Recibos de Capital. Llamas Alonso Ignacio May Canché Abraham Tapia Mis Mónica

Transcripción

1 Recibos de Capital Llamas Alonso Ignacio May Canché Abraham Tapia Mis Mónica

2 ADR S Son certificados que representan la propiedad sobre acciones o bonos de una empresa no estadounidense o subsidiaria en el extranjero de una empresa estadounidense, y son emitidos por bancos norteamericanos. En la emisión de los ADRs participan dos bancos norteamericanos: un banco de inversión que es el que compra las acciones extranjeras y luego las ofrece en los Estados Unidos; y un banco depositario que es el que emite y cancela los ADRs, ejerciendo todos los servicios como emisor de valores (pago de dividendos, información) y la relación permanente con los inversionistas dueños de los valores. Si bien los ADRs son valores diferentes a las acciones que los respaldan, sus precios son similares y en muchos casos, el precio del ADR en los mercados estadounidenses es determinante en la formación del precio en el mercado origen.

3 EMITIDOS SOBRE ACCIONES EXISTENTES NIVEL 1 NIVEL 2 ADR S NIVEL 3 EMITIDOS SOBRE ACCIONES NUEVAS REGLA 144a GDR S

4 American Depositary Shares ADSs Las ADSs son acciones denominadas en dólares estadunidenses en el capital de una empresa domiciliada en el exterior a la venta en un mercado estaunidense. ADSs son acciones extranjeras que se negocian en los mercados financieros estadounidenses. Acción de una valor que esta respaldada por acciones de valores no americano (Empresa extranjera) Mantenidos en Depósitos en un banco de Estados Unidos. Emitidos por bancos depositarios en los EUA bajo convenio con la empresa extranjera de emisión Las empresas extranjeras que emiten acciones de depósito americano para aprovechar una mayor cantidad de dinero por lo que los inversionistas estadounidenses para comprar las acciones, en dólares, en las bolsas nacionales. Esta es una manera fácil para los inversores estadounidenses para conseguir la exposición extranjera en sus carteras sin necesidad de abrir cuentas en el extranjero o que tratan directamente con las normas y reglamentos internacionales.

5 Cuando una empresa con sede en el extranjero quiere vender sus acciones en los mercados de EUA, se puede ofrecer a través de un banco de EUA, que se conoce como depositario. El banco depositario es titular de acciones de la sociedad emisora, conocidos como American Depositary Shares, y les ofrece a los inversores como los certificados conocidos como ADRs. Cada ADR representa un número especifico de ADSs. Las acciones de depósito DS, son los instrumentos que realmente se negocian, representan la acción subyacente que cotiza en el mercado nacional del emisor. DR es el certificado y el DS es la acción Por lo tanto ADS se refiera a una DS que esta disponible en EUA y que cotizan, se compensan y liquidan en dólares estadunidenses

6 Ejemplo Si un inversionista estadounidense quería invertir en CanCorp, el inversor tendría que ir a su agente de bolsa y comprar un número de ADRs que equivalen a la cantidad de acciones CanCorp que ella quiere. En este caso, los ADRs son los recibos que el inversor tiene que comprar, mientras que los ADSs representan las acciones subyacentes (CanCorp) en la que invirtió.

7 Las empresas extranjeras que opten por ofrecer acciones en las bolsas de Estados Unidos ganan la ventajas: una base más amplia de inversionistas, que pueden también reducir los costos de futuro capital. Para los inversionistas de Estados Unidos, ADS ofrece la oportunidad de invertir en empresas extranjeras, sin atender a las conversiones de moneda y otros aros administrativos transfronterizos. No hay riesgo de moneda involucrado en su tendencia. Lograr la diversificación internacional sin los inversores estén obligados a convertir dólares por una moneda extranjera y viceversa. las empresas legítimas se adhieren a todas las reglas de los países involucrados y de divisas tipos de cambio cobran su precio, para bien o para mal. No hay disminución del riesgo de los accionistas.

8 Recibos Globales de Depósito(GDRs) Son certificados en bancos de depósito utilizados para la compra de acciones de empresas extranjeras; estos ingresos representan el número de acciones que posee en una empresa en particular. Características: - Bancos depositarios son las instituciones internacionales cuya finalidad es distribuir y gestionar certificados de depósito globales. - Las acciones se negocian habitualmente como acciones nacionales, pero están a la venta a nivel mundial. - Corporaciones emiten este tipo de certificados de depósito para atraer a los inversores extranjeros. Los bancos distribuyen GDR a través de contratos de depósito El acuerdo incluye: fechas de registro y depósito de acciones del emisor en el banco depositario. Instrucciones para la realización y entrega, o el intercambio y la liberación de las acciones globales. GDR = Requisitos y programas para ADR.

9 Proceso que siguen los inversores para la compra de GDR Instruyen su bróker Puede comprar recibos en bolsas específicas o mediante acciones de la asociación en el mercado de la empresa. El corredor extranjero da las acciones al banco en el país donde se encuentra la sociedad emisora. El inversor notifica al banco al banco del emisor y las acciones se le dan al banco custodio y depositados en la cuenta del inversor. El custodio notifica al banco depositario de los movimientos y se realiza el cobro de la cuota global de depositario. bróker es un individuo o institución que organiza las transacciones entre un comprador y un vendedor.

10 Un certificado de depósito global también puede ser el número de acciones en una empresa o fracciones de acciones. El valor mercado accionario. Ejemplo: Una empresa india que ha emitido los ADR en el mercado americano desea ampliar aún más a otros países desarrollados y avanzados tales como Europa, después pueden vender estos ADRs al público de Europa y el mismo sería nombrado como GDR.

11 International Depositary Receipts IDR Certificado negociable emitido por un banco que representa la propiedad de acciones de una empresa extranjera. Representa existencias de los emisores de calidad a partir de una serie de mercados desarrollados y emergentes. En Europa las IDR certificados de depósito globales y el comercio en las bolsas de Londres, Luxemburgo y Frankfurt. VENTAJAS - Una empresa extranjera no tiene que cumplir con todos los requisitos de emisión del país en el que se negociarán menores trámites y costos - El precio de la IDR generalmente negocia cerca del valor de las acciones subyacentes sobre una base de moneda-conversión y que en ocasiones puede dar lugar a oportunidades de arbitraje.

12 Resumen de los Recibos de Depósito ADR en América GDR en Europa IDR en en las bolsas de Londres Luxemburgo y Frankfurt.