Expandiendo la cobertura previsional: el Nuevo Pilar Solidario en Chile

Transcripción

1 Expandiendo la cobertura previsional: el Nuevo Pilar Solidario en Chile Eduardo Fajnzylber Escuela de Gobierno, Universidad Adolfo Ibáñez Sesión preparatoria para la Segunda Conferencia sobre Desarrollo Humano en Rio de Janeiro, Buenos Aires, 6-7 de mayo 2010

2 Sección anterior: Etapa de ACUMULACION

3 Sistema previsional multipilar en Chile Pilar de prevensión de pobreza Pre-reforma: Pensión mínima+pasis Pilar contributivo obligatorio Sistema de AFPs Pilar contributivo voluntario Incentivos tributarios

4 Reforma 2008 Buscar elevar la cobertura a través de los distintos pilares: Nuevo Pilar Solidario y bono por hijo Obligación de cotizar independientes formales Incentivos trabajadores jóvenes Incentivos ahorro voluntario ingresos bajos Ahorro Previsional Voluntario Colectivo Fiscalización automática de no pago de cotizaciones Esta presentación Nuevo Pilar Solidario

5 Diseño pilar de prevención de pobreza PROTECCION INCENTIVOS COSTO FISCAL

6 Incentivos en la práctica Poco se sabe (empíricamente) acerca de los efectos de largo plazo sobre la participación el mercado laboral formal: Mayor protección podría reducir incentivos a trabajar formalmente (Efecto ingreso) Test de medios podría desincentivar aún más al imponer impuesto implícito a acumulación de riqueza (Efecto sustitución) Eventualmente, se podrá analizar el efecto del NPS sobre la participación formal

7 Esta presentación Presenta la reforma previsional 2008, con énfasis en la introducción del Nuevo Pilar Solidario (NPS) Describe el contexto en el cual la reforma fue aprobada Muestra resultados/projecciones preliminares Discute incentivos teóricos

8 La Reforma previsional 2008 Principales elementos de la reforma: Cobertura: Nuevo Pilar Solidario + Bono por hijo Aportes obligatorios de independientes formales Competencia entre Administradores de Fondos de Pensiones (AFPs): Licitación de afiliados Separación de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia Régimen de inversión: Regulación más flexible, mayor límite extranjero

9 El Nuevo Pilar Solidario Beneficios no contributivos para Vejez (>=65) Invalidez (18-64) Integrado con beneficios contributivos Monto del subsidio: US$150 para personas sin cobertura (PBS) Complemento (menor) para personas con pensiones bajo US$500 (vejez) (APS) Elegibilidad: Pensiones bajo US$500 (vejez) Edad sobre 65 o invalidez certificada Pertenecer al 60% más pobre de la población Requisito de residencia

10 Beneficios Solidarios de vejez Beneficios solidarios de invalidez Beneficios Pension total Total Pension PBS APS PBS APS Pension auto financiada

11 Reforma previsional Contexto de la reforma Desafío pendiente de los gobiernos de coalición desde retorno a democracia Proyecciones de cobertura: Mitad de la población no financiaría pensión mínima Y no tendría acceso a la pensión mínima garantizada (PMG, 20 años) Espacio fiscal Reducción gradual de costo de transición

12 Pensiones proyectadas 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Pensión bajo PM, sin derecho a PMG 0% Pension always higher than minimum pension (MPG) level Pension with State Guarantee and pension that eventually falls below MPG level Pension lower than MPG level and without State Guarantee Source: Berstein et al (2006)

13 Source: ECLAC (2006) Gasto fiscal previsional

14 Indicadores preliminares y proyecciones Implementación expedita (fantasma del Transantiago) Alta tasa de uso, especialmente entre mujeres Cobertura proyectada: Menor fracción de individuos sin pensión(y sólo en el 40% más afluente ) Mayor importancia de financiamiento mixto Costo fiscal: 1.2% del PIB hacia 2025 Bachelet: Popularidad 84% (post terremoto)

15 Cobertura proyectada Source: Berstein, S., Castañeda, P., Fajnzylber, E. y G. Reyes (2009)

16 Costo fiscal proyectado del NPS 1,40% Gasto SPS (%PIB) 1,20% 1,00% Gasto incremental SPS (%PIB) 1,00% 0,97% 0,94% 1,02% 1,04% 1,06% 1,08% 1,11% 1,13% 1,15% 1,17% 1,19% 1,20% 0,87% 0,80% 0,77% 0,65% 0,60% 0,54% 0,40% 0,20% 0,00% Source: calculations based on Arenas de Mesa et al (2008)

17 Beneficiarios del NPS NPS beneficiaries since July APS women APS men PBS women PBS men jul-08 aug-08 sep-08 oct-08 nov-08 dec-08 jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 may-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09

18 Incentivos: Antes de la reforma Pensiones Asistenciales (Pasis) Sólo los más pobres (20%) Bajo monto (US$90) No cubiertos o quienes agotaran sus fondos Alto impuesto implícito a individuos con bajo saldo Pensión Mínima Garantizada (PMG) 20 años de aportes + Pensión bajo pensión mínima Grupo restringido (cobertura restringida) Incentivos para alcanzar escalón de 20 años, desincentivos para superarlo

19 Efecto marginal de US$1 sobre VPNE(pensiones) Efecto marginal de US$1 adicional de ahorro: Pasis v/s NPS $ 1,20 $ 1,00 $ 0,80 $ 0,60 $ 0,40 $ 0,20 efecto marginal PASIS efecto marginal NPS $ - $ - $ 100 $ 200 $ 300 $ 400 $ 500 $ 600 $ 700 Pensión inicial (US$)

20 Pensión Pensión Mínima Garantizada 160, , ,000 H.soltero H.casado 100,000 80,000 M.65 M.60 60,000 40,000 20, Años cotizados H.soltero H.casado M.60 M.65

21 Resumen de análisis de incentivos Introducción de NPS aumenta riqueza futura, en relación a Pasis+MPG se esperaría un efecto ingreso. Impuesto implícito de NPS es menor que el de PASIS para individuos con pensiones bajas Efecto sustitución (test de medios) de NPS es similar al de Pasis pero en otro segmento de la distribución de riqueza (3er quintil, en lugar del 1 o )

22 CONCLUSIONES Reforma estructural (1980) generó importante costo fiscal (transición), absorbiendo mayor parte de gasto fiscal previsional 30 años después, dicho costo comienza a menguar, permitiendo esta reforma sustantiva al pilar de prevención de pobreza Diseño de NPS integra beneficios contributivos y no contributivos: Aseguramiento de cobertura amplia Posible desincentivo a la formalización Interesante complementar con otras medidas: Obligación de cotizar de independientes, DNP automático

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