Fútbol y Finanzas: Los Top 10+1 del fútbol europeo

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1 Fútbol y Finanzas: Los Top 10+1 del fútbol europeo Dr. José Mª Gay de Liébana y Saludas Profesor Titular de Economía Financiera y Contabilidad UNIVERSIDAD DE BARCELONA FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

2 5 GRANDES LIGAS EUROPEAS: FACTURACIÓN Y CRECIMIENTO DURANTE LAS ÚLTIMAS TEMPORADAS (MM ) +218M +460M +380M +479M +713M +249M Ingresos 02/03 Ingresos 03/04 Ingresos 04/05 Ingresos 05/06 Ingresos 06/07 Ingresos 07/08 Ingresos 08/09 5 Grandes Ligas Total Facturado por temporada Fuente: Deloitte FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

3 5 GRANDES LIGAS EUROPEAS: CRECIMIENTO PORCENTUAL DE LA FACTURACIÓN DURANTE LAS ÚLTIMAS TEMPORADAS 12% 10% 10% 8% 6% 8% 6% 7% 4% 2% 4% 3% 0% 2003/ / / / / /2009 Tasa de crecimiento en facturación FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

4 INGRESOS GENERADOS POR LAS GRANDES LIGAS EUROPEAS 2002/03 a 2008/09 (millones ) Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos 07/08 Ingresos 08/09 Premier League 20 clubes SERIE A 20 clubes Ligue1: 20 clubes LIGA ESTRELLAS 20 clubes BUNDESLIGA 18 clubes Fuente: Deloitte FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

5 2008/09: PESO DE CADA GRAN LIGA EN EL CONJUNTO DE INGRESOS DE LAS 5 GRANDES LIGAS EUROPEAS (MM ) LIGA ESTRELLAS 20 clubes; 1.550; 19% Premier League 20 clubes; 2.526; 33% SERIE A 20 clubes; 1.450; 18% BUNDESLIGA 18 clubes; 1.460; 18% Ligue1: 20 clubes; 990; 12% Fuente: Deloitte FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

6 LOS Top 20 del fútbol europeo 2008/09 y 2007/08 Ranking de ingresos de los Club Top 20 según la clasificación de Deloitte League Money FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

7 2008/09 vs 2007/08: INGRESOS CLUBES TOP 20, Millones Nº 1 Club REAL MADRID 08/09 MM 401,4 Nº 1 Club REAL MADRID 07/08 MM 365,8 2 FC BARCELONA 365,9 2 MANCHESTER UNITED 324,8 3 MANCHESTER UNITED 327,0 3 FC BARCELONA 308,8 4 BAYERN MUNICH 289,5 4 BAYERN MUNICH 295,3 5 ARSENAL 263,0 5 CHELSEA 268,9 6 CHELSEA 242,3 6 ARSENAL 264,4 7 LIVERPOOL 217,0 7 LIVERPOOL 210,9 8 JUVENTUS 203,2 8 AC MILAN 209,5 9 INTERNAZIONALE 196,5 9 AS ROMA 175,4 10 AC MILAN 196,5 10 INTERNAZIONALE 172,9 11 HAMBURGER SV 146,7 11 JUVENTUS 167,5 12 AS ROMA 146,4 12 OLYMPIQUE LYONNAIS 155,7 13 OLYMPIQUE LYONNAIS 139,6 13 SCHALKE ,4 14 OLYMPIQUE MARSEILLE 133,2 14 TOTTENHAM HOTSPUR 145,0 15 TOTTENHAM HOTSPUR 132,7 15 HAMBURGER SV 127,9 16 SCHALKE ,5 16 OLYMPIQUE MARSEILLE 126,8 17 WERDER BREMEN 114,7 17 NEWCASTLE UNITED 125,6 18 BORUSSIA DORTMUND 103,5 18 VFB STUTTGART 111,5 19 MANCHESTER CITY 102,2 19 FENERBAHCE 111,3 20 NEWCASTLE UNITED 101,0 20 BORUSSIA DORTMUND* 107,6 TOTAL INGRESOS TOP ,8 TOTAL INGRESOS TOP ,0 CRECIMIENTO FACTURACIÓN: 22,8 MM 0,58% DE INCREMENTO FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

8 Top del fútbol europeo: Evolución de los ingresos Temporadas 2002/03 a 2008/09 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

9 Ingresos de los Clubes europeos 10+1 : 2002/03 a 2008/09 (Millones ) 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 MADRID BARÇA MAN.UD BAYERN ARSENAL CHELSEA LIVERP. JUVE INTER MILAN ROMA Ingresos 02/03 192,6 123,4 251,4 162,7 149,6 133,8 149,4 218,3 162,4 200,2 132,0 Ingresos 03/04 236,0 169,2 259,0 166,3 173,6 217,0 139,5 215,0 166,5 222,3 109,0 Ingresos 04/05 275,7 207,9 246,4 189,5 171,3 220,8 181,2 229,4 177,2 234,0 132,0 Ingresos 05/06 292,2 259,1 242,6 204,7 192,4 221,0 176,0 251,2 206,6 238,7 127,0 Ingresos 06/07 351,0 290,1 315,2 223,3 263,9 283,0 198,9 145,2 195,0 227,2 158,0 Ingresos 07/08 365,8 308,8 324,8 295,3 264,4 268,9 210,9 167,5 172,9 209,5 175,4 Ingresos 08/09 401,4 365,9 327,0 289,5 263,0 242,3 217,0 203,2 196,5 196,5 146,4 Fuente: DELOITTE FOOTBALL MONEY LEAGUE FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

10 Real Madrid, Manchester Utd y FC Barcelona : Ingresos Explotación en millones Madrid: Ingresos Explotación Barça: Ingresos Explotación Manchester UTD: Ingresos Explotación FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

11 REAL MADRID Y FC BARCELONA ANTE EL PODERÍO DE LA PREMIER LEAGUE 2002/03 a 2008/09 (Millones ) 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 MADRID BARÇA MAN.UD CHELSEA ARSENAL LIVERPOOL Ingresos 02/03 192,6 123,4 251,4 133,8 149,6 149,4 Ingresos 03/04 236,0 169,2 259,0 217,0 173,6 139,5 Ingresos 04/05 275,7 207,9 246,4 220,8 171,3 181,2 Ingresos 05/06 292,2 259,1 242,6 221,0 192,4 176,0 Ingresos 06/07 351,0 290,1 315,2 283,0 263,9 198,9 Ingresos 07/08 365,8 308,8 324,8 268,9 264,4 210,9 Ingresos 08/09 401,4 365,9 327,0 242,3 263,0 217,0 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

12 REAL MADRID Y FC BARCELONA ANTE LA FUERZA DEL CALCIO 2002/03 a 2008/09 (Millones ) 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 MADRID BARÇA JUVE INTER MILAN AS ROMA Ingresos 02/03 192,6 123,4 218,3 162,4 200,2 132,0 Ingresos 03/04 236,0 169,2 215,0 166,5 222,3 109,0 Ingresos 04/05 275,7 207,9 229,4 177,2 234,0 132,0 Ingresos 05/06 292,2 259,1 251,2 206,6 238,7 127,0 Ingresos 06/07 351,0 290,1 145,2 195,0 227,2 158,0 Ingresos 07/08 365,8 308,8 167,5 172,9 209,5 175,4 Ingresos 08/09 401,4 365,9 203,2 196,5 196,5 146,4 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

13 POR LA SENDA DE LOS BALANCES DE LOS TOP 10+1 DESCIFRANDO LOS ENIGMAS PATRIMONIALES Y FINANCIEROS DE LOS GRANDES CLUBES DEL FÚTBOL EUROPEO 2007/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

14 BALANCES SINTÉTICOS TOP /08 (MM ) 2007/08: BALANCE SINTÉTICO CLUBES TOP 10+1 en MM CLUB ACTIVO PATRIMONIO DEUDA PASIVO TOTAL NETO TOTAL TOTAL MM MM MM MM REAL MADRID 739,2 176,4 562,8 739,2 MANCHESTER UTD 564,2 367,8 196,4 564,2 FC BARCELONA 455,8 18,0 437,8 455,8 BAYERN MUNICH 283,8 175,9 107,9 283,8 CHELSEA 383,0-396,4 779,4 383,0 ARSENAL 1.053,9 201,0 852, ,9 LIVERPOOL 322,7 35,5 287,2 322,7 AC MILAN 325,6-64,5 390,1 325,6 AS ROMA 281,9 128,9 153,0 281,9 INTERNAZIONALE 368,2-63,6 431,8 368,2 JUVENTUS TURIN 260,8 95,4 165,4 260,8 TOTALES 5.039,1 674, , ,1 Patrimonio Neto + Deuda Total = Pasivo Total Cambio 30 Junio 2008: 1 Libra = 1,2632 Euros FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

15 Balances 2007/08 Top 10+1 (en millones ) Activo Total 07/08 Patrimonio Neto 07/08 Deuda Total 07/ Madrid ManUtd Barça Bayern Chelsea Arsenal Liverpool Milan Roma Inter Juve FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

16 Activo total frente Deuda Total 2007/08 Activo total 07/08 Deuda total 07/ MADRID MAN UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERPOOL MILAN ROMA INTER JUVE FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

17 Balance agregado Clubes Top /08 (Millones ) Activo Total; 5.039,1 Patrimonio Neto; 674,4 Deuda Total; 4.364,7 0 Top /08 Top /08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

18 Balance agregado Clubes Top /08 en % 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Activo Total; 100% Patrimonio Neto; 13% Deuda Total; 87% Activo 07/08 Pasivo 07/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

19 BALANCES RESUMIDOS TOP /08 (MM ) TEMPORADA : BALANCES RESUMIDOS CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO 2007/08 ACTIVO FIJO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO DEUDA LARGO PLAZO DEUDA CORTO PLAZO PASIVO TOTAL CLUB MM MM MM MM MM MM MM REAL MADRID 530,6 208,6 739,2 176,4 231,5 331,3 739,2 MANCHESTER UTD 337,9 226,3 564,2 367,8 113,7 82,7 564,2 FC BARCELONA 302,6 153,2 455,8 18,0 219,9 217,9 455,8 BAYERN MUNICH 231,9 51,9 283,8 175,9 18,5 89,4 283,8 CHELSEA 376,6 6,4 383,0-396,4 646,3 133,1 383,0 ARSENAL 638,7 415, ,9 201,0 430,7 422, ,9 LIVERPOOL 247,7 74,9 322,7 35,5 31,4 255,8 322,7 AC MILAN 145,3 180,3 325,6-64,5 3,2 386,9 325,6 AS ROMA 209,5 72,4 281,9 128,9 35,2 117,8 281,9 INTERNAZIONALE 175,1 193,1 368,2-63,6 14,5 417,3 368,2 JUVENTUS TURIN 175,6 85,2 260,8 95,4 88,9 76,5 260,8 TOTALES 3.371, , ,1 674, , , ,1 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

20 Balances resumidos clubes "Top /08 (I) Madrid Madrid Man.Utd Man.Utd Barça Barça Bayern Bayern Chelsea Chelsea Arsenal Arsenal Activo Corriente Activo Fijo Deuda CP Deuda LP No Exigible FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

21 Balances resumidos clubes "Top /08 (II) Liverpool Liverpool Milan Milan Roma Roma Inter Inter Juve Juve Activo Corriente Activo Fijo Deuda CP Deuda LP No Exigible FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

22 BALANCES AGREGADOS TOP /08 (MM ) 6.000, , , , , , , , , , , , ,0 Estadios. Instalaciones. Ciudades deportivas. Jugadores Deudores a más de 1 año Existencias Deudores < 1 año Cash Activo Fijo; 3.371,6 Activo Circulante 1.667,5 Top 10+1 Activo Patrimonio Neto; 674,4 Deudas a más de 1 año Exigible LP; 1.833,8 Deudas a pagar a menos de 1 año Exigible CP; 2.530,9 Top 10+1 Pasivo FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

23 Balance agregado de los Top /08, expresado en % Patrimonio Neto; 13% Activo Fijo; 67% Exigible LP; 36% Activo Circulante; 33% Exigible CP; 51% Activo 07/08 Pasivo 07/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

24 Top : en pos de la solvencia financiera en clave futbolística Temporada 2007/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

25 COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO 2007/ MADRID MAN UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP MILAN ROMA INTER JUVE Deuda Total No Exigible Endeudamiento 3,2 0,5 24,3 0,6-2,0 4,2 8,0-6 1,2-6,8 1, ,3 8 3,2 4,2 0,5 0,6 1,2 1, ,8 MADRID MAN.UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP. MILAN ROMA INTER JUVE IDEAL FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

26 Solvencia Global: Activo Total vs Deuda Total 2007/ MADRID MAN UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP MILAN ROMA INTE R JUVE Activo Total Exigible Total Solvencia Global 1,3 2,9 1,0 2,6 0,5 1,2 1,1 0,8 1,8 0,8 1,6 3,5 3 2,9 2,6 2,5 2 1,5 1 0,5 1,3 1 0,5 1,2 1,1 0,8 1,8 0,8 1,6 2 0 MADRID MAN.UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP. MILAN ROMA INTER JUVE IDEAL MADRID MAN.UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP. MILAN ROMA INTER JUVE IDEAL FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

27 Solvencia corriente "Top 10 +1" 2007/08 Activo Corriente Deuda CP Madrid Man.Utd Barça Bayern Chelsea Arsenal Liverpool Milan Roma Inter Juve 77 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

28 CUENTAS DE RESULTADOS 2007/08 resumidas FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

29 CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO CUENTAS DE RESULTADOS 2007/08 Cambio 30 Junio 2008: 1 = 1, MADRID MAN.UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP. MILAN ROMA INTER JUVE CONCEPTO MM MM MM MM MM MM MM MM MM MM MM INGRESOS ACTIVIDAD GASTOS EXPLOTACIÓN RTDO. EXPLOTACIÓN RTDO. FINANCIERO RTDO. ORDINARIO RTDO. EXTRAORDINARIO , RTDO. ANTES IMPUESTOS , IMPUESTO SOCIEDADES , RESULTADO NETO FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

30 CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO INGRESOS vs. GASTOS EXPLOTACIÓN 2007/08 (MM ) AGREGADO INGRESOS EXPLOTACIÓN GASTOS EXPLOTACIÓN TOP /08 RESULTADO EXPLOTACIÓN -184 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

31 CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO INGRESOS vs. GASTOS EXPLOTACIÓN 2007/08 (MM ): CLUB POR CLUB MADRID MAN.UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP. MILAN ROMA INTER JUVE -139 INGRESOS EXPLOTACIÓN GASTOS EXPLOTACIÓN RESULTADO EXPLOTACIÓN FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

32 CLUBES TOP 10+1 RESULTADOS 2007/08 (MM ): CLUB RESULTADO ORDINARIO RESULTADO EXTRAORDINARIO RTDO. ANTES IMPUESTOS ,5 13 0, MADRID MAN.UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP. MILAN ROMA INTER JUVE FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

33 CUESTIONES ECONÓMICAS Y FINANCIERAS: CLAVES DE PRESENTE, ANTESALA DE FUTURO CLUBES TOP DEL FÚTBOL EUROPEO 2007/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

34 COSTE LABORAL EFECTIVO Gastos de Personal + Amortización Jugadores 2007/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

35 COSTE LABORAL EFECTIVO CLUBES TOP /08 TEMPORADA 2007/08 GASTOS PERSONAL AMORTIZACIÓN JUGADORES COSTE LABORAL EFECTIVO INGRESOS COSTE LABORAL vs. INGRESOS CLUB MM MM MM MM % REAL MADRID 167,1 67,5 234,6 365,8 64% MANCHESTER UTD 152,3 44,8 197,1 323,0 61% FC BARCELONA 168,4 45,4 213,8 308,8 69% BAYERN MUNICH 152,9? 152,9 286,7 53% CHELSEA 203,0 72,4 275,4 240,0 115% ARSENAL 128,0 27,5 155,5 282,0 55% LIVERPOOL 113,3 41,0 154,3 202,0 76% AC MILAN 176,5 40,6 217,1 237,9 91% AS ROMA 93,6 23,1 116,7 169,9 69% INTER DE MILAN 180,5 34,9 215,4 203,4 106% JUVENTUS TURIN 112,7 32,3 145,0 203,7 71% TOTALES 1.648,3 429, , ,2 74% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

36 COSTE EFECTIVO DEL FACTOR TRABAJO CLUBES TOP /08 vs. INGRESOS ACTIVIDAD REAL MADRID MANCHESTER UTD FC BARCELONA BAYERN MUNICH CHELSEA ARSENAL LIVERPOOL AC MILAN COSTE LABORAL EFECTIVO 07/08 INGRESOS 07/08 AS ROMA INTER DE MILAN JUVENTUS TURIN FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

37 CASH FLOW vs. DEUDA TOTAL 2007/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

38 CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO 2007/08: CASH FLOW MADRID MAN.UTD BARÇA BAYERN CHELSEA ARSENAL LIVERP. MILAN ROMA INTER JUVE CONCEPTO MM MM MM MM MM MM MM MM MM MM MM RESULTADO NETO AMORTIZACION CASH FLOW DEUDA TOTAL COBERTURA DEUDA 21% 58% 14% 34% -1% 9% 18% -6% 27% -26% -11% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

39 Cash Flow vs. Deuda 2007/08 Top 10+1 (MM ) Cash Flow 07/08 Deuda Total 07/ Años Madrid ManUtd Barça Bayern Chelsea Arsenal Liverpool Milan Roma Inter Juve FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

40 INGRESOS vs. DEUDA 2007/08 Proporción en que se encuentran los ingresos de explotación respecto de las deudas totales de los clubes FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

41 INGRESOS vs. DEUDA 2007/ /08 INGRESOS DEUDA TOTAL INGRESOS vs DEUDA TOTAL CLUB MM MM % REAL MADRID 365,8 562,8 65% MANCHESTER UTD 323,0 196,4 164% FC BARCELONA 308,8 437,8 71% BAYERN MUNICH 286,7 107,9 266% CHELSEA 240,0 779,4 31% ARSENAL 282,0 852,9 33% LIVERPOOL 202,0 287,2 70% AC MILAN 237,9 390,1 61% AS ROMA 169,9 153,0 111% INTER DE MILAN 203,4 431,8 47% JUVENTUS TURIN 203,7 165,4 123% TOTALES 2.823, ,7 65% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

42 INGRESOS vs. DEUDA 2007/08 INGRESOS 07/08 DEUDA TOTAL 07/ MANCHESTER UTD FC BARCELONA BAYERN MUNICH CHELSEA ARSENAL LIVERPOOL AC MILAN AS ROMA INTER DE MILAN JUVENTUS TURIN FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo REAL MADRID

43 Rotación de los Activos 2007/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

44 TEMPORADA 2007/08 CLUB REAL MADRID MANCHESTER UTD FC BARCELONA BAYERN MUNICH CHELSEA ARSENAL LIVERPOOL AC MILAN AS ROMA INTER DE MILAN JUVENTUS TURIN TOTALES INGRESOS vs. ACTIVOS 2007/08 INGRESOS MM 365,8 323,0 308,8 286,7 240,0 282,0 202,0 237,9 169,9 203,4 203, ,2 ACTIVO TOTAL MM 739,2 564,2 455,8 283,8 383, ,9 322,7 325,6 281,9 368,2 260, ,1 ROTACIÓN ACTIVO % 49% 57% 68% 101% 63% 27% 63% 73% 60% 55% 78% 56% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

45 INGRESOS vs. ACTIVOS 2007/08 INGRESOS 07/08 ACTIVOS TOTALES 07/ MANCHESTER UTD FC BARCELONA BAYERN MUNICH CHELSEA ARSENAL LIVERPOOL AC MILAN AS ROMA INTER DE MILAN JUVENTUS TURIN FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo REAL MADRID

46 RENDIMIENTO ECONÓMICO 2007/08 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

47 RESULTADO EXPLOTACIÓN vs. ACTIVO TOTAL 2007/08 TEMPORADA 2007/08 RESULTADO EXPLOTACIÓN ACTIVO TOTAL RENDIMIENTO ECONÓMICO CLUB MM MM % REAL MADRID ,2 1,9% MANCHESTER UTD ,2 9,6% FC BARCELONA ,8 3,5% BAYERN MUNICH 7 283,8 2,5% CHELSEA ,0-22,7% ARSENAL ,9 3,2% LIVERPOOL ,7-0,9% AC MILAN ,6-22,4% AS ROMA 3 281,9 1,1% INTER DE MILAN ,2-37,8% JUVENTUS TURIN ,8-3,8% TOTALES ,1-3,7% +128 MM -312 MM FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

48 RESULTADO EXPLOTACIÓN vs. ACTIVO TOTAL 2007/08 (%) 20% 10% 0% -10% 10% 2% 4% 3% 3% 1% -1% -4% -20% -30% -23% -22% -40% -38% -50% REAL MADRID MANCHESTER UTD FC BARCELONA BAYERN MUNICH CHELSEA ARSENAL LIVERPOOL AC MILAN AS ROMA INTER DE MILAN JUVENTUS TURIN FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

49 REAL MADRID versus FC BARCELONA TEMPORADA 2008/2009 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

50 Real Madrid y FC Barcelona BALANCES a 30 de junio de 2009 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

51 Real Madrid y FC Barcelona Balances 2008/09 Representación gráfica en millones Activo Fijo 686,2 Activo Circulante 192,9 Patrimonio Neto 195,9 Exigible LP 348,5 Exigible CP 334,7 Activo Fijo 350 Activo Circulante 160,1 Patrimonio Neto 20,8 Exigible LP 129,4 Exigible CP 359,9 R.Madrid Activo R.Madrid Pasivo Barça Activo Barça Pasivo Activo = 879,1 Pasivo = 879,1 Activo = 510,1 Pasivo = 510,1 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

52 REAL MADRID Y FC BARCELONA Balances Resumidos Ejercicio 2008/09, Miles y % REAL MADRID 2008/09 FC BARCELONA 2008/09 Miles % Miles % ACTIVO NO CORRIENTE , ,6 ACTIVO CORRIENTE , ,4 ACTIVO TOTAL , ,0 PATRIMONIO NETO , ,1 PASIVO NO CORRIENTE , ,4 PASIVO CORRIENTE , ,5 PASIVO+ PATRIMONIO NETO , ,0 DEUDA TOTAL (LP+CP) , ,9 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

53 REAL MADRID Balance a 30 de junio 2009 (Miles ) ACTIVO: PASIVO: INM.INTANGIBLE DEPORTIVO; INM.INTANGIBLE NO DEPORT.; Patrimonio Neto; Provisiones LP; Deudas LP; ACTIVO IMPTO. DIFERIDO; INM. MATERIAL; INVERS.INMOBILIARIAS; ACTIVO CORRIENTE; INVERSIONES FIN. LP; Pasivos Impto. Diferido; Pasivo Corriente; R.MADRID ACTIVO R.MADRID PASIVO Periodificaciones LP FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

54 FC Barcelona Balance a 30 de junio 2009 (Miles ) ACTIVO: PASIVO: INM.INTANGIBLE DEPORTIVO; INM.INTANGIBLE NO DEPORT.; INM. MATERIAL; INVERS.INMOBILIARIAS; INVERSIONES FIN. LP; ACTIVO IMPTO.DIFERIDO Patrimonio Neto Provisiones LP; Deudas LP; Periodificaciones LP; Pasivo Corriente; Pasivos Impto. Diferido; ACTIVO CORRIENTE; BARÇA ACTIVO BARÇA PASIVO FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

55 Real Madrid y FC Barcelona Cuentas de Resultados 2008/09 Enfoque económico de las Cuentas de Resultados 2008/09 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

56 REAL MADRID Y FC BARCELONA. CUENTAS DE RESULTADOS DETALLADAS 2008/09 CONCEPTO Real Madrid 08/09 FC Barcelona 08/ % 000 % IMPORTE NETO CIFRA DE NEGOCIOS ,0% ,0% Competiciones deportivas ,9% ,3% Socios y abonados ,2% ,6% Ingresos retransmisiones y TV ,1% ,5% Ingresos comercialización y publicidad ,8% ,6% OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN 988 0,2% ,8% TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN ,2% ,8% Consumo mat.deportivo/aprovisionamientos ,2% ,6% Gastos de personal y jugadores ,8% ,7% Otros gastos explotación ,7% ,9% Amortización intangible deportivo e intangible ,4% ,1% Amortización inmovilizado material ,5% ,1% Variación provisiones e incobrables ,8% - - TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN ,4% ,4% RESULTADO EXPLOTACIÓN ,8% ,4% Ingresos financieros/diferencias positivas ,5% ,5% Gastos financieros/diferencias negativas ,5% ,4% RESULTADOS FINANCIEROS ,0% ,9% RESULTADOS ORDINARIOS ,8% ,5% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

57 REAL MADRID Y FC BARCELONA CUENTAS DE RESULTADOS DETALLADAS (en miles ) CONCEPTO Real Madrid 08/09 FC Barcelona 08/ % 000 % RESULTADOS ORDINARIOS ,8% ,5% Beneficios e ingresos extraordinarios ,6% ,3% Gastos y pérdidas extraordinarias ,1% 629-0,2% RESULTADOS EXTRAORDINARIOS ,5% ,1% RESULTADO ANTES IMPUESTOS / BAI ,3% ,6% Impuesto sobre Sociedades ,9% ,6% BENEFICIO NETO / BDI ,4% ,0% + AMORTIZACIONES ,9% ,2% = CASH FLOW ECONÓMICO ,3% ,2% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

58 REAL MADRID Y FC BARCELONA 2008/09 PINCELADAS ECONÓMICAS (I) TEMPORADA 2008/09 GASTOS PERSONAL AMORTIZACIÓN JUGADORES COSTE LABORAL EFECTIVO INGRESOS COSTE LABORAL vs. INGRESOS CLUB MM MM MM MM % REAL MADRID 187,2 61,9 + 15,9 265,0 401,2 66% FC BARCELONA 201,3 53,9 255,2 366,4 70% TEMPORADA 2008/09 CASH FLOW DEUDA TOTAL COBERTURA Nº AÑOS DEVOLUCIÓN CLUB MM MM MM MM REAL MADRID 97,4 683,3 14,3% 7 años FC BARCELONA 69,2 489,3 14,1% 7 años TEMPORADA 2008/09 INGRESOS DEUDA TOTAL COBERTURA CLUB MM MM MM REAL MADRID 401,2 683,3 59% FC BARCELONA 366,4 489,3 75% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

59 REAL MADRID Y FC BARCELONA 2008/09 PINCELADAS ECONÓMICAS (II) TEMPORADA 2008/09 INGRESOS ACTIVO TOTAL ROTACIÓN ACTIVOS CLUB MM MM MM REAL MADRID 401,2 879,1 0,46 FC BARCELONA 366,4 510,1 0,72 TEMPORADA 2008/09 RESULTADO EXPLOTACIÓN ACTIVO TOTAL RENTABILIDAD ECONÓMICA CLUB MM MM MM REAL MADRID 11,2 879,1 1,27% FC BARCELONA 4,7 510,1 0,92% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

60 Real Madrid : Ingresos Explotación = Millones = Millones Pesetas Real Madrid : Gastos Explotación = Millones = Millones Pesetas En millones Real Madrid: Ingresos Explotación Real Madrid: Gastos Explotación FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

61 Barça : Ingresos de Explotación = Millones = Millones Pesetas Barça : Gastos de Explotación = Millones = Millones Pesetas En millones FC Barcelona: Ingresos Explotación FC Barcelona: Gastos Explotación FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

62 Real Madrid vs. FC Barcelona : Ingresos, Gastos y Resultados de Explotación acumulados (MM ) REAL MADRID DÉFICIT MM = MM PTAS FC BARCELONA DÉFICIT MM = MM PTAS REAL MADRID FC BARCELONA Ingresos Gastos Resultado Explotación FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

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65 OLYMPIQUE LYONNAIS BALANCE 2008/09 Representación gráfica (Miles ) , ,0 ACTIVO: PASIVO: , ,0 Activo Fijo; Patrimonio Neto; , , ,0 Activo Circulante; Exigible LP; Exigible CP; Olympique Lyon Activo 08/09 Olympique Lyon Pasivo 08/09 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

66 Un balance frente a otro balance Unas inversiones ante otras inversiones El valor de unos activos unos resultados FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

67 Real Madrid vs. Olympique Lyonnais Balances 2008/09 Representación gráfica en millones Activo Fijo 686,2 Activo Circulante 192,9 Patrimonio Neto 195,9 Exigible LP 348,5 Exigible CP 334,7 Activo Fijo 124,2 Activo Circulante 175,4 R.Madrid Activo R.Madrid Pasivo Olympique Lyon Activo Patrimonio Neto 167,8 Exigible LP 46,2 Exigible CP 85,6 Olympique Lyon Pasivo Activo = 879,1 Pasivo = 879,1 Activo = 299,6 Pasivo = 299,6 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

68 Real Madrid y Olympique Lyonnais Balances 2008/09 Representación gráfica expresada en % y en millones 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Activo Fijo 686,2 Activo Circulante 192,9 Patrimonio Neto 195,9 Activo Fijo Patrimonio 124,2 Neto 167,8 Exigible LP 348,5 Exigible CP 334,7 Activo Circulante 175,4 R.Madrid Activo R.Madrid Pasivo Olympique Lyon Activo Exigible LP 46,2 Exigible CP 85,6 Olympique Lyon Pasivo Activo = 879,1 Pasivo = 879,1 Activo = 299,6 Pasivo = 299,6 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

69 Real Madrid y Olympique Lyonnais Cuentas de Resultados 2008/09 CONCEPTO Real Madrid 08/09 Olympique Lyon 08/ % 000 % IMPORTE NETO CIFRA DE NEGOCIOS ,0% ,0% Socios y abonados+competiciones deportivas ,1% ,1% Ingresos retransmisiones y TV ,1% ,8% Ingresos comercialización y publicidad ,8% ,1% OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN 988 0,2% - - TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN ,2% ,0% Consumo mat.deportivo/aprovisionamientos ,2% ,2% Gastos de personal y jugadores ,8% ,2% Otros gastos explotación ,7% ,7% Amortización intangible deportivo ,4% ,6% Amortización inmovilizado material e inmater ,5% ,3% Variación provisiones e incobrables ,8% - - TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN ,4% ,9% RESULTADO EXPLOTACIÓN ,8% ,9% RESULTADOS FINANCIEROS ,0% ,4% RESULTADOS ORDINARIOS ,8% ,5% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

70 Real Madrid y Olympique Lyonnais Cuentas de Resultados 2008/09 CONCEPTO Real Madrid 08/09 Olympique Lyon 08/ % 000 % RESULTADOS ORDINARIOS ,8% ,5% Beneficios e ingresos extraordinarios ,6% ,7% Gastos y pérdidas extraordinarias ,1% ,2% RESULTADOS EXTRAORDINARIOS ,5% ,5% RESULTADO ANTES IMPUESTOS / BAI ,3% ,0% Impuesto sobre Sociedades ,9% ,2% BENEFICIO NETO / BDI ,4% ,8% + AMORTIZACIONES ,9% ,8% = CASH FLOW ECONÓMICO ,3% ,6% FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

71 BALANCES A 30 JUNIO 2009 DE LOS 6 CLUBES TOP 10+1 QUE HAN PUBLICADO SUS ESTADOS FINANCIEROS A 16 III 2010 Real Madrid, FC Barcelona, Manchester United, Arsenal, Juventus y AS Roma A 30 de junio de 2009 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

72 BALANCES RESUMIDOS TOP /09 en MM (16 III 2010) 2008/09 ACTIVO FIJO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO DEUDA LP DEUDA CP PASIVO TOTAL CLUB MM MM MM MM MM MM MM REAL MADRID 686,2 192,9 879,1 195,9 348,5 334,7 879,1 FC BARCELONA 350,0 160,1 510,1 20,8 129,4 359,9 510,1 MANCHESTER UTD 330,3 396,2 726,5 448,2 174,5 103,8 726,5 ARSENAL 589,0 380,1 978,1 228,1 381,4 368,6 978,1 JUVENTUS TURIN 187,4 102,7 290,1 101,8 84,9 103,4 290,1 AS ROMA 221,4 48,7 270,1 127,1 31,4 111,6 270,1 TOTALES 2.364, , , , , , , Activo Total; 3.654,0 Patrimonio Neto; 1.121,9 Deuda Total; 2.532,1 0 Top /09 Top /09 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

73 Balance agregado Clubes Top /09 en % (16 III 2010) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Activo Total; 100% Patrimonio Neto; 31% Deuda Total; 69% Activo 08/09 Pasivo 08/09 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

74 Balances resumidos clubes Top /09 (16 III 2010) 1200 Activo Corriente Activo Fijo Deuda CP Deuda LP No Exigible Madrid Madrid Barça Barça Man.Utd Man.Utd Arsenal Arsenal Juve Juve Roma Roma FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

75 4.000,0 BALANCES AGREGADOS TOP /09 (MM ) (16 III 2010) 3.654, , , , , , , ,0 Estadios. Instalaciones. Ciudades deportivas. Jugadores Deudores a más de 1 año Activo Fijo; 2.364,3 Activo Circulante; 1.280,7 Top 10+1 Activo Patrimonio Neto; 1.121,9 Deudas a más de 1 año Exigible LP; 1.150,1 Exigible CP; 1.382,0 Top 10+1 Pasivo Existencias + Deudores < 1 año +Cash Deudas a pagar a menos de 1 año FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

76 Balance agregado de los Top /09, expresado en % (16 III 2010) Patrimonio Neto; 31% Activo Fijo; 65% Exigible LP; 31% Activo Circulante; 35% Exigible CP; 38% Activo 08/09 Pasivo 08/09 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

77 CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO CUENTAS RESULTADOS 2008/09 (16 III 2010) Cambio 30 Junio 2009: 1 = 1, MADRID BARÇA MAN.UTD ARSENAL JUVE ROMA CONCEPTO MM MM MM MM MM MM INGRESOS ACTIVIDAD GASTOS EXPLOTACIÓN RTDO. EXPLOTACIÓN RTDO. FINANCIERO RTDO. ORDINARIO RTDO. EXTRAORDINARIO RTDO. ANTES IMPUESTOS IMPUESTO SOCIEDADES RESULTADO NETO CONCRECIÓN CASH FLOW: RESULTADO NETO AMORTIZACIONES CASH FLOW FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

78 CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO INGRESOS vs. GASTOS EXPLOTACIÓN 2008/09 (MM ) (16 III 2010) INGRESOS EXPLOTACIÓN GASTOS EXPLOTACIÓN RESULTADO EXPLOTACIÓN MADRID BARÇA MAN.UTD ARSENAL JUVE ROMA -25 FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

79 CLUBES TOP 10+1 FÚTBOL EUROPEO INGRESOS vs. GASTOS EXPLOTACIÓN 2008/09 (MM ) (16 III 2010) RESULTADO ORDINARIO RESULTADO EXTRAORDINARIO RTDO. ANTES IMPUESTOS MADRID BARÇA MAN.UTD ARSENAL JUVE ROMA FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

80 En breve, volveremos a la carga en pos de la higiene financiera y el decoro económico de nuestro fútbol! Rematando los Top del Fútbol Europeo + Premier League 2008/09 + Liga de las Estrellas 2008/09 + Serie A italiana + Bundesliga + Ligue 1 + FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo

81 Próxima entrega: LAS FINANZAS DE RCD ESPANYOL + TOP Gracias por aguantar esta paliza económico-futbolística José Mª Gay de Liébana y Saludas FÚTBOL Y FINANZAS: LOS TOP 10+1 DEL FÚTBOL EUROPEO. J.M. Gay de Liébana. Marzo