Asociaciones Público-Privadas para la inversión en infraestructura. Febrero de 2012

Transcripción

1 1 Asociaciones Público-Privadas para la inversión en infraestructura Febrero de 2012

2 I. La brecha de infraestructura en América Latina La infraestructura es clave para lograr impactos en el desarrollo: Agua: mortalidad infantil Electricidad: escolaridad, salud Carreteras: asistencia escolar, comercio, productividad Sin embargo, existen importantes cuellos de botella LAC invierte en promedio el 3% de su PBI en infraestructura, frente al 10% que destinan los países emergentes asiáticos El costo de cerrar la brecha excede los recursos públicos disponibles Las APPs son usadas principalmente para desarrollar infraestructura: energía, transporte, agua y saneamiento, hospitales y escuelas

3 3 II. Qué significa la A en las APPs? La Asociación puede tomar diferentes formas: El Estado es literalmente un socio (accionista) El Estado provee una concesión a un privado para prestar un servicio y usar bienes públicos o recursos naturales (carreteras, agua) El Estado provee apoyo financiero al proyecto realizado por un privado (paga una parte de la inversión o garantiza ciertos pagos) Las APPs pueden adoptar diferentes modalidades contractuales y tener diferentes fuentes de ingreso Administración, concesión, BOT, BLT, arrendamientos Tarifas, pagos periódicos del gobierno (PPAs) o un pago a precio alzado Esta presentación cubrirá las APPs a las que el Estado provee apoyo financiero para un proyecto emprendido por una parte privada

4 4 III. Modalidades y fuentes de financiamiento Financiamiento Financiamiento Público (Fiscal+Deuda) Modalidades Público (D+C+O) Contrato de Administración Contrato de O&M Financiamiento Privado (Capital+Deuda) Apoyo Financiero Público Concesión APPs Privatización

5 5 IV. Por qué una APP? Recursos fiscales limitados para grandes necesidades de infraestructura Inversión y prestación privada de servicios públicos es más eficiente y efectiva en cuanto a costos Mejor provisión de servicios de energía y agua: ventas por trabajador, tasa de cobros de facturas, reducción de pérdidas, número de conexiones por trabajador Mayor probabilidad de completar el proyecto dentro de los costos y del calendario previstos Las APPs pueden proporcionar un mayor Valor por Dinero (VpD) de los recursos públicos comparado con la inversión pública

6 V. Riesgos y eficiencia en el financiamiento de infraestructura 6 Riesgo Público Proyecto Público Eficiencia de la inversión Proyecto Privado APP APP Proyecto Privado Proyecto Público Riesgo Privado Riesgo Público Por qué no todo privado?

7 7 VI. Qué se requiere para una APP exitosa? Decisión política de involucrar al sector privado Sostenida en el tiempo Capacidad Técnica para desarrollar proyectos Puede ser provista a través de asistencia técnica Una distribución de riesgos balanceada entre el Estado y el privado Contratos Financiables Regulaciones mínimamente adecuadas General (APP o leyes sobre concesiones) Específica para un proyecto (regulación por contrato)

8 8 VI. Qué se requiere para una APP exitosa? (cont.) Un inversionista experimentado y financieramente sólido Disponibilidad de financiamiento a largo plazo (IFIs) Los parámetros económicos tienen que mantenerse APPs exitosas en el mundo Energía (60%) Transporte (32%) Agua (8%)

9 9 VII. Aspectos contractuales de las APPs Licitación competitiva de contratos Cláusulas de equilibrio económico financiero Mecanismos de resolución de conflictos (arbitraje vs. tribunales locales) Derechos de las partes en caso de terminación del contrato Contratos complementarios para protección de la inversión extranjera

10 10 VIII. Estructura típica de una APP Estructura de Project Finance (vs. Financiamiento Corporativo) Sociedad de Propósito Específico (SPE) con capital del inversionista privado responsable por la inversión y O&M SPE es la prestataria del financiamiento a largo plazo fortaleza crediticia basada en los flujos de caja esperados SPE presta el servicio y tiene interacción con los usuarios finales El Estado provee apoyo financiero/garantías para el proyecto (inversiones complementarias) y/o para la SPE (contribuciones de capital, ingresos garantizados) El Estado es el regulador y el que verifica el cumplimiento de las obligaciones contractuales

11 VIII. Estructura típica de una APP (cont.) RIESGO de la CONTRIBUCIÓN DEL CAPITAL ACCIONISTAS RIESGO PAIS RIESGO CAMBIARIO Y/O DE FINANCIAMIENTO Capital PRESTAMISTAS TENEDORES DE BONOS Deuda SPE BOT/PPA Concesión RIESGO REGULATORIO AUTORIDAD DEL GOBIERNO OPERADOR Contrato RIESGO OPERACIONAL O &M FSA RIESGO DE CREDITO DEL COMPRADOR / RIESGO POLÍTICO (si Gob.) RIESGO DE TERMINACION CONTRATISTA RIESGO DE SUMINISTRO PROVEEDOR DE COMBUSTIBLE COMPRADOR/ USUARIOS RIESGO DE MERCADO 11

12 12 VIII. Estructura típica de una APP (cont.) FLUJO DE RECURSOS ACCIONISTAS PRESTAMISTAS TENEDORES DE BONOS OPERADOR Servicio de deuda Gastos de O&M SPE Dividendos Regalías / Canon AUTORIDAD DEL GOBIERNO CONTRATISTA Gastos de combustible PROVEEDOR DE COMBUSTIBLE COMPRADOR/ USUARIOS

13 13 IX. Ejemplo de una APP para carretera Modalidad Riesgos Capital Deuda Peaje Demanda/ Tráfico Construcción SPE Peaje Sombra Demanda/ Político Operación Ingresos Garantizados Capacidad de pago/ Político Regulación

14 14 X. Ejemplo de una APP en el sector social Capital Modalidad Riesgos Deuda Operación Hospital/ Escuela Pago del Gob. por disponibilidad Político Construcción/ Rehabilitación Regulación

15 XI. Aspectos institucionales y de finanzas públicas en APPs 15 Finanzas Públicas Las APPs permiten que la inversión pública en infraestructura se convierta en un flujo de pagos en el largo plazo vs. el pago a precio alzado asociado con las obras públicas Estimación del VpD para decidir realizar una APP o una obra pública El impacto fiscal necesita ser analizado (planificación de presupuesto inter-temporal) Puede necesitar un análisis de sostenibilidad de deuda si la contribución es financiada con deuda Institucional Capacidad para desarrollar proyectos (estudios de factibilidad para licitarlos) Usualmente se crean Unidades de APP para desarrollar y licitar proyectos de APP tanto a nivel federal como estatal (pero puede haber capacidad dentro de los Ministerios/Secretarías) Agencia para monitorear y supervisar las obligaciones contractuales (idealmente independiente pero puede ser un Ministerio/Secretaría)

16 16 XII. APPs en países de América Latina México: carreteras de peaje, salud y educación (PPS), energía (PIE) Brasil: sistema de metro, generación de energía (hidroeléctrica y renovable) Colombia: carreteras (contribuciones de inversión por el Estado) Perú: IIRSA Norte (ingresos mínimos) Costa Rica: geotérmica (Miravalles 3) República Dominicana: carreteras (Viadom, BTA) Guatemala: Electrificación rural (PER)

17 17 XIII. Proyectos de APP regionales Viables cuando existen economías de escala Pueden tener diferentes segmentos con diferentes estructuras y modalidades TIR favorable a nivel de país y regional Complejidades adicionales: Capacidad desigual para diseño de proyectos Incentivos desiguales para participar (distribución C-B entre países) Planeamiento y coordinación Armonización de regulaciones Armonización de parámetros técnicos y estándares Necesidad de una entidad supra-nacional para monitorear y fiscalizar Necesidad de lograr un consenso político para realizar el proyecto

18 18 XIV. Cómo puede ayudar el BID? Asistencia Técnica Establecimiento de marcos legales y regulatorios Unidades de APPs (si conveniente/necesario) Capacitación & fortalecimiento institucional Estudios de factibilidad, preparación de contractos y de las bases de licitación InfraFund & otros fondos de asistencia técnica Proyectos Piloto SECCI, Aquafund, etc. Especialistas para asegurar la calidad técnica Financiamiento a través de las ventanillas CGS (aporte público) y SGS (financiamiento/garantías al privado)

19 19 XV. Conclusiones Una APP es una manera eficiente de utilizar recursos fiscales limitados para la inversión en infraestructura Las APPs pueden realizarse a nivel nacional, sub-nacional o regional El BID puede apoyar los países en el diseño, licitación y financiamiento de las APPs

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