FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO FACTORING. Estados Financieros por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 Y 2018

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1 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO FACTORING Estados Financieros por los años terminados al 31 de Diciembre de 2019 Y 2018

2 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO FACTORING Administrado por Ultraserfinco S.A. - Comisionista de Bolsa ESTADO DE SITUACION FINANCIERA POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (Expresados en miles de pesos colombianos) Diciembre Diciembre ACTIVO Efectivo y equivalentes (Nota 5) $ 3,592,619 $ 3,346,912 Inversiones y derivados (Nota 6) 103,268,912 58,400,004 Cuentas por cobrar (Nota 7) 3 1 Total Activo $ 106,861,534 $ 61,746,917 PASIVO Cuentas por pagar (Nota 8) 27,262 42,641 Total Pasivo $ 27,262 $ 42,641 PATRIMONIO DE LOS SUSCRIPTORES Derecho de inversión $ 106,834,272 61,704,276 Total patrimonio de los suscriptores (Nota 9) $ 106,834,272 $ 61,704,276 Total pasivo y patrimonio de los suscriptores $ 106,861,534 $ 61,746,917 2

3 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO FACTORING ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (Expresados en miles de pesos colombianos) Ingresos operacionales Diciembre Diciembre Ingresos por actividades ordinarias $ 5,072,479 $ 4,948,431 Ingresos por rendimientos 473, ,752 Total ingresos operacionales (Nota 10) $ 5,546,175 $ 5,169,183 Egresos operacionales Egresos por actividades ordinarias $ 3,601 $ 16,413 Comisiones 1,638,575 1,499,615 Otros gastos por naturaleza 98,289 67,269 Deterioro - 5,524 Total egresos operacionales (Nota 11) $ 1,740,465 $ 1,588,821 Utilidad del ejercicio o rendimientos abonados $ 3,805,710 $ 3,580,362 Operaciones de Ori - - Resultados integrales $ 3,805,710 $ 3,580,362 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 3

4 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO FACTORING ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (Expresados en miles de pesos colombianos) Diciembre Diciembre Saldo al Inicio del periodo $ 61,704,276 $ 56,401,594 Aportes y derechos de suscriptores Adiciones $ 80,582,573 $ 41,751,176 Retiros (39,258,287) (40,028,856) Utilidad del ejercicio o rendimientos abonados 3,805,710 3,580,362 Saldo al final del periodo $ 106,834,272 $ 61,704,276 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 4

5 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO FACTORING ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (Expresados en miles de pesos colombianos) Diciembre Diciembre A. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad del ejercicio $ 3,805,710 $ 3,580,362 (Utilidad) en valoración de inversiones (5,064,147) $ (4,930,348) (Utilidad) en valoración de derivados (4,541) (1,642) Deudores (3) (1) Inversiones negociables (39,800,219) 533,255 Cuentas por pagar y obligaciones financieras (15,381) 10,824 Efectivo neto en operaciones $ (41,078,581) $ (807,550) B. ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Aportes de suscriptores Adiciones $ 80,582,573 $ 41,751,176 Retiros (39,258,287) (40,028,856) Efectivo neto en actividades de financiación $ 41,324,286 $ 1,722,320 Aumento en el disponible $ 245,705 $ 914,770 Saldo del disponible al inicio del periodo $ 3,346,914 $ 2,432,144 Saldo del disponible al final del período $ 3,592,619 $ 3,346,914 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 5

6 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO FACTORING Administrado por Ultraserfinco 1. ENTIDAD REPORTANTE FONDO DE INVERSION COLECTIVA CERRADO FACTORING (en adelante el Fondo ) El Fondo fue aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia, (en adelante la Superintendencia ), mediante publicación de noviembre 22 de El Fondo se regirá por lo establecido en su Reglamento Individual y, en lo no previsto expresamente en él, por lo dispuesto en la ley 964 de 2005, el Decreto 2555 de 2010, el Título VI de la Circular Básica Jurídica (Circular Externa No. 29 de 2014), el reglamento Marco de la Familia y las demás normas que los complementen, modifiquen o sustituyan. El Fondo de Inversión Colectiva tiene como objetivo proporcionar a los inversionistas un instrumento de inversión de corto plazo, de riesgo alto, con inversiones en derechos representativos de cartera y obligaciones dinerarias que estén o no inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores. La Sociedad Administradora en su labor de administración del Fondo de Inversión Colectiva, buscará obtener rentabilidades superiores a las que se encuentran en instrumentos de Renta Fija tradicionales, asumiendo riesgos crediticios en promedio superiores a los riesgos que se toman a través de instrumentos tradicionales de renta fija. Comisión por administración La Sociedad percibirá como único beneficio por la gestión del Fondo, una comisión fija del 4% E.A. Todas las características del fondo se pueden consultar en forma detallada en el reglamento del mismo en la página web sección Fondos de Inversión Colectiva. Sociedad Administradora: La Sociedad Administradora es ULTRASERFINCO S.A., entidad legalmente constituida mediante escritura pública número 3468 del 18 de septiembre de 2015, otorgada en la Notaría 47 del Círculo Notarial de Bogotá, con registro mercantil en la Cámara de Comercio de Bogotá número Esta sociedad está inscrita en el Registro Nacional de Agentes del Mercado. Con permiso de funcionamiento 1241 de 18 de septiembre de 2015 otorgado por la Superintendencia Financiera de Colombia. La Sociedad tiene su domicilio principal en la ciudad de Bogotá. Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre 2018 tenía 311 y 329 empleados respectivamente, y cuenta con 5 sucursales para el cierre de diciembre 2019, en las ciudades de Medellín, Cali, Barranquilla, Cartagena y Bucaramanga. La Sociedad se encuentra bajo la vigilancia y control de la Superintendencia. El término de duración de la sociedad se extiende hasta el 14 de febrero de 2041.

7 2. BASES DE PRESENTACIÓN 2.1 Normas contables aplicadas La Sociedad Comisionista y el Fondo, de conformidad con las disposiciones vigentes emitidas por la Ley 1314 de 2009 reglamentada, compilada y actualizada por el Decreto 2483 de 2018 y anteriores, prepara sus estados financieros de conformidad con normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia - NCIF, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) junto con sus interpretaciones, traducidas al español y emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés) vigentes al 31 de diciembre de 2017 y disposiciones de la SFC. Adicionalmente, la Comisionista en cumplimiento con Leyes, Decretos y otras normas vigentes, aplica los siguientes criterios contables que difieren al de las NIIF emitidas por el IASB: Decreto 2420 del 14 de diciembre de 2015 Mediante el cual los preparadores de información que se clasifican como entidades de interés público, que captan, manejan o administran recursos del público, no deben aplicar la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición; y la NIIF 9 Instrumentos Financieros, en lo relativo al tratamiento de la cartera de crédito y deterioro, y la clasificación y valoración de las inversiones. Posteriormente, el decreto 2131 de 2016 adoptó la NIIF 9 siendo derogada la NIC 39. Por lo tanto, de acuerdo con la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia, la cartera de créditos es registrada a su costo histórico y sus provisiones son determinadas por los modelos de pérdida esperada; las inversiones son clasificadas como: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta y, son valoradas a su valor de mercado o precio justo de intercambio. 2.2 Bases de preparación El Fondo tiene definido efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de propósito general una vez al año, el 31 de diciembre, comparativos con el cierre de cuentas del ejercicio anterior. Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los estados financieros individuales, los cuales se expresan en pesos colombianos, por ser la moneda de presentación o reporte para todos los efectos. La moneda funcional es el peso colombiano, que corresponde a la moneda del entorno económico principal en el que opera el Fondo. Con excepción de los valores intrínsecos, valores en US Dólares, número de unidades, el valor de la UVT, los valores nominales y en aquellos casos en que se indique lo contrario, las cifras y valores están expresados en miles de pesos colombianos. Con relación a la adopción de la NIIF 16 incorporada por Decreto al marco normativo colombiano a partir del 1 de enero de 2019, se concluye que la aplicación de dicha norma no tuvo un impacto en la posición financiera y/o el rendimiento financiero del Fondo.

8 3. PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES. 3.1 Conversión de Transacciones y Operaciones en Moneda Extranjera Una transacción en moneda extranjera es toda transacción cuyo importe se denomina, o exige su liquidación, en una moneda extranjera, entre las que se incluyen aquéllas en que la entidad adquiere o dispone de activos, o bien incurre o liquida pasivos, siempre que estas operaciones se hayan denominado en moneda extranjera. Toda transacción en moneda extranjera se registra, en el momento de su reconocimiento inicial, utilizando la moneda funcional, mediante la aplicación al importe en moneda extranjera, de la tasa de cambio de contado a la fecha de la transacción entre la moneda funcional y la moneda extranjera. Al final de cada periodo sobre el que se informa las partidas monetarias en moneda extranjera se convierten utilizando la tasa de cambio de cierre. Las partidas no monetarias en moneda extranjera, que se midan en términos de costo histórico, se convierten utilizando la tasa de cambio en la fecha de la transacción y las partidas no monetarias que se midan al valor razonable en una moneda extranjera, se convierten utilizando las tasas de cambio de la fecha en que se mide este valor razonable. Se presenta una diferencia de cambio cuando se tengan partidas monetarias como consecuencia de una transacción en moneda extranjera, y se haya producido una variación en la tasa de cambio entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación. Cuando la transacción se liquide en el mismo periodo contable en el que haya ocurrido, toda la diferencia de cambio se reconoce en ese periodo. No obstante, cuando la transacción se liquide en un periodo contable posterior, la diferencia de cambio reconocida en cada uno de los periodos, hasta la fecha de liquidación, se determina a partir de la variación que se haya producido en las tasas de cambio durante cada periodo. 3.2 Efectivo y equivalentes El efectivo y equivalentes en los estados financieros comprende el efectivo en caja y cuentas corrientes bancarias, y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimientos originales de tres meses o menos), que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor. El reconocimiento está relacionado con el momento en el cual se realicen las salidas y/o entradas de dinero en caja, en cuentas bancarias.

9 Todos los equivalentes de efectivo en su reconocimiento inicial deben reconocerse a su costo de adquisición. El Fondo presenta el monto del efectivo y equivalentes al final del periodo, indica las fluctuaciones cambiarias del efectivo denominado en moneda extranjera. En caso de que exista efectivo y equivalentes de efectivo, restringidos, revela su importe y las razones de su restricción y la fecha probable en que esta expira. También revela los importes de efectivo y equivalentes de efectivo que estén destinados a un fin específico por parte de la administración. El Fondo revela el efecto de los hechos posteriores que, por su importancia, hayan modificado sustancialmente la valuación del efectivo en moneda extranjera, entre la fecha de los estados financieros y la fecha en que éstos son autorizados para su emisión. 3.3 Inversiones y derivados El Fondo tiene como objetivo proporcionar a los inversionistas un instrumento de inversión de mediano plazo, de riesgo alto, con inversiones en derechos representativos de cartera y obligaciones dinerarias que no estén inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores y en títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores, como se especifica más adelante. De conformidad con El Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular 100 de 1995) en adelante CBCF de la Superintendencia, establece la clasificación, valoración y registro contable de las inversiones. Clasificación - El Fondo tiene representado su portafolio en al vencimiento, e igualmente puede invertir en inversiones negociables representados en Títulos de deuda inscritos en el RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+ emitida por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia y en Títulos de contenido crediticio derivados de procesos de titularización de emisores inscritos en el RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+ y en Participaciones en Fondos de Inversión Colectiva propios o administrados por otra sociedad establecidos en Colombia cuya política de inversión considere como activos admisibles únicamente los establecidos en el presente artículo. Se entiende como Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito de mantener la inversión corresponde a la intención positiva e inequívoca de no enajenar el título o valor. Y como inversiones negociables todo valor o título y, en general, cualquier tipo de inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio.

10 Objetivo de la valoración de inversiones La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo de intercambio, al cual un valor podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. El precio justo de intercambio que se establezca corresponde a aquel por el cual un comprador y un vendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente valor. Se considera precio justo de intercambio: El que determina el proveedor de precios empleando aquellas metodologías que cumplan con los requisitos contenidos en el Capítulo XVI del Título I de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia. El que se determine mediante otros métodos establecidos en la CBCF. Criterios para la valoración de inversiones La determinación del valor razonable, debe considerar todos los criterios necesarios para garantizar el cumplimiento del objetivo de la valoración de inversiones establecido en la CBCF de la Superintendencia, y en todos los casos los siguientes: Objetividad La determinación y asignación del precio justo de intercambio de un valor se debe efectuar con base en criterios técnicos y profesionales, que reconozcan los efectos derivados de los cambios en el comportamiento de todas las variables que puedan afectar dicho precio. Transparencia y representatividad El precio justo de intercambio de un valor se debe determinar y asignar con el propósito de revelar un resultado económico cierto, neutral, verificable y representativo de los derechos incorporados en el respectivo valor. Evaluación y análisis permanentes El precio justo de intercambio que se atribuya a un valor se debe fundamentar en la evaluación y el análisis permanentes de las condiciones del mercado, de los emisores y de la respectiva emisión. Las variaciones en dichas condiciones se deben reflejar en cambios del precio previamente asignado, con la periodicidad establecida para la valoración de las inversiones determinada en la presente norma. Profesionalismo La determinación del precio justo de intercambio de un valor se debe basar en las conclusiones producto del análisis y estudio que realizaría un experto prudente y diligente, encaminados a la búsqueda, obtención, conocimiento y evaluación de toda la información relevante disponible, de manera tal que el precio que se determine refleje los montos que razonablemente se recibirían por su venta.

11 Periodicidad de la valoración y del registro contable de la misma - La valoración de las inversiones se debe efectuar diariamente, a menos que en el Capítulo I de la CBCF o en otras disposiciones, se indique una frecuencia diferente. Asimismo, los registros contables necesarios para el reconocimiento de la valoración de las inversiones se deben efectuar con la misma frecuencia prevista para la valoración. La valoración se hace siguiendo las instrucciones establecidas por la Superintendencia, en el numeral 6 del Capítulo I de la CBCF. Contabilización de las inversiones - Las inversiones se registran inicialmente por su costo de adquisición y desde ese mismo día se valoran a valor razonable, a TIR o a variación patrimonial, según corresponda, de acuerdo a lo señalado en el numeral 6 del Capítulo I de la CBCF. La contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor razonable de las inversiones, se realiza a partir de la fecha de su compra, individualmente, por cada valor. En el caso de las inversiones para mantener hasta el vencimiento, la contabilización de estas inversiones debe efectuarse en las respectivas cuentas de Inversiones a Costo Amortizado, del Catálogo Único de Información Financiera con Fines de Supervisión. La actualización del valor presente de esta clase de inversiones se debe registrar como un mayor valor de la inversión, afectando los resultados del período. Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión. En el caso de las inversiones negociables, la contabilización de estas inversiones debe efectuarse en las respectivas cuentas de Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados, del Catálogo único de información financiera con fines de supervisión. La diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del respectivo valor se debe registrar como un mayor o menor valor de la inversión, afectando los resultados del período. Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión. En el caso de los títulos participativos, cuando los dividendos o utilidades se repartan en especie se procederá a modificar el número de derechos sociales en los libros de contabilidad respectivos. Los dividendos o utilidades que se reciban en efectivo se contabilizan como un menor valor de la inversión.

12 Proveedor de Precios para Valoración: El artículo 2 del Decreto 985 de 2010 establece que las entidades sometidas a inspección y vigilancia de la Superintendencia deberán valorar sus inversiones utilizando la información que suministren los Proveedores de Precios para Valoración constituidos legalmente en Colombia, salvo las excepciones que establezca la Superintendencia por normas de contenido general. El Proveedor de Precios para Valoración contratado por la Comisionista es Precia (antes Infovalmer) Proveedor de Precios para Valoración S.A., una entidad debidamente autorizada por la Superintendencia para actuar como tal en el mercado financiero colombiano. Operaciones repo, simultáneas y de transferencia temporal de valores TTV: En las operaciones repo, simultáneas y de transferencia temporal de valores se presenta un intercambio de valores y de dinero entre las partes. En el caso de la operación de transferencia temporal de valores respaldada por valores, el intercambio se realiza entre valores. La transferencia de la propiedad es parte integral y principal de la estructura legal de estas operaciones, con ella se busca proteger a la contraparte en caso de un incumplimiento de quien entregó los valores. No obstante la consideración anterior, la estructura financiera de las operaciones corresponde a una operación transitoria en la que la vocación de los valores consiste en retornar a manos de quien inicialmente lo entregó en propiedad. Por lo tanto, la realidad financiera de la operación exige que el riesgo permanezca en el balance del enajenante, del originador o del receptor, según sea el caso. De acuerdo con lo anterior, los valores se mantienen registrados en el balance de quien inicialmente los entrega y es esta persona quien debe valorarlos y reconocer los riesgos propios de los mismos. Asimismo, los flujos de efectivo que generen los valores dentro del plazo de la operación le deben ser restituidos a quien los entregó inicialmente en la misma. Los rendimientos de las operaciones repo o de las operaciones simultáneas se causarán por las partes exponencialmente durante el plazo de la respectiva operación y serán un gasto o un ingreso para cada una de éstas, según corresponda. En las operaciones de transferencia temporal de valores, la entrega de los valores principales generará el pago de rendimientos por parte del receptor, los cuales se causarán exponencialmente durante el plazo de la operación. Dichos rendimientos será un ingreso o un gasto para cada una de las partes según corresponda.

13 En aquellas operaciones de transferencia temporal de valores que se entreguen recursos dinerarios como respaldo de la operación, se podrá reconocer el pago de rendimientos y en dicho evento los mismos se causarán exponencialmente durante el plazo de la operación. Estos rendimientos se registrarán en los balances de las partes y serán un gasto o un ingreso para cada una de éstas, según corresponda. Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio El precio de los títulos y/o valores de deuda de que tratan los literales c y e del numeral y el numeral del Capítulo I de la CBCF, las inversiones en títulos valores y demás derechos de contenido económico mencionados en el numeral 6.4 del mencionado capitulo, así como el de los títulos y/o valores participativos con baja o mínima liquidez o sin ninguna cotización, debe ser ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, de conformidad con las siguientes disposiciones establecidas en las normas vigentes Títulos y/o valores de emisiones o emisores no calificados Para los valores o títulos de deuda que no cuenten con una calificación externa, para valores o títulos de deuda emitidos por entidades que no se encuentren calificadas o para valores o títulos participativos, el monto de las provisiones se debe determinar con fundamento en la metodología que para el efecto determine la entidad inversionista. Dicha metodología debe ser aprobada de manera previa por la Superintendencia. 3.4 Clientes, deudores varios Para su medición inicial, las partidas a cobrar se miden inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción (o valor razonable de la contraprestación), más los costos de transacción atribuibles; para su medición posterior, dichas partidas se miden a costo amortizado usando el método de interés vigente menos cualquier deterioro. El ingreso por intereses es reconocido al aplicar la tasa de interés vigente, salvo a las cuentas por cobrar a corto plazo cuando el efecto de no descontar no es significativo. El Fondo analizará y reconocerá una eventual pérdida bajo el modelo de pérdida esperada general cuando exista evidencia objetiva de un incremento significativo del riesgo crediticio o la probabilidad de impago, ocasionando una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros (insolvencia, concurso, etc. del deudor) la cual será actualizada en cada cierre para reflejar los cambios en las pérdidas esperadas de un crédito o un grupo de créditos con similares características.

14 3.5 Deterioro de valor de los activos financieros El Fondo aplica el modelo de deterioro de valor bajo el modelo de pérdidas crediticias esperadas al que se refiere el capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera de la SFC, que se asemeja al modelo de pérdida esperada de conformidad con la Niif 9 como se informa en la nota 2.1 Normas contables aplicadas y excepciones a la aplicación de las NIIF, y de manera complementaria revisa los valores adeudados por los clientes utilizando información razonable y confiable disponible sin costo o esfuerzo de acuerdo con los requisitos de la NIIF 9, calculando la pérdida esperada por el método simplificado que trae dicha norma con el fin de establecer la necesidad de reconocer pérdidas crediticias adicionales a las establecidas por el regulador. El monto de las pérdidas crediticias esperadas se actualiza en cada fecha de reporte para reflejar los cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial del instrumento financiero respectivo. 3.6 Cuentas por pagar Las cuentas por pagar deben reconocerse por el valor total de la deuda, definida como la cantidad a pagar en el momento de adquirir la obligación. Las cuentas por pagar se reconocen a partir del criterio de causación en el momento en que se reciba el bien o servicio, o se formalicen los documentos que generan las obligaciones correspondientes, de conformidad con las condiciones contractuales, los costos financieros tales como intereses y comisiones por pagar, se reconocen de acuerdo con las condiciones pactadas en la negociación. Las obligaciones en moneda extranjera se reconocen aplicando la Tasa Representativa del Mercado (TRM) de la fecha de la transacción. Las obligaciones representadas en moneda extranjera se re-expresan mensualmente en moneda legal mediante la TRM vigente certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Por efectos de la re-expresión, se reconoce en los resultados del periodo, ó como un mayor ó menor valor del activo, según corresponda. El Fondo deberá revela el efecto de los hechos posteriores que, por su importancia, hayan modificado sustancialmente la valuación de sus acreedores varios a la fecha de los estados financieros y la fecha en que éstos son autorizados para su emisión. Corresponden a los importes pendientes de pago por concepto de comisiones por administración, retención en la fuente y GMF (gravamen a los movimientos financieros). 3.7 Impuestos De acuerdo con la legislación vigente, el Fondo es responsable de declarar sobre ingresos y patrimonio sin que tenga el carácter de contribuyente. Igualmente, cumple según aplique la presentación y pago del Gravamen al movimiento Financiero.

15 3.8 Derechos y suscripciones Corresponde a los aportes individuales en dinero que efectúan los inversionistas del Fondo. Las sumas recibidas por operaciones de consignación de aportes se registran en esta cuenta y se convierten a unidades de acuerdo con el valor de la unidad que rija el día de su consignación. 3.9 Ingresos Para el Fondo los ingresos de actividades ordinarias son la entrada bruta de beneficios económicos, durante el periodo, siempre que tal entrada de lugar a un aumento en el patrimonio, que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio. El Fondo reconoce los ingresos de actividades ordinarias asociados con la operación, cuando el resultado de una transacción pueda ser estimado con fiabilidad, cumpliendo todas y cada una de las siguientes condiciones: (a) El importe de los ingresos de actividades ordinarias pueda medirse con fiabilidad; (b) Sea probable que la entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; (c) El grado de realización de la transacción, al final del periodo sobre el que se informa, pueda ser medido con fiabilidad; (d) Los costos ya incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir hasta completarla, puedan ser medidos con fiabilidad. La medición de los ingresos de actividades ordinarias se hace utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos. Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en el periodo contable en el cual tiene lugar la prestación del servicio. El Fondo revela: (a) Las políticas contables adoptadas para el reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias, incluyendo los métodos utilizados para determinar el grado de realización de las operaciones de prestación de servicios; (b) La cuantía de cada categoría significativa de ingresos de actividades ordinarias, reconocida durante el periodo, con indicación expresa de los ingresos de actividades ordinarias procedentes de: Utilidad en venta de títulos valores Intereses

16 Otros ingresos Los ingresos de actividades ordinarias se meden al valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir. El importe de los ingresos de actividades ordinarias derivados de una transacción se determina, normalmente, por acuerdo entre la entidad y el vendedor o usuario del activo. No se consideran contraprestaciones variables por cuanto los contratos se determinan fácilmente y son claramente identificables. El Fondo revela el efecto de los hechos posteriores que, por su importancia, hayan modificado sustancialmente la valuación de ingresos a la fecha de los estados financieros y la fecha en que éstos son autorizados para su emisión Gastos Los gastos relacionados a continuación y que se generen en particular por la operación específica, se pueden mencionar los siguientes a. El costo del depósito y custodia de los activos del fondo. b. La remuneración de la sociedad administradora. c. Los honorarios y gastos en que se incurra para la defensa del fondo cuando las circunstancias lo exijan. d. El valor de los seguros y amparos de los activos del fondo, distintos a la póliza que trata la cláusula 1.7 del reglamento. e. Los gastos bancarios que se originen en el depósito de los recursos del fondo. f. Los gastos en que se incurra para la citación y celebración de las asambleas de los inversionistas. g. Los impuestos que graven directamente los activos y los ingresos del fondo. h. Los honorarios y gastos causados por la revisoría fiscal del fondo. i. Comisiones por la adquisición o enajenación de activos para el fondo. j. Los intereses y demás rendimientos financieros que deban cancelarse por razón de operaciones de reporto o repo, simultáneas y transferencias temporales de valores y para el cubrimiento de los costos de operaciones de crédito que se encuentren autorizadas. k. Los honorarios pagados a terceros por estudios, análisis, dictámenes o certificaciones sobre el Fondo l. Todos los costos de información a los inversionistas. 4. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES En la aplicación de las políticas contables del Fondo descritas en la Nota 3, la Administración ha realizado los siguientes juicios y estimaciones, que tienen efecto significativo sobre los importes reconocidos en los presentes estados financieros: 4.1. Provisiones Las provisiones se reconocen cuando el Fondo tiene una obligación presente como consecuencia de

17 un suceso pasado, cuya liquidación requiere una salida de recursos que se considera probable y que se puede estimar con fiabilidad. Dicha obligación puede ser legal o implícita, derivada de (entre otros factores), regulaciones, contratos, prácticas habituales o compromisos públicos que crean ante terceros una expectativa válida de que el Fondo asumirá ciertas responsabilidades. La determinación del importe de la provisión se basa en la mejor estimación del desembolso que será necesario para liquidar la obligación correspondiente, tomando en consideración toda la información disponible en la fecha de cierre, incluida la opinión de expertos independientes, tales como asesores legales o consultores. No se reconoce una provisión cuando el importe de la obligación no puede ser estimado con fiabilidad. En este caso, se presenta la información relevante en las notas a los estados financieros. Debido a las incertidumbres inherentes a las estimaciones necesarias para determinar el importe de las provisiones, los desembolsos reales pueden diferir de los importes reconocidos originalmente sobre la base de las estimaciones realizadas Valor razonable de instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado activo, se determina usando técnicas de valoración. El Fondo utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones de mercado existentes en la fecha de cada balance Provisión por deterioro de cuentas por cobrar El Fondo realiza la estimación de deterioro para cuentas por cobrar con base en una evaluación de la antigüedad de los saldos por cobrar y la posibilidad de recuperación o realización de los mismos de conformidad con las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia SFC, sin embargo y de manera complementaria evalúa el valor de la pérdida esperada (NIIF 9) en razón a la clase de cartera que maneja, sin que a la fecha haya identificado la necesidad de registrar provisiones adicionales a las contempladas por el modelo de la SFC.. 5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES A Diciembre el detalle era: Diciembre Diciembre Efectivo Cuentas Bancarias $ 3,592,619 $ 3,346,912 Total Efectivo y Equivalentes $ 3,592,619 $ 3,346,912 A la fecha no existía algún tipo de restricciones o pignoraciones sobre el efectivo y equivalentes.

18 6. INVERSIONES Y DERIVADOS A Diciembre el detalle era: Diciembre Diciembre Instrumentos de Patrimonio $ 65,996 $ 9,742,013 Instrumentos de deuda 103,227,582 48,663,515 deterioro inversiones a costo amortizado (24,666) (5,524) Total Inversiones y derivados $ 103,268,912 $ 58,400,004 (1) En desarrollo de sus operaciones, ULTRASERFINCO como administrador de los diferentes fondos de inversión colectiva tiene bajo su responsabilidad el cumplimiento normativo correspondiente a sus políticas de inversión. Por tal razón, ULTRASERFINCO como administrador de los fondos de inversión colectiva en proceso de la implementación de la norma internacional de información financiera NIIF- 9, relacionada a los instrumentos financieros, en este caso para los fondos de inversión colectiva con contenido crediticio, estableció un modelo para estimar una eventual pérdida de acuerdo a algunas características puntuales de los deudores en cada fondo. Definiciones Probabilidad de incumplimiento (PI): Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de doce (12) meses los deudores de un determinado portafolio de cartera comercial incurran en incumplimiento. Perdida dado el incumplimiento (PDI): Se define como el deterioro económico en que incurriría el fondo en caso de que se materialice alguna situación de incumplimiento. La PDI para deudores calificados en la categoría incumplimiento sufrirá un aumento paulatino de acuerdo con los días trascurridos después de la clasificación en dicha categoría. Valor expuesto del activo (VEA): entendido como el saldo de la obligación al momento del cálculo de la pérdida esperada. Metodología implementada La determinación de la perdida esperada se basó en el pilar I del acuerdo de Basilea II, referente al cálculo de requisitos mínimos de capital, donde el riesgo de crédito se calcula con tres componentes fundamentales como lo son la probabilidad de incumplimiento (PI), perdida dado el incumplimiento (PDI) y valor expuesto del activo (VEA), obteniendo el

19 resultado de una perdida estimada a partir de la multiplicación de estos valores. PE = PI PDI VEA Para el FIC Factoring, la estimación de los componentes PI y PDI se hace a través de la información disponible e histórica del fondo, tanto de las operaciones como la información financiera de los pagadores. Estimación de la perdida esperada Con los tres componentes listos, se procede al cálculo de la perdida esperada de acuerdo a lo definido por la metodología abordada. Las inversiones de instrumentos de deuda están conformadas por títulos del sector real y del sector financiero. Las inversiones de patrimonio están conformadas por inversiones en Fondos de Valores. A diciembre no existía algún tipo de restricciones, o pignoraciones sobre las inversiones. En la ficha técnica publicada en la página web sección de fondos de Inversión colectiva se puede encontrar la composición del portafolio de inversión en forma detallada. 7. CUENTAS POR COBRAR A Diciembre el detalle era: Diciembre Diciembre Deudores $ 3 $ 1 Total Cuentas por Cobrar $ 3 $ 1 Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se evaluó el deterioro de las cuentas por cobrar y no se encontró la existencia de situaciones que hicieran suponer un deterioro de cartera 8. CUENTAS POR PAGAR A Diciembre el detalle era: Diciembre Diciembre Comisiones y Honorarios $ 18,112 $ 18,101 Impuestos 8,992 24,540 Otros Pasivos Total Cuentas por Pagar $ 27,262 $ 42,641

20 9. PATRIMONIO DE LOS SUSCRIPTORES A Diciembre el detalle era: Diciembre Diciembre Valor del Fondo $ 106,834,272 $ 61,704,276 Valor de la unidad $ $ Número de unidades 5,050,274 3,090,825 Número de suscriptores 1, A corte del 31 de diciembre del año 2019, el valor de Fondo cerró en $ 106, millones, lo cual representa un aumento en el valor administrado del 73.14% con respecto al cierre del La rentabilidad histórica del Fondo durante el último año es del 5,96% como se puede verificar en la ficha técnica publicada en la página web sección de fondos de Inversión colectiva. 10. INGRESOS OPERACIONALES A Diciembre el detalle era: Diciembre Diciembre Valoración instrumentos de Deuda $ 4,544,695 $ 4,292,527 Valoración instrumentos de patrimonio 519, ,819 Ingresos por Rendimientos financieros 473, ,752 Ingresos por venta de inversiones 8,142 18,055 Valoración a costo amortizado de inversiones 2 2 Diversos Total Ingresos Operacionales $ 5,546,175 $ 5,169,183

21 11. EGRESOS OPERACIONALES A Diciembre el detalle era: Diciembre Diciembre Comisiones $ 1,638,575 $ 1,499,615 Perdida en Venta de Inversiones 3,601 16,413 Servicios de Administración 15,144 11,377 Honorarios 7,055 7,577 Deterioro - 5,524 Diversas 76,090 48,315 Total Egresos Operacionales $ 1,740,465 $ 1,588, DISTRIBUCIÓN DE RENDIMIENTOS A LOS SUSCRIPTORES Los rendimientos diarios de las inversiones son abonados diariamente a los suscriptores en proporción al valor de sus aportes al Fondo, una vez descontados los gastos inherentes a la administración del Fondo, los cuales incluyen la comisión. 13. SISTEMA DE GESTION Y REVELACION DEL RIESGO POLÍTICA DE INVERSIÓN GENERAL DEL FONDO El Fondo de Inversión Colectiva Factoring ofrece una inversión de corto plazo en títulos no inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores, como facturas y de baja correlación con otros títulos del mercado de valores, con emisores y pagadores de excelente calidad crediticia y bajo riesgo en el mercado y diversificados en los diferentes sectores de la economía. La Sociedad Administradora en su labor de administración del Fondo, busca obtener rentabilidades superiores a las que se encuentran en instrumentos de Renta Fija tradicionales, asumiendo riesgos crediticios en promedio superiores a los riesgos que se toman a través de instrumentos tradicionales de renta fija. ACTIVOS ACEPTABLES PARA INVERTIR Los recursos entregados por los inversionistas del Fondo, se destinarán a efectuar descuento de activos o derechos económicos derivados de activos, tales como: Pagarés

22 Pagarés libranza Facturas de venta Facturas comerciales Letras de cambio Certificados de depósito de mercancía Cartas de porte Conocimientos de embarque Contratos Órdenes de compra o de servicios Derechos en patrimonios autónomos y fideicomisos que inviertan en los activos mencionados en la presente cláusula. Flujos futuros derivados de contratos. Actas de avance de obra Providencias judiciales de jueces, tribunales o cortes. Valores de contenido crediticio, de participación o mixtos no inscritos en el Registro Nacional de Valores o Emisores. Titularizaciones de activos. Pólizas de seguro. Participaciones en Fondos de Inversión Colectiva propios o administrados por otra sociedad establecidos en Colombia. Activos que se negocien en la Bolsa Mercantil, sean financieros o no. Igualmente, los recursos entregados por los inversionistas se podrán invertir en los siguientes tipos de valores o activos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores: (i) Títulos de deuda inscritos en el RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+ emitida por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia. (ii) Títulos de contenido crediticio derivados de procesos de titularización de emisores inscritos en el RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+ emitida por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia. (iii) Participaciones en Fondos de Inversión Colectiva propios o administrados por otra sociedad establecidos en Colombia cuya política de inversión considere como activos admisibles únicamente los establecidos en el presente artículo. (iv) En caso de que los activos mencionados en el presente artículo sean títulos valores en blanco o con espacios en blanco, no se llevará a cabo el descuento de los mismos por sí solo, será necesario que sea transferido el derecho económico derivado del Contrato fuente de la obligación que garantiza éste último.

23 (v) En cuanto a la inversión en participaciones en Fondos de Inversión Colectiva propios o administrados por otra sociedad, dicha inversión procederá dentro del cumplimiento del principio de mejor ejecución del encargo, así como dentro de la política de inversión y riesgo establecido en el reglamento y/o concordancia con el objetivo de inversión. El procedimiento jurídico que sustenta el descuento de los activos aceptables para invertir, se encuentra contemplado en el Manual para el Desarrollo de Activos de la Sociedad Administradora. El manejo de los depósitos en cuentas corrientes o de ahorro se realizará en entidades financieras locales o extranjeras, con una calificación mínima de AA+ emitida por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Para las inversiones en Fondos de Inversión Colectiva, la sociedad administradora selecciona las alternativas de inversión buscando el beneficio de los suscriptores. El plazo promedio ponderado de vencimiento del ejercicio de los derechos que conforman el portafolio, es de máximo treinta y seis (36) meses. Los activos a los que hace referencia el presente artículo, podrán ser pactados en otras monedas y pagados en pesos. Las inversiones en títulos de renta fija inscritos en el RNVE tendrán un plazo de vencimiento máximo de dos (2) años y los valores deben tener una calificación mínima de AA+ emitida por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia La Sociedad Administradora puede realizar operaciones de descuento de activos de manera directa o a través de intermediarios (Factores o Proveedores de Activos), los cuales se vinculan a través de un Contrato Marco de Compraventa que regula la operación entre el Proveedor de Activos y el Fondo de Inversión Colectiva y que establece las obligaciones y derechos de cada una de las partes. Es importante mencionar que dichos intermediarios no asumen responsabilidad crediticia frente a los activos descontados por el Fondo, salvo que se pacte lo contrario. La Sociedad Administradora puede acordar con el intermediario o proveedor de activos la posibilidad de que este último cobre y recaude los títulos. No obstante, en el caso de inversiones en activos correspondientes a pagarés libranza, se deben recaudar los pagos realizados por los deudores a través de un patrimonio autónomo conformado en desarrollo del contrato de fiducia, con único e irrevocable beneficiario de la fiducia al Fondo de Inversión Colectiva que realice la inversión. ÓRGANOS EN LA GESTIÓN DE ADMINISTRACIÓN Y CONTROL Sociedad Administradora: La Sociedad Administradora del Fondo responderá hasta por culpa leve en el cumplimiento de sus funciones, como experto prudente y diligente. Las obligaciones de la Sociedad Administradora relacionadas con la administración y gestión del Fondo y los activos que lo componen, son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los Inversionistas al Fondo no son depósitos ni generan para la Sociedad Administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFIN, ni por ningún otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en el Fondo está sujeta a los riesgos de inversión derivados de la evolución de los activos que componen el portafolio del Fondo.

24 Junta Directiva de la Sociedad Administradora. En relación con las actividades de administración de la Familia y los Fondos Individuales, la Junta Directiva de la Sociedad Administradora tiene a su cargo las obligaciones establecidas en el Reglamento Marco y/o el respectivo Reglamento Individual, así como las establecidas como de su cargo en el Decreto 2555, la Circular Básica Jurídica y las demás normas que las complementen, modifiquen o sustituyan. Gerente del Fondo Individual. Los Fondos Individuales cuentan con un gerente, el cual puede tener uno o más suplentes personales y el cual puede ser el gerente de uno o varios Fondos Individuales. Es nombrado, según el caso, por la junta directiva de Sociedad Administradora, del Gestor Externo o del Gestor Extranjero para la ejecución de la actividad de gestión del portafolio de los Fondos Individuales. Las decisiones que tome el gerente de los Fondos Individuales se toman de manera profesional, con la diligencia exigible a un experto prudente y diligente en la gestión de fondos de inversión colectiva y, en todo caso, observando las políticas de inversión, el Reglamento Marco, los Reglamentos Individuales y las normas legales aplicables. El gerente, y sus respectivos suplentes, se consideran como administradores de quien ejerza la actividad de gestión del portafolio de los fondos de inversión colectiva, con funciones exclusivamente vinculadas a la gestión de los fondos Individuales y deberán acreditar la experiencia específica en la administración y gestión de los riesgos correspondientes al Fondo Individual que van a administrar. Igualmente, deben contar con la inscripción vigente en el Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores Rnpmv- Administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. El gerente de los Fondos Individuales, y sus suplentes, tienen a su cargo las obligaciones establecidas en el Reglamento Marco y/o el respectivo Reglamento Individual, así como las establecidas como de su cargo en el Decreto 2555, la Circular Básica Jurídica y las demás normas que las complementen, modifiquen o sustituyan. Comité de inversiones. Es el responsable del análisis de las inversiones y de los emisores, así como de la definición de los cupos de inversión y las políticas para adquisición y liquidación de inversiones, teniendo en cuenta la política de administración de riesgos de la Sociedad Administradora y de los Fondos Individuales. La Sociedad Administradora, el Gestor Externo o el Gestor Extranjero, según sea el caso, pueden mantener un mismo comité de inversiones para todas las Familias y los fondos de inversión colectiva que gestionen. Los miembros del comité de inversiones se consideran administradores de la entidad que adelante las actividades de gestión de los Fondos Individuales, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 22 de la Ley 222 de 1995 o cualquier otra norma que lo modifique o sustituya. Miembros Clasificación Nombramiento Juan Gonzalo Hurtado Miembro Interno Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de noviembre de 2019 Mario Alejandro Acosta Miembro Interno Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de noviembre de 2019 Paula Paucar Vallejo Miembro Interno Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de noviembre de 2019 Klaus Kaempfe Miembro Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de noviembre de Galantino Gallo Externo Miembro Externo 2019 Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de noviembre de 2019

25 Asamblea de Inversionistas de los Fondos Individuales. Cada uno de los Fondos Individuales tiene una Asamblea General de Inversionistas, la cual, en sus reuniones, funcionamiento, obligaciones y decisiones, observa lo previsto en los Reglamentos Individuales, el Decreto 2555, la Circular Básica Jurídica y las demás normas que los complementen, modifiquen o sustituyan. PERFIL DE RIESGO Se considera que el perfil general de riesgo del Fondo es ALTO. No obstante, realiza inversiones en facturas de excelente calidad crediticia y diversificados por sectores económicos, cuya valoración no se realiza a precios de mercado por lo que la rentabilidad es muy estable. FACTORES DE RIESGO Riesgo Emisor o Crediticio: Es el riesgo que representa la solvencia de los deudores de los valores que conforman el portafolio de inversiones del Fondo de Inversión Colectiva. Cada inversión que realiza la Sociedad Administradora con recursos del Fondo de Inversión Colectiva implica que ésta asume un riesgo que transfiere a sus suscriptores y que está determinado por la probabilidad que tiene el deudor de cumplir o no con las obligaciones que se generan del correspondiente valor. Ni la Sociedad Administradora, ni el Fondo de Inversión Colectiva pueden garantizar que un evento de incumplimiento no se presente por parte de algún pagador que tenga obligaciones con el Fondo de Inversión Colectiva. Los pagadores de valores admisibles para el Fondo de Inversión Colectiva, deben tener una calificación superior o igual a AA, obtenida por los modelos de asignación utilizados por parte de la Gerencia de Riesgos, la cual representa las condiciones financieras adecuadas para el tipo de riesgo crédito que está dispuesto tener el Fondo de Inversión Colectiva. Riesgo de liquidez: Este riesgo se deriva de la diferencia entre la estructura de plazos de los aportes de los suscriptores y la del portafolio. Así mismo, puede derivarse de una coyuntura que genera por una parte el retiro de los suscriptores y por otra la imposibilidad de liquidar inversiones en el mercado. Este riesgo es bajo porque la mayoría de las inversiones serán de corto plazo, además buena parte del portafolio estará disponible en cuentas bancarias y en operaciones simultáneas. Adicionalmente, los límites establecidos en cuanto a operaciones de liquidez y la búsqueda de referencias líquidas para el portafolio hacen que disminuya el impacto de las posibles pérdidas que podrían presentarse en un momento dado. Riesgo de contraparte: Además de los riesgos especificados anteriormente, todos ellos inherentes a la inversión en sí misma, existen los riesgos derivados de la transacción o los denominados de contraparte. Ellos están relacionados con la capacidad y disposición de cumplimiento de las personas con las que el Fondo realizará las negociaciones encaminadas a adquirir o vender inversiones. Dichos