CONSORCIO PENSIONES ECOPETROL 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA CORFICOLOMBIANA Y BBVA ASSET MANAGEMENT S. A.
|
|
- Marina González Ramírez
- hace 8 años
- Vistas:
Transcripción
1 Contactos: Leonardo Abril Blanco Camilo Andres Perez M camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 17 de junio de 2015 Acta No 769 CONSORCIO PENSIONES ECOPETROL 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA CORFICOLOMBIANA Y BBVA ASSET MANAGEMENT S. A. BRC INVESTOR SERVICES CALIFICACIÓN INICIAL CALIDAD EN LA ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS Cifras en millones de pesos colombianos (COP) al 31 de diciembre de 2014 Activos totales: COP Pasivo: COP Patrimonio: COP Utilidad: COP P AA+ Historia de la calificación: Calificación inicial jun./2015: P AA+ La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de 2011, 2012, 2013 y Esta calificación se llevó a cabo por solicitud de Ecopetrol en su calidad de inversionista del Patrimonio Autónomo. 1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services asignó la calificación inicial de calidad en la administración de portafolios de P AA+ al Consorcio Pensiones Ecopetrol El Consorcio Pensiones Ecopetrol 2011 (en adelante, CP Ecopetrol 2011) es uno de los cinco consorcios que administran Patrimonios Autónomos Pensionales (PAP) de Ecopetrol. Al inicio de sus operaciones (julio de 2011), los activos totales del PAP ascendían a COP11,19 billones de los cuales, COP2,0 billones (17,9% del total) fueron asignados a CP Ecopetrol Este consorcio está integrado por Fiduciaria Corficolombiana S.A. y BBVA Asset Management S.A., y de acuerdo con lo establecido en el acuerdo consorcial, la representación legal y las actividades de administración del portafolio están a cargo de BBVA Fiduciaria S.A. Uno de los aspectos positivos considerados en la calificación de calidad en la administración de portafolios es la fortaleza patrimonial de las fiduciarias parte del consorcio. La calificación también considera el análisis de las áreas de BBVA Asset Management que participan en el proceso de inversión del PAP Ecopetrol: inversión, riesgos, operaciones, control interno y auditoria, dado que Fiduciaria Corficolombiana únicamente asiste a un comité cada tres meses donde se le informa sobre la evolución de estas actividades. La calificación del CP Ecopetrol 2011 también se basa, entre otros factores, en el respaldo patrimonial y la capacidad financiera de las dos fiduciarias parte del consorcio, lo que le permite cumplir con los requerimientos de capital que exigen las condiciones contractuales establecidas por Ecopetrol. De igual manera, refleja las adecuadas prácticas de BBVA Asset Management respecto a la aplicación de controles, políticas de riesgos y un proceso de inversión con una metodología estricta. Por otra parte, el desempeño del portafolio evidenció un rendimiento inferior a los fondos comparables, lo que es consistente con la calificación asignada. Fiduciaria Corficolombiana cuenta con el respaldo patrimonial de Grupo Aval (calificación de emisión de AAA para sus bonos ordinarios) uno de los conglomerados financieros más importantes de Colombia; además de una condición financiera y capacidad operativa muy buena que derivó en una relación de solvencia de 23,03% a marzo de Por su parte, el respaldo patrimonial y corporativo de BBVA Asset Management se refleja en una solvencia de 32,52% a marzo de 2015 y en las sinergias operativas que ha desarrollado con su accionista mayoritario, Banco BBVA, en las áreas de respaldo: riesgos, tecnología, control interno, auditoria y recursos humanos, las cuales apalancan la operación y permiten el mantenimiento de una habilidad fuerte para la administración del PAP de Ecopetrol. De acuerdo con la información pública más reciente disponible, a diciembre de 2014, las fiduciarias que conforman el CP Ecopetrol 2011 presenta un excedente de COP millones en su patrimonio técnico que permitirá incrementar el valor de los activos administrados para negocios en seguridad social y le da capacidad ante un eventual incremento de los recursos adjudicados por Ecopetrol en el negocio de administración de pasivos pensionales, ya sea por aportes adicionales o redistribuciones de recursos entre los diferentes administradores del PAP. Consideramos que el proceso de BBVA Asset Management para la toma de decisiones de inversión es robusto y sigue los más altos estándares observados en la industria. No obstante, 2 de 7 CAL-F-1-FOR-08 R1
2 durante un periodo superior a 12 meses, la rentabilidad del Portafolio administrado por el calificado se ubicó en niveles inferiores frente a la de los demás consorcios, con implicaciones en el monto de activos administrados, factor que limitó la calificación otorgada. La fiduciaria implementó medidas con las cuales espera ajustar los rendimientos del PAP a la rentabilidad promedio de referencia mensual del portafolio total. BRC considera que este ajuste podrá apoyar al gestor en la generación de mayores retornos, aunque esperamos que no derive en una mayor asunción de riesgos de crédito o mercado que puedan afectar el desempeño del portafolio en el mediano plazo. Entre agosto de 2013 y marzo de 2015 el CP Ecopetrol 2011 ocupó el último lugar por rentabilidad frente a los demás consorcios. En los últimos 12 meses se ubicó por debajo de la rentabilidad mensual promedio de referencia. A marzo de 2015, la rentabilidad efectiva anual acumulada desde que inició operaciones en julio de 2011 del CP Ecopetrol 2011 fue de 7,34%, seis puntos básicos (pb) por debajo del consorcio ubicado en primer lugar y en el mismo nivel de la rentabilidad promedio de referencia, lo que evidencia una baja diferenciación de las estrategias de inversión de todos los consorcios y la efectividad de las medidas adoptadas por el consorcio para cumplir con los parámetros de medición de desempeño establecidos por Ecopetrol. El incumplimiento de la rentabilidad mínima por parte del CP Ecopetrol 2011 por un periodo consecutivo superior a seis meses generó la reasignación de parte de sus recursos a otros administradores del PAP de Ecopetrol, lo cual se tradujo en un valor de activos administrados decreciente. En este sentido, a marzo de 2015, el valor del portafolio de inversiones tuvo un reducción de 11% frente al monto adjudicado en julio de 2011 y se ubicó en COP1,8 billones. De acuerdo con el administrador, este valor se mantendría durante 2015 al implementar una estrategia de inversión que busca mantener controlado el riesgo de crédito y aumentar ligeramente la duración del portafolio mediante una mayor posición en títulos de tasa fija; no obstante, consideramos que la volatilidad que pueden presentar los mercados financieros ante la inestabilidad del precio del petróleo, el bajo desempeño de las economías más grandes de América Latina, la lenta recuperación de la eurozona y los movimientos de política monetaria en Estados Unidos pueden limitar las perspectivas del consorcio y, en general, el desempeño de los recursos administrados por la industria. BBVA Asset Management tiene estándares de gobierno corporativo, de ética y conducta comparables a los de las demás sociedades administradoras del PAP de Ecopetrol. Lo anterior, sumado a una estructura organizacional adecuada por su segregación y nivel de atribuciones, busca el correcto funcionamiento de cada área y la prevención de posibles conflictos de intereses entre los departamentos de estrategia, inversión y control. El proceso de inversión del PAP de Ecopetrol está definido y documentado en los diferentes manuales donde se registran las políticas, procedimientos, funciones y responsabilidades establecidos internamente para las áreas involucradas en el proceso de inversión. De igual manera, los procesos y procedimientos son formales, así como su aplicación, lo que reduce la probabilidad de que se materialice algún evento de riesgo operativo. Por otra parte, consideramos que existe una adecuada segregación de funciones entre las áreas de negocio (front office), de riesgo (middle office) y de operaciones (back office) y una gestión independiente del proceso de auditoría, lo que contribuye con la mitigación de posibles conflictos de interés en el desarrollo de la actividad de la fiduciaria. En la administración del PAP Ecopetrol se relacionan transversalmente tres gerencias de BBVA Asset Management a través de un modelo de unidades de gestión que busca especializar a sus profesionales por tipo de negocio y funciones. La administración del portafolio del PAP de Ecopetrol está a cargo de un gestor con más de seis años de experiencia, quien está respaldado por tres comités los cuales regulan el plan de inversiones de corto (semanal) y mediano (uno a tres meses) plazo de los portafolios; y un comité diario que ejecuta y revisa la estrategia definida. De lo anterior, destacamos los componentes y el detalle de los informes de seguimiento que se revisan en cada uno de estos comités. BBVA Asset Management forma parte de BBVA Global Asset Management, una unidad que maneja modelos de gestión de riesgo y procesos de inversión estándar en las diferentes regiones en donde tiene presencia, lo que permite una administración homogénea y controlada de los portafolios gestionados. Igualmente, el apoyo que le brinda el Grupo BBVA se ha traducido en un valor agregado en términos de estrategia y decisiones de inversión, con un enfoque y prácticas probadas a nivel global. Todo lo anterior, sumado a la experiencia de la fiduciaria en la administración de portafolios de inversión respalda la capacidad del consorcio para gestionar adecuadamente el PAP de Ecopetrol. El uso de herramientas automáticas de seguimiento a la gestión y a las obligaciones establecidas dentro de los términos del contrato de administración del PAP permite controlar efectivamente los procesos de remisión de información a Ecopetrol. Lo anterior, sumado con un control de mando que actualiza diariamente BBVA Asset Management, permite prever que se entregaran en tiempo y forma los diferentes reportes periódicos requeridos por Ecopetrol. El aplicativo genera automáticamente alertas al 3 de 7
3 gestor del portafolio cuando una obligación contractual no se ha cumplido en los tiempos preestablecidos, además cuenta con indicadores que ayudan a medir la labor del CP Ecopetrol 2011 en cada uno de sus procesos operativos, lo que reduce la probabilidad de materialización de algún evento de riesgo. BBVA Asset Management mantiene políticas conservadoras para la gestión de riesgos, así como herramientas robustas para el monitoreo, medición y un control efectivo de riesgos financieros y no financieros. La Dirección de Riesgos de la fiduciaria se rige por un modelo global y mantiene una estructura y procedimientos definidos de aprobación de contrapartes y activos que buscan el control efectivo del nivel de riesgo que asume el PAP Ecopetrol. El área global de riesgos del Grupo BBVA establece los lineamientos y políticas generales de riesgo, estos se complementan con las políticas y lineamientos internos para ser ajustados a los requerimientos específicos del mandato de Ecopetrol. El PAP de Ecopetrol debe mantener coherencia entre la maduración del portafolio de inversiones y el plazo del pasivo; sin embargo, una de las limitaciones que afrontan en general los administradores de pasivos de largo plazo, es encontrar instrumentos de inversión que permitan un adecuado calce entre el activo y el pasivo del portafolio, sin exponerse al riesgo de reinversión derivado de las características del mercado local por la poca profundidad y la baja disponibilidad de activos con un largo plazo de vencimiento. El riesgo de liquidez del PAP es bajo por el conocimiento previo que tiene el gestor de portafolio sobre los retiros mensuales que solicita Ecopetrol y por el suficiente nivel de liquidez que mantiene para atender los requerimientos para pagos de mesadas pensionales. Por otra parte, BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento formal para la selección de los fondos bursátiles (ETF, por sus siglas en inglés para Exchange Trade Fund) en los que puede invertir parte de los recursos del portafolio, el cual propende hacia inversiones que permitan aumentar la rentabilidad del portafolio sin incrementar su exposición al riesgo de mercado. BBVA Asset Management mantiene herramientas y metodologías robustas para controlar y gestionar la exposición al riesgo operativo inherente a las actividades realizadas en el PAP Ecopetrol. Los procesos abarcan eficientemente las etapas de identificación, medición, valoración, mitigación y cuentan con mecanismos óptimos de información, control y monitoreo. BBVA Asset Management cuenta con una metodología integrada de control interno y riesgo operacional que permite identificar los riesgos en cada una de sus áreas, priorizar la revisión de procesos de acuerdo con el nivel de riesgo residual estimado y calcular un nivel objetivo de riesgo. Para respaldar esta metodología, la entidad cuenta con la herramienta STORM (Support Tool for Operational Risk Management), que incluye módulos de indicadores y escenarios. BBVA Asset Management cuenta con un Plan de Continuidad de Negocio liderado por el Banco BBVA, este se mantiene actualizado y se prueba de manera periódica. Este plan permite mantener una capacidad de respuesta adecuada frente a eventos de interrupción de las funciones críticas del negocio, tanto en sus interdependencias internas como externas, garantizando así la continuidad de todos los procesos relacionados con la gestión del portafolio de pasivos pensionales. El plan de continuidad está documentado e involucra planes de contingencia tecnológica que incluyen copias de seguridad de la información crítica del negocio y centros alternos de datos y operación. Según la información remitida por el administrador, al 31 de marzo de 2015, no existían sanciones contra BBVA Asset Management o empleados de la sociedad por parte de la Superintendencia Financiera o el Autorregulador del Mercado de Valores. Sin embargo, existen procesos judiciales y de responsabilidad fiscal que no representan riesgo para la estabilidad patrimonial de la sociedad. 2. EL CONSORCIO Y SU ACTIVIDAD De acuerdo con el Acuerdo Consorcial Fiduciaria Corficolombiana S. A. y BBVA Asset Management S. A. Sociedad Fiduciaria, constituyen el Consorcio Pensiones Ecopetrol 2011 que administra el 18% de los recursos destinados al pago de las obligaciones de pensiones de Ecopetrol S. A., en los términos señalados en el Decreto 941 de El representante legal del Consorcio es BBVA Asset Management S. A. y es quien está autorizado para contratar, comprometer y representar al Consorcio. Las Fiduciarias que forman parte del consorcio se comprometen de manera solidaria al cumplimiento de la totalidad de obligaciones asumidas en contrato con Ecopetrol y a suministrar los recursos necesarios para la ejecución del mismo. Tabla 1: Participación económica del CP Ecopetrol 2011 Fiduciarias Part. Fiduciaria Corficolombiana S.A. 50% BBVA Asset Management S.A. 50% Fuente: Consorcio Pensiones Ecopetrol 2011 El acuerdo entre las fiduciarias establece a BBVA Asset Mangement S. A. como el único administrador y director de las inversiones del PAP Ecopetrol. BBVA Asset Management cuenta con una estructura organizacional que segrega las funciones entre las 4 de 7
4 áreas de negocio, riesgo y operaciones; dicha estructura está orientada a la optimización de procesos y la mitigación de la ocurrencia de conflictos de interés. judiciales y de responsabilidad fiscal que no representan riesgo para la estabilidad patrimonial de la sociedad. 3. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS Qué podría llevarnos a subir o a confirmar la calificación: BRC Investor Services identificó las siguientes oportunidades que podrían derivar en un alza o confirmación de la calificación actual: Rendimientos del portafolio que consistentemente superen la rentabilidad mensual promedio de referencia, además de apoyar una reasignación de recursos hacia el consorcio. Qué podría llevarnos a bajar la calificación BRC Investor Services identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que podrían derivar en una baja de la calificación actual: La baja de la calificación de riesgo de alguna de las fiduciarias consorciadas o disminución de la capacidad patrimonial del consorcio. Un bajo nivel de cumplimiento de los procedimientos que componen el proceso de inversión definido por la firma para los recursos de terceros. La materialización de eventos de riesgo operativo y contingencias legales que puedan derivar en riesgos reputacionales y/o patrimoniales, al igual que cambios normativos con impacto en su actividad. La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad de la entidad y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de la calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información pública disponible para contrastar con la información entregada por la entidad. Se aclara que la calificadora de riesgos no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. 4. CONTINGENCIAS Según la información remitida por la compañía, al 31 de marzo de 2015, no existían sanciones contra BBVA Asset Management o empleados de la sociedad sancionados por parte de la Superintendencia Financiera o el Autorregulador del Mercado de Valores. Sin embargo, existen procesos 5 de 7
5 5. ESTADOS FINANCIEROS CONSORCIO DE PENSIONES ECOPETROL 2011 (Cifras en millones de pesos colombianos) Dic. 12 Dic. 13 Dic.14 Mar. 15 ACTIVO DISPONIBLE INVERSIONES INVERSIONES NEGOCIABLES EN TITULOS DE DEUDA INVERSIONES NEGOCIABLES EN TITULOS PARTICIPATIVOS OPERACIONES DE CONTADO Y CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CUENTAS POR COBRAR PASIVO OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CUENTAS POR PAGAR COMISIONES Y HONORARIOS PATRIMONIO CUENTAS INDIVIDUALES DE AHORRO PENSIONAL INGRESOS OPERACIONALES RENDIMIENTOS EN OPERACIONES REPO, SIMULTÁNEAS VALORACION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TITULOS DE DEUDA VALORACION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TITULOS PARTICIPATIVOS UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES UTILIDAD EN LA VALORACION DE DERIVADOS - DE COBERTURA NO OPERACIONALES GASTOS Y COSTOS OPERACIONALES PERDIDA EN VALORACION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TITULOS DE DEUDA COMISIONES PERDIDA EN VENTA DE INVERSIONES PÉRDIDA EN LA VALORACION DE OPERACIONES DE CONTADO NO OPERACIONALES GANANCIAS Y PÉRDIDAS de 7
6 CALIFICACIÓN DE CALIDAD EN LA ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS Las escalas entre P AA y P B pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente. Grado de inversión ESCALA P AAA P AA P A P BBB DEFINICIÓN La calificación P AAA es la más alta otorgada por BRC Investor Services S. A., lo que indica que la compañía tiene una habilidad sumamente fuerte para la administración de portafolios. La estructura organizacional, operativa y financiera, la gestión de riesgos y la calidad de los controles que ejercen los órganos encargados procuran y permiten la aplicación de los mejores estándares para los recursos administrados. La calificación P AA indica que la compañía tiene una habilidad fuerte para la administración de portafolios. La estructura organizacional, operativa y financiera, la gestión de riesgos y la calidad de los controles que ejercen los órganos encargados procuran y permiten la aplicación de muy buenos estándares para los recursos administrados. No obstante, las compañías con esta calificación presentan debilidades de mayor magnitud en comparación con aquellas calificadas en la máxima categoría. La calificación P A indica que la compañía tiene una habilidad satisfactoria para la administración de portafolios. La estructura organizacional, operativa y financiera, la gestión de riesgos y la calidad de los controles que ejercen los órganos encargados procuran y permiten la aplicación de buenos estándares para los recursos administrados. No obstante, las compañías con esta calificación presentan debilidades de mayor magnitud en comparación con aquellas calificadas en categorías superiores. La calificación P BBB indica que la compañía tiene una habilidad adecuada para la administración de portafolios. La estructura organizacional, operativa y financiera, la gestión de riesgos y la calidad de los controles que ejercen los órganos encargados procuran y permiten la aplicación de estándares aceptables para los recursos administrados. Sin embargo, las compañías con esta calificación presentan debilidades de mayor magnitud en comparación con aquellas calificadas en categorías superiores. Grado del alto riesgo o de no inversión ESCALA P BB P B E DEFINICIÓN La calificación P BB indica que la compañía tiene una habilidad baja para la administración de portafolios. La estructura organizacional, operativa y financiera, y la gestión de riesgos podrían ser inadecuadas para la administración de portafolios. La calificación P B indica que la compañía tiene una habilidad muy baja o insuficiente para la administración de portafolios. La calificación E indica que BRC Investor Services S. A. no cuenta con la información suficiente para calificar. 6. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en nuestra página web evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o 7 de 7
CONSORCIO PENSIONES ECOPETROL 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA CORFICOLOMBIANA Y BBVA ASSET MANAGEMENT S. A.
Contactos: Leonardo Abril Blanco labril@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 23 de abril de 2013 Acta No. 535 CONSORCIO PENSIONES ECOPETROL 2011 CONSTITUIDO POR
Más detallesPOLÍTICA PARA LA GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS EN IBERPLAST
POLÍTICA PARA LA GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS EN IBERPLAST VERSIÓN: 01 1. Presentación y Contexto El riesgo es una condición inherente en las organizaciones. Es por eso que, La Junta Directiva y el Comité
Más detallesPolítica General de Control y Gestión de Riesgos
Empresas Inarco Política General de Control y Gestión de Riesgos Auditoría Interna 2014 POLITICA GENERAL DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EMPRESAS INARCO La Política General de Control y Gestión de Riesgos,
Más detallesPara cumplimiento con esta misión, los objetivos marcados para esta Función son los siguientes:
Enero 5 de 2015 GESTIÓN Y CONTROL DE RIESGOS Helm Fiduciaria S.A., como parte integrante del Grupo Corpbanca, está soportada por la infraestructura que el Grupo ha diseñado para controlar y gestionar los
Más detalles14-A NOTA 17 CONTROLES DE LEY Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía ha dado debido cumplimiento a los controles de ley que le son aplicables,
Más detallesConceptos Fundamentales
Conceptos Fundamentales sobre El Superávit Presupuestario y la Solvencia de una Empresa Aseguradora. 22 de junio de 2011. Fuente: Gerencia Instituto Nacional de Seguros los seguros del INS tienen la garantía
Más detallesSEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora de Riesgos Laborales
Contactos: Jorge Eduardo León jorge.leon@standardandpoors.com Andrés Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com Diciembre de 2014 SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S.A. Compañía Aseguradora
Más detallesPORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL CONSORCIO FIDUPENSIONES BOGOTÁ-COLPATRIA-OCCIDENTE 2011 CONSTITUIDO POR FIDUCIARIA BOGOTÁ S. A., FIDUCIARIA COLPATRIA S
Contactos: María Clara Castellanos C. mcastellanos@brc.com.co Camilo Pérez M. cperez@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 23 abril de 2013 Acta No: 535 PORTAFOLIO
Más detallesFord Credit de México, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R. POSICIÓN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Ford Credit de México, S.A de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, E.N.R. POSICIÓN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Ford Credit de México, S.A. de C.V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple
Más detallesPolítica General de control y Gestión de riesgos 18/02/14
Política General de control y Gestión de riesgos 18/02/14 índice Política General de control y Gestión de riesgos 3 1. objeto 3 2. alcance 3 3. Factores de riesgo - definiciones 3 4. Principios básicos
Más detallesBANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario
Contactos: Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Octubre de 2013 BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV SEGUIMIENTO
Más detallesFONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA SUPERIOR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA SUPERIOR) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.
Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 25 de junio de 2015 Acta No: 775 FONDO DE INVERSIÓN
Más detallesREVISIÓN PERIÓDICA RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO F AAA / 4
Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Camilo Andrés Pérez Mojica camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 24 de septiembre de 2015 Acta No: 819 CASA
Más detallesINDICE Gestión Integral de Riesgos Gobierno Corporativo Estructura para la Gestión Integral de Riesgos 4.1 Comité de Riesgos
INFORME GESTION INTEGRAL DE RIESGOS 2014 1 INDICE 1. Gestión Integral de Riesgos... 3 2. Gobierno Corporativo... 4 3. Estructura para la Gestión Integral de Riesgos... 4 4.1 Comité de Riesgos... 4 4.2
Más detallesDESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE RIESGO OPERACIONAL
DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE RIESGO Julio 10, de 2012 INDICE Proceso Riesgo Operacional... 1 Objetivo General... 1 Objetivos Específicos... 1 I. Identificación del Riesgo.... 1 II. Medición y Mitigación
Más detallesCOMPAÑÍA MUNDIAL DE SEGUROS S.A. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO 2014
COMPAÑÍA MUNDIAL DE SEGUROS S.A. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO 2014 COMPAÑÍA MUNDIAL DE SEGUROS S.A., consciente de la importancia de adoptar principios, políticas y prácticas de buen gobierno
Más detallesBOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
(i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre
Más detallesCASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO (ANTES CARTERA COLECTIVA CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO) ADMINISTRADA POR CASA DE BOLSA S. A.
Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco. leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 8 de septiembre de 2015 Acta No. 810 CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO
Más detallesCASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Grupo Financiero Credit Suisse México
CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Grupo Financiero Credit Suisse México Comentarios y Análisis de la Administración Sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera 31 de Marzo de 2013
Más detallesSistema de Administración del Riesgos Empresariales
Sistema de Administración del Riesgos Empresariales Si tomas riesgos podrías fallar. Si no tomas riesgos, seguramente fallarás. El riesgo mayor de todos es no hacer nada Roberto Goizueta CEO Coca-Cola
Más detallesPORTAFOLIO DE INVERSIONES DE SEGUROS DE RIESGOS LABORALES SURAMERICANA S. A.
Contactos: Luis Fernando Bacci lbacci@brc.com.co Andrés Marthá amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 27 de marzo de 2014 Acta No: 617 PORTAFOLIO DE INVERSIONES
Más detallesEMPRESAS PÚBLICAS DE MEDELLÍN E.S.P. DIRECCIÓN CONTROL INTERNO PROYECTO NORMALIZACIÓN ACTIVIDAD DE AUDITORÍA INTERNA
DCI-PN-EA-01 VERSIÓN 02 Página 2 de 12 TABLA DE CONTENIDO 1. INTRODUCCIÓN... 3 2. ROL... 3 3. PROFESIONALIDAD... 3 4. AUTORIDAD... 4 5. ORGANIZACIÓN... 4 6. INDEPENDENCIA Y OBJETIVIDAD... 5 7. ALCANCE...
Más detallesCASA DE BOLSA S. A. Sociedad Comisionista de Bolsa
Sociedad Comisionista de Bolsa Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 1 de septiembre
Más detallesDECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN AVIVA RFL EPSV DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA RFL EPSV.
AVIVA RFL EPSV DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA RFL EPSV. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija a Largo plazo. El objetivo del Fondo,
Más detallesLIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO TITULO X.- DE LA GESTION Y ADMINISTRACION DE RIESGOS CAPITULO II.- DE LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Más detallesI. INTRODUCCIÓN DEFINICIONES
REF.: INSTRUYE SOBRE LA IMPLEMENTACIÓN DE LA GESTIÓN DE RIESGO OPERACIONAL EN LAS ENTIDADES DE DEPÓSITO Y CUSTODIA DE VALORES Y EN LAS SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SISTEMAS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN
Más detallesG MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A.
G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN - JULIO 2015 Mar. 2015 Jul. 2015 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a G Mat,
Más detallesEl Comité de Riesgos establece políticas y estrategias de riesgo, da seguimiento a las mismas y vigila su cumplimiento.
ADMINISTRACION INTEGRAL DE RIESGOS La función de identificar, medir, monitorear, controlar e informar los distintos tipos de riesgo a que se encuentra expuesta Banca Afirme, está a cargo de la Unidad de
Más detallesPLUSFONDO RENTA FIJA, F.P.
PLUSFONDO RENTA FIJA, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL PLUSFONDO RENTA FIJA, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija Largo Plazo.
Más detallesINFORME DE GESTION Y RENDICION DE CUENTAS
INFORME DE GESTION Y RENDICION DE CUENTAS Desempeño del Portafolio 2014 Durante el 2014 la cartera mostró un crecimiento en el valor de la unidad, acorde con su estrategia, generando una rentabilidad neta
Más detallesInstructivo Inversiones Financieras
1. Objeto Realizar las inversiones financieras de la Institución mediante criterios establecidos garantizando una eficiente gestión. 2. Alcance. 100% de las Inversiones realizadas por la Sociedad Nacional
Más detallesCARTERA COLECTIVA ABIERTA OLIMPIA ADMINISTRADA POR SERFINCO S. A. Revisión Periódica
Contactos: Luís Carlos Blanco Gonzalez lblanco@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 25 de Septiembre de 2008 Acta No: 118 BRC INVESTOR SERVICES S. A. CARTERA
Más detallesAVIVA FONDO III, F.P.
AVIVA FONDO III, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA FONDO III, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija Corto Plazo. El objetivo
Más detallesPLUSFONDO MIXTO, F.P.
PLUSFONDO MIXTO, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL PLUSFONDO MIXTO, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija Mixta. El objetivo del
Más detallesOPCIÓN PLAN FUTURO DEL FONDO DE PENSIONES VOLUNTARIAS MULTIOPCIÓN ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA POPULAR S. A.
Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Camilo Andrés Pérez camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 29 de septiembre de 2015 Acta No. 821 OPCIÓN PLAN FUTURO DEL FONDO
Más detallesCORRECOL S. A. Corredores de Seguros
Contactos: Camilo Andrés Pérez Mojica cperez@brc.com.co Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 13 de marzo de 2014 Acta No: 614 CORRECOL
Más detallesEVALUACIÓN DEL CONTROL INTERNO CONTABLE VIGENCIA 2013
EVALUACIÓN DEL CONTROL INTERNO CONTABLE VIGENCIA 2013 En cumplimiento de las funciones asignadas a la Oficina de Control Interno, desarrollamos los procedimientos de auditoría que se indican más adelante,
Más detallesCASA DE BOLSA S. A. Sociedad Comisionista de Bolsa
Sociedad Comisionista de Bolsa Contactos: María Clara Castellanos C. mcastellanos@brc.com.co Andrea Martin M. amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 6 de septiembre
Más detallesUNIFONDO PENSIONES XI, F.P.
UNIFONDO PENSIONES XI, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL UNIFONDO PENSIONES XI, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija Corto Plazo.
Más detallesFONDO VOLUNTARIO DE PENSIONES DAFUTURO MULTIPORTAFOLIO ESTABLE Administrado por Fiduciaria Davivienda S. A.
Contactos: Ivette Cristina Muñoz González imunoz@brc.com.co Andrea Martin Merizalde amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 23 de mayo de 2013 Acta No. 543
Más detallesREGLAMENTO INTERNO DEL COMITÉ DE RIESGOS. Artículo primero: Objetivo del comité. Artículo segundo: Conformación
El presente reglamento se establece con el fin de precisar las responsabilidades, normas internas y actividades del Comité de Riesgos del BANCO FALABELLA S.A. (en adelante el Banco) en cumplimiento de
Más detallesFIDUCIARIA POPULAR S. A. Sociedad Fiduciaria
BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV RIESGO DE CONTRAPARTE FIDUCIARIA POPULAR S. A. Sociedad Fiduciaria Contactos: Silvia Margarita Sánchez Durán silvia.sanchez@standardandpoors.com Andres Marthá Martínez andres.martha@standardandpoors.com
Más detalles15 de diciembre de 2015. Política general de control y gestión de riesgos
15 de diciembre de 2015 Política general de control y gestión de riesgos Índice POLÍTICA GENERAL DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS 3 1. Objeto 3 2. Alcance 3 3. Factores de riesgo - definiciones 3 4. Principios
Más detallesANEXO Nº 1 INFORME COMERCIAL
ANEXO Nº 1 INFORME COMERCIAL La información contenida en el presente anexo, tiene carácter de Declaración Jurada, y está sujeta a lo dispuesto en el artículo 247º del Código Penal y el artículo 179 de
Más detallesNORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
INTRODUCCION NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS La presente Norma de Contabilidad se refiere a la información mínima necesaria
Más detallesProceso: AI2 Adquirir y mantener software aplicativo
Proceso: AI2 Adquirir y mantener software aplicativo Se busca conocer los estándares y métodos utilizados en la adquisición de y mantenimiento del software. Determinar cuál es proceso llevado a cabo para
Más detallesELEMENTOS GENERALES DE GESTIÓN.
RECOPILACION ACTUALIZADA DE NORMAS Capítulo 20-9 Hoja 1 CAPÍTULO 20-9 GESTION DE LA CONTINUIDAD DEL NEGOCIO. El presente Capítulo contiene disposiciones sobre los lineamientos mínimos para la gestión de
Más detalles2013 INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
2013 INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA Es un instrumento de deuda emitido por una entidad pública o privada, mediante el cual se compromete a pagar unos intereses periódicamente y al final el capital. BONOS I
Más detallesPLUSFONDO MIXTO, F.P.
PLUSFONDO MIXTO, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE PLUSFONDO MIXTO, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija Mixta. El objetivo del
Más detallesINFORMACIÓN RELACIONADA CON LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS. 4to. Trimestre 2010.
INFORMACIÓN RELACIONADA CON LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS. 4to. Trimestre 2010. Value Operadora de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V., en cumplimiento a las disposiciones señaladas en la Circular Única,
Más detallesPOLÍTICAS DE CONTROL INTERNO DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A.
POLÍTICAS DE CONTROL INTERNO DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A. 1. ÁMBITO DE APLICACIÓN El presente documento establece los lineamientos generales mínimos que deben observar los administradores y
Más detallesPERFIL DE INVERSIONISTA
Al gestionar una cartera se consideran muchos factores que van a influir para la toma de la última decisión, entre ellos: el costo de oportunidad al renunciar al consumo actual, la inflación, el deterioro
Más detallesPROCEDIMIENTO AUDITORÍA INTERNA
PROCEDIMIENTO AUDITORÍA INTERNA CONTENIDO 1. OBJETO... 2 2. ALCANCE... 2 3. DEFINICIONES... 2 5. PROCEDIMIENTO... 4 5.1 Planificación de la Auditoría... 4 5.2 Calificación de Auditores... 4 5.3 Preparación
Más detallesDEPARTAMENTO DEL META MUNICIPIO DE PUERTO LLERAS NIT 892.099.309-2 CONTROL INTERNO INFORME SEGUIMIENTO MAPA DE RIESGOS
PROCESO AREA AUDITADA: MAPA DE RIESGOS DIRECTIVO RESPONSABLE: Secretaria de Planeación Responsables de los Procesos FECHA DE ELABORACION: Marzo de 2014 DESTINATARIO: Alcaldesa Secretarios de Despacho ASPECTOS
Más detallesCOMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
México, D.F., a 30 de abril de 2014 COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES Insurgentes Sur No. 1971, Piso 7 Plaza Inn, Torre Sur, 010020, Col. Guadalupe Inn México, D.F. ASUNTO: Informe sobre las operaciones
Más detallesMACROPROCESO DE APOYO PROCESO GESTIÓN CALIDAD PROCEDIMIENTO ADMINISTRACION DEL RIESGO
PAGINA: 1 de 7 OBJETIVO Identificar los riesgos, realizar el análisis y valoración de los mismos, con el fin de determinar las acciones de mitigación, que permitan intervenir los eventos internos y externos,
Más detallesSISTEMAS DE GESTIÓN DE RIESGO
SISTEMAS DE GESTIÓN DE RIESGO 1. POLÍTICAS EN LA GESTIÓN DE RIESGOS... 1 2. ESTRUCTURA PARA LA GESTIÓN DE RIESGO EN MULTIACTIVOS 2 3. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE MERCADO... 5 4. ESTABLECIMIENTO
Más detallesEVALUACIÓN DEL CONTROL INTERNO CONTABLE
EVALUACIÓN DEL CONTROL INTERNO CONTABLE 1 CONTROL INTERNO CONTABLE CALIFICACIÓN OBSERVACIONES 1,1 ETAPA DE RECONOCIMIENTO 1.1.1 IDENTIFICACIÓN Se tienen debidamente identificados los productos del proceso
Más detallesSimbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo
Simbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo Introducción Las clasificaciones de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI) son una opinión fundamentada e independiente sobre la capacidad de pago
Más detallesImportancia del Préstamo de Valores para el Sistema Financiero Mexicano
Importancia del Préstamo de Valores para el Sistema Financiero Mexicano Lorenza Martínez Trigueros Julio, 2014 Introducción El préstamo de valores implica un intercambio temporal de títulos, comúnmente
Más detallesMANUAL DE POLITICAS DE RIESGO ESTRATEGICO
MANUAL DE POLITICAS DE RIESGO ESTRATEGICO REGISTRO DE CAMBIOS Y REVISIONES Fecha Descripción del cambio o revisión Versión Responsable 26.05.2014 Manual de Políticas de Riesgo Estratégico 1.0 Carlos Zapata
Más detallesSERVICIO DE DESARROLLO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS PRODUCTIVAS SEDEM REGLAMENTO ESPECÍFICO DEL SISTEMA DE PRESUPUESTO
SERVICIO DE DESARROLLO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS PRODUCTIVAS SEDEM REGLAMENTO ESPECÍFICO DEL SISTEMA DE PRESUPUESTO La Paz, Noviembre 2010 SERVICIO DE DESARROLLO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS PRODUCTIVAS - SEDEM
Más detallesFONDO DE PREVISIÓN SOCIAL DEL CONGRESO DE LA REPÚBLICA Establecimiento Público adscrito al Ministerio de Salud y Protección Social
FONDO DE PREVISIÓN SOCIAL DEL CONGRESO DE LA REPÚBLICA VIGENCIA 201 1 CONTROL INTERNO CONTABLE 1.1 ETAPA DE RECONOCIMIENTO 1.1.1 IDENTIFICA 1 Se tienen debidamente identificados los productos del proceso
Más detallesFONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA OCCIRENTA ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DE OCCIDENTE S. A.
Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Andrés Marthá M. andres.martha@standardandpoors.com Comité Técnico: 13 de febrero de 2015 Acta No. 712 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO
Más detallesFONDO ABIERTO CON PACTO DE PERMANENCIA BTG PACTUAL RENTA FIJA COLOMBIA ADMINISTRADO POR BTG PACTUAL COLOMBIA S. A.
Contactos: Albert Moreno Díaz amoreno@brc.com.co Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 14 de agosto de 2014 Acta No. 654 FONDO ABIERTO
Más detallesEl Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación
Plan de Empresa 1. Qué es un Plan de Empresa? 2. Para qué sirve un Plan de Empresa? 3. Por qué elaborar un Plan de Empresa? 4. Contenido de un Plan de Empresa 5. Plan Financiero 6. Beneficios de realizar
Más detallesPOLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS CORPORATIVA
POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS CORPORATIVA 0 Abril 2015 ÍNDICE INTRODUCCIÓN... 2 Definición de riesgos... 2 PRINCIPIOS... 4 Prudencia... 4 Coherencia... 4 Excelencia... 4 Compromiso organizacional...
Más detallesCASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A.
CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México Comentarios y Análisis de la Administración sobre los resultados de operación y situación financiera
Más detallesCARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.
Contactos: Leonardo Abril B labril@brc.com.co Andrea Martin M amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera R msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 25 de mayo de 2012 Acta No: 450 CARTERA COLECTIVA ABIERTA
Más detallesADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES. VICEPRESIDENCIA OPERACIONES INTERNACIONALES Febrero 2004
ADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES VICEPRESIDENCIA OPERACIONES INTERNACIONALES Febrero 2004 LEY DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA En lo relativo a las Reservas Internacionales: Art. 7. El BCV
Más detallesAspectos Cualitativos Relacionados con la Administración Integral de Riesgos
31 de Agosto de 2015 Aspectos Cualitativos Relacionados con la Administración Integral de Riesgos Las debilidades en el sistema financiero de un país pueden amenazar su estabilidad financiera y económica.
Más detallesEFICACIA EN LA GESTIÓN DE PORTAFOLIOS G aa (Doble a)
Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Camilo Andrés Pérez M. camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 8 de septiembre de 2015 Acta No. 810 CASA DE BOLSA ACCIONES PLUS
Más detallesPLAN DE REFORMA DE GESTION DE LA DEUDA
PERFIL DEL PAÍS, SITUACIÓN ACTUAL DE LA DEUDA. El Ministerio de Hacienda (MH) y el Banco Central de La República del Paraguay (BCP) han colaborado exitosamente para mejorar la gestión de la deuda pública
Más detallesPROGRAMA EFICIENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS PROYECTO CAPACITACIÓN MECI ENTIDADES NIVEL NACIONAL
PROGRAMA EFICIENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS PROYECTO CAPACITACIÓN MECI ENTIDADES NIVEL NACIONAL 1 CONTENIDO 1. OBJETIVOS DE LA SESIÓN 2. COMO VAMOS? 3. DISEÑO E IMPLEMENTACIÓN ELEMENTOS INDICADORES Y MANUAL
Más detallesGestión de riesgo operacional
Gestión de riesgo operacional Vicente Lazen J. Jefe División Custodia y Liquidación de Valores Superintendencia de Valores y Seguros Chile Presentación y Taller sobre el Estudio del Registro, Compensación
Más detallesFONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE
FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE Por Sra. Vivianne Rodríguez Bravo, Jefe de División Control Intermediarios de Valores Los fondos de inversión abiertos en Chile (fondos mutuos) se definen de acuerdo
Más detalles1. ACTIVIDADES PRINCIPALES
CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de
Más detallesEstatuto de Auditoría Interna
Febrero de 2008 Introducción Mediante el presente Estatuto, se pone en conocimiento de toda la Organización la decisión del Consejo de Administración de Grupo Prosegur de implantar a nivel corporativo
Más detallesPensión Voluntaria Class Inversión
CONÓZCA NUESTRO NUEVO PORTAFOLIO DE INVERSIÓN CLASS CERRADO FONDO DE CAPITAL PRIVADO ACCESS SEAF Este portafolio es una atractiva y exclusiva alternativa que le permitirá invertir en empresas privadas
Más detallesDECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES.
DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE LOS PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA DE INVERSIÓN DE EDM PENSIONES UNO, FONDO DE PENSIONES. VOCACIÓN DE INVERSIÓN. El fondo se define como un fondo de pensiones con un perfil de inversión
Más detallesDisposición complementaria modificada en Sesión de Directorio N 967.14 del 15 de diciembre de 2014.
Normas Complementarias Artículo 21 Disposición complementaria modificada en Sesión de Directorio N 967.14 del 15 de diciembre de 2014. VENTAS DESCUBIERTAS AL CONTADO CON ACCIONES Y VALORES REPRESENTATIVOS
Más detallesANÁLISIS Y CONTROL DEL RIESGO DE MERCADO Y DE LIQUIDEZ. Jorge Valle Pérez Comité de Supervisión Auxiliar FOCOOP
ANÁLISIS Y CONTROL DEL RIESGO DE MERCADO Y DE LIQUIDEZ Jorge Valle Pérez Comité de Supervisión Auxiliar FOCOOP Riesgo Riesgo = Incertidumbre Riesgo Financiero El incurrir en un riesgo no es malo en si
Más detallesCurso Análisis de Estados Financieros.
Curso Análisis de Estados Financieros. Anexo: Decisiones de inversión y de financiamiento en la empresa. Instituto de Estudios Bancarios Guillermo Subercaseaux. 2 Decisiones de inversión y de financiamiento
Más detallesTÍTULOS HIPOTECARIOS TIPS U-1 UVR Calificación Inicial
Contactos Mariana Zuluaga Murillo mariana.zuluaga@standardandpoors.com Luisa Fernanda Higuera Joseph luisa.higuera@ standardandpoors.com Comité Técnico: 25 de septiembre de 2015 Acta No: 820 TÍTULOS HIPOTECARIOS
Más detallesBOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
CLAVE DE COTIZACIÓN: CREDIT SUISSE (), S.A., PAGINA 1 / 5 BANCO CREDIT SUISSE, S. A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE MÉXICO AVANCE DEL PROCESO DE ADOPCION DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA
Más detallesNOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015. (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica)
CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de
Más detallesElementos requeridos para crearlos (ejemplo: el compilador)
Generalidades A lo largo del ciclo de vida del proceso de software, los productos de software evolucionan. Desde la concepción del producto y la captura de requisitos inicial hasta la puesta en producción
Más detallesRiesgos discrecionales Son aquellos resultantes de la toma de una posición de riesgo, como:
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS: Con el fin de cumplir con las Disposiciones de Carácter Prudencial en Materia de Administración Integral de Riesgos Aplicables a las Instituciones de Crédito vigentes, a continuación
Más detallesBANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias
BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias NOTAS DE ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS AL 30 DE JUNIO DE 2007 (En millones de pesos) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Más detallesINFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A.
INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A. JUNIO DE 2013 CLASE DE TÍTULO: EMISOR: Bonos Ordinarios. Comunicación Celular S.A. Comcel
Más detallesUNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD-
Contactos: Andrés Ortiz Acevedo aortiz@brc.com.co Luis Carlos Blanco González lblanco@brc.com.co Comité Técnico: 22 de diciembre de 2011 Acta No: 412 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD- BRC
Más detallesAVIVA FONDO IV, F.P.
AVIVA FONDO IV, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL AVIVA FONDO IV, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Variable Española El objetivo
Más detallesMÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO
MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO Introducción Los sistemas de control financieros implementados dentro de las compañías, tienen inmensos valores agregados a la administración de los diferentes procesos. El
Más detallesINFORME DE RIESGO OPERATIVO
INFORME DE RIESGO OPERATIVO 1 Julio 2015 Contenido 1. Introducción... 3 2. Riesgo Operativo... 3 2.1 Concepto... 3 2.2. Eventos... 3 2.3. Proceso de Gestión de Riesgo Operativo... 5 3. Objetivos... 5 4.
Más detallesGUIA PARA LA IMPLEMENTACION Y SEGUIMIENTO DE PLANES DE MEJORAMIENTO
GUIA PARA LA IMPLEMENTACION Y SEGUIMIENTO DE PLANES DE MEJORAMIENTO 1 METODOLOGIA PARA LA IMPLEMENTACION Y SEGUIMIENTO DE PLANES DE MEJORAMIENTO INES SIERRA RUIZ JEFE OFICINA Bucaramanga, 2008 2 CONTENIDO
Más detallesResumen General del Manual de Organización y Funciones
Superintendencia Adjunta de Resumen General del Manual de Organización y Funciones (El Manual de Organización y Funciones fue aprobado por Resolución Administrativa SBS Nº 177-2011, del 07 de abril de
Más detallesCómo auditar los procesos que administran los riesgos de negocio?
Cómo auditar los procesos que administran los riesgos de negocio? Recordemos que los riesgos de negocio son aquellos riesgos que pueden llegar a impedir que la compañía cumpla con sus objetivos y se generan
Más detallesPOLÍTICA DE SOLVENCIA AFP PROVIDA S.A. Versión 001-31.07.2014 Página 1 de 8
POLÍTICA DE SOLVENCIA AFP PROVIDA S.A. Versión 001-31.07.2014 Página 1 de 8 Título Política de Solvencia ProVida AFP Unidad de Origen Gerencia Financiero Control Interno Financiero Versión 001 Fecha Emisión
Más detallesPIONEER INVESTMENT FUNDS ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. INFORME DE CALIFICACION Julio 2014
ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. Dic. 2013 Jul. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a Pioneer Investment Funds Administradora de Fondos, S.A. como administrador
Más detallesESTÁNDAR DE PRÁCTICA ACTUARIAL NO. 02
ESTÁNDAR DE PRÁCTICA ACTUARIAL NO. 02 CÁLCULO ACTUARIAL DE LA RESERVA DE RIESGOS EN CURSO PARA LOS SEGUROS DE CORTO PLAZO (VIDA Y NO-VIDA) Desarrollado por el Comité de Estándares de Práctica Actuarial
Más detalles