AMÉRICA LATINA : DE LA CRISIS A LA RECUPERACIÓN. Dr. José Antonio Ocampo Secretario Ejecutivo - CEPAL Octubre del 2000

Transcripción

1 AMÉRICA LATINA : DE LA CRISIS A LA RECUPERACIÓN Dr. José Antonio Ocampo Secretario Ejecutivo - CEPAL Octubre del 2000

2 En 1999, América Latina padeció los efectos de la crisis internacional y entró en recesión

3 Esta crisis afectó principalmente a las economías de América del Sur: por los efectos financieros y comerciales de la crisis global, y... por la disminución en el comercio intrarregional, a raíz de la crisis en Brasil y de dificultades en varios países de la Comunidad Andina.

4 LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA SIGUIÓ CRECIENDO... Miles de millones de dólares

5 MIENTRAS LOS FLUJOS NETOS DE CRÉDITO TUVIERON UNA CAÍDA CONSIDERABLE 30 Miles de millones de dólares

6 Tasa anual de crecimiento % EL CRECIMIENTO DE LAS EXPORTACIONES FUE DÉBIL Valor Quantum Valor unitario

7 EL COMERCIO INTRARREGIONAL TUVO UNA CAÍDA CONSIDERABLE, CERCANA A 25% EN MERCOSUR Y LA COMUNIDAD ANDINA Mercado Común Centroamericano Mercosur Comunidad Andina

8 La vulnerabilidad de la economía regional a shocks externos obligó a ajustar los tipos de cambio Sin embargo, esto no afectó la tendencia favorable de la inflación

9 UNA LECCIÓN IMPORTANTE DE 1999 ES QUE LA INFLACIÓN NO RESPONDE AHORA, COMO ANTES, A LAS DEVALUACIONES Tipo de cambio: Índices 1995= Tipo de cambio real Inflación Inflación: porcentajes 90 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II

10 EL ESCENARIO EXTERNO DEL 2000

11 Miles de millones de dólares LOS FLUJOS DE CAPITAL SE HAN RECUPERADO, AUNQUE SIGUEN SIENDO INESTABLES... (Monto de emisiones brutas de bonos) I II III IV I II III IV I II III IV I II III

12 LAS CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO NO SE HAN NORMALIZADO... Costo y plazos de emisiones brutas de bonos Costo, en porcentajes Costo Plazo I II III IV I II III IV I II III IV I II III Plazo, en años

13 O ct-00 Y LAS BOLSAS NO SE HAN RECUPERADO TOTALMENTE. (Índices de precios de las bolsas de valores en dólares) Jul-0 0 Apr-00 Jan-00 O ct-99 Jul-9 9 Apr-99 Jan-99 O ct-98 Jul-9 8 Apr-98 Jan-98 O ct-97 Jul-9 7 Apr-97 Jan Am érica Latina Asia Indice (A go-o ct 1995=100)

14 LA RECUPERACIÓN DE LAS EXPORTACIONES ES EL PRINCIPAL MOTOR DE CRECIMIENTO DEL (C om ercio de b ien es) Im p ortacion es Exportaciones M iles de m illones de dólares Abr 2000 E ne O ct Jul Abr 1999 E ne O ct Jul Abr 1998 E ne O ct Jul Abr 1997 E ne O ct Jul Abr 1996 E ne

15 ESTA SE EXPLICA POR UN CRECIMIENTO SUSTANCIAL DE LOS PRECIOS DE PETRÓLEO Ín d ice 1997= Sep Jul M ay M ar Jan-00 Nov Sep Jul M ay M ar Jan-99 Nov Sep Jul M ay M ar Jan

16 TOTAL QUE INCIDIRÁ POSITIVAMENTE, AUNQUE CON EFECTOS INTRARREGIONALES SIGNIFICATIVOS. Efecto sobre la balanza de bienes del aumento del precio de petróleo 10.4% 5% 3% 1% -1% -3% -5% Venezuela Uruguay Rep. Dominicana Peru Paraguay Panamá Mexico Ecuador Costa Rica Colombia Chile Brasil Bolivia Argentina Porcentaje del PIB

17 LA RECUPERACIÓN DE LOS OTROS PRODUCTOS PRIMARIOS HA SIDO SOLO PARCIAL. 115 A gropecuarios M inerales Sep Jul M ay M ar Jan-00 Nov Sep Jul M ay M ar Jan-99 Nov Sep Jul M ay M ar Jan Índice 1997=100

18 EL COMERCIO INTRARREGIONAL SE ESTÁ RECUPERANDO, LUEGO DEL COLAPSO DE 1999 Miles de millones de dólares % % 1 0 Brasil hacia Mercosur (Ene/Jul) Comunidad Andina (Ene/Jun)

19 EL ESCENARIO INTERNO DE LOS PAÍSES EN EL

20 Para el se espera un crecimiento regional ligeramente superior al 4% Gracias a la recuperación de las economías de América del Sur y a la continuación del crecimiento sostenido en México, Centroamérica y el Caribe.

21 6 PARA EL SE ESPERA UN CRECIMIENTO LIGERAMENTE SUPERIOR AL 4% ANUAL 5 % de variación anual

22 Peru Chile EL CRECIMIENTO SERÁ GENERALIZADO PERO MUY DESIGUAL (Tasas anuales de variación del PIB) Ecuador Uruguay Paraguay Argentina Bolivia Panamá Colombia Venezuela Costa Rica Brasil Mexic o Rep. Dominicana

23 DURANTE EL 2000 SE HA OBSERVADO UNA RECUPERACIÓN EN LA TASA DE OCUPACIÓN... (% de la fu erza de trabajo ocupada,prim er sem estre) Ecuador C h ile Argentina Colombia U ruguay Brasil Venezuela M éxico AM ÉRICA LATINA

24 PERO ESTO TODAVÍA NO SE HA REFLEJADO EN UNA DISMINUCIÓN DE LA TASA DE DESEMPLEO (Desempleo urbano, primer semestre) México Brasil Chile AMÉRICA LATINA Uruguay Venezuela Argentina Ecuador Colombia %

25 Se mantienen o mejoran los grandes equilibrios macroeconómicos:

26 LA INFLACIÓN SIGUE DISMINUYENDO 10.6 porcentaje de variación anual del IPC

27 EL DÉFICIT FISCAL DISMINUYE LUEGO DE DOS AÑOS DE DETERIORO % delpib

28 EL DÉFICIT EXTERNO SE MANTIENE EN NIVELES MODERADOS % del PIB % del PIB (Escala izquierda) Valor (Escala derecha) Miles de millones de dólares

29 FACTORES QUE AFECTAN EL ESCENARIO DEL Y DEL MEDIANO PLAZO

30 EL CRECIMIENTO ECONÓMICO ES MODERADO Y PERMANECE POR DEBAJO DE LOS NIVELES ALCANZADOS ANTES DE LOS OCHENTA T asa d e crecim ien to an u al

31 LA MAYORÍA DE LOS PAÍSES HA SIDO INCAPAZ DE RECUPERAR LOS RITMOS DE CRECIMIENTO ANTERIORES A LA CRISIS DE LA DEUDA Chi % 3% 1% Uru Arg Bol Gua Per Nic Hon Par Pan Sal Col Ven R.D. C.R. Méx Ecu Bra 1% 3% 5% 7% 9%

32 ADEMÁS, EL CRECIMIENTO HA SIDO MÁS LENTO E INESTABLE DESDE Tasa de crecimiento anual Promedio % Promedio %

33 LOS PAÍSES MÁS DINÁMICOS SE HAN DESACELERADO. SÓLO REPÚBLICA DOMINICANA Y NICARAGUA MUESTRAN UNA ACELERACIÓN 6% R. D % 2% Nic C.R. Gua Per Méx Bol Sal Hon Bra Col Uru Par Ven Pan Chi Arg 0% Ec 0% 2% 4% 6% 8% 10%

34 COSTA RICA Y MÉXICO MUESTRAN UN REPUNTE RECIENTE 7% Tasa de crecimiento anual 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Costa Rica México

35 LA TASA DE INVERSIÓN SIGUE SIENDO BAJA % del PIB

36 ...Y EL AHORRO INTERNO NO MUESTRA SEÑALES DE REACTIVACIÓN % del PIB Inversión bruta Ahorro externo Ahorro interno

37 LA RELACIÓN DÉFICIT EXTERNO / CRECIMIENTO ES DESFAVORABLE 7% % Crecimiento del PIB % 4% 3% 2% % 0% -2% -1% -1% 0% 1% 1% 2% 2% 3% Balanza comercial como porcentaje del PIB

38 90 LA VULNERABILIDAD FRENTE A LOS CICLOS DE FINANCIAMIENTO EXTERNO ES NOTORIA 6 Miles de millones de dólares % Flujos netos de capital Tasa de crecimiento del PIB

39 FACTORES DE RIESGO EXTERNOS Fuerte volatilidad de los flujos de capital externo. No se puede descartar un aterrizaje brusco de la economía de los Estados Unidos. Los precios de algunas materias primas (especialmente agropecuarias) siguen bajos.

40 EL CRÉDITO INTERNO NO ESTÁ FACILITANDO EL CRECIMIENTO % Tasa de crecimiento del crédito (Enero-junio) Argentina Chile México

41 LOS ENCADENAMIENTOS SOCIALES SON DÉBILES Alza escalonada del desempleo Aumento de la informalidad Asimetría en la evolución de la pobreza a lo largo del ciclo económico

42 ALZA ESCALONADA DEL DESEMPLEO

43 AUMENTO DE LA INFORMALIDAD 50% % del empleo urbano 45% 40% Sector informal Sector formal

44 ASIMETRÍA EN LA EVOLUCIÓN DE LA POBREZA AMÉRICA LATINA ,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 Porcentaje de población bajo la línea de pobreza PIB per cápita en dólares Pobreza PIB per cápita

45 ASIMETRÍA EN LA EVOLUCIÓN DE LA POBREZA MÉXICO ,600 4,400 4,200 4,000 Porcentaje de población bajo la línea de pobreza PIB per cápita en dólares Pobreza PIB per cápita

46 Se necesita una política macroeconómica contracíclica para enfrentar la volatilidad de los flujos de capital Se necesita combinar una buena política macroeconómica con una política activa de desarrollo productivo Hay que mejorar significativamente los encadenamientos sociales

47 AMÉRICA LATINA : DE LA CRISIS A LA RECUPERACIÓN Dr. José Antonio Ocampo Secretario Ejecutivo - CEPAL Octubre del 2000