Finanzas Corporativas Avanzadas

Transcripción

1 Finanzas Corporativas Avanzadas

2 1 Sesión No.2 Nombre: La inversión. Objetivo de la sesión: Al finalizar la sesión, el alumno será capaz analizar el impacto de la inversión como una decisión de crecimiento para la empresa. Contextualización Como recordaremos, uno de los principales objetivos del especialista financiero es la toma de decisiones de inversión, las cuales pueden ser tanto en activos reales o bien en mercado de capitales. Fuente imagen: Piixabay Para ello, es importante contar con la información necesaria que respalden y amparen dichas decisiones, como por ejemplo, el valor de las acciones en las cuales se desea invertir (inversión en mercado de capitales) si tienen una baja puede interpretarse como un recorte de beneficio.

3 2 Introducción al Tema En un contexto tan globalizado, es necesario estar informado y actualizado sobre lo que ofrecen los mercados, tanto nacionales como internacionales. Para ello es necesario tomar en cuenta el siguiente cuestionamiento: Cuáles son los principales objetivos de inversión? Los principales objetivos son: 1 Maximizar la rentabilidad 2 Minimizar los riesgos En lo que respecta a la política de dividendos, si se reparte un dividendo se pierde activo y pasivo, y por tanto el valor de la empresa disminuye por el valor del dividendo repartido. Por tanto, esta política debe mantener un equilibrio entre la capacidad de autofinanciación y la satisfacción de los accionistas.

4 3 Explicación La Inversión En qué consiste la inversión? Es una función de gran trascendencia dentro de la empresa, la cual consiste en: Aplicar sus recursos para un destino determinado, el cual principalmente está relacionado con la actividad productiva de la misma. Su principal finalidad es obtener una cantidad superior a los recursos empleados, a lo que se le conoce como rentabilidad. La inversión real y la financiera Cuál es la diferencia entre la inversión real y la inversión financiera? Las empresas destinan sus recursos (invierten) tanto en activos reales como en activos financieros, y ahí radica principalmente la diferencia entre ambas inversiones. La inversión real es sobre activos fijos (terrenos, edificios, maquinarias, principalmente). La inversión financiera corresponde a activos financieros, también denominados títulos.

5 4 La inversión global En qué consiste la inversión global? Consiste en invertir en valores tanto del mercado nacional como del internacional. Ello difiere de la inversión internacional, la cual consiste sólo en invertir en mercados de valores de otros países diferentes al nacional o de origen. Reglas de la inversión y parámetros Existen algunas reglas o criterios para evaluar una inversión, las más comunes son: 1 Valor Actual Neto. Permite determinar si en un horizonte temporal definido, la suma actualizada de los márgenes de rentabilidad proyectados es mayor que la inversión a realizar. La fórmula es: VAN = BNA Inversión. BNA (beneficio neto actualizado) Para su cálculo se necesita: Tamaño de la inversión, Flujo de efectivo proyectado Tasa de descuento o tasa interna de retorno (TIR) 2 Tasa Interna de Retorno. Es aquella que permite que el BNA (beneficio neto actualizado) sea igual a la inversión, es la máxima tasa de descuento (TD) que puede tener un proyecto para que sea rentable.

6 5 Cuáles es el principal parámetro para medir la inversión? La Rentabilidad El Riesgo A este binomio clásico hay que agregarle el factor liquidez, que es la facilidad con la que una inversión podrá convertirse en dinero. La dualidad que ambos representan un verdadero reto para el inversionista, ya que tendrá que encontrar una alternativa que las relacione o combine.

7 6 Conclusión En un mercado tan cambiante, lo más recomendable es tener una cartera de inversión diversificada y lograr determinar el mayor riesgo posible. Las empresas se sienten más seguras al invertir en activos reales porque lo relacionan con el conocimiento que tienen sobre la empresa y de esta forma incrementan la productividad. También es importante considerar los activos financieros, ya que estos están más regulados y estandarizados con características más similares.

8 7 Para aprender más Revisa el siguiente material adicional para sensibilizarte sobre la importancia de practicar una cultura de inversión segura. El artículo presenta una serie de reglas para hacer buenas inversiones: 16 reglas para invertir con éxito. (2012). Consultado el 15 de julio de 2013, en: El siguiente link complementa el video de la cibergrafía México es Oportunidad, en donde se muestran las ventajas competitivas de nuestro país, en la presente guía (mapa) te permite ubicarte sobre el tipo de inversionista que eres para impulsar a México al mercado internacional Por qué México? (2013). Consultado el 15 de julio de 2013, en: El presente video muestra estadísticas recientes del potencial económico que tiene México para atraer inversión extranjera. Promexico TV. (2013). México es oportunidad. Consultado el 15 de julio de 2013, en:

9 8 Actividad de Aprendizaje Instrucciones: Qué vas a hacer? Con la finalidad de reforzar los conocimientos adquiridos a lo largo de esta sesión, realiza la siguiente actividad: Elabora un análisis sobre la Teoría de Inversión y añade al finalizar una conclusión. Recuerda retomar los puntos importantes de lo investigado, evitando copiar el texto entero de la investigación. Un análisis está conformado por tu punto de vista sobre lo consultado. Material: como material inicial de consulta puedes usar la lectura de la sesión, además de aquellas publicaciones especializadas, libros, artículos, materiales universitarios y productos que sean pertinentes. Cuál es la forma de entrega? Entrega individual, máximo tres cuartillas. Guarda tu archivo en PDF y súbelo a la plataforma. Cómo serás evaluado? En esta actividad se tomará en cuenta lo siguiente Criterios Referencias bibliográficas completas y pertinentes. Ortografía y redacción adecuada. Análisis de la Teoría de Inversión. Conclusión. Profundidad y coherencia. Total Valor 5 pts. 10 pts. 50 pts. 20 pts. 15 pts. 100 puntos

10 9 Bibliografía Brealey, R. (2007). Fundamentos de Finanzas Corporativas (5ª. edición) España: McGrawHill. Gitman, L. (2007). Administración Financiera Básica. México: Harla. Moreno, J. (2007). Las Finanzas en la empresa. (7a edición). México: Editorial Patria. Ross, S. (2009). Finanzas Corporativas (8ª. edición) México: McGraw Hill. Van Horne, J. (2002). Fundamentos de Administración Financiera. México: Pearson. Cibergrafía 16 reglas para invertir con éxito. (2012). Consultado el 15 de julio de 2013, en: Por qué México? (2013). Consultado el 15 de julio de 2013, en: Promexico TV. (2013). México es oportunidad. Consultado el 15 de julio de 2013, en: