16 Entorno económico 18 Sistema financiero peruano. Situación económica en el 2013

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2 16 Entorno económico 18 Sistema financiero peruano Situación económica en el 2013

3 Entorno económico En el 2013, la economía peruana tuvo un buen desempeño, considerando la lentitud en la recuperación de la economía mundial. En este contexto, el PBI creció 5.0% 1, debido al dinamismo de la demanda interna que compensó la debilidad de las exportaciones. Se destacó, sobre todo, la expansión del consumo en un entorno laboral y crediticio favorable para el gasto de las familias. Además, la inversión privada, aun cuando registró cierta desaceleración, siguió aportando positivamente a la evolución del producto. Sectorialmente, las actividades más vinculadas con la demanda interna por ejemplo, construcción, comercio y servicios fueron las de mejor desempeño. PBI real Variación interanual (%) PBI real Variación interanual (%) Resultado económico del sector público no financiero Porcentaje del PBI nominal (%) Resultado económico del sector público no financiero Porcentaje del PBI nominal (%) Cuenta corriente de la balanza de pagos e influjo de capitales privados de largo plazo Porcentaje del PBI nominal (%) Cuenta corriente de la balanza de pagos e influjo de capitales privados de largo plazo Porcentaje del PBI nominal (%) La cuenta corriente de la balanza de pagos se deterioró nuevamente en el 2013, alcanzando un déficit de 4.9% del PBI 5. Esto ocurrió debido a que el menor crecimiento mundial y el retroceso de los precios de las exportaciones debilitaron las ventas a los socios comerciales del banco, mientras que las importaciones se mantuvieron en un nivel similar al del año previo. Cabe señalar que este déficit estuvo financiado holgadamente por el influjo de capitales privados de largo plazo, ascendente a 7.5% del PBI Por su parte, el gobierno asumió una postura anticíclica, con lo que el gasto fiscal, sobre todo el de inversión, cobró mayor dinamismo y llegó a representar casi 21.0% del PBI. Por su parte, los ingresos corrientes mantuvieron una proporción de 21.7% del PBI 2 debido a que los menores ingresos de las utilidades de empresas mineras fueron compensados por el dinamismo de la demanda interna. En el balance, el resultado económico anual fue ligeramente positivo, ubicándose en 0.7% del PBI 3. Con ello, la deuda pública continuó descendiendo y cerró el año en 19.2% del PBI Cuenta corriente Capitales privados de LP 1 BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro Situación económica en el 2013

4 La inflación se mantuvo casi todo el año dentro del rango meta (2%, +/ 1 punto porcentual) del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), pero en la segunda parte del año algunos eventos que afectaron el abastecimiento de los alimentos generaron una presión al alza sobre estos. En este contexto, el porcentaje de inflación finalizó el año en 2.9%, cerca del límite superior del rango 7. Índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana Variación porcentual interanual % Índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana Variación porcentual interanual Frente al menor gasto privado y a la desaceleración de la demanda interna, el BCRP redujo las tasas de encaje marginal y estableció topes a la tasa de encaje medio. Entre junio y noviembre, la tasa de encaje marginal para depósitos en soles se redujo de 30% a 15%, mientras que la correspondiente a depósitos en dólares se redujo de 55% a 50%. Asimismo, a partir de noviembre del 2013 rige un tope de 15% para la tasa de encaje medio en soles y, desde agosto, uno de 45% para los depósitos en dólares. Adicionalmente, en noviembre el BCRP redujo su tasa de referencia 25 puntos básicos, a 4.00%, debido a la percepción de que el crecimiento económico venía desacelerándose a tasas por debajo de su potencial Por otro lado, el tipo de cambio tuvo una tendencia ascendente, sobre todo desde mayo, por la influencia de factores externos. En particular, la perspectiva del inicio del retiro de los estímulos monetarios en Estados Unidos ocasionó un cambio de portafolio, principalmente de inversionistas locales. Con ello, el tipo de cambio alcanzó un máximo de S/.2.82 por dólar en la tercera semana de agosto y finalizó diciembre en S/.2.80, acumulando un alza de 9.7% en el año 8. En consecuencia, el BCRP varió la dirección de sus intervenciones en el mercado cambiario. Así, mientras que entre enero y abril realizó compras en dólares por US$5,210 millones, desde mayo hasta diciembre efectuó ventas que ascendieron a US$5,205 millones 9. Con ello, en neto, compró dólares en mesa de negociación por US$5 millones y las reservas internacionales netas alcanzaron un nivel de US$65,663 millones 10. Tipo de cambio Interbancario venta, fin de período, nuevos soles por dólar Tipo de cambio Interbancario venta, fin de período, nuevos soles por dólar dic ene ene feb mar abr abr may jun jun jul ago sep sep oct nov nov dic 13 7 BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadro 12. Situación económica en el

5 Sistema financiero peruano El crédito de las sociedades de depósito al sector privado creció 13.7% al cierre del , impulsado por el dinamismo de la actividad económica, la evolución positiva de las condiciones laborales y las atractivas condiciones de financiamiento. El segmento de mejor desempeño fue nuevamente el hipotecario, con un crecimiento de 16.2% 12. Cabe señalar que para moderar el avance del crédito y apoyar su sostenibilidad, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) introdujo nuevos requerimientos de capital para los créditos hipotecarios y de consumo, considerando elementos como la moneda, el plazo residual de vencimiento y su orientación a la adquisición de primera vivienda, entre otros. Crédito de las sociedades de depósito al sector privado Saldo valorado en nuevos soles, fin de período, variación porcentual interanual Crédito de las sociedades de depósito al sector privado Saldo valorado en nuevos soles, fin de período, variación porcentual interanual Depósitos del público en las empresas bancarias Saldo valorado en nuevos soles, fin de período, miles de nuevos soles Depósitos del público en las empresas bancarias Saldo valorado en nuevos soles, fin de período, miles de nuevos soles 56 Moneda nacional Moneda extranjera El aumento del crédito al sector privado se dio en un contexto favorable de indicadores de gestión. Así, la rentabilidad promedio de la banca (medida como utilidad neta anualizada entre patrimonio promedio - ROE) se ubicó en 21.23% 14, apoyada en una tasa de morosidad (cartera atrasada como proporción de las colocaciones brutas) acotada ascendente a 2.14% 15. También es importante mencionar que la banca cumplió holgadamente con los requerimientos de capital por parte del ente regulador (13.69% 16 de los activos ponderados por riesgo, frente al 10% exigido 17 ) y BBVA Research ene 06 may 06 sep 07 ene 07 may 07 sep 08 ene 08 may 08 sep 09 ene 09 may 09 sep 10 ene 10 may 10 sep 11 ene 11 may 11 sep 12 ene 12 may 12 sep 13 ene 13 may 13 sep Por el lado de las fuentes de financiamiento, los depósitos del público en las empresas bancarias mostraron un incremento del 16.3% 13 durante el año. El avance de los efectuados en moneda extranjera fue mayor que aquellos en soles. 11 BCRP, Nota Semanal, cuadro 5. Considerando dólares constantes. 12 BCRP, Nota Semanal, cuadro BCRP, Nota Semanal, cuadros 3E y 3F. Considerando dólares constantes Situación económica en el 2013

6 Indicadores financieros de las empresas bancarias Institución Morosidad Rentabilidad BBVA Continental 1.19% 1.74% 33.08% 29.79% Banco de Comercio 2.18% 1.72% 9.76% 6.54% Banco de Crédito 1.68% 2.27% 22.41% 21.82% Banco Financiero 2.00% 2.28% 10.61% 13.18% BIF 0.99% 1.33% 19.85% 18.68% Scotiabank 1.77% 2.06% 19.22% 18.03% Citibank 1.67% 1.98% 13.05% 10.26% Interbank 1.84% 1.75% 26.83% 26.49% Mibanco 4.48% 5.24% 11.05% 5.44% Banco GNB 2.80% 2.43% 0.20% 3.60% Banco Falabella 3.38% 3.84% 22.52% 21.31% Banco Santander 0.13% 0.39% 10.07% 12.82% Banco Ripley 5.11% 4.89% 20.10% 21.59% Banco Azteca 6.95% 8.86% 19.35% 11.96% Deutsche Bank 12.23% 12.68% Banco Cencosud 0.22% 3.03% 80.79% 9.85% Promedio sistema bancario 1.75% 2.14% 22.40% 21.23% Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Situación económica en el