientes a Letras y Bonos, Depósitos de no residentes, Créditos y Préstamos. Los rubros a considerar son Inversión de Cartera y Otra Inversión Pasivos. Hay que destacar que quedan excluidos los créditos y débitos de pasivo del rubro Inversión directa y los correspondientes a acciones del rubro Inversión de Cartera. Ejemplo 1: el país vendió bonos del tesoro a no residentes por valor de 120 y recibió depósitos del exterior por valor de 150. La variación de la deuda externa fue de 270 es decir que la deuda externa aumentó como consecuencia de que el país aumentó sus pasivos frente al resto del mundo en términos de bonos y depósitos Ejemplo 2: el país contrajo un préstamo proveniente de un banco extranjero por valor de 300. Además amortizó una de las cuotas de un préstamo tomado en períodos anteriores. El valor de la cuota fue de 400. Variación de la deuda: La deuda disminuyó como consecuencia de una cancelación de préstamo superior al nuevo préstamo tomado 8