Las actividades primarias (que incluyen agricultura y ganadería) presentaron un incremento anual de +1.92% en el onceavo mes de 2009.

Transcripción

1 27 de Enero, 2010 Reporte IGAE Noviembre 2009 gráfico 1: IGAE Tasa Anual Pronosticamos una variación anual de -1.02% en el IGAE para diciembre de 2009 Fuente: INEGI Resumen Ejecutivo La economía mexicana, medida a través del Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) reportó una reducción en noviembre de -1.47% a tasa anual en términos reales. Las actividades primarias (que incluyen agricultura y ganadería) presentaron un incremento anual de +1.92% en el onceavo mes de Las actividades secundarias (que consideran minería, electricidad, construcción e industrias manufactureras) observaron una caída en noviembre de -1.01% en términos reales a tasa anual. En lo que respecta a las actividades terciarias reportaron una variación de -2.02% a tasa anual en el mes. El índice se encuentra en niveles registrados hacia finales de 2008, justamente antes de que experimentara las mayores caídas a tasa anual. Esto permitirá observar una mayor recuperación del índice en los próximos meses en su comparativo anual. Los principales problemas que enfrenta la economía mexicana continúan: expectativas de un alto déficit fiscal, falta de reformas reales que cambien el rumbo de la economía mexicana. Externamente: las restricciones propuestas en el sector financiero de EE.UU. que limitaría la liquidez, elevando las tasas de interés y poniendo en riesgo la reactivación definitiva del consumo en EE.UU. Es necesario hacer hincapié en los problemas económicos, tanto internos como externos, ya que en épocas de expansión es cuando se deben realizar los cambios necesarios para enfrentar de mejor manera el ciclo económico. 1

2 4 de diciembre, 2008 Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) Noviembre La economía mexicana, medida a través del Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) reportó una decremento en noviembre de 2009 de -1.47% a tasa anual en términos reales. El IGAE permite determinar la evolución de la actividad económica a nivel mensual. El retroceso en la actividad económica en noviembre fue consecuencia de una baja en dos de las tres actividades que lo integran (en cifras anuales). Tabla 1: Variaciones Anuales y Mensuales (VoV) IGAE Original Variación Anual Desestacionalizadas Variación Mensual (nov) % -1.32% % 1.51% Actividad Primaria 1.92% 0.35% Secundaria -1.01% 1.05% Terciaria -2.02% 1.74% Resultados por Grupo de Actividades Las actividades primarias (que incluyen agricultura y ganadería) presentaron un incremento anual de +1.92% en noviembre. Esta variación es consecuencia de un avance de la producción agrícola ante una mayor superficie sembrada en el ciclo otoño-invierno, lo que derivó en un mayor nivel de producción de cultivos como: uva, tomate rojo, café, cereza, chile verde, tomate verde, alfalfa, papa, nuez y papaya. Las actividades secundarias (que considera minería, electricidad, construcción e industrias manufactureras) reportaron una contracción de -1.01% en términos reales a tasa anual en el onceavo mes de Los subsectores que contribuyeron a esta reducción fueron edificación, extracción de petróleo y gas, maquinaria y equipo, productos a base de minerales no metálicos, equipo de generación eléctrica, aparatos y accesorios eléctricos, y equipo de computación, de comunicación y de medición, Las actividades terciarias reportaron una variación de -2.02% con respecto a noviembre de Esta caída es consecuencia de un decremento en el comercio, autotransporte de carga, servicios de apoyo a los negocios, servicios de alojamiento temporal, servicios inmobiliarios, de preparación de alimentos y bebidas, servicios profesionales, científicos y técnicos, de alquiler de bienes muebles, entre otros. En cambio, aumentaron los servicios de Otras telecomunicaciones, industria fílmica y del video, industria del sonido, servicios de mensajería y paquetería, radio y televisión excepto a través de Internet, servicios educativos, hospitales, entre otros. 2

3 gráfico 2: Tasas Anuales por Actividad económica 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Oct-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09-10% -15% -20% Primaria Secundaria Terciaria Fuente: INEGI Cifras Desestacionalizadas Sin considerar el efecto estacional dentro de la serie del IGAE, se registró una variación en términos reales de +1.51% en noviembre con respecto al mes inmediato anterior. En cifras desestacionalizadas, se observó un incremento en los tres tipos de actividades que componen al IGAE: (1) primarias +0.35%, (2) secundarias +1.05% y (3) terciarias +1.74%. Es importante recalcar que el IGAE toma en cuenta información preliminar de distintas actividades económicas como son las agropecuarias, industriales, comerciales y algunas de servicios. Por ello es considerado un indicador de tendencia o dirección de la actividad económica mexicana en el corto plazo. 3

4 gráfico 3: Tasas Mensuales por Actividad económica Conclusión. El índice se encuentra en niveles registrados hacia finales de 2008, justamente antes de que experimentara las mayores caídas a tasa anual. Esto probablemente nos permitirá observar una mayor recuperación del índice en los próximos meses en su comparativo anual. Lo relevante será retomar niveles cercanos a los 120 puntos para asegurar la recuperación de la economía mexicana sin temores de una nueva caída. Este reporte confirma el crecimiento esperado para el PIB mexicano al 2009-IV, no obstante será necesario esperar los reportes financieros del último trimestre. Los principales problemas que enfrenta la economía mexicana continúan: expectativas de un alto déficit fiscal, falta de reformas reales que cambien el rumbo de la economía mexicana. Externamente: las restricciones propuestas en el sector financiero de EE.UU. que limitaría la liquidez, elevando las tasas de interés y poniendo en riesgo la reactivación definitiva del consumo en EE.UU. Es necesario hacer hincapié en los problemas económicos, tanto internos como externos, ya que en épocas de expansión es cuando se deben realizar los cambios necesarios para enfrentar de mejor manera el ciclo económico. 4

5 P E M P * 27/01/10 CLAVE DEL REPORTE (1) AUTORÍA P = Reporte Propio A = Reporte Asociado E = Reporte Externo (2) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado (3) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (4) Temporalidad P = Periódico E = Especial (5) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (6) Fecha de publicación DD/MM/AA Blvd. Adolfo López Mateos No B Col. Tizapan San Ángel 01090, D.F., México, Tel info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento. Los documentos referidos, así como todo el contenido de no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V. 5