EVALUACION DE PROYECTOS

Transcripción

1 EVALUACION DE PROYECTOS

2 De qué se trata? Estudiar y comparar los costos y beneficios de un proyecto para decidir la conveniencia de su ejecución.

3 Porqué evaluar? Queremos obtener más de lo que gastamos. $ + $ = Debemos jerarquizar, ya que los recursos no son suficientes para todas las necesidades. #1

4 Para quién evaluamos? Persona o empresa: Evaluación Privada Todos los habitantes del país por igual Evaluación Social

5 Determinación de Beneficios y Costos Pasos a seguir: 1. Identificación: Cuáles? 2. Cuantificación: Cuánto? 3. Valoración: Cuánto vale?

6 Costos y Beneficios Proyectos Utilización de Insumos Generació n de Productos Directos Directos Indirectos Costos Beneficios Indirectos

7 Tipología de Beneficios Ingresos monetarios Ahorro de costos Otros: - Revalorización de bienes - Impacto ambiental positivo - Mejor imagen - Seguridad nacional

8 Categoría de Costos Inversión Operación Mantención

9 Costos de Inversión Estudios y diseños Terrenos Obras Maquinaria y equipos Permisos, patentes e impuestos Capital de trabajo Imprevistos

10 Costos de Operación Sueldos y salarios Servicios básicos Arriendos Materiales e insumos Combustibles Permisos, patentes Publicidad Seguros Impuestos

11 Costos de Mantención Mantención de equipos Repuestos Reposición equipamiento menor Reparaciones periódicas - Pinturas - Servicios Higiénicos

12 Determinación de Beneficios y Costos Tipos de evaluación Evaluación Acción Costos Beneficios Costo-Beneficio Identificar Cuantificar Valorar Costo-Eficiencia Identificar Cuantificar Valorar? x

13 Evaluación Social Cuándo la requerimos? Queremos conocer el impacto del proyecto para la economía (sociedad en su conjunto), pero la evaluación privada no lo mide debido a que: Los precios no reflejan los costos reales Inadecuada valoración de los beneficios Existen importantes efectos indirectos

14 Evaluación Social Eliminación de Impuestos Existen importantes efectos indirectos: - Sobre el medio ambiente - Sobre los usuarios - En mercados relacionados

15 Precios Sociales Tasa social de descuento Precio social de la mano de obra - No calificada - Semicalificada Precio social de la divisa Valor social del tiempo Combustibles y lubricantes Los valores los calcula y comunica MIDEPLAN

16 RELACIONES ENTRE EVALUACION PRIVADA Y EVALUACION SOCIAL DE PROYECTOS EVALUACION SOCIAL RENTABLE NO RENTABLE EVALUACION PRIVADA RENTABLE NO RENTABLE (subsidio) X (impuesto) X

17 El valor del dinero en el tiempo Para poder comparar dos inversiones en distintos instantes del tiempo, hay que calcular el equivalente de éstos en un mismo momento. Para ello se utilizan fórmulas de matemática financiera

18 El valor del dinero en el tiempo Un peso recibido ahora es más valioso que un peso recibido dentro de cinco años, en virtud de las posibilidades de inversión disponibles para el peso de hoy. Al invertir o prestar el peso recibido hoy, puedo tener más de un peso dentro de cinco años por ejemplo

19 Valor actual y Valor futuro Si nosotros tenemos $ hoy, es distinto tenerlo en un año más, ya que si vamos a un Banco y lo depositamos y la tasa que el Banco nos ofrece (10% anual), tenemos: Al término de un año se tendrán el millón de pesos invertido más de interés sobre la inversión. Es decir se tendrán $

20 Valor Futuro Si la inversión inicial o Valor Actual se representan por Vo, el interés por r, el resultado de un año más o Valor Futuro V1, puede generalizarse en la siguiente fórmula. Vo * ( 1 + r ) = V1

21 Valor Futuro De aquí puede generalizarse a: Vo * ( 1 + r ) n = Vn Donde n representa el número de periodos durante los cuales se quiere capitalizar la inversión y r la tasa de interés o de descuento.

22 Valor Actual También puede calcularse el valor actual de un monto futuro conocido, despejando Vo en la ecuación quedando: Vo = Vn ( 1 + r ) n

23 Valor Actual Si se desea conocer el Valor Actual de $ que se van a recibir en dos años más, con una tasa de interés anual del 10%: Vo = ( 1 + 0,10 ) 2 Vo =

24 Flujo de ingresos y costos Año Inversión Operación Mantención Beneficios Flujo Neto Ordena la información Facilita detectar errores u omisiones Simplifica los cálculos

25 Indicadores Costo - Beneficio Valor Actual Neto: VAN Tasa Interna de Retorno: TIR

26 Valor Actual Neto : VAN i = n VAN = Σ B i - C i i = 0 (1 + r) i Año Costos Beneficios Neto Factor V.A , , , ,46 1, VAN = 300

27 Valor Actual Neto (VAN) Si el VAN = 0 (indiferencia) el inversionista realiza o no el proyecto. Si el VAN > 0 (el proyecto se acepta) muestra cuanto más gana el inversionista por sobre lo que ganaría si lo coloca en un depósito bancario. Si el VAN < 0 (el proyecto se rechaza) ya que los costos asociados al proyecto son mayores a los beneficios que generaría si realizara el proyecto.

28 Tasa Interna de Retorno : TIR i = n VAN 0 = Σ B i - C i i = 0 (1 + TIR) i TIR

29 Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR mide la rentabilidad de un proyecto. Se define como aquella tasa a la cual se hace cero el Valor Actual Neto. Un proyecto es rentable si la TIR es mayor que la tasa de descuento exigida

30 Indicadores Costo-Eficiencia Valor actual de los costos: VAC Costo anual equivalente: CAE CAE por beneficiario: CAE/B

31 Valor Actual de los Costos: VAC i = n VAC = Σ C i i = 0 (1 + r) i Ejemplo con tasa de descuento de 10% Año Costos Factor V.A , , , , ,61 404

32 Costo Anual Equivalente: CAE Factor Recuperación del Capital: FRC CAE = VAC * FRC FRC = r * ( 1 + r ) n ( 1 + r ) n - 1 VAC = r = 0,1 ( 10% ) n = 5 FRC = 0,1 * ( 1,1 ) 5 = 0,2638 ( 1,1 ) 5-1 CAE = 0,2638 * = 921,15

33 CAE por Beneficiario: CAE/B CAE / B = CAE N beneficiarios Permite comparar proyectos: - Con diferente N de beneficiarios - Con diferente vida útil Puede también calcularse por: - N de atenciones - Unidades del bien producido

34 INDICADOR DE RENTABILIDAD PROYECTOS DE CONSULTORIOS DE SALUD CEA = CT*0,06 + CC*0, CE*0, CO + CM PAA CEA CT CC CE CO CM PAA Costo Equivalente por Atención Costo del Terreno Costo de Construcción Costo de Equipamiento Costo de Operación Anual Costo de Mantención Anual Promedio de Atenciones Adicionales Anuales