Evento Relevante de Calificadoras

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1 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR HR HR RATINGS DE MEXICO, S.A. DE C.V. Ciudad de México ASUNTO HR Ratings asignó la calificación de LP de HR AA con Perspectiva Estable y de CP de HR+1 para Banco del Bajío. EVENTO RELEVANTE Ciudad de México (23 de junio de 2016) - HR Ratings asignó la calificación de LP de HR AA con Perspectiva Estable y de CP de HR+1 para Banco del Bajío. La calificación asignada para Banco del Bajío se basa en el adecuado desempeño financiero mostrado históricamente. Asimismo, a pesar del constante crecimiento de la cartera de crédito, el Banco ha logrado mejorar los índices de morosidad, reflejando los sólidos procesos del tren de crédito con los que cuenta. Por otra parte, se considera que el Banco cuenta con un sólido gobierno corporativo que da soporte a la toma de decisiones. Adicionalmente, el coeficiente de cobertura de liquidez se ubica en niveles sanos. Aunado a lo anterior, la cartera de crédito se encuentra pulverizada entre los clientes mostrando un bajo riesgo. No obstante, las métricas de solvencia presentan niveles moderados debido a la estrategia de uso del capital. Sin embargo, se cuenta con el apoyo de los accionistas en caso de un escenario adverso. Por su parte, se cuenta con un índice de eficiencia moderado en respuesta a los gastos en los que ha incurrido BanBajío para el crecimiento de la cartera, lo cual se espera que empiece a mejorar conforme se llegue a mostrar una consolidación gradual. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés se muestran en la primera tabla del documento adjunto Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Históricamente el índice de morosidad e índice de morosidad ajustado se han mantenido en niveles de fortaleza, cerrando en 1.3% y 1.9% al 1T16 (vs. 1.7% y 2.9% al 1T15). Dichos niveles se deben al sólido proceso de crédito con el que cuenta el BanBajío, los cuales se han mantenido aún bajo crecimiento. Asimismo, la cartera cuenta con una adecuada distribución por tipo de negocio. Métricas de solvencia en niveles moderados, cerrando con un índice de capitalización de 12.2%, razón de apalancamiento de 9.4x y razón de cartera vigente a deuda neta de 1.1x. Esto se deba a la estrategia de uso de capital del Banco. No obstante, el Banco cuenta con diversas estrategias para fortalecer el capital en caso de ser necesario. Cartera de crédito se encuentra pulverizada entre sus clientes, en donde los principales diez grupos concentran 6.7% de la cartera y 0.5x el capital contable. Esto lleva a que en caso de que alguno de estos incumpla en sus obligaciones, el impacto financiero sobre Banco del Bajío sea reducido. Sólido gobierno corporativo, contando con directivos y consejeros con amplia experiencia. El equipo directivo cuenta con 30 años de experiencia en promedio, además se cuenta con 36.4% de independencia en Consejo de Administración, lo que fortalece y brinda imparcialidad a la toma de decisiones. Coeficiente de Cobertura de Liquidez se mantiene en niveles saludables, cerrando en 98.9% al 1T16. Desde el 3T15 el Banco ha mantenido el indicador por arriba de los niveles mínimos regulatorios. Índice de eficiencia se ubica en niveles moderados al cerrar en 59.1%, sin embargo, el índice de eficiencia operativa se coloca en buenos niveles al cerrar en 2.8% al 1T16 (vs. 60.7% y 2.9% al 1T15). El Banco ha incurrido en elevados gastos de Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 1

2 administración para soportar el crecimiento de sus operaciones. No obstante, se espera que para los siguientes periodos el índice de eficiencia presente una disminución. Moderadas métricas de rentabilidad al cerrar con un ROA Promedio de 1.1% y un ROE Promedio de 11.3% al 1T16 (vs. 1.1% y 11.8% al 1T15). A pesar del incremento en los ingresos totales de la operación ante un mayor volumen de operaciones, los gastos en los que ha incurrido el Banco para soportar el crecimiento en las operaciones han impactado en la generación de utilidades. Principales Factores Considerados Banco del Bajío se constituyó en 1994 en la Ciudad de León, Guanajuato. Actualmente realiza una amplia gama de actividades bancarias relacionadas con personas físicas y morales, teniendo presencia en 29 estados de la República Mexicana a través de su red de 294 sucursales dentro de la República Mexicana. En la actualidad el Banco cuenta con dos subsidiarias, Financiera Bajío y SINCA Bajío, en las cuales tiene 99.99% de participación y se encuentran consolidadas. La asignación de la calificación para Banco del Bajío se basa en el adecuado desempeño financiero que ha mostrado en los últimos años, en donde a pesar de haber presentado un constante crecimiento en sus operaciones, ha logrado mantener la calidad de la cartera en niveles de fortaleza. Es así que en el último año la cartera total tuvo un crecimiento de 15.1% para colocarse en P$111,321m al 1T16 (vs. P$96,676m al 1T15). BanBajío ha logrado mantener el índice de morosidad y el índice de morosidad ajustado desde el 1T13 en niveles inferiores a 2.7% y 3.6%, respectivamente. Adicionalmente, es importante mencionar que en los últimos años el Banco se ha enfocado en fortalecer el tren de crédito, logrando tener una tendencia decreciente de ambos indicadores. Es así que al 1T16 el índice de morosidad se colocó en 1.3%, mientras que el índice de morosidad ajustado se ubicó en 1.9% (vs. 1.7% y 2.9% al 1T15). HR Ratings considera que los niveles de morosidad del Banco son una de sus principales fortalezas. Por el lado de la solvencia del Banco, se tienen que el índice de capitalización se ha ubicado en niveles ajustados, fluctuando en un rango de 11.7% a 12.8% desde el 2T13 hasta el 1T16. Esto se debe a la estrategia de uso de capital que tiene Banco del Bajío, con la cual buscan ser eficientes con el mismo. De esta manera, al 1T16 el indicador se colocó en 12.2% (vs. 12.1% al 1T15), siendo 150 puntos base por arriba del nivel establecido de forma regulatoria, reflejando cierta sensibilidad ante cambios adversos. No obstante, es importante mencionar que se cuenta con el respaldo de los accionistas, lo cual se ha visto reflejado en periodos anteriores a través de diversos incrementos del capital. De igual manera, se contempla que durante los próximos periodos el Banco mantenga la misma política en cuanto al uso del capital, conservando a la métrica en niveles similares, ya que aunque se contempla un incremento en la generación de utilidades, parte importante de las mismas se destinaría al pago de dividendos. Banco del Bajío tiene presencia en 29 entidades de la República Mexicana, siendo la zona con mayor concentración la Ciudad de México con 20.4% al 1T16. Le sigue en importancia Nuevo León que representa 14.6%, y Guanajuato 16.8%, posteriormente el resto de la cartera se encuentra distribuida en las demás zonas, donde ninguna de ellas representa más de 10.0%. HR Ratings considera que la cartera presenta una adecuada distribución por zona geográfica. En cuanto a la cartera por tipo de negocio, la mayor parte se encuentra otorgada a empresas con 56.0% de la cartera total. Le siguen los agronegocios, entidades gubernamentales y desarrollo inmobiliario con 19.8%, 8.5% y 6.9%, respectivamente. El resto de la cartera se encuentra distribuida en negocios de PyMEs, MIPyMEs, Agropymes y personas físicas con 4.1%, 3.0%, 1.5% y 0.2%. Al 1T16 los diez clientes principales del Banco mantienen un saldo acumulado de P$7,425m, lo cual representa 6.7% de la cartera total y 0.5x del capital contable del Banco. Asimismo, el cliente principal concentra 2.7% de la cartera total y 0.2x al capital contable. HR Ratings considera que la cartera de BanBajío cuenta con una adecuada pulverización, lo que lleva a que en caso de que alguno de estos se atrase en sus pagos el resigo sea limitado. Por el lado de los pasivos con costo del BanBajío, al 1T16 el monto de los pasivos con costo de Banco del Bajío ascendió a P$137,769m, mostrando un crecimiento de 13.1% en los últimos doce meses (vs. P$119,019m y 7.4% al 1T15). El crecimiento principalmente se debe al incremento en la captación tradicional, la cual se mantiene como la principal fuente de fondeo del Banco al concentrar 73.1% de los mismos al 1T16 (vs. 72.7% al 1T15). En relación con el costo de fondeo, BanBajío ha logrado disminuirlo, pasando de 4.0% al 1T13 a colocarse en 2.6% al 1T16. HR Ratings considera que Banco del Bajío cuenta con Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 2

3 suficiente disponibilidad para soportar el crecimiento esperado en los próximos periodos. Por su parte, los diez depositantes principales del Banco representan 10.2% de la captación total y 7.5% del fondeo total al 4T15. HR Ratings considera que la concentración de los diez principales depositantes es adecuada, acotando el riesgo en caso de que alguno de ellos quiere disponer el total de sus recursos. En relación con el CCL de Banco del Bajío, se puede observar que, se ha mantenido en niveles de fortaleza, cerrando desde el 3T15 en niveles superiores a los mínimos regulatorios, siendo de 60.0% desde 2015 e incrementando 10.0% de manera anual hasta alcanzar niveles de 100.0%. Es así que al 1T16 el CCL se colocó en 98.9%. Por otra parte, como se mencionó anteriormente, la cartera del Banco ha mostrado un constante crecimiento. Esto ha llevado a que se incurra en elevados gastos de administración y con ello poder tener las bases para soportar el crecimiento esperado en los próximos periodos. A pesar de esto, el Banco ha logrado mantener el gasto de administración en niveles estables y con ello el índice de eficiencia y el índice de eficiencia operativa en rangos similares. En línea con lo anterior, al 1T16 el índice de eficiencia se colocó en 59.1%, siendo niveles moderados, en tanto que el índice de eficiencia operativa se ubicó en 2.8%, lo que se considera como adecuado. Para los siguientes periodos se esperaría que el índice de eficiencia presente una ligera tendencia decreciente en respuesta a un menor ritmo en el crecimiento en los gastos de administración, ya que se espera las sucursales del Banco se vuelvan más rentables. Por su parte, el índice de eficiencia operativa se mantendría en el mismo nivel al observado actualmente, esto en respuesta a un crecimiento similar en los gastos de administración y en el activo total del Banco. Por el lado de la rentabilidad del Banco, tanto el ROA Promedio como el ROE Promedio presentaron un incremento constante desde el 1T13 hasta el 4T14. No obstante, a partir del 1T15 presentó un ligero decremento, ya que como se mencionó anteriormente, el Banco incurrió en mayores gastos de administración con la finalidad de prepararse para el crecimiento de los próximos periodos. En este sentido, el ROA Promedio se colocó en 1.1% y el ROE Promedio en 11.3% al 1T16, siendo niveles moderados. Para los siguientes periodos se espera que las métricas de rentabilidad presenten una ligera tendencia creciente, ya que se considera que el crecimiento en la cartera, así como la sana calidad de la misma permitiría un crecimiento en los ingresos por intereses. Asimismo, se espera una consolidación de las sucursales, llevando a que en conjunto estas tengan mayor rentabilidad, lo cual beneficiaría el gasto de administración permitiendo que este únicamente crezca de acuerdo con el mayor volumen generado de cartera. De igual manera, la generación de estimaciones se daría en menor proporción por el decremento en los índices de morosidad esperados. Por último, consideramos que Banco del Bajío cuenta con un sólido gobierno corporativo, ya que sus principales directivos cuentan con un promedio de 30 años de experiencia en la banca y los integrantes del Consejo de Administración con 9.3 años de experiencia dentro del Banco. Además, el Consejo cuenta con 36.4% de independencia, lo que brinda fortaleza a la toma de decisiones, además de otorgar imparcialidad y objetividad. Estos factores reflejan altos estándares de calidad, así como un equipo directivo capaz de tomar decisiones que contribuyan al crecimiento del Banco. Asimismo, cuenta con cinco comités de trabajo que apoyan la operación del BanBajío ANEXOS - Escenario Base incluidos en el documento adjunto ANEXOS - Escenario Estrés incluidos en el documento adjunto Glosario de Bancos incluido en el documento adjunto Contactos Karen Márquez Analista karen.marquez@hrratings.com Helene Campech Subdirectora de Instituciones Financieras / ABS helene.campech@hrratings.com Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 3

4 Fernando Sandoval Director de Instituciones Financieras / ABS fernando.sandoval@hrratings.com México: Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015 torre A, piso 3, Col. Santa Fe, México, D.F., CP 01210, Tel 52 (55) Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Bancos (México), Mayo 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores. Calificación anterior Inicial Fecha de última acción de calificación Inicial Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación. 1T13-1T16 Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas Información financiera trimestral interna y anual dictaminada por Deloitte Touche Tohmatsu Limited proporcionados por el Banco Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso). N/A HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso) N/A HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA). La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las "Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores". HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 4

5 responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda). MERCADO EXTERIOR Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 5

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