CONTENIDO ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)

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2 CONTENIDO ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC) I. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL II. INFLACIÓN ACUMULADA III. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN IV. PRECIOS RELATIVOS V. IPC POR REGIONES Y CIUDADES VI. INFLACIÓN INTERNACIONAL VII. HECHOS RELEVANTES ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) VIII. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL INFLACIÓN ANUAL Y MENSUAL DEL IPC E IPP NACIONAL

3 I. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL

4 En septiembre de 2011 la inflación mensual se ubicó en 0.79%, porcentaje superior al registrado en septiembre de 2010 (0.26%). A nivel anual, la inflación fue de 5.39%, fenómeno que se observa durante el año ,0 5,0 4,0 3,0 0,83 4,44 3,17 INFLACIÓN ANUAL Y MENSUAL DEL IPC 0,82 3,82 5,39 0,79 0,51 3,33 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 2,0 1,0 0,0 0,3 0,2 0,1 0,0-0,01-0,1 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Mensual 2010 (Der.) Mensual 2011 (Der.) Anual 2010 (Izq.) Anual 2011 (Izq.)

5 En septiembre de 2011, la inflación mensual en 3 de las 12 divisiones de consumo se situó por sobre el promedio general mensual: Educación, Alimentos y Bebidas no alcohólicas; y, Restaurantes y hoteles. En tanto que la Recreación y Cultura registró deflación. INFLACIÓN MENSUAL POR DIVISIONES DE CONSUMO EDUCACIÓN ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS RESTAURANTES Y HOTELES GENERAL COMUNICACIONES TRANSPORTE BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB SALUD RECREACIÓN Y CULTURA 1,05 1,00 0,79 0,55 0,48 0,29 0,20 0,19 0,14 0,11 0,01-0,16 3,97-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5

6 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 En septiembre de 2011, los de la serie de inflación anual de los bienes (6.37%) se muestran superiores a los de la inflación general y a los de servicios (5.39% y 3.89% respectivamente). 7,0 INFLACIÓN ANUAL: GENERAL, BIENES Y SERVICIOS 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,88 6,37 5,39 4,0 3,5 3,0 2,5 3,71 3,44 3,02 3,48 3,17 2,69 3,89 General Bienes Servicios

7 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 La inflación anual de los Alimentos, en septiembre 2011, se muestra ascendente por tercer mes consecutivo al aumentar su ritmo de crecimiento al 8.57% (6.68% en agosto 2011); la serie que representa a la inflación Sin Alimentos y la serie General también se incrementaron INFLACIÓN ANUAL: GENERAL, DE ALIMENTOS, SIN ALIMENTOS 6,96 8, ,61 4,88 3,44 3,17 2,60 2,43 2,49 5,27 5,39 4, General Alimentos Sin Alimentos

8 En septiembre 2011, las divisiones de consumo de mayor inflación anual fueron Alimentos y bebidas no alcohólicas y Prendas de vestir y calzado. Al interior de la primera, los artículos de mayor variación fueron papa chola, melloco, zanahoria amarilla y tomate riñón (por sobre el 32%). INFLACIÓN ANUAL POR DIVISIONES DE CONSUMO ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN EDUCACIÓN RESTAURANTES Y HOTELES GENERAL BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS TRANSPORTE SALUD BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB COMUNICACIONES RECREACIÓN Y CULTURA 1,34 1,24 3,01 2,47 2,36 2,15 5,84 5,76 5,57 5,39 4,69 7,79 8,57 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0

9 II. INFLACIÓN ACUMULADA

10 El crecimiento acumulado de precios al consumidor (enero-septiembre 2011) fue de 4.31%, nivel superior al registrado en similar período de los años 2007, 2009 y 2010; los mayores incrementos acumulados en el 2011 se registraron en las divisiones de consumo de Prendas de Vestir y Calzado (6.02%); Alimentos y bebidas No Alcohólicas (6.01%) y Educación (5.64%). INFLACIÓN ACUMULADA DEL PERÍODO ENERO-SEPTIEMBRE DE CADA AÑO 20 18, ,54 5,76 8,65 4 1,31 2,30 2,38 2,09 3,12 2,26 4,

11 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Los productos de la canasta del IPC agrupados en 1. Agropecuario y pesca (5.89%) y 2. Agroindustria (5.80%) son los dos sectores que registran la mayor inflación acumulada del período enero-septiembre de 2011, en superiores a los registrados en el año INFLACIÓN ACUMULADA DEL IPC POR SECTORES ECONÓMICOS 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2.41% 7.70% AGROPECUARIO Y PESCA 6.31% 5.89% 1.27% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% 0.58% -0.06% AGROINDUSTRIA 5.80% 5.94% % 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 0.49% INDUSTRIA 3.82% 2.02% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 0.43% SERVICIOS 3.53% 2.72%

12 III. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN

13 En septiembre 2011 la mayor contribución a la inflación anual general se registró en la división de Alimentos y bebidas no alcohólicas (2.45%), este resultado es marcadamente superior al aporte del resto de divisiones y representa más del 45% del total general. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN ANUAL POR DIVISIONES DE CONSUMO ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO EDUCACIÓN RESTAURANTES Y HOTELES TRANSPORTE MUEBLES- ARTÍCULOS PARA EL HOGAR Y PARA LA BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS ALOJAMIENTO- AGUA- ELECTRICIDAD- GAS Y OTROS SALUD RECREACIÓN Y CULTURA COMUNICACIONES BEBIDAS ALCOHÓLICAS- TABACO Y ESTUPEFACIENTES 0,65 0,44 0,39 0,37 0,37 0,25 0,21 0,14 0,06 0,04 0,03 2,45 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00

14 En septiembre 2011, destacan como los mayores aportes a la inflación general mensual las divisiones de consumo de los Alimentos y bebidas No Alcohólicas; y Educación. Además, como se muestra en el gráfico varias divisiones hacen un aporte casi nulo. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN MENSUAL POR DIVISIONES DE CONSUMO ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS EDUCACIÓN RESTAURANTES Y HOTELES TRANSPORTE COMUNICACIONES PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO MUEBLES- ARTÍCULOS PARA EL HOGAR Y PARA LA BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS ALOJAMIENTO- AGUA- ELECTRICIDAD- GAS Y OTROS BEBIDAS ALCOHÓLICAS- TABACO Y ESTUPEFACIENTES SALUD RECREACIÓN Y CULTURA 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00-0,01 0,07 0,06 0,31 0,30 0,0 0,0 0,1 0,1 0,2 0,2 0,3 0,3

15 En septiembre de 2011, los cinco productos de mayor contribución a la inflación anual son todos alimenticios, destacando la papa chola (0.44%) y el pan corriente (0.37%); el porcentaje inflacionario anual (5.39%) atenuó su resultado debido al aporte negativo de varios productos agrícolas que se muestran en el gráfico (exceptuando la computadora de escritorio). 5 PRODUCTOS DE MAYOR Y MENOR CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN ANUAL PAPA CHOLA 0,44% PAN CORRIENTE 0,37% ACEITE VEGETAL ALMUERZOS PRESAS DE POLLO 0,26% 0,25% 0,25% GUINEO COMPUTADORAS DE ESCRITORIO PLÁTANO VERDE CEBOLLA PAITEÑA AJO -0,02% -0,03% -0,04% -0,05% -0,19% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

16 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 Como consecuencia del aumento de la inflación anual iniciado en los primeros meses de 2011, en septiembre de este año (5.39%), el salario real tuvo una variación menor al de la serie de inflación. VARIACIÓN DEL ÍNDICE DE SALARIO REAL PROMEDIO E INFLACIÓN ANUAL 7 6,64 6,62 6 6,02 5,39 5 4,50 4,44 4 3,82 4,37 3 3,33 3,17 2 variación del índice Inflación anual

17 2002.I 2002.II 2002.III 2002.IV 2003.I 2003.II 2003.III 2003.IV 2004.I 2004.II 2004.III 2004.IV 2005.I 2005.II 2005.III 2005.IV 2006.I 2006.II 2006.III 2006.IV 2007.I 2007.II 2007.III 2007.IV 2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV 2011.I 2011.II Los resultados del segundo trimestre de 2011 de las Cuentas Nacionales del Ecuador, reflejan una reducción en la tasa de consumo de los hogares con respecto del trimestre inmediatamente anterior (6.86% y 7.36% respectivamente), en tanto, la inflación del segundo trimestre se incrementa respecto del primero (4.28% y 3.57% respectivamente) ,25 CRECIMIENTO DEL CONSUMO DE LOS HOGARES E INFLACIÓN ANUAL 8,34 0,92 9,97-2,18 10,09 6,86 4,28 Consumo final hogares inflación Nota. El gráfico no implica necesariamente que exista una relación entre el consumo final de los hogares y la inflación, series que pueden estar afectadas por otros factores. Fuente: Banco Central del Ecuador e Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

18 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 En septiembre de 2011, la mayor contribución a la inflación anual general provino de los bienes transables por sobre el aporte de los bienes no transables. El primer grupo de bienes representó el 65% respecto del nivel general. 6,5 CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN ANUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES 5,5 5,39 4,5 3,5 3,44 3,51 3,17 2,5 1,5 2,17 1,27 1,35 1,75 1,64 1,89 0,5 General Bienes Transables Bienes No Transables

19 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 En septiembre de 2011, la contribución a la inflación mensual de los bienes transables (0.44%) se ubica por sobre la contribución a la inflación de los bienes no transables (0.35%). 1,0 CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN MENSUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES 0,8 0,82 0,79 0,6 0,68 0,56 0,4 0,2 0,38 0,26 0,44 0,35 0,0-0,2-0,12 0,02 0,04-0,07-0,04 General Bienes Transables Bienes No Transables

20 IV. PRECIOS RELATIVOS 1 1 El Índice de Precios Relativos (IPR) del grupo de productos J se calcula de la siguiente manera: IPR J P P J J i i J J w IP i i i w IP i i i J J w i w i Donde: J son todos los bienes y servicios que forman parte de la canasta del IPC que no están incluidos en J, P J es el índice de precios del grupo J y w i son las ponderaciones de los índices de precios IP i de cada producto i de la canasta del IPC. El IPR del sector J intuitivamente señala cual es el nivel de precios del sector analizado, respecto del nivel de precios del resto de sectores de bienes y servicios que conforman la canasta del IPC. Los Índices de Precios Relativos menores a 100, indican que los precios relativos han disminuido con relación a los precios registrados en el mes de enero 2009, que es el período utilizado mes de referencia. Los índices de precios relativos mayores a 100 muestran que los precios han aumentado con respecto al período base indicado anteriormente.

21 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 Desde diciembre 2010, los Bienes y Servicios Diversos se mantienen como los de mayor ganancia relativa, seguido por la división de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas. Además, en septiembre 2011 destaca el incremento de la ganancia relativa de la Educación (pasó de a ). 110 DIVISIONES DE CONSUMO CON GANANCIA RELATIVA índices ,68 104,76 104,28 103,47 103,03 102, Bienes y Servicios Diversos Bebidas Alcohólicas Alimentos Prendas de Vestir Restaurantes Educación

22 Con referencia a los precios de enero 2010=100, la mayor parte de las divisiones analizadas continúan con tendencia de pérdida relativa, siendo las divisiones de consumo de Comunicaciones (91.73) y el Transporte (93.64) las de mayor pérdida relativa de precios en septiembre de DIVISIONES DE CONSUMO CON PÉRDIDA RELATIVA índices , ,03 94,86 94,07 93,64 91,73 90 Muebles Salud Alojamiento Recreación Transporte Comunicaciones

23 V. IPC POR REGIONES Y CIUDADES

24 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 En la serie observada y específicamente en septiembre 2011, los IPC de las ciudades de Loja y Ambato ( y respectivamente) se mantienen como los de mayor nivel de la Región Sierra. En la primera el mayor IPC se registró en la división de Educación (174.28), en tanto, en la segunda en la división de Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes (192.36). INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC): REGIÓN SIERRA ,13 130,33 128,63 127,25 126,81 140,42 140,07 135,60 133,06 132,32 Ambato Cuenca Loja Quito REG. SIERRA

25 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 En septiembre de 2011, Manta (140.29) y Esmeraldas (137.11) registran los mayores IPC de la región Costa. En la primera el mayor IPC se registró en la división de Prendas de Vestir y Calzado, en tanto, en la segunda se registró en Alimentos y Bebidas No Alcohólicas. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC): REGIÓN COSTA 140, ,28 132,07 131,75 126,53 121,72 137,11 138,66 133,32 128,65 Esmeraldas Guayaquil Machala Manta REG. COSTA

26 Las ciudades de Ambato, Guayaquil y Loja en septiembre de 2011, registran el mayor incremento anual de precios por sobre el promedio nacional. En las dos primeras, la mayor variación se registró en la división de consumo de Alimentos y Bebidas No alcohólicas; en la tercera fue en Restaurantes y Hoteles. INFLACIÓN ANUAL POR CIUDADES Cuenca Ambato 7.48% Machala Guayaquil 5.69% 3.99% 4.07% 4.93% Quito Loja 5.48% 4.98% Esmeraldas 5.42% 5.26% REG. SIERRA 5.39% 5.37% Manta NACIONAL REG. COSTA

27 En septiembre de 2011, las ciudades de Ambato, Loja, Quito y Cuenca (todas ellas de la Región Sierra) registran las mayores tasas de inflación mensual, por sobre el promedio nacional. En Ambato, Quito y Cuenca las mayores variaciones se registraron en Educación, en tanto, en Loja la mayor variación se dio en Restaurantes y Hoteles. INFLACIÓN MENSUAL POR CIUDADES Machala Ambato 1.17% Manta Loja 1.08% 0.24% REG. COSTA 0.49% REG. SIERRA 1.04% -0.60% 0.60% Guayaquil 1.01% 0.78% Quito 0.93% 0.79% Esmeraldas Cuenca NACIONAL

28 VI. INFLACIÓN INTERNACIONAL 2 2 En la serie observada, el cálculo de la inflación internacional anual de la lámina 36 de este documento, utiliza nuevos ponderadores obtenidos en base al peso específico de la importación de cada país en el total de importaciones del Ecuador en base de los cuales se obtiene un ponderador. La fórmula utilizada es la suma-producto de los ponderadores mencionados multiplicado por su respectiva inflación anual; la muestra de 20 países considerada: Argentina, Brasil, Chile, México, Colombia, Perú, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Holanda, Reino Unido, Alemania, España, Japón, Taiwán, Italia, Francia, Bélgica, China y Corea del Sur, representa para el año 2010 el 84% del total del comercio de bienes importados por el Ecuador.

29 En septiembre de 2011, la inflación anual del Ecuador se ubica por debajo del promedio 7.92% y de la mediana 7.03% de los países analizados, siendo la séptima de menor porcentaje de incremento. 3 INFLACIÓN EN AMÉRICA LATINA Y ESTADOS UNIDOS Venezuela Bolivia Rep. Dominic. Argentina Paraguay Uruguay Brasil Guatemala Honduras El Salvador Ecuador Costa Rica E E U U Perú Colombia Chile México 3,77 3,73 3,73 3,30 3,14 5,39 5,17 9,40 7,79 7,31 7,25 6,80 6,22 10,43 10,18 9,77 Promedio: 7.93 Mediana: , Por no estar disponible, la información de Estados Unidos, Honduras, Argentina, República Dominicana y Bolivia corresponde a agosto Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

30 Variación anual de la inflación En septiembre de 2011, la variación anual de la inflación de la mayoría de países analizados es positiva; destaca el incremento de la inflación de Bolivia. 8 INFLACIÓN Y VARIACIÓN ANUAL DE LA INFLACIÓN ,56 0,17 4,84 3,49 2,63 2,61 Col Ecu 1,45 Hon 1,95 1,80 1,47 1,40 1,36 Uru Chi EE.U Perú Mex Salv C Rica Gua Bra Par 5,60 7,16 Bol R Domin 4,48 Arg -1,32 Ven -1,40 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Inflación anual Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

31 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 En agosto de 2011, la inflación anual de bienes transables del Ecuador y la internacional convergen hacia niveles similares cercanos al 5%, mientras que en los 4 últimos meses hay un comportamiento sin mayores fluctuaciones de la inflación de los Estados Unidos en un porcentaje cercano al 4%. 4 INFLACIÓN ANUAL: INTERNACIONAL, ECUADOR Y ESTADOS UNIDOS 6% 5% 4% 3% 4,88% 5,34% 4,16% 5,02% 4,76% 3,77% 2% 1% 0% 1,07% 1,05% -1% -2% -3% -2,10% Internacional Transables Ecuador E.E.U.U 4 Por no contar con toda la información de la muestra de países seleccionada la información se presenta con un mes de retraso. Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

32 VII. HECHOS RELEVANTES o En septiembre de 2011, por cuarto mes consecutivo continúa el proceso inflacionario, ubicándose en el mes de análisis en 0.79%; es el segundo porcentaje más alto en lo que va del año luego del registrado en abril (0.82%). o Siete de las ocho ciudades investigadas registran inflación; cuatro de ellas por sobre el promedio general mensual: Ambato (1.17%), Loja (1.08%), Quito (1.01%) y Cuenca (0.93%); el rubro de la Educación presenta los mayores niveles de inflación mensual en cada una de las cuatro ciudades mencionadas, todas ellas ubicadas en la Región Sierra. o La división de consumo de los Alimentos y Bebidas No Alcohólicas, sufre encarecimiento de precios como consecuencia del término de cosechas en Ambato, Cuenca, Esmeraldas, Guayaquil y Manta. o Debido al incremento de precios de alimentos como el arroz y la papa, que encarece el rubro de almuerzos y por ende los precios en la división de Restaurantes y Hoteles, situación percibida en Loja y Guayaquil. o La división de Muebles y artículos para el hogar y la conservación se encarece en Ambato, Cuenca y Esmeraldas, debido al aumento de costos de fábrica. o La división del Transporte, se encarece en Quito, Esmeraldas y Manta como consecuencia de la los nuevos aranceles de importación que afectaron los precios de automóviles, batería y neumáticos. o La división de Comunicaciones se encarece en Quito y Guayaquil como efecto del incremento en el gasto de tarifa de consumo del teléfono convencional. o Únicamente en la ciudad de Machala hay un registro deflacionario atribuible al buen abastecimiento de productos agrícolas en los mercados.

33 VIII. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL

34 El IPP nacional en septiembre 2011 registra una variación mensual de 0.14%, resultado que muestra la desaceleración en el ritmo de crecimiento de precios respecto de lo observado en el mes anterior (1.41%). Por el contrario, la inflación anual muestra un fuerte incremento respecto del comportamiento lineal que se observó entre junio y agosto de ,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0 7,93 1,58 2,90 INFLACIÓN ANUAL Y MENSUAL DEL IPP NACIONAL 4,41 1,41 0,14-1,45-1,38 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Mensual 2010 (Izq.) Mensual 2011 (Izq.) Anual 2010 (Der.) Anual 2011 (Der.) 6,73 9,53 6,67 0,22 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0

35 En el período enero-septiembre de 2011, la inflación acumulada de los Minerales (exclusivamente el oro) (30.06%) continúa siendo la más alta y por sobre los registrados en igual período de los años 2009 y INFLACION ACUMULADA DEL IPP NACIONAL POR SECCIONES MINERALES ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic METÁLICOS, MAQUINARIA Y EQUIPOS ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic AGRÍCOLA, SILVICULTURA Y PESCA ALIMENTOS, BEBIDAS, TABACO Y TEXTILES ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

36 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 En la serie observada, la mayor inflación por secciones se registró en los Minerales (43.89%) como efecto de la cotización del oro de la onza Troy en la bolsa internacional de Londres. VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL POR RAMAS DE ACTIVIDAD ,72 43, , ,07-1,46 9,46 8,95 7,11 2,41 Minerales Agricultura y pesca Metálicos,maquinaria y equipo Alimentos, bebidas y textiles Otros bienes transportables

37 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 En septiembre de 2011, y contrariamente a los sucedido entre mayo y agosto de 2011, la brecha que separa a las series de la inflación anual del IPC y del IPP nacional se vuelve a ampliar, lo que haría presumir de un nuevo proceso de encarecimiento en los márgenes de intermediación de las dos series mencionadas ,36 7,89 VARIACIÓN ANUAL DEL IPC E IPP NACIONAL 9,53 3,21 6,73 5, ,76 IPC IPP

38 BANCO CENTRAL DEL ECUADOR DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA Banco Central del Ecuador Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.