Fortaleciendo los Cimientos del Sistema de Capitalización Individual para Asegurar su Sostenibilidad

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1 Fortaleciendo los Cimientos del Sistema de Capitalización Individual para Asegurar su Sostenibilidad COEXISTENCIA DE SISTEMAS DE PENSIONES CONTRIBUTIVOS ALTERNATIVOS Cusco, Perú, de Mayo de 2014 Diego Valero, Ph.D.

2 Complementariedad de sistemas de pensiones en Europa Referencia a la Convención de Lovaina Tres pilares Pensiones no contributivas Financiación por vía impositiva Pensiones contributivas de gestión pública Distintos alcances en tasa de sustitución PAYG clásicos / NDC Funding (Fondos de Reserva) Planes de pensiones complementarios Ahorro empresarial Ahorro individual 2

3 GESTIÓN VS FINANCIACIÓN CAPITALIZACIÓN REPARTO GESTIÓN PÚBLICA FONDOS DE RESERVA SEGUNDO PILAR EN ALGUNOS PAÍSES (SUECIA, UK) SISTEMAS BÁSICOS EN EUROPA OCCIDENTAL Y USA GESTIÓN PRIVADA SISTEMAS BÁSICOS EN LATAM, EUROPA DEL ESTE, ASIA SISTEMAS COMPLEMENTARIOS EN EUROPA Y USA ALGUNOS REGÍMENES FRANCESES 3

4 Las pensiones en Europa Entorno social y demográfico Altos niveles de protección social Bajo crecimiento económico Envejecimiento Aumento de la dependencia Tendencias Reformas paramétricas: aumento de la edad de jubilación, endurecimiento condiciones acceso a pensión Introducción de factores de sostenibilidad Más preocupación por sostenibilidad que por adecuación y suficiencia Impulso del APV en las relaciones laborales Modelos híbridos 4

5 Sistemas complementarios en las empresas (APV empresarial) Inicios a principios del siglo XX Mejor control y seguimiento de los empleados en empresas multinacionales Apoyos fiscal para su desarrollo Los costes y oportunidades de inversión colectivizados son más favorables Pensiones en la negociación colectiva como parte del paquete retributivo 5

6 Desarrollo de sistemas complementarios (I) Interés de los Estados por el desarrollo de los sistemas complementarios Para facilitar que las pensiones globales se ajusten a lo esperado Para incentivar el ahorro en los trabajadores de menor salario Por los efectos del mayor ahorro en la economía Son una fuente de ingreso fiscal cuando la pirámide poblacional se invierte La mayoría de países de la OCDE han favorecido y desarrollado sistemas complementarios de pensiones, de forma tal que estos significan el 75.5% del PIB 6

7 Desarrollo de sistemas complementarios (II) 2/3 de los países de la OCDE tienen pensión pública por debajo del 60% y el otro tercio está reformando sus sistemas Todas las recomendaciones internacionales sugieren fomentar el desarrollo del ahorro previsional empresarial Formas de aumentar la cobertura Afiliación obligatoria (Dinamarca, Alemania, Holanda o Italia) Soft-compulsion (Estados Unidos, Italia, Irlanda, Suecia o Nueva Zelanda) Incentivos financieros y fiscales (España) 7

8 Sistemas complementarios: referencias internacionales Aplicaciones de la economía conductual: Kiwisaver, NEST Incentivos directos: Alemania Ahorro obligatorio: Suecia PYME s: Canadá, EEUU 8

9 Opciones para el desarrollo El desarrollo de los sistemas complementarios debería focalizarse en el seno de las empresas, y debería contemplar sistemas De autoafiliación Sencillos Transparentes De bajos costos La tributación debe ser un estímulo no regresivo Entes reguladores independientes y altamente cualificados Procesos de desacumulación eficientes: Rentas vitalicias Retiros programados Variable annuities Rentas diferidas Matching de inversiones Ahorro previsional individual libre: Con incentivos fiscales para el ahorro no líquido a largo plazo Información y comprensión sobre el producto Decisiones informadas Asesoramiento 9

10 Datos de contacto ESPAÑA MADRID Teléfono Calle Jorge Juan, 40, Bajo Izquierda Madrid BARCELONA Teléfono Calle Numancia, , Planta 1ª - Puerta 1B Barcelona novaster.bcn@novaster.net VITORIA Teléfono Calle Adriano VI, 20, Planta 4ª-Oficina Vitoria novaster.vit@novaster.net LATINOAMÉRICA PERÚ Marcos Hernández Campos Lima (República del Perú) novaster.lim@novaster.net COSTA RICA Marcos Hernández Campos San José de Costa Rica (República de Costa Rica) novaster.sjo@novaster.net PANAMÁ Marcos Hernández Campos Panamá City (República de Panamá) novaster.pty@novaster.net 10

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